跨國公司國際直接投資的環(huán)境分析PPT通用課件

1、跨國公司國際直接投資的環(huán)境分析第一節(jié) 國際直接投資環(huán)境概述一、國際直接投資環(huán)境的概念國際直接投資環(huán)境是指影響國際直接投資活動的各種外部情況和條件的綜合體，或者說是東道國各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。投資環(huán)境又可定義為影響資本增值的外部條件。投資環(huán)境的特征：1、投資環(huán)境是一個綜合體它是由決定和影響投資的各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。按構(gòu)成要素可把投資環(huán)境劃分為四大部分：政治環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會環(huán)境。2、投資環(huán)境的優(yōu)劣程度是國家間的橫向比較的相對概念投資者在進(jìn)行投資決策時，既要考慮國家要素，又要找準(zhǔn)具體

2、投資地區(qū)的因素。自然環(huán)境是指自然或歷史上形成的與投資有關(guān)的自然、地理條件。包括氣候、人口和地理三類因素。政治環(huán)境是指東道國的政治狀況與政策。包括政治制度、政治穩(wěn)定性、當(dāng)政者、政策連續(xù)性，政府狀況、治安以及國際關(guān)系。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景以及影響進(jìn)一步投資的各種基礎(chǔ)設(shè)施狀況等。經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)政策、貿(mào)易狀況、國際收支狀況、經(jīng)濟(jì)制度以及市場狀況等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素是最直接、最基本的的因素。社會環(huán)境是指對投資有重要影響的社會和文化等方面的關(guān)系。3、投資環(huán)境是一個動態(tài)的概念投資環(huán)境自身在不斷變化；人們對投資環(huán)境的價值觀在不斷變化；投資環(huán)境應(yīng)適應(yīng)投資者變化的需要而

3、不斷完善；投資環(huán)境具有部門及項目的差異性。二、投資環(huán)境的分類1、按投資環(huán)境包含因素的多少分狹義的投資環(huán)境主要是指投資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體系、經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯管制等。廣義的投資環(huán)境除經(jīng)濟(jì)因素外，還有社會文化、政治、自然環(huán)境等可能對投資發(fā)生直接或間接影響的各種因素。2、按投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)分硬投資環(huán)境是指那些具有物質(zhì)形態(tài)的影響投資的因素，如交通運輸、郵電通信等。軟投資環(huán)境是指那些不具備物質(zhì)形態(tài)的影響投資的因素，如政策、法規(guī)、合作對象的經(jīng)濟(jì)管理水平等。3、按投資環(huán)境的屬性分自然投資環(huán)境例如：具有觀賞和旅游價值的湖光山水，有開采價值的礦藏資源等。人造投資環(huán)境例如：生產(chǎn)、生活

4、及社會性的基礎(chǔ)設(shè)施等。4、按投資環(huán)境的地域范圍分國家宏觀環(huán)境是指整個國家范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和。地區(qū)微觀環(huán)境是指一個地區(qū)范圍內(nèi)影響投資的各種因素的總和。5、按構(gòu)成要素內(nèi)容分政治環(huán)境是指國家的政局是否穩(wěn)定，政策是否具有連續(xù)性，有無戰(zhàn)爭或動亂的風(fēng)險，有無國有化的趨勢等，還包括東道國政府對外國投資者的態(tài)度、政局的穩(wěn)定性、戰(zhàn)爭、政府機(jī)構(gòu)的辦事效率。社會文化環(huán)境包括東道國的語言、宗教、教育水平、家庭狀況、民族意識、社會心理等。國際投資對社會文化因素的敏感性要比國內(nèi)投資大得多。行政、法律與政策環(huán)境行政環(huán)境主要包括行政體制是否完善，渠道是否暢通，以及是否濫用政府權(quán)力、官僚主義與腐敗，從而造成行政辦事

