全球智能理財(cái)服務(wù)分級(jí)白皮書(shū)

1、智能理財(cái)4.0全球智能理財(cái)服務(wù)分級(jí)白皮書(shū)21概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)縱覽：全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況2洞察：智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)3聚焦：智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展模式分析4分級(jí)：智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展5展望：智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)趨勢(shì)61.1 概念界定注釋?zhuān)耗壳靶袠I(yè)內(nèi)對(duì)于智能理財(cái)?shù)亩x不一而足，為規(guī)范報(bào)告內(nèi)容、便于觀眾理解，本報(bào)告所指智能理財(cái)服務(wù)全部基于本頁(yè)概念界定開(kāi)展。 智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)定義：指在理財(cái)服務(wù)流程中應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技手段，在了解 用戶(hù)畫(huà)像、明晰用戶(hù)需求和理解金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，以非完全人工的方 式，智能化、專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化的為用戶(hù)提供各類(lèi)投資理財(cái)相關(guān)服務(wù)。既 輔助用戶(hù)進(jìn)行理財(cái)決

2、策、進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理，又提供賬戶(hù)咨詢(xún)、市 場(chǎng)解讀、產(chǎn)品對(duì)比等投資者教育服務(wù)，為用戶(hù)提供更專(zhuān)業(yè)、更適合、更 優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)提升用戶(hù)財(cái)商。價(jià)值定位：以用戶(hù)需求為導(dǎo)向主要目的：將理財(cái)服務(wù)普及到未被人工覆蓋的群體，帶給用戶(hù)更好體驗(yàn)，并使金融服務(wù)降本增效主要驅(qū)動(dòng)力：大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和機(jī)器學(xué)習(xí)、知識(shí)圖譜、自然語(yǔ)言處理等 人工智能核心技術(shù)其他：智能投顧包含于智能理財(cái)服務(wù)理 財(cái) 服 務(wù)線(xiàn) 上 理 財(cái) 服 務(wù)傳 統(tǒng) 理 財(cái) 服 務(wù)智 能 理 財(cái) 服 務(wù)31.2.1 傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要痛點(diǎn)供需失衡、服務(wù)差異、利益沖突與依賴(lài)用戶(hù)是典型痛點(diǎn)傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的痛點(diǎn)服務(wù)供給與實(shí) 際需求不平衡大眾投資者數(shù)量日益增 長(zhǎng)，但

3、主要依賴(lài)于專(zhuān)員 的傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式覆 蓋的用戶(hù)數(shù)量有限，忙 碌的專(zhuān)員無(wú)法針對(duì)某一 用戶(hù)提供充足且優(yōu)質(zhì)的 服務(wù)，理財(cái)服務(wù)的供給 與需求失衡。供需失衡注釋?zhuān)簩?zhuān)員指理財(cái)客服或顧問(wèn)。服務(wù)差異利益沖突依賴(lài)用戶(hù)業(yè)績(jī)導(dǎo)向的價(jià) 值定位影響傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式下， 專(zhuān)員的服務(wù)過(guò)程缺乏足 夠的監(jiān)督，且產(chǎn)品銷(xiāo)售 業(yè)績(jī)導(dǎo)向的價(jià)值定位使 得專(zhuān)員不一定完全根據(jù)4錯(cuò)配問(wèn)題。過(guò)度依賴(lài)用戶(hù) 自身認(rèn)知傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)往往通過(guò) 用戶(hù)溝通獲取信息，對(duì) 用戶(hù)的判斷主要依賴(lài)用 戶(hù)自己的描述，但大部 分理財(cái)用戶(hù)的金融知識(shí)客戶(hù)需求給出理財(cái)建議， 專(zhuān)業(yè)度不足，極易造成提供的服務(wù)與用戶(hù)實(shí)際 需求不匹配等問(wèn)題。提供的理財(cái)建 議可靠性不足傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)高度依

4、賴(lài) 專(zhuān)員經(jīng)驗(yàn)，但不同專(zhuān)員 之間的經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)水平 差異非常大，提供的理 財(cái)服務(wù)質(zhì)量參差不齊， 對(duì)于用戶(hù)提出的疑問(wèn)難以給出十分準(zhǔn)確的回答。 可能產(chǎn)生較嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)1.2.2 智能理財(cái)與傳統(tǒng)理財(cái)?shù)膮^(qū)別在獲客方式、價(jià)值導(dǎo)向、覆蓋人群等方面具有明顯差異傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)主要集中在銀行及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展，服務(wù)質(zhì)量受客戶(hù)經(jīng)理專(zhuān)業(yè)度影響，并且由于人力及投資門(mén) 檻的限制，理財(cái)服務(wù)無(wú)法覆蓋大眾投資者，而對(duì)比傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)，智能理財(cái)服務(wù)在獲客方式、服務(wù)方式、價(jià)值導(dǎo)向、決策 方式、覆蓋人群及服務(wù)時(shí)間上都有明顯的差異。智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)導(dǎo)向產(chǎn)品導(dǎo)向智能化機(jī)器服務(wù)，輔以人工人工服務(wù)7*24小時(shí)工作日中產(chǎn)及長(zhǎng)尾人群無(wú)法覆蓋長(zhǎng)

5、尾人群線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)獲客方式服務(wù)方式 價(jià)值導(dǎo)向 決策方式 覆蓋人群 服務(wù)時(shí)間精準(zhǔn)匹配理財(cái)產(chǎn)品人工推薦理財(cái)產(chǎn)品傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)智能理財(cái)服務(wù)與傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要區(qū)別51.2.3 智能理財(cái)服務(wù)的典型特征智能理財(cái)服務(wù)一定程度上攻克了傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的痛點(diǎn)智能理財(cái)服務(wù)兼具普惠性和便捷性，其主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道獲取，更加方便快捷，而應(yīng)用了智能化手段改造的智能理財(cái)服 務(wù)，能夠更加了解用戶(hù)并提供無(wú)差別的高質(zhì)量理財(cái)服務(wù)。在價(jià)值導(dǎo)向上，智能理財(cái)服務(wù)以用戶(hù)需求為核心，能夠真正為用 戶(hù)考慮。另外，機(jī)器主導(dǎo)的服務(wù)方式解放了人力服務(wù)，從而能夠覆蓋更多的投資用戶(hù)?？偟膩?lái)說(shuō)，智能理財(cái)服務(wù)一定程度 上攻克了傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)供需失衡、服務(wù)差異

6、、利益沖突及過(guò)度依賴(lài)用戶(hù)認(rèn)知的痛點(diǎn)。智能理財(cái)服務(wù)對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的主要痛點(diǎn)攻克平衡供需關(guān)系智能理財(cái)服務(wù)通過(guò) 互聯(lián)網(wǎng)提供， 門(mén)檻 極低， 能夠觸達(dá)大 眾投資者， 解決傳 統(tǒng)理財(cái)服務(wù)人力覆 蓋不足的問(wèn)題。提升服務(wù)專(zhuān)業(yè)度智能理財(cái)服務(wù)能夠 通過(guò)智能化手段打 造高水準(zhǔn)專(zhuān)家級(jí)理 財(cái)服務(wù)， 打破傳統(tǒng) 理財(cái)服務(wù)專(zhuān)業(yè)性參 差不齊的情況。用戶(hù)導(dǎo)向的價(jià)值定位智能理財(cái)服務(wù)以用戶(hù)需求為核心開(kāi)展，避免了傳統(tǒng)理財(cái)服 務(wù)因業(yè)績(jī)導(dǎo)向而產(chǎn)生的利益沖突問(wèn)題。更客觀實(shí)時(shí)理解用戶(hù)人工服務(wù)的個(gè)人差異 性非常大，智能理財(cái) 服務(wù)通過(guò)科技手段能 夠?qū)崟r(shí)、多維度分析 用戶(hù)需求，比傳統(tǒng)理 財(cái)服務(wù)更懂用戶(hù)。67概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)1縱覽：全

7、球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況2洞察：智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)3聚焦：智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展模式分析4分級(jí)：智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展5展望：智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)趨勢(shì)62.1 全球智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。美國(guó)：是全球最早發(fā)展智能理財(cái)?shù)膰?guó)家，政策、市 場(chǎng)和需求等多方面因素影響下，智能理財(cái)發(fā)展空間大， 創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)金融等各類(lèi)機(jī)構(gòu)紛紛布局，帶動(dòng)了美 國(guó)智能理財(cái)市場(chǎng)的快速發(fā)展。代表企業(yè)：Wealthfront、Betterment、Vanguard加拿大：傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)兩 極分化嚴(yán)重，理財(cái)服務(wù)主要 用戶(hù)為高凈值人群，散戶(hù)可 接觸的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型較為單 一。其智能理財(cái)發(fā)展目標(biāo)為 打破理財(cái)門(mén)檻，近年

