電大高級(jí)財(cái)務(wù)管理考試習(xí)題

1、高級(jí)財(cái)務(wù)管理一、判斷題：1、企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。（對(duì)）2、判斷一個(gè)“企業(yè)集團(tuán)”是否是真正的企業(yè)集團(tuán)，主要看它是否是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體。（）3、企業(yè)集團(tuán)總部與各成員企業(yè)的關(guān)系同大型企業(yè)的總、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別，只有量的差別。（）4、強(qiáng)大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動(dòng)，構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)生命力的保障與成功的基礎(chǔ)。（對(duì)）5、對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。（）6、在財(cái)務(wù)管理主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征。（對(duì)）7、無論是站在企業(yè)集團(tuán)整體的角度，還是成員企業(yè)的立場

2、，都必須以實(shí)現(xiàn)市場價(jià)值與所有者財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)的基本目標(biāo)。（對(duì)）8、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)目標(biāo)呈現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性。（對(duì)）9、單一法人制企業(yè)所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)領(lǐng)域相對(duì)較窄，所以面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（）10、由多個(gè)成員企業(yè)聯(lián)合組成的企業(yè)集團(tuán)，彼此間通過取長補(bǔ)短或優(yōu)勢互補(bǔ)，在融資、投資以及利潤分配等的形式或手段方面有了更大的創(chuàng)新空間。（對(duì)）11、判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢，主要看當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面（財(cái)務(wù)報(bào)表）意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小。（）12、由于企業(yè)集團(tuán)的成員企業(yè)具有獨(dú)立的法人地位，所以，成員企業(yè)可以脫離母公司的核心領(lǐng)導(dǎo)，完全依照自身的偏好進(jìn)

3、行理財(cái)。（）13、企業(yè)集團(tuán)公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢。（對(duì)）14、公司治理面臨的一個(gè)首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。（對(duì)）15、在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者構(gòu)成了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的三個(gè)基本層面。其中居于核心地位的是所有者。（）16、對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。（對(duì)）17、母公司要對(duì)子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對(duì)控股的方式。（）18、就本質(zhì)而言，集權(quán)與分權(quán)的差別主要在“權(quán)”的集中或分散上。（）19、集權(quán)制與分權(quán)制的利弊表明：集權(quán)制必然導(dǎo)致低效率，而分權(quán)制則可以避免。（）20、總部對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集

4、權(quán)制的特征。（）21、母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。（對(duì)）22、財(cái)務(wù)決策管理權(quán)限歷來是企業(yè)集團(tuán)各方面所關(guān)注的首要問題。（對(duì)）23、財(cái)務(wù)中心隸屬于母公司財(cái)務(wù)部，本身不具有法人地位。（對(duì)）24、財(cái)務(wù)公司在行政和業(yè)務(wù)上接受母公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者是一種隸屬關(guān)系。（）25、在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財(cái)務(wù)中心適用于分權(quán)體制。（）26、站在母公司的角度，支持其決策的信息必須具備真實(shí)有用性和重要性兩個(gè)最基本的特征。（對(duì)）27、財(cái)務(wù)主管委派制同時(shí)賦予財(cái)務(wù)總監(jiān)代表母公司對(duì)子公司實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督與財(cái)務(wù)決策的雙重職能。（）28、企業(yè)的生命周期完全取決于該企業(yè)所處行業(yè)的生命周期。（）2

5、9、證券投資組合與投資經(jīng)營的多元化沒有很大的差別。（）30、就企業(yè)集團(tuán)整體而言，多元化戰(zhàn)略與一元化戰(zhàn)略并非是一對(duì)不可調(diào)和的矛盾。（對(duì)）31、一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。（對(duì)）32、從初創(chuàng)期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā),決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必須采取零股利政策。（對(duì)）33、從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段股權(quán)資本的籌措應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)一體化管理原則。（對(duì)）34、處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。（）35、處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策適宜采用高支付率的現(xiàn)金股利政策。（）36、調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，在財(cái)務(wù)上既要考慮擴(kuò)張與發(fā)展，又要

6、考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。（對(duì)）37、就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計(jì)劃管理方式并無多大差異。（）38、預(yù)算亦即計(jì)劃的定量（包括“數(shù)量”與“金額”兩個(gè)方面）化，它反映著預(yù)算活動(dòng)所需的財(cái)務(wù)資源和可能創(chuàng)造的財(cái)務(wù)資源。（）39、預(yù)算亦即計(jì)劃的定量（包括“數(shù)量”與“金額”兩個(gè)方面）化，它反映著預(yù)算活動(dòng)的水平及支持這種活動(dòng)所需要的實(shí)物資源。（）40、預(yù)算控制就是將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。（對(duì)）41、實(shí)施預(yù)算控制有利于實(shí)現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風(fēng)險(xiǎn)抗御機(jī)能的提高奠定了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。（對(duì)）42、任何企業(yè)集團(tuán)，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本

7、預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。（對(duì)）43、作為集團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)的母公司居于整個(gè)預(yù)算組織的核心領(lǐng)導(dǎo)地位。（對(duì)）44、預(yù)算管理組織是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績考核的組織機(jī)構(gòu)。（對(duì)）45、預(yù)算工作組是對(duì)集團(tuán)及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日?；顒?dòng)所實(shí)施的全面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動(dòng)。（）46、按照集團(tuán)不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點(diǎn)的不同，在預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的切入點(diǎn)上，也有著差異的模式。（對(duì)）47、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（）48、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以市場預(yù)測為前提。（對(duì)）49、對(duì)于

