企業(yè)債務(wù)重組會(huì)計(jì)問題的研究分解解析

1、企業(yè)債務(wù)重組會(huì)計(jì)問題的研究1緒論1.1.題目背景及目的債務(wù)重組是指債權(quán)人在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人的協(xié)議或者法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)1。自深圳證券交易所和上海證券交易所成立以來，中國資本市場得到蓬勃發(fā)展，同時(shí)由于中國IPO的特別制度，使得中國的“殼”資源變得非常稀缺，這也導(dǎo)致一旦上市公司由于經(jīng)營不好而虧損，因此上市公司會(huì)想方設(shè)法的進(jìn)行重組，防止被退市或者暫停上市結(jié)束上市公司的命運(yùn)，其中就有債務(wù)重組。當(dāng)然很多非上市公司也會(huì)由于經(jīng)營虧損而進(jìn)行債務(wù)重組，債務(wù)重組也已經(jīng)成為上市公司擺脫虧損，擺脫被停牌和退市的重要途徑。債務(wù)重組經(jīng)過多年的發(fā)展，也有很多相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，其中債務(wù)

2、重組中涉及的會(huì)計(jì)處理就得到了一定的規(guī)范。公司實(shí)施債務(wù)重組產(chǎn)生了很多的會(huì)計(jì)問題，如何處理這些會(huì)計(jì)問題，才能真正反映業(yè)務(wù)發(fā)生的實(shí)質(zhì)和符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，并合理保護(hù)國家與公司的利益，使得財(cái)務(wù)困難的公司能夠真正扭虧為盈。 1998年的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對公司債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)定。2006年2月15日財(cái)政部頒布了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中的第12號債務(wù)重組就對公司的債務(wù)重組所遇到的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定，確定了具體的會(huì)計(jì)處理方法，并且要求上市公司自2007年1月1日內(nèi)實(shí)施，但是與1998年實(shí)施的債務(wù)重組會(huì)計(jì)規(guī)定存在一定的差異，其中最大的變化就是關(guān)于債務(wù)重組損益的確認(rèn)問題。2002年財(cái)政部出臺(tái)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將債務(wù)重組

3、損益部分改為資本公積，而最新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將這部分損益計(jì)回到當(dāng)期損益，難免會(huì)有上市公司再次進(jìn)行盈余管理。由于資本市場的快速發(fā)展，公司的上市公司債務(wù)重組無論是數(shù)量還是涉及的資金都是快速發(fā)展，特別是一些復(fù)雜的債務(wù)重組，例如以非現(xiàn)金資產(chǎn)、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)，以現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)組合清償某項(xiàng)債務(wù)，以現(xiàn)金、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本組合清償債務(wù)等，設(shè)計(jì)的公司主體也越來越復(fù)雜，特別是關(guān)聯(lián)交易，外資股東等，這也使得債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理越來越復(fù)雜。因此研究企業(yè)債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理無論是理論還是實(shí)踐都非常有意義，從而使得債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理更加規(guī)范。1.2 國內(nèi)外研究狀況1.2.1 國內(nèi)研究狀況1、1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則在會(huì)計(jì)法原則指導(dǎo)

4、下，我國債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從1995年立項(xiàng)開始，到1997年12月完成征求意見稿，于1998年6月完成指定并對外公布，自1999年1月1日起實(shí)行。至此，我國有了第一部專門歸置債務(wù)重組的規(guī)章，彌補(bǔ)了在債務(wù)重組交易方面法規(guī)的不足。依規(guī)定，債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理方式如下：1998年得債務(wù)重組準(zhǔn)則首次使用“公允價(jià)值”的計(jì)量屬性，債權(quán)人和債務(wù)人在債務(wù)重組中的損失或收益均計(jì)入當(dāng)期損益。具體包括以下內(nèi)容：（1）以現(xiàn)金清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與支付的現(xiàn)金之間的差額作為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益；（2）以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額作

5、為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益；（3）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額作為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益；（4）以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值減至將來應(yīng)付金額，減記的金額作為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益。債權(quán)人也同債務(wù)人一樣，將重組中的損失計(jì)入當(dāng)期損益，按公允價(jià)值作為入賬基礎(chǔ)2。2、2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則為了及時(shí)解決已存在的有關(guān)問題，財(cái)政部決定對原準(zhǔn)則進(jìn)行修訂，修訂后的準(zhǔn)則仍稱企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組，并從2001年1月1日開始施行。修訂后的債務(wù)重組定義，是指債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁決同意債務(wù)人修改債務(wù)條件的事項(xiàng)3

6、。這一變化拓寬了債務(wù)重組的范圍，既包括雙方修改付款金額的事項(xiàng)，也包括修改付款時(shí)間的事項(xiàng)，既包括債務(wù)人處于財(cái)務(wù)困難情況下的債務(wù)重組，也包括債務(wù)人不處于財(cái)務(wù)困難情況下的債務(wù)重組，都屬于本準(zhǔn)則的調(diào)整范圍。（1）債務(wù)重組的方式將1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則中規(guī)定的以資產(chǎn)清償債務(wù)的方式分成以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)和以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)兩種，其他則無變化。將資產(chǎn)清償劃分為現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產(chǎn)清償兩種形式，兩者并無實(shí)質(zhì)的區(qū)別，但由于選取的計(jì)量方式不同將導(dǎo)致差異。（2）用以償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)和股權(quán)的計(jì)量方式2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)或者以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償某項(xiàng)債務(wù)時(shí)，非現(xiàn)金資產(chǎn)和股

7、權(quán)采取賬面價(jià)值來計(jì)量，而1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則中規(guī)定以公允價(jià)值計(jì)量。（3）債務(wù)人債務(wù)重組收益的確認(rèn)和計(jì)量 2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定，債務(wù)人將債務(wù)重組中獲得的收益計(jì)入所有者權(quán)益“資本公積-其他資本公積”核算，而在1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則中則將債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益“營業(yè)外收入”核算。(4) 債權(quán)人資產(chǎn)入賬價(jià)值的計(jì)量2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)（或債務(wù)轉(zhuǎn)為資本）清償某項(xiàng)債務(wù)的，債權(quán)人應(yīng)按重組債權(quán)的賬面價(jià)值作為受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)（或股權(quán)的）入賬價(jià)值。因此，在上述兩種債務(wù)重組情形下，對債權(quán)人而言就不再涉及債務(wù)重組損失，只需沖減已計(jì)提債權(quán)的壞賬準(zhǔn)備。3、2006年債務(wù)重組準(zhǔn)則2006年債務(wù)重

