市場(chǎng)吸引力了評(píng)估及公司競(jìng)爭(zhēng)定位報(bào)告ppt課件

1、市場(chǎng)吸引力評(píng)價(jià)和公司的競(jìng)爭(zhēng)定位分析 2001年3月14日初稿2001年3月21日修訂2001年4月28日定稿第一階段報(bào)告聲明本報(bào)告所提出的分析和戰(zhàn)略是根據(jù)公司提供應(yīng)埃森哲公司的數(shù)據(jù)資料分析而得。 這些數(shù)據(jù)在工程進(jìn)展期間經(jīng)多次更新，報(bào)告中的分析也是采用更新后的數(shù)據(jù)，最終更新時(shí)間和本文件顯示日期一致公司，以及其他公司向其提供本資料的對(duì)象應(yīng)留意：埃森哲公司認(rèn)定公司提供的數(shù)據(jù)照實(shí)反映了目前和未來(lái)的產(chǎn)量、儲(chǔ)量、銷售額、本錢、固定資本支出等，埃森哲公司并未考核這些數(shù)據(jù)的正確性。假設(shè)本報(bào)告中所采用的數(shù)據(jù)在未來(lái)發(fā)生變動(dòng)，或者出現(xiàn)更多的資料，公司需求核實(shí)這些數(shù)據(jù)的變動(dòng)能否會(huì)改動(dòng)埃森哲公司在本報(bào)告中提出的結(jié)論和建

2、議。假設(shè)數(shù)據(jù)的改動(dòng)幅度很大，公司和其他有關(guān)方面應(yīng)重新評(píng)價(jià)本報(bào)告中的相關(guān)戰(zhàn)略建議并作必要的調(diào)整。 報(bào)告摘要市場(chǎng)吸引力和公司的競(jìng)爭(zhēng)定位氧化鋁電解鋁鋁加工下一步任務(wù)附錄目錄Content基于氧化鋁和電解鋁的良好市場(chǎng)前景和公司本身的開展優(yōu)勢(shì)，公司的最正確戰(zhàn)略應(yīng)定位成一個(gè)專業(yè)消費(fèi)氧化鋁和電解鋁的資源性公司估計(jì)國(guó)內(nèi)氧化鋁和電解鋁市場(chǎng)將分別堅(jiān)持在6.3%和7%的年增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)高于全球平均增長(zhǎng)率公司的主要業(yè)務(wù)在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)錢和本錢條件下能發(fā)明現(xiàn)金收益。為滿足未來(lái)投資人的要求，公司應(yīng)繼續(xù)經(jīng)過(guò)優(yōu)化流程、降低原料價(jià)錢和低本錢擴(kuò)張來(lái)降低消費(fèi)本錢，提高利潤(rùn)缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的低廉電價(jià)將是公司電解鋁板塊開展的重要要挾鋁加工市場(chǎng)

3、目前不具吸引力，公司不應(yīng)集中投入公司的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略應(yīng)集中在降低消費(fèi)本錢以及擴(kuò)張?jiān)谘趸X及電解鋁板塊的產(chǎn)能。摘要公司的最正確開展戰(zhàn)略是確立專業(yè)化資源性公司的開展方向，突出其在氧化鋁和電解鋁領(lǐng)域的中心業(yè)務(wù)才干。市場(chǎng)吸引力高中低公司的競(jìng)爭(zhēng)才干定位弱中強(qiáng)戰(zhàn)略定位 綜述電解鋁注: 圓圈的大小表示市場(chǎng)的總需求氧化鋁板帶 型材、棒、管及線 箔 模具鑄造產(chǎn)品公司的最正確戰(zhàn)略是定位于專業(yè)化的資源性公司報(bào)告摘要市場(chǎng)吸引力和公司的競(jìng)爭(zhēng)定位氧化鋁電解鋁鋁加工下一步任務(wù)附錄目錄Content中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，很有吸引力公司目前控制國(guó)內(nèi)全部的氧化鋁消費(fèi)。與全球目的相比，公司的本錢較高。但是，運(yùn)輸以及關(guān)稅要素等添加了

4、進(jìn)口的本錢，有助于公司在國(guó)內(nèi)獲得其相應(yīng)的市場(chǎng)份額與行業(yè)規(guī)范的比較顯示出公司在某些方面存在著降低本錢的時(shí)機(jī)。這方面還需求進(jìn)展進(jìn)一步的分析，例如分析氧化鋁消費(fèi)企業(yè)提出的開展方案的經(jīng)濟(jì)效益，并確定公司能否存在其他該當(dāng)思索的時(shí)機(jī)關(guān)于選礦法技術(shù)的運(yùn)用戰(zhàn)略同樣該當(dāng)進(jìn)展進(jìn)一步分析。由于此技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果尚未得到充分驗(yàn)證，投資者也許不會(huì)被基于這項(xiàng)新技術(shù)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略所吸引公司應(yīng)該大規(guī)模降低氧化鋁本錢，以提高競(jìng)爭(zhēng)力，并且確保擴(kuò)展消費(fèi)才干的投資方案能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。氧化鋁市場(chǎng)吸引力 綜述Content估計(jì)未來(lái)五年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)將維持在6.3%的增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)高于全球同期2.4%的平均增長(zhǎng)率估計(jì)未來(lái)五年國(guó)內(nèi)氧化鋁需求將繼續(xù)增長(zhǎng)