8、資本型企業(yè)集團(tuán)，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點(diǎn)。（對(duì)）50、就基本目的而言，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)所實(shí)施的資本運(yùn)作同資本型企業(yè)集團(tuán)一樣，主要都是基于資本保值與增值目的。（）51、在制定投資政策時(shí)，應(yīng)確立投資領(lǐng)域，并將偏離集團(tuán)核心能力有效支持的投資活動(dòng)排除出去。（對(duì)）52、嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)市場競爭優(yōu)勢的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團(tuán)必須無限加大資金投入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。（）53、面對(duì)激烈的市場競爭，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。因此，產(chǎn)品的質(zhì)量功能應(yīng)該越高越好。（）54、為適應(yīng)市場競爭，企業(yè)集團(tuán)必須選擇一個(gè)完全隨機(jī)變動(dòng)的投資方式。（）55、在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，

9、必須考慮時(shí)間價(jià)值與現(xiàn)金流量兩個(gè)因素。（對(duì)）56、從財(cái)務(wù)上來講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認(rèn)賬面收益，是實(shí)際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團(tuán)及其所有者的真實(shí)財(cái)富。（）57、企業(yè)價(jià)值最大化是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的前提與基礎(chǔ)，并成為厘定財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的首要依據(jù)。（）58、資產(chǎn)必要收益率實(shí)際上包含了兩個(gè)層次，一是項(xiàng)目資產(chǎn)必要收益率；二是總資產(chǎn)必要收益率。（對(duì)）59、一般而言，營業(yè)利潤占利潤總額比重越大，表明企業(yè)利潤來源的基礎(chǔ)越是穩(wěn)固，收益的質(zhì)量也就越高。（對(duì)）60、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制是在項(xiàng)目責(zé)任人負(fù)責(zé)制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來的，其目的在于明確投資風(fēng)險(xiǎn)與管理責(zé)任的主體。（對(duì)）61、稅法折舊政策具有嚴(yán)格的法律效力，對(duì)企業(yè)集

10、團(tuán)這樣不同法人的聯(lián)合體也沒有任何彈性。（）62、稅法折舊政策的目標(biāo)在于統(tǒng)一對(duì)全社會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)告的口徑，體現(xiàn)對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)告信息的通用性原則。（）63、集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實(shí)現(xiàn)市場價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。（對(duì)）64、企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部折舊政策不受會(huì)計(jì)和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團(tuán)基于強(qiáng)化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。（對(duì)）65、關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，鼓勵(lì)并融通財(cái)力支持成員企業(yè)加速機(jī)器設(shè)備等經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代，是企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素。（對(duì)）66、品牌延伸既節(jié)約了推出新產(chǎn)品的費(fèi)用，又可使新產(chǎn)品搭乘原品牌的聲譽(yù)便車，

11、很快得到消費(fèi)者承認(rèn)，是一種值得竭力推廣的有效的品牌戰(zhàn)略。（）67、反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略。（）68、要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須建立嚴(yán)格的質(zhì)量保障與監(jiān)督體系，但不能實(shí)行質(zhì)量否決。（）69、站在戰(zhàn)略與策略不同的角度，并購目標(biāo)分為兩種：一種是長遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)；一種是支持性的策略目標(biāo)。（對(duì)）70、并購目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。（對(duì)）71、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，并購目標(biāo)公司的動(dòng)機(jī)是獲得更大的資本利得。（）72、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（對(duì)）73、企業(yè)集團(tuán)擁有的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)以及未來發(fā)展

12、趨勢，是購并目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。（對(duì)）74、并購標(biāo)準(zhǔn)中最重要的是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，即目標(biāo)公司規(guī)模與價(jià)格水平。（）75、作為并購?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能改變。 （）76、無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式中最為合理的一種。（）77、維持性資本支出是指當(dāng)年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當(dāng)前水平所必需的各種資資本性支出。（對(duì)）78、股權(quán)現(xiàn)金流量體現(xiàn)了普通股投資者對(duì)公司營業(yè)現(xiàn)金流量的要求權(quán)。（對(duì)）79、在對(duì)目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流量的判斷上，著眼點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是目標(biāo)公司的獨(dú)立現(xiàn)金流量，而非貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量。（）80、就財(cái)

13、務(wù)角度而言，主并公司最為關(guān)心的是對(duì)目標(biāo)公司直接支付的購并價(jià)格的多少。（）81、杠桿收購是指企業(yè)集團(tuán)（主并方）通過借款方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式。（對(duì)）82、賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來一定期限內(nèi)分期、分批支付并購價(jià)款的方式。（對(duì)）83、整個(gè)購并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（）84、主并公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計(jì)劃。（）85、信息錯(cuò)誤是中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱。（對(duì)）86、標(biāo)準(zhǔn)式公司分

14、立是指母公司將其在某子公司中所擁有的股份，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。（對(duì)）87、解散式公司分立是指將子公司的控制權(quán)移交給它的股東，但原母公司還繼續(xù)存在。（）88、標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。（）89、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立必須爭取債權(quán)人和股東的支持。（對(duì)）90、是否繼續(xù)擁有對(duì)被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個(gè)重要區(qū)別。（對(duì)）91、從資產(chǎn)規(guī)模的意義上，分拆上市會(huì)使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)?？s小。（）92、較之傳統(tǒng)的籌資概念，融

15、資的著眼點(diǎn)在于為企業(yè)集團(tuán)提供與創(chuàng)造出更多的可以運(yùn)用的“活性”資金，而不僅僅是資金來源外延規(guī)模的增大。（對(duì)）93、融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。（）94、資本結(jié)構(gòu)中的“資本”指的是營運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。（）95、我國現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格和權(quán)力。（）96、各成員企業(yè)對(duì)任何重大的融資事項(xiàng)沒有直接決策權(quán)。（對(duì)）97、是否完成企業(yè)集團(tuán)的融資目標(biāo)是對(duì)融資完成效果評(píng)價(jià)的依據(jù)。（）98、融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢與融通調(diào)劑便利而對(duì)管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。（對(duì)）99、融通資金、提供金融

