公司（企業(yè)）董事會(huì)模式及董事的責(zé)任分析

1、變頻驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品公司董事會(huì)模式及董事的責(zé)任分析XXX集團(tuán)1、董事會(huì)是股東會(huì)的執(zhí)行機(jī)關(guān)現(xiàn)代企業(yè)隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)張，股東越來(lái)越多，業(yè)務(wù)日益簡(jiǎn)單，受 管理本錢(qián)的限制，股東們只能每年進(jìn)行為數(shù)不多的幾次會(huì)議，而無(wú) 法對(duì) 公司的日常經(jīng)營(yíng)做出決策。因此公司需要一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行股東會(huì)的 決議，并在股東會(huì)休會(huì)期間代表股東對(duì)公司的重要經(jīng)營(yíng)做出決策，這個(gè) 機(jī)構(gòu)就是董事會(huì)，所以說(shuō)，董事會(huì)是股東會(huì)的執(zhí)行機(jī)關(guān)。2、董事會(huì)是法定常設(shè)的常設(shè)機(jī)關(guān)董事會(huì)作為公司的一個(gè)機(jī)構(gòu)，是法定常設(shè)的。董事會(huì)會(huì)議不是常 開(kāi) 的，但作為機(jī)構(gòu)的董事會(huì)是常設(shè)的，即使董事會(huì)中有組成成員的改變， 但董事會(huì)作為公司的一個(gè)機(jī)構(gòu)是不受人員的變動(dòng)影響。3、董事會(huì)是

2、集體執(zhí)行公司事務(wù)的機(jī)關(guān)董事會(huì)的權(quán)利是董事會(huì)集體的權(quán)利，而不是某個(gè)董事的權(quán)利，任何 個(gè)人都不能以個(gè)人的名義行使董事會(huì)的權(quán)利。董事會(huì)行使權(quán)利只能通過(guò) 召開(kāi)會(huì)議，通過(guò)肯定的表決方式形成董事會(huì)集體意思。4、董事會(huì)的表決制度是一人一票董事會(huì)在對(duì)公司的事項(xiàng)進(jìn)行決策時(shí)，全體董事都有權(quán)參與，按一人 一票的方式進(jìn)行表決，最終按多數(shù)人的意志形成決議。六、董事的任職資格董事與股東不同，不是任何人都可以成為董事，而對(duì)股東來(lái)說(shuō)任 何 持有公司股份的人都是公司的股東。董事是由股東會(huì)或者職工民主 選舉 產(chǎn)生的，中選為董事后就成為董事會(huì)成員，就要參與公司的經(jīng)營(yíng) 決策， 所以董事對(duì)公司的進(jìn)展具有重要的作用，各國(guó)公司法對(duì)董事任

3、職資格均 做出了肯定限制。我國(guó)公司法第147條規(guī)定，有以下情形之一的，不得擔(dān)當(dāng)公司的 董事：（1）無(wú)民事行為力量或者限制民事行為力量；（2）因犯有貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿五年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán) 利，執(zhí)行期滿未逾五年；（3）擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該公 司企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起 未 逾三年；（4）擔(dān)當(dāng)因違法被撤消營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定 代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被撤消營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起 未 逾三年；（5）個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償。公司違反前款

4、規(guī)定選舉、委派董事、監(jiān)事或者聘任高級(jí)管理人員的，該選舉、委派或者聘任無(wú)效。董事在任職期間消滅上述情形之一 的，公司應(yīng)當(dāng)解除其職務(wù)。七、董事的提名、選舉、任免與任期（一）董事的提名與選舉董事是由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的。我國(guó)公司法第三十八條其次款 規(guī)定，股東會(huì)有選舉和更換非由職工代表?yè)?dān)當(dāng)?shù)亩隆⒈O(jiān)事的權(quán)利。在 提名與選舉董事的時(shí)候應(yīng)當(dāng)考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：首先，董事應(yīng) 該是成年 人。其次，要考慮董事的管理背景，董事到底是管理職位，擁有豐富管 理背景的人更適合擔(dān)當(dāng)董事職位。最終，要考慮董事的知識(shí)結(jié)構(gòu)，在學(xué) 問(wèn)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，董事的學(xué)問(wèn)結(jié)構(gòu)顯得特殊重要，依據(jù)行業(yè) 的性質(zhì)選擇更加 專(zhuān)業(yè)的董事能對(duì)公司的重大決策起到關(guān)鍵

5、的作用。董事的任免董事一般由股東會(huì)任免，當(dāng)董事會(huì)中需要有職工代表時(shí)，作為職 工 代表的董事應(yīng)由職工通過(guò)民主選舉的方式產(chǎn)生。對(duì)此，我國(guó)公司 法 第四十五條規(guī)定：兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者兩個(gè)以上的其他國(guó)有 投資主 體設(shè)立的有限責(zé)任公司，其董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有公司職工代 表；其他有 限責(zé)任公司董事會(huì)成員中可以有公司職工代表。董事會(huì)中的職工代表由 公司職工通過(guò)職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式民 主選舉產(chǎn)生。董 事會(huì)設(shè)立董事長(zhǎng)一人，可以設(shè)副董事長(zhǎng)一人。董事 長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)的產(chǎn)生 方法由公司章程規(guī)定。董事的任期我國(guó)公司法第四十六條規(guī)定：董事任期由公司章程規(guī)定，但 每屆任期不得超過(guò)三年。董事任期屆滿，連選可以連

6、任。董事任期屆滿未準(zhǔn)時(shí)改選，或者董事在任期內(nèi)辭職導(dǎo)致董事會(huì)成員 低于法定人數(shù)的，在改選出的董事就任前，原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律、行 政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行董事職務(wù)。八、獨(dú)立董事制度概述獨(dú)立董事的產(chǎn)生與進(jìn)展獨(dú)立董事最早消滅在美國(guó)，1940年美國(guó)公布的投資公司法中明確 規(guī)定，投資公司的董事會(huì)中，至少要有40%成員獨(dú)立于投資公司、投資顧 問(wèn)和承銷(xiāo)商。投資公司設(shè)立獨(dú)立董事的目的，主要是為了克服投資公司董 事為控股股東及管理層所把握從而背離全體股東和公司整體利益的弊端。 經(jīng)過(guò)幾十年的實(shí)踐，獨(dú)立董事在美英等興旺國(guó)家各種 基金治理結(jié)構(gòu)中的 作用已得到了普遍認(rèn)同，其地位和職權(quán)也在法律層面上逐步得到了強(qiáng)化。

7、20世紀(jì)80年月以來(lái)，獨(dú)立董事制度被廣泛推 行。西方把獨(dú)立董事在董事 會(huì)中比例快速增長(zhǎng)的現(xiàn)象稱(chēng)之為“獨(dú)立董事革命”。獨(dú)立董事資格2001年8月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制 度 的指導(dǎo)意見(jiàn)以專(zhuān)條規(guī)定了獨(dú)立董事資格，擔(dān)當(dāng)獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)符合 以下 基本條件：（1）依據(jù)法律、行政法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)當(dāng)上市公司董 事的資格；（2）具有本指導(dǎo)意見(jiàn)所要求的獨(dú)立性;（3）具備上市公司運(yùn)作的基本學(xué)問(wèn)，生疏相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī) 章及規(guī)章；（4）具有五年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所必需的 工作閱歷；（5）公司章程規(guī)定的其他條件。并且，由于獨(dú)立董事必需具有獨(dú)立性。以下人員不得擔(dān)當(dāng)獨(dú)

8、立董事：（1）在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社 會(huì)關(guān)系（直系親屬是指配偶、父母、子女等主要社會(huì)關(guān)系是指兄弟姐妹、 岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹 等）；（2）直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份百分之一以上或者是上 市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；（3）在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份百分之五以上的股東 單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；（4）最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員；（5）為上市公司或者其附屬企業(yè)供應(yīng)財(cái)務(wù)、法律、詢(xún)問(wèn)等服務(wù)的人 員；（6）公司章程規(guī)定的其他人員；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他人員。依據(jù)上面的規(guī)