8、組準(zhǔn)則相對2001年的債務(wù)重組準(zhǔn)則，最大的變化主要體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：(1)債務(wù)重組的定義。本次修訂后的定義與1998年的債務(wù)重組準(zhǔn)則的定義基本一致，是指債務(wù)人在發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)，但2006年的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指南中，就讓步的判斷是否引入現(xiàn)值沒有作明確的說明。(2)債務(wù)重組的方式。與1998年的債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定的方式一致，即將2001年的債務(wù)重組方式中的現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)兩種方式合并為以資產(chǎn)清償債務(wù)一種方式。(3)計(jì)量屬性和債務(wù)重組收益。將2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則中的以賬面價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)改為以公允價(jià)值計(jì)量為基礎(chǔ)，同時(shí)將原先的債務(wù)重組收益

9、由記入所有者權(quán)益中的“資本公積”調(diào)整記入當(dāng)期損益的“營業(yè)外收入”，與1998年的債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定一致。(4)在修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)的重組方式中，對或有支出的會(huì)計(jì)處理。1998年的債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定相同，但2006年則將或有支出在符合債務(wù)確認(rèn)條件的情況下作為預(yù)計(jì)負(fù)債處理。1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則頒布至今，連續(xù)經(jīng)歷了2001年和2006年的兩次修訂，特別是2006年的這次修訂是對2001年債務(wù)重組準(zhǔn)則的一個(gè)否定式變動(dòng)，基本上又重新回到了1998年債務(wù)重組準(zhǔn)則的規(guī)范上。這一過程總體上來說放映了我國為建立一套既能適應(yīng)我國國情和我國當(dāng)前的會(huì)計(jì)環(huán)境，又能與國際慣例相協(xié)調(diào)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的探索發(fā)展的必由之路4。1

10、.2.2 國外研究狀況美國是世界上最早制定債務(wù)重組的國家，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）前身美國會(huì)計(jì)原則委員（APB）于1972年發(fā)布的第26號意見書債務(wù)的提前清償，成為規(guī)范企業(yè)債務(wù)重組的最早的一項(xiàng)準(zhǔn)則，并對債務(wù)人在到期日前清償債務(wù)的會(huì)計(jì)處理作出了規(guī)定。由于缺乏對債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理的權(quán)威性指導(dǎo)文件，大量的重組事件使得FASB對此非常關(guān)注。FASB在1976年1月任命了一個(gè)工作小組，準(zhǔn)備討論備忘錄，并于1976年5月11日發(fā)布了討論備忘錄債務(wù)重組時(shí)債權(quán)債務(wù)人的會(huì)計(jì)處理，包括債權(quán)債務(wù)人關(guān)于“債務(wù)重組償債金額和時(shí)間的任何變化”的會(huì)計(jì)處理和報(bào)告。經(jīng)過這一系列的努力，F(xiàn)ASB終于在1977年6月發(fā)布了

11、美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第15號（SFAS15）債權(quán)債務(wù)人隊(duì)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理要求從1977年12月31日起實(shí)施5。此外，F(xiàn)ASB在1993年5月發(fā)布美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第114號（SFAS114）債權(quán)人貸款減值的會(huì)計(jì)處理，也涉及許多債務(wù)重組的會(huì)計(jì)問題6。隨后，F(xiàn)ASB在1994年10月發(fā)布美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第118號（SFAS118）債權(quán)人貸款減值的會(huì)計(jì)處理-收入確認(rèn)和披露，取消了SFAS114關(guān)于債權(quán)人應(yīng)如何報(bào)告減值貸款收益的條款，并修訂了關(guān)于披露的規(guī)定。1.3 題目研究方法1.3.1文獻(xiàn)研究法 根據(jù)論文題目“企業(yè)債務(wù)重組會(huì)計(jì)問題的研究”，通過圖書館、網(wǎng)絡(luò)調(diào)查有關(guān)文獻(xiàn)來獲得資料，從而全面地、

12、正確地了解掌握所要研究的問題。1.3.2 描述性研究法描述性研究法是一種簡單的研究方法，將有關(guān)于企業(yè)債務(wù)重組已有的現(xiàn)象、規(guī)律和理論通過自己的理解和驗(yàn)證，給予敘述并解釋出來。1.3.3 定量分析法在案例分析中，對同一單位相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)作縱向?qū)Ρ龋^察其成長性，了解該企業(yè)在特定方面的發(fā)展變化趨勢。1.4 論文構(gòu)成及研究內(nèi)容本文的內(nèi)容安排如下：第一章，緒論。介紹了題目背景及目的、國內(nèi)外研究狀況、題目研究方法。第二章，企業(yè)債務(wù)重組的基本理論及概念，分別介紹了債務(wù)重組的定義、意義、方式、和債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理。第三章，描述了債務(wù)重組過程、方案和案例分析。第四章，通過上一章的案例分析，介紹了企業(yè)債

13、務(wù)重組中存在的問題。第五章，進(jìn)一步分析企業(yè)債務(wù)重組中存在問題的原因。第六章，提出完善債務(wù)重組準(zhǔn)則在企業(yè)應(yīng)用的具體對策。結(jié)論，對全文的內(nèi)容進(jìn)行概括。2企業(yè)債務(wù)重組的基本理論及概念2.1 債務(wù)重組的定義債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。而根據(jù)美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第15 號（SFAS15），對債務(wù)重組的定義是：債權(quán)人因債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難，基于經(jīng)濟(jì)上或法律上的原因，對債務(wù)人做平常不愿考慮的讓步7。債務(wù)是指企業(yè)由于過去的事項(xiàng)而發(fā)生的現(xiàn)存義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會(huì)引起含有經(jīng)濟(jì)利益的資源流出企業(yè)，如短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬、

14、長期借款、應(yīng)付債券等。債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難是指因債務(wù)人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營陷入困境或者其他原因，導(dǎo)致其無法或者沒有能力按原定條件償還債務(wù)。債權(quán)人作出讓步是指債權(quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或者將來以低于重組債務(wù)賬面價(jià)值的金額或者價(jià)值償還債務(wù)。債權(quán)人作出讓步的情形主要包括：債權(quán)人減免債務(wù)人部分債務(wù)本金或者利息，降低債務(wù)人應(yīng)付債務(wù)的利率等8。2.2債務(wù)重組的意義在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)之間存在著激烈的競爭，當(dāng)企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營決策失誤、資本結(jié)構(gòu)失衡、負(fù)債比例過高等原因，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失靈，從而發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無力償付到期的債務(wù)時(shí)，債權(quán)人處于下列兩個(gè)原因同意債務(wù)人修改債務(wù)條件：第一，為最大限度地收回