5、效率低下，增加企業(yè)經(jīng)營成本。法律環(huán)境主要是指法律制度是否完善、執(zhí)法是否嚴(yán)格、司法是否公正。政策環(huán)境主要是指東道國對外資的鼓勵與限制政策及其執(zhí)行程度。經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素是影響國際投資的最直接因素，是國際投資決策所要考慮的首要條件。東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平收入水平基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)地理條件東道國的經(jīng)濟(jì)政策第二節(jié) 影響跨國公司國際直接投資的因素一、影響跨國公司進(jìn)行國際直接投資的世界宏觀環(huán)境因素（一）經(jīng)濟(jì)全球化的影響經(jīng)濟(jì)全球化主要通過兩種途徑形成：經(jīng)濟(jì)全球化的特征由于世界生產(chǎn)力高度發(fā)展，國際分工日益深化，尤其是跨國公司通過在世界各地投資形成跨國界的內(nèi)部化市場，使世界各國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)不同程度地日益融合為一個整體。在

6、這種自然發(fā)展的基礎(chǔ)上，世界各國通過簽訂協(xié)議，成立全球性的一體化組織，各成員國遵照協(xié)議制定的規(guī)劃，消除或逐步消除對其他國家的歧視或障礙，以此形成了世界經(jīng)濟(jì)的全球一體化。1、世界多邊貿(mào)易體制的發(fā)展與貿(mào)易自由化貿(mào)易自由化是指有關(guān)國家和地區(qū)通過多邊貿(mào)易談判達(dá)成協(xié)議，取消或降低關(guān)稅，消除其他貿(mào)易壁壘及各種貿(mào)易歧視政策。世界貿(mào)易組織比關(guān)貿(mào)總協(xié)定更具有全球化的性質(zhì)。2、生產(chǎn)活動全球化生產(chǎn)活動全球化主要表現(xiàn)為國際分工的變化，世界性的國際分工使各國成為世界生產(chǎn)的一部分。跨國公司的全球化經(jīng)營成為推動生產(chǎn)活動全球化的主體力量。跨國公司依靠其優(yōu)勢，進(jìn)行跨越國界和地區(qū)界限的生產(chǎn)和經(jīng)營，實施全球范圍內(nèi)最佳的資源配置和生產(chǎn)

7、要素組織，對世界經(jīng)濟(jì)全球化起著越來越大的“助推器”的作用。3、金融全球化（全球范圍的金融自由化）實質(zhì)：要求各國放松金融管制，形成全球統(tǒng)一的金融市場和運行機(jī)制，保證金融資源在全球范圍自由流動和合理配置。核心：取消利率限制，使利率完全自由化；取消外匯管制，使匯率完全自由化；放松對各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的限制，使金融業(yè)務(wù)經(jīng)營自由化；放松對資本流動的限制，實現(xiàn)資本流動自由化；放松和改善金融市場的管制，實現(xiàn)市場運作自由化。4、投資自由化與國際投資協(xié)議國際投資自由化是指消除對資本流入及流出國境的限制和歧視，實現(xiàn)對外國投資和投資者的公平待遇。為適應(yīng)國際投資自由化的發(fā)展，各主權(quán)國家及地區(qū)間紛紛制定法規(guī)和簽訂

8、協(xié)議，統(tǒng)一投資規(guī)則，規(guī)范投資行為。在全球化趨勢日益明顯的同時，政府管制的放松和一些國際貿(mào)易壁壘的消除或減少正成為一股不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。（二）國際直接投資在全球范圍內(nèi)的迅猛發(fā)展1、以全球化為特征的國際資本流動國際直接投資主體數(shù)量增長快，主體構(gòu)成多樣化，跨國公司平均規(guī)模不斷擴(kuò)大。國際直接投資存量急劇膨脹，留來那個增長速度加快，生產(chǎn)國際化趨勢明顯，國際直接投資由萎縮轉(zhuǎn)為旺盛。國際直接投資中跨國并購帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)各國國內(nèi)企業(yè)重組和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。2、全球化投資規(guī)范框架開始形成在許多發(fā)展中國家，作為資本流入的主要來源，外商直接投資已經(jīng)取代了官方援助與計劃。3、全球發(fā)展戰(zhàn)略由于全球發(fā)展戰(zhàn)略型動機(jī)的投

