第15章-投資分析實(shí)務(wù)(2)技術(shù)分析ppt課件

1、投資學(xué) 第15章投資分析實(shí)務(wù)2：技術(shù)分析.15.1 分時(shí)走勢(shì)圖識(shí)讀.該圖上有兩條曲線，一條為白線，是大盤加權(quán)指數(shù)曲線即證交所公布的股價(jià)指數(shù)曲線，一條為黃線，是不含加權(quán)的大盤 指數(shù) 。意義：黃、白線的相對(duì)位置顯示小盤股與大盤股漲跌的差距，黃線在白線之上，表示小盤股漲幅較大或跌幅較小，黃線在白 線之下，那么剛好相反。.在白黃線附近還有紅綠柱線，紅柱線表示漲，綠柱線表示跌。柱線的長(zhǎng)度表示力量。當(dāng)紅柱線逐漸增長(zhǎng)時(shí)，顯示指數(shù)上漲力量逐漸加強(qiáng)，縮短那么上漲力量減弱；當(dāng)綠柱線增長(zhǎng)時(shí)，顯示指數(shù)下跌力量加強(qiáng)，縮短那么下跌力量減弱。在走勢(shì)圖的下方，設(shè)有黃色藍(lán)色柱線，表示每一分鐘內(nèi)的成交量，黃色表示上漲，藍(lán)色表示下

2、跌。 .委買手?jǐn)?shù)：指一切個(gè)股如今委托買入的前三檔的總和由高到低排序。委賣手?jǐn)?shù)：指一切個(gè)股如今委托賣出的前三檔的總和由低到高排序。成交量手?jǐn)?shù)、昨收、漲跌指數(shù)、漲跌幅開(kāi)盤、最高、最低。.委比：是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時(shí)間內(nèi)，委托買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的目的。委比值的變化范圍：-100%+100%。當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)值大，闡明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁，反之，那么闡明市場(chǎng)拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)100%趨向正100%時(shí)，闡明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。 .量比：衡量相對(duì)成交量的目的。它是開(kāi)市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)買賣日每分鐘平均成交量之比。其公式為： 當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于1時(shí)，闡明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去五日的

3、平均值，買賣比過(guò)去5日強(qiáng)有力，當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于1時(shí)，闡明市場(chǎng)成交萎縮，如今的成交比不上過(guò)去5日的均值。 .個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖：深開(kāi)展000001.內(nèi)盤：是指一筆證券買賣是以買方委托價(jià)錢成交的外盤：表示一筆證券買賣以賣方委托價(jià)錢成交的。顯然，某個(gè)證券種類的總成交量就是內(nèi)盤和外盤的相加。以賣方成交的委托納入外盤，如外盤數(shù)量添加，就意味著多數(shù)賣出委托都有買方來(lái)承接，顯示了買方的強(qiáng)勁勢(shì)頭。以買方成交的委托納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤數(shù)量大，就闡明多數(shù)的買入委托價(jià)都有人情愿接受，闡明賣方權(quán)利的強(qiáng)大。.換手率高，表示成交活潑，買賣量大，買的人多，賣的人也多，屬于搶手股，同時(shí)也闡明該股投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。新股普通換手率較高，甚

4、至可以超越100%，賣1賣5，買1買5：最近十筆成交價(jià)和成交手?jǐn)?shù)的明細(xì)顯示。.K線圖相傳是從日本米市商人在買賣時(shí)用于記錄米市行情詳細(xì)資料采用的一種簡(jiǎn)單有效的方法。因繪制方法簡(jiǎn)單易懂，適用有效，逐漸為世界各國(guó)證券市場(chǎng)加以引進(jìn)和自創(chuàng)，經(jīng)過(guò)百余年的實(shí)際，用K線圖來(lái)表示證券行情的完好記錄?，F(xiàn)已成為投資者進(jìn)展日常技術(shù)分析必不可少的重要目的。.每個(gè)買賣日某個(gè)證券的開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)的一切變動(dòng)情況全部記錄下來(lái)，然后繪成像蠟燭的圖形，所以K線圖也稱蠟燭圖形。K線圖中橫軸表示時(shí)間，縱軸表示某個(gè)股的股價(jià)。豎立的長(zhǎng)方形表示收盤價(jià)和開(kāi)盤價(jià)買賣低開(kāi)高走，收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)，此長(zhǎng)方形用紅色表示，也稱陽(yáng)線實(shí)體。買