15、債權(quán)；第二，為緩解債務(wù)人暫時(shí)的財(cái)務(wù)困難，避免由于采取立即求償?shù)拇胧率箓鶛?quán)上的損失更大。它對于緩解企業(yè)過度負(fù)債，盤活企業(yè)資產(chǎn)存量，提高企業(yè)競爭力具有十分重要的意義，如果債務(wù)重組運(yùn)用成功的話會(huì)產(chǎn)生很好的效果，在短期內(nèi)避免了債務(wù)人因?yàn)樨?fù)債破產(chǎn)的損失，長期有可能使債權(quán)人利益得到保障，使債務(wù)人的經(jīng)營狀況出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，債務(wù)企業(yè)可以繼續(xù)生存并發(fā)展，從而促進(jìn)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。2.3 債務(wù)重組的方式債務(wù)重組方式可以分為以下五種。2.3.1 以低于債務(wù)的現(xiàn)金清償債務(wù) 以低于債務(wù)的現(xiàn)金清償，即以低于債務(wù)的貨幣資金清償。為此，債權(quán)人作出了減免債務(wù)人部分債務(wù)的讓步，從而以低于重組債權(quán)賬面價(jià)值的現(xiàn)金收到債權(quán)。2.3.2 以

16、非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)，指以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和股權(quán)投資等抵償債務(wù)。2.3.3 將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本在債務(wù)轉(zhuǎn)為資本這一重組方式下，債務(wù)不再需要償還，轉(zhuǎn)為債權(quán)人對債務(wù)人的投資。2.3.4 修改其他債務(wù)條件修改其他債務(wù)條件，主要包括減少債務(wù)本金、延長債務(wù)償還期限、延長期限并降低利率、延長期限并減免利息等。這一重組方式與上述方式不同，上述方式都是在重組日當(dāng)即償還，而修改其他債務(wù)條件則不然，償還行為是在重組日以后按修改后的償還日期和條件償還9。 2.3.5 多種方式的組合它是指以現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本和修改其他債務(wù)條件等多種方式的組合。2.4 債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理2.4.

17、1 債務(wù)人的債務(wù)重組 債務(wù)人在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，由于債務(wù)重組的方式不同，其核算的方法也各異，現(xiàn)分述之。1、以低于重組債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)的核算以低于重組債務(wù)重組賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)方式的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。【例】3月1日，南方公司向廣華工廠采購材料一批，含稅價(jià)格為150000元，當(dāng)即簽發(fā)并承兌帶息匯票150000元付訖，匯票的付款期為6個(gè)月，月利率為6，9月1日南方公司因發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無法兌現(xiàn)票款，經(jīng)雙方協(xié)議，廣華工廠同意減免南方公司15000元債務(wù)，并要求其立即付款，今簽發(fā)轉(zhuǎn)賬支票140760元，清償廣華工廠債務(wù)，作分錄如下：借：應(yīng)付票

18、據(jù)面值 150000.00 應(yīng)付票據(jù)利息 5760.00 貸：銀行存款 140760.00 營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 15000.002、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的核算 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益；轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)當(dāng)分別不同情況進(jìn)行處理：非現(xiàn)金資產(chǎn)為存貨的，應(yīng)當(dāng)作為銷售處理，以其公允價(jià)值確認(rèn)收入，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)的成本。非現(xiàn)金資產(chǎn)為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的，其公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，計(jì)入營業(yè)外收入或營業(yè)外支出。非現(xiàn)金資產(chǎn)為長期股權(quán)投資的，其公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額，計(jì)入投資損益?！纠抗庑鹿S8

19、月8日向中興公司購進(jìn)材料一批，含稅價(jià)格為155000元，當(dāng)時(shí)簽發(fā)并承兌不帶息的商業(yè)承兌匯票付訖，匯票的付款期為2個(gè)月。10月8日光新工廠因發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無法兌現(xiàn)票款，經(jīng)雙方協(xié)議，10月12日，中興公司同意光新工廠用A產(chǎn)品一批抵償債務(wù)，該批A產(chǎn)品的公允價(jià)值為125000元，增值稅稅率為17%。作分錄如下：借：應(yīng)付票據(jù) 155000.00 貸：主營業(yè)務(wù)收入 125000.00 應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交增值稅銷項(xiàng)稅額 21250.00 營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 8750.003、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)的核算將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股權(quán)的份額確認(rèn)為實(shí)收資本或者股本，將享有股權(quán)份額的

20、公允價(jià)值與實(shí)收資本或者股本之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股權(quán)公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益?！纠?月2日，寧海機(jī)械廠向中原汽車廠賒購載重汽車2輛，每輛150000元，計(jì)價(jià)款300000元，合同規(guī)定6月2日付清賬款，6月2日，寧海機(jī)械廠因發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無力支付賬款，經(jīng)雙方協(xié)議，中原汽車廠同意寧海機(jī)械廠以該廠5%的股權(quán)抵償債務(wù)，5%股權(quán)的公允價(jià)值為270000元。該廠的所有者權(quán)益為5000000元，予以轉(zhuǎn)賬，作分錄如下：借：應(yīng)付賬款 300000.00 貸：實(shí)收資本 250000.00 資本公積資本溢價(jià) 20000.00 營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 30000.004、修改其他債務(wù)

21、條件清償債務(wù)的核算（1）修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)不涉及或有應(yīng)付金額的核算修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)，并且修改后的債務(wù)條款不涉及或有應(yīng)付金額的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價(jià)值作為重組后的債務(wù)的入賬價(jià)值。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與重組后的債務(wù)的入賬價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。【例】4月5日，星光公司為支付材料采購貨款及增值稅額，簽發(fā)并承兌了帶息的商業(yè)承兌匯票120000元給盧灣公司，匯票的付款期為3個(gè)月，月利率為6。7月5日，星光公司因發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無法兌現(xiàn)票款，經(jīng)雙方協(xié)議，盧灣公司要求星光公司向償付匯票利息，然后同意其推遲6個(gè)月付款，并減少其本金10000元。(1) 簽發(fā)轉(zhuǎn)賬支票2160