5、，即使公司實(shí)現(xiàn)十五規(guī)劃中的擴(kuò)產(chǎn)方案，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將延續(xù)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)公司的擴(kuò)產(chǎn)方案將會(huì)使中國(guó)在全球氧化鋁產(chǎn)能所占的份額從8%擴(kuò)展到11%國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氧化鋁價(jià)錢略高于全球價(jià)錢，但總體變化趨勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)一致。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氧化鋁價(jià)錢略高于全球價(jià)錢由于中國(guó)是氧化鋁的凈進(jìn)口國(guó)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)取決于受關(guān)稅壁壘維護(hù)的進(jìn)口產(chǎn)品平均價(jià)，國(guó)產(chǎn)氧化鋁因此獲得一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司應(yīng)該進(jìn)一步提高氧化鋁質(zhì)量，以期與進(jìn)口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)總體變化趨勢(shì)中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，很有吸引力。市場(chǎng)評(píng)價(jià)總結(jié)估計(jì)未來(lái)五年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)將維持在6.3%的增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)高于全球平均增長(zhǎng)率。百萬(wàn)噸氧化鋁氧化鋁需求闡明 國(guó)內(nèi)氧化鋁需求在1996年到2000年期間高速

6、增長(zhǎng)，年平均增長(zhǎng)率到達(dá)12.4%預(yù)估未來(lái)五年國(guó)內(nèi)氧化鋁需求還會(huì)繼續(xù)6.3%的年平均增長(zhǎng)率，雖然生長(zhǎng)幅度不如前五年峻峭，仍遠(yuǎn)優(yōu)于國(guó)際平均2.4%的增長(zhǎng)率19972003(E)2004(E)2005(E)20002001(E)2002(E)19981999199644.350.652.654.248.149.050.045.947.243.6全球需求 (百萬(wàn)噸)國(guó)內(nèi)需求國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)率全球需求增長(zhǎng)率資料來(lái)源: 1. Brook Hunt; 2.公司十五規(guī)劃； 3. 公司盡職調(diào)查報(bào)告注：氧化鋁指冶金級(jí)氧化鋁，不包括化學(xué)級(jí)氧化鋁。 按每1.95噸氧化鋁消費(fèi)1噸電解鋁計(jì)算。估計(jì)未來(lái)五年國(guó)內(nèi)氧化鋁需求將繼續(xù)

7、增長(zhǎng)，即使公司實(shí)現(xiàn)“十五規(guī)劃中的擴(kuò)產(chǎn)方案，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將延續(xù)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)需求與產(chǎn)能百萬(wàn)噸氧化鋁短缺188萬(wàn)噸短缺188萬(wàn)噸 國(guó)內(nèi)需求國(guó)內(nèi)產(chǎn)能闡明 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)不斷有嚴(yán)重供應(yīng)短缺的情形2000年的供需缺口是由160萬(wàn)噸的進(jìn)口氧化鋁和28萬(wàn)噸的超才干消費(fèi)來(lái)填補(bǔ)的依公司的十五規(guī)劃，到2005年公司的產(chǎn)能將擴(kuò)展200萬(wàn)噸然而，即使實(shí)現(xiàn)十五規(guī)劃中的擴(kuò)產(chǎn)方案，到2005年仍將有188萬(wàn)噸的供需缺 口資料來(lái)源: 1. 公司十五規(guī)劃； 2. 公司盡職調(diào)查報(bào)告公司的擴(kuò)產(chǎn)方案將會(huì)使中國(guó)在全球氧化鋁產(chǎn)能所占的份額從8%擴(kuò)展到11%。全球產(chǎn)能 - 1999年共4,756 萬(wàn)噸全球產(chǎn)能 - 2005年(預(yù)估)

8、共5,338萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能 其他國(guó)家-4,390萬(wàn)噸中國(guó)產(chǎn)能 - 366萬(wàn)噸資料來(lái)源: 1. Brook Hunt; 2. 公司十五規(guī)劃中國(guó)產(chǎn)能 - 608萬(wàn)噸 其他國(guó)家-4,730萬(wàn)噸US$/噸氧化鋁氧化鋁的價(jià)錢市場(chǎng)預(yù)測(cè)歷史數(shù)據(jù)全球合同價(jià)錢國(guó)內(nèi)價(jià)錢注: 1. 國(guó)內(nèi)價(jià)錢專指國(guó)內(nèi)消費(fèi)的氧化鋁不含增值稅的價(jià)錢. 2. 2001年以前的全球價(jià)錢指合同價(jià),2000年以后的全球價(jià)錢指LME現(xiàn)金價(jià)資料來(lái)源: 1. Brook Hunt; 2. Anthony Bird Associates; 3.公司十五規(guī)劃國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氧化鋁價(jià)錢略高于全球價(jià)錢，但總體變化趨勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)一致。美金/噸氧化鋁市場(chǎng)預(yù)測(cè)歷史數(shù)據(jù)闡明

9、 雖然WTO對(duì)進(jìn)口氧化鋁價(jià)錢不會(huì)有太大影響，但是關(guān)稅由18%降到8%的政策變化仍將對(duì)公司的國(guó)產(chǎn)氧化鋁產(chǎn)生一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力國(guó)內(nèi)價(jià)錢應(yīng)定在8%和18%關(guān)稅的進(jìn)口價(jià)錢區(qū) 間，以最獲取最大利潤(rùn)和市場(chǎng)份額估計(jì)18%的關(guān)稅將于中國(guó)參與WTO后逐年降低，直至與優(yōu)惠關(guān)稅持平注: 1.中國(guó)進(jìn)口氧化鋁主要來(lái)自澳洲，進(jìn)口氧化鋁價(jià)錢預(yù)測(cè)是以澳洲氧化鋁價(jià)錢為根底，澳洲氧化鋁價(jià)錢約為世界平均價(jià)錢的75%。 2. 配額外進(jìn)口氧化鋁法定關(guān)稅為18%，配額內(nèi)為68%，1999年進(jìn)口配額為110萬(wàn)噸，2000年為100萬(wàn)噸。思索到還有一部分進(jìn)口氧化鋁屬加工貿(mào)易，以法定關(guān)稅額進(jìn)口的氧化鋁為數(shù)甚少由于中國(guó)是氧化鋁的凈進(jìn)口國(guó)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定

