《金融學(xué)（第五版）》課件8-第8章 中央銀行

1、中央銀行第八章金融學(xué)(第五版)81第八章 中央銀行 中央銀行制度的產(chǎn)生被譽為人類文明史上一大發(fā)明。 從產(chǎn)生和發(fā)展順序看，商業(yè)銀行的產(chǎn)生要先于中央銀行，由于經(jīng)濟社會發(fā)展過程中的種種現(xiàn)實要求，先是由若干商業(yè)銀行分散發(fā)行銀行券，這種分散發(fā)行的弊病必然由代表國家權(quán)力的中央銀行壟斷發(fā)行本國貨幣所替代。 本章就中央銀行產(chǎn)生、性質(zhì)、職能和主要業(yè)務(wù)作介紹。2本章 共三節(jié)3第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)、職能和獨立性問題第三節(jié) 中央銀行的業(yè)務(wù)第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展4一、中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟背景和客觀要求二、中央銀行的發(fā)展三、中國中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展一、中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟背景和客觀要求1.

2、 經(jīng)濟背景 中央銀行產(chǎn)生于17世紀后半期，形成于19世紀初。其產(chǎn)生的經(jīng)濟背景和客觀經(jīng)濟條件是：（1）商品經(jīng)濟的迅速發(fā)展；（2）資本主義經(jīng)濟危機的頻繁出現(xiàn)；（3）銀行信用的普遍化和集中化。5.客觀要求 資本主義商品經(jīng)濟的迅速發(fā)展，經(jīng)濟危機的頻繁發(fā)生， 銀行信用的普遍化和集中化，既為中央銀行的產(chǎn)生奠定了經(jīng)濟基礎(chǔ)，又為中央銀行的產(chǎn)生提供了客觀要求。（1）政府對貨幣財富和銀行的控制；（2）統(tǒng)一貨幣發(fā)行；（3）集中信用的需要；（4）建立票據(jù)清算中心；（5）統(tǒng)一金融管理。6（1） 中央銀行初創(chuàng)時期的演進：從1656年最早成立的中央銀行瑞典國家銀行、到1694年英格蘭銀行成立和1913年美國建立聯(lián)邦儲備體系

3、。（2）中央銀行初創(chuàng)時期的特征：普通銀行的自然演進；貨幣發(fā)行的逐步集中；政府控制動機的推進；對商業(yè)銀行提供服務(wù)；與法制建設(shè)同步發(fā)展。二、中央銀行的發(fā)展1.中央銀行的初創(chuàng)時期(16561913年)7（1）1920年布魯塞爾國際金融會議大大推進了各國中央銀行的普遍建立。（2）中央銀行制度普遍推行的主要原因：2.中央銀行的普遍推行時期(20世紀初至20世紀中葉)8各國先后放棄金本位制，發(fā)生惡性通貨膨脹，貨幣制度出現(xiàn)混亂，需要建立中央銀行穩(wěn)定貨幣；一些新的國家建立，為解決國內(nèi)經(jīng)濟金融問題，需要 設(shè)立中央銀行；一批老中央銀行為新的中央銀行的建立提供了借鑒，加上國際聯(lián)盟的援助，為中央銀行的普遍化提供了條件

4、。（1）各國為了穩(wěn)定貨幣、籌集資金，以貨幣信用政策作為干預(yù)和調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟的主要杠桿。在此背景下，負有制定和執(zhí)行貨幣政策職責(zé)的中央銀行也隨之發(fā)生了深刻的變化。（2）各國中央銀行的主要變化：3.中央銀行制度的強化時期(20世紀中葉至今)9由一般貨幣發(fā)行向國家壟斷發(fā)行轉(zhuǎn)化；由代理政府國庫款項收支向政府的銀行轉(zhuǎn)化；由集中保管準(zhǔn)備金向銀行的銀行轉(zhuǎn)化；由貨幣政策的一般運用向綜合配套運用轉(zhuǎn)化；各國中央銀行間的金融合作加強。三、中國中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展1.清政府時期的中央銀行（1）戶部銀行：1905年建立，我國最早的中央銀行。（2）大清銀行：1908年由戶部銀行改名而來。2.辛亥革命時期和北洋政府時期的中央銀

5、行（1）中國銀行：由大清銀行改組，1911年2月5日開業(yè)。（2）交通銀行：1908年創(chuàng)建，后來由商業(yè)銀行演變成北洋 政府的中央銀行。3.孫中山創(chuàng)建的中央銀行1924年在廣州創(chuàng)立央行，1926年在漢口設(shè)立央行。104.國民黨時期的中央銀行1928年11月1日建立，與中國銀行、交通銀行、中國農(nóng)民銀行一起處于國民黨政府金融壟斷體系中心。5.革命根據(jù)地的中央銀行（1）1932年2月設(shè)立蘇維埃國家銀行。（2）1935年11月設(shè)立蘇維埃國家銀行西北分行。（3）1948年成立中國人民銀行。116.新中國的中央銀行19481978年：“大一統(tǒng)”的、“一身二任”的復(fù)合式中央銀行體制；19791983年： “大一

