上市規(guī)則修訂解讀

1、上海證券交易所信息披露最新規(guī)則解讀上海證券交易所 上市公司部 張小義 二OO八年十一月 主題一、股票上市規(guī)則修訂背景二、股票上市規(guī)則修訂內(nèi)容三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則四、近期進(jìn)行的信息披露規(guī)范工作一、上市規(guī)則修訂背景新市場(chǎng)環(huán)境：股改及其市場(chǎng)變化信息披露行為新特點(diǎn)： 選擇性披露、分階段披露、冗余披露新的監(jiān)管規(guī)則新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)布與執(zhí)行二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（一）適用范圍和適用對(duì)象擴(kuò)大適用范圍境外公司在本所的上市增加適用對(duì)象會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（二）詮釋信息披露基本理念真實(shí)：無(wú)虛假性記載準(zhǔn)確：無(wú)誤導(dǎo)性陳述完整：無(wú)重大遺漏及時(shí)：第一時(shí)間，不延遲公平：不選擇

2、性披露（披露對(duì)象、披露內(nèi)容）有效：減少冗余披露二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（三）停牌制度的改革停牌理念的變化取消的例行停牌取消年度報(bào)告、業(yè)績(jī)預(yù)告、利潤(rùn)分配方案、重大事項(xiàng)公告等一小時(shí)停牌；取消股東大會(huì)否決提案的一小時(shí)停牌保留的例行停牌保留股價(jià)異常波動(dòng)公告的一小時(shí)停牌保留股東大會(huì)交易時(shí)間的例行停牌強(qiáng)化對(duì)重大傳聞、難以保密事項(xiàng)的停牌二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（三）停牌制度的改革（續(xù)）增加盤(pán)中停牌其他例行停牌未按期披露季度報(bào)告將被停牌一天未按期披露年報(bào)和中期報(bào)告連續(xù)停牌股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件的停牌每5個(gè)交易日披露一次未能復(fù)牌的原因簡(jiǎn)化上市公司收購(gòu)中的停牌簡(jiǎn)化可轉(zhuǎn)債的停牌事項(xiàng)二、本次上市規(guī)

3、則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范1、程序以及信息披露時(shí)點(diǎn)要求董事會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批備案股東大會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)的授予限制性股票和股票期權(quán)的授予登記限制性股票解除限售股票期權(quán)的行權(quán) 股票期權(quán)行權(quán)所得股份限售期滿 二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范（續(xù)）2、實(shí)體規(guī)則依據(jù)：上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法（國(guó)資委、財(cái)政部）股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)擬出臺(tái):股權(quán)激勵(lì)實(shí)施細(xì)則二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范（續(xù)）3、激勵(lì)方式：限制性股票

4、、股票期權(quán)限制性股票：禁售期限、授予價(jià)格限制股票期權(quán)：不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)授權(quán)日與行權(quán)日之間不少于1年應(yīng)當(dāng)分期行權(quán)二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范（續(xù)）4、激勵(lì)對(duì)象：包括：董事、高管人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員不包括：獨(dú)立董事監(jiān)事最近三年被交易所公開(kāi)譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選最近三年因重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)行政處罰有公司法規(guī)定的不得擔(dān)任董、監(jiān)、高情形的人員5%以上大股東或?qū)嶋H控制人及其配偶或直系近親屬（除經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)）二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范（續(xù)）5、股份來(lái)源：定向增發(fā)：符合定價(jià)及禁售期標(biāo)準(zhǔn)，否則提交重組審核委員會(huì)股份回購(gòu)：股東

5、不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)與或轉(zhuǎn)讓股份二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（四）股權(quán)激勵(lì)的信息披露規(guī)范（續(xù)）6、實(shí)施條件最近一年審計(jì)意見(jiàn)類型不是“否定意見(jiàn)”或“無(wú)法表示意見(jiàn)”最近一年未因重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)予以行政處罰股權(quán)激勵(lì)與重大事件間隔期二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（五）納入破產(chǎn)程序的信息披露規(guī)范1、披露時(shí)點(diǎn)破產(chǎn)申請(qǐng)階段法院受理重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)公司進(jìn)入破產(chǎn)程序法院裁定重整、和解重整計(jì)劃、和解協(xié)議執(zhí)行期間二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（五）納入破產(chǎn)程序的信息披露規(guī)范（續(xù)）2、信息披露義務(wù)人管理人管理運(yùn)作模式上市公司采取管理人監(jiān)督運(yùn)作模式二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（五）納入破產(chǎn)程序的信

6、息披露規(guī)范（續(xù)）3、停、復(fù)牌處理法院受理申請(qǐng)后公告次日停牌一天，并*ST處理此后復(fù)牌二十天此后停牌，根據(jù)法院裁定結(jié)果分別處理二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（六）董、監(jiān)、高的持股管理1、新規(guī)則確定了買賣股票的預(yù)披露制度2、現(xiàn)行法律框架：公司法第142條；證券法第47條；上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股票及其變動(dòng)管理規(guī)則；關(guān)于重申上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)依法轉(zhuǎn)讓所持本公司股份的通知；上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份管理業(yè)務(wù)指引二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（六）董、監(jiān)、高的持股管理（續(xù)）3、董、監(jiān)、高買賣本公司股票的限制 禁售期 任職期間買賣 超比例買賣 短線交