9、資所追求的是全球范圍內(nèi)最大限度的利潤，而不僅僅是某一分支機(jī)構(gòu)的盈虧得失，因而一般被認(rèn)為是跨國公司海外直接投資較高層次的體現(xiàn)。全球發(fā)展戰(zhàn)略作為跨國公司全球擴(kuò)張的一種經(jīng)營戰(zhàn)略，是指跨國公司在建立起自己的國際生產(chǎn)體系之后，開始以全球市場為目標(biāo)，依據(jù)資源和市場的分布狀況在世界范圍內(nèi)及進(jìn)行靈活、有效和統(tǒng)一的經(jīng)營，有計劃地安排投資、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)開發(fā)等業(yè)務(wù)活動，使有限的資源得到更有效的利用，從而獲得長期的最佳經(jīng)營效果。（三）資源的分散化和全球化在動態(tài)的環(huán)境里，資源，特別是知識等無形資源，與競爭的全球化和信息技術(shù)的高速發(fā)展等因素一起，日益成為跨國公司構(gòu)建未來競爭優(yōu)勢的主導(dǎo)因素。未來成功的企業(yè)必將是那些把知

10、識等無形資源作為獨特生產(chǎn)要素，并能夠較其他企業(yè)更快速地有效思考、學(xué)習(xí)、解決問題和采取行動的企業(yè)。隨著信息和經(jīng)濟(jì)的全球化，有價值的資源和知識也正在日趨分散化、多樣化和全球化。二、跨國公司進(jìn)行國際直接投資面臨的東道國環(huán)境因素東道國投資環(huán)境是跨國公司所面臨的東道國環(huán)境的總稱，是指影響國際投資的各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體。影響投資環(huán)境的因素：東道國的國際競爭能力和國際協(xié)作環(huán)境對投資者都是至關(guān)重要的。東道國的政治穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、外經(jīng)外貿(mào)外資政策和法律規(guī)章制度狀況，以及各種生產(chǎn)要素如資金、能源、原材料、技術(shù)、勞動力等保障供應(yīng)的程度，基礎(chǔ)設(shè)施狀

11、況，市場規(guī)模及其潛力，人們的文化素質(zhì)和消費水平等等。狹義的東道國投資環(huán)境是指國際直接投資期間，對投資目標(biāo)和預(yù)期收益實現(xiàn)產(chǎn)生直接影響的東道國的政治、經(jīng)濟(jì)、社會、法律、文化、自然諸因素的總體。（一）東道國的政治與政策環(huán)境1、東道國的政治環(huán)境是指影響企業(yè)生存和發(fā)展的各種政治因素的總和。它們在不同程度上獨立于企業(yè)而存在，可以給企業(yè)經(jīng)營帶來正面作用機(jī)會和負(fù)面作用威脅。指企業(yè)享受與其競爭對手相同或不同的優(yōu)勢地位，為達(dá)到企業(yè)目的帶來成功機(jī)會，起有利作用。對達(dá)到企業(yè)目的可能會帶來威脅，起不利作用。政治的重要特點是其影響一般通過政府行為或國家行為的形式體現(xiàn)，因而帶有極大的強制性。政治環(huán)境分為兩大類：間接政治環(huán)境

12、是指在長期和短期內(nèi)對所有企業(yè)產(chǎn)生影響的政治因素的總和。直接政治環(huán)境是指對個別企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生直接作用的政治因素的總和。政治環(huán)境對跨國公司的作用方式主要是政治干預(yù)，是東道國政府作出的迫使外資企業(yè)改變其經(jīng)營和策略的決定。這種干預(yù)的程度從某種控制到完全接收不等，干預(yù)的形式有沒收、外匯管制、進(jìn)口限制、稅收和價格控制。沒收與征收沒收是東道國政府憑借其政權(quán)將外資企業(yè)或合資企業(yè)中的外資部分無償收歸國有。在這種情況下，投資者將蒙受全部損失。征收是東道國政府將境內(nèi)的外國企業(yè)買進(jìn)，一般經(jīng)過政府與外國投資者雙方反復(fù)商談而達(dá)成，又稱“國有化”。外匯管制和進(jìn)口限制外匯管制的方法有三種，即數(shù)量管制、價格管制和綜合管制。數(shù)