16、服務(wù)是財(cái)務(wù)公司最本質(zhì)的功能。（對(duì)）100、我國現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格和權(quán)利。（對(duì)）101、稅收籌劃的宗旨不是為了追求納稅的減少，而是為了取得更大的稅后利潤。（對(duì)）102、稅收籌劃作用于收益實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)與實(shí)現(xiàn)的過程。（對(duì)）103、母公司制定集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。（）104、企業(yè)應(yīng)否發(fā)放較多的現(xiàn)金股利，完全取決于企業(yè)是否具有較強(qiáng)的現(xiàn)金融通能力。（）105、企業(yè)集團(tuán)各成員企業(yè)都是獨(dú)立的法人，因此成員企業(yè)沒能規(guī)避納稅風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不利影響不會(huì)波及整個(gè)集團(tuán)。（）106、企業(yè)集團(tuán)在任何時(shí)候都不應(yīng)輕易放棄營業(yè)現(xiàn)金凈流量大于零的投資項(xiàng)

17、目。（對(duì)）107、對(duì)企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要。（）108、增資配股實(shí)質(zhì)上是一種資本籌措行為而不屬于股利分配范疇。對(duì)）109、一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對(duì)企業(yè)更為有利。（）110、經(jīng)營者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗。（）111、由于經(jīng)營者及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)完全融入了企業(yè)價(jià)值及其增值的創(chuàng)造過程，所以知識(shí)資本是與財(cái)務(wù)資本同等重要、甚至更為重要的一種資本要素。（對(duì)）112、財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識(shí)資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。（對(duì)）113、薪酬計(jì)劃的立足點(diǎn)是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴(kuò)大再生產(chǎn)的提供保障。（）

18、114、一般而言，剩余稅后利潤主要是經(jīng)營者的知識(shí)資本創(chuàng)造的。(）115、股東與經(jīng)營者之間激勵(lì)不兼容以及由此而導(dǎo)致的代理成本、道德風(fēng)險(xiǎn)、效率損失等，是委托代理制面臨的一個(gè)核心問題。（對(duì)）116、遵循激勵(lì)與約束的互動(dòng)原則，要求企業(yè)必須以塑造約束機(jī)制為立足點(diǎn)，不斷強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制的功能。（）117、經(jīng)營者各項(xiàng)管理績效考核指標(biāo)值較之市場或行業(yè)最好水平的比較劣勢越大，股東財(cái)務(wù)資本要求的剩余貢獻(xiàn)分享比例就會(huì)越高。（對(duì)）118、從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識(shí)資本大得多。（）119、判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)，分析研究的著眼點(diǎn)是考察企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出彼此間在時(shí)間、數(shù)量及其結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對(duì)

19、稱程度。（對(duì)）120、如果銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率大于1，通常意味著企業(yè)收益質(zhì)量低下，甚至處于過度經(jīng)營狀態(tài)。（）121、同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)相對(duì)減少。（對(duì)）122、產(chǎn)權(quán)比率越高，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。（）123、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)就是通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，而對(duì)企業(yè)集團(tuán)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)事先進(jìn)行監(jiān)測預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。（對(duì)）124、所獲得的息稅前營業(yè)利潤能否首先抵補(bǔ)利息支出，是負(fù)債融資能否發(fā)揮正的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的前提條件。（對(duì)）高級(jí)財(cái)務(wù)管理二、單項(xiàng)選擇題：1、企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體）

20、。2、企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨是（實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢以及管理協(xié)同優(yōu)勢）。3、在財(cái)務(wù)管理的主體特征上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為（一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征）。4、企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策）。5、企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象，被稱為（目標(biāo)逆向選擇）。6、對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)而言，各自內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)應(yīng)（在遵循集團(tuán)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策下進(jìn)行）。7、公司治理需要解決的首要問題是（產(chǎn)權(quán)制度的安排）。8、（獨(dú)立性與不可隨意分割的完整性）是法人產(chǎn)權(quán)的基本特征。9、企業(yè)集團(tuán)在組織結(jié)構(gòu)

21、的設(shè)置上必須遵循“三權(quán)”分立制衡原則，其中的“三權(quán)”指的是（決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)）。10、在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度下，股東擁有的最實(shí)質(zhì)性的權(quán)利是（剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)）。11、在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基本層面中，居于核心地位的是（董事會(huì)）。12、母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局的，職能定位于（決策與督導(dǎo)）。13、在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是（對(duì)母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)）。14、企業(yè)集團(tuán)在管理上采取分權(quán)制可能出現(xiàn)的最突出的弊端是（子公司等成員企業(yè)的管理目標(biāo)換位）。15、下列具有獨(dú)立法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是（財(cái)務(wù)公司）。16、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于（母公司財(cái)務(wù)部）。17、實(shí)施財(cái)務(wù)

22、控制的宗旨是（更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)）18、支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（真實(shí)有用性與重要性）。19、公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行（浮動(dòng)性）調(diào)整。20、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是（企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)21、處于初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策應(yīng)傾向于（零股利政策）。22、在經(jīng)營戰(zhàn)略上，發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的首要目標(biāo)是 （占領(lǐng)市場與擴(kuò)大市場份額(市場占有率)）。23、無論是從集團(tuán)自身能力還是從市場期望看，處于成熟期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取股利支付方式為（高股利支付策略）。24、將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)

23、或過程，稱為（預(yù)算管理）。25、從預(yù)算目標(biāo)擬定與預(yù)算編制、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施、業(yè)績報(bào)告與偏差診治、業(yè)績評(píng)價(jià)與責(zé)任辨析、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)到總結(jié)改進(jìn)的系統(tǒng)化過程，稱為（預(yù)算控制循環(huán)）。26、責(zé)任預(yù)算及其目標(biāo)的有效實(shí)施，必須依賴（具有激勵(lì)與約束功能的各項(xiàng)具體責(zé)任業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)）的控制與推動(dòng)。27、準(zhǔn)確地講，一個(gè)完整的資本預(yù)算包括（資本投資預(yù)算與運(yùn)用資本預(yù)算）。28、對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以（市場預(yù)測）為前提。29、在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（預(yù)算項(xiàng)目的重要性）。30、管理總部依托核心能力的母體衍生或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層階成員企業(yè)投資活動(dòng)的有效范疇是（投資領(lǐng)域）。31、投資質(zhì)量

