約定購回的培訓(xùn)課件

1、約定購回的培訓(xùn)課件基本概念及客戶資質(zhì)審核交易要點和案例解讀業(yè)務(wù)流程上交所規(guī)則變化和滬深交易所規(guī)則差異 公司業(yè)務(wù)規(guī)則調(diào)整和業(yè)務(wù)要點提示 符合條件的客戶以約定價格向證券公司賣出標的證券（“初始交易”），并約定在未來某一日期按另一約定價格從證券公司購回標的證券（“購回交易”）的交易行為?？?戶證券公司 初始交易標的證券初始交易金額客 戶證券公司購回交易標的證券購回交易金額基本概念 約定購回式證券交易業(yè)務(wù)流程圖4客戶資質(zhì)審核51、開戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常的個人、機構(gòu)客戶；2、客戶信譽良好，無重大違約記錄；3、不存在其它嚴重影響客戶償債能力的情形.4. “開戶滿6個月，賬戶資產(chǎn)在250萬以上

2、”條款已經(jīng)取消，但是每次交易金額必須大于10萬元5. 務(wù)必讓客戶在3點前過來辦理手續(xù)，因為所有更新的材料都要通過中登驗證。（機構(gòu)戶更要盡量提早）6.不能非現(xiàn)場辦理，要照客戶頭像客戶準入條件客戶資質(zhì)審核61、本人有效身份證明文件原件；2、普通證券賬戶卡原件，融資融券信用股東卡；補充材料:3、公司認可的具有法律效力的個人金融資產(chǎn)和其他資產(chǎn)證明文件及復(fù)印件（金融資產(chǎn)證明要求為一個月內(nèi)出具的，其他資產(chǎn)證明主要指房產(chǎn)) （最多可加25分）4、由人民銀行出具的個人信用報告（六個月內(nèi)出具的）；（最多可加5分）5、收入證明資料（一個月內(nèi)出具的）；（最多可加10分）備注：1、其他金融資產(chǎn)和房產(chǎn)證明只作為授信等級

3、評分的加分項目，不作為申請交易額度的依據(jù)。 2、需要將此計算結(jié)果舍去小數(shù)部分，取整至萬元。申請材料（個人）客戶資質(zhì)審核71、企業(yè)營業(yè)執(zhí)照（副本）或注冊登記證書原件及復(fù)印件（須經(jīng)過年檢，且應(yīng)在有效期內(nèi)）；2、組織機構(gòu)代碼證原件及復(fù)印件（須經(jīng)過年檢，且應(yīng)在有效期內(nèi)）；3、稅務(wù)登記證原件及復(fù)印件（國家規(guī)定的免稅企業(yè)可不提供稅務(wù)登記證）；4、法定代表人授權(quán)委托書原件(須加蓋機構(gòu)公章和法定代表人簽章)；（內(nèi)網(wǎng)憑證下載）5、法定代表人證明書原件（加蓋機構(gòu)公章）及有效身份證明文件復(fù)印件（加蓋機構(gòu)公章）；申請材料（機構(gòu)）客戶資質(zhì)審核86、授權(quán)代理人有效身份證明文件原件（加蓋機構(gòu)公章） ；7、普通證券賬戶卡原件

4、及復(fù)印件；8、加蓋公章的最近年度的資產(chǎn)負債表、利潤表（加蓋機構(gòu)公章）；9、加蓋公章的公司章程和章程規(guī)定的公司內(nèi)部有權(quán)機構(gòu)的授權(quán)文件（加蓋機構(gòu)公章） ；10、由人民銀行出具的企業(yè)信用報告（要求為六個月內(nèi)出具的）。11. 公章和法人章申請材料（機構(gòu)）由人民銀行出具的個人信用報告：個人非必須，是加分項 ；機構(gòu)必須交易要素關(guān)注要點交易時間交易日9:30-11:30，13:00-15:00交易額度和初始交易金額交易額度（做資格申請時，最好把交易額度做大）MIN標的證券市價數(shù)量折算率信用系數(shù)標的證券的市價取該標的證券5日均價，20日均價最小值單筆初始交易金額不得小于10萬元，天數(shù)不得小于2天購回價格（利率

5、）央行公布的半年期基準貸款利率+3%（目前是8.6%），一年是9%購回交易金額初始交易金額+初始交易金額購回價格8.6%交易天數(shù)/365+固定費用 另外實際操作中要把傭金過戶費算入交易履約保障比例標的證券市值/初始交易金額預(yù)警值：150%、最低值：130%交易履約保障比例（補充交易后）標的證券市值（原交易+補充交易/ 初始交易金額（原交易+補充交易）交易要點交易要點1. 客戶信用系數(shù) 根據(jù)我司客戶行為分析系統(tǒng)對客戶進行授信等級評定，不同信 用等級對應(yīng)不同的信用系數(shù)。評分授信等級資質(zhì)特征信用系數(shù)范圍90分以上A級優(yōu)秀1-1.280分-89分B級良好1-1.166分-79分C級一般0.9-1 50