10、價(jià)取決于受關(guān)稅壁壘維護(hù)的進(jìn)口產(chǎn)品平均價(jià)，國(guó)產(chǎn)氧化鋁因此獲得一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。氧化鋁的價(jià)錢續(xù)國(guó)內(nèi)價(jià)錢進(jìn)口價(jià)錢預(yù)估進(jìn)口價(jià)錢 - 以8%關(guān)稅預(yù)估進(jìn)口價(jià)錢 - 以18%關(guān)稅進(jìn)口費(fèi)用 = 海運(yùn)($13) + 關(guān)稅(8%，18%) + 增值稅(17%) + 港口雜費(fèi)($11) + 進(jìn)口商利潤(rùn) (5%)但公司應(yīng)該進(jìn)一步提高氧化鋁質(zhì)量，以便在與進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中處于更有利的位置。公司的氧化鋁質(zhì)量跟澳大利亞產(chǎn)品相比還有一定的差距，特別表如今以下幾項(xiàng)目的： 澳大利亞公司硅%0.0100.024鐵%0.0090.025 %20-258(45 微米)資料來(lái)源: Urandaline Investments闡明 高的化學(xué)雜

11、質(zhì)會(huì)影響電解鋁的質(zhì)量。同時(shí)過(guò)細(xì)的粒度會(huì)影響電解槽的運(yùn)轉(zhuǎn)情況和添加有害物質(zhì)的排放公司也許因質(zhì)量問(wèn)題每噸氧化鋁損失10美圓左右，并且質(zhì)量問(wèn)題還會(huì)使公司失去市場(chǎng)份額改良去硅和分別的工藝可以提高氧化鋁的質(zhì)量。到達(dá)這個(gè)目的的一個(gè)可行的方法是引進(jìn)速溶鋁土礦以提高分別產(chǎn)出率氧化鋁質(zhì)量粒度公司的消費(fèi)本錢相對(duì)高于國(guó)際同業(yè)的平均程度，但與進(jìn)口產(chǎn)品相比，其在中國(guó)市場(chǎng)那么占有優(yōu)勢(shì)。公司控制國(guó)內(nèi)全部的氧化鋁消費(fèi)，供應(yīng)國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)70%的氧化鋁需求。除了市場(chǎng)增長(zhǎng)以外，公司還可以經(jīng)過(guò)擴(kuò)展產(chǎn)能和降低本錢來(lái)爭(zhēng)取部分目前由進(jìn)口滿足的另外30%的市場(chǎng)目前公司大部分的氧化鋁廠本錢都高于國(guó)際平均程度。但假設(shè)加上進(jìn)口的各種費(fèi)用，公司相

12、對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)者還是有優(yōu)勢(shì)。這種情況在中國(guó)參與世貿(mào)組織以后，仍不會(huì)有太大的改動(dòng)跟海外的競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司最有能夠降低本錢的時(shí)機(jī)在能源和管理兩項(xiàng)公司競(jìng)爭(zhēng)定位評(píng)價(jià)總結(jié)公司目前控制中國(guó)市場(chǎng)的全部氧化鋁消費(fèi)和70%的市場(chǎng)份額。每家氧化鋁廠都不同規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)方案。資料來(lái)源: 公司第十個(gè)五年規(guī)劃；公司投資方案目前各氧化鋁廠方案產(chǎn)能添加一覽(72%)(28%)(79%)新增產(chǎn)能時(shí)間總產(chǎn)能山東14200277山西152002鄭州402003120貴州30200380平果50200590中州582004106總產(chǎn)能2072005608總產(chǎn)量1812005610現(xiàn)有產(chǎn)能 %631208050404822.212.550.0

13、60.0125.0121.0401429 51.642.2進(jìn)口170(70%的需求)(30%的需求)單位：萬(wàn)噸奪取如今被進(jìn)口氧化鋁占據(jù)的30%市場(chǎng)明顯是公司的機(jī)遇。公司的市場(chǎng)份額闡明目前占有7.5%市場(chǎng)的配額外進(jìn)口氧化鋁的關(guān)稅為18%。假設(shè)有足夠的消費(fèi)才干，公司明顯據(jù)有本錢優(yōu)勢(shì)去奪取這一部分市場(chǎng)公司本身電解鋁業(yè)務(wù)在未來(lái)5年中將有飛速開展，意味著內(nèi)部的需求會(huì)大幅提高作為國(guó)內(nèi)獨(dú)一的氧化鋁消費(fèi)企業(yè)，公司占據(jù)了非常有力的競(jìng)爭(zhēng)位置，以獲得由國(guó)內(nèi)其它電解鋁企業(yè)快速開展添加的市場(chǎng)需求份額公司進(jìn)口氧化鋁配額外進(jìn)口配額內(nèi)進(jìn)口內(nèi)部銷售外部銷售時(shí)機(jī)29%71%15%55%12.5%7.5%中國(guó)的市場(chǎng)供應(yīng)市場(chǎng)占有率增

14、長(zhǎng)8%2000 年2005年(預(yù)測(cè))100%公司的市場(chǎng)占有率進(jìn)口氧化鋁的市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. Brook Hunt; 2.公司; 3. 盡職報(bào)告191.4191.3180.6153.3.8175.2161.1213.5178.1126.2直接人工原資料注釋: 1. “世界平均中未包含中鋁下屬各廠的數(shù)字. 然而, 與全球業(yè)界平均程度相比, 中鋁下屬各氧化鋁廠的現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)本錢普遍偏高。中鋁氧化鋁廠與世界平均程度對(duì)比美圓/噸 Al2O3間接費(fèi)用燃料及動(dòng)力資料來(lái)源: 1.James F. King; 2.中鋁財(cái)務(wù)部1999年數(shù)據(jù).從世界氧化鋁的本錢曲線圖中可以看出，假設(shè)不思索進(jìn)口本錢，近50%全球