9、定我們可以看出，獨(dú)立董事是沒(méi)有股東背景，與公司沒(méi)有利害關(guān)系，且具有公司運(yùn)營(yíng)所必需的法律、財(cái)務(wù)與管理學(xué)問(wèn)經(jīng)驗(yàn)的人 土，他們作為公司的董事，參與公司的日常經(jīng)營(yíng)決策。由于獨(dú)立董事與公 司沒(méi)有利害關(guān)系，其身份獨(dú)立于公司，所以，獨(dú)立董事可以相對(duì)科學(xué)地參 與決策，避開(kāi)因利益關(guān)系而不識(shí)公司科學(xué)經(jīng)營(yíng)的“廬山真面目。公司是以營(yíng)利為目的一個(gè)組織，同時(shí)也擔(dān)當(dāng)著很多社會(huì)責(zé)任，也需要 公司日常決策的科學(xué)。所以，設(shè)有獨(dú)立董事就可以從董事會(huì)內(nèi)部訂正公司 經(jīng)營(yíng)決策的偏離方向，使公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。九、完善我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度(一)在我國(guó)上市公司中引入獨(dú)立董事制度的必要性(1)我國(guó)上市公司中董事會(huì)與經(jīng)營(yíng)層基本重合，內(nèi)部人把握現(xiàn)象

10、嚴(yán) 峻。在國(guó)有上市公司中，由于缺乏國(guó)有資產(chǎn)的真正人格化代表，存在著嚴(yán) 峻的“全部者缺位”問(wèn)題，形成了嚴(yán)峻的內(nèi)部人把握局面。內(nèi)部人把握帶 來(lái)的后果是造成了國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。要削減內(nèi)部人控制現(xiàn)象，設(shè)置獨(dú) 立董事是一種有效的方法。由于董事會(huì)與經(jīng)理層是一種托付代理的關(guān)系， 它與股東之間又是一種信托關(guān)系，所以董事會(huì)發(fā) 揮作用的程度打算了一 個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)的有效性。在董事會(huì)中，假如沒(méi)有一批強(qiáng)有力的超脫于經(jīng) 理職能的稱(chēng)職的董事，董事會(huì)的核心作用就不能得到真正的發(fā)揮，而且董 事會(huì)與經(jīng)理層之間的托付代理關(guān)系就會(huì)轉(zhuǎn)化為缺乏約束力的“合謀關(guān)系。 由于獨(dú)立董事與公司的經(jīng)理層沒(méi)有利益方面的直接聯(lián)系，可以憑借著其 豐富

11、的工作閱歷和獨(dú)立的判斷力量，有效地改善董事會(huì)的質(zhì)量，充分發(fā)揮其監(jiān)督制衡作用。(2)國(guó)有上市公司中大股東所占比例過(guò)大，可能侵害中小股東利 益。我國(guó)上市公司股權(quán)設(shè)置極為不合理，大股東都占確定持股比重。與 國(guó)外董事會(huì)作為全體股東的“代理人”相比，我國(guó)企業(yè)的董事會(huì)已濃縮 成為大股東的“代理人。大股東通過(guò)操縱股東大會(huì)和董事會(huì)，把上市公 司作為自己的“提款機(jī)”。比方利用上市公司的資產(chǎn)無(wú)償為 母公司供應(yīng) 抵押擔(dān)保向銀行貸款，而在貸款到期后不歸還，造成上市公司的抵押品 任憑銀行處置。特殊是在涉及與母公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易址，董事會(huì)已完全 被大股東操縱，不惜以犧牲寬敞中小股東利益為代價(jià)，制造虛假利潤(rùn)或 者讓母公司無(wú)償

12、使用上市公司的資產(chǎn)。(3)我國(guó)上市公司中監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用格外有限。雖然公司法規(guī) 定了監(jiān)事會(huì)的職權(quán)，但在實(shí)踐中，監(jiān)事會(huì)的作用卻難以發(fā)揮，監(jiān)事會(huì)形 式化的現(xiàn)象很普遍。主要表現(xiàn)在：監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性不強(qiáng)；監(jiān)督 機(jī)制 不完善；人員構(gòu)成不合理。(二)完善我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度的具體思路(1)完善各項(xiàng)相關(guān)的法律和制度，使獨(dú)立董事能真正發(fā)揮其作 用。我國(guó)的公司法對(duì)設(shè)置獨(dú)立董事沒(méi)有作硬性規(guī)定。上市公司章 程指引第112條規(guī)定，公司可以設(shè)立獨(dú)立董事，并對(duì)獨(dú)立董事的任職 資格做了相應(yīng)的限制，但該條款屬“選擇性條款”。至少在法 律、法規(guī) 層面，境內(nèi)上市的公司設(shè)立獨(dú)立董事的任憑度還很大，沒(méi)有 像境外上市 公司那樣受到硬

13、性約束。所以我國(guó)的獨(dú)立董事制度建設(shè)應(yīng) 具有權(quán)威性，所賜予獨(dú)立董事的權(quán)利與其擔(dān)當(dāng)?shù)牧x務(wù)應(yīng)相當(dāng)，獨(dú)立董事職責(zé)重大，在實(shí)踐中如何保證其職責(zé)的有效行使是我們應(yīng)重點(diǎn)考慮的問(wèn)題也是獨(dú)立董事制度能否真正有效的關(guān)鍵。我們可以通過(guò)制定獨(dú)立董事法強(qiáng)制要求上市公司依法建立獨(dú)立董事制度，并依法保證獨(dú) 立董事正常履行職能，約束獨(dú)立董事行為，從而確保公司董事會(huì)中獨(dú)立董 事的獨(dú)立性及獨(dú)立董事制度的合法性。另外 在獨(dú)立董事法的約束下， 可考慮成立“獨(dú)立董事協(xié)會(huì)，通過(guò)協(xié)會(huì)加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)，規(guī)范獨(dú) 立董事執(zhí)業(yè)行為。(2)賜予獨(dú)立董事應(yīng)有的權(quán)利。我國(guó)上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立董事，往往只是為了轉(zhuǎn)變或美化公司的形象，大局部獨(dú)立董事有職無(wú)權(quán)

14、，成了公司 的擺設(shè)。要真正建立獨(dú)立董事制度，發(fā)揮獨(dú)立董事應(yīng)有的作用，關(guān)鍵在于 賜予獨(dú)立董事應(yīng)有的權(quán)利。例如，獨(dú)立董事所發(fā)表的意見(jiàn)應(yīng)在董事會(huì)決議 中列明；公司在涉及關(guān)聯(lián)交易時(shí)，獨(dú)立董事的意見(jiàn)能起打算作用；兩名以 上的獨(dú)立董事可提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)；獨(dú)立董事可直接向股東大會(huì)、中 國(guó)證監(jiān)會(huì)和其他有關(guān)部門(mén)報(bào)告狀況；獨(dú)立董事辭職或被辭退，該公司應(yīng)當(dāng) 向交易所報(bào)告狀況并陳述理由，等等。(3)建立一套有效的激勵(lì)約束機(jī)制，使獨(dú)立董事在董事會(huì)的決策中盡職盡責(zé)。在激勵(lì)缺乏的狀況下，獨(dú)立董事由于與公司的經(jīng)營(yíng)、管理甚 至利益相關(guān)甚小，可能會(huì)缺乏動(dòng)力去發(fā)揮應(yīng)有的作用。為了吸引優(yōu)秀人才 進(jìn)入公司董事會(huì)擔(dān)當(dāng)獨(dú)立董事，獨(dú)立董

15、事的酬勞應(yīng)漸漸向?qū)嵭薪蛸N和股票期權(quán)相結(jié)合的方向，除應(yīng)支付必要的酬勞，必要時(shí)可以賜予 獨(dú)立董事肯定的股票期權(quán)或股票嘉獎(jiǎng)，使他們的個(gè)人利益與公司的業(yè)績(jī) 聯(lián)系在一起。從約束機(jī)制上講，健全聲譽(yù)機(jī)制，強(qiáng)化獨(dú)立董事的責(zé)任，對(duì)于給公司造成損失的須擔(dān)當(dāng)責(zé)任，為避開(kāi)獨(dú)立董事不出席 董事會(huì)會(huì)議或 托付其他董事代為投票的狀況，我們應(yīng)當(dāng)在法律、法規(guī)或規(guī)章上將董事缺 席視作同意董事會(huì)所采取的打算，并要求他們對(duì)此擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的責(zé)任，獨(dú)立 董事也要和其他董事一樣擔(dān)當(dāng)責(zé)任。特殊是在有關(guān)侵害中小股東利益的 關(guān)聯(lián)交易時(shí)，獨(dú)立董事更應(yīng)擔(dān)當(dāng)責(zé)任。通過(guò)建立約束與激勵(lì)機(jī)制，可以使 獨(dú)立董事在把這一身份看成是一種榮譽(yù)的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)把它看成是一