6、統(tǒng)”體制有所改良，各專業(yè)銀行相繼恢復(fù)和建立；19841998年：中國人民銀行專門行使中央銀行的職能；1998年以后： 設(shè)立9個跨省區(qū)的一級分行(1998年10月)，銀監(jiān)會從中央銀行獨立出去(2003年4月28日) ,中國人民銀行專門行使貨幣發(fā)行和貨幣政策職能。12第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)、職能和獨立性問題13一、中央銀行的性質(zhì)二、中央銀行的職能三、中央銀行的獨立性問題一、中央銀行的性質(zhì) 中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構(gòu)。1.地位的特殊性身份：政府的智能部門，國家貨幣政策的體現(xiàn)者，是國家干預(yù)經(jīng)濟生活的重要工具宗旨：維持一國的貨幣和物價穩(wěn)定，促

7、進經(jīng)濟增長，保障充分就業(yè)和維持國際收支平衡14 業(yè)務(wù)經(jīng)營的目的：不以盈利為目標(biāo)，而是為國家干預(yù)經(jīng)濟生活，實現(xiàn)經(jīng)濟政策目標(biāo)服務(wù)。 業(yè)務(wù)經(jīng)營的特征：資金來源主要來自發(fā)行的貨幣，同時也接受商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的存款。 管理的特殊性：是行政管理機構(gòu)，但不僅僅憑行政權(quán)力，更多的是采取綜合行政的、經(jīng)濟的和法律的手段。 2.業(yè)務(wù)的特殊性15二、中央銀行的職能1.中央銀行是發(fā)行的銀行（1）指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構(gòu)。它集中貨幣發(fā)行權(quán)，統(tǒng)一全國的貨幣發(fā)行；（2）中央銀行發(fā)行的銀行券是籌集資金的主要來源。2.中央銀行是政府的銀行（1）代理國庫，管理政府資金；（2）為政府提供信用；（3）代表政府管理國內(nèi)外金融

8、事務(wù)；16（1）保管和調(diào)度一般金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金；（2）作為金融機構(gòu)最后貸款人；（3）作為清算系統(tǒng)的最后清算人。4.中央銀行是調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的銀行（1）制定和執(zhí)行貨幣政策；（2）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；（3）監(jiān)督和管理金融業(yè)。3.中央銀行是銀行的銀行17三、中央銀行的獨立性問題1.中央銀行獨立性問題的提出（1）提出的背景：與金本位制的崩潰和通貨膨脹的發(fā)展有著 重要的聯(lián)系。 （2）堅持中央銀行獨立性的目的：實現(xiàn)低通貨膨脹條件下的適度的經(jīng)濟增長和低失業(yè)率；防止由于特定的、短期的，以及個別利益集團的利益需要而犧牲國家的長遠利益、全局利益；貨幣政策也需要獨立于政府，不受政府短期目標(biāo)的影響182.中央銀行

9、獨立性的內(nèi)涵19 指中央銀行在履行通貨管理職能，制定與實施貨幣政策時的自主性。 金融監(jiān)管上的獨立性，也成為中央銀行獨立性的新內(nèi)容。3.中央銀行獨立性的表現(xiàn)20（1）中央銀行的法律地位：直接對國會負責(zé)具有較強的獨立性；名義上隸屬財政部但具有相對獨立性；隸屬財政部，獨立性較??；隸屬于政府，與財政部并列。（2）中央銀行的權(quán)力結(jié)構(gòu)：體現(xiàn)在中央銀行及其下設(shè)分行和附屬機構(gòu)的管理體制上和決策、執(zhí)行和監(jiān)督三個方面：決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力一體制，如美國、英國、菲律賓。決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力分散制，如日本、法國、德國。決策、執(zhí)行和監(jiān)督權(quán)力分散制與監(jiān)督、執(zhí)行機構(gòu)決策制，如瑞士。214.中國中央銀行的獨立性（1）中央銀行

10、獨立性的悖論主張強化者的基本觀點：中央銀行的獨立性與通貨膨脹呈負相關(guān)關(guān)系，與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)關(guān)系。反對派的主要觀點：由中央銀行獨立性引致的非民主性矛盾、宏觀協(xié)調(diào)困難和中央銀行官員的非正當(dāng)行為等問題，至少可以證明中央銀行獨立性并不一定能夠帶來低通貨膨脹率，或者說中央銀行獨立性并非是實現(xiàn)物價穩(wěn)定目標(biāo)的充分條件。22（2）對加強中國中央銀行的獨立性的認識：中央銀行的獨立性是相對的中央銀行的獨立性表現(xiàn)在多方面：中國人民銀行的貨幣決策權(quán)直接受制于中央政府；行為目標(biāo)的多重性，難免與貨幣政策目標(biāo)發(fā)生一定的沖突；再貸款供應(yīng)和外匯占款弱化了中國人民銀行的信用獨立性。加強中央銀行獨立性本身不是目的：目的是為了提高