15、產(chǎn)能的現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)本錢低于公司的最好程度。數(shù)據(jù)來(lái)源:James F, King,公司財(cái)務(wù)部,埃森哲分析注：1.世界平均程度數(shù)據(jù)和公司的數(shù)據(jù)皆包含管理及銷售的現(xiàn)金費(fèi)用; 2.世界平均程度不包括中國(guó)公司1999年現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)本錢和世界平均程度對(duì)比公司氧化鋁加權(quán)平均值：175澳大利亞六家鋁廠氧化鋁加權(quán)平均值：131(思索到公司進(jìn)口氧化鋁主要來(lái)自澳大利亞，我們加上澳大利亞六家氧化鋁廠的數(shù)據(jù)進(jìn)展比較)美圓/噸氧化鋁世界氧化鋁加權(quán)平均值：161貴州191.4平果.8山西153.3鄭州180.6中州191.3山東213.5全球累積產(chǎn)能思索到進(jìn)口本錢和關(guān)稅的影響，公司會(huì)處于相對(duì)有利的競(jìng)爭(zhēng)位置。進(jìn)口氧化鋁的額外費(fèi)用將公

16、司置于有利的競(jìng)爭(zhēng)位置美圓/噸氧化鋁*1*2進(jìn)口本錢： 海運(yùn)費(fèi)( 13 美圓 )關(guān)稅(到岸價(jià)的8%或18%)*港雜費(fèi)(11美圓)進(jìn)口商利潤(rùn)(到岸價(jià)的5%)基于左邊的公式，按照澳大利亞的平均運(yùn)營(yíng)本錢計(jì)算出來(lái)的進(jìn)口本錢是： 47美圓(8%的關(guān)稅)65美圓(18%的關(guān)稅)澳大利亞六家鋁廠氧化鋁加權(quán)平均值(18%)：$196公司氧化鋁加權(quán)平均值：$175數(shù)據(jù)來(lái)源:James F, King；公司市場(chǎng)貿(mào)易部；Urandaline Investments;埃森哲分析注釋: *1: 18%的關(guān)稅; *2: 8%的關(guān)稅；到岸價(jià)=加權(quán)平均的離岸價(jià)($166)+海運(yùn)費(fèi)($13)=$179.全球累計(jì)產(chǎn)能貴州191.4

17、平果.8山西153.3鄭州180.6中州191.3山東213.5澳大利亞六家鋁廠氧化鋁加權(quán)平均值(8%)：$178當(dāng)前情形 80% 的進(jìn)口氧化鋁來(lái)自澳大利亞 (1999年)1999和2000年以8%優(yōu)惠關(guān)稅進(jìn)口的氧化鋁分別為110和100萬(wàn)噸1999和2000年以18%法定關(guān)稅進(jìn)口的氧化鋁分別為15和30萬(wàn)噸大部分的氧化鋁都是以8%的優(yōu)惠關(guān)稅進(jìn)口參與WTO之后與氧化鋁進(jìn)口業(yè)務(wù)相關(guān)的八個(gè)要素: 離案價(jià)海外運(yùn)輸費(fèi)進(jìn)口配額關(guān)稅及附加費(fèi)WTO將能夠只影響到其中兩個(gè)要素：進(jìn)口關(guān)稅及配額然而, 即使配額最終被取消以及關(guān)稅被降到8%, 每噸進(jìn)口氧化鋁的本錢仍將比國(guó)產(chǎn)氧化鋁高出3美圓(假設(shè)現(xiàn)有進(jìn)口產(chǎn)品分銷渠道

18、的構(gòu)造在入世后不會(huì)發(fā)生較顯著的變化)。思索到關(guān)稅并非在短時(shí)間內(nèi)即能降到如此低的程度，公司在未來(lái)幾年還可采取措施降低運(yùn)營(yíng)本錢，而澳大利亞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手降低本錢的空間曾經(jīng)很小等要素，公司對(duì)于進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力是樂(lè)觀的WTO資料來(lái)源：公司市場(chǎng)貿(mào)易部；埃森哲分析 增值稅港口包裝費(fèi)國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)國(guó)內(nèi)氧化鋁進(jìn)口商傭金額度我們的研討結(jié)果闡明, 中國(guó)參與世貿(mào)并不會(huì)在短期內(nèi)使進(jìn)口氧化鋁在中國(guó)市場(chǎng)上變得更有競(jìng)爭(zhēng)力。注：1999和2000年分別有25和30萬(wàn)噸氧化鋁作為加工貿(mào)易進(jìn)口中鋁原資料 (包括鋁土礦) 的實(shí)踐本錢低于世界平均程度中鋁與業(yè)界本錢對(duì)比中的第一大差距存在于間接費(fèi)用工程雖然鋁土礦類型及消費(fèi)過(guò)程方面的差別性使我們的

19、本錢分析過(guò)程變得更為復(fù)雜, 我們?nèi)钥梢钥闯鲋袖X與業(yè)界相比在能源方面的差距僅次于間接費(fèi)用在選礦法上的技術(shù)突破假設(shè)有商業(yè)價(jià)值，能降低本錢和添加儲(chǔ)量經(jīng)過(guò)與世界范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比, 明顯可以看出中鋁應(yīng)經(jīng)過(guò)削減能源及雜項(xiàng)費(fèi)本錢來(lái)降低其氧化鋁總體運(yùn)營(yíng)本錢. 經(jīng)過(guò)與世界范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比, 明顯可以看出中鋁應(yīng)經(jīng)過(guò)削減能源及雜項(xiàng)費(fèi)本錢來(lái)降低其氧化鋁總體運(yùn)營(yíng)本錢。 中鋁原資料包括鋁土礦實(shí)踐本錢低于世界平均程度。原資料本錢對(duì)比104.182.449.231.146.447.448.052.158.0其他鋁土礦純堿美圓/噸 Al2O3資料來(lái)源: 1.James F. King; 2.中鋁財(cái)務(wù)部1999年數(shù)據(jù).5