6、分-65分D級接受0.8-0.950分以下E級拒絕/交易要點2. 固定費用客戶支付給公司的，用于補償公司在約定購回式證券交易中所承擔(dān)的交易相關(guān)稅費。 固定費用=初始交易成交金額0.15%交易期限舉例資金成本（購回價格半年8.6%）x交易期限）/365固定費用總成本（不含傭金及過戶費）固定費用占總成本的比例30天0.71%0.15%0.86%17%90天2.12%0.15%2.27%6.61%182天4.29%0.15%4.44%3.38%固定費用占總成本的比例隨著交易期限的增加而減少。交易要點3. 客戶交易稅費 交易稅費按證券監(jiān)管部門規(guī)定執(zhí)行，主要包括： 交易傭金、過戶費、印花稅種類收費標準說

7、明交易傭金0.3%雙向過戶費每1000股，0.6元超過500元部分減免，雙向印花稅0.1%單向履約保障比例履約保障措施發(fā)起補充交易，以確保合并計算后的履約保障比例不低于150%；提前購回該筆交易對應(yīng)的全部標的證券。 客戶不采取履約保障措施的，按客戶違約處置。預(yù)警值：150%最低值：130%待購回期內(nèi)，低于150%時，我司向客戶發(fā)出預(yù)警通知；低于130%時，我司有權(quán)要求客戶在1個交易日內(nèi)，采取履約保障措施如客戶發(fā)起補充交易，補充交易的購回期限應(yīng)等于或大于原交易剩余購回期限?？蛻糇芳勇募s證券后，與原交易合并計算履約保障比例。如果合并計算后的履約保障比例超過150%，客戶有權(quán)向我司申請將所追加的補充

8、交易進行提前購回，但應(yīng)確保了結(jié)該補充交易后的履約保障比例超過150%。交易要點4.交易履約保障申請主體具體內(nèi)容客戶申請?zhí)崆百徎卮徎仄陂g，客戶賬戶內(nèi)資金足額的，可申請?zhí)崆百徎毓疽罂蛻籼崆百徎乜蛻糍~戶內(nèi)交易履約保障比例低于130%，且未依約采取履約保障措施的；待購回期間標的證券發(fā)行人送股或轉(zhuǎn)增股本的，股權(quán)登記日日終測算，交易履約保障比例低于150%，且未按協(xié)議約定就新增股份發(fā)起一筆新的約定購回式交易的；比如：(除權(quán)后股票價格為原來的一半)發(fā)生標的證券被 ST、ST，標的證券涉及吸收合并、要約收購、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或公司分立、標的證券暫?；蚪K止上市等事件時；約定的其他情形；交易要點（提前購回

9、）5.提前購回交易要點（延期購回）6.延期購回客戶提出延期申請；到期不能購回或購回失敗的。 客戶與公司協(xié)商后，交易可延期。 延期后的總交易期限不超過1年。待購回期間，證券公司不主動行使標的證券相關(guān)股東或持有人權(quán)利，但應(yīng)主動提示客戶并就權(quán)利的行使征求客戶意見?？蛻艨商崆百徎兀孕行惺箼?quán)利。客戶可委托公司行使。權(quán)益事件操作派發(fā)資產(chǎn)及行使優(yōu)先認購權(quán)登記結(jié)算公司在股權(quán)登記日將生成的相應(yīng)權(quán)利轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶，其中需支付對價的股東或持有人權(quán)利由客戶自行行使。表決權(quán)客戶應(yīng)于投票截止日前4個交易日前向公司反饋表決意見，由公司對客戶的投票結(jié)果進行匯總，并進行分類投票。提議召開、參加證券持有人會議或提出提案等客戶

10、應(yīng)至少在法律法規(guī)或證券發(fā)行人規(guī)定時間前五個交易日向公司書面提出申請，經(jīng)公司同意后由公司按上市公司相關(guān)程序代為執(zhí)行。交易要點（權(quán)益處理）7.權(quán)益處理（上海股票）交易要點（權(quán)益處理）8.權(quán)益處理 發(fā)生大比例送股或轉(zhuǎn)增股本情形 待購回期間標的證券發(fā)行人送股或轉(zhuǎn)增股本的，股權(quán)登記日日終根據(jù)除權(quán)價及標的證券數(shù)量測算，交易履約保障比例低于150%的，則客戶須就新增股份進行新的約定購回式證券交易（簡稱“補充交易”）。補充交易標的證券數(shù)量為全部新增股份，初始交易成交金額為1000元，初始交易日為新增股份上市日，購回價格及購回交易日與原交易相同。該筆交易與原交易合并管理。 營業(yè)部需協(xié)助客戶與當?shù)囟悇?wù)部門協(xié)商按照