24、標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是（確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求）。32、資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利用的結(jié)果，用公式可描述為（資產(chǎn)收益率銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。33、已知銷售利潤率8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率400%,則資產(chǎn)收益率為（32%34、企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素是（關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，支持成員企業(yè)經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代）。35、香港稅法給予納稅企業(yè)“資本減免”的政策優(yōu)惠包括（首期免稅折舊額和每年免稅折舊額）。36、在激烈的市場競爭中，企業(yè)集團(tuán)擁有了馳名商標(biāo)、品牌，就意味著有了競爭優(yōu)勢，這一特性屬于無形資產(chǎn)的（功能的利銷性）。37、下列不屬于無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略的是

25、（基因置換戰(zhàn)略）。38、（技術(shù)置換模式）是企業(yè)集團(tuán)以接受資本投入的方式引進(jìn)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，置換休眠或病態(tài)資產(chǎn)原有的落后陳舊的技術(shù)，通過技術(shù)置換來優(yōu)化組裝休眠或病態(tài)資產(chǎn)。39、下列方面，屬于并購決策的始發(fā)點(diǎn)的是（并購目標(biāo)規(guī)劃）40、并購目標(biāo)確立后，（目標(biāo)公司的搜尋與抉擇）是實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。41、目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中，效用最差、用到最少的價(jià)值評(píng)估模式是（股利貼現(xiàn)模式）42、在有關(guān)目標(biāo)公司現(xiàn)金價(jià)值評(píng)估的折現(xiàn)率選擇上，應(yīng)遵循的基本原則是（配比原則）。43、在有關(guān)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方面，集團(tuán)總部面臨的最大困難是以（持續(xù)經(jīng)營）的觀點(diǎn)，選擇恰當(dāng)?shù)姆椒?，?duì)目標(biāo)公司的價(jià)值作出合理的估測。44、已知目

26、標(biāo)公司稅后經(jīng)營利潤為1000萬元，增量固定資產(chǎn)投資與增量營運(yùn)資本投資為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率70%，則該目標(biāo)公司的股權(quán)現(xiàn)金流量為（400）萬元。45、在公司估價(jià)的實(shí)踐中，最為普遍的預(yù)測期是（5年）。46、企業(yè)集團(tuán)通過借款的方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量償付借款的收購方式是（杠桿收購）方式47、在并購一體化整合中，最為困難也是最為關(guān)鍵的是（文化一體化）。48、中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱是（信息錯(cuò)誤）49、母公司將子公司的控制權(quán)移交給它的股東的公司分立是（解散式公司分立）。50、中國關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定規(guī)定，公司分立后，外國投資者的股權(quán)比

27、例不得低于分立后公司注冊資本的（25%）。51、分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模（變大）。52、從融資的角度來講，企業(yè)集團(tuán)融資管理的目標(biāo)應(yīng)立足于（創(chuàng)造財(cái)務(wù)優(yōu)勢）。53、企業(yè)集團(tuán)融資政策最為核心的內(nèi)容（融資決策制度安排）。54、企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是（融資決策制度安排）。55、企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括（長期負(fù)債與股權(quán)資本）。56、已知息稅前營業(yè)利潤變動(dòng)率為15%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則稅后營業(yè)利潤變動(dòng)率（45%）57、財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（融資中心）。58、納稅籌劃的目的是（稅后利潤最大化）。59、股利政策屬于企業(yè)集團(tuán)重大的戰(zhàn)略管理事宜,其各項(xiàng)決

28、策權(quán)高度集中于（母公司董事會(huì)）。60、若企業(yè)注冊資本2000萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為（100）萬元。61、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)）。62、將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上,并在較長時(shí)期內(nèi)保持不變的股利政策是（定額股利政策）。63、用盈余公積金派發(fā)股利，若企業(yè)注冊資本2000萬元，盈余公積金600萬元，那么，用盈余公積金派發(fā)股利最高金額應(yīng)為（100）萬元。64、就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講，（股票合并）股利支付方式通常被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。65、競爭機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于

29、（控制權(quán)利益）對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束。66、知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低，取決于（剩余貢獻(xiàn)）的大小。67、經(jīng)營者管理績效的優(yōu)劣，在靜態(tài)上應(yīng)當(dāng)以（市場或行業(yè)平均水平）為最低判斷標(biāo)準(zhǔn)。68、在下列薪酬支付策略中，對(duì)經(jīng)營者激勵(lì)與約束效應(yīng)影響最為短暫的是（即期現(xiàn)金支付策略）。69、在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激勵(lì)與約束效應(yīng)的是（期權(quán)支付方式）70、假設(shè)企業(yè)股權(quán)資本為10000萬元，市場平均資本報(bào)酬率為25%，實(shí)際資本報(bào)酬率為35%，則剩余貢獻(xiàn)（剩余稅后利潤）為（1000）萬元71、從謀求市場競爭優(yōu)勢角度而言，（核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率）指標(biāo)最具基礎(chǔ)性的決定意義。72、股票期權(quán)的購買最適合用經(jīng)營者的（知識(shí)資本報(bào)酬