16、個(gè) 企業(yè)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任。(4)健全信息傳遞渠道。由于獨(dú)立董事不在公司經(jīng)營(yíng)層任職，本身 不具有信息優(yōu)勢(shì)，在很大程度上會(huì)限制其職能的發(fā)揮。特殊在信息披露和 信息的有效性、真實(shí)性方面有很多缺乏和漏洞，獨(dú)立董事的信息劣勢(shì)更為 明顯。所以要發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，就應(yīng)逐步建立健全信息的披露與傳遞 機(jī)制。例如，應(yīng)保證獨(dú)立董事可以就有關(guān)問(wèn)題與董事長(zhǎng)和總經(jīng)理進(jìn)行書(shū)面 或面對(duì)面溝通；定期進(jìn)行由獨(dú)立董事參與的會(huì)議，讓獨(dú)立董事有足夠的經(jīng) 費(fèi)進(jìn)行遠(yuǎn)程訪問(wèn)，保證獨(dú)立董事能夠與經(jīng)理、雇員、客戶、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng) 者、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和審計(jì)師進(jìn)行個(gè)別 溝通。獨(dú)立董事的提名要采取多種方式，保證獨(dú)立董事的“獨(dú)立性 。在美國(guó)公司中，董事會(huì)下

17、一般設(shè)有主要由獨(dú)立董事組成的提名委員 會(huì)，新的獨(dú)立董事一般都由該委員會(huì)來(lái)提名。在我國(guó)，獨(dú)立董事一般都 是由董事長(zhǎng)提名或者由大股東提名。其結(jié)果是：一方面，假設(shè)董 事長(zhǎng)、大 股東與企業(yè)經(jīng)理層重疊，獨(dú)立董事還是受制于“內(nèi)部人”喪 失了獨(dú)立 性：另一方面，往往把所聘任的獨(dú)立董事的聲望名氣放在首 位，缺乏科學(xué)性和針對(duì)性。鑒于此，在獨(dú)立董事的提名上，首先要避 免大股東的 “一言堂”。例如，可以由董事會(huì)提出獨(dú)立董事應(yīng)具有的條件和素養(yǎng)， 報(bào)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，采取面對(duì)肯定范圍公開(kāi)聘請(qǐng)的方 式，然后請(qǐng)中介機(jī) 構(gòu)對(duì)擬選聘的獨(dú)立董事進(jìn)行資質(zhì)調(diào)查和論證。(6)逐步建立獨(dú)立董事人才市場(chǎng)。美國(guó)斯坦福高校的 RonaldJ.

18、Gilson和哈佛高校的ReinierKraakman建議機(jī)構(gòu)投資者可考 慮聘請(qǐng)和 培育一些職業(yè)的外部董事，讓他們就像日本、德國(guó)的銀行那 樣，對(duì)公司 進(jìn)行樂(lè)觀的監(jiān)督。他們還建議機(jī)構(gòu)可以通過(guò)一些組織進(jìn)展 全職董事，他 們的工作就是在5s6家公司代表機(jī)構(gòu)做外部董 事。Gilson和Kraakman指 出，假如說(shuō)業(yè)余的外部董事簡(jiǎn)潔受到管理層的指派和操縱的話，那么這 種同時(shí)擔(dān)當(dāng)5家公司董事的職業(yè)外部董事 那么不大可能受某一公司的指派 或操縱。職業(yè)外部董事制度實(shí)現(xiàn)了勞動(dòng) 分工及特地化，能夠提高效率， 發(fā)揮董事監(jiān)督的規(guī)模效益。隨著我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)展壯大，應(yīng)逐步獨(dú) 立董事人才市場(chǎng)，使獨(dú)立董事更有效地監(jiān)督公

19、司管理，切實(shí)保護(hù)股東的 利益。十、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化在公司制企業(yè)進(jìn)展初期 公司規(guī)模相對(duì)較小 公司股東的數(shù)量也不多, 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中。后來(lái)，由于現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷加速進(jìn)展和公 司經(jīng)營(yíng)范圍、規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司需要通過(guò)發(fā)行股票和債券來(lái)籌措大量 的資金，這樣公司的持股人將會(huì)從原來(lái)的少數(shù)人變?yōu)槎鄶?shù)人，他們可能是名目一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析3二、行業(yè)基本風(fēng)險(xiǎn)特征3三、必要性分析5四、董事會(huì)會(huì)議5五、董事會(huì)的特征9六、董事的任職資格10七、董事的提名、選舉、任免與任期11八、獨(dú)立董事制度概述12九、完善我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度15十、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化20H一、全部權(quán)和把握權(quán)分別21十二、公司資本法律制度23十三

20、、公司設(shè)立的法律制度30十四、公司的基本類(lèi)型40十五、公司的概念與特征49十六、公司基本狀況51十七、工程風(fēng)險(xiǎn)分析53十八、工程風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策55十九、人力資源配置57勞動(dòng)定員一覽表58二十、進(jìn)展規(guī)劃分析59社會(huì)中的個(gè)人，甚至是企事業(yè)單位、政府部門(mén)等組織機(jī)構(gòu)，公司的股權(quán)結(jié) 構(gòu)逐步分散化、多元化。因此，股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化是現(xiàn)代公司的第一個(gè)特 征。公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，經(jīng)受了由少數(shù)人持股到社會(huì)公眾持股再到機(jī)構(gòu)投資 者持股的歷史演進(jìn)過(guò)程。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散化對(duì)公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了有利和不利兩個(gè)方 面 的影響。從有利的方面來(lái)看：第一，明確、清楚的財(cái)產(chǎn)權(quán)利關(guān)系為資本市 場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)奠定了堅(jiān)固的制度基礎(chǔ)。不管公司是以個(gè)人

21、持股為主，還是 以機(jī)構(gòu)持股為主，公司的終極全部權(quán)或全部者始終是清楚可見(jiàn)的，全部者 均有明確的產(chǎn)權(quán)份額以及追求相應(yīng)權(quán)益的權(quán)利與擔(dān)當(dāng)肯定風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。 其次，高度分散化的個(gè)人產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代公司賴(lài)以生存和資本市場(chǎng)得以 維持和進(jìn)展的潤(rùn)滑劑，由于高度分散化的股權(quán)結(jié) 構(gòu)意味著作為公司全部 權(quán)的供應(yīng)者和需求者都很多，當(dāng)股票的買(mǎi)賣(mài)者數(shù)量越多，股票的交投就越 活躍，股票的轉(zhuǎn)讓就越簡(jiǎn)潔，規(guī)模進(jìn)展就越快，公司通過(guò)資本市場(chǎng)投融資 也就越便捷。但是，公司股權(quán)分散化也對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成了不利影響：首先 股權(quán)分散化的最直接的影響是公司的股東們無(wú)法在集體行動(dòng)上達(dá)成全都 從而造成治理本錢(qián)的提高；其次是對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督弱化，特殊是

22、大 量存在的小股東，他們 不僅缺乏參與公司決策和對(duì)公司高層管理人員進(jìn) 行監(jiān)督的樂(lè)觀性，而且也不具備這種力量；最終是分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得 股東和公司其他利益相關(guān)者處于被機(jī)會(huì)主義行為損害、掠奪的風(fēng)險(xiǎn)之下。十一、全部權(quán)和把握權(quán)分別在一個(gè)典型的英美公眾公司中擁有眾多的小股東。與小型私人控制的企業(yè)不同，公眾公司存在以下兩個(gè)問(wèn)題：第一，股東雖然還是擁有剩余 把握權(quán)（即投票權(quán)），但分散的小股東無(wú)法執(zhí)行日常的公司管理。因此， 現(xiàn)實(shí)的狀況是，董事會(huì)作為股東的代表來(lái)選擇經(jīng)理。第二，分散的小股東 缺乏監(jiān)督管理者的內(nèi)在動(dòng)力，即不情愿監(jiān)督管理者。緣由是，監(jiān)督是一個(gè) 公共物品。假如某一個(gè)股東的監(jiān)督導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)改善，那么全

23、部的股東都 將受益。在監(jiān)督是有本錢(qián)的狀況下，每一個(gè)股東都有搭便車(chē)的愿望，即期 望別的股東而不是自己來(lái)行使監(jiān)督權(quán)。當(dāng)然，最終的結(jié)果是可想而知的， 假如全部的股東都這樣想，結(jié)果是監(jiān)督將無(wú)法消滅。全部權(quán)和把握權(quán)的分別是現(xiàn)代公司的其次特征。1932年，美國(guó)的法學(xué) 家伯利和經(jīng)濟(jì)學(xué)家米恩斯出版現(xiàn)代公司與私有產(chǎn)權(quán)一書(shū)，確立了美國(guó) 現(xiàn)代公司法爭(zhēng)辯的基本范式與傳統(tǒng)。此書(shū)提出公司全部權(quán)與 經(jīng)營(yíng)權(quán)消滅 了分別，現(xiàn)代公司已由受全部者把握轉(zhuǎn)變?yōu)槭芙?jīng)營(yíng)者控制，并直言，管理 者權(quán)力的增大有損害資本全部者利益的危急。正是20世紀(jì)30年月開(kāi)頭消 滅的公司全部權(quán)和把握權(quán)的分別，引起了人們對(duì) 公司治理問(wèn)題的留意。在股權(quán)分散的狀況下