5、賣高開(kāi)低走，收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)，那么用黑藍(lán)色表示，或者采用陰影線表示，也稱陰線實(shí)體。.1、光頭光腳的陽(yáng)線。即該證券當(dāng)日買賣一開(kāi)盤就是最低價(jià)，而收盤收在最高價(jià)，它闡明整個(gè)買賣日買盤強(qiáng)勁2、光頭光腳的陰線。 收盤價(jià)收盤價(jià).3、僅有上影線的開(kāi)盤光頭陽(yáng)線先揚(yáng)后抑。開(kāi)盤在最低價(jià)，但收盤價(jià)不是收在最高價(jià)，闡明上升勢(shì)頭明顯受阻，遭到空方頑強(qiáng)抵抗，上影線的長(zhǎng)度闡明空方阻擊的力度，長(zhǎng)度越長(zhǎng)，即空方阻力越大。.4、帶有下影線的收盤光頭陽(yáng)線先抑后揚(yáng)：在開(kāi)盤后一段時(shí)間，股價(jià)曾一度下滑，但不久即被買盤奮力拉起，股價(jià)調(diào)頭向上，并獲得大量買盤支持，一路上攻，最終竟收盤于全天最高價(jià)位。下影線的長(zhǎng)度闡明空方打壓的力度。.5、帶上

6、影線的光腳陰線先揚(yáng)后抑。開(kāi)盤后，股價(jià)能夠承接昨日勢(shì)頭，繼續(xù)攀升，但很快覺(jué)得乏力疲軟，后勁明顯缺乏，當(dāng)回落到開(kāi)盤價(jià)處仍未能阻止跌勢(shì)，股價(jià)一路打壓至全天最低位收盤，闡明空方完全占據(jù)了陣地 。開(kāi)盤價(jià).6.帶下影線的光頭陰線。先抑后揚(yáng)：股價(jià)開(kāi)盤價(jià)即為全天的最高價(jià)，空方完全占據(jù)自動(dòng)。股價(jià)不斷下跌，但在下跌過(guò)程中，仍有多方在頑強(qiáng)抵抗，并勝利地把全天的收盤價(jià)定在高處，留下的一條下影線就是多方還擊過(guò)程的證明。 開(kāi)盤價(jià).空方力量越強(qiáng)：上影線越長(zhǎng)或下影線越短陽(yáng)線實(shí)體部分越短，陰線實(shí)體部分越長(zhǎng)多方力量越強(qiáng)：上影線越短，下影線越長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體部分越長(zhǎng)，陰線實(shí)體部分越短。 .15.2 技術(shù)分析的主要實(shí)際根本假設(shè)市場(chǎng)是無(wú)效率

7、的價(jià)錢和成交量中包含預(yù)測(cè)未來(lái)股市重要的信息。價(jià)錢趨勢(shì)一旦構(gòu)成會(huì)反復(fù)假設(shè)干時(shí)間“趨勢(shì)是技術(shù)分析的中心，當(dāng)一種趨勢(shì)剛剛發(fā)生時(shí)就要及時(shí)發(fā)現(xiàn)才干獲利歷史會(huì)重現(xiàn)人的行為和心思在歷史的不同時(shí)期有著驚人的類似，而左右價(jià)錢力量就是人的心思和行為。.證券投資技術(shù)分析主要采用圖表采用繪制各類圖表并進(jìn)展數(shù)量分析，從而得出某種結(jié)論，借以提示證券大盤走勢(shì)或某個(gè)股的演化軌跡從圖表中看出機(jī)構(gòu)大戶、莊家主力的操作意圖.15.2.1 道氏實(shí)際道氏實(shí)際創(chuàng)建于十九世紀(jì)末，是美國(guó)投資者預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)錢漲落最常用的方法，也是最古老的技術(shù)分析實(shí)際之一。道氏實(shí)際勝利運(yùn)用的典型例子是：預(yù)測(cè)美國(guó)股市崩盤。1929年10月23日，華爾街日?qǐng)?bào)刊登

8、，該文以道氏實(shí)際為根底對(duì)股市動(dòng)向進(jìn)展預(yù)測(cè)，正確地指出牛市曾經(jīng)終了，熊市曾經(jīng)降臨。.道氏實(shí)際以為，證券市場(chǎng)上同時(shí)存在著三種趨勢(shì)主要趨勢(shì)。表示股票市場(chǎng)價(jià)錢長(zhǎng)期趨勢(shì)，主要趨勢(shì)一經(jīng)構(gòu)成，通常繼續(xù)1年或1年以上。漢密爾頓以為多頭市場(chǎng)的平均長(zhǎng)度為27個(gè)月，空頭市場(chǎng)的平均長(zhǎng)度為15個(gè)月。次要趨勢(shì)。指在主要趨勢(shì)中，股價(jià)繼續(xù)上漲過(guò)程忽然出現(xiàn)中期回跌景象，或者在股價(jià)繼續(xù)下跌過(guò)程中忽然出現(xiàn)的中期反彈景象。次要趨勢(shì)繼續(xù)時(shí)間為兩周到1個(gè)月左右。 日常運(yùn)動(dòng)。指股價(jià)每天的小幅動(dòng)搖。這種運(yùn)動(dòng)不大重要，也很難預(yù)測(cè)，普通繼續(xù)數(shù)小時(shí)至幾天。.15.2.2 波浪實(shí)際艾略特發(fā)現(xiàn)每個(gè)完好的價(jià)錢動(dòng)搖過(guò)程周期無(wú)論是上升還是下降都要經(jīng)過(guò)8個(gè)過(guò)