8、來(lái)獲得 較好發(fā)展，也獲得了中美等 各地資本的投資。代表企業(yè)： Wealthsimple、InvestEase英國(guó)：傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)空 白期催化智能理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展， 國(guó)家高度重視人工智能等技 術(shù)，智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展 環(huán)境非常樂(lè)觀。代表企業(yè)：Nutmeg、Hargreaves Lansdown新加坡：技術(shù)水平和金融市場(chǎng)發(fā)展都相對(duì)成熟， 智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)良好。主要覆蓋高凈值人 群，中產(chǎn)等資產(chǎn)相對(duì)較低的群體觸達(dá)率較低。監(jiān) 管層對(duì)于智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展的支持力度不斷加大。 代表企業(yè)：Bambu、StashAway殊途同歸：金融基礎(chǔ)與監(jiān)管環(huán)境各不相同，但智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U中國(guó)：互聯(lián)網(wǎng)普及、

9、監(jiān)管政策和技術(shù)發(fā)展等因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展，智能化水平正快速 升級(jí)，主要面向新中產(chǎn)等人群。代表企業(yè)：陸金所控股（“陸金所”）、 招商銀行、螞蟻財(cái)富82.2.1 美國(guó)智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展環(huán)境來(lái)源：美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(ICI)報(bào)告，艾瑞研究院自主研究及繪制。美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展成熟，被動(dòng)投資被普遍 接受，截至2018年底，美國(guó)有近2000只ETF，資產(chǎn)規(guī)模約3.4萬(wàn)億美元，是全球最 大的ETF市場(chǎng)。數(shù)量眾多、產(chǎn)品多樣的 ETF 為美國(guó)智能投顧市場(chǎng)提供了投資基礎(chǔ)。美國(guó)的投資者更傾向于長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置，并且對(duì)智能投顧提供的低費(fèi)率、稅務(wù)優(yōu) 化、資產(chǎn)再平衡的服務(wù)有剛性需求。美國(guó)廣泛實(shí)行“401K賬戶(hù)”養(yǎng)老金計(jì) 劃，企業(yè)員工

10、可以自主選擇投資方式， 催生了投資需求。監(jiān)管：根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）2017年2月發(fā)布的智能投顧監(jiān)管指南，智能投顧被明確定義為投資顧問(wèn)，納入1940 年投資顧問(wèn)法監(jiān)管體系。牌照：美國(guó)智能投顧需持RIA（注 冊(cè)投資顧問(wèn)）牌照，可為投資者 提供全權(quán)委托服務(wù)。投資者教育： 美國(guó)金融監(jiān)管局（FINRA）和SEC先后出臺(tái)投資者公告，告知智能投顧的工作機(jī)制、技術(shù)局限及潛在風(fēng)險(xiǎn)。政策環(huán)境投資市場(chǎng)用戶(hù)需求政策、市場(chǎng)、需求奠定發(fā)展基礎(chǔ)，智能投顧為主要業(yè)務(wù)形態(tài)美國(guó)是最早發(fā)展智能理財(cái)?shù)膰?guó)家，以智能投顧為主要業(yè)務(wù)形態(tài)，美國(guó)智能投顧的高速發(fā)展是由政策環(huán)境、投資市場(chǎng)、用戶(hù) 需求等多方面共同決定。首先從政策來(lái)看，

11、美國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，即獲取投資顧問(wèn)牌照后可以開(kāi)展資管和理財(cái)服務(wù)兩 塊業(yè)務(wù)，且持牌智能投顧公司可以為投資者提供全權(quán)委托服務(wù)；從投資市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，美國(guó)ETF市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟，在被 動(dòng)投資的大趨勢(shì)下，智能投顧的優(yōu)勢(shì)更容易體現(xiàn)；從需求端來(lái)看，美國(guó)的養(yǎng)老金制度使得個(gè)人需自行打理賬戶(hù)，另外智能 投顧的低費(fèi)率和節(jié)稅服務(wù)也是用戶(hù)的剛性需求。美國(guó)智能投顧發(fā)展環(huán)境92.2.2 美國(guó)智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展歷程2018200820092014201520162017高盛收購(gòu)在線(xiàn)退休儲(chǔ)蓄平臺(tái)Honest Dollar富達(dá)投資集團(tuán)發(fā)布智能投顧Fidelity GoPersonal Capital成立主打線(xiàn)上+線(xiàn)下結(jié)合模式B

12、lackRock收購(gòu) Future Advisor嘉信理財(cái)推出Schwab Intelligent Portfolios傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)后來(lái)居上并開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展美國(guó)智能投顧行業(yè)主要從Betterment和Wealthfront成立起開(kāi)始進(jìn)入大眾視野，兩者分別從退休規(guī)劃和稅優(yōu)服務(wù)等切入點(diǎn) 打開(kāi)市場(chǎng)，并實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理規(guī)模的快速增長(zhǎng)。到了2014年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)后來(lái)居上，以先鋒基金和嘉信理財(cái)為代表的傳 統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛入局智能投顧，搶占市場(chǎng)份額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年先鋒基金智能投顧管理規(guī)模已突破1000億美元，位居美 國(guó)智能投顧行業(yè)第一，美國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，開(kāi)始占據(jù)主導(dǎo)地位。美國(guó)智能投顧發(fā)展歷程美林

13、證券推出Edge Guided Investing先鋒基金推出Personal Advisor Services美國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始采取自 主開(kāi)發(fā)或收購(gòu)的方式布局智能 投顧，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生改變先鋒基金智能投顧規(guī)模突 破1000億美元高居行業(yè)頭 名，嘉信理財(cái)位居第二， 巨頭優(yōu)勢(shì)開(kāi)始凸顯相繼成立美國(guó)智能投顧發(fā)展起點(diǎn)，以 低費(fèi)率、門(mén)檻的全自動(dòng)投資 方式并提供稅務(wù)服務(wù)獲得投 資者認(rèn)可，并迅速占領(lǐng)市場(chǎng)來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。102.2.3 美國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模111618251055688967497425712525201620172021e2022e美國(guó)智能投顧市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)美國(guó)智能

14、投顧市場(chǎng)正處于高速發(fā)展時(shí)期，主要由于2015年前后美國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局智能投顧業(yè)務(wù)，助推了行業(yè)規(guī)模 的快速擴(kuò)張。根據(jù)Statista預(yù)測(cè)，2019年美國(guó)智能投顧AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）將達(dá)到7497億美元，并在2019-2022年間 保持18.7%的復(fù)合增長(zhǎng)率，2022年將達(dá)到12525億美元。2016-2022年美國(guó)智能投顧市場(chǎng)規(guī)模20182019e2020e美國(guó)智能投顧市場(chǎng)規(guī)模（億美元）CAGR：18.7%來(lái)源：根據(jù)Statista官網(wǎng)公開(kāi)信息自行計(jì)算，艾瑞研究院自主研究及繪制。112.3 英國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展情況行業(yè)亂象與監(jiān)管規(guī)范催生智能理財(cái)，監(jiān)管與技術(shù)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展1 國(guó)際性金融危

15、機(jī)爆 發(fā)，英國(guó)銀行業(yè)陷入信任 危機(jī)，銀行作為理財(cái)產(chǎn)品 分銷(xiāo)主導(dǎo)渠道的地位受到 挑戰(zhàn)。6 監(jiān)管認(rèn)可智能化技術(shù)對(duì)理 財(cái)市場(chǎng)的積極作用， 各路資本紛紛涌入，新興公司不斷涌現(xiàn)， 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，英國(guó)智能理財(cái)市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)。2 英國(guó)獨(dú)立理財(cái)顧問(wèn)得到發(fā) 展，但這一新興發(fā)展模式的監(jiān) 管細(xì)則還不健全，行業(yè)規(guī)范度 不足，收費(fèi)不透明、誤導(dǎo)銷(xiāo)售 等行業(yè)亂象不斷。7 2018年，英國(guó)首相 表示正致力于將英國(guó)打造 成人工智能的全球中心， 英國(guó)對(duì)人工智能的高度重 視進(jìn)一步促進(jìn)其智能理財(cái) 行業(yè)發(fā)展。4 理財(cái)用戶(hù)對(duì)獨(dú)立理財(cái)顧 問(wèn)不信任，對(duì)新型收費(fèi)模式的 接受度也很低，大量用戶(hù)或主 動(dòng)或被動(dòng)的無(wú)法享受到理財(cái)服務(wù)，英國(guó)