24、，公司治理首先要解決全部者和經(jīng)營(yíng)者之間的 托付代理問(wèn)題。由于公司經(jīng)營(yíng)者與公司全部者利益的不全都，導(dǎo)致托付一 代理關(guān)系的產(chǎn)生。全部者期望通過(guò)擴(kuò)大公司規(guī)模，在公司的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)最大 化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)公司全部股東利益的最大化。而經(jīng)理人那么希望能夠?qū)崿F(xiàn)最 低利潤(rùn)約束下的銷(xiāo)售收入最大化，經(jīng)理人的酬勞結(jié)構(gòu)與公司規(guī)模的相關(guān) 度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于與公司利潤(rùn)的關(guān)聯(lián)度。因此，經(jīng)營(yíng)者需要通過(guò)設(shè)計(jì)一系列的關(guān) 于經(jīng)理人的把握和激勵(lì)措施，以確保經(jīng)理人的行為符合股東的利益，進(jìn)而緩解股東和經(jīng)理人之間在托付和代理過(guò)程中所消滅的信息不對(duì)稱(chēng)等因素。全部權(quán)和把握權(quán)的分別對(duì)公司行為產(chǎn)生了一系列重要影響，任何 人 都很難利用股權(quán)把握公司的運(yùn)行，這樣將使得

25、公司的全部權(quán)和把握 杈更 加分別，董事長(zhǎng)通過(guò)董事會(huì)授予管理權(quán)限，經(jīng)理人通過(guò)董事長(zhǎng)授予企業(yè)經(jīng) 營(yíng)管理的權(quán)限，而個(gè)人股東那么完全處于“用腳投票”的狀 態(tài)。進(jìn)而，股 東、經(jīng)理人、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者之間在利益上產(chǎn)生了沖突，如何在 一個(gè)大型的公司里平衡股東、經(jīng)理人、債權(quán)人和員工各個(gè)企業(yè)要素的供應(yīng) 者之間的關(guān)系和利益呢？唯一的途徑就是需要建立一套完整的治理規(guī)章。十二、公司資本法律制度（一）公司資本的概念公司資本又稱(chēng)股本，是指公司章程所確定的由股東出資構(gòu)成的公 司 法人財(cái)產(chǎn)總額。公司一經(jīng)注冊(cè)登記成立，該公司資本就成為注冊(cè)資本，公 司就合法擁有了由股東出資構(gòu)成的公司法人財(cái)產(chǎn)，除非公司解散，否那么公 司就可

26、以無(wú)限期地使用這些財(cái)產(chǎn)。不同于公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的實(shí)有資產(chǎn)，公 司資本是一個(gè)不變的觀念上的數(shù)額，有法定最低限額的要求。這一限額是 公司成立和存在必不行少的條件，它不因公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和公司實(shí) 有資產(chǎn)的增減而變動(dòng)，由于公司資本的變動(dòng)須經(jīng)過(guò)法定程序。與公司資本相關(guān)的幾個(gè)概念有：1、公司資產(chǎn)公司資產(chǎn)是指公司可供公司支配的全部財(cái)產(chǎn)，其表現(xiàn)形式包括貨幣、實(shí)物、無(wú)形財(cái)產(chǎn)等。它既包括由股東出資構(gòu)成的公司自有財(cái)產(chǎn)一 公司資 本，也包括公司對(duì)外發(fā)行的債券、向銀行貸款等形成的公司負(fù)債及其他股 東權(quán)益。所以，公司資產(chǎn)是個(gè)外延比公司資本寬泛得多的 概念。一般而 言，公司資產(chǎn)總是大于公司資本的。但假如公司經(jīng)營(yíng)不善，虧損嚴(yán)

27、峻，那么 可能消滅公司資產(chǎn)小于公司資本的狀況。與公司資產(chǎn)相關(guān)的另一個(gè)概念是公司凈資產(chǎn)。公司凈資產(chǎn)是指公司 全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的凈額。凈資產(chǎn)是反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要指 標(biāo)。經(jīng)營(yíng)得好的公司，其凈資產(chǎn)可能大大高于其資本額；經(jīng)營(yíng)不 善的公 司，那么可能消滅凈資產(chǎn)為零或負(fù)數(shù)的狀況。2、注冊(cè)資本注冊(cè)資本是公司設(shè)立時(shí)全部的資產(chǎn)，是投資者在公司登記機(jī)關(guān)登 記 的出資額的總和。在我國(guó)，公司資本僅指注冊(cè)資本，就是公司成立時(shí)在登 記機(jī)關(guān)登記并由公司章程確定的出資額的總和。依據(jù)我國(guó)現(xiàn)行 的公司 法規(guī)定，公司注冊(cè)資本并不需要全部認(rèn)足，發(fā)起人或股東只需認(rèn)足公司 注冊(cè)資本中的一局部，公司即可成立。所以，注冊(cè)資本只不過(guò)是

28、公司估計(jì) 將要發(fā)行（或籌足）的公司自有資本總額和政府允許公司發(fā)行資本的最高 限額。只要注冊(cè)資本沒(méi)有發(fā)行完畢，章程中所記載的公司注冊(cè)資本數(shù)就是 個(gè)“名義資本”或“核準(zhǔn)資本。在有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為公司股東 認(rèn)繳的出資總額。在股東繳清其所認(rèn)購(gòu)的出資前，公司的注冊(cè)資本總是大 于其實(shí)收資本的。3、發(fā)行資本發(fā)行資本是公司依法律或公司章程的規(guī)定，在注冊(cè)資本額度內(nèi)已經(jīng) 發(fā)行的、由股東認(rèn)購(gòu)的資本總額。由于注冊(cè)資本限定了發(fā)行資本的數(shù)據(jù)， 發(fā)行資本總額不行能超過(guò)注冊(cè)資本總額。在公司股本沒(méi)有全部發(fā)行完畢 之前，發(fā)行資本總是小于注冊(cè)資本的，當(dāng)公司股本全部發(fā)行完時(shí)，發(fā)行資 本就等于注冊(cè)資本。4、實(shí)繳（收）資本不少?lài)?guó)家

29、的公司法不僅允許公司資本分次發(fā)行，而且允許已發(fā)行的 資本分期繳納股款。所以，實(shí)繳（收）資本就是全體股東實(shí)際繳納的或者 公司實(shí)際收到的資本總額。除非發(fā)行資本一次繳清；否那么，實(shí)繳（收）資 本總是小于發(fā)行資本的。當(dāng)發(fā)行資本全部繳清時(shí)，實(shí)收資本就等于發(fā)行資 本。但在任何狀況下，實(shí)繳（收）資本都不會(huì)大于發(fā) 行資本。5、催繳資本催繳資本又稱(chēng)未收資本，是指股東已經(jīng)認(rèn)購(gòu)但尚未繳納股款，而公司 隨時(shí)可向股東催繳的那局部資本。所以，催繳資本總是等于發(fā)行資本減去 實(shí)繳資本后的余額。（二）公司資本的原那么公司資本的原那么是傳統(tǒng)公司法在進(jìn)展過(guò)程中形成并確認(rèn)的關(guān)于公司 資本的基本原那么，具體指資本確定原那么、資本維持原

30、那么和資本不變?cè)敲?。它最初表達(dá)在大陸法系國(guó)家公司法關(guān)于股份資本制度的規(guī)定中, 以后又漸漸適用于有限責(zé)任公司，并對(duì)包括我國(guó)在內(nèi)的世界各國(guó)公司資 本制度產(chǎn)生了重要的影響。1、資本確定原那么資本確定原那么是指發(fā)起人在設(shè)立公司時(shí)，必需在公司章程中對(duì)公司 資本總額做出明確的規(guī)定，而且由章程規(guī)定的資本總額必需由發(fā)起 人和 認(rèn)股人全部認(rèn)足并募足；否那么，公司不能成立。資本確定原那么由近代大陸 法系國(guó)家的公司法確定，迄今仍為一些大陸國(guó)家所接受。資本確定原那么能 保證公司的資本真實(shí)牢靠，有效防止公司設(shè)立中的投機(jī)欺詐。但由于這一 制度有格外嚴(yán)格的資本條件，使得公司設(shè)立格外困難，發(fā)起人責(zé)任重大。 再者由于公司設(shè)立

