第4章儲運工程項目經濟評價和方案比較方法ppt課件

1、1第四章 儲運工程工程經濟評價和方案比較方法 根據我國投資管理和決策程序的特點，油氣儲運工程工程的經濟評價分為財務評價和國民經濟評價兩個層次。這兩個層次的評價各有其義務和作用。除了進展財務評價和國民經濟評價之外，還應對工程進展不確定性分析，以評價工程抗風險的才干。2此外，每個工程普通都有多個方案可供選擇，為了選擇最優(yōu)方案，需求對各種方案進展比較。 本章的內容包括：儲運工程工程財務評價國民經濟評價方案比較方法。3第一節(jié) 財務評價(financial evaluation) 財務評價是根據國家和石油行業(yè)現行財稅制度和價錢體系，分析計算工程直接發(fā)生的財務效益和費用，編制財務報表，計算評價目的，調查工

2、程的盈利才干、清償才干及外匯平衡等財務情況，以判別油氣儲運建立工程在財務上的可行性。 4一、財務評價目的為了評價儲運工程工程的可行性和比較工程方案的優(yōu)劣，需求計算一系列的評價目的。財務評價以財務內部收益率、投資回收期、資產負債率、財務凈現值等作為主要評價目的。此外，根據工程的特點和實踐情況，還應計算投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、借款歸還期、流動比率、速動比率等目的。51、財務凈現值FNPV(financial net present value)財務凈現值是指工程按行業(yè)的基準收益率basic return rate或設定的折現率當未制定基準收益率時ic，將工程計算期內各年的凈現金流量折

3、現到建立期初的現值之和。它是調查工程在計算期內盈利才干的動態(tài)評價目的。計算公式為： 6 CI年銷售收入固定資產殘值回收 流動資金回收其他收入 CO現金流出量， CO年度固定資產投資額流動資金 運營本錢銷售稅金及附加所得稅 (CICO)t第 t 年的凈現金流量， N計算期。 式中：CI現金流入量，7在CI和CO表達式中，有些工程某年能夠沒有，例如固定資產殘值回收和流動資金回收只在計算期的最后一年才有，其他年份為0。年度固定資產投資額普通只在建立期有，流動資金普通只在投產的那一年才有，其他年份假設有追加，那么將追加額計入，否那么這兩項均為0。 財務凈現值可根據財務現金流量表financial ca

4、sh-flow table中凈現金流量的現值求得。財務凈現值大于或等于0的工程是可以思索接受的。 8當工程的凈現金流量知時，財務凈現值是折現率iC的函數。凈現值與折現率之間的函數關系如圖4-1所示。 FNPV0i*iC圖4-1 凈現值函數曲線9 對于同一凈現金流量，其財務凈現值隨折現率iC的增大而減??； 在iC=i*處，曲線與橫坐標軸相交，交點處FNPV=0，iC0，iC i*時FNPV0。i*是一個極為重要的折現率臨界值，該值稱為財務內部收益率，后面還要專門討論。 由圖4-1可以看出凈現值函數具有兩個特點：10假設將凈現金流量折現，可以作出累計折現凈現金流量曲線，如圖4-2所示。n(年)FH

5、GABCDEiC1iC2累計折現凈現金流量圖4-2 累計折現凈現金流量曲線儲運工程工程經濟評價和方案比較方法圖中iC1、iC2為折現率(iC1和iC2哪個大？)。該曲線在計算期末的累計折現凈現金流量即為工程的財務凈現值。由圖可知，折現率越高，工程的凈現值越小，工程的動態(tài)投資回收期越長AF為動態(tài)投資回收期。122、財務內部收益率FIRR(financial internal rate of return) 財務內部收益率是工程在整個計算期內各年凈現金流量現值累計等于零時的折現率，它反映工程所占用資金的盈利率，是調查工程盈利才干的主要動態(tài)評價目的，其計算公式為 由上式可見，財務內部收益率實踐上是使

6、工程計算期內的凈現值等于零時的折現率。 13財務內部收益率可根據財務現金流量表中的凈現金流量，用試差法計算求得，也可以用二分法、黃金分割法等方法求解上述表達式求得。前者適用于手算，后者適用于電算。 估計財務內部收益率的數值范圍； 取i=i1(假設知道行業(yè)基準收益率iC，可取i1=iC),計算NPV1； 試差法的步驟：令；14假設NPV10，闡明i值獲得偏小，此時可取i=i2=i1+i，i=i3=i2+i，分別計算相應的凈現值 NPV2 、 NPV3、，直到凈現值變?yōu)樨撝禐橹梗?5式中im-1和im分別為第m-1和m次試算所用的折現率；將計算得到的財務內部收益率與行業(yè)基準收益率iC比較，假設FI

7、RRiC，那么以為工程的盈利才干已滿足最低要求，在財務上是可以思索接受的。NPVm-1和NPVm分別為第m-1和m次試算得到的凈現值，且NPVm-1NPVm0。16財務內部收益率評價目的具有如下優(yōu)點： 財務內部收益率與折現率無關，因此不用預先確定折現率； 用百分率表示，與傳統的利息方式一致，易于接受； 財務內部收益率和投資利潤率均反映單位投資每年的收益，但前者為動態(tài)目的，后者為靜態(tài)目的。17例4-1 某壓氣站引進一套離心式緊縮機組替代原有的往復式緊縮機組，設備及安裝總投資為5000萬元，第一年安裝，第二年投產，估計10年壽命期中每年可添加凈收益800萬元，壽命期末設備的殘值為2000萬元，問該