16、理財(cái)市場(chǎng)陷入空白期。3 監(jiān)管收緊，明確禁 止理財(cái)顧問(wèn)根據(jù)產(chǎn)品銷(xiāo)量 收取傭金獲利，英國(guó)獨(dú)立 理財(cái)顧問(wèn)行業(yè)收費(fèi)模式變 為向用戶(hù)收取咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)。、20182008201220165 以低門(mén)檻、高效率 高透明度、低費(fèi)率為特點(diǎn) 的智能理財(cái)公司興起，Nutmeg、Scalable等公 司快速發(fā)展。傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)亂象頻生行業(yè)空白期，智能理財(cái)?shù)玫桨l(fā)展監(jiān)管技術(shù)助推智能理財(cái)來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。12英國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展歷程2.4 中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展歷程居民理財(cái)意識(shí)不斷覺(jué)醒，技術(shù)進(jìn)步助推理財(cái)市場(chǎng)從“互聯(lián)網(wǎng)化”到“智能化”發(fā)展中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展歷程200820132015理財(cái)意識(shí)淡薄，主 要配

17、置銀行理財(cái)注重多樣化理財(cái)人工智能發(fā)展，智 能理財(cái)服務(wù)興起互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)興起， 理財(cái)“大眾化”來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。136.26.56.97.37.78.35.05.66.27.07.58.281.0%45.8%85.8%47.9%91.0%50.3%95.1%53.2%97.5%55.8%98.6%59.6%201620172013-2018年中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模與手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模相關(guān)情況20132014中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模（億人）2015中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模（億人）互聯(lián)網(wǎng)普及率（%）2018手機(jī)網(wǎng)民比例（%）2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素注釋?zhuān)夯ヂ?lián)網(wǎng)普及率指國(guó)民中上網(wǎng)人數(shù)的比例，手機(jī)網(wǎng)民比例指上網(wǎng)人群中通過(guò)

18、手機(jī)接入互聯(lián)網(wǎng)的比例。一、中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模已超8億，互聯(lián)網(wǎng)興起與移動(dòng)數(shù)字化的普及賦予智能理財(cái)發(fā)展活力根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心官方發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2018年12月底，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)8.3億人，這意味著中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)普及 率已經(jīng)接近六成。與此同時(shí)，中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民的規(guī)模增長(zhǎng)速度驚人，從2013年的5億人增長(zhǎng)到了2018年的8.2億人，中國(guó)網(wǎng) 民中通過(guò)手機(jī)接入互聯(lián)網(wǎng)的比例已經(jīng)達(dá)到了98.6%。國(guó)人對(duì)于智能手機(jī)的依賴(lài)性越來(lái)越強(qiáng)，智能手機(jī)對(duì)國(guó)人的影響也日益 突出。入網(wǎng)門(mén)檻的不斷降低、互聯(lián)網(wǎng)覆蓋范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大以及智能手機(jī)的普及，很大程度上改變了國(guó)人的生活模式與精 神理念，大眾對(duì)于線(xiàn)上理財(cái)?shù)慕邮芏仍絹?lái)越高，這為

19、智能理財(cái)服務(wù)的發(fā)展與普及奠定了良好的基礎(chǔ)。外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來(lái)源：CNNIC中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查統(tǒng)計(jì)，艾瑞研究院自主研究及繪制。142.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素二、政策利好助推人工智能等科技滲透理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)科技強(qiáng)國(guó)背景下，科技創(chuàng)新得到重點(diǎn)規(guī)劃，科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用愈加廣泛和深入。監(jiān)管層陸續(xù)通過(guò)設(shè)計(jì)“科技和金融結(jié) 合試點(diǎn)” 及出臺(tái)政策條文等方式，肯定了科技金融的重要性與必要性，同時(shí)鼓勵(lì)人工智能技術(shù)滲透至各行各業(yè)，提升行業(yè) 效率。在支持金融與科技的融合和鼓勵(lì)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策背景下，智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)行業(yè)前景廣闊。1993年2014年1月深圳科技局首

20、次提出“科技金融”概念關(guān)于大力推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新，扎實(shí)做好科 技金融服務(wù)的意見(jiàn)2015年7月關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)2016年3月“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃2017年5月央行成立金融科技委員會(huì)2018年1月人工智能標(biāo)準(zhǔn)化白皮書(shū)（2018版）2017年7月新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃部分鼓勵(lì)科技金融、支持人工智能發(fā)展的政策及影響科技與金融開(kāi)始走向融合在大力培育和發(fā)展服務(wù)科技創(chuàng)新的金融組織體系、進(jìn)一步 深化科技和金融結(jié)合試點(diǎn)等七個(gè)方面提出了部署和要求將人工智能作為其主要的十一項(xiàng)行動(dòng)之一人工智能概念進(jìn)入“十三五”重大工程旨在加強(qiáng)金融科技工作的研究規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，切實(shí)做好 金融科技發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)模與

21、政策指引將智能金融發(fā)展上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度成立國(guó)家人工智能標(biāo)準(zhǔn)化總體組、專(zhuān)家咨詢(xún)組，全面推進(jìn) 人工智能標(biāo)準(zhǔn)化工作外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。152.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素三、技術(shù)應(yīng)用重塑理財(cái)服務(wù)價(jià)值鏈從近年來(lái)金融行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)看，每一次商業(yè)模式的創(chuàng)新都離不開(kāi)底層技術(shù)的賦能應(yīng)用，移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、 人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的成熟落地，也為金融行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型以及智能理財(cái)服務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，尤其在人工智 能領(lǐng)域，機(jī)器學(xué)習(xí)、知識(shí)圖譜、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、自然語(yǔ)言處理等技術(shù)的深度應(yīng)用將改造智能理財(cái)服務(wù)價(jià)值鏈，在降低成本提 升業(yè)務(wù)效率

22、的同時(shí)，也將從用戶(hù)交互體驗(yàn)，服務(wù)質(zhì)量等方面重新定義智能理財(cái)服務(wù)。智能理財(cái)服務(wù)主要運(yùn)用技術(shù)大數(shù)據(jù)人工智能數(shù)據(jù)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)挖掘數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)可視化機(jī)器學(xué)習(xí)知識(shí)圖譜計(jì)算機(jī)視覺(jué) 自然語(yǔ)言處理云計(jì)算智能客服用戶(hù)畫(huà)像交易安全風(fēng)險(xiǎn)控制投顧投研智能理財(cái)移動(dòng)互聯(lián)區(qū)塊鏈外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。162.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素四、金融產(chǎn)品不斷增加，為理財(cái)用戶(hù)提供更多選擇金融行業(yè)快速發(fā)展的特征之一就是金融產(chǎn)品的豐富。隨著國(guó)家一系列財(cái)經(jīng)政策的逐步實(shí)施到位，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)和公 司推出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品，P2P、新型保險(xiǎn)產(chǎn)品、“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品不斷

23、涌入市場(chǎng)。與此同時(shí)，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn) 品的數(shù)量也快速增加。以公募基金為例，截至2013年12月31日，中國(guó)公募基金數(shù)量為1552只，到2018年12月31日，這 一指標(biāo)已經(jīng)上升到了5626只，年度復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)29.4%。理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)的不斷豐富和數(shù)量的快速增長(zhǎng)為理財(cái)用戶(hù)提供了 更多的選擇，也為投資理財(cái)市場(chǎng)開(kāi)辟了更為廣闊的發(fā)展空間。15521897272238674841562620132014201720182013-2018年中國(guó)公募基金數(shù)量20152016公募基金數(shù)量（只）CAGR：29.4%外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)，艾瑞研究院自主研

24、究及繪制。17注釋?zhuān)簩?zhuān)員指理財(cái)顧問(wèn)或客服。2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素五、傳統(tǒng)理財(cái)人力限制無(wú)法滿(mǎn)足所有需求，用戶(hù)轉(zhuǎn)向智能理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品的豐富為用戶(hù)提供了更多的選擇，卻也在一定程度上為理財(cái)用戶(hù)帶來(lái)了困擾。市面上各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品層出不 窮，但大多數(shù)用戶(hù)的金融和理財(cái)知識(shí)專(zhuān)業(yè)度存在不足，難以自主挑選出最適合的產(chǎn)品，而傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的理財(cái)顧問(wèn)為 用戶(hù)提供的幫助有限：一方面，專(zhuān)業(yè)工作人員相對(duì)較少，無(wú)法滿(mǎn)足日益壯大的理財(cái)用戶(hù)群體需求；另一方面，自身能力的 限制、個(gè)人情感的傾向以及銷(xiāo)售導(dǎo)向的價(jià)值定位使得專(zhuān)業(yè)工作人員無(wú)法為用戶(hù)提供最好的服務(wù)。傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)在人力上的 局限使得理財(cái)用戶(hù)開(kāi)始轉(zhuǎn)而尋求智能化理財(cái)服