11、中央銀行維持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的工作效率，更好地實現(xiàn)中央銀行保持貨幣穩(wěn)定，促進經(jīng)濟發(fā)展的目標(biāo)。在這方面，中央政府與中央銀行的總體目標(biāo)是一致的。23第三節(jié) 中央銀行的業(yè)務(wù)24 一、中央銀行的負債業(yè)務(wù)二、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)三、中央銀行的其它業(yè)務(wù)五、中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)四、中央銀行的資產(chǎn)負債表銀行性業(yè)務(wù)是中央銀行作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行所從事的業(yè)務(wù)。管理性業(yè)務(wù)是中央銀行作為一國最高金融管理當(dāng)局所從事的業(yè)務(wù)。25按中央銀行的業(yè)務(wù)活動是否與貨幣資金的運動相關(guān)，一般可分為銀行性業(yè)務(wù)和管理性業(yè)務(wù)：一、中央銀行的負債業(yè)務(wù) 中央銀行的負債是指金融機構(gòu)、政府、個人及其他部門持有的對中央銀行的債權(quán)。

12、中央銀行的負債業(yè)務(wù)主要由存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負債業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)構(gòu)成。261.中央銀行的存款業(yè)務(wù)可分為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的準(zhǔn)備金存款、政府存款、非銀行金融機構(gòu)存款、外國存款、特定機構(gòu)和私人部門存款等。中央銀行收取存款的意義： 有利于控制貸款規(guī)模與貨幣供應(yīng)量； 有利于維護金融業(yè)的安全； 有利于國內(nèi)資金的清算。27 2.中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是指中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣的活動。中央銀行發(fā)行貨幣，主要通過對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)提供貸款、接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)、在金融市場上購買有價證券、購買金銀和外匯等方式實現(xiàn)的。中央銀行雖然壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，但貨幣發(fā)行并非隨意的。貨幣發(fā)行必須符合國民經(jīng)濟發(fā)展的

13、客觀要求。283.中央銀行的其他負債業(yè)務(wù) 發(fā)行中央銀行債券。其發(fā)行對象主要是國內(nèi)金融機構(gòu)。中央銀行發(fā)行債券作為公開市場業(yè)務(wù)主要目的是可以減少商業(yè)銀行或其他非銀行金融機構(gòu)的超額儲備，以便有效控制貨幣供應(yīng)量。 對外負債。它主要包括從國外銀行借款、對外國中央銀行的負債、國際金融機構(gòu)貸款、在國外發(fā)行的中央銀行債券。對外負債主要目的是平衡國際收支，維持本幣匯率水平，應(yīng)對貨幣危機或金融危機。294.中央銀行的資本業(yè)務(wù)它是指籌集、維持和補充自有資本的業(yè)務(wù)。中央銀行自有資本形成有三個途徑，政府出資、地方政府和國有機構(gòu)出資以及私人銀行或部門出資。30二、 中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù) 中央銀行的資產(chǎn)是指中央銀行在一定時點上

14、所擁有的各種債權(quán)。它主要包括：再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)、黃金和外匯儲備業(yè)務(wù)等。31三、中央銀行的其它業(yè)務(wù)通過經(jīng)理國庫，管理國家預(yù)算資金的收納和庫款的支撥，代理政府債券的發(fā)行與兌付；通過會計核算，反映中央銀行辦理各項業(yè)務(wù)及進行金融宏觀調(diào)控所引起的資金變動狀況；通過調(diào)查統(tǒng)計，獲取金融經(jīng)濟信息資料，為貨幣政策制定及宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供依據(jù)等，這些活動分別構(gòu)成了中央銀行的經(jīng)理國庫、會計及調(diào)查統(tǒng)計業(yè)務(wù)；這些業(yè)務(wù)在中央銀行業(yè)務(wù)活動中均占有重要位置，是中央銀行行使職能的具體體現(xiàn)。32四、中央銀行的資產(chǎn)負債表中央銀行在其履行職責(zé)的同時，其整個業(yè)務(wù)活動可以從它的資產(chǎn)負債表得以反映。從全球看，由于各國的金融

15、制度、信用方式、金融環(huán)境等方面存在的差距和差異，各自的資產(chǎn)負債的具體內(nèi)容和項目設(shè)置也不盡相同。但不可以否認，由中央銀行作為發(fā)行貨幣的銀行，銀行的銀行，國家的銀行，主要項目的內(nèi)容應(yīng)該說仍有其共同點。33為直觀說明，書中并附有分析，用表8-1中央銀行資產(chǎn)負債表和表8-2中國人民銀行資產(chǎn)負債表示。34為直觀說明，書中并附有分析，用表8-1中央銀行資產(chǎn)負債表和表8-2中國人民銀行資產(chǎn)負債表示。35五、中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)1.中央銀行組織支付清算的職責(zé)支付清算系統(tǒng)也稱為支付系統(tǒng),它是由提供支付服務(wù)的中介機構(gòu)、管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則、實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成的，用以實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一系列組織和安排。中國人民銀行法明確規(guī)定，作為中央銀行的人民銀行有履行“維護支付、清算系統(tǒng)