30、）來支付。73、（銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率）指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。74、下列指標(biāo)中不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測體系的指標(biāo)是(實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率)。75、在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系中，用于預(yù)報(bào)企業(yè)集團(tuán)市場競爭優(yōu)劣態(tài)勢的指標(biāo)是(核心(主導(dǎo))業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率)。76、下列指標(biāo)中，其指標(biāo)值要求不應(yīng)大于1是（非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率）高級(jí)財(cái)務(wù)管理三、多項(xiàng)選擇題：1、企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于（發(fā)揮管理協(xié)同優(yōu)勢;謀求資源的一體化整合優(yōu)勢）。2、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是（財(cái)務(wù)管理主體的多元性;有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體;體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)3、企業(yè)集團(tuán)成敗的關(guān)鍵因素

31、在于能否建立（強(qiáng)大的核心競爭力;高效率的核心控制力）。4、以下實(shí)體具有法人資格的是（母公司;子公司;企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的財(cái)務(wù)公司）。5、在財(cái)務(wù)管理對(duì)象上，企業(yè)集團(tuán)與單一法人制企業(yè)最大的不同在于（資金運(yùn)動(dòng)涉及的范圍不同;資金的可調(diào)劑彈性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)壓力不同;可利用的融資、投資以及利潤分配的形式或手段不同;在財(cái)務(wù)關(guān)系上，采取的財(cái)務(wù)對(duì)策與財(cái)務(wù)手段或形式不同）6、所謂公司治理結(jié)構(gòu)，就是指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司財(cái)務(wù)資本所有者、董事會(huì)、經(jīng)營者、亞層次的經(jīng)營者、員工及其他利益相關(guān)者彼此之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的制度安排，包括（A產(chǎn)權(quán)制度B決策督導(dǎo)機(jī)制C激勵(lì)制度D組織結(jié)構(gòu)E董事/監(jiān)事問責(zé)制度）等基本內(nèi)容。7、按照投資者行使權(quán)力的

32、情況，可將公司治理結(jié)構(gòu)分為（C外部人模式D內(nèi)部人模式）等基本模式。8、集權(quán)制與分權(quán)制的“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括（A生產(chǎn)權(quán)B經(jīng)營權(quán)D財(cái)務(wù)權(quán)E人事權(quán)）。9、母公司在確定對(duì)子公司的控股方式時(shí)，應(yīng)結(jié)合（A子公司的重要程度 C市場/治理效率 E股本規(guī)模與股權(quán)集中程度）加以把握。10、下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例（假設(shè)在任何成員企業(yè)里，擁有25%的股權(quán)即可成為第一大股東），則其中與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的是（C30% DD51% EE100%）。11、企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置的“三權(quán)”分立制衡原則的“三權(quán)”是包括（B決策權(quán)C執(zhí)行權(quán)E監(jiān)督權(quán)）12、財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（

33、B財(cái)務(wù)決策制度C財(cái)務(wù)組織制度D財(cái)務(wù)控制制度）。13、從法律的角度，母子公司間關(guān)系的處理必須以A獨(dú)立責(zé)任原則C有限責(zé)任原則）為依托。14、支持企業(yè)集團(tuán)管理總部決策的信息必須具備的兩個(gè)特征是（D有用性E重要性）。15、財(cái)務(wù)中心主要包括基本職能有（B資金監(jiān)控中心C資金結(jié)算中心D資金信息中心E資金信貸中心）。16、相對(duì)于經(jīng)營戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有（A支持性C一致性E全員性）。17、下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于防御型的有（A維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略B調(diào)整型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略C放棄型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略D清算型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略）。18、企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于（A營銷能力B融資能力C銷售增長率）。19、企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括（A股權(quán)資本型籌

34、資戰(zhàn)略C一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略E零股利分配政策）。20、企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施，主要應(yīng)從（A合理測定集團(tuán)發(fā)展速度B主動(dòng)謀取市場機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具，積極融資C充分規(guī)劃投資項(xiàng)目D積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)E采用各種靈活的方式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模）方面考慮。21、處于調(diào)整期的企業(yè)集團(tuán)，其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括（A財(cái)務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略B高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略D高支付率的分配戰(zhàn)略）。22、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策具體包括（B融資政策C投資政策D收益分配政策）。23、預(yù)算控制的機(jī)制性主要表現(xiàn)為（A風(fēng)險(xiǎn)自抗C戰(zhàn)略導(dǎo)向 E人性化自我控制衡 D權(quán)力制）等方面。24、預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過程包括（A目標(biāo)擬定與預(yù)算編

35、制B責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施C業(yè)績報(bào)告與偏差診治D責(zé)任辨析與業(yè)績評(píng)價(jià)E獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn)）。25、對(duì)于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住（B銷售進(jìn)度C成本與質(zhì)量D現(xiàn)金流）等關(guān)鍵要素。26、就企業(yè)集團(tuán)而言，具體預(yù)算目標(biāo)的確定必須遵循（A市場原則E權(quán)利制衡原則）等原則。27、企業(yè)集團(tuán)資本預(yù)算的功能主要表現(xiàn)為（A資源配置B管理協(xié)調(diào)C戰(zhàn)略支持E業(yè)績評(píng)價(jià)）。28、資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（A確定資本投資方式B劃分資本預(yù)算單位C確定資本分配標(biāo)準(zhǔn)D選擇資本分配形式）。29、投資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，包括（A投資領(lǐng)域C投資方式D投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)E投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)）等基本內(nèi)容。30、單就

36、投資而言，（A投資政策C產(chǎn)業(yè)紐帶D資本紐帶）對(duì)于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。31、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于（A謀求市場競爭優(yōu)勢C實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化E資本保值與增值）目標(biāo)而對(duì)投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。32、在投資必要收益率的厘定上，必須考慮的重要因素有（A市場競爭的客觀強(qiáng)制B實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化E股東對(duì)資本保值增值的期望）。33、在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮的因素有（B時(shí)間價(jià)值C現(xiàn)金流量）。34、香港稅法給予納稅企業(yè)“資本減免”的政策優(yōu)惠包括（C首期免稅折舊額D每年免稅折舊額）35、無形資產(chǎn)包括的基本特征與功能效應(yīng)有（B本質(zhì)的財(cái)富性C功能