25、務(wù)的幫助。傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)的人力限制尋求傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù) 的顧問(wèn)服務(wù)理財(cái)產(chǎn)品不斷豐富理財(cái)用戶(hù)經(jīng)驗(yàn)有限外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)專(zhuān)業(yè)工作人員較少，無(wú)法滿(mǎn)足 大量理財(cái)用戶(hù)群體能力限制、情感傾向等因素限 制，理財(cái)專(zhuān)員無(wú)法提供最好的 服務(wù)傳統(tǒng)理財(cái)專(zhuān)員以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向， 而非客戶(hù)需求導(dǎo)向來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。18192.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，艾瑞研究院自主研究及繪制。1831120167219662382125974282282013-2018年中國(guó)居民人均可支配收入201320142015201620172018居民人均可支配收入（元）96.211

26、212916518219020132013-2018年中國(guó)個(gè)人持有的 可投資資產(chǎn)總體規(guī)模20142015201620172018個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模（萬(wàn)億元）六、居民財(cái)富的積累催化智能理財(cái)服務(wù)需求的不斷上升2013到2018年間，中國(guó)居民人均可支配收入從18311元增長(zhǎng)到了28228元，個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模也從96.2萬(wàn) 億元上升到190萬(wàn)億元。居民人均可支配收入的增加、個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模的上升以及國(guó)民理財(cái)意識(shí)的覺(jué)醒催化了 國(guó)民理財(cái)需求的增長(zhǎng)，越來(lái)越多的理財(cái)人群和多樣化的理財(cái)需求已無(wú)法被傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)模式所覆蓋，這需要更智能、更普 及、更個(gè)性化的智能理財(cái)服務(wù)才能得以滿(mǎn)足。外

27、 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求 端 驅(qū) 動(dòng)CAGR：9.0%CAGR：14.6%來(lái)源：招商銀行2019中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告，艾瑞研究院自主研究及繪制。2.5 智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素注釋?zhuān)盒轮挟a(chǎn)人群基本屬性參考于2018年1月發(fā)布的新中產(chǎn)人群生活態(tài)度及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)安全行為研究報(bào)告。 來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。新中產(chǎn)人群理財(cái)特點(diǎn)與智能理財(cái)特點(diǎn)的一致性追求生活品質(zhì)但又保持理性，重視投資理財(cái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有較強(qiáng)依賴(lài)性，習(xí)慣互聯(lián)網(wǎng)思維處于生活、事業(yè)的上升期，理財(cái)時(shí)間有限有儲(chǔ)蓄但可投資資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較少具有一定理財(cái)經(jīng)歷，但缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)七、新中產(chǎn)成中堅(jiān)力量，智能理財(cái)恰滿(mǎn)足其理財(cái)需求與偏好伴隨著互聯(lián)

28、網(wǎng)成長(zhǎng)起來(lái)的新中產(chǎn)群體正逐漸成為中國(guó)消費(fèi)、投資理財(cái)?shù)闹髁?，成為社?huì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。新中產(chǎn)是一群 偏年輕、以從事腦力勞動(dòng)為主、具有良好的教育背景、在財(cái)富上具有巨大潛力的“待富群體”，他們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)具有天然 的依賴(lài)性，對(duì)于投資理財(cái)具有強(qiáng)烈的探索欲望且具備一定的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，但專(zhuān)業(yè)理財(cái)知識(shí)的相對(duì)匱乏、有限的時(shí)間與精力限 制了其通過(guò)傳統(tǒng)方式進(jìn)行理財(cái)，而智能理財(cái)恰好可以解決新中產(chǎn)投資理財(cái)?shù)膯?wèn)題，滿(mǎn)足其理財(cái)需求與偏好。幫助用戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)輔助用戶(hù)進(jìn)行理財(cái)決策，節(jié)省時(shí)間可選擇產(chǎn)品種類(lèi)多，為用戶(hù)提供適 合其投資能力的產(chǎn)品在投資者教育方面具有較大優(yōu)勢(shì)外 部 環(huán) 境 驅(qū) 動(dòng)供 給 端 驅(qū) 動(dòng)需 求

29、 端 驅(qū) 動(dòng)20300.7813.72546.93466.660294928.67370.52016201720182019e2020e2021e2022e2.6 中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)到2022年，中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將超7000億元中國(guó)的智能理財(cái)興起于2016年，在2017、2018兩年間得到快速發(fā)展。根據(jù)測(cè)算，2016年中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模僅300.7億元，到2018年已上升到2546.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)191%。未來(lái)，在監(jiān)管支持等多重因素驅(qū)動(dòng)下，智能理財(cái)服 務(wù)的智能化水平將不斷提升，龐大的線(xiàn)上理財(cái)用戶(hù)也將快速轉(zhuǎn)化為智能理財(cái)用戶(hù)，智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將快速增加。預(yù) 計(jì)到

30、2022年，中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)7370.5億元。2016-2022年中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模CAGR：191.0%CAGR：30.4%21中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模（億元）說(shuō)明：由于智能理財(cái)概念非常廣泛，為使數(shù)據(jù)核算更為準(zhǔn)確，本報(bào)告所核算的中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模指理財(cái)用戶(hù)通過(guò)理財(cái)平臺(tái)的智能化 推薦而購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品在投余額規(guī)模。基于邏輯線(xiàn)一與邏輯線(xiàn)二分別計(jì)算并進(jìn)行交叉驗(yàn)證后得出：邏輯線(xiàn)一，基于中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)規(guī)模、 理財(cái)滲透率、理財(cái)線(xiàn)上化滲透率和智能理財(cái)在線(xiàn)上理財(cái)?shù)臐B透率進(jìn)行核算得到，其中智能理財(cái)在線(xiàn)上理財(cái)?shù)臐B透率來(lái)源于本次用戶(hù)調(diào)研分析； 邏輯線(xiàn)二，基于專(zhuān)家訪(fǎng)談得到。來(lái)源：艾瑞研究院

31、自主研究及測(cè)算。22概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)1縱覽：全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況23洞察：智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)聚焦：智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展模式分析4分級(jí)：智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展5展望：智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)趨勢(shì)623問(wèn)卷調(diào)研說(shuō)明來(lái)源：艾瑞研究院自主研究及繪制。為更好的了解智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)的理財(cái)現(xiàn)狀，我們?cè)趇Click 社區(qū)對(duì)理財(cái)用戶(hù)開(kāi)展了線(xiàn)上問(wèn)卷調(diào)研問(wèn)卷目的：了解當(dāng)前理財(cái)用戶(hù)的基本特點(diǎn)了解當(dāng)前理財(cái)用戶(hù)的理財(cái)現(xiàn)狀，包括偏好、痛點(diǎn)等了解當(dāng)前理財(cái)用戶(hù)對(duì)于智能理財(cái)服務(wù)的使用體驗(yàn)與看法了解理財(cái)用戶(hù)對(duì)于智能理財(cái)?shù)男枨蠖燃白钚枰墓δ芑蚍?wù)問(wèn)卷數(shù)量：完成問(wèn)卷：3000份清洗后有效問(wèn)卷：2673份243.1 理財(cái)用戶(hù)

32、基本情況理財(cái)金額占可投資資產(chǎn)比例72.4%的用戶(hù)投資金額占可投資資產(chǎn)比例不到50%，理財(cái)用戶(hù)仍有巨大潛力待被激發(fā)本次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，僅有3.6%的用戶(hù)用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的金額占可投資資產(chǎn)的比例在80%以上，而72.4%的用戶(hù)用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái) 產(chǎn)品的金額占可投資資產(chǎn)的比例在50%以下。理財(cái)用戶(hù)并未將其所有可投資資產(chǎn)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)存量用戶(hù)的投資 潛力還有近一半未被激發(fā)，中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)具備較大增長(zhǎng)潛力。13.8%樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。253.6%2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的金額占可投資資產(chǎn)比例10%以下10%-30%30%-50%10.3%29.0%