20、8.4美圓/噸 Al2O3管理費(fèi)用其他*維修費(fèi)48.334.259.2*62.150.862.435.826.524.2中鋁與業(yè)界本錢對(duì)比中的第一大差距存在于間接費(fèi)用工程。間接費(fèi)用本錢對(duì)比注釋：1.采用James F. King報(bào)告中的本錢定義以便于本錢對(duì)比分析; 2.“其他工程由多個(gè)小額本錢工程構(gòu)成, 包括保險(xiǎn)費(fèi),房產(chǎn)及土地稅, 其它雜項(xiàng)稅, 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)及開發(fā)檢驗(yàn)費(fèi)等; 3.長(zhǎng)城公司其他“本錢工程中除“實(shí)驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)為-0.05, 無(wú)意義,略去)外均為零. 資料來(lái)源: 1.James F. King; 2.中鋁財(cái)務(wù)部1999年數(shù)據(jù).20.8169.2144.5.3146.6121.4158.4.

21、3161.1178.1調(diào)整后的運(yùn)營(yíng)本錢對(duì)比假設(shè)中鋁能將間接費(fèi)用與業(yè)界拉平, 那么總運(yùn)營(yíng)本錢之間的差距將大為減少。注釋：“其他工程包含原資料, 直接人工及能源本錢. 資料來(lái)源: 1.James F. King; 2.中鋁財(cái)務(wù)部1999年數(shù)據(jù).美圓/噸 Al2O3其他*間接費(fèi)用126.2重油蒸汽煤氣煤其他*電63.479.163.581.666.747.923.337.254.4雖然鋁土礦類型及消費(fèi)過(guò)程方面的差別性使我們的本錢分析過(guò)程變得復(fù)雜, 我們?nèi)钥煽闯鲋袖X與業(yè)界相比在能源方面的差距相當(dāng)大。能源本錢對(duì)比美圓/噸 Al2O3注釋：“其他工程包含配料煤，柴油等.資料來(lái)源: 1.James F. K

22、ing; 2.中鋁財(cái)務(wù)部1999年數(shù)據(jù).25.7在選礦法上的技術(shù)突破假設(shè)有商業(yè)價(jià)值，能降低本錢和添加儲(chǔ)量。假設(shè)選礦拜耳法技術(shù)經(jīng)過(guò)驗(yàn)證，可以協(xié)助提高鋁土礦的A/S到10或更高選礦法可以顯著的為公司添加高檔次A/S=10)的鋁土礦儲(chǔ)量選礦拜耳法的全部本錢需求加以確定但是，由于此技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果尚未確定，假設(shè)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略過(guò)分寄希望于這項(xiàng)未經(jīng)認(rèn)證的技術(shù)的勝利，也許不會(huì)吸引投資者假設(shè)選礦拜耳法技術(shù)經(jīng)過(guò)驗(yàn)證，可以協(xié)助提高鋁土礦的A/S到10或更高。精礦的A/S=10原礦的A/S原礦選礦作業(yè)尾礦精礦A/S=1A/S=10A/S=4 9選礦法經(jīng)過(guò)物理/化學(xué)反響除硅生成精礦每噸需23美圓的本錢實(shí)際提取率隨著原礦A/S

23、的不同而不同數(shù)據(jù)來(lái)源： 1.公司財(cái)務(wù)部 2. 盡職報(bào)告 3.埃森哲的分析從原礦中提取A/S為10的精礦的百分比選礦法可以顯著的為公司添加高檔次A/S=10)的鋁土礦儲(chǔ)量。不同A/S比的鋁土礦儲(chǔ)量A/SA/S選礦法帶來(lái)的潛在高檔次鋁土礦儲(chǔ)量的添加潛在的高檔次鋁土礦儲(chǔ)量的添加對(duì)鋁土礦儲(chǔ)量的影響數(shù)據(jù)來(lái)源： 1.公司財(cái)務(wù)部 2. 盡職報(bào)告 3.埃森哲的分析Total : 613,793000 噸000 噸在將這一技術(shù)用于消費(fèi)之前，還必需對(duì)其全部本錢進(jìn)展分析。擁有了高檔次的鋁土礦，可以改用拜耳法消費(fèi)替代現(xiàn)有的燒結(jié)法消費(fèi)，并可以添加更多的拜耳法消費(fèi)才干在特定的情況下，將選礦法運(yùn)用到現(xiàn)有的燒結(jié)法消費(fèi)中，添加

24、產(chǎn)量并降低單位運(yùn)營(yíng)本錢兩個(gè)方式都需求進(jìn)一步的研討和討論由于此技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效果尚未確定，投資者也許不會(huì)被基于這項(xiàng)新技術(shù)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略所吸引假設(shè)精礦的出礦率為80%，那就意味著鋁土礦的采礦或購(gòu)買本錢會(huì)上升25%選礦藥劑的本錢需加以確定選礦過(guò)程所產(chǎn)生的額外費(fèi)用和尾礦的處置費(fèi)用都必需思索在內(nèi)添加的選礦藥劑對(duì)拜耳法流程的影響需求加以確定本錢要素兩種能夠的運(yùn)用為準(zhǔn)確把握公司氧化鋁廠的競(jìng)爭(zhēng)位置，還需在其他方面作進(jìn)一步的分析。降低管理費(fèi)用和其他費(fèi)用的能夠性有多大？能降低多少本錢的空間? 技術(shù)咨詢公司(T&R Worley)發(fā)現(xiàn)了什么其他的時(shí)機(jī)？ 假設(shè)公司思索選擇戰(zhàn)略同伴，戰(zhàn)略同伴在降低本錢方面會(huì)起什么作用？方案中的