13、量管制是限制外匯買賣的數(shù)量，其目的是控制外匯支出，鼓勵外匯收入。價格管制是對外匯的買賣規(guī)定不同的匯率，征收不同的外匯稅。綜合管制是同時采取數(shù)量管制和價格管制，對外匯買賣實行更嚴(yán)格的控制。東道國的外匯管制對外國企業(yè)有雙重影響：利潤和資本難以自由匯出或抽出；市場所需的機(jī)器、零件和原材料難以按需要進(jìn)口。進(jìn)口限制對外國企業(yè)大都有不良影響。如果當(dāng)企業(yè)不能保質(zhì)保量地提供產(chǎn)品，就會影響外資企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量或開工率。進(jìn)口限制有保護(hù)關(guān)稅、進(jìn)口配額和進(jìn)口許可證三種形式。價格與稅收控制在經(jīng)濟(jì)困難的情況下，政府往往采取價格控制。如果價格控制只針對少數(shù)制成品，而將大量的生產(chǎn)要素的價格置于控制之外，生產(chǎn)這些產(chǎn)品的外資企業(yè)的

14、利潤就會受到影響。東道國政府可能對跨國企業(yè)課以超額稅賦。東道國政府對跨國企業(yè)實行稅收控制的目的：增加財政收入；對付利用各國稅法和稅則差異而逃稅的現(xiàn)象；間接表明某些跨國企業(yè)不為東道國所需要。2、東道國的外資政策東道國政府政策的重要作用：東道國的外資政策能夠?qū)鐕镜闹苯油顿Y活動產(chǎn)生最明顯、最直接的作用；東道國與外資有關(guān)的其他政策也能改善一國的競爭優(yōu)勢；隨著全球化和高科技風(fēng)潮的到來，廉價的勞動力和豐富的自然資源以及市場空間的吸引力不斷減弱，跨國公司的區(qū)位選擇戰(zhàn)略日益重視流動性較小的因素，作為政策主體的東道國政府是最不具有流動性的。各國有關(guān)跨國公司的政策體系由幾部分構(gòu)成：資本輸入國對外資進(jìn)入的法律

15、和政策。資本輸入國的公司法律制度與政策。資本輸入國有關(guān)跨國公司稅收的法律制度。資本輸入國的資源法律制度。資源輸入國的勞動工資法。資本輸入國的外匯管理法律制度。東道國的外資政策因本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和一定階段的發(fā)展目標(biāo)而異，可以分為優(yōu)惠政策和限制政策。在發(fā)展中國家這兩種政策一般并存。保護(hù)與鼓勵外來投資是各國政府的普遍態(tài)度，在法律上也有相應(yīng)的規(guī)定。投資保護(hù)涉及兩方面內(nèi)容：投資利益方面的保證國有化的保證優(yōu)惠政策從正面鼓勵外商直接投資，包括財政優(yōu)惠、金融優(yōu)惠等政策。財政優(yōu)惠是世界各國最廣為使用的吸引直接投資的優(yōu)惠政策措施，主要包括：降低所得稅率、提供免稅期、加速折舊、投資獎勵、進(jìn)口關(guān)稅減免等。金融優(yōu)惠是

16、指一些國家為吸引跨國公司直接投資，往往給予政府補貼貸款與貸款擔(dān)保等。這對于跨國公司而言是額外獲取的一種收益。優(yōu)惠政策產(chǎn)生的效應(yīng)激勵效應(yīng)，通過優(yōu)惠政策吸引了更多的外商直接投資，彌補了本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資本缺口，獲取更多引資的外部效應(yīng)，從而增進(jìn)本國的福利水平。成本效應(yīng)，東道國因為放棄稅收等收入而減少本國的總收入，并使市場產(chǎn)生扭曲，導(dǎo)致負(fù)面的資源配置效應(yīng)，使得國內(nèi)企業(yè)處于相對不利的競爭地位。限制政策是指東道國對跨國公司進(jìn)入國內(nèi)某些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或者經(jīng)濟(jì)活動的某些方面進(jìn)行限制，包括產(chǎn)業(yè)限制、投資比例限制、進(jìn)出口方面的限制以及融資限制等。這些手段旨在保護(hù)東道國的核心產(chǎn)業(yè)和落后產(chǎn)業(yè)，避免外資控制本國經(jīng)濟(jì)。（二）從