37、的利銷性D價(jià)值的核變性）。36、當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)采取的虛擬一體化經(jīng)營策略的主要形式有（B合同制造網(wǎng)絡(luò)C策略聯(lián)盟）。37、品牌戰(zhàn)略的誤區(qū)主要表現(xiàn)在（A損害原品牌的高品質(zhì)形象B品牌個(gè)性淡化D蹺蹺板效應(yīng)C心理沖突）等方面。38、站在集團(tuán)總部角度，在整個(gè)并購過程中最為關(guān)鍵的方面有（A并購目標(biāo)規(guī)B目標(biāo)公司的搜尋與抉擇C并購資金融通D并購后一體化整合E并購陷阱的防范）。39、站在戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)或策略不同的角度，并購目標(biāo)分為（C支持性的策略目標(biāo)A長遠(yuǎn)性的戰(zhàn)略目標(biāo)）。40、在目標(biāo)公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式包括（A現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式B收益貼現(xiàn)模式E股利貼現(xiàn)模式）。41、對(duì)目標(biāo)公司的并購價(jià)格作出限定應(yīng)包括（C目標(biāo)公

38、司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)D目標(biāo)公司的購并價(jià)格上限）等方面。42、在運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)，必須解決的基本問題包括（B折現(xiàn)率的選擇C預(yù)測期的確定D明確的預(yù)測期內(nèi)的現(xiàn)金流量預(yù)測E明確的預(yù)測期后的現(xiàn)金流量預(yù)測）。43、企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)對(duì)目標(biāo)公司并購價(jià)格的支付方式主要包括（A現(xiàn)金支付方式B股票對(duì)價(jià)方式C杠桿收購方式D賣方融資方式）。44、并購的財(cái)務(wù)一體化整合主要包括（ABCDEA財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一體化B融投資政策一體化C資源配置一體化D預(yù)算管理一體化E現(xiàn)金流量控制一體化）。45、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立應(yīng)注意的問題包括（A謀求政策面的支持B爭取債權(quán)人和股東的支持C抑制關(guān)聯(lián)交易D防止信息泄露、市場擾亂E避免內(nèi)幕

39、交易）。46、下列方面屬于集團(tuán)總部融資管理重點(diǎn)內(nèi)容的是（A謀求政策面的支持B爭取債權(quán)人和股東的支持C抑制關(guān)聯(lián)交易D防止信息泄露、市場擾亂E避免內(nèi)幕交易）。47、融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（B融資規(guī)劃C融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)E融資決策制度安排）等內(nèi)容。48、融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，具體分為（C現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)D收支性風(fēng)險(xiǎn)）。49、企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有（A上市包裝B相互抵押擔(dān)保融資C債務(wù)轉(zhuǎn)移D債務(wù)重組）。50、依據(jù)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法的規(guī)定，中國的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要包括（A上市包裝B相互抵押擔(dān)保融D債務(wù)重組E外匯業(yè)務(wù)）。51、相對(duì)于企業(yè)其他各項(xiàng)支出

40、，納稅成本具有的顯著特征是（E與收益變現(xiàn)程度的非對(duì)稱性B完全的現(xiàn)金性）。52、稅收籌劃是指企業(yè)集團(tuán)基于法制規(guī)范，通過對(duì)融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到（C稅后利潤最大化D稅負(fù)相對(duì)最小化）目的的活動(dòng)。53、企業(yè)集團(tuán)整體股利政策的制定與決策過程，通常需要經(jīng)由的權(quán)力層面包括（A、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部B、母公司董事會(huì)E、母公司股東大會(huì)）。54、下列方式中，屬于直接的股利分配性質(zhì)的有（C現(xiàn)金股利D股票股利）55、在經(jīng)營者的下列薪酬中，（A生活保障薪金B(yǎng)職位級(jí)差酬勞C管理分工辛苦酬勞D主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞）與管理績效或公司效益不直接掛鉤。56、作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本的權(quán)利有（A剩

41、余索取權(quán)D剩余控制權(quán)）。57、在經(jīng)營者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（A權(quán)益匹配原則B目標(biāo)導(dǎo)向原則C后勁推動(dòng)原則D約束與激勵(lì)互動(dòng)原則）。58、下列能夠直接體現(xiàn)知識(shí)資本權(quán)益特征的支付方式有（B股票支付方式C股票期權(quán)支付方式）。59、下列指標(biāo)中，反映企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于安全運(yùn)營狀態(tài)的指標(biāo)是（A營業(yè)現(xiàn)金流量比率E營業(yè)現(xiàn)金流量適合率）。60、下列指標(biāo)中，反映了企業(yè)營運(yùn)效率高低的有（C核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率D經(jīng)營性資產(chǎn)銷售率E核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金流入率）。61、下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)的是（B產(chǎn)權(quán)比率C債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率D財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)）。62、下列指標(biāo)值要求應(yīng)該大于1是（A營業(yè)現(xiàn)金流量比率B營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障

42、率D實(shí)性流動(dòng)比率）。63、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（B高度的敏感性D先兆性E危機(jī)誘源性）。高級(jí)財(cái)務(wù)管理四、計(jì)算及分析題：1假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%，負(fù)債的利率為8%，所得稅率為40。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。1解：列表計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤（萬元）200200利息（萬元）2456稅前利潤（萬元

43、）176144所得稅（萬元）70.457.6稅后凈利（萬元）105.686.4稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）63.3651.84母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率（）15.0928.8由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對(duì)于市場相對(duì)穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對(duì)母公司較高的權(quán)益回報(bào)。2某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表：子