7、易 敏感期買賣4、近親屬股票的管理二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（七）重新梳理并定義董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)1、董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)：信息披露事務(wù)、股份管理2、建立信息披露機(jī)構(gòu)：3、制定信息披露事務(wù)管理制度二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（八）明確定期報(bào)告編制和披露職責(zé)經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書(shū)負(fù)責(zé)編制定期報(bào)告董事會(huì)審議定期報(bào)告董事、高級(jí)管理人員簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)監(jiān)事會(huì)出具書(shū)面審核意見(jiàn)（程序、內(nèi)容）會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)及時(shí)恰當(dāng)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，不得無(wú)故拖延而影響公司定期報(bào)告的按時(shí)披露。二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（九）關(guān)聯(lián)交易與對(duì)外擔(dān)保確立關(guān)聯(lián)人報(bào)備制度確定同一關(guān)聯(lián)人和同類關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)1、與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易

8、；同一控制、交叉控制、高管兼職的組織2、與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的相同類別交易標(biāo)的相 關(guān)的交易3、明確日常關(guān)聯(lián)交易期限增加一類需提交股東大會(huì)的對(duì)外擔(dān)保 二、本次上市規(guī)則修訂的主要內(nèi)容（十）其他修訂內(nèi)容專節(jié)增加關(guān)于吸收合并以及權(quán)益變動(dòng)的披露規(guī)定 增加一種退市風(fēng)險(xiǎn)警示： 股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件增加一種其它特別處理： 控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用或違規(guī)擔(dān)保，情形嚴(yán)重的相關(guān)持有人股份的流通鎖定期增加對(duì)中介機(jī)構(gòu)的懲戒措施；修改董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的聲明及承諾書(shū)事項(xiàng) 三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（一）上市公司募集資金管理規(guī)定1、適用對(duì)象適用范圍：發(fā)行募集的資金，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃除外適用時(shí)間： 2008年6月28日

9、三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（一）上市公司募集資金管理規(guī)定（續(xù)）2、基本要求與保薦人、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂募集資金專戶存儲(chǔ)三方監(jiān)管協(xié)議董事會(huì)公司募集資金存放及實(shí)際使用情況的專項(xiàng)報(bào)告（每半年一次，年度結(jié)束時(shí)應(yīng)披露保薦人專項(xiàng)核查報(bào)告的結(jié)論性意見(jiàn)）會(huì)計(jì)師核查報(bào)告三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（一）上市公司募集資金管理規(guī)定（續(xù)）3、特殊情況的處理以閑置募集資金暫時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金節(jié)余募集資金的使用募集資金投向變更將募投項(xiàng)目對(duì)外轉(zhuǎn)讓或置換三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（二）加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知1、法律依據(jù)：國(guó)家環(huán)?？偩钟?008年2月發(fā)布的關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)；環(huán)境信息公開(kāi)辦

10、法（試行） 2 、社會(huì)責(zé)任的基本要求利益相關(guān)者的概念公司的社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略規(guī)劃和工作機(jī)制臨時(shí)公告與年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告每股社會(huì)貢獻(xiàn)值三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（二）加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知（續(xù)）3、環(huán)境信息披露指引臨時(shí)公告事項(xiàng)（一）具有重大環(huán)境影響的投資行為（二）公司因?yàn)榄h(huán)境違法違規(guī)被環(huán)保部門(mén)調(diào)查或處罰（三）公司由于環(huán)境問(wèn)題涉及重大訴訟或者被采取強(qiáng)制措施（四）公司被國(guó)家環(huán)保部門(mén)列入污染嚴(yán)重企業(yè)名單（五）新公布的環(huán)境政策可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響（六）對(duì)交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響環(huán)保事件三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（二）加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知（續(xù)）3、環(huán)境信息披露指引（續(xù)）環(huán)境影響較大行業(yè)的公司強(qiáng)制披

11、露信息：公司環(huán)境保護(hù)方針、年度環(huán)境保護(hù)目標(biāo)及成效公司年度資源消耗總量公司環(huán)保投資和環(huán)境技術(shù)開(kāi)發(fā)情況公司排污處置（污染物、處置、設(shè)備）其他三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（三）礦產(chǎn)權(quán)披露臨時(shí)公告格式指引適用范圍： 新設(shè)取得礦業(yè)權(quán) 上市公司受讓或者出讓礦業(yè)權(quán)（含擬設(shè)立以礦業(yè)權(quán)為主要出資形式的合資公司） 上市公司擬收購(gòu)或出售其主要資產(chǎn)為礦業(yè)權(quán)的其他公司股權(quán)的三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（三）礦產(chǎn)權(quán)披露公告格式指引（續(xù)）取得情況：取得途徑、權(quán)屬情況、支付費(fèi)用、審批要求價(jià)值要素披露：礦區(qū)面積、資源儲(chǔ)量、評(píng)估生產(chǎn)條件披露：開(kāi)發(fā)條件、開(kāi)發(fā)資質(zhì)、準(zhǔn)入條件董事會(huì)責(zé)任提示公告和分階段披露法律意見(jiàn)書(shū)三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（四）上市公司股東增持股份行為指引適用主體：持股30%的控股股東及其一致行動(dòng)人主要內(nèi)容：改變爬行增持的事前要約豁免披露時(shí)點(diǎn)：首次增持、達(dá)到1%、達(dá)到2%、期限屆滿首次披露內(nèi)容：增持期限、價(jià)格區(qū)間、金額區(qū)間敏感期：定期報(bào)告及其相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告前十日 重大事項(xiàng)發(fā)生之日起至發(fā)布后兩日內(nèi)30%股權(quán)以下股東的增持：遵循上市公司收購(gòu)辦法三、今年發(fā)布的信息披露規(guī)則（五）上市公司以集