31、之初資金的需求量一般較少，公司資本全部發(fā)行極易 造成資金閑置。因此一種新的資本原那么即認(rèn)可資本原那么開(kāi)頭被各國(guó)所采 用。我國(guó)公司法關(guān)于公司設(shè)立條件的規(guī)定，充分表達(dá)了資本確定原那么 的要求。無(wú)論有限責(zé)任公司還是股份，都必需在公司章程中明確 規(guī)定公司資本總額并須上股東全部認(rèn)足或繳足，公司才能成立。2、資本維持原那么資本維持原那么是指公司在存續(xù)過(guò)程中，應(yīng)經(jīng)常保持其注冊(cè)資本額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)。而要做到這一點(diǎn)，實(shí)際上是要求公司以具體的財(cái)產(chǎn)來(lái)充實(shí)抽象 資本，故該原那么又被稱(chēng)為資本充實(shí)原那么。資本維持原那么的意圖，一方面是為了保證公司有足夠有償債能力，以 到達(dá)保護(hù)公司債權(quán)人的利益、維護(hù)公司信用基礎(chǔ)的目的；另一方面

32、也是為 了防止股東對(duì)盈余安排的過(guò)高要求而導(dǎo)致公司資本的實(shí)質(zhì) 性削減。我國(guó) 公司法中表達(dá)資本維持原那么的規(guī)定有：有限責(zé)任公司的初始股東對(duì)非 貨幣財(cái)產(chǎn)的出資價(jià)值負(fù)保證責(zé)任；股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額；除法 定情形外，公司不得收購(gòu)本公司的股票；在公司彌補(bǔ)虧損之前，不得向股 東安排利潤(rùn)等。3、資本不變?cè)敲促Y本不變?cè)敲词侵腹举Y本一經(jīng)確定，非依法定程序變更章程，不 得轉(zhuǎn)變。所以，資本不變?cè)敲床⒎侵纲Y本數(shù)量確定不得變更，而是指不 得任憑變更。資本不變?cè)敲吹谋疽?，一是為了防止公司任憑削減資本而 損害債權(quán)人的利益；二是為了避開(kāi)資本過(guò)剩而降低投資回報(bào) 率，從而使 股東擔(dān)當(dāng)過(guò)多的損失。我國(guó)公司法有關(guān)公司

33、增減資本的規(guī)定也是符合資本不變?cè)敲吹囊?求的：公司假設(shè)欲增加資本，應(yīng)先由董事會(huì)制訂增加資本的方案，然后由股 東（大）會(huì)對(duì)增加資本做出決議并修改公司章程，最終應(yīng)依法向公司登記 機(jī)關(guān)辦理變更登記并公告。公司假設(shè)欲削減資本，除如上 程序外，還須依 公司法關(guān)于對(duì)公司債權(quán)人的特殊保護(hù)程序的要求，通知或公告?zhèn)鶛?quán) 人，并應(yīng)債權(quán)人的要求或者清償債務(wù)，或者供應(yīng)相應(yīng)的償債擔(dān)保，之后再依法辦理公司資本的變更登記并公告。（三）公司資本的構(gòu)成公司資本當(dāng)然應(yīng)以肯定的貨幣金額來(lái)表示，但就其具體構(gòu)成而言， 并不以貨幣為限。綜觀各國(guó)公司法有關(guān)規(guī)定，一般允許資合公司的股東 以貨幣（現(xiàn)金）、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)

34、等多種形 式。我國(guó)公司法的有關(guān)規(guī)定也是如此。1、貨幣貨幣，是公司資本中最常見(jiàn)也是最基本的構(gòu)成形式，幾乎全部不同類(lèi) 別的公司都離不開(kāi)貨幣資本，由于貨幣具有其他形式的資本所不 具有的 一些優(yōu)點(diǎn)。2、實(shí)物實(shí)物，主要是建筑物、廠房和機(jī)器設(shè)備等有形資產(chǎn)。不過(guò)對(duì)于股東以 實(shí)物形式出資的，除必需依法進(jìn)行資產(chǎn)的評(píng)估作價(jià)外，還應(yīng)準(zhǔn)時(shí)辦理財(cái)產(chǎn) 全部權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。3、學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)主要是指專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)及未取得專(zhuān)利的技術(shù)隱秘和技術(shù) 訣竅等無(wú)形資產(chǎn)局部，這也是各國(guó)公司法普遍確認(rèn)的股東出資方式。我國(guó) 公司法對(duì)此另有較為嚴(yán)格的要求：第一，該學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)必須經(jīng)合法注冊(cè) 登記，是投資者合法的權(quán)利；其次，該學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)沒(méi)有法律上的爭(zhēng)

35、議，是投資者無(wú)可爭(zhēng)辯的權(quán)利；第三，該學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)必需經(jīng)過(guò)法定資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的市 場(chǎng)評(píng)估。資產(chǎn)評(píng)估不實(shí)的，除了評(píng)估機(jī)構(gòu)需要擔(dān)當(dāng)法律責(zé)任外，由于不實(shí) 局部造成股本削減的，其他股東應(yīng)當(dāng)對(duì)公司登記部門(mén)和公司清算擔(dān)當(dāng)連 帶責(zé)任；第四，該學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)是一種無(wú)形 財(cái)產(chǎn)權(quán)利，作為非貨幣財(cái)產(chǎn)的出 資，應(yīng)當(dāng)辦理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)。4、土地使用權(quán)依中華人民共和國(guó)憲法規(guī)定，土地全部權(quán)屬于國(guó)家或集體各類(lèi)社 會(huì)經(jīng)濟(jì)組織只能依法獲得使用權(quán)。公司取得該權(quán)利的方式有兩種：第一種 是以公司作為受讓方或承租方，通過(guò)與出讓方或出租方簽訂土地使用權(quán) 出讓商事合同或租賃合同，并繳納土地使用權(quán)出讓租金 后獲得土地使用 權(quán)。其次種是股東以土地使用權(quán)作價(jià)后向

36、公司出資而 使公司獲得土地使 用權(quán)。兩種方式，只有其次種狀況才能作為公司資本系且成局部。十三、公司設(shè)立的法律制度（一）公司設(shè)立的基本概念公司設(shè)立，是指發(fā)起人為組建公司并取得法律人格，依據(jù)法定條件和 程序所進(jìn)行的一系列行為的總稱(chēng)。公司設(shè)立的本質(zhì)是使一個(gè)尚不 存在或 正在形成的公司漸漸具備條件從而取得民事（或商事）主體資格。由此可 見(jiàn)，公司設(shè)立不同于公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置，它既是發(fā)起人實(shí)施發(fā)起行為， 使公司得以成立的過(guò)程，也是公司法律人格形成的過(guò)程；它既是發(fā)起人設(shè) 立公司客觀行為的過(guò)程，也是發(fā)起人、認(rèn)股人成為公司股東，彼此之間達(dá)成合意并形成公司組織體意識(shí)的過(guò)程。公司設(shè)立與公司成立是兩個(gè)完全不同的概念。

37、公司成立是指公司 經(jīng) 過(guò)設(shè)立程序，具備了法律規(guī)定的條件，經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記，發(fā)給 營(yíng)業(yè) 執(zhí)照，取得法人資格的一種狀態(tài)或事實(shí)。而公司設(shè)立那么是發(fā)起人 創(chuàng)設(shè)一 個(gè)具有法律人格的社會(huì)組織的過(guò)程或行為。（二）公司設(shè)立的原那么公司設(shè)立的原那么并非通常意義上所稱(chēng)的“原那么，而是指公司設(shè)立的 基本依據(jù)及基本方式。公司設(shè)立的原那么不但設(shè)定了公司設(shè)立的基本方式 （模式），還反映了國(guó)家對(duì)公司設(shè)立的態(tài)度。隨著歷史的演變，在公司制 度進(jìn)展史上消滅了四種不同的原那么。1、自由設(shè)立主義自由設(shè)立主義也稱(chēng)放任主義，是指公司的設(shè)立依發(fā)起人的自由意志， 國(guó)家不予干涉，也沒(méi)有法律上的限制。自由設(shè)立主義是中世紀(jì)初期歐洲國(guó) 家對(duì)商事主