25、擴(kuò)產(chǎn)方案對(duì)降低運(yùn)營(yíng)本錢和公司未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)位置會(huì)有什么影響？另外鋁土礦儲(chǔ)量能否足以支持這些方案？鋁土礦的價(jià)錢會(huì)受什么影響？根據(jù)對(duì)未來(lái)本錢和氧化鋁價(jià)錢的現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)，產(chǎn)能添加的方案能否帶來(lái)稱心的投資報(bào)答和為股東發(fā)明價(jià)值？在國(guó)內(nèi)，或者海外，還有沒(méi)有值得公司探求的開展氧化鋁的時(shí)機(jī)？公司應(yīng)該單獨(dú)，還是跟戰(zhàn)略同伴攜手開辟這些時(shí)機(jī)？Strategic Position優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)要挾時(shí)機(jī)雖然公司控制氧化鋁市場(chǎng)，但它的電解鋁消費(fèi)消化不完它所消費(fèi)的全部氧化鋁。它還要依托別的用戶。隨著中國(guó)參與WTO和市場(chǎng)進(jìn)一步開放，用戶能夠會(huì)選擇更多進(jìn)口的、優(yōu)質(zhì)的氧化鋁雖然公司相對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品有一定優(yōu)勢(shì)，但假設(shè)人民幣大幅增值，那么進(jìn)口產(chǎn)品的

26、的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)氧化鋁的需求會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，公司在這一行業(yè)曾經(jīng)積累了足夠的中心才干國(guó)內(nèi)氧化鋁供不應(yīng)求，進(jìn)口氧化鋁達(dá)整個(gè)用量的30%，公司占有與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的有利位置 占有國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的100%使公司建立了一個(gè)結(jié)實(shí)的客戶網(wǎng)絡(luò)，這一位置使其能充分利用市場(chǎng)增長(zhǎng)所帶來(lái)的益處低質(zhì)的國(guó)內(nèi)鋁土礦使公司在與進(jìn)口氧化鋁的競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)氧化鋁的需求上升，但公司必需降低本錢以應(yīng)對(duì)海外競(jìng)爭(zhēng)者雖然需求上升，但公司消費(fèi)的氧化鋁質(zhì)量能夠不能完全滿足客戶的需求面臨姿態(tài)所受局限競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)薄弱環(huán)節(jié)戰(zhàn)略定位結(jié)論：公司在國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)占有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。報(bào)告摘要市場(chǎng)吸引力和公司的競(jìng)爭(zhēng)定位氧化鋁電解鋁鋁加工下一步任務(wù)附錄目錄公司面臨的電解鋁

27、市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)奈?，并?duì)公司較為有利，其三家電解鋁廠曾經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)位置。公司面臨的國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)具有相當(dāng)?shù)奈Σ?duì)公司較為有利，不但繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而且即使在參與WTO之后仍將享有一定程度的關(guān)稅維護(hù)面對(duì)國(guó)內(nèi)對(duì)手和進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，公司的平果、貴州和青海三家主要電解鋁廠在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有本錢優(yōu)勢(shì)。潛在的本錢降低時(shí)機(jī)將進(jìn)一步加強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)位置。需求進(jìn)展進(jìn)一步的分析以確定新的本錢定位，以及新建產(chǎn)能的投資報(bào)答長(zhǎng)城電解鋁廠處于較為不利的競(jìng)爭(zhēng)位置，且能夠難以堅(jiān)持長(zhǎng)久的本錢競(jìng)爭(zhēng)才干。目前尚不清楚山東電解鋁廠能否具備競(jìng)爭(zhēng)才干。這兩家廠的本錢降低時(shí)機(jī)還需求進(jìn)一步分析研討電解鋁市場(chǎng)吸引力- 綜述 公司面臨的電解鋁市場(chǎng)

28、繼續(xù)快速增長(zhǎng)，具有相當(dāng)?shù)奈Σ⑤^為有利。中國(guó)電解鋁市場(chǎng)曾經(jīng)是全球第二大市場(chǎng)。根據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)電解鋁市場(chǎng)還將以較世界平均年增長(zhǎng)率高2.7%的速度繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并將在2005年占據(jù)全球15%的產(chǎn)能雖然中國(guó)國(guó)內(nèi)一切主要電解鋁廠商都已宣布了產(chǎn)能擴(kuò)張方案， 國(guó)內(nèi)需求在未來(lái)5年內(nèi)仍能夠超越消費(fèi)才干中國(guó)市場(chǎng)電解鋁價(jià)錢走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)根本一致。中國(guó)參與WTO之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍可遭到進(jìn)口壁壘的價(jià)錢維護(hù)廢鋁回收對(duì)公司來(lái)說(shuō)在目前尚不是直接的要挾。但如今開場(chǎng)建立并控制回收網(wǎng)絡(luò)將為公司建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)評(píng)價(jià)根據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)電解鋁市場(chǎng)將以較世界平均程度高2.7%的速度繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. Anthony Bird

29、Associates, 1999; 2. Brook Hunt; 3. 埃森哲分析； 4. 需求預(yù)測(cè)來(lái)自有色工業(yè)快報(bào)中國(guó)鋁需求增長(zhǎng)鋁消費(fèi)量(千噸)增長(zhǎng)率據(jù)保守估計(jì)，中國(guó)電解鋁需求以7%的年增長(zhǎng)率上升，與GDP增長(zhǎng)同步 (千噸/年)歷史消費(fèi)預(yù)測(cè)需求全球鋁消費(fèi)/需求20,49120,70321,75925,29721,88821,94626,34327,38028,50524,39123,124全球增長(zhǎng)率中國(guó)增長(zhǎng)率中國(guó)鋁消費(fèi)量42433463370632373965242529463025226021942中國(guó)電解鋁市場(chǎng)是全球第二大市場(chǎng)，同時(shí)消費(fèi)才干堅(jiān)持快速增長(zhǎng)，將在2005年占據(jù)全球消費(fèi)才干的1