44、公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司400100乙公司35080丙公司25065假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12，且母公司的收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤；（2）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。2解：（1）母公司稅后目標(biāo)利潤2000（130）12168（萬元）（2）子公司的貢獻(xiàn)份額：甲公司的貢獻(xiàn)份額1688053.76（萬元）乙公司的貢獻(xiàn)份額1688047.04（萬元）丙公司的貢獻(xiàn)份額1688033.6（萬元）（3）三個(gè)

45、子公司的稅后目標(biāo)利潤：甲公司稅后目標(biāo)利潤53.7610053.76（萬元）乙公司稅后目標(biāo)利潤47.048058.8（萬元）丙公司稅后目標(biāo)利潤33.66551.69（萬元）3已知某公司銷售利潤率為11%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5（即資產(chǎn)銷售率為500%），負(fù)債利息率25%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/資本）31，所得稅率30%要求：計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。3解：該企業(yè)資產(chǎn)收益率銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11%555%該企業(yè)資本報(bào)酬率資產(chǎn)收益率（）（1所得稅率）55%(55%-25%)(1-30%)101.5%4已知某企業(yè)集團(tuán)2005年、2006年實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為4000萬元、5000萬元；利潤總額分別為600萬

46、元和800萬元，其中主營業(yè)務(wù)利潤分別為480萬元和500萬元,非主營業(yè)務(wù)利潤分別為100萬元、120萬元，營業(yè)外收支凈額等分別為20萬元、180萬元；營業(yè)現(xiàn)金流入量分別為3500萬元、4000萬元，營業(yè)現(xiàn)金流出量（含所得稅）分別為3000萬元、3600萬元，所得稅率30%。要求：分別計(jì)算2005年、2006年?duì)I業(yè)利潤占利潤總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重、主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額的比重、銷售營業(yè)現(xiàn)金流量比率、凈營業(yè)利潤現(xiàn)金比率，并據(jù)此對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量作出簡要評(píng)價(jià)，同時(shí)提出相應(yīng)的管理對(duì)策。4解：2005年：營業(yè)利潤占利潤總額比重580/60096.67%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重480

47、/60080%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額比重480/58082.76%銷售營業(yè)現(xiàn)金流量比率3500/400087.5%凈營業(yè)利潤現(xiàn)金比率(3500-3000)/580(1-30%)123%2006年:營業(yè)利潤占利潤總額比重620/80077.5%,較2004年下降19.17%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占利潤總額比重500/80062.5%,較2004年下降17.5%主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤總額比重500/62080.64%,較2004年下降2.12%銷售營業(yè)現(xiàn)金流量比率4000/500080%,較2004年下降7.5%凈營業(yè)利潤現(xiàn)金比率(4000-3600)/620(1-30%)92.17%,較2004年下降

48、30.83%由以上指標(biāo)的對(duì)比可以看出：該企業(yè)集團(tuán)2006年收益質(zhì)量,無論是來源的穩(wěn)定可靠性還是現(xiàn)金的支持能力,較之2005年都有所下降，表明該集團(tuán)存在著過度經(jīng)營的傾向。該企業(yè)集團(tuán)在未來經(jīng)營理財(cái)過程中，不能只是單純地追求銷售額的增加，還必須對(duì)收益質(zhì)量加以關(guān)注，提高營業(yè)利潤，特別是主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤的比重，并強(qiáng)化收現(xiàn)管理工作，提高收益的現(xiàn)金流入水平。5某企業(yè)集團(tuán)所屬子公司于2005年6月份購入生產(chǎn)設(shè)備A，總計(jì)價(jià)款2000萬元。會(huì)計(jì)直線折舊期10年，殘值率5；稅法直線折舊年限8年，殘值率8；集團(tuán)內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定A設(shè)備內(nèi)部首期折舊率60，每年折舊率20。依據(jù)政府會(huì)計(jì)折舊口徑，該子公司2

49、005年、2006年分別實(shí)現(xiàn)賬面利潤1800萬元、2000萬元。所得稅率33。要求：（1）計(jì)算2005年、2006年實(shí)際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（2）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？5解：2005年：子公司會(huì)計(jì)折舊額（萬元）子公司稅法折舊額（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額1800951151780（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅178033587.4（萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額2000601200（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額（20001200）20160（萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)12001601360（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額1800951360535（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅53533

50、176.55（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額176.55587.4-410.85（萬元）該差額（410.85萬元）由總部劃賬給子公司甲予以彌補(bǔ)。2006年：子公司會(huì)計(jì)折舊額190（萬元）子公司稅法折舊額（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額20001902301960（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅196033646.8（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額（20001360）20128（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額20001901282062（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅206233680.46（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額680.46646.833.66（萬元）該差額（33.66萬元）由子公

51、司結(jié)轉(zhuǎn)給總部。6某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營型子公司，2005年8月末購入A設(shè)備，價(jià)值1000萬元。政府會(huì)計(jì)直線折舊期為5年，殘值率10%；稅法直線折舊率為12.5%，無殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為50%（可與購置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%（按設(shè)備凈值計(jì)算）。2004年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤800萬元，所得稅率30%。要求：（1）計(jì)算該子公司2005年的實(shí)際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。（2）計(jì)算2005年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（3）說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。6解：（1）2005年：子公司會(huì)計(jì)折舊額60（萬元）子公司稅法折舊額100012.5%41

52、.67（萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額100050%500(萬元)子公司內(nèi)部每年折舊額(1000-500)30%150(萬元)子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)500150650(萬元)子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額8006041.67818.33(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額80060650210(萬元)（2）2005年：子公司會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅80030%240(萬元)子公司稅法(實(shí)際)應(yīng)納所得稅818.3330%245.5(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅21030%63(萬元)（3）內(nèi)部與實(shí)際(稅法)應(yīng)納所得稅差額63245.5182.5(萬元)，應(yīng)由母公司劃撥182.5萬元資金給子公司。7已知目標(biāo)公司息稅前經(jīng)營利潤為300

