資-產(chǎn)-評-估-論-文

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)資 產(chǎn) 評 估 論 文學(xué)院：政治與公共管理學(xué)院 專業(yè)：財務(wù)管理 姓名：王肖肖 學(xué)號：收益法在資產(chǎn)評估中的作用摘要資產(chǎn)評估是一項前瞻性工作，必須考慮并處理大量的變量，這些變量在很大程度上決定著企業(yè)的發(fā)展方向。收益法是企業(yè)價值評估中一個很好的選擇，收益法中科學(xué)、客觀的選擇方法將使收益法評估結(jié)果的準(zhǔn)確性，并使收益法從實踐上更具可操作性、實用性。我國的資產(chǎn)評估與實物資產(chǎn)評估是同步開始的，但采用的方法則是借鑒實物資產(chǎn)評估通用的方法即成本法，而不是采用國際通用的收益法。收益法是在國

2、外得到廣泛接受并被大量應(yīng)用的資產(chǎn)評估方法。收益法是資產(chǎn)評估中最基本的一種方法，本文對資本價值理論及其價值論基礎(chǔ)效用論、邊際效用論以及理論應(yīng)用(收益法)進(jìn)行全面的研究。以及收益法在資產(chǎn)評估實務(wù)中的運(yùn)用范圍、評估準(zhǔn)確性以及優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行研究。而收益法在企業(yè)整體資產(chǎn)評估中的應(yīng)用研究是當(dāng)前評估行業(yè)發(fā)展過程中的一項重大課題。收益法是一種相對科學(xué)的整體資產(chǎn)評估首選方法的基礎(chǔ)上，針對我國整體資產(chǎn)評估的現(xiàn)狀及存在的問題，就收益法的改進(jìn)和應(yīng)用提出了自己的觀點(diǎn)。關(guān)鍵詞資產(chǎn)評估 收益法 收益額前言隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，作為企業(yè)價值評估重要方法之一的收益法必將得到很大的應(yīng)用，如何從理論上完善企業(yè)價值評估的收益法

3、體系，從實踐上增加收益法評估企業(yè)價值的可操作性，是一個亟待解決的重要課題，這也是本文立題的意義所在。收益法在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用問題研究是目前新經(jīng)濟(jì)形勢下價值評估發(fā)展過程中的一項重大課題本文在研究收益法和企業(yè)關(guān)系的基礎(chǔ)上，針對我國收益法在企業(yè)評估中的作用，方法以及存在的問題，就收益法的應(yīng)用做出了思考。文中結(jié)構(gòu)分四大部分，第一部分是分析收益法的理論基礎(chǔ)。第二部分是分析資產(chǎn)評估中存在的問題，而第三部分是鑒于第二部分中提到的資產(chǎn)評估收益法存在的問題針對性的提出了一些有效的合理的對策。如文中所提到的：提高評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)；科學(xué)的選擇收益法評估參數(shù)；提高評估人員的素質(zhì)。最后在文章的結(jié)尾舉例子進(jìn)一步分析

4、了收益法在資產(chǎn)評估中的合理應(yīng)用。正文一、收益法的價值論基礎(chǔ)收益法的理論基礎(chǔ)是效用價值論和邊際效用價值論。不同口徑的收益對應(yīng)不同的價值論。效用論強(qiáng)調(diào)平均量。邊際效用論則強(qiáng)調(diào)增量，以邊際分析進(jìn)行定量，更具實用性、客觀性和科學(xué)性。在收益法中，收益就是可用貨幣計量的效用或邊際效用。邊際效用論的基本內(nèi)容有二：一是認(rèn)為商品的價值實體是邊際效用。即消費(fèi)者消費(fèi)最后一個商品單位獲得的滿足感；二是生產(chǎn)要素的價值決定于其參與制造的商品的價值。二、收益法的思路和應(yīng)用條件1.收益法的思路和基本公式從收益途徑出發(fā)，按以利求本思路，采用對資產(chǎn)未來收益進(jìn)行本金化或折現(xiàn)的方法，可以判斷和估算資產(chǎn)的價值。任何一個理智投資者在購置

5、或投資一項資產(chǎn)時，愿意支付或投資的貨幣數(shù)額不會高于他所購置或投資的資產(chǎn)在未來能給他帶來的收益，否則就不會投資。因此，收益法就可以用評估對象的預(yù)期收益作為評估標(biāo)的來測評對象的價值。從而反映出投資的真實目的獲取利潤，實現(xiàn)資本增值。所以從理論上說，收益途徑是資產(chǎn)評估中最科學(xué)合理的評估途徑形成的收益法，則通過估算被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益，并考慮資本時間價值和風(fēng)險因素，折算成現(xiàn)時價值，來確定被評估資產(chǎn)的價值。2收益法評估應(yīng)具備的條件收益法應(yīng)用的前提條件及需要指標(biāo)在運(yùn)用收益法對企業(yè)進(jìn)行價值評估時，應(yīng)該同時具備三個基本假設(shè)：1買主在購買某資產(chǎn)時，所支付的價格不會超過該項資產(chǎn)(或與該項資產(chǎn)相當(dāng)且具有同等風(fēng)險程

6、度的同類資產(chǎn))未來預(yù)期收益折算成的現(xiàn)值。2該項資產(chǎn)所有者的未來預(yù)期收益必須是能夠用貨幣衡量的。3資產(chǎn)所有者由于承擔(dān)了風(fēng)險而要求獲得的收益也必須是可以用貨幣衡量的。上述前提條件表明，首先，被評估的目標(biāo)企業(yè)的預(yù)期收益必須能被較為合理地估測。其次，被評估的企業(yè)所具有的行業(yè)風(fēng)險、地區(qū)風(fēng)險以及企業(yè)風(fēng)險是可以比較和測算的，這是測算折現(xiàn)率的基本參數(shù)之一。被評估的無形資產(chǎn)所處的行業(yè)不同、地區(qū)不同都會不同程度地體現(xiàn)在企業(yè)所有者的獲利風(fēng)險上。對于并購方來說，風(fēng)險大的投資，要求的回報率就高；投資風(fēng)險小，其回報率也可以相應(yīng)降低。再次，被評估企業(yè)的預(yù)測期也是影響其評估值的重要因素之一。嚴(yán)格地講，只有在這些條件都滿足的情