17、跨國公司動機(jī)角度考察的東道國環(huán)境因素鄧寧根據(jù)跨國公司進(jìn)入東道國進(jìn)行直接投資活動的不同目的，將跨國公司分為四類：開拓市場型、利用資源型、追求效率型和獲得資產(chǎn)型。1、市場吸引以市場為目標(biāo)的對外直接投資的主要目的是：繞過各種限制貿(mào)易的障礙，鞏固擴(kuò)大原有市場，開辟新市場。（1）繞過各種限制貿(mào)易的障礙。主要是指關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。通過直接投資，跨國公司在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、銷售；或是轉(zhuǎn)向比原有市場國經(jīng)濟(jì)一體化程度高、沒有出口限制的第三國投資生產(chǎn)，然后以“第三國制造”的身份再出口到原有市場國。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的加強，各類經(jīng)濟(jì)一體化組織的建立，加劇了跨國公司以投資替代出口的趨勢。區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)內(nèi)跨國公司投資障礙的減弱和

18、消除，使得區(qū)域內(nèi)部投資的增長超過區(qū)域間投資的增長。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化使得跨國公司直接投資的目的變?yōu)樵诩瘓F(tuán)內(nèi)部建立生產(chǎn)企業(yè)，分享集團(tuán)化帶來的經(jīng)濟(jì)效益。（2）開辟新市場出口市場份額的大小對跨國公司的生存和發(fā)展具有重大意義。跨國公司更傾向于對外直接投資而不是僅僅依靠對外貿(mào)易來開發(fā)國外市場。原因：就地生產(chǎn)和銷售不僅可以節(jié)省運費和繞開貿(mào)易壁壘，而且還可以更加靈活地適應(yīng)當(dāng)?shù)叵M者的消費習(xí)慣，利于產(chǎn)品的設(shè)計和生產(chǎn)，同時還可以提供快捷的售后服務(wù)；收購和兼并式的對外直接投資是占領(lǐng)東道國市場最為快捷的方式，尤其是在東道國沒有任何基礎(chǔ)的情況下，并購可以利用現(xiàn)有的生產(chǎn)和銷售基礎(chǔ)，在短時間內(nèi)獲得收益；服務(wù)業(yè)部門的許多服務(wù)具

19、有不可貿(mào)易性，只有通過直接投資，才能進(jìn)入國外市場。2、生產(chǎn)要素的吸引跨國公司對外直接投資，通過對稀缺性生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的最優(yōu)組合，可以獲得長遠(yuǎn)的綜合利益最大化。生產(chǎn)要素具體可細(xì)分為以下四類：自然資源（最常見、最初級的形式）勞動力資源（生命周期成熟階段的關(guān)鍵性競爭因素）先進(jìn)技術(shù)資金以取得和利用國外先進(jìn)技術(shù)和信息、促進(jìn)技術(shù)研究和開發(fā)為目的的跨國公司直接投資是一種較高層次的投資類型。跨國公司通過向技術(shù)先進(jìn)的發(fā)達(dá)國家直接投資，在當(dāng)?shù)亟⒆约旱难邪l(fā)基地，或者通過并購等方式控制當(dāng)?shù)氐母呒夹g(shù)公司，將其作為科研開發(fā)和引進(jìn)新技術(shù)、新工藝和設(shè)計新產(chǎn)品的基地。有助于打破競爭對手的技術(shù)壟斷，獲取一般貿(mào)易或技術(shù)轉(zhuǎn)讓

20、所無法得到的技術(shù)?？鐕緦ν庵苯油顿Y的過程同時也是充分利用外資的過程，即跨國公司通過在國外利用貸款投資或以母國的技術(shù)、設(shè)備折價投入，進(jìn)而利用當(dāng)?shù)嘏涮讈磉_(dá)到利用外資的目的。跨國公司對外直接投資資金中的很大一部分是從體系外部籌措的。我國的對外直接投資中相當(dāng)一部分就屬于資金追求型投資。3、東道國投資環(huán)境的吸引主要是指一個國家或地區(qū)對開辦企業(yè)最基本的條件狀況。包括：東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施條件、信息服務(wù)、各項法律和政策的完備程度、自然條件、民族文化歷史傳統(tǒng)和風(fēng)俗習(xí)慣等。一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在很大程度上決定著外來投資的方向。資本與技術(shù)密集型行業(yè)投資多集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，尤其是需要高層次水平協(xié)作的直接投