11、企業(yè)會計準則第23號金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移第二章“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的確認”中第十一條規(guī)定：“在附回購協(xié)議的金融資產(chǎn)出售中，轉(zhuǎn)出方將予回購的資產(chǎn)與售出的金融資產(chǎn)相同或?qū)嵸|(zhì)上相同、回購價格固定或是原售價加上合理回報的，不應(yīng)當終止確認所出售的金融資產(chǎn)，如采用買斷式回購、質(zhì)押式回購交易賣出債券等”約定購回式證券交易不計入收入。交易要點（稅收問題）9.稅收問題案例解讀某客戶急需約1000萬資金用于購買生產(chǎn)設(shè)備，其證券賬戶持有300萬股浦發(fā)銀行(600000.SH)，該客戶看好銀行股，欲長期持有。同時該客戶滿足約定購回式證券交易的資質(zhì)條件，且交易額度為2000萬元?？蛻粲媱澩ㄟ^約定購回式證券交易向證券公司融資。假設(shè)交易

12、要素如下：初始交易的日期為8月1日浦發(fā)銀行前5個交易日均價7.6元，前20個交易日均價8元，折算率為0.6客戶授信評級為A級，經(jīng)總部審核，該筆交易信用系數(shù)定為0.9購回期限為90天，購回價格為8.6%（年化）傭金率設(shè)為0.1%案例解讀8月1日初始交易金額：1231.20萬元印花稅12312元過戶費500元傭金12312元客戶實際收到資金1228.69萬元=初始交易金額-稅費及傭金=1231.20萬-2.51萬8月1日，初始交易金額=證券市價證券數(shù)量證券折算率客戶信用系數(shù)= 7.6元 300萬股0.60.9= 1231.20萬元。8月3日，該客戶實際收到資金=初始交易金額-稅費及傭金=1231.

13、20萬元-2.51萬元=1228.69萬元。案例解讀10月29日，該客戶進行購回交易，客戶須準備的資金包括： 購回交易金額=初始交易金額融資利息固定費用=初始交易金額+初始交易金額購回價格購回期限/365固定費用=1231.20萬+1231.20萬8.6%90天/365天+1231.20萬0.15%=1231.20萬元+ 26.11萬元+ 1.85萬元=1259.16萬元 交易稅費及傭金=過戶費+傭金=500元+12591.60元=13091.60元客戶支付的總成本=融資利息+固定費用+交易稅費及傭金（雙向）=26.11萬元+1.85萬元+2.51萬元+1.31萬元=31.78萬元?？蛻魧嶋H使

14、用資金的每日費率=31.78萬元/1228.69萬元/90天=0.03%。業(yè)務(wù)流程圖（初始交易）T日T+1日T+2日申請資格簽訂合同交易協(xié)議書議價交易協(xié)議書申請T+3日以后交易協(xié)議書執(zhí)行初始交易清算開始計算利息資金可用（初始交易金額-手續(xù)費）到期購回提前購回延期購回16:00資金證券交收1、下午2:00前完成合同簽署的賬戶方可參與當日滬、深交易所合格投資者報備。報備通過的，次日即可進行初始交易。2、為控制業(yè)務(wù)風(fēng)險，約定購回式證券交易的交易申請采取逐筆分級審批機制。根據(jù)交易金額不同，需要的審批時間也不同。上圖中“交易協(xié)議書議價”為申請完畢的最快時間。3、由于公司需檢測客戶參與約定購回式證券交易的

15、品種和規(guī)模是否符合相關(guān)規(guī)定，所以營業(yè)部須提前一個工作日告知總部客戶欲交易的證券品種、數(shù)量等信息，檢測合格的方可申請交易協(xié)議書議價。（單一股票的交易規(guī)模與自營股票規(guī)?？偤驼伎偣杀镜谋壤I(yè)務(wù)流程圖（購回交易）T日T+1日T+2日購回交易清算終止計算利息16:00資金證券交收證券可用終止合同T+3日普通銷戶1、下午3:00前完成合同終止的賬戶方可參與當日滬、深交易所合格投資者撤銷報備。交易所確認通過次日，方可做普通賬戶銷戶。2、回購期限最小天數(shù)不得小于2天，最長不得超過一年。 原規(guī)定 新規(guī)定 規(guī)則體系 實施細則+業(yè)務(wù)指南 業(yè)務(wù)辦法+業(yè)務(wù)指南+信息披露備忘錄 最長購回期限182天1年董事、監(jiān)事、高級