33、43.4%50%-80%80%-100%投資金額占可投資資產(chǎn)比例在50%以下：72.4%理財(cái)渠道偏好66.2%9.6%24.2%線(xiàn)上線(xiàn)下差不多66.2%用戶(hù)偏好通過(guò)線(xiàn)上渠道進(jìn)行理財(cái)，兼具理財(cái)顧問(wèn)優(yōu)勢(shì)和線(xiàn)上理財(cái)特點(diǎn)的智能理財(cái)將獲得更多理財(cái)用戶(hù)青睞有66.2%的用戶(hù)偏好通過(guò)線(xiàn)上渠道方式進(jìn)行理財(cái)，方便快捷、直觀透明和產(chǎn)品豐富是他們選擇線(xiàn)上渠道最主要的原因。而 喜歡通過(guò)線(xiàn)下渠道進(jìn)行理財(cái)?shù)挠脩?hù)主要是因?yàn)椋旱谝?，線(xiàn)下有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，更值得信賴(lài)；第二，線(xiàn)下有專(zhuān)業(yè)人員，便于溝通。 線(xiàn)上理財(cái)渠道的優(yōu)勢(shì)贏得了大量理財(cái)用戶(hù)的青睞，而線(xiàn)下渠道主要依靠理財(cái)顧問(wèn)獲得用戶(hù)喜愛(ài)，可以預(yù)見(jiàn)，一旦線(xiàn)上渠道 具備了線(xiàn)下專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)的優(yōu)

34、勢(shì)，將會(huì)有更多理財(cái)用戶(hù)傾向通過(guò)線(xiàn)上渠道進(jìn)行理財(cái)，而兼具了線(xiàn)上理財(cái)所有優(yōu)勢(shì)和線(xiàn)下理 財(cái)專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)特點(diǎn)的智能理財(cái)將成為理財(cái)用戶(hù)的新寵。2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)理財(cái)渠道偏好直觀透明，隨時(shí)查詢(xún)收益和產(chǎn)品情況69.0%68.6%產(chǎn)品豐富，一個(gè)平臺(tái)可購(gòu)買(mǎi)多種類(lèi)型產(chǎn)品50.3%偏好線(xiàn)上渠道進(jìn)行理財(cái)?shù)脑騎OP3：方便快捷，隨時(shí)隨地可進(jìn)行理財(cái)可信度高，有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)更放心61.7%溝通性強(qiáng)，有專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行溝通59.8%服務(wù)好，能協(xié)助操作各種理財(cái)相關(guān)手續(xù)53.9%樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。26偏好線(xiàn)下渠道進(jìn)行理財(cái)?shù)脑騎OP3：線(xiàn)下渠道購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品遇到的問(wèn)題46.6%39.5

35、%38.7%36.4%理財(cái)客服/顧問(wèn)太忙，有時(shí)無(wú)法及時(shí)提供相關(guān) 理財(cái)服務(wù)理財(cái)客服/顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)性不足，無(wú)法解答我所有的 理財(cái)方面的疑問(wèn)理財(cái)客服/顧問(wèn)對(duì)我的理財(cái)需求和配置情況 并不了解不一定會(huì)按照我的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)能力或 理財(cái)配置需求推薦產(chǎn)品利益沖突個(gè)人差異供需失衡2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)線(xiàn)下渠道購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品遇到的問(wèn)題51.9%存在引導(dǎo)購(gòu)買(mǎi)某種產(chǎn)品的情況利益沖突、個(gè)人差異和供需失衡是線(xiàn)下理財(cái)服務(wù)的主要痛點(diǎn)用戶(hù)在線(xiàn)下渠道購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)普遍遇到以下問(wèn)題：一、利益沖突，引導(dǎo)購(gòu)買(mǎi)某產(chǎn)品或不按照用戶(hù)實(shí)際需求提供服務(wù)；二、 個(gè)人差異，理財(cái)顧問(wèn)不了解用戶(hù)實(shí)際情況，且專(zhuān)業(yè)性不足無(wú)法解決用戶(hù)所有問(wèn)題；三、供需失衡，服務(wù)人員忙

36、碌，無(wú)法為 所有用戶(hù)提供充足且完善的服務(wù)。樣本：N=256；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。27線(xiàn)上理財(cái)平臺(tái)選擇類(lèi)型互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)是理財(cái)用戶(hù)選擇的主要平臺(tái)類(lèi)型在理財(cái)平臺(tái)的選擇上，86.5%的用戶(hù)選擇了陸金所、螞蟻財(cái)富等互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)，69.2%的用戶(hù)使用過(guò)手機(jī)銀行APP等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線(xiàn)上平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)，而34.1%的用戶(hù)選擇了天天基金網(wǎng)、蛋卷基金等垂直化平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)一站式綜 合平臺(tái)在用戶(hù)覆蓋率上具備優(yōu)勢(shì)，未來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)與理財(cái)行業(yè)的不斷融合發(fā)展，這類(lèi)綜合性平臺(tái)在數(shù) 據(jù)、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。86.5%樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iC

37、lick社區(qū)調(diào)研獲得。2869.2%34.1%0.5%互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線(xiàn)上平臺(tái)垂直化平臺(tái)其他2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)理財(cái)平臺(tái)類(lèi)型理財(cái)用戶(hù)成熟度77.5%用戶(hù)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)時(shí)長(zhǎng)在3年以上，但理財(cái)成熟度略顯不足77.5%的理財(cái)用戶(hù)投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)時(shí)間長(zhǎng)度達(dá)3年以上，用戶(hù)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)看似比較豐富。但是，這些理財(cái)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的 平均持有期限普遍在一年以?xún)?nèi)，平均持有期限在一年以上的用戶(hù)僅占28.5%。經(jīng)驗(yàn)表明，越成熟的理財(cái)市場(chǎng)，其用戶(hù)的理 財(cái)產(chǎn)品平均持有期限時(shí)間越長(zhǎng)，如美國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的用戶(hù)普遍持有長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)用戶(hù)平均持有期限普遍在一年以 下，一方面可能是國(guó)民理財(cái)偏好導(dǎo)致，另一方面，可能意味

38、著當(dāng)前中國(guó)理財(cái)用戶(hù)的成熟度還有待提高。2.7%3.6%16.2%17.9%29.2%11.0%13.8%2.9%2.7%0-1年1-2年2-3年3-5年5-8年8-10年10-15年15-20年20年以上2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)時(shí)長(zhǎng)3年以上：77.5%6.0%1.1%11.1%17.1%36.2%21.1%7.4%活期一個(gè)月以?xún)?nèi)一至三個(gè)月三個(gè)月至半年半年至一年一年至三年三年以上2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品平均持有期限1年以上：28.5%樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。29風(fēng)險(xiǎn)偏好認(rèn)知33.9%用戶(hù)的主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好與客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配，需專(zhuān)業(yè)化技術(shù)

39、幫助識(shí)別本次調(diào)研意圖通過(guò)對(duì)比用戶(hù)在“您屬于哪種類(lèi)型的投資者？”和“您購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品可以承受的最大虧損程度？“兩個(gè)問(wèn)題 的答案判斷當(dāng)前理財(cái)用戶(hù)對(duì)于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好認(rèn)知情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有33.9%的用戶(hù)主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好與客觀承受能力并不匹 配（如“可承受10-20%虧損”的人認(rèn)為自己是“保守型”用戶(hù)）。當(dāng)前大多數(shù)理財(cái)服務(wù)平臺(tái)主要通過(guò)問(wèn)卷測(cè)評(píng)了解用戶(hù) 風(fēng)險(xiǎn)偏好，用戶(hù)自我認(rèn)知出錯(cuò)，極易誤導(dǎo)平臺(tái)為用戶(hù)提供不匹配的理財(cái)配置服務(wù)。在當(dāng)前理財(cái)知識(shí)專(zhuān)業(yè)度不足、用戶(hù)自我 認(rèn)知不準(zhǔn)確的背景下，金融行業(yè)需要更高的智能化水平識(shí)別用戶(hù)真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受力，高智能化水平的理財(cái)平臺(tái)在這一方面具 備優(yōu)勢(shì)，通過(guò)辨識(shí)用戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能

40、力，減少理財(cái)配置服務(wù)不匹配情況的發(fā)生，提升用戶(hù)體驗(yàn)。2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)對(duì)于自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好認(rèn)知不能承受，只愿購(gòu)買(mǎi)保 本產(chǎn)品虧損5%以下虧損5-10%虧損10-20%虧損20%以上保守型穩(wěn)健型進(jìn)取型判斷標(biāo)準(zhǔn)VS您屬于哪種類(lèi)型的投資者？您購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品可以承受 的最大虧損程度是？調(diào)研結(jié)果33.9%用戶(hù)自我認(rèn)知不足樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。30理財(cái)決策手段與產(chǎn)品類(lèi)型偏好73.2%62.7%53.3%40.5%38.5%32.0%10.7%2.8%私募基金/資48.8%用戶(hù)自主挑選購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，且主要選擇低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，需專(zhuān)業(yè)化服務(wù)輔助用戶(hù)配置更多類(lèi)型產(chǎn)品近一半（