8、技改工程的財務內部收益率是多少？解：根據題意畫出工程的現金流量圖，如圖4-3所示。工程壽命期為10年，建立期1年，計算期為11年。1801234567891011A=(CI-CO)t=800萬元TI=5000萬元SL=2000萬元年圖4-3 例4-1現金流量圖19列出工程的凈現值計算公式如下： 20從現行的行業(yè)基準收益率i=iC=12%算起，以步長i=2%進展試算。 21223、投資回收期(investment payback time) 投資回收期是指以工程的凈收益net income抵償全部投資包括固定資產投資、固定資產投資方向調理稅、建立期借款利息和流動資金所需的時間。 根據能否思索資金

9、的時間要素，投資回收期可分為動態(tài)投資回收期和靜態(tài)投資回收期；根據能否包含建立期，又可分為含建立期的投資回收期和不含建立期的投資回收期。在評價中普通均采用含建立期的投資回收期。如不特別注明，投資回收期均指含建立期的投資回收期。 23 靜態(tài)投資回收期Ptstatic payback time 我國目前在財務評價中均采用靜態(tài)投資回收期，它是調查工程在財務上投資回收才干的主要靜態(tài)評價目的，其計算公式為： 靜態(tài)投資回收期可根據財務現金流量表全部投資中的累計凈現金流量計算求得，詳細計算公式為： 24將財務評價中求出的投資回收期Pt與行業(yè)的基準投資回收期PC比較，假設Pt PC ，那么闡明工程投資能在規(guī)定的

10、時間內收回。 25假設對現金流入和現金流出思索時間要素，那么可得到動態(tài)投資回收期的計算公式： 由于思索了資金的時間要素，動態(tài)投資回收期要比靜態(tài)投資回收期長。 動態(tài)投資回收期PBT(dynamic payback time) 26投資利潤率是工程到達設計消費才干后的一個正常消費年份的利潤總額或工程消費期內的年平均利潤總額與工程總投資的比率。它是調查工程單位投資盈利才干的靜態(tài)目的，計算公式為： 4、投資利潤率(profit ratio of investment)年利潤總額年銷售收入-年總本錢-年銷售稅金及附加工程總投資固定資產投資投資方向調理稅 建立期利息流動資金27投資利潤率可根據損益表中的有

11、關數據計算。在財務評價中，將投資利潤率與行業(yè)的平均投資利潤率比較，以判別單位投資的盈利才干能否到達本行業(yè)的平均程度。5、投資利稅率(profit and tax investment ratio) 投資利稅率是指工程到達設計消費才干后的一個正常消費年份的利稅總額或工程消費期內的年平均利稅總額與工程總投資的比率。計算公式為: 28 年利稅總額年銷售收入年總本錢 年利潤總額年銷售稅金及附加 投資利稅率可根據損益表中的有關數據計算得到。在財務評價中，可將投資利稅率與行業(yè)的平均投資利稅率對比，以判別單位投資對國家積累的奉獻程度能否到達本行業(yè)的平均程度。 296、資本金利潤率(profit ratio

12、of capital fund) 資本金利潤率是指工程到達設計消費才干后的一個正常消費年份的年利潤總額或工程消費期內的年平均利潤總額與資本金的比率。它反映投資工程的資本金的盈利才干。計算公式為 307、固定資產投資國內借款歸還期 該目的是指在國家現行財政規(guī)定及工程的詳細財務條件下，以工程投產后可用于還款的資金歸還固定資產投資國內借款本金和建立期利息不包括已用自有資金支付的建立期利息所需求的時間，其表達式為： 式中：Id固定資產投資國內借款本金與建立期利息之和； Pd固定資產投資國內借款歸還期(從借款開場年計算)；Rt第t年用于還款的資金，包括利潤、折舊、攤銷費和 其他可用于還款的資金。 31借

13、款歸還期可由資金來源與運用表及國內借款還本付息計算表直接計算，以年表示。詳細計算公式為： 借款歸還期是評價工程清償才干的目的。當借款歸還期滿足貸款機構的要求期限時，即以為工程是有清償才干的。 328、資產負債率(asset-liability ratio) 資產負債率是反映工程所面臨的財務風險程度及償債才干的目的。國際上普通以為資產負債率在4060%為宜。資產負債率的計算公式為 33資產總額流動資產總額固定資產凈值 無形及遞延資產凈值 固定資產凈值固定資產原值前期累計折舊額 (在建立期，固定資產凈值用從建立期第1年到本年的累計投資替代) 無形及遞延資產凈值無形及遞延資產原值 前期累計攤銷額 3