22、元，支付商業(yè)承兌匯票利息，作分錄如下：借：應(yīng)付票據(jù)利息盧灣公司 2160.00貸：銀行存款 2160.00（2）將應(yīng)付票據(jù)進(jìn)行債務(wù)重組轉(zhuǎn)賬，作分錄如下：借：應(yīng)付票據(jù)面值盧灣公司 120000.00貸：應(yīng)付賬款盧灣公司 110000.00 營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 10000.00（2）修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)涉及或有應(yīng)付金額的核算 修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)的，修改后的債務(wù)條款如涉及或有應(yīng)付金額，且該或有應(yīng)付金額符合預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將該或有應(yīng)付金額確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與重組后的債務(wù)的入賬價(jià)值和預(yù)計(jì)負(fù)債金額之和的差額，計(jì)入當(dāng)期損益?！纠?001年12月31日，東新工廠向

23、銀行借入500000元，期限為3年，年利率為7.2%，到期一次還本付息?，F(xiàn)因東新工廠發(fā)生財(cái)務(wù)困難，于2003年12月31日進(jìn)行債務(wù)重組，銀行同意延長到期日至2006年12月31日，利率降至6%，每年付息一次，免除積欠利息72000元，本金減至450000元，但附有一條件，即債務(wù)重組后，如東新工廠自第二年起有盈利，則利率回復(fù)至7.2%；若無盈利，利率仍維持在6%。作分錄如下：借：長期借款本金 500000.00 長期借款利息 72000.00 貸：長期借款債務(wù)重組 531000.00 預(yù)計(jì)負(fù)債 10800.00 營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 30200.005、多種方式的組合清償債務(wù)的核算債務(wù)重組是以

24、現(xiàn)金清償債務(wù)、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件等方式的組合進(jìn)行的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)依次以支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值、債權(quán)人享有股權(quán)的公允價(jià)值、修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價(jià)值作為重組后的債務(wù)的入賬價(jià)值。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。【例】1月15日，永新工廠簽發(fā)并承兌不帶息的商業(yè)承兌匯票220000元給華光公司，匯票的付款期為5個(gè)月，6月15日到期日，永新工廠因發(fā)生財(cái)務(wù)困難，無力清償，經(jīng)法院裁定，永新工廠以一輛大客車抵償債務(wù)，該大客車原值為120000元，累計(jì)折舊為45000元，已提減值準(zhǔn)備10000元，其公允價(jià)值為60000元，并將其余的債務(wù)轉(zhuǎn)

25、為3.5%的股權(quán)，其公允價(jià)值為120000元，永新工廠的重新注冊的資本為3000000元，還規(guī)定6個(gè)月后再支付現(xiàn)金25000元，以清償剩余債務(wù)。 （1）先轉(zhuǎn)銷清償大客車的賬面價(jià)值，作分錄如下： 借：固定資產(chǎn)清理處置大客車 65000.00 累計(jì)折舊 45000.00 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 10000.00貸：固定資產(chǎn) 120000.00（2）以大客車抵償部分債務(wù)、部分債務(wù)轉(zhuǎn)作資本，剩余債務(wù)6個(gè)月后清償，作分錄如下：借：應(yīng)付票據(jù) 220000.00 營業(yè)外支出非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 5000.00貸：固定資產(chǎn)清理處置大客車 65000.00 實(shí)收資本 105000.00 資本公積資本溢價(jià) 15000.0

26、0 應(yīng)付賬款 25000.00營業(yè)外收入債務(wù)重組利得 15000.002.4.2債權(quán)人的債務(wù)重組 債權(quán)人在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，由于債務(wù)重組的方式不同，其核算的方法也各異，現(xiàn)分述之。1、接受低于賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)的核算企業(yè)接受低于賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)方式的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)將重組債權(quán)的賬面價(jià)值與收到的現(xiàn)金之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。2、接受非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的核算企業(yè)接受非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價(jià)值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。3、接受將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償債務(wù)的核算企業(yè)接受債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)將其享有股權(quán)的公允

27、價(jià)值確認(rèn)為對債務(wù)人的投資，根據(jù)投資的目的不同，可以將其作為交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權(quán)投資入賬。重組債權(quán)的賬面余額與股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。4、接受修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)的核算（1）接受修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)不涉及或有應(yīng)收金額的核算 企業(yè)接受債務(wù)人修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)的，如修改后的債務(wù)條款中不涉及或有應(yīng)收金額的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)將修改其他債務(wù)條件后的債權(quán)的公允價(jià)值作為重組后債權(quán)的賬面價(jià)值，重組債權(quán)的賬面余額與重組后債權(quán)的賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。（2）接受修改其他債務(wù)條件清償債務(wù)涉及或有應(yīng)收金額的核算企業(yè)接受致債務(wù)人以修改其他債務(wù)條件清償債

28、務(wù)的，如修改后的債務(wù)條款中涉及或有應(yīng)收金額的，債權(quán)人不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有應(yīng)收金額，不得將其計(jì)入重組后債權(quán)的賬面價(jià)值。5、接受多種方式的組合清償債務(wù)的核算債務(wù)重組是采用以現(xiàn)金清償債務(wù)、非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件等方式的組合進(jìn)行的，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)依次以收到現(xiàn)金、接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值、債權(quán)人享有股權(quán)的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)條件后的債權(quán)的公允價(jià)值作為重組后的債權(quán)的賬面價(jià)值入賬。重組債權(quán)的賬面余額與重組后債權(quán)的賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。對于多種方式的混合債務(wù)重組，應(yīng)注意一下幾點(diǎn)：（1）無論是從債務(wù)人還是從債權(quán)人角度講，應(yīng)考慮清償?shù)捻樞颍阂话愕那鍍旐樞驗(yàn)椋罕换砻獾慕痤~以現(xiàn)金資產(chǎn)償

29、還金額以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還金額債轉(zhuǎn)股部分金額剩余債務(wù)的金額（2）債權(quán)人收到的用于抵債的多項(xiàng)非現(xiàn)金資產(chǎn)不需要按公允價(jià)值相對比例進(jìn)行分配，直接按照所收到資產(chǎn)各自的公允價(jià)值入賬10。3債務(wù)重組過程、方案和案例分析3.1債務(wù)重組過程具體說來，律師在債務(wù)重組業(yè)務(wù)中的工作主要包括如下步驟：3.1.1債務(wù)重組準(zhǔn)備工作接受委托開展必要的盡職調(diào)查，包括對主體資格、法律條件，各當(dāng)事方的資信以及是否涉訟、存在或有債務(wù)等進(jìn)行調(diào)查，協(xié)助全面清理負(fù)債企業(yè)的資產(chǎn)和債務(wù)，清查企業(yè)所有的債權(quán)人、債務(wù)性質(zhì)、債務(wù)成因、債務(wù)數(shù)額、期限、訴訟情況、財(cái)產(chǎn)抵押情況、查封保全情況、擔(dān)保情況等，債務(wù)重組的準(zhǔn)備工作是債務(wù)重組行動(dòng)的基礎(chǔ)。3.1.2