21、資；勞動力密集型加工工業(yè)和采掘業(yè)投資一般集中于發(fā)展中國家。三、跨國公司進(jìn)行國際直接投資的母國因素1、政府鼓勵對外投資投資國為了保護(hù)本國國民在國外的投資安全，通常按照本國國內(nèi)法的規(guī)定，對本國海外投資者實行一種以事后彌補政治風(fēng)險損失為目的的保險制度。這種保險制度叫做海外投資保證制度，又稱海外投資保險制度。在各個發(fā)達(dá)國家的海外投資保證制度中，以美國、德國和日本最有特色。2、貨幣價值變化是指20世紀(jì)80-90年代以來出現(xiàn)的對外直接投資流量短期內(nèi)大幅度波動的現(xiàn)象，并認(rèn)為對外直接投資短期巨大波動主要與匯率變化有關(guān)。貨幣的貶值或低估有利于吸引外商直接投資而不利于對外直接投資；貨幣的升值有利于對外直接投資而不

22、利于吸引外國直接投資。許多跨國公司把一部分生產(chǎn)放在弱貨幣或幣值被低估的發(fā)展中國家進(jìn)行，以此降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，然后將產(chǎn)品出口，在強貨幣或幣值被高估的國家市場上以較高的價格銷售，從而獲取高額利潤。當(dāng)貨幣升值時，一方面使升值國的投資者在本國的財富增加，從而降低了在東道國投資的成本；另一方面，使他國投資者在本國的財富相對減少，其投資成本增加。3、一國資源短缺強度如果有很大的資源缺口，就需要外部彌補，彌補方法或是通過對外貿(mào)易輸入資源，或是通過對外直接投資，開發(fā)國際資源，然后輸入國內(nèi)。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢是貿(mào)易保護(hù)注意越來越強。資源短缺強度越大的部門和行業(yè)，對外投資的驅(qū)動力越大，使得一國政府放寬對資源約束

23、部門投資的限制，采取鼓勵向外投資的政策。4、國內(nèi)資金可供應(yīng)程度和國際資金可借貸程度國內(nèi)資金可供應(yīng)程度受多種因素影響，如果一國貨幣升值，雖然會影響對外出口，卻有利于對外投資。較大的貿(mào)易順差，也能增加對外投資的資金實力。5、國內(nèi)市場規(guī)模企業(yè)的發(fā)展需要不斷開拓市場，只有市場擴(kuò)大了，成本才能得到進(jìn)一步的降低，從而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。當(dāng)國內(nèi)市場對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生制約時，企業(yè)開始進(jìn)行跨國經(jīng)營。6、企業(yè)自身的成長狀況折衷理論認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行對外直接投資首先必須擁有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢。所有權(quán)優(yōu)勢又稱廠商優(yōu)勢，是指一國企業(yè)擁有或能夠獲得的，其他企業(yè)沒有貨無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)。所有權(quán)優(yōu)勢所包含的內(nèi)容：技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)規(guī)模

24、優(yōu)勢組織管理優(yōu)勢金融和貨幣優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢指企業(yè)在內(nèi)部運用自己的所有權(quán)特定優(yōu)勢，以節(jié)約或消除交易成本的能力，即企業(yè)為避免不完全市場帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部的能力。由于市場的不完全，企業(yè)的各種優(yōu)勢可能會喪失，企業(yè)會產(chǎn)生內(nèi)部化的強大動力。只有通過內(nèi)部化，在一個共同所有的企業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)供給與需求的交換關(guān)系，通過企業(yè)自己的行政手段來配置資源，才可能使企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢發(fā)揮最大的作用。第三節(jié) 投資環(huán)境的評價方法企業(yè)必須考慮的有關(guān)國家環(huán)境因素的三方面問題：在經(jīng)營環(huán)境中，有哪些變量是本項目成功的關(guān)鍵因素？這些關(guān)鍵因素在目前的態(tài)勢如何？在整個項目計劃期內(nèi)，這些關(guān)鍵因素將可能發(fā)生什么樣的變化？1、投資障礙分析法是依據(jù)潛在的阻礙國際投資運行因素的多寡與程度來評價投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。投資者依據(jù)投資環(huán)境的內(nèi)容結(jié)構(gòu)，分別列出阻礙直接投資的主要因素，并在潛在的東道國之間進(jìn)行比較，阻礙少的國家被認(rèn)為擁有較好的投資環(huán)境。2、投資冷熱