41、48.8%）理財(cái)用戶(hù)主要通過(guò)“自主挑選”的方式選擇理財(cái)產(chǎn)品，而這類(lèi)群體配置的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型以銀行理財(cái)和貨 幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型產(chǎn)品為主。產(chǎn)生這個(gè)結(jié)果可能有兩種原因：第一，用戶(hù)對(duì)于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，更愿意配置收益率較 低但幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品；第二，當(dāng)前理財(cái)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的決策方式還很粗糙，理財(cái)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的不足使其無(wú)法通過(guò)自身 選擇更復(fù)雜、更多元的理財(cái)產(chǎn)品。第二種情況下，用戶(hù)在理財(cái)產(chǎn)品的選擇上相對(duì)被動(dòng)。但是，用戶(hù)配置多元化產(chǎn)品類(lèi)型的 需求仍然存在，用戶(hù)需要更智能的服務(wù)輔助其進(jìn)行理財(cái)決策，同時(shí)提升理財(cái)專(zhuān)業(yè)度。低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品理財(cái)顧問(wèn)/自主挑選48.8%理財(cái)顧問(wèn)/ 客服推薦朋友推薦隨意選擇 網(wǎng)絡(luò)論壇其他19.2%

42、13.9%12.3%5.4%0.5%銀行理財(cái)貨幣基金股票P(pán)2P投資型保險(xiǎn)公募基金私募基金/資管 計(jì)劃/信托計(jì)劃其他樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。312019年中國(guó)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的決策手段2019年中國(guó)自主挑選的用戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品配置類(lèi)型323.2 智能理財(cái)使用情況智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)畫(huà)像一二線(xiàn)城市的80、90后白領(lǐng)為主要用戶(hù)群體當(dāng)前智能理財(cái)用戶(hù)的典型特征：1）相對(duì)年輕，主要是80后；2）大部分聚集在一二線(xiàn)城市；3）受教育程度普遍較高，學(xué) 歷在專(zhuān)科及以上；4）以企業(yè)普通職員可中層管理人員為主；5）大部分月收入在2萬(wàn)元以下。除此之外，智能理財(cái)用戶(hù)還 具有主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好與客

43、觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配、通過(guò)自主挑選的方式購(gòu)買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品等特點(diǎn)。注釋?zhuān)簽閰^(qū)別智能理財(cái)用戶(hù)與一般線(xiàn)上理財(cái)用戶(hù)的畫(huà)像，本次智能理財(cái)用戶(hù)畫(huà)像根據(jù)調(diào)研中“使用過(guò)智能客服推薦理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)”的用戶(hù)屬性分析獲得。2019年中國(guó)智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)畫(huà)像地區(qū)一二線(xiàn)城市：72%樣本：N=1317；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。33學(xué)歷大專(zhuān)及以上：97.1%年齡40歲以下：83.8%理財(cái)情況三成用戶(hù)主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好與客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配半數(shù)用戶(hù)自主挑選購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，且主要選擇低風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品職業(yè)職業(yè)類(lèi)型top2：企業(yè)普通職員（27.9%）企業(yè)中層管理人員（25.4%）月收入2萬(wàn)元以下：83.1%智能客服服務(wù)提供

44、情況85.6%絕大部分理財(cái)平臺(tái)可 以提供智能客服/ 顧 問(wèn)服務(wù)85.6%平臺(tái)提供智能客服服務(wù)，但用戶(hù)使用功能僅停留在基礎(chǔ)層面，理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)使用率低85.6%的用戶(hù)使用的理財(cái)平臺(tái)可以提供智能客服服務(wù)，當(dāng)前智能客服服務(wù)的覆蓋率已經(jīng)比較高。但是，根據(jù)用戶(hù)反饋的智 能客服服務(wù)提供的功能，發(fā)現(xiàn)大部分平臺(tái)的智能客服僅僅停留在產(chǎn)品信息查詢(xún)（71.4%）、賬戶(hù)操作性問(wèn)題（63.9%）和 理財(cái)知識(shí)普及（60.2%）等相對(duì)基礎(chǔ)的功能上，產(chǎn)品配置服務(wù)使用率僅有29.7%。七成用戶(hù)沒(méi)有接受過(guò)理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù) 的原因可能有兩種：第一，平臺(tái)不提供理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)建議功能；第二，平臺(tái)提供了這一功能，但用戶(hù)不知道/還未觸達(dá)。

45、 這意味著當(dāng)前智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的智能化水平不一，市場(chǎng)還有很大發(fā)展空間，且投資者教育仍顯不足。2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)智能客服使用情況71.4%樣本：N=1794；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。3463.9%產(chǎn)品信息查詢(xún)賬戶(hù)操作問(wèn)題理財(cái)知識(shí)普及60.2%持倉(cāng)情況分析40.4%產(chǎn)品配置服務(wù)29.7%其他0.1%智能客服使用情況（1/2）67.9%平臺(tái)提供的智能客服仍停留在點(diǎn)選或簡(jiǎn)單文字查詢(xún)交流，智能化水平較低在與智能客服的溝通方式上，43.1%的用戶(hù)表示其使用的理財(cái)平臺(tái)提供的智能客服可以通過(guò)簡(jiǎn)單的文字進(jìn)行交流，24.8% 的用戶(hù)表示其使用的智能客服僅能提供問(wèn)題選項(xiàng)，給出固定的回答。調(diào)

46、研結(jié)果表明，當(dāng)前大多智能客服的交互方式以點(diǎn)選 式模板和查詢(xún)式問(wèn)答為主。僅能提供問(wèn)題選項(xiàng)，給出固定的回答,24.80%可通過(guò)簡(jiǎn)單的文字進(jìn)行交流, 43.10%可通過(guò)文字順暢的交 流, 21.60%可通過(guò)語(yǔ)音進(jìn)行初級(jí)交流,7.40%3.10%2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)與智能客服的溝通情況可通過(guò)語(yǔ)音順暢交流,67.9%樣本：N=1794；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。35智能客服使用情況（2/2）92.4%超九成接受過(guò)智能客服/顧問(wèn)服務(wù)的用戶(hù)有過(guò)轉(zhuǎn)接人工客服的經(jīng)歷可以問(wèn)的問(wèn)題就那么幾個(gè)，只能點(diǎn)選，無(wú)法與我交流只能回答一些簡(jiǎn)單的問(wèn)題，復(fù)雜的就不行了我想問(wèn)些具體產(chǎn)品方面的問(wèn)題，智能客服無(wú)法回

47、答92.4%用戶(hù)有轉(zhuǎn)接人工客服經(jīng)歷，當(dāng)前大部分智能客服理解能力相對(duì)較弱雖然當(dāng)前智能客服服務(wù)覆蓋率已經(jīng)不小，但用戶(hù)滿(mǎn)意度并不高。使用過(guò)智能客服功能的用戶(hù)中，92.4%曾有過(guò)轉(zhuǎn)接人工客 服來(lái)解決問(wèn)題的經(jīng)歷，轉(zhuǎn)接原因主要是溝通理解度不足和問(wèn)題解決率不高。智能客服的初衷就是模擬人工、替代人工解決 用戶(hù)問(wèn)題，但是，當(dāng)前大多數(shù)智能客服的溝通反饋回路簡(jiǎn)單，無(wú)法理解用戶(hù)真實(shí)意圖，也無(wú)法為用戶(hù)解決所有問(wèn)題，理財(cái) 用戶(hù)必須轉(zhuǎn)接人工客服以滿(mǎn)足多樣化問(wèn)題解決需求，這很大程度上使得用戶(hù)不喜歡通過(guò)智能客服解決問(wèn)題。2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)智能客服使用情況轉(zhuǎn)接人工客服的原因智能客服無(wú)法理解我的意思，總是答非所問(wèn)樣本：N=15