38、體的立法態(tài)度，這一原那么的采用是與法人理論和 法人制度尚 未完善密不行分的。從羅馬社會(huì)到中世紀(jì)，商業(yè)社團(tuán)是依事實(shí)而存在的， 而不是依法創(chuàng)設(shè)，這一時(shí)期的并非現(xiàn)代意義上的公司，它的存在只是一種 事實(shí)狀態(tài)，并無(wú)法律依據(jù)，國(guó)家對(duì)其持放任的態(tài)度。這一原那么有利于公司的產(chǎn)生，但很難區(qū)分公司同合伙，極易導(dǎo)致虛 假公司泛濫，危及債權(quán)人的利益，進(jìn)而影響交易平安。公司設(shè)立的放任自 流也使國(guó)家難以有效把握而弊端叢生，于是這一原那么隨著法人制度的完一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值9443. 4億元、增長(zhǎng)7%,一般公共預(yù)算收入874.2億 元、增長(zhǎng)7.2%,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)12. 6%,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)8.1%,

39、 進(jìn)出口總值增長(zhǎng)17.9%,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅連續(xù)領(lǐng)跑全 省。今年是全面建 成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，是全省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換“三年初 見(jiàn)成效之年，也是濟(jì)南加速崛起、走在前列的關(guān)鍵之年。今年經(jīng)濟(jì)社 會(huì)進(jìn)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.5%左右；一般公共預(yù)算 收入增長(zhǎng)6.5%左右；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)15%左右；城鄉(xiāng)居民人均可支配 收入分別增長(zhǎng)6. 5%左右和7%左右；城鎮(zhèn)登記失業(yè)率把握在3%左右；居 民消費(fèi)價(jià)格漲幅把握在3. 5%左右；單位生 產(chǎn)總值能耗下降率及主要污染 物減排量到達(dá)省控目標(biāo)。二、行業(yè)基本風(fēng)險(xiǎn)特征1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)電機(jī)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較高。近來(lái)，受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì) 政 策

40、調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增速整體放緩的影響，電機(jī)行業(yè)下游客戶增速放緩，導(dǎo)致 電機(jī)行業(yè)持續(xù)低迷。但假如將來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍不能強(qiáng)勁增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)行 業(yè)公司經(jīng)營(yíng)狀況造成不利影響。從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，歐盟等西方國(guó)家實(shí)體 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格外緩慢，金磚國(guó)家等新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)步入衰退，從而導(dǎo)致 外部需求疲軟，影響國(guó)內(nèi)產(chǎn)品出口。2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)善而被淘汰。2、特許主義所謂特許主義是指公司的設(shè)立需要王室或議會(huì)通過(guò)頒發(fā)特地的法令 予以特殊許可。自13世紀(jì)起，歐洲國(guó)家對(duì)商事主體就實(shí)行了特殊 許可設(shè) 立的制度，以保護(hù)一些特殊商事主體的特殊利益?！疤卦S主義下設(shè)立的公 司，通常被視為早期資本同確定主義和極權(quán)主義王權(quán)相結(jié)合的產(chǎn)物，是國(guó) 家的權(quán)力延長(zhǎng)。”

41、“公司是在從自由設(shè)立到特許設(shè)立的過(guò)程中轉(zhuǎn)變?yōu)榉?人的，而導(dǎo)致這種轉(zhuǎn)變的原動(dòng)力是對(duì)行政性壟斷（即憑借國(guó)家權(quán)力形成的壟斷）的追求。”早期有名的英國(guó)東印度公司、 荷蘭東印度公司等大公司都是經(jīng)特許而設(shè)立的，是那個(gè)時(shí)代的產(chǎn)物。近代 以來(lái)，除某些特殊的公司需要國(guó)家特殊許可設(shè)立外，世界各國(guó)一般不再采 用這種立法制度。3、核準(zhǔn)主義核準(zhǔn)主義也稱(chēng)行政許可主義或?qū)徟髁x是指設(shè)立公司不僅要符合法 定的條件和程序，而且要事先經(jīng)過(guò)行政主管機(jī)構(gòu)審查許可。核準(zhǔn) 主義由 1673年法國(guó)商事條例最先采用。核準(zhǔn)主義與特許主義相比，對(duì)公司的 設(shè)立較為有利，后為德國(guó)等其他歐洲國(guó)家所接受。但核準(zhǔn)主義與特許主義 在本質(zhì)上都是某種特權(quán)的表達(dá)

42、，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求不相吻合。我國(guó)方 案經(jīng)濟(jì)體制時(shí)代和改革開(kāi)放初期的公司設(shè)立基 本上采用的是核準(zhǔn)主義。核準(zhǔn)主義比特許主義前進(jìn)了一步，它使公司的設(shè)立便利了，但在核準(zhǔn)制下 設(shè)立公司的制度仍過(guò)于嚴(yán)格，有礙公司的成立和進(jìn)展。4、準(zhǔn)那么主義準(zhǔn)那么主義又稱(chēng)登記主義，它經(jīng)受了由單純準(zhǔn)那么主義到嚴(yán)格準(zhǔn)那么主義 兩個(gè)階段。單純準(zhǔn)那么主義，是指由法律規(guī)定成立公司的條件，假如發(fā)起人 認(rèn)為公司具備法律規(guī)定的條件，就可直接向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)，無(wú)須經(jīng)過(guò)主管 機(jī)關(guān)審批。單純準(zhǔn)那么主義簡(jiǎn)化了公司設(shè)立的程序，便利了公司的設(shè)立，但 同自由設(shè)立主義一樣，簡(jiǎn)潔造成濫設(shè)公司的后果。因止匕在19世紀(jì)末， 西方國(guó)家為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，紛

43、紛在摒棄核 準(zhǔn)主義改行準(zhǔn)那么主義 后不久，著手對(duì)準(zhǔn)那么主義進(jìn)行某些修正，以彌補(bǔ)單純準(zhǔn)那么主義之缺乏。特 殊是進(jìn)入壟斷資本主義時(shí)期以后，由于公司設(shè)立的條件過(guò)于寬松，在發(fā)起 人人數(shù)等方面規(guī)定了嚴(yán)格的條件，并不斷強(qiáng)化發(fā)起人的責(zé)任和法院及行 政機(jī)關(guān)對(duì)公司的監(jiān)督。這種公司設(shè)立原那么與單純準(zhǔn)那么主義稍有不同，稱(chēng)為 嚴(yán)格準(zhǔn)那么主義。所謂嚴(yán)格準(zhǔn)那么主義，就是指在公司設(shè)立時(shí)，除了具備法律 規(guī)定的條件外，還在法律中規(guī)定了嚴(yán)格的限制性條款，設(shè)立公司雖無(wú)須經(jīng) 過(guò)行政主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，但要符合法律規(guī)定的限制性條款，否那么即應(yīng)擔(dān)當(dāng)相 應(yīng)的法律責(zé)任的公司設(shè)立原那么。嚴(yán)格準(zhǔn)那么主義避開(kāi)了特許主義和核準(zhǔn)主 義程序繁瑣、不利于公司設(shè)

44、立的缺點(diǎn)，也不像自由主義和單純準(zhǔn)那么主義那 樣對(duì)公司設(shè)立放任自流，因而是一種比擬抱負(fù)的設(shè)立原那么，為現(xiàn)代大多數(shù) 國(guó)家立法所普遍遵循和使用。（三）公司設(shè)立的條件1、有限責(zé)任公司設(shè)立的條件公司是現(xiàn)代企業(yè)制度中的法人，其設(shè)立條件是有嚴(yán)格的法律規(guī)定的。 有限責(zé)任公司是法定公司形式中最為常見(jiàn)的一種，依據(jù)我國(guó)公司法其 次十三條規(guī)定，設(shè)立有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)具備以下幾個(gè)條件：股東人數(shù)符合法定的要求。法定人數(shù)包含法定資格和法定人數(shù) 兩 重含義。法定資格是指國(guó)家法律、法規(guī)和政策規(guī)定的可以作為股東 的資 格。法定人數(shù)是公司法規(guī)定的設(shè)立有限責(zé)任公司的股東人數(shù)。我國(guó)公司 法其次十四條規(guī)定：“有限責(zé)任公司由五十個(gè)以下股東出

45、資設(shè)立?！睕](méi) 有最低限制只有最高限制，即可以設(shè)立一人公司。少數(shù)國(guó)家（如美國(guó)、德國(guó)）沒(méi)有要求公司股東人數(shù)必需符合法律規(guī)定 其他的大多數(shù)國(guó)和地區(qū)都對(duì)此作了嚴(yán)格的限制，如日本、法國(guó)及我國(guó)臺(tái)灣 地區(qū)的商法或者公司法都要求有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)有兩個(gè)以上的股東和數(shù) 十個(gè)以下的股東，即股東人數(shù)既有最低限制，也有最高限制。股東出資到達(dá)法定資本最低限額。對(duì)于有限責(zé)任公司的最低注冊(cè) 資本額，各國(guó)公司法的規(guī)定是不一樣的。我國(guó)關(guān)于股東出資的最低限額規(guī)定在公司法其次十六條有明確表 述：“有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股 東的出 資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不 得低于法定的