30、確定債務(wù)重組方案分析債務(wù)重組存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，排除法律障礙，確定有關(guān)重組行動(dòng)的合法性，通過對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況的分析和企業(yè)償債能力、獲利能力和發(fā)展?jié)摿Φ脑u估預(yù)測，策劃債務(wù)重組方案，確定重組程序和實(shí)施步驟。3.1.3實(shí)施重組方案就重組方案實(shí)施過程中的法律問題進(jìn)行解答，并起草有關(guān)法律文件，就債務(wù)重組提供廣泛涉及投資、證券、稅務(wù)及訴訟等各方面的綜合性法律意見；參加各當(dāng)事方之間就債務(wù)重組進(jìn)行的談判，爭取為委托人最大限度實(shí)現(xiàn)重組目的，參加有關(guān)訴訟或仲裁以及執(zhí)行程序。3.1.4后續(xù)工作協(xié)調(diào)各方法律關(guān)系，完善有關(guān)授權(quán)、審批、登記、備案、通知等手續(xù)，解決債務(wù)重組過程中產(chǎn)生的糾紛和遺留問題。3.2債

31、務(wù)重組方案 3.2.1完整有效的債務(wù)重組方案應(yīng)具備的內(nèi)容1、債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：通過債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，改善企業(yè)的長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少近期的債務(wù)本息支出的壓力和風(fēng)險(xiǎn)，使已經(jīng)形成的損失得到一定的分擔(dān)、消化和吸收，使企業(yè)能夠贏得時(shí)間，緩解短期負(fù)擔(dān)，來做不良資產(chǎn)的處置和盤活工作。2、經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整：債務(wù)重組的最終目的是要全面改善企業(yè)狀況，在對債務(wù)結(jié)構(gòu)做出調(diào)整之后，要對企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行重新安排，改良、關(guān)閉、合并或者出售不良資產(chǎn)，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營重新獲得活力。通常，這一步驟是由債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整中承擔(dān)損失最重的人來制訂并主導(dǎo)完成的。另外，為更加順利地調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，這一過程常常還伴隨著管理層甚至股權(quán)的調(diào)整。3、任何一次債務(wù)

32、重組都不是一個(gè)簡單的模式能夠完全解決，往往是多種手段的綜合使用，以適應(yīng)不同性質(zhì)債務(wù)的特點(diǎn)，滿足不同債權(quán)人的利益需求。3.2.2幾種具體的債務(wù)重組參考解決方案1、債務(wù)與資產(chǎn)同時(shí)剝離或置換將債務(wù)與相關(guān)資產(chǎn)捆綁同時(shí)與另一方進(jìn)行置換是最為常用的債務(wù)解決方案之一，尤其是對于那些原業(yè)務(wù)經(jīng)營難有起色的公司。這種方法常見于企業(yè)買殼上市、公司業(yè)務(wù)完全改變的操作中，公司對部分資產(chǎn)連同債務(wù)進(jìn)行置換的案例也有，但總體上屬于少數(shù)，而且大多數(shù)靠與大股東的關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)。從理論上來說，債務(wù)與資產(chǎn)同時(shí)剝離或置換是一種操作較為簡便的解決方案：整體置換，新進(jìn)入的資產(chǎn)，公司債務(wù)問題徹底解決，不存在日后糾纏不清的遺留事項(xiàng)，上市公司幾乎

33、成為一個(gè)全新的業(yè)務(wù)主體，財(cái)務(wù)狀況發(fā)生根本改變，財(cái)務(wù)質(zhì)量通常大大提高；部分置換，關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)使得此間協(xié)商、操作的過程更為簡易，但往往只能短期改善公司的賬面財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)質(zhì)量，公司本質(zhì)難有改變。在以往實(shí)際運(yùn)作中，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政治環(huán)境的特殊性，上市公司大股東的國有性質(zhì)，以及公司對當(dāng)?shù)乩婢哂休^大影響力等一些非經(jīng)濟(jì)因素，往往成為股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的制約因素。不過，可以預(yù)見，隨著政策環(huán)境的改變、市場化程度的提高，這些非經(jīng)濟(jì)因素的影響必將呈弱化趨勢，甚至在某種程度上對股權(quán)轉(zhuǎn)讓起到一定的促進(jìn)作用。2、擔(dān)保責(zé)任和債務(wù)的轉(zhuǎn)移理論上說，為任何企業(yè)提供擔(dān)保都具有潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，都有造成直接承擔(dān)債務(wù)的可能。當(dāng)被擔(dān)保方

34、到期無力償還債務(wù)時(shí)，就會(huì)造成擔(dān)保方的債務(wù)問題，此時(shí)作為擔(dān)保方的上市公司要么直接償還，要么只能轉(zhuǎn)移擔(dān)保責(zé)任。擔(dān)保責(zé)任和債務(wù)轉(zhuǎn)移的三個(gè)必要條件：一、債權(quán)人同意；二、能夠找到具備清償能力的擔(dān)保和債務(wù)承接人；三、承接人愿意承接擔(dān)保責(zé)任和債務(wù)。由于我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)方面的特殊性，上述擔(dān)保責(zé)任和債務(wù)的承接人往往就是與上市公司有密切利益關(guān)系的大股東。3、以資產(chǎn)或股權(quán)抵償(直接抵償或拍賣后用現(xiàn)金抵償) 對于負(fù)債累累而又缺乏資金的上市公司而言，變賣旗下的資產(chǎn)或者持有的子公司股權(quán)，即可獲得一定數(shù)額的資金用于償債，由于此種辦法適用于各種債權(quán)人和各種債務(wù)，因此是處理債務(wù)問題的最常見辦法，目前在我國被廣泛應(yīng)