14、4流動資產總額應收賬款存貨現金 應收賬款年運營本錢/周轉次數 最低周轉天數取60，即周轉次數為6存貨外購資料、燃料及動力產廢品外購資料、燃料及動力年外購資料、燃料及動力費用/周轉次數 最低周轉天數取30，即周轉次數為12 產廢品年運營本錢/周轉次數 最低周轉天數取30，即周轉次數為12 35現金(年工資及福利費年其他費用)/周轉次數 (最低周轉天數取30，即周轉次數為12) 負債總額=流動負債總額長期借款余額流動負債總額應付賬款流動資金借款 其他短期借款 應付賬款年外購資料、燃料及動力費用/周轉次數 最低周轉天數取90，即周轉次數為4 在上述各式中，周轉次數是不同的，有的是1年6次，有的是一年

15、12次，有的是一年4次，按規(guī)定選取。 369、流動比率(current rate)流動比率反映工程償付流動負債(current liabilities)的才干。國際上以為流動比率的合理值為2。流動比率的計算公式為： 3710、速動比率(quick ratio)速動比率反映工程快速償付流動負債的才干。國際上以為速動比率的合理值為1。速動比率的計算公式為： 38二、財務評價報表 財務評價報表包括根本報表和輔助報表。 1、根本報表 根本報表有財務現金流量表、損益表、資金來源與資金運用表、資產負債表及財務外匯平衡表。 財務現金流量表(financial cash-flow statement) 財務現

16、金流量表反映工程計算期內各年的現金收支(現金流入和現金流出)，用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價目的，進展工程盈利才干分析。按投資計算根底的不同，財務現金流量表分為： 39 財務現金流量表全部投資 該表不分投資資金來源，以全部投資包括固定資產投資、流動資金和固定資產投資方向稅作為計算根底。用以計算全部投資所得稅前和所得稅后財務內部收益率、財務凈現值及投資回收期等評價目的，調查工程全部投資的盈利才干。因此，不用計算利息支出，從而為各個投資方案不論其資金來源及利息多少進展比較建立了共同根底。 序號項 目建 設 期生 產 期合計123456n1 1.11.21.31.4 2 2.1 2.22.32.42.5

17、 3 4 5 6 現金流入 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 其他 流入小計 現金流出 固定資產投資 (含投資方向調節(jié)稅) 流動資金 經營成本 銷售稅金及附加 所得稅 流出小計 凈現金流量(12) 累計凈現金流量 所得稅前凈現金流量 所得稅前累計凈現金流量計算指標：財務內部收益率：所得稅前 所得稅后 財務凈現值： 投資回收期：表4-1 財務現金流量表全部投資 單位：萬元 41 財務現金流量表自有資金 該表從投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額為計算根底，把借款本金歸還和利息支付作為現金流出。用以計算自有資金的財務內部收益率、財務凈現值等評價目的，調查工程自有資金的盈利才干。 表4-2

18、財務現金流量表自有資金 單位：萬元 序號項 目建 設 期生 產 期備注123456n1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 3 4現金流入 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 小 計 現金流出 固定資產投資中自有資金 流動資金中自有資金 借款本金償還 借款利息支付 經營成本 銷售稅金及附加 所得稅 小 計 凈現金流量(12) 累計凈現金流量計算指標：財務內部收益率： 財務凈現值：43 損益表profit and loss statement 損益表是反映工程計算期內各年利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況，可用于計算投資利潤率、投資利稅

19、率、資本金利潤率等目的。 序號項 目生 產 期合計123n1234567899.19.29.3產品銷售收入 成本和費用 銷售稅金及附加利潤總額(123) 彌補前年度虧損額應納稅所得額 所得稅 稅后利潤(47) 可供分配利潤 盈余公積金 應付利潤 未分配利潤 累計未分配利潤注：應付利潤指向投資者分配的利潤，未分配利潤在借款還清之前主要用于還款，可供分配利潤即為所得稅后利潤。 表4-3 損益表 單位：萬元 45 資金來源與運用表 該表反映工程計算期內各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及歸還方案，并為編制資產負債表提供根據。 序號項 目建 設 期生 產 期合計123456

20、n1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 l. 10 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 3 4資金來源 利潤總額 折舊費 攤銷費 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 自有資金 其他 回收固定資產余值 回收流動資金 資金運用 固定資產投資 (含投資方向調節(jié)稅) 建設期利息 流動資金 所得稅 應付利潤 長期借款本金償還 流動資金借款本金償還 其它短期借款本金償還盈余資金(12) 累計盈余資金表4-4 資金來源與運用表 單位：萬元 47 資產負債表 該表綜合反映工程各年末的資產、負債和一切者權益的增減變化及相互間的對應關系，以調

21、查工程資產、負債、一切者權益的構造能否合理，據以計算資產負債率、流動比率及速動比率，進展清償才干分析。 序號項 目建 設 期生 產 期123456n1 1.1 1.1.11.1.21.1.31.1.41.2 1.3 1.4 2 2.12.1.12.1.22.1.32.2 2.3 2.3.12.3.22.3.32.3.4資產 流動資產總額 應收賬款 存貨 現金 累計盈余資金 在建工程 固定資產凈值 無形及遞延資產凈值負債及所有者權益 流動負債 應付賬款 流動資金借款 其他短期借款 長期借款 負債小計 所有者權益 資本金 資本公積金 累計盈余公積金 累計未分配利潤計算指標：資產負債率：流動比率：速