48、99；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。36智能客服提供產(chǎn)品推薦使用情況注釋?zhuān)褐悄芸头峁├碡?cái)產(chǎn)品推薦服務(wù)的覆蓋率是通過(guò)詢(xún)問(wèn)用戶(hù)“智能客服提供的產(chǎn)品功能”獲得，平臺(tái)提供這一服務(wù)但用戶(hù)未能感知到視為未覆蓋。78.1%智能理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)與用戶(hù)實(shí)際需求不匹配調(diào)研結(jié)果顯示，當(dāng)前智能客服提供理財(cái)產(chǎn)品推薦服務(wù)的覆蓋率僅29.7%，且78.1%的理財(cái)產(chǎn)品推薦與用戶(hù)的實(shí)際需求并不 匹配。這一結(jié)果說(shuō)明，當(dāng)前大部分智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)的智能化水平仍較低，智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)的產(chǎn)品配置服務(wù)仍待完善。 當(dāng)前，由于大多數(shù)智能理財(cái)服務(wù)商的數(shù)據(jù)積累、技術(shù)水平和金融能力有限，其對(duì)投資者進(jìn)行適當(dāng)性管理的主要依據(jù)是用戶(hù) 基

49、本信息和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)問(wèn)卷，問(wèn)卷評(píng)測(cè)結(jié)果對(duì)用戶(hù)自身認(rèn)知的依賴(lài)性和信息維度的缺失，使得大多數(shù)智能理財(cái)服務(wù)商無(wú)法更 深入的了解用戶(hù)，也難以為用戶(hù)提供匹配度更高的理財(cái)服務(wù)。29.7%智能客服提供理財(cái)產(chǎn) 品配置服務(wù)的覆蓋率 不到三成78.1%近八成理財(cái)產(chǎn)品配置 服務(wù)與用戶(hù)實(shí)際需求 不匹配2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)智能理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)使用體驗(yàn)理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)覆蓋率理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)匹配度樣本：N=1794；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。37對(duì)智能理財(cái)?shù)男枨?9.0%理財(cái)用戶(hù)對(duì)于智能理財(cái)提供服務(wù)/功能的需求TOP3：既懂理財(cái)也懂我，能夠根據(jù)我的實(shí)際情況和理財(cái) 需求為我量身定制合適的產(chǎn)品/理財(cái)配置服務(wù)在

50、我選擇了不適合我的產(chǎn)品時(shí)，能夠及時(shí)出現(xiàn)制 止/提醒我當(dāng)我想要學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)時(shí)，可以為我提供合適的 理財(cái)知識(shí)/制定合適的學(xué)習(xí)方案近八成用戶(hù)對(duì)于專(zhuān)業(yè)化 智能理財(cái)服務(wù)有需求79%用戶(hù)對(duì)專(zhuān)業(yè)化智能理財(cái)服務(wù)有需求，理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配預(yù)警和投資者教育需求度最高“您認(rèn)為在理財(cái)時(shí)是否需要更加專(zhuān)業(yè)的理財(cái)客服/顧問(wèn)為您一對(duì)一的解答關(guān)于賬戶(hù)、理財(cái)、市場(chǎng)資訊等相關(guān)疑問(wèn)？”調(diào)研 結(jié)果表明，79.0%的用戶(hù)認(rèn)為其需要這樣專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，其中理財(cái)產(chǎn)品配置服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配預(yù)警和投資者教育需求度最高。 用戶(hù)對(duì)于智能化水平更高、服務(wù)更完善的理財(cái)服務(wù)具有強(qiáng)烈需求，但在當(dāng)前多數(shù)服務(wù)無(wú)法充分滿(mǎn)足用戶(hù)的背景下，智能理 財(cái)服務(wù)市場(chǎng)亟需技

51、術(shù)創(chuàng)新者進(jìn)行破局，提高理財(cái)服務(wù)的智能化水平，為用戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)、更全面的服務(wù)，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。2019年中國(guó)理財(cái)用戶(hù)對(duì)于專(zhuān)業(yè)化智能理財(cái)服務(wù)的需求需求度樣本：N=2673；于2019年5月通過(guò)iClick社區(qū)調(diào)研獲得。3839概念：智能理財(cái)服務(wù)的定義與標(biāo)準(zhǔn)1縱覽：全球智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展概況2洞察：智能理財(cái)服務(wù)用戶(hù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)34聚焦：智能理財(cái)服務(wù)發(fā)展模式分析分級(jí)：智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展5展望：智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)趨勢(shì)64.1 智能理財(cái)服務(wù)模式圖智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展主要參與者及職責(zé)對(duì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，通過(guò)出 臺(tái)政策等方式規(guī)范行業(yè)發(fā)展監(jiān)管機(jī)構(gòu)技術(shù)服務(wù)提供商金融數(shù)據(jù) 服務(wù)商B2B，為部分金融行業(yè)參與者輸 出數(shù)據(jù)或

52、技術(shù)服務(wù)提供各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)多種方式或 渠道將理財(cái)產(chǎn)品提供給用戶(hù)，智能理 財(cái)服務(wù)商潛在選手是其優(yōu)質(zhì)銷(xiāo)售及服 務(wù)渠道之一理財(cái)用戶(hù)高凈值人群中產(chǎn)人群大眾群體理財(cái)產(chǎn)品 提供方銀行理財(cái)保險(xiǎn)基金資管/信托P2P基于人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)為用戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化的智能理財(cái)服務(wù)， 以幫助用戶(hù)解決問(wèn)題為核心導(dǎo)向，基于對(duì)用戶(hù)和產(chǎn)品的了解，給出最適合 的匹配性建議，同時(shí)提供投資者教育等外延服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)一站式理財(cái)平臺(tái)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線(xiàn)上平臺(tái)垂直化平臺(tái)智能理財(cái)服務(wù)商潛在選手來(lái)源：專(zhuān)家訪(fǎng)談，艾瑞研究院自主研究及繪制。404.2 智能理財(cái)服務(wù)商潛在選手主要類(lèi)型傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線(xiàn)上平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)垂直化平臺(tái)服務(wù)人群年齡偏大

53、，資產(chǎn)多，信任傳統(tǒng)金 融機(jī)構(gòu)用戶(hù)基礎(chǔ)大，部分資產(chǎn)較少用戶(hù) 增長(zhǎng)潛力大中產(chǎn)為主，投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)豐富獲客渠道傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的存量客戶(hù)，主要 通過(guò)線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)化支付、現(xiàn)金管理等渠道的轉(zhuǎn)化投資社交論壇等渠道轉(zhuǎn)化客單價(jià)普遍較高不同群體客單價(jià)差別很大普遍低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線(xiàn)上平臺(tái)申購(gòu)贖回費(fèi)（以基金為例）高，普遍在1%以上非常低，一般打一折，甚至免費(fèi)非常低，一般打一折理財(cái)門(mén)檻大部分理財(cái)產(chǎn)品較高非常低，幾乎無(wú)門(mén)檻比較低技術(shù)/數(shù)據(jù)能 力具備獲取多方數(shù)據(jù)的硬核實(shí)力， 但數(shù)據(jù)/技術(shù)利用率低數(shù)據(jù)積累非常豐富，且具備互聯(lián) 網(wǎng)基因的天然優(yōu)勢(shì)，技術(shù)能力強(qiáng)積累大量證券賬戶(hù)和交易數(shù)據(jù)代表企業(yè)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)線(xiàn)上平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平

54、臺(tái)和垂直化平臺(tái)根據(jù)提供智能理財(cái)服務(wù)平臺(tái)的背景，可以將其分為三大類(lèi)型：（1）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線(xiàn)上平臺(tái)：主要服務(wù)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 的存量客戶(hù)，以銀行為例，其在獲取各方數(shù)據(jù)時(shí)具有較強(qiáng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，但穩(wěn)健的發(fā)展理念使其在智能理財(cái)?shù)葎?chuàng)新業(yè)務(wù)上的發(fā) 展具有一定的限制；（2）互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)：用戶(hù)群體非常龐大，大多數(shù)用戶(hù)來(lái)自各平臺(tái)支柱業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)化，與此同 時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)基因使得這類(lèi)平臺(tái)在技術(shù)發(fā)展和用戶(hù)數(shù)據(jù)積累方面具有較大優(yōu)勢(shì)，對(duì)于智能理財(cái)服務(wù)的發(fā)展具有良好的驅(qū)動(dòng)作 用；（3）垂直化平臺(tái)：用戶(hù)主要是來(lái)自股吧等投資社交論壇的中產(chǎn)人群，具有比較豐富的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，積累的數(shù)據(jù)主要是 證券賬戶(hù)的交易信息，對(duì)于智能理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的分析