35、用。另外，如果能夠獲得債權(quán)方的同意，債務(wù)人還可以直接用股權(quán)或者資產(chǎn)向債權(quán)方抵償。通常，能夠用于直接抵償?shù)墓蓹?quán)與資產(chǎn)都是上市公司較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，而債權(quán)人則以企業(yè)居多。另外，房地產(chǎn)公司或者擁有房地產(chǎn)類資產(chǎn)的企業(yè)，在以這類辦法主導(dǎo)進(jìn)行的債務(wù)重組中具有一定優(yōu)勢。4、折價(jià)以現(xiàn)金買斷這種方法就是債務(wù)雙方通過協(xié)商，對債務(wù)總額進(jìn)行一定比例的折價(jià)，而后債務(wù)方按照商定的付款方式和日程買斷所有債務(wù)和連帶責(zé)任，結(jié)清債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種情況下，付款方式大多是以現(xiàn)金一次性支付，或者在一個(gè)較短的時(shí)間內(nèi)以現(xiàn)金分次支付，以體現(xiàn)債務(wù)的快速解決。此方案的核心要義就是以“金額換效率”。這種債務(wù)解決方案，從絕對金額上看對雙方是不平等的：

36、債權(quán)人承受了損失，而債務(wù)人得到了一定程度的債務(wù)減免。但是在國內(nèi)三角債普遍、企業(yè)負(fù)債沉重、不太可能按期全額償付的情況下，用較小的代價(jià)在短期內(nèi)結(jié)清債務(wù)取得現(xiàn)金，有利于提高這部分現(xiàn)金的使用效率，比長期拖欠更有利于債權(quán)人繼續(xù)日后的正常經(jīng)營和發(fā)展。對于債務(wù)人，可能面臨短期的現(xiàn)金流壓力，但除了得到債務(wù)減免“收益”外，也有利于即時(shí)解決債務(wù)，維系正常的業(yè)務(wù)關(guān)系，使經(jīng)營得以持續(xù)。能夠折價(jià)以現(xiàn)金買斷的債務(wù)大多數(shù)表現(xiàn)為公司與供應(yīng)商之間的應(yīng)付賬款，而且金額在其負(fù)債總額中也不占很大比重，否則債務(wù)人以現(xiàn)金支付的意愿或能力將大大降低因?yàn)橥ǔ鶆?wù)人本身就嚴(yán)重缺乏短期支付能力。5、債轉(zhuǎn)股所謂債轉(zhuǎn)股，就是把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。一般來說

37、，它可以發(fā)生在任何債權(quán)人和債務(wù)人之間，如企業(yè)之間的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，企業(yè)內(nèi)部的集資轉(zhuǎn)股權(quán)，銀行在企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等等。通過債轉(zhuǎn)股，一方面減輕了企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)，另一方面，也使投資人的不良資產(chǎn)有望轉(zhuǎn)為良性資產(chǎn)11。6、債務(wù)豁免這種方法經(jīng)常用于國有控股上市公司債務(wù)問題的解決，主要針對逾期銀行貸款，之所以能夠操作是由于我國各主要商業(yè)銀行的國有控股性質(zhì)和政府部門的行政性干預(yù)。由于逾期貸款通常會(huì)引起訴訟，因此這種方式成功的關(guān)鍵在于國有股東、上市公司、司法部門和銀行四者之間關(guān)系的有效協(xié)調(diào)。3.3 企業(yè)債務(wù)重組案例分析案例對象：廣東華龍集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱ST華龍）案例背景：廣東華龍

38、集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱ST華龍）于2000年12月在上海證券交易所上市流通。自該公司上市后圍繞它的是不斷的出局和重組、債務(wù)和抵押、拍賣和收購，連續(xù)多年沒有任何利潤分配、送配股，每股虧損最高達(dá)3.04元。經(jīng)過2007年和2008年的一番重組后，2008年確定的每股收益高達(dá)1.09元，成為備受關(guān)注的復(fù)牌ST股。ST華龍?jiān)陂L達(dá)1年半的停牌后于2009年首個(gè)交易日再度“復(fù)出”，該公司完成的神奇蛻變與我國2006年頒布的債務(wù)重組準(zhǔn)則密切相關(guān)。一、ST華龍的特別處理、停牌和復(fù)牌歷程由于2004年和2005年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損，根據(jù)上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定，ST華龍股票于2006年5月8日停牌一天，自

39、2006年5月9日起實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的特別處理，股票簡稱相應(yīng)變更為：“*ST華龍”。由于公司2006年繼續(xù)虧損，公司股票自2007年5月25日起暫停上市交易。2008年4月30日公司披露2007年年度報(bào)告，經(jīng)武漢眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司審計(jì)，2007年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤720.32萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-3，646.42萬元。該公司于2008年5月8日向上海證券交易所提交了股票恢復(fù)上市的申請。經(jīng)上海證券交易所審核并結(jié)合公司股權(quán)分置改革，公司股票于2009年1月5日起在上海證券交易所恢復(fù)上市交易。恢復(fù)上市首日的股票簡稱為“NST*華龍”，以后公司的股票簡稱為“ST華龍”，證券代碼為

40、“600242”。該公司于2007年實(shí)現(xiàn)盈利，實(shí)現(xiàn)凈利潤720.32萬元，為恢復(fù)上市創(chuàng)造了條件，主要是因?yàn)?007年12月，公司與重慶新渝巨鷹實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司等五家債權(quán)人簽訂債務(wù)重組協(xié)議，豁免公司債務(wù)3，040.86萬元。通過以上債務(wù)重組，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入3，040.86萬元。2007年公司通過資產(chǎn)拍賣獲得收益803.58萬元，獲得農(nóng)業(yè)部漁用柴油補(bǔ)貼款收入720.20萬元。該公司2007年年度報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表附注中也披露“債務(wù)重組利得：2007年度公司與部分債權(quán)人簽訂債務(wù)和解協(xié)議，根據(jù)協(xié)議約定，公司向上述債權(quán)人支付160萬元，債權(quán)人解除公司欠上述債權(quán)人賬面價(jià)值3，200.86萬元的債務(wù)，截至20

41、07年12月31日債務(wù)和解已實(shí)施完畢”。該公司于2008年再度確認(rèn)債務(wù)重組損益29，460.70萬元，2008年年度報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表附注披露“2008年12月30日，廣東省陽江市中級人民法院（2008）陽中法民破字第3-23號裁定：終結(jié)對公司的破產(chǎn)重整程序，按照重整計(jì)劃減免的債務(wù)，公司不再承擔(dān)清償責(zé)任。公司根據(jù)法院裁定，將豁免的債務(wù)計(jì)入營業(yè)外收入-債務(wù)重組利得”12。二、對ST華龍債務(wù)重組案例的分析據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，如表3.1表3.1 單位：萬元年份2004200520062007凈利潤12965.3152900.8311330.38720.32扣除后凈利潤12663.82 34208.251101