22、動比率表4-5 資產負債表 單位：萬元 49 財務外匯平衡表(financial foreign exchange balance sheet) 適用于有外匯收支的工程，用以反映工程計算期內各年外匯余缺程度，進展外匯平衡分析。 序號項 目建 設 期生 產 期合計123456n11.11.21.31.41.5 2 2.12.22.3 2.42.52.6 2.7 3 4外匯來源 外銷收入 固定資產投資外匯借款 流動資金外匯借款 自有外匯資金 其他 來源小計 外匯運用 固定資產投資用匯 生產期間設備更新費用用匯 流動資金用匯 進口原材料、零部件 技術轉讓費用匯 償還外匯借款本息 其他外匯支出 運用小

23、計 外匯結余(12) 累計外匯結余表4-6 財務外匯平衡表 單位：萬元 512、輔助報表 固定資產投資估算表見表4-7 流動資金估算表見表4-8 投資方案與資金籌措表見表4-9 總本錢費用表見表4-10 無形資產及遞延資產攤銷估算表見表4-11 銷售收入與銷售稅金及附加計算表見表4-12 借款還本付息計算表見表4-13 除必需編制以上幾種根本報表外，還應編制輔助報表，這些報表為根本報表編制提供根底數據，包括以下報表：表4-7 固定資產投資估算表 單位：萬元 序號工程或費用名稱估 算 價 值占總估算價值的比例備 注建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計其中外幣 1 1.1 1.2 1.3 1.3.

24、1 1.3.2 2 3 固定資產投資 工程費用 其他費用 預備費用 基本預備費 價差預備費 固定資產投資方向調節(jié)稅 建設期利息 合計(123)注：工程或費用稱號，可根據詳細工程的要求分項列出。 表4-8 流動資金估算表 單位：萬元序 號項 目最低周轉天數周 轉次 數投 產 期達到設計生產能力3451 1.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.3 2 2.1 34流動資產需用額 應收賬款 存貨 原材料 燃料 在產品 產成品 現金 流動負債需用額 應付賬款 流動資金(12) 流動資金本年增加額 60 30 30 30 30 30 90 6 12 12 12 12 12 4注：石油儲運

25、建立工程沒有在產品。 表4-9 投資方案與資金籌措表 單位：萬元序號項 目建 設 期生 產 期合 計123456n11.11.21.31.42 2.1 2.22.2.12.2.22.2.32.3總投資 固定資產投資 固定資產投資方向調節(jié)稅 建設期利息 流動資金 資金籌措 自有資金 其中：用于流動資金 借款 長期借款 流動資金借款 其他短期借款 其他表4-10 總本錢費用表 單位：萬元序號項 目生產期合計456n12345678910111213動力費燃料費輔助材料輸油（氣）損耗工資及福利費修理費折舊費攤銷費利息支出 流動資金利息 長期借款利息其他費用總成本費用 其中：固定成本 可變成本經營成本

26、單位成本注：固定本錢5678910 可變本錢1234 表4-11 無形資產及遞延資產攤銷估算表 單位：萬元序號項 目攤銷期限原值生產期備 注456n1 1.11.22 2.12.23 3.13.24 4.14.25 5.15.2無形資產小計 攤銷 凈值 場地使用權 攤銷 凈值 專有技術和專利權 攤銷 凈值 遞延資產 攤銷 凈值 無形資產及遞延資產合計 (14) 攤銷 凈值表4-12銷售收入與銷售稅金及附加計算表單位：序號項 目稅率銷售價生 產 期內銷外銷45n合計人民幣外幣人民幣外幣小計人民幣外幣小計人民幣外幣小計人民幣外幣小計人民幣外幣 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3

27、 合計 產品A 數量 銷售收入 銷售稅金及附加 產品B 數量 銷售收入 銷售稅金及附加 產品銷售收入 銷售稅金及附加表4-13 借款還本付息估算表 單位：萬元序號項 目建 設 期生 產 期備 注123456nl 1.1 1.1.11.1.21.2 1.3 1.4 1.52 2.12.22.32.42.5借款還本付息 年初借款本息累計 本金 利息 本年借款 本年應計利息 本年還本 本年付息償還借款本金的資金來源 利潤 折舊 攤銷 其他資金 合計借款償還期：注：本年借款按年中思索，按半年計息； 本年應計利息年初借款本息累計年利率本年借款年利率/2 59第二節(jié) 國民經濟評價國民經濟評價是工程經濟評價

28、的組成部分，它是按照資源合理分配原那么，從國家整體角度調查工程的效益和費用，用貨物影子價錢、影子工資、影子匯率和社會折現率等經濟參數分析、計算工程對國民經濟的凈奉獻，評價工程的經濟合理性。 (national economic evaluation)60一、根本概念 1、效益和費用(benefit and cost) 石油工業(yè)建立工程要遵照一致的效益與費用劃分原那么。工程的效益是指工程對國民經濟所作的凈奉獻，分為直接效益和間接效益；工程的費用是指國民經濟為工程付出的代價，分為直接費用和間接費用。 直接效益(direct benefit) 直接效益是指工程產出物產生并在工程范圍內計算的經濟效益。