53、0萬元，折舊等非付現(xiàn)成本500萬元，資本支出1000萬元，增量營運(yùn)資本300萬元，所得稅率30%。要求：計(jì)算該目標(biāo)公司的運(yùn)用資本現(xiàn)金流量。7解：（1）3000（130）50010003001300（萬元）8某集團(tuán)公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有5000萬股普通股，2004年、2005年、2006年稅前利潤分別為2200萬元、2300萬元、2400萬元，所得稅率30%；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以A企業(yè)自身的市盈率18為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支

54、付的收購價(jià)款。8解：B企業(yè)近三年平均稅前利潤（2200+2300+2400）/32300（萬元）B企業(yè)近三年平均稅后利潤2300（1-30%）1610（萬元）B企業(yè)近三年平均每股收益1610/50000.322（元/股）B企業(yè)每股價(jià)值每股收益市盈率0.322185.80（元/股）B企業(yè)價(jià)值總額5.80500029000（萬元）A公司收購B企業(yè)54%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需要支付價(jià)款為：2900060%17400（萬元）9甲公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙企業(yè)62%的股權(quán)。相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：乙企業(yè)擁有10000萬股普通股，2004年、2005年、2006年稅前利潤分別為1100萬元、13

55、00萬元、1200萬元，所得稅率30%；甲公司決定按乙企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。評(píng)估方法選用市盈率法，并以甲企業(yè)自身的市盈率18為參數(shù)。要求：（1）計(jì)算乙企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及甲公司預(yù)計(jì)需要支付的收購價(jià)款。（2）站在主并公司的角度，應(yīng)該怎樣看待并構(gòu)價(jià)款的高低？9解：（1）乙企業(yè)近三年平均稅前利潤（1100+1300+1200）/31200（萬元）乙企業(yè)近三年平均稅后利潤1200（1-30%）840（萬元）乙企業(yè)近三年平均每股盈利840/100000.084（元/股）乙企業(yè)每股價(jià)值0.084181.51（元/股）乙企業(yè)價(jià)值總額1.511000015100（萬元）甲公司收購乙

56、企業(yè)62%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需要支付收購價(jià)款1510062%9362（2）并購價(jià)格的高低直接影響著主并公司的財(cái)務(wù)資源承受能力，但并非是其最為關(guān)心的。對(duì)主并公司來講，重要的不是支付多少并購價(jià)格，而是并購后必須追加多少現(xiàn)金流量以及整合后能產(chǎn)生多少邊際現(xiàn)金流量（或貢獻(xiàn)現(xiàn)金流量）。102006年底，K公司擬對(duì)L企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測，購并整合后的K公司未來5年中的股權(quán)資本現(xiàn)金流量分別為-3500萬元、2500萬元、6500萬元、8500萬元、9500萬元,5年后的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬元左右；又根據(jù)推測，如果不對(duì)L企業(yè)實(shí)施購并的話，未來5年中K公司的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將分別為2500

57、萬元、3000萬元、4500萬元、5500萬元、5700萬元，5年的股權(quán)現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬元左右。購并整合后的預(yù)期資本成本率為6%。要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)L企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。10解：2007-2011年L企業(yè)的貢獻(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量分別為：-6000（-3500-2500）萬元、-500（2500-3000）萬元、2000(6500-4500)萬元、3000(8500-5500)萬元、3800（9500-5700）萬元；2011年及其以后的貢獻(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量恒值為2400（6500-4100）萬元。L企業(yè)2007-2011年預(yù)計(jì)股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值60000.9435000.89200

58、00.8430000.79238000.7475658445168023762838.6791.6（萬元）2011年及其以后L企業(yè)預(yù)計(jì)股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值29880（萬元）L企業(yè)預(yù)計(jì)股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值總額791.62988030671.6（萬元）11已知某公司2006年度平均股權(quán)資本50000萬元，市場平均凈資產(chǎn)收益率20%，企業(yè)實(shí)際凈資產(chǎn)收益率為28%。若剩余貢獻(xiàn)分配比例以50%為起點(diǎn)，較之市場或行業(yè)最好水平，經(jīng)營者各項(xiàng)管理績效考核指標(biāo)的有效報(bào)酬影響權(quán)重合計(jì)為80%。要求：（1）計(jì)算該年度剩余貢獻(xiàn)總額以及經(jīng)營者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額。（2）基于強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束效應(yīng)，促進(jìn)管理績效長期持續(xù)增長角度，

59、認(rèn)為采取怎樣的支付策略較為有利。（1）2006年剩余貢獻(xiàn)總額50000（28%20%）4000（萬元）2006年經(jīng)營者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額剩余稅后利潤總額50400050%80%1600（萬元）（2）最為有利的是采?。ü善保┢跈?quán)支付策略，其次是遞延支付策略，特別是其中的遞延股票支付策略。12某集團(tuán)公司2006年度股權(quán)資本為20000萬元，實(shí)際資本報(bào)酬率為18%，同期市場平均報(bào)酬率為12%，相關(guān)的經(jīng)營者管理績效資料如下：指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重報(bào)酬影響有效權(quán)重營運(yùn)效率3021財(cái)務(wù)安全系數(shù)1512成本控制效率107資產(chǎn)增值能力1511.5顧客服務(wù)業(yè)績107創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績106內(nèi)部作業(yè)過程業(yè)績1010要

60、求：計(jì)算經(jīng)營者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬是多少？12解：經(jīng)營者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬20000（18%12%）50%（21%+12%+7%+11.5+7%+6%+10%）60074.5%447（萬元）13已知2005年、2006年某企業(yè)核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為1000萬元、1300萬元；相應(yīng)所實(shí)現(xiàn)的銷售收入凈額分別為6000萬元、9000萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金流入量分別為4800萬元、6000萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為1000萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為400萬元）、1600萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為700萬元）假設(shè)2005年、2006年市場上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為590%、640%，最好水平分別為