42、0.223646.42ST華龍20042007年凈利潤分別為：-12，965.31萬元、-52，900.83萬元、-11，330.38萬元和720.32萬元；扣除非經(jīng)常性損益后逐年凈利潤分別為：-12，663.82萬元、-34，208.25萬元、-11，010.22萬元、3，646.42萬元。該公司有連續(xù)三年為虧損；若扣除非經(jīng)常性損益，則連續(xù)四年虧損?？梢哉f，ST華龍20042007年的四個(gè)年度中，企業(yè)經(jīng)營沒有任何起色，沒有退市僅僅是因?yàn)橛蟹墙?jīng)常性損益為其做貢獻(xiàn)。由ST華龍的復(fù)牌過程可以看出，如果不進(jìn)行債務(wù)重組，其不可避免將面臨退市的命運(yùn)。該公司能夠扭轉(zhuǎn)退市命運(yùn)與2006年債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒

43、布密切相關(guān)，可以預(yù)見債務(wù)重組收益的暫時(shí)性決定了該公司盈利能力不具有持續(xù)性。ST華龍2008年和2009年的凈利潤分別為19，436.71萬元和764.06萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-12，727.28萬元和-540.76萬元?？梢钥闯?，如不考慮非經(jīng)常性損益對公司利潤所做的貢獻(xiàn)，公司仍然虧損，盈利狀況沒有發(fā)生改變。值得一提的是，公司在2007年利用債務(wù)重組進(jìn)行扭虧，2008年利用債務(wù)重組避免了扭虧的次年再次出現(xiàn)虧損的不利局面，實(shí)現(xiàn)基本每股收益1.09元，公司2009年基本每股收益為0.04元，比2008年同期減少96.33%13。從近三年上市公司的債務(wù)重組情況來看，ST華龍只是眾多利用債

44、務(wù)重組而進(jìn)行盈余管理的上市公司之一。債務(wù)重組準(zhǔn)則自2007年實(shí)施后，*ST源發(fā)、S*ST海納、*ST金泰等上市公司無不借債務(wù)重組實(shí)現(xiàn)了扭虧，可以看到債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又一次成為虧損上市公司扭虧的重要手段，如表3.214。表3.2 2008年債務(wù)重組利得占凈利潤比例的前十家公司 單位：元序號公司重組利得歸屬于上市公司股東的凈利潤重組利得占凈利潤的比例1S*ST聚友69761437.783532534.4719.752ST長信28201689.782453028.2211.503ST有色97712805.0312869933.137.594ST四環(huán)25884535.906102257.894.245

45、ST磁卡730266570833.896ST東海A857449.73431855.371.997ST康達(dá)爾66521952.6936119972.181.848大商股份378390921.81231564200.521.639ST華龍294606940.94188919597.061.5610*ST炎黃103421555.6290765968.271.144 企業(yè)債務(wù)重組中存在的問題4.1債務(wù)重組成為企業(yè)操控利用的手段理論上來說，債務(wù)重組的目的是實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，盤活企業(yè)資產(chǎn)。但是，我國很多上市公司債務(wù)重組的動(dòng)機(jī)存在問題，通過虛假的債務(wù)重組，制造公司報(bào)表上的利潤，以

46、粉飾公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，或者是為了保住上市資格，或者為了在二級市場上牟取暴利。特別是對于公司來說，在嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況下，公司很可能面臨退市的威脅，部分嚴(yán)重虧損的公司很可能通過報(bào)表性重組的方式來達(dá)到保殼的目的，從而形成“數(shù)字化”重組的現(xiàn)象。一些公司依靠關(guān)聯(lián)債權(quán)方的慷慨豁免或以自身低價(jià)值的資產(chǎn)沖抵巨額欠款的做法，不僅減少了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，而且可以將一筆不小的債務(wù)重組利得計(jì)入利潤，一舉兩得。但是債務(wù)重組只能應(yīng)付一時(shí)之需，根本無法給公司已經(jīng)惡化的財(cái)務(wù)狀況帶來實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)機(jī)。另一方面，我國上市公司中大股東占款現(xiàn)象十分普遍，當(dāng)監(jiān)管部門開始加大監(jiān)管力度，要求大股東還款時(shí)，大股東開始利用債務(wù)重組將一些劣質(zhì)資產(chǎn)甚至是對上

47、市公司某無用處的“死”資產(chǎn)抵償欠上市公司的債務(wù)，例如，大慶聯(lián)誼的大股東占用其募集資金4.8億，但卻用賓館、瀝青廠作價(jià)3.6億用來抵債，這些資產(chǎn)究竟效益如何，值不值3.6億，我們都不得而知了。由于大股東對上市公司的絕對控股權(quán)，償還債務(wù)的主動(dòng)權(quán)也就自然而然落在大股東的手中，上市公司只能被動(dòng)接受，至于償還方式的公平性，往往很難得到保障，結(jié)果公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)往往被置換成劣質(zhì)資產(chǎn)，無法為公司創(chuàng)造利潤，而使公司的財(cái)務(wù)狀況陷入困境，更有一些上市公司的大股東把上市公司當(dāng)成融資平臺(tái)，危害到上市公司的正常經(jīng)營活動(dòng)15。4.2非現(xiàn)金抵債“公允價(jià)值”難公允當(dāng)債務(wù)人選擇以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的債務(wù)重組方式時(shí)，必然面臨非現(xiàn)金資產(chǎn)

48、公允價(jià)值確定的問題，盡管我國的市場環(huán)境和信息公開程度較以前有了很大的發(fā)展，但目前的生產(chǎn)要素市場、貨幣市場和資本市場還不夠健全，各類資產(chǎn)的價(jià)格信息系統(tǒng)尚不完備，這在客觀上增加了公允價(jià)值確認(rèn)的主觀隨意性。同時(shí)，實(shí)務(wù)界缺乏良好的職業(yè)道德約束機(jī)制，一些實(shí)際操作人員易受利益驅(qū)使，利用公允價(jià)值協(xié)助公司操縱利潤，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。公允價(jià)值具有科學(xué)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)核，之所以被利用來操縱利潤，是因?yàn)槠渫庠诘氖袌霏h(huán)境和人為因素。如何優(yōu)化公允價(jià)值的外在環(huán)境，合理確定抵債資產(chǎn)的公允價(jià)值，是解決債務(wù)重組準(zhǔn)則應(yīng)用中存在問題的關(guān)鍵所在。4.3政府干預(yù)使債務(wù)重組不能從根本上改變企業(yè)公司治理 當(dāng)不存在政府干預(yù)的情況時(shí)，公司以利潤最大化為目