29、普通表現為添加該產品產出物數量滿足國內需求的效益；替代其他一樣或類似企業(yè)的產出物，使被替代企業(yè)減產以減少國家有用資源耗費(或損失)的效益；添加出口(或減少進口)所增收(或節(jié)支)的國家外匯等。61 直接費用direct cost 直接費用是指工程運用投入物產生并在工程范圍內計算的經濟費用。普通表現為其它部門為供應本工程投入物而擴展消費規(guī)模所耗用的資源費用；減少對其它工程(或最終消費)投入物的供應而放棄的效益；添加進口(或減少出口)所耗用(或減收)的外匯等。62 間接效益和間接費用間接效益是指由工程引起而在直接效益中未得以反映的部分。間接費用是指國民經濟為工程付出了代價，由工程引起而在工程的直接費

30、用中未得到反映的部分。間接效益和間接費用統稱為外部效果external effects(indirect benefit and indirect cost)63 效益和費用計算應留意的幾個問題 對顯著的外部效果應作定量分析，計入工程的效益和費用中；不能定量的，應盡能夠作定性描畫。要防止外部效果反復計算或漏算。 油氣儲運建立工程顯著的間接效益和間接費用，是為下游企業(yè)提供原料而產生的效益和減輕其他運輸方式的壓力而產生的效益例如管道保送原油、汽油、煤油、柴油、天然氣等對下游企業(yè)和社會產生的效益；天然氣用作化工原料消費化肥促使農業(yè)增產、用作燃料減少環(huán)境污染、以及用作其他根底化工原料等帶來的效益；油氣

31、管道保送使其他運輸方式運輸更多的其他貨物而產生的效益等。 64擴展工程的范圍，將一些相關工程，如石油(天然氣)開發(fā)與管道、煉廠及下游綜合利用等合在一同作為結合體進展評價，使外部效果內部化。 盡量合理地測算投入物和產出物的影子價錢，使外部效果更大程度地內部化。完全為新建工程效力的商業(yè)、衛(wèi)生、文化教育等生活福利設備的投資應計為工程的費用。這些生活福利設備所產生的效益，可視為完全表達在工程的直接效益中，普通不用單獨核算。工程實踐交納的稅金和國家對工程的補貼(如有的話)，普通多是國民經濟內部的“轉移支付，并不發(fā)生實踐資源的添加和耗用，因此，不計為工程的費用和效益。 為減少計算上的困難，可按下述方法處置

32、：652、影子價錢shadow price 為了正確計算工程對國民經濟所作的凈奉獻，在進展國民經濟評價時，原那么上都應該運用影子價錢。為了簡化計算，在不影響評價結論的前提下，可只對其價值在效益或費用中占比重較大，或國內價錢明顯不合理的產出物或投入物運用影子價錢。影子價錢是按照一定方法確定的、比財務價錢更為合理的價錢。 所謂合理，從定價原那么上看，應能更好地反映產品的價值，反映市場供求情況，反映資源的稀缺程度；從價錢產生的效果來看，應能使資源配置向優(yōu)化方向開展。 663、外貿貨物、非外貿貨物和特殊投入物 工程的投入物和產出物分為外貿貨物(foreign trade goods)、非外貿貨物(no

33、n-foreign trade goods)和特殊投入物三種類型。 外貿貨物 外貿貨物是指其消費或運用將直接或間接影響國家進出口的貨物，包括：工程產出物中直接出口、間接出口或替代進口的貨物，工程投入物中直接進口、間接進口或擠占原可用于出口的國內產品減少出口的貨物。67 非外貿貨物 非外貿貨物是指其消費或運用將不影響國家進出口的貨物。其中包括“天然不能進展外貿的貨物或效力，如建筑、國內運輸等，還包括由于地理位置所限，運輸費用過高或受國內外貿易政策限制而不能進展外貿的貨物。如國內天然氣普通屬非外貿貨物。 特殊投入物 特殊投入物是指勞動力和土地。 684、影子工資shadow wage 勞動力是建立

34、工程的特殊投入物。國民經濟評價中應采用影子工資計量勞動力的勞務費用。影子工資應能反映勞動力用于擬建工程而使社會為此放棄的效益，以及社會為此而添加的資源耗費。 影子工資可經過財務評價時所用的工資與福利費之和乘以影子工資換算系數求得。影子工資換算系數由國家一致測定發(fā)布。 695、土地影子費用land shadow fee 工程占用土地會導致國民經濟因此而放棄該地的替代用途所獲得的凈效益，同時國民經濟為此還要添加實踐的資源耗費(如搬遷費等)，這兩部分費用都作為國民經濟評價中工程占用土地的費用，即土地的影子費用。工程占用農田所放棄的農業(yè)凈效益按照國家發(fā)改委和建立部公布的中給出的方法計算，搬遷費按實踐發(fā)

35、生額計算。土地征用補償費中的其它部分普通可按轉移支付處置。 706、影子匯率shadow exchange rate 影子匯率反映外匯的真實價值，用于國民經濟評價中外匯與人民幣之間的換算，同時也用作經濟換匯本錢或節(jié)匯本錢的判據。 影子匯率可經過國家外匯牌價乘以影子匯率換算系數求得，影子匯率換算系數是一個重要的通用參數，由國家一致測定發(fā)布，任何石油工程的國民經濟評價都必需采用國家發(fā)布的影子匯率換算系數。 717、社會折現率social discount rate 社會折現率反映國家對資金時間價值的估算，是計算經濟凈現值等目的時采用的折現率，同時用它作為經濟內部收益率的判據。 社會折現率是一個重要