16、管理人員或持股5%以上股東不能參與業(yè)務(wù)可以參與業(yè)務(wù)。但上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員或持有上市公司股份5%以上的股東將其持有的該上市公司股票進行約定購回式證券交易的，購回交易的期限不得低于6個月，且不得違反法律法規(guī)有關(guān)短線交易的規(guī)定。如6個月內(nèi)發(fā)生必須提前購回的情況，由證券公司與客戶進行現(xiàn)金結(jié)算。 上交所規(guī)則變化原規(guī)定 新規(guī)定 交易所規(guī)定的標的證券范圍非流通股、限售流通股和個人持有的解除限售存量股票等證券不得用于約定購回式證券交易。B股、非流通股、限售流通股、個人持有的解除限售存量股及持有該存量股的賬戶通過二級市場買入的該品種流通股等不得用于約定購回式證券交易二級市場買賣客戶在待購回期間不

17、得在二級市場買入標的證券?？蛻粼诖徎仄陂g可以在二級市場買入標的證券，但是不能違反短線交易、收購管理辦法及窗口期等相關(guān)規(guī)定。簽約和交易臨柜簽約，臨柜交易臨柜簽約，網(wǎng)上交易違約處置流程證券公司與客戶雙方協(xié)商一致，共同申報進行違約處置不再要求證券公司與客戶在違約處置環(huán)節(jié)重復(fù)協(xié)商違約處置事宜，證券公司提交的違約處置申請及相關(guān)材料形式完備的，即可進行違約處置。上交所規(guī)則變化事項上海交易所深圳交易所交易時間9:30至11:30、13:00至15:009:15至11:30、13:00至15:30關(guān)于撤單 收盤前可撤單實時確認成交無需支付對價的權(quán)益處理所有權(quán)益在權(quán)益登記日劃轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶標的證券產(chǎn)生現(xiàn)金分

18、紅、債券兌息、送股、轉(zhuǎn)增股份的，紅利、利息或新增股份全部留存于證券公司專用證券賬戶內(nèi)，由證券公司在購回交易時一并返還給投資者。返還時通過調(diào)整購回交易成交金額和成交數(shù)量實現(xiàn)。需支付對價的權(quán)益處理需支付對價的股東或持有人權(quán)利由客戶自行行使。配股向客戶返還配股權(quán)；增發(fā)和配售債券客戶提前購回收費過戶費最高500元不收取過戶費滬深交易規(guī)則差異事項調(diào)整內(nèi)容客戶適當性根據(jù)上交所通知，業(yè)務(wù)由試點轉(zhuǎn)常規(guī)后，不對客戶開戶時間和資產(chǎn)規(guī)模做出特定要求。公司制度已將“開戶滿6個月”和“資產(chǎn)250萬以上”的標準去除。董、監(jiān)、高及5%以上大股東可參與交易?？蛻粼u級和信用系數(shù)在客戶評級過程中，個人客戶提供信用報告、以及經(jīng)紀業(yè)

19、務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶可適當加分。信用報告最高加15分，優(yōu)質(zhì)客戶最高加20分；客戶評級后對應(yīng)的信用系數(shù)有所放寬： A級 1-1.2 B級 1-1.1 C級 0.9-1 D級 0.8-0.9 E級 拒絕購回期限一般不超過一年購回價格購回價格基準為人民銀行公布的與最長交易期限同期的貸款利率加三個百分點，目前按照1年期貸款利率6%+3%=9%，半年8.6%標的證券范圍調(diào)整（見后頁）折算率區(qū)間調(diào)整（見后頁）交易限制原規(guī)定：待購回期間客戶賬戶不能再買入該標的證券。現(xiàn)規(guī)定：可以在二級市場買入標的證券，但是不能違反短線交易、收購管理辦法及窗口期等相關(guān)規(guī)定。公司業(yè)務(wù)規(guī)則調(diào)整標的證券從滬、深證券交易所上市的股票、基金、債券中選擇。剔除證券B股、非流通股、限售流通股和個人持有的解除限售存量股及有該存量股的賬戶通過二級市場買入的該品種流通股；被交易所實施退市風(fēng)險警示（*ST）以及進入退市整理期（退）的上市公司對應(yīng)的證券被證券交易所特別處理的證券；未完成股權(quán)分置改革的上市公司對應(yīng)的證券（S）；本公司上市的股票；按法律法規(guī)規(guī)定禁止公司持有的證券；本公司認定的其它條件。公司業(yè)務(wù)規(guī)則調(diào)整證券品種折算率范圍/上限標的股票0.1-0.7上證180指數(shù)和深證100價格指數(shù)成分股的折算率為股票折算率上限；ST股票的折算率一般為股票折算率下限基金交易型開放式指數(shù)基金的折算率上限設(shè)為0.7其它基金折算率上限設(shè)為0.6到期日在一年之內(nèi)