30、5%。產(chǎn)能添加全球產(chǎn)能 (1999)(總計(jì)2534萬(wàn)噸)數(shù)據(jù)來(lái)源: 1.Urandaline Investments, 2000; 2. Anthony Bird Associates, 1999全球產(chǎn)能 (2005年估計(jì))(總計(jì)2770萬(wàn)噸)雖然國(guó)內(nèi)主要電解鋁廠商都宣布了產(chǎn)能擴(kuò)張方案，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍能夠在未來(lái)5年內(nèi)超越國(guó)內(nèi)產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)供應(yīng)短缺中國(guó)國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. 有色工業(yè)快報(bào), 2000; 2. 埃森哲分析國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張千噸國(guó)內(nèi)供應(yīng)國(guó)內(nèi)需求2005年16.0萬(wàn)噸缺口 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將在5年內(nèi)添加120150萬(wàn)噸:公司方案投資新增產(chǎn)能50萬(wàn)噸 原公司集團(tuán)企業(yè)，包括蘭州、青銅峽等將

31、添加產(chǎn)能30萬(wàn)噸主要國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)鋁廠，包括焦作萬(wàn)方、神火鋁電和云南鋁業(yè)等，方案添加40-70萬(wàn)噸產(chǎn)能雖然許多國(guó)內(nèi)鋁廠曾經(jīng)宣布了宏大的產(chǎn)能擴(kuò)張 方案 (總計(jì)將使中國(guó)總產(chǎn)能在2005年到達(dá)560萬(wàn)噸)，許多方案由于資金限制和嚴(yán)厲的環(huán)保要求將無(wú)法付諸實(shí)施國(guó)內(nèi)需求302532373463370639654243 國(guó)內(nèi)供應(yīng) 298031743380360038344083(千噸/年)中國(guó)市場(chǎng)電解鋁價(jià)錢走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)根本一致。參與WTO之后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將遭到進(jìn)口壁壘的價(jià)錢維護(hù)。數(shù)據(jù)來(lái)源: 預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)自公司五年規(guī)劃, 2000價(jià)錢維護(hù)歷史記錄倫敦金屬買賣所鋁價(jià)走勢(shì)上海金屬買賣所鋁價(jià)走勢(shì)鋁進(jìn)口平價(jià)注：1. 鋁進(jìn)口

32、平價(jià) = ( 倫敦買賣所鋁價(jià) + 運(yùn)費(fèi), 保險(xiǎn)，雜費(fèi)等 ) X ( 1+ 進(jìn)口關(guān)稅率 ) X ( 1 + 增值稅率) 2. 一些公司所產(chǎn)鋁錠質(zhì)量已到達(dá)世界規(guī)范，并已在倫敦買賣所買賣，其他質(zhì)量未達(dá)世界程度的按照略低價(jià)錢銷售 3. 需求為社會(huì)總需求，包括進(jìn)口，供應(yīng)指產(chǎn)量在中國(guó)參與WTO后，鋁進(jìn)口平價(jià)仍將較國(guó)內(nèi)價(jià)錢高810% 美圓/噸預(yù)測(cè)價(jià)錢回收廢鋁在目前尚不是對(duì)公司的直接要挾，但如今開場(chǎng)建立并控制回收網(wǎng)絡(luò)將為公司建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)來(lái)源: 中國(guó)有色金屬工業(yè)2000年鑒替代要挾原鋁消費(fèi)量/回收量(千噸/年)1999年主要鋁消費(fèi)國(guó)家廢鋁回收情況評(píng)論中國(guó)1999年廢鋁/原鋁比率僅6.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界

33、平均程度32.6%。同時(shí)，中國(guó)廢鋁回收尚面臨許多妨礙而將閱歷較長(zhǎng)的開展歷程： 工業(yè)化歷史仍較短，鋁總存量缺乏中國(guó)主要鋁消費(fèi)領(lǐng)域仍是建筑和電力行業(yè)，其產(chǎn)品生命周期很長(zhǎng)與西方國(guó)家相比，中國(guó)的環(huán)保認(rèn)識(shí)還很不夠，缺乏主要鋁廠在廢鋁回收的積極參與根據(jù)興隆國(guó)家如美國(guó)、日本的閱歷，長(zhǎng)期來(lái)看廢鋁回收對(duì)電解鋁廠家既是要挾，同時(shí)也蘊(yùn)藏著時(shí)機(jī)公司應(yīng)及早預(yù)備開展廢鋁回收，以把握未來(lái)潛在開展時(shí)機(jī)有些還未計(jì)入統(tǒng)計(jì)范圍世界平均程度 32.6%廢鋁/原鋁比率回收廢鋁量原鋁消費(fèi)量廢鋁/原鋁比率中國(guó)6.9%公司下屬電解鋁廠中的三家在這個(gè)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中處于有利位置。公司下屬的五個(gè)電解鋁廠供應(yīng)了中國(guó)市場(chǎng)20%的需 求，其它國(guó)內(nèi)電解

34、鋁廠占據(jù)了63%的市場(chǎng)份額，進(jìn)口產(chǎn)品占17%公司的三家電解鋁廠在國(guó)內(nèi)的本錢曲線中處于比較有利的競(jìng)爭(zhēng)位置公司的電解鋁廠處在全球本錢曲線中間偏下的位置；思索關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)的要素，即使在中國(guó)參與WTO以后，這些電解鋁廠在面臨國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者的要挾時(shí)依然有競(jìng)爭(zhēng)力與世界平均本錢程度和領(lǐng)先本錢程度的比較顯示：公司可以在降低電價(jià)、降低間接費(fèi)用方面進(jìn)一步的提高本錢競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)位置公司下屬的五個(gè)電解鋁廠供應(yīng)了中國(guó)市場(chǎng)20%的需求，其它國(guó)內(nèi)電解鋁廠占據(jù)了63%的市場(chǎng)份額，進(jìn)口產(chǎn)品占17%。市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額(2000年)300萬(wàn)噸評(píng)論注：原公司集團(tuán)電解鋁廠：蘭州、青銅峽、包頭、撫順國(guó)內(nèi)14家一級(jí)電解鋁廠 ( 大于5萬(wàn)