36、的通用參數，由國家一致測定發(fā)布。 72二、貨物的影子價錢確定 1、外貿貨物的影子價錢確定 產出物的出廠影子價錢 直接出口物的影子價錢 SPFOBSER(T1Tr1) 式中：SP直接出口物的影子價錢； FOB離岸價錢； SER影子匯率； T1工程至口岸的國內運輸費用； Tr1工程至口岸的國內貿易費用。 73 間接出口產品的影子價錢 (內銷產品，替代了其他貨物使其他貨物添加出口)SPFOBSER(T2Tr2)(T3Tr3)(T4Tr4) 式中：SP間接出口物的影子價錢； FOB離岸價錢； SER影子匯率； T2原供應廠到口岸的運輸費用； Tr2原供應廠到口岸的貿易費用； T3原供應廠到用戶的運輸費

37、用； Tr3原供應廠到用戶的貿易費用； T4擬建工程到用戶的運輸費用； Tr4擬建工程到用戶的貿易費用。原供應廠和用戶難以確定的，可按直接出口思索。 T2，Tr2擬建工程用戶口岸原供應廠T4，Tr4T3，Tr374 替代進口的產出物的影子價錢 SPCIFSER(T5Tr5)(T4Tr4) 式中：SP替代進口的產出物的影子價錢； CIF到岸價錢； SER影子匯率； T4擬建工程到用戶的運輸費用； Tr4擬建工程到用戶的貿易費用； T5口岸至用戶的運輸費用； Tr5口岸至用戶的貿易費用；詳細用戶難以確定時，可按到岸價錢計算。 擬建工程用戶口岸T4，Tr4T5，Tr575 投入物的到廠影子價錢 直接

38、進口產品(國外產品)的影子價錢 SPCIFSER(T1Tr1) 式中：SP直接進口產品的影子價錢； CIF到岸價錢； SER影子匯率； T1工程至口岸的國內運輸費用； Tr1工程至口岸的國內貿易費用。76 間接進口產品的影子價錢 (國內產品，如木材、鋼材、鐵礦、鉻礦等，以前進口過，如今也大量進口)SPCIFSER(T5Tr5)(T3Tr3)(T6Tr6) 式中：SP間接進口產品的影子價錢； CIF到岸價錢； SER影子匯率； T3原供應廠到用戶的運輸費用； Tr3原供應廠到用戶的貿易費用； T5口岸至用戶的運輸費用； Tr5口岸至用戶的貿易費用； T6原供應廠到擬建工程的運輸費用； Tr6原供

39、應廠到擬建工程的貿易費用。原供應廠和用戶難以確定時，可按直接進口思索。 T3, Tr3擬建工程用戶口岸原供應廠T6，Tr6T5，Tr577 減少出口產品的影子價錢 (國內產品，如石油、可出口的煤炭和有色金屬等，以前出口過，如今也能出口)SPFOBSER(T2Tr2)(T6Tr6) 式中：SP減少出口產品的影子價錢； FOB離岸價錢； SER影子匯率； T2原供應廠到口岸的運輸費用； Tr2原供應廠到口岸的貿易費用； T6原供應廠到擬建工程的運輸費用； Tr6原供應廠到擬建工程的貿易費用；供應廠難以確定時，可按離岸價錢計算。 擬建工程口岸原供應廠T6，Tr6T2，Tr2782、非外貿貨物的影子價

40、錢確定 非外貿貨物的影子價錢按下述原那么和方法確定。 產出物 添加國內供應數量滿足國內消費的產出物，供求平衡的，按財務價錢定價；供不應求的，參考國內市場價錢并思索價錢變化趨勢定價，但不應高于一樣質量產品的進口價錢；對供求情況判別不清時，應持穩(wěn)妥原那么，取上述價錢中較低者。 不添加國內供應數量，只是替代其他一樣或類似企業(yè)的產出物，致使被替代企業(yè)停產或減產的。質量與被替產品一樣的，應按被替代企業(yè)相應的產品可變本錢分解定價；提高產質量量的，原那么上應按被替代產品的可變本錢加提高產質量量而帶來的國民經濟效益定價，其中，提高產質量量帶來的效益，可近似地按國際市場價錢與被替代產品的價錢之差確定。 產出物按

41、上述原那么定價后，再計算為出廠價錢。 79 投入物 現有消費該投入物的企業(yè)消費才干有余，不需求新增投資擴展消費才干即可添加國內供應的，按可變本錢分解定價。 國內無富余消費才干，需新增投資擴展消費規(guī)模滿足擬建工程需求的，按全部本錢(包括可變本錢和固定本錢)分解定價。難以獲得資料時，也可參照國內市場價錢定價。 工程計算期內無法經過擴展消費規(guī)模添加供應的(減少原用戶的供應量)，可參照國內市場價錢，按國家一致價錢加補貼(如有時)中較高者定價。 投入物按上述原那么定價后，再計算為到廠價錢。 80三、國民經濟評價目的 國民經濟評價主要是國民經濟盈利才干分析，以經濟內部收益率為主要評價目的。根據工程特點和實