46、注冊(cè)資本最低限額，其余局部由股東自公司 成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的 最低限額為人民幣三萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最 低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定?！蓖瑫r(shí)還規(guī) 定，股東可以用貨幣（現(xiàn) 金）、實(shí)物、學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等多種形式出資，只要能滿足以下3 個(gè)條件即可：可用貨幣評(píng)估、可以轉(zhuǎn)讓、法律不禁止。股東共同制定公司章程。公司章程是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的準(zhǔn)那么，是公司存在的基礎(chǔ)，各國(guó)公司法都要求設(shè)立有限責(zé)任公司必需訂立章程。訂 立公司章程是設(shè)立公司過(guò)程中關(guān)鍵的一環(huán)，它要求表達(dá)股東之間的權(quán)利、 義務(wù)，所以，公司章程直接關(guān)系到公司日后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

47、活動(dòng)及股東之間的 權(quán)利和義務(wù)?，F(xiàn)行公司法規(guī)定，很多事項(xiàng)都可以由公司的章程規(guī)定。 比方，依據(jù)公司法，股東之間的利潤(rùn)安排可以依據(jù)章程規(guī)定，不肯定 要依據(jù)出資比例安排。但是章程商定的事項(xiàng) 必需合法，否那么無(wú)效。法律賜予股東自由打算公司事務(wù)的權(quán)利，股東可以依據(jù)其自身能 力 等打算收益安排和業(yè)務(wù)執(zhí)行等事項(xiàng)，并借助公司章程予以“法律化”，我 國(guó)現(xiàn)行公司法其次十五條規(guī)定：”有限責(zé)任公司章程應(yīng)當(dāng)載明以下事 項(xiàng)：公司名稱(chēng)和住宅；公司經(jīng)營(yíng)范圍；公司注冊(cè)資本；股東的姓名或者名 稱(chēng)；股東的出資方式、出資額和出資時(shí)間；公司的機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)生方法、職權(quán)、議事規(guī)章；公司法定代表人；股東會(huì)議認(rèn)為需 要規(guī)定的其他事項(xiàng)。股東應(yīng)當(dāng)在公

48、司章程上簽名蓋章?！庇泄镜拿Q(chēng)，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)。公司名 稱(chēng)是公司組成的一局部，一個(gè)好的公司要有一個(gè)好的名稱(chēng)，更重要的是公司名稱(chēng)是司法管轄和公司對(duì)外交往的重要工具，是國(guó)家對(duì)公司進(jìn)行工商 行政管理的標(biāo)志，公司肯定要有屬于自己的名稱(chēng)。公司的組織機(jī)構(gòu)那么應(yīng)當(dāng) 依據(jù)公司法的規(guī)定建立，這是保護(hù)股東權(quán)益和進(jìn)行公司治理的基礎(chǔ)；否 那么，公司不但無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)，而且違反了法律規(guī)定。有公司住宅。公司住宅同公司的名稱(chēng)一樣，都是公司登記的重 要 事項(xiàng)。公司住宅即公司主要辦事機(jī)構(gòu)所在地，也包括固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所 和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。沒(méi)有住宅的公司不僅不能進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)，而且無(wú)法確定司法管

49、轄和進(jìn)行工商、稅務(wù)登記等。2、股份設(shè)立的條件從各國(guó)公司法對(duì)股份的設(shè)立規(guī)定來(lái)看，股份的 設(shè) 立是各種公司中最為嚴(yán)格的。如公司資本要求到達(dá)法定最低限額股 東出 資比例必需符合法律的嚴(yán)格規(guī)定。在我國(guó)現(xiàn)有的兩種公司中，股份有限公 司的設(shè)立條件也較有限責(zé)任公司嚴(yán)格得多，公司法第七十七條規(guī)定， 設(shè)立股份，應(yīng)當(dāng)具備以下條件： 發(fā)起人符合法定人數(shù)。我國(guó)公司法第七十九條規(guī)定：”設(shè) 立股份，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以 上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住宅。在這里，有一點(diǎn)需要留意，就是對(duì)于股 份的發(fā)起人人數(shù)的規(guī)定，既有上限（200人以下）又有下限（2人 以上），這一點(diǎn)較有限責(zé)任公司嚴(yán)格。發(fā)起人是指公司法

50、規(guī)定認(rèn)購(gòu)公司股份、擔(dān)當(dāng)公司發(fā)起行為的人。發(fā)起人為公司設(shè)立中的機(jī)構(gòu)，發(fā)起人的行為即為設(shè)立中的公司的行為，因 此，發(fā)起人對(duì)外代表設(shè)立中的公司，對(duì)內(nèi)辦理設(shè)立的各項(xiàng)事務(wù)。公司依法 成立后，發(fā)起人即轉(zhuǎn)為公司股東，其發(fā)起行為所產(chǎn)生的一切權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)由 公司擔(dān)當(dāng)。假設(shè)公司不能成立，發(fā)起行為的后果只能由發(fā)起人自己擔(dān)當(dāng)。關(guān)于什么人可以作為股份的發(fā)起人，大多數(shù)國(guó)家有限制，法 人和自然人、本國(guó)人和外國(guó)人、在當(dāng)?shù)鼐幼『筒辉诋?dāng)?shù)鼐幼〉娜司勺鳛?發(fā)起人，但個(gè)別國(guó)家對(duì)發(fā)起人的國(guó)籍有限制性規(guī)定。如瑞典公司法規(guī)定， 股份發(fā)起人必需是在瑞典居住的瑞典國(guó)民或瑞典法人。此外，有 的國(guó)家公司法規(guī)定發(fā)起人中必需有肯定比例的人 是本國(guó)人或

51、在當(dāng)?shù)赜凶?宅。我國(guó)公司法對(duì)發(fā)起人資格亦無(wú)特殊限制，自然人和法人均可作為 發(fā)起人，但第七十五條規(guī)定發(fā)起人中必需 有過(guò)半數(shù)的人在中國(guó)境內(nèi)有住 宅。股份的設(shè)立主要依靠發(fā)起人的發(fā)起行為，因此各國(guó)公司 法 均對(duì)發(fā)起人的發(fā)起行為作了具體的規(guī)定，這些規(guī)定即為發(fā)起人在公 司設(shè) 立過(guò)程中的義務(wù)。與此相對(duì)應(yīng)，各國(guó)公司法也規(guī)定了發(fā)起人享有 獵取酬 勞、取得優(yōu)先股等權(quán)利。由于股份的設(shè)立與否與發(fā)起人有親密關(guān) 系，因此各國(guó)公司法在規(guī)定發(fā)起人權(quán)利、義務(wù)的同時(shí)，還規(guī)定了發(fā)起人應(yīng) 擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任。依據(jù)公司法第九十五條規(guī)定，股份的發(fā)起人應(yīng) 擔(dān)當(dāng)以下責(zé)任：“公司不能成立時(shí)，對(duì)設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連 帶責(zé)任；公司不能成立時(shí)，對(duì)

52、認(rèn)股人已繳納的股款負(fù)返還股款并加算銀行 同期存款利息的連帶責(zé)任；在公司設(shè)立過(guò)程中，由于發(fā)起人的過(guò)失致使公司利益受到損害的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承當(dāng)賠償責(zé)任?！卑l(fā)起人認(rèn)購(gòu)和募集的股本到達(dá)法定資本最低限額。股份有限公司是典型的資合公司，公司存在及對(duì)外信用的基礎(chǔ)在于公司的資本。為了保護(hù)股東及社會(huì)公眾的利益，各國(guó)公司法對(duì)股份資 本 的要求均較嚴(yán)格，除要求公司設(shè)立時(shí)必需擁有肯定的資本外，還對(duì)資本的 最低限額作了統(tǒng)一規(guī)定，以確保公司成立之后的經(jīng)營(yíng)規(guī)模及對(duì) 外擔(dān)當(dāng)財(cái) 產(chǎn)責(zé)任的力量到達(dá)一個(gè)起碼的底線。由于股份的資本是由發(fā)起 人認(rèn)繳或發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本構(gòu)成的，因止匕，發(fā)起人認(rèn)繳和 社會(huì)公開(kāi)募集的股本到達(dá)法定的