7、況下，對目標(biāo)企業(yè)的評估才能更加科學(xué)，客觀地反映其真正價值。收益法的內(nèi)在涵義是根據(jù)貨幣具有時間價值的屬性，按照復(fù)利計息法原則，將資產(chǎn)未來每年的預(yù)期收益折為現(xiàn)值，從而確定被評估資產(chǎn)的價值。三、收益法的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：收益法能真實和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價值，易為買賣雙方所接受。缺點(diǎn)：益法的收益就有將強(qiáng)的主觀意思，它具有不確定性，它的贏負(fù)很難確定。而且適用范圍較小。收益法的適用范圍：a企業(yè)及整體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動的資產(chǎn)評估。b以房地產(chǎn)和自然資源為主要目的的資產(chǎn)評估。c以無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資為目的的資產(chǎn)評估。四、資產(chǎn)評估收益法中存在的問題收益法是通過估算被評估資產(chǎn)未來收益并折成現(xiàn)值，以確定資產(chǎn)價值的方法。

8、對無形資產(chǎn)、企業(yè)價值的評估，從理論上來說，應(yīng)用收益法比應(yīng)用成本法評估具有較高的說服力，這也獲得了社會的公認(rèn)。在實際評估操作中，收益法是一種技術(shù)性較強(qiáng)的評估方法，其應(yīng)用涉及對未來收益、折現(xiàn)系數(shù)及收益期限等參數(shù)的確定，使應(yīng)用收益法時，參數(shù)的選取成為直接影響評估結(jié)果的重要因素。然而目前我國評估準(zhǔn)則難以有效地規(guī)范運(yùn)用收益法評估過程中參數(shù)的選取，使得參數(shù)選取隨意性大，突出表現(xiàn)在收益額、市場占有率、折現(xiàn)系數(shù)等數(shù)據(jù)上沒有科學(xué)依據(jù)，從而導(dǎo)致了資產(chǎn)價值達(dá)到令人瞪目的程度，使公眾對資產(chǎn)價值究竟是多少產(chǎn)生懷疑，造成社會混亂。目前，社會上出現(xiàn)的對資產(chǎn)價值評估結(jié)果，突出表現(xiàn)無形資產(chǎn)評估結(jié)果的不信任，從一定意義上講，是由

9、于評估機(jī)構(gòu)沒有采用科學(xué)的方法對資產(chǎn)進(jìn)行評估。在現(xiàn)實評估中，由于收益法的實際應(yīng)用實踐的人為因素的影響，使社會形成了開始對收益法應(yīng)用的懷疑、甚至否定，這是十分危險的。因此，從理論上，科學(xué)評價收益法，對收益法的科學(xué)性給予充分肯定，在當(dāng)前顯得尤為重要。只有充分肯定收益法的理論先進(jìn)性，才有可能改變當(dāng)前對一些重大項目、重要無形資產(chǎn)，甚至知名企業(yè)的評估還在應(yīng)用加和成本法評估的現(xiàn)實，還這些資產(chǎn)、企業(yè)價值的本來面目，也是改變我國評估實踐與國際不相適應(yīng)的一項重要的內(nèi)容。（一）提高評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)（二）科學(xué)選擇收益法的評估參數(shù)1.預(yù)期收益額的選擇和確定2折現(xiàn)率的確定（三）規(guī)范對相關(guān)評估人員的道德素質(zhì)要求五、結(jié)論現(xiàn)

10、代企業(yè)價值理論的基本觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)價值取決于企業(yè)未來的獲利能力，它是企業(yè)未來收益的資本化。其中企業(yè)未來的收益取決于人們對未來的預(yù)期及判斷，根據(jù)歷史業(yè)績和現(xiàn)行結(jié)構(gòu)分析影響和決定企業(yè)未來獲利能力的關(guān)鍵因素成為正確評估企業(yè)價值的關(guān)鍵。收益法正是以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提強(qiáng)調(diào)企業(yè)的未來獲利能力。本文中，文章站在資產(chǎn)評估日益重要和迫切，而對其進(jìn)行理論研究、尤其是收益法在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用研究以及企業(yè)評估收益法中存在的問題及其解決方法進(jìn)行了細(xì)致的探討。并舉案例詳細(xì)闡述了收益法在企業(yè)價值評估中的應(yīng)用。雖然國內(nèi)在收益法應(yīng)用方面存在諸多問題,但相信隨著國內(nèi)市場機(jī)制的不斷健全、市場發(fā)育的不斷成熟、社會觀念的轉(zhuǎn)變、評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)的不斷提高,收益法將會為評估人員廣泛應(yīng)用,從而更好地與國際接軌。六、參考文獻(xiàn) 1張磊.對我國企業(yè)價值評估的探討J.安徽職大學(xué)報,2008，06：第63-67頁.2沈楠.關(guān)于收益法運(yùn)用中存在的問題研究J.吉林廣播電視大學(xué)學(xué)報，2005，03：第9-13頁.3周東.評估企業(yè)價值的收益法J.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2005，04：第32-37頁.4雍微.企業(yè)價值評估中收益額問題研究D.華中科技大碩士論文，2008，04：第3-4頁.5劉玉平.收益法