35、噸產(chǎn)能) 構(gòu)成國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的50%份額112家二級(jí)電解鋁廠 小于等于5萬(wàn)噸產(chǎn)能構(gòu)成另外50%的產(chǎn)量二級(jí)電解鋁廠平均產(chǎn)能是1.6萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司的規(guī)模這些電解鋁廠的60%以上位于中國(guó)的東部和中部他們的平均現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)本錢為1433美圓/噸，高于公司250多美圓/噸大部分的二級(jí)電解鋁廠負(fù)擔(dān)較高的電價(jià), 產(chǎn)出較低純度的鋁錠大部分二級(jí)電解鋁廠的設(shè)備落后，且缺乏環(huán)保處置設(shè)備資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999在分析市場(chǎng)吸引力和公司的競(jìng)爭(zhēng)位置的根底上，公司也制定了相應(yīng)的選擇性投資擴(kuò)展電解鋁產(chǎn)能的戰(zhàn)略。來(lái)源: 公司“十五規(guī)劃“；公司投資方案(72%)(28%)(79%)

36、目前的各電解鋁廠的擴(kuò)產(chǎn)方案 添加產(chǎn)能投產(chǎn)總產(chǎn)能貴州1602004394平果1102005236青海1402005340山西1402005140總產(chǎn)能55020051,216總產(chǎn)量40020051,059現(xiàn)有產(chǎn)能 %234126200068.387.370.0n.a.66665982.660.7ktpa ktpa 長(zhǎng)城05151山東05555ktpa 年份 面對(duì)國(guó)內(nèi)電解鋁廠的競(jìng)爭(zhēng)，公司的三家電解鋁廠在本錢曲線中處于比較有利的位置。國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者的要挾評(píng)論 部分大的電解鋁廠如白銀、青銅峽、蘭州等本錢程度與公司的電解鋁廠接 近，是強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者雖然多數(shù)年產(chǎn)5萬(wàn)噸以上的大型電解鋁廠其運(yùn)營(yíng)本錢都高于公司的平

37、均程度，但是它們往往有大規(guī)模的擴(kuò)張計(jì) 劃，對(duì)公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額構(gòu)成要挾雖然公司的運(yùn)營(yíng)本錢比中小型電解鋁廠的運(yùn)營(yíng)本錢低250美圓左右，但是由于公司固定本錢和運(yùn)費(fèi)較高，總本錢的優(yōu)勢(shì)并不明顯，只需不到10%*美圓/噸80090010001100120013001400150016001700050010001500200025003000白銀青銅峽蘭州其它電解鋁廠平均包頭撫順?lè)枪镜碾娊怃X廠公司的電解鋁廠公司平均1221青海貴州平果長(zhǎng)城山東資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999注：*中小型電解鋁廠的固定本錢假定比公司低100美金/噸，運(yùn)費(fèi)低20美金/噸 由于

38、它們間隔中國(guó)電解鋁的主要市場(chǎng)華東和華南較近千噸運(yùn)營(yíng)本錢累積產(chǎn)能面對(duì)國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)者，目前公司的電解鋁廠處于全球本錢曲線偏下到中等的位置。1999年全球電解鋁本錢曲線美圓/噸運(yùn)營(yíng)本錢累積產(chǎn)能資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999；3、青海鋁財(cái)務(wù)部注：1、世界平均程度數(shù)據(jù)和公司的數(shù)據(jù)皆包含管理及銷售的現(xiàn)金費(fèi)用； 2、公司除青海鋁以外的四家電解鋁廠氧化鋁采購(gòu)價(jià)錢根據(jù)青海鋁的采購(gòu)價(jià)錢減去運(yùn)費(fèi)約RMB183/噸氧化鋁，大約在US$230/噸氧化鋁公司平均122114581550118711661176青海貴州平果長(zhǎng)城山東世界平均1267假設(shè)思索目前的關(guān)稅和運(yùn)輸費(fèi)用，公

39、司的三家主要電解鋁廠面對(duì)國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)者很有競(jìng)爭(zhēng)力。面臨進(jìn)口廠商時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)位置美圓/噸公司電解鋁廠的運(yùn)營(yíng)本錢WTO前國(guó)外廠商附加9%進(jìn)口關(guān)稅和相應(yīng)運(yùn)費(fèi)的全球電解鋁本錢曲線運(yùn)營(yíng)本錢累積產(chǎn)能資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999注：進(jìn)口關(guān)稅壁壘對(duì)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者的抑制造用表現(xiàn)為如下的計(jì)算公式：1999年 LME平均鋁錠價(jià)錢 + 海上運(yùn)費(fèi) * 9% + 海上運(yùn)費(fèi)及其它雜費(fèi)。這樣計(jì)算的結(jié)果是公司的海外競(jìng)爭(zhēng)者 除俄羅斯廠商以外 的運(yùn)營(yíng)本錢附加US$200左右19% WTO前1458 長(zhǎng)城1550山東1187貴州1166 平果1176青海1221公司 平均中國(guó)參與WTO以后這三

40、家電解鋁廠競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)稍有減弱，但是依然處于本錢最低的30%的產(chǎn)能范圍內(nèi)。面臨進(jìn)口廠商的競(jìng)爭(zhēng)位置美圓/噸公司電解鋁廠的運(yùn)營(yíng)本錢WTO后國(guó)外廠商