53、資本最低限額，是股份的設(shè)立 的基本條件。我國(guó)公司法在第八十一條對(duì)此也作了相應(yīng)的規(guī)定：“股 份采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記 的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額。公司全體 發(fā)起人的首次出資額不得低于 注冊(cè)資本的百分之二十，其余局部由發(fā) 起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳 足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。 股份采取募集方式設(shè) 立的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí) 收股本總額。股份 注冊(cè)資本的最低限額為人民幣五百萬(wàn)元。法 律、行政法規(guī)對(duì)股份注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī) 定。”股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份籌集公 司資本，是股份的

54、一大特點(diǎn)。為了保護(hù)社會(huì)公眾的利益，包括 我國(guó)在內(nèi)的各國(guó)公司法對(duì)股份股份發(fā)行的條件、程序都作了嚴(yán)格的規(guī)定。因此，股份設(shè)立時(shí)，公司股份發(fā)行、籌辦 事項(xiàng)必需 符合法律規(guī)定；否那么，公司不能成立。發(fā)起人制定章程，采用募集方式設(shè)立的須經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)。公司 章程是股份組織及活動(dòng)的依據(jù)。股份的設(shè)立活動(dòng)是由 發(fā)起人進(jìn)行的，公司章程由發(fā)起人制定。但在公司采用募集方式設(shè)立 時(shí)，發(fā)起人制定的公司章程還必需經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)。我國(guó)公司 法第 八十二條規(guī)定了公司章程應(yīng)當(dāng)記載的12項(xiàng)內(nèi)容。有公司名稱(chēng)，建立符合股份要求的組織結(jié)構(gòu)。公司名 稱(chēng) 是公司用以經(jīng)營(yíng)并區(qū)分于其他公司的標(biāo)志，是公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并以 其名義擔(dān)當(dāng)民事責(zé)任的重

55、要條件。公司組織機(jī)構(gòu)是形成公司法人意志、 對(duì)內(nèi)進(jìn)行管理、對(duì)外代表公司的各種機(jī)構(gòu)的總稱(chēng)。組織機(jī)構(gòu)的不同形式 表達(dá)著公司的不同性質(zhì)，而公司名稱(chēng)所表達(dá)的公司種類(lèi)打算了公司組織 機(jī)構(gòu)的類(lèi)型。因此公司法規(guī)定設(shè)立股份，不僅要有公司名 稱(chēng)，還必需建立符合股份要求的組織機(jī)構(gòu)。有公司住宅。公司的住宅是指公司作為獨(dú)立主體資格的法人所享 有的，類(lèi)似于自然人的“棲息”地，是公司長(zhǎng)期固定進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng) 的基本地點(diǎn)。法律對(duì)公司住宅確實(shí)定，使公司能夠基于這一固定地點(diǎn)與相 應(yīng)的法律制度形成穩(wěn)定的聯(lián)系。在中國(guó)境內(nèi)的公司受中國(guó)法律所管轄，在 中國(guó)某一地區(qū)的公司受當(dāng)?shù)氐胤椒芍贫人茌?。公司住?作為公司法 人人格的基本要素，是公司

56、章程確實(shí)定必要記載事項(xiàng)，也是公司設(shè)立登記 和變更登記的必要事項(xiàng)。十四、公司的基本類(lèi)型（一）法學(xué)理論上的分類(lèi)1、人合公司和資合公司人合公司、資合公司是依據(jù)公司信用標(biāo)準(zhǔn)不同，在法理上對(duì)公司所作 的分類(lèi)。公司猶如自然人一樣，從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必需要講信用。以股東的信 用作為公司信用基礎(chǔ)的，是人合公司；以公司的資產(chǎn)數(shù)額為基礎(chǔ)的，是資 合公司。人合公司對(duì)外的信用實(shí)際上是以股東的人格對(duì)公司信用的擔(dān)保具有 人的擔(dān)保的性質(zhì)。人合公司具有如下特點(diǎn)：第一，股東以其個(gè)人全部財(cái)產(chǎn) 對(duì)公司擔(dān)當(dāng)責(zé)任，因此，人合公司不強(qiáng)調(diào)公司資產(chǎn)，而強(qiáng)調(diào)股東的資產(chǎn)和 實(shí)力，股東的信用程度打算公司的信用程度；其次，股東相互之間擔(dān)當(dāng)連 帶責(zé)任，因此

57、股東之間的信用極為重要；第三，股東之間的結(jié)合、信用是 公司存續(xù)的基礎(chǔ)，因此，股東的意思表示對(duì)公司的組建、運(yùn)作以及公司行 為是至關(guān)重要的。無(wú)限責(zé)任公司是典型的人合公司。資合公司對(duì)外的信用實(shí)際上是以公司的財(cái)產(chǎn)對(duì)公司信用的擔(dān)保具 有 物的擔(dān)保的性質(zhì)。資合公司具有如下特點(diǎn)：第一，以公司的全部資產(chǎn)對(duì)公 司擔(dān)當(dāng)責(zé)任，因此，公司資產(chǎn)的多少直接影響公司的信用公司資產(chǎn)的數(shù)量 與公司的信用成正比，股東個(gè)人的資產(chǎn)對(duì)公司信用不具有 打算意義：其 次，股東相互之間不擔(dān)當(dāng)連帶責(zé)任，彼此之間無(wú)須建立信用關(guān)系；第三， 股東的出資是公司存續(xù)的基礎(chǔ)，股份是股東與公司的紐帶，公司的規(guī)章制度對(duì)公司的存續(xù)、運(yùn)作至關(guān)重要。股份是典型的資

58、合公司，有限 責(zé)任公司也屬于資合公司。2、母公司與子公司母公司是指擁有另一公司肯定比例以上股份，或通過(guò)協(xié)議方式能 夠 對(duì)另一公司經(jīng)營(yíng)實(shí)行實(shí)際把握的公司。與其相對(duì)應(yīng)，其肯定比例以上股份 被另一公司所擁有或通過(guò)協(xié)議受另一公司實(shí)際把握的公司即為 子公司。 二者之間法律關(guān)系的特點(diǎn)是：第一，子公司受母公司的實(shí)際把握，即母公司對(duì)子公司的重大事項(xiàng)有 打算權(quán)，尤其能夠打算子公司董事會(huì)的組成。其次，母公司與子公司之間的把握關(guān)系主要是基于股權(quán)的占有，而不 是直接依靠行政權(quán)力把握。第三，母公司、子公司都是獨(dú)立的法人。3、總公司與分公司隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，技術(shù)更新?lián)Q代周期越來(lái)越短。新技術(shù)的應(yīng)用 與新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)是電機(jī)行

59、業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。假如不能保持持續(xù) 創(chuàng)新的力量，不能準(zhǔn)時(shí)精確把握技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)進(jìn)展趨勢(shì)，將 減弱已有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、經(jīng)濟(jì)效益及進(jìn)展前 景造成不利影響。3、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)電機(jī)的主要原材料是鐵芯、磁鋼、漆包線、轉(zhuǎn)軸，端蓋以及電子元器 件等。鋼鐵和銅等大宗原材料價(jià)格的波動(dòng)，可能會(huì)對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)帶來(lái) 影響。假如原材料價(jià)格發(fā)生大幅上漲，將對(duì)電機(jī)企業(yè)產(chǎn)生不利 影響。雖 然一些電機(jī)企業(yè)進(jìn)行了相關(guān)期銅的套期保值操作，并能通過(guò) 調(diào)整產(chǎn)品的 銷(xiāo)售價(jià)格以平抑原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的影響，是假如短期 內(nèi)原材料價(jià)格 波動(dòng)過(guò)大，電機(jī)企業(yè)仍可能面臨存貨增加及毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì) 企業(yè)日常經(jīng)

60、營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)電機(jī)制造行業(yè)中大多數(shù)為民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模并不大，生產(chǎn)的產(chǎn)品 也主要是中低端產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)力量不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)力量弱。全球電機(jī)行 業(yè)的 市場(chǎng)化程度很高，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，小企業(yè)的生存空間越來(lái)越受 擠壓。 國(guó)內(nèi)的電機(jī)行業(yè)近些年雖然通過(guò)合作、引進(jìn)等方式提升了設(shè)計(jì) 及制造水 平，但受限于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)工業(yè)（主要為絕緣材料和電加工設(shè) 備）的進(jìn)展水很多大型公司的業(yè)務(wù)分布于各地，甚至不同國(guó)家。直接從事這些業(yè)務(wù) 的大多數(shù)都是公司內(nèi)部所設(shè)置的分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu)，它們就是所謂的 分公司，而公司本身那么成為本公司或總公司。分公司沒(méi)有獨(dú)立的法人地位或資格，其名稱(chēng)應(yīng)反映其與總公司 的 隸屬關(guān)系。分