9、程，或者說(shuō)是8浪。這8個(gè)過(guò)程一完成，本次周期就終了了，緊接著的是另一個(gè)周期。無(wú)論所研討的趨勢(shì)是何種規(guī)模，8浪的根本形狀構(gòu)造是不會(huì)變化的。圖1是一個(gè)上升過(guò)程周期的8浪構(gòu)造圖。.前面是5浪構(gòu)造，后面是3浪構(gòu)造。這8浪分為主浪和調(diào)整浪，主浪是動(dòng)搖的主體，調(diào)整浪是對(duì)主浪的補(bǔ)充。.主浪：假設(shè)某個(gè)浪的趨勢(shì)方向與比它高一層次的浪的趨勢(shì)方向一樣，那么這一浪就稱。主浪起著推進(jìn)趨勢(shì)開(kāi)展的作用，又稱為推進(jìn)浪。圖1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。調(diào)整浪：運(yùn)轉(zhuǎn)方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對(duì)主浪的調(diào)整和補(bǔ)充。.浪中有浪浪的合并和浪的細(xì)分.波浪實(shí)際的局限性浪的層次確實(shí)定和浪的起點(diǎn)終點(diǎn)確實(shí)認(rèn)。波浪所處的層次又會(huì)產(chǎn)生大浪

10、套小浪、浪中有浪的多層次形狀。在形狀構(gòu)成的途中，對(duì)其進(jìn)展浪的劃分是一件很困難的事情，“用波浪實(shí)際解釋歷史，效果比較好。.15.2.3 價(jià)錢趨勢(shì)實(shí)際價(jià)錢趨勢(shì)在一段時(shí)間內(nèi)，不論市場(chǎng)如何變化，總是有三種形狀：上升牛、橫盤鹿、下降熊。型態(tài)分析銜接股價(jià)動(dòng)搖低點(diǎn)的直線為上升趨勢(shì)線銜接股價(jià)動(dòng)搖高點(diǎn)的直線為下降趨勢(shì)線.價(jià)錢上升趨勢(shì)線.下降趨勢(shì).趨勢(shì)線判研規(guī)那么當(dāng)上升趨向線跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨信號(hào)。在沒(méi)有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支撐。當(dāng)下降趨向線突破時(shí)，就是一個(gè)入貨信號(hào)。在沒(méi)升破之前，下降趨向線就是每一次上升的阻力。.15.3 技術(shù)分析的目的挪動(dòng)平均線MACDRSIKDJOBVW指數(shù)BOLL.15.

11、3.1 挪動(dòng)平均線 將一定時(shí)間內(nèi)的股票收盤價(jià)加以算術(shù)平均，并滾動(dòng)計(jì)算，然后將一切數(shù)據(jù)一一列出，銜接成一條起伏不定的趨勢(shì)線，用以察看分析股價(jià)走勢(shì)。這種方法可剔除買賣中出現(xiàn)的偶爾性要素，使連線盡能夠地平滑，協(xié)助分析人員對(duì)股價(jià)中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。普通是5日，10日、20日、60日、120日，分別代表了一周、半個(gè)月、一個(gè)月、一個(gè)季度和半年的買賣情況。.股價(jià)雖然處在下降中，但均線曾經(jīng)開(kāi)場(chǎng)上升，那么闡明從長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)錢將上升，后市看好。股價(jià)均線.股價(jià)仍在上升，但均線曾經(jīng)提早下降，這闡明長(zhǎng)期中股價(jià)必然下跌，這是一個(gè)出貨的信號(hào)。.MACD 是指數(shù)平滑異同挪動(dòng)平均線Moving Average Convergence