55、十分有利，但積累的數(shù)據(jù)量相對(duì)較少。各類(lèi)型智能理財(cái)服務(wù)商潛在選手對(duì)比來(lái)源：專(zhuān)家訪(fǎng)談，艾瑞研究院自主研究及繪制。414.3 智能理財(cái)服務(wù)模式智能理財(cái) 服務(wù)系統(tǒng)用戶(hù)端產(chǎn)品端獲取產(chǎn)品信息 了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)在用戶(hù)與產(chǎn)品精準(zhǔn)匹配的基礎(chǔ)上提供更多智能化觸達(dá)服務(wù)傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)主要依靠投資顧問(wèn)與用戶(hù)進(jìn)行線(xiàn)下溝通實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶(hù)資產(chǎn)情況及理財(cái)需求的了解，并運(yùn)用自己的專(zhuān)業(yè)知識(shí)向用 戶(hù)提供理財(cái)服務(wù)。而智能理財(cái)服務(wù)可以在整個(gè)流程中更多的應(yīng)用科技手段，動(dòng)態(tài)了解用戶(hù)實(shí)時(shí)的理財(cái)需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，同 時(shí)運(yùn)用技術(shù)對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行“穿透性”了解，在對(duì)用戶(hù)和產(chǎn)品充分了解的基礎(chǔ)上完成個(gè)性化匹配及適當(dāng)性管理工作。除此 之外，智能理財(cái)服務(wù)通過(guò)加強(qiáng)人機(jī)間流

56、暢交互能力，可為用戶(hù)提供產(chǎn)品動(dòng)態(tài)信息及風(fēng)險(xiǎn)提示，同時(shí)伴隨用戶(hù)的全生命周期 提供相應(yīng)的理財(cái)信息和資訊服務(wù)，持續(xù)提升用戶(hù)的理財(cái)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。智能理財(cái)服務(wù)示意圖智能化觸達(dá)服務(wù)個(gè)性化匹配、適當(dāng)性管理智能交互風(fēng)險(xiǎn)提示動(dòng)態(tài)產(chǎn)品信息 全生命周期服務(wù)來(lái)源：專(zhuān)家訪(fǎng)談，艾瑞研究院自主研究及繪制。42智能化了解用戶(hù) 實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)分析用戶(hù)4.4 智能理財(cái)服務(wù)核心要素基礎(chǔ)信息外部數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)問(wèn)卷風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)一、精準(zhǔn)用戶(hù)畫(huà)像目前大多數(shù)理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)主要通過(guò)問(wèn)卷的方式對(duì)用戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，但是問(wèn)卷結(jié)果往往會(huì)受制于用戶(hù)的主觀意愿，無(wú)法客 觀體現(xiàn)用戶(hù)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此獲得的用戶(hù)畫(huà)像較為粗糙，而消費(fèi)信息、歷史投資行為、信貸記錄等數(shù)據(jù)

57、則更能提 煉出有價(jià)值的信息。智能理財(cái)服務(wù)平臺(tái)能夠在傳統(tǒng)畫(huà)像方式的基礎(chǔ)上，利用多元化的平臺(tái)數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析， 在用戶(hù)授權(quán)的前提下，智能理財(cái)平臺(tái)能夠獲取到大量的人群化用戶(hù)數(shù)據(jù)，在提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估精準(zhǔn)度的同時(shí)，深度挖掘用戶(hù)的 理財(cái)需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。根據(jù)監(jiān)管要求，傳統(tǒng)理財(cái)服務(wù)平臺(tái)一般兩年進(jìn)行一次風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，而智能理財(cái)平臺(tái)可通過(guò)智能化 技術(shù)，實(shí)時(shí)了解用戶(hù)、捕捉用戶(hù)需求與偏好，并不斷完善用戶(hù)畫(huà)像，實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶(hù)的動(dòng)態(tài)畫(huà)像，為用戶(hù)提供更合適的服務(wù)。智能理財(cái)系統(tǒng)的用戶(hù)畫(huà)像方式交互信息消費(fèi)信息歷史投資行為信貸記錄動(dòng)態(tài)持倉(cāng)信息基本用戶(hù)信息注冊(cè)信息實(shí)名認(rèn)證信息靜態(tài)畫(huà)像動(dòng)態(tài)畫(huà)像基礎(chǔ)信息風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)數(shù)據(jù)源較為單一，用戶(hù)畫(huà)

58、像精 準(zhǔn)度不足，無(wú)法反映真實(shí)的風(fēng) 險(xiǎn)偏好及理財(cái)需求基礎(chǔ)信息外部數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)交互信息數(shù) 據(jù) 源數(shù)據(jù)源維度更廣，外部的動(dòng)態(tài) 行為數(shù)據(jù)及客服實(shí)時(shí)溝通數(shù)據(jù) 可用于提高用戶(hù)畫(huà)像精準(zhǔn)度來(lái)源：專(zhuān)家訪(fǎng)談，艾瑞研究院自主研究及繪制。43瀏覽記錄點(diǎn)擊路徑客服實(shí)時(shí)溝通記錄4.4 智能理財(cái)服務(wù)核心要素用戶(hù)端產(chǎn)品篩選篩選金融產(chǎn)品為用戶(hù)提供優(yōu)選產(chǎn)品二、金融專(zhuān)業(yè)能力用戶(hù)在面對(duì)市場(chǎng)上種類(lèi)繁多的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，通常缺少判別能力和決策能力，而理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)往往擁有更加專(zhuān)業(yè)的金融能力， 通過(guò)技術(shù)大范圍、快速、穿透性的了解市場(chǎng)和產(chǎn)品，能夠深入了解金融產(chǎn)品，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)動(dòng)向、大類(lèi)資產(chǎn)走勢(shì)有更加精準(zhǔn) 的判斷，從而建立完善的產(chǎn)品篩選體系，幫助用戶(hù)

59、進(jìn)行理財(cái)決策。而智能化的理財(cái)服務(wù)能夠借助科技手段為金融團(tuán)隊(duì)賦能， 提高團(tuán)隊(duì)的投研分析和產(chǎn)品篩選能力。在產(chǎn)品層面上，智能理財(cái)服務(wù)能夠?qū)Σ煌?lèi)型的金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并結(jié)合用 戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)完成適當(dāng)性管理工作，另外當(dāng)用戶(hù)試圖購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配的產(chǎn)品時(shí)，智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提 示，保護(hù)投資者利益。智能理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)產(chǎn)品管理體系資產(chǎn)端投顧投研產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估匹配用戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好完善投資者適當(dāng)性管理風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配提示市場(chǎng)動(dòng)向判斷大類(lèi)資產(chǎn)走勢(shì)來(lái)源：專(zhuān)家訪(fǎng)談，艾瑞研究院自主研究及繪制。444.4 智能理財(cái)服務(wù)核心要素投資意愿贖回意愿流失意圖智能客服品類(lèi)偏好其他數(shù)據(jù)客服溝通記錄長(zhǎng)期數(shù)據(jù)長(zhǎng)期行為數(shù)據(jù)持倉(cāng)情況短期數(shù)據(jù)訪(fǎng)

60、問(wèn)點(diǎn)擊路徑瀏覽記錄數(shù) 據(jù)多元數(shù)據(jù) 訓(xùn)練模型預(yù) 測(cè)服務(wù)偏好客動(dòng)態(tài)賦能服主動(dòng)介入主動(dòng)預(yù)測(cè) 用戶(hù)意圖三、用戶(hù)意圖洞察高度智能化的理財(cái)系統(tǒng)能夠運(yùn)用深度學(xué)習(xí)算法對(duì)用戶(hù)的長(zhǎng)期行為數(shù)據(jù)、短期行為數(shù)據(jù)、外部市場(chǎng)情況等多元因素綜合分析， 實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)用戶(hù)的訪(fǎng)問(wèn)需求及投資意愿，并有針對(duì)性的進(jìn)行智能客服對(duì)話(huà)并提供理財(cái)服務(wù)。例如，在用戶(hù)出現(xiàn)贖回意向時(shí)， 智能理財(cái)系統(tǒng)能夠探尋到客戶(hù)流失是由于主觀上的興趣變化還是外部市場(chǎng)的變動(dòng)導(dǎo)致投資偏好的改變，同時(shí)基于算法對(duì)用 戶(hù)的深度了解，及時(shí)更新并推薦更加符合用戶(hù)當(dāng)前需求的理財(cái)品類(lèi)，滿(mǎn)足用戶(hù)的理財(cái)服務(wù)需求。用戶(hù)深度意圖洞察實(shí)現(xiàn)方式實(shí)時(shí)預(yù)測(cè) 用戶(hù)意圖Intention產(chǎn)品到期信息外部數(shù)據(jù)