42、踐需求，也可計算經濟凈現值等目的。 1、經濟內部收益率EIRR (economic internal rate of return) 經濟內部收益率是反映工程對國民經濟凈奉獻的相對目的。它是指工程在計算期內各年經濟凈效益流量economic benefit flow的現值累計等于零時的折現率。其表達式為： 81式中：B效益流入量benefit inflow； B產品銷售收入回收固定資產余值回收流動資金工程間接效益 C費用流出量cost outflow； C固定資產投資流動資金運營費用工程間接費用 (BC)t 第t年的凈效益流量net benefit flow； N計算期。 普通情況下，經濟內部

43、收益率大于或等于社會折現率is的工程，闡明其對國民經濟的凈奉獻超越或到達要求的程度，應以為工程是可以思索接受的。 822、經濟凈現值ENPV(economic net present value) 經濟凈現值是反映工程對國民經濟凈奉獻的絕對目的。它是用社會折現率將工程計算期內各年的凈效益流量折算到建立期初的現值之和。當經濟凈現值大于零時，表示國家為擬建工程付出代價后，除得到符合社會折現率的社會盈余外，還可以得到現值計算的超額社會盈余。其表達式為：式中：is社會折現率。普通情況下，經濟凈現值大于或等于零的工程，應以為是可以思索接受的。 833、經濟現金流量(economic cash-flow)

44、 在國民經濟評價中，效益流入量和費用流出量統稱為經濟現金流量；效益流入量與費用流出量的差額為經濟凈現金流量或凈效益流量。 經濟現金流量計算包括全部投資經濟現金流量計算和國內投資現金流量計算。前者以全部投資作為計算的根底，用以計算全部投資經濟內部收益率、經濟凈現值等目的，后者以國內投資作為計算的根底，用以計算國內投資經濟內部收益率、經濟凈現值等目的。利用外資工程應以國內投資經濟內部收益率和經濟凈現值作為主要目的。 經濟現金流量計算中的流入和流出均按影子價錢、影子工資、土地的影子費用計算，并應剔除屬于國民經濟內部轉移支付的部分。 84四、國民經濟評價的步驟 國民經濟評價可以單獨進展，也可以在財務評

45、價的根底上調整計算。 在財務評價根底上進展國民經濟評價時，應將財務評價的投資、本錢和銷售收入等按照國民經濟評價的要求進展調整。評價計算的步驟如下。 1、調整效益和費用范圍 剔除已計入財務效益和費用中的轉移支付； 識別工程的間接效益和間接費用，對能定量的，應進展定量計算，不能定量的，應作定性描畫。 852、調整效益和費用數值 固定資產投資的調整 調整設備價錢：剔除屬于國民經濟內部轉移支付的引進設備、資料的關稅和增值稅，并用影子匯率、影子運費和貿易費用對引進設備價錢進展調整；對于國內設備價錢那么用其影子價錢、影子運費和貿易費用進展調整； 調整建筑費用：根據建筑工程耗費的人工、三材、其他大宗資料、電

46、力等，用影子工資、貨物和電力的影子價風格整建筑費用，或經過建筑工程影子價錢換算系數直接調整建筑費用； 86調整安裝費用：假設安裝費中的資料費占很大比重，或有進口安裝資料，也應按資料的影子價風格整安裝費用；調整土地費用：用土地的影子費用替代占用土地的實踐費用； 剔除漲價預備費； 調整其他費用。 流動資金的調整 調整由于流動資金估算根底的變動引起的流動資金占用量的變動。87運營費用的調整 可以先用貨物的影子價錢、影子工資等參數調整費用要素，然后相加求得運營費用。 銷售收入的調整 先確定工程產出物的影子價錢，然后重新計算銷售收入。 外匯本金與利息計算 在涉及外匯借款時，用影子匯率計算外匯借款本金與利

47、息的償付額。 883、編制國民經濟評價報表、計算評價目的并進展評價 國民經濟評價的根本報表包括國民經濟效益費用流量表全部投資和國民經濟效益費用流量表國內投資，報表格式見表4-14和表4-15。前者以全部投資作為計算的根底，用以計算全部投資的經濟內部收益率、經濟凈現值等評價目的；后者以國內投資為計算的根底，將國外借款利息和本金的償付作為費用流出，用以計算國內投資的經濟內部收益率，經濟凈現值等目的，作為利用外資工程經濟評價和方案比較取舍的根據。 89國民經濟評價的輔助報表包括國民經濟評價投資調整計算表、國民經濟評價銷售收入調整計算表、國民經濟評價運營本錢調整計算表和出口產品(替代進口)國內資源流量

48、表，報表格式見表4-16表4-19。表4-14 國民經濟效益費用流量表(全部投資) 單位：萬元序號項 目建 設 期生 產 期合計123456n1 1.11.21.31.4 2 2.12.22.32.4 3生產負荷() 效益流量 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 項目間接效益 效益合計 費用流量 固定資產投資 流動資金 經營費用 項目間接費用 費用合計 凈效益流量計算指標：經濟內部收益率： 經濟凈現值(is )：91注： 消費期發(fā)生的設備更新投資應作為費用流量，單獨列項或列入固定資產投資工程； (2) 對某些工程，如合資企業(yè)或老廠改造工程，需計算改造后效益的，必要時可以在建立期前另加