12、and Divergence)，是挪動(dòng)平均線的一種變形。當(dāng)行情處于上升下跌，股價(jià)的短期挪動(dòng)均線上升下跌速度快，而長(zhǎng)期挪動(dòng)均線上升下跌速度慢，假設(shè)不斷上升下跌，那么兩者之間的離差會(huì)越來(lái)越大。15.3.2 MACD.以12日和26日股價(jià)的挪動(dòng)平均值，得到EMA(12)和EMA(26)；計(jì)算出離差值DIF：DIF= EMA(12)-EMA(26)DIF是短期的分別程度，正值表示上升，負(fù)值表示下降計(jì)算DIF平均數(shù)得到MACDMACD是平滑后再一次平滑，MACD闡明長(zhǎng)期的分別程度。計(jì)算離差柱線BAR=DIF MACD把計(jì)算出的MACD、DIF、BAR逐日記錄在坐標(biāo)上，就構(gòu)成了完好的MACD目的。MACD

13、和DIF的計(jì)算原理.從DIF和MACD的判研走勢(shì)，可從兩方面展開(kāi)：假設(shè)二者均為正值，且DIF向上突破MACD，那么是上升行情，那么是買入信號(hào)。假設(shè)二者均為負(fù)值，且DIF向下突破MACD，那么給出了賣出信號(hào)。. RSI是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)Relative Strength Index)利用一定時(shí)間內(nèi)平均收盤價(jià)漲幅均值，與平均收盤跌幅和漲幅的均值的比值，來(lái)判別多空力量的強(qiáng)弱。N的取值普通為7短期和21長(zhǎng)期100RSI0，該值越大闡明多方力量越強(qiáng)，反之那么反15.3.3 RSI.RSI值常態(tài)分布區(qū)域集中在30-70之間，RSI曲線就是每日RSI數(shù)值的銜接，它普通領(lǐng)先于股價(jià)上升或下跌20以下的區(qū)域?yàn)槌u區(qū)那

14、么要買入80以上的區(qū)域?yàn)槌I區(qū)那么要賣出 RSI值為50，闡明多空雙方勢(shì)均力敵。如RSI值大于50，表示多方力量強(qiáng)于空方，買方需求旺盛，反之那么反。RSI數(shù)值越小，其反彈能夠性和力度也就越大。.前面談及的目的只與收盤價(jià)有關(guān)。KDJ主要經(jīng)過(guò)研討最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)與現(xiàn)時(shí)收盤價(jià)的價(jià)錢波幅，推算出行情漲跌的強(qiáng)弱勢(shì)頭。KDJ既思索了一段時(shí)間內(nèi)最高價(jià)與最低價(jià)的變動(dòng)，又交融了挪動(dòng)平均線速度的觀念，構(gòu)成了較為準(zhǔn)確的買賣信號(hào)根據(jù)它成為動(dòng)搖性較大的市場(chǎng)最敏感性的目的，在中短期技術(shù)分析中，有一定的功能。15.3.4 KDJ 隨機(jī)目的). 1計(jì)算原始的隨機(jī)值RSV (Row Stochastic Value)

15、2計(jì)算K值和D值初始K和D值用50替代3計(jì)算J值假設(shè)延續(xù)上漲那么k添加.留意： D值是K值的再度平滑，所以D值波幅相對(duì)較小J值反映K值與D值的偏離程度判研規(guī)那么：K值在80以上，D值在70以上為超買的規(guī)范此時(shí)J值為100。K值在20以下，D值在30以下此時(shí)J值為0為超賣的規(guī)范。K值由小到大超越D值時(shí)，K值此時(shí)應(yīng)從下往上突破D值，KD交叉是買入信號(hào)。反之，K值從上向下跌破D值是賣出信號(hào)。.15.3.5 OBVOBVon Balance Volume Index)稱為能量潮或人氣目的。前面的四個(gè)目的根本上是針對(duì)價(jià)錢的，沒(méi)有思索成交量，而技術(shù)分析就是價(jià)量分析。價(jià)錢只是一種外在表現(xiàn)，成交量才是決議價(jià)錢

16、升降的動(dòng)因?！傲勘葍r(jià)先行，假設(shè)買賣雙方買賣心情高，成交量的添加必定導(dǎo)致價(jià)錢的上升，反之那么下降。. OBV的計(jì)算今日OBV=昨日OBV+今日的成交量。假設(shè)今日收盤價(jià)高于昨天的收盤價(jià)，那么今日成交量取正值，否那么取負(fù)值。把各個(gè)買賣日的OBV值連線就構(gòu)成 了OBV 線。判別規(guī)范價(jià)錢上升，OBV線下降，闡明買盤無(wú)力，為賣出信號(hào)。價(jià)錢上升，OBV也同步上升，闡明多方力量大于空方，價(jià)錢能夠繼續(xù)上升。.15.3.6 W指數(shù)威廉指數(shù)W是William Overbought or Oversold index)威廉超買或超賣指數(shù)當(dāng)日收盤價(jià)錢在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)全部?jī)r(jià)錢范圍中相對(duì)位置。C越大，W越小.威廉指數(shù)的值越小，市場(chǎng)的買氣越重，