49、的，債權(quán)人在公司不能如約還本付息時(shí)可以通過法律途徑獲得部分賠償，公司破產(chǎn)清算將導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，借貸雙方都會(huì)產(chǎn)生損失，因此債務(wù)雙方在事前和事中就會(huì)努力監(jiān)督和管理以降低企業(yè)破產(chǎn)的概率，債務(wù)重組可以有效地改善企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)。因?yàn)槲覈蟛糠稚鲜泄臼菄衅髽I(yè)剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，政府在公司和銀行中承擔(dān)了非常重要的角色，當(dāng)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，政府可能在維持社會(huì)穩(wěn)定的動(dòng)機(jī)下，要求銀行繼續(xù)貸款給虧損公司以使其繼續(xù)經(jīng)營下去。在這種情況下，由于政府會(huì)盡力避免公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，所以當(dāng)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，債務(wù)重組就很可能發(fā)生了。但是在政府干預(yù)的前提下，債權(quán)人和債務(wù)人都沒有足夠的激勵(lì)措施去避免這種情況的發(fā)生，所

50、以債務(wù)重組并不能從根本上改善企業(yè)的公司治理。5 企業(yè)債務(wù)重組中存在問題的原因5.1債務(wù)重組準(zhǔn)則中的不確定表述尚不能明確界定債務(wù)重組的對象和范圍第一，何謂財(cái)務(wù)困難？債務(wù)人出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營陷入困境、無法或者沒有能力按原定條款償還債務(wù)等條件應(yīng)以企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價(jià)值高于清算價(jià)值為必要前提。第二，何謂讓步？貨幣具有時(shí)間價(jià)值，有可能會(huì)出現(xiàn)重組債權(quán)的賬面價(jià)值小于未來應(yīng)收金額，卻大于未來應(yīng)收金額現(xiàn)值的情況。債權(quán)人作出了實(shí)質(zhì)性讓步，但由于忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值而沒有進(jìn)行賬務(wù)處理，有違客觀原則，而且讓步程度應(yīng)以什么為限，準(zhǔn)則中并未明確表述。5.2 債務(wù)重組利得一次計(jì)入當(dāng)期損益，使其成為調(diào)節(jié)利潤的利器債務(wù)重組只是一種

51、報(bào)表性的重組，是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的一種手段，其目的主要在于減輕企業(yè)短期內(nèi)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)從而為企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行鋪墊。但很多上市公司經(jīng)營困難和虧損的根本原因在很多情況下并不完全在于債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重本身，更多的是不良資產(chǎn)或者低效資產(chǎn)影響了企業(yè)的獲利能力。因此如果債務(wù)重組后續(xù)缺乏有效的資產(chǎn)重組的話，則債務(wù)重組對上市公司來說僅僅只是一次性緩解癥狀的“應(yīng)急救心丸”而已。特別是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，債務(wù)重組成為了上市公司特別是ST類上市公司進(jìn)行“財(cái)務(wù)運(yùn)作”的灰色地帶。通過新、舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對照可以發(fā)現(xiàn)：舊準(zhǔn)則中的“債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與支付的

52、現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為資本公積?！备臑樾聹?zhǔn)則的“債務(wù)人以現(xiàn)金清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。”舊準(zhǔn)則中的“債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)之和的差額，確認(rèn)為資本公積?！备臑樾聹?zhǔn)則的“債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益，計(jì)入當(dāng)期損益?！边@里面將原來計(jì)入“資本公積”項(xiàng)目的內(nèi)容調(diào)整為“計(jì)入當(dāng)期損益”，給上

53、市公司“拆東墻補(bǔ)西墻”提供了便利條件。ST華龍就是靠債務(wù)重組實(shí)現(xiàn)“咸魚翻身”的典型。5.3 上市公司重視當(dāng)期報(bào)表的“美觀”這與我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將凈利潤與上市公司的股票特別處理、退市和恢復(fù)上市等規(guī)定是分不開的（股票上市條件：1.股票經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已公開發(fā)行； 2.公司股本總額不少于人民幣3000萬元； 3.公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總額的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公司發(fā)行股份的總額的比例為10%；4.公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。 股票暫停上市條件：1.上市公司股本總額（3000）萬元）、股權(quán)分布（25%、10%）等發(fā)生變化不再具備上市條件；2.上市公司

54、不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；3.上市公司有重大違法行為； 4.上市公司最近3年連續(xù)虧損）。正是由于相關(guān)的制度安排規(guī)定了上市公司必須重視當(dāng)期報(bào)表是否“美觀”，制度的安排驅(qū)使那些屢虧、重虧的上市公司必須利用債務(wù)重組等進(jìn)行盈余管理以達(dá)到避免退市、配股等目的。6 解決企業(yè)債務(wù)重組中存在問題的具體對策6.1 合理確定債務(wù)重組的對象和范圍毋庸置疑，并非所有的負(fù)債企業(yè)都可以進(jìn)行債務(wù)重組，這主要取決于債務(wù)人的支付能力。有些企業(yè)，由于某些特定的原因，經(jīng)濟(jì)效益暫時(shí)低下，或陷入財(cái)務(wù)困境，但它們的經(jīng)營管理素質(zhì)良好，所處的行業(yè)也有較好的發(fā)展前景。這些企業(yè)只要有外力拉一把，就能擺脫

55、困境、輕松上陣，步入良性循環(huán)，這類企業(yè)應(yīng)該是債務(wù)重組的主要對象。債權(quán)企業(yè)與這類企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組能夠達(dá)到債務(wù)重組的期望：債務(wù)人能夠減輕負(fù)擔(dān)，債權(quán)人為其提供休養(yǎng)生息的機(jī)會(huì)，使其盡快走出困境，以最大程度地保護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，減少債權(quán)人可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失?？梢岳肧WOT分析，把債務(wù)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)勢與劣勢，外部環(huán)境的機(jī)會(huì)與威脅同列在一張“十”字圖形表中加以對照并為其打分。這樣既可以一目了然，又可以從內(nèi)外環(huán)境的相互分析中作出更深入的評價(jià)，確定債務(wù)企業(yè)在市場中的地位；再根據(jù)SWOT分析的結(jié)果，按照企業(yè)的主要產(chǎn)品或服務(wù)在市場中的成長能力以及市場的整體增長能力對企業(yè)進(jìn)行分類,分為以下幾種：明星企業(yè)（高行業(yè)增長率，高市場份額）；問號企業(yè)（高行業(yè)增長率，低市場份額）；金牛企業(yè)（低行業(yè)增長率，高市場份額）；瘦狗