49、一欄“建立起點，將建立期初以前發(fā)生的費用流量填寫在該欄，計算凈現值時不予折現。 表4-15 國民經濟效益費用流量表(國內投資) 單位：萬元序號項 目建 設 期生 產 期合計123456n1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.4.12.4.22.4.32.5 3生產負荷() 效益流量 產品銷售收入 回收固定資產余值 回收流動資金 項目間接效益 費用流量 固定資產投資中國內資金 流動資金中國內資金 經營費用 流至國外的資金 國外借款本金償還 國外借款利息支付 其他 項目間接費用 費用合計 凈效益流量計算指標：經濟內部收益率： 經濟凈現值(is )：表4-16

50、國民經濟評價投資調整計算表 單位：萬元序號項 目財務評價國民經濟評價國民經濟評價比財務評價增減()合計其 中合計其 中外幣折合人民幣人民幣外幣折合人民幣人民幣11.11.21.2.11.2.21.31.3.11.3.21.423固定資產投資 建筑工程 設備 進口設備 國內設備 安裝工程 進口材料 國內部分材料及費用 其他費用 其中：(1)土地費用 (2)漲價預備費流動資金 合計表4-17 國民經濟評價銷售收入調整計算表序號產品名稱年銷售量財務評價國民經濟評價單位內銷替代進口外銷合計內銷外銷合計內銷替代進口外銷合計單價銷售收入單價銷售收入單價銷售收入單價銷售收入單價銷售收入123投產第年負荷(%

51、) 小計 投產第二年負荷(%) 小計 正常生產年份(100%) 小計表4-18 國民經濟評價運營本錢調整計算表 單位：元、萬元序 號項 目單位年用量財務評價國民經濟評價備 注單價年經營費用單價(或調整系數)年經營費用123456外購原材料 外購動力 工資及福利費修理費 其他費用 合計表4-19 出口產品(替代進口)國內資源流量表 單位：萬元序號項 目建設期投產期達到設計能力生產期合 計123456n1234567生產負荷() 固定資產投資中國內投資流動資金中國內資金 經營費用中國內費用 其他國內投入 國內資源流量合計 國內資源流量現值 (is= ) 出口產品國內投入現值97五、國民經濟評價與財

52、務評價的區(qū)別 1、評價的角度不同 財務評價是從工程財務角度調查工程的盈利情況和借款歸還才干，以確定投資行為的財務可行性。國民經濟評價是從國家整體角度調查工程對國民經濟的奉獻以及需求國民經濟付出的代價，以確定投資行為的經濟合理性。 982、效益與費用的含義和劃分范圍不同 財務評價是根據工程的實踐收支確定工程的效益和費用，補貼計為效益，稅金和利息均計為費用。國民經濟評價是著眼于工程對社會提供的有用產品和效力以及工程所耗費的全部社會有用資源，來調查工程的效益和費用，故補貼不計為工程的效益，稅金和國內借款利息均不計為工程的費用。財務評價只計算工程直接發(fā)生的效益和費用，國民經濟評價對工程引起的間接效益和

53、費用即外部效果也要進展計算和分析。 993、評價采用的價錢不同 財務評價對投入物和產出物采用財務價錢，國民經濟評價采用影子價錢。4、主要參數不同 財務評價采用官方匯率和行業(yè)基準收益率，國民經濟評價采用國家一致測定的影子匯率和社會折現率。 100由于上述區(qū)別，兩種評價有時具有相反的結論，假設工程財務評價和國民經濟評價的結果均可行，那么工程是可行的。假設財務評價的結論是可行的，國民經濟評價的結論是不可行的，那么普通應服從國民經濟評價的結果。 假設財務評價時采用的價錢比較合理，對于油氣儲運工程工程亦可不作國民經濟評價。 101第三節(jié) 方案比較方法 方案比較是尋求合理的經濟和技術決策的必要手段，也是工

54、程經濟評價任務的重要組成部分。在工程可行性研討過程中，各項主要經濟和技術決策(如集輸流程、管徑方案、線路方案、建立規(guī)模、工藝流程和主要設備選型、原資料和燃料供應方式及資金籌措等)，均應根據實踐情況，提出各種能夠的方案進展挑選，并對挑選出的幾個方案進展經濟計算，結合其他要素詳細論證比較，作出抉擇。 102根據油氣儲運工程的特點，方案比選主要經過財務評價來確定。特殊情況下，可思索其外部效益和外部費用，經過國民經濟評價確定。方案比較可按方案所含的全部要素(一樣要素和不同要素)，計算各方案的全部經濟效益和費用進展全面對比，也可僅就不同要素計算相對經濟效益和費用，進展部分對比。方案對比應留意堅持各方案的可比性，遵照效益與費用計算口徑對應一致的原那么，必要時應思索相關效益和相關費用。 103方案比選應留意在某些情況下運用不同目的導致相反結論的能夠性，應根據方案和實踐情況(計算期能否一樣，資金有無約束條件及效益能否一樣等)，選用適當的比較方法和目的。 方案比較所運用的投資估算值，應按一致的定額進展估算，缺乏部分參照有關規(guī)定執(zhí)行。方案比較普通可采用差額投資內部收益率法、凈現值法、年值法或凈現值率法。 104一、差額投資內部收益率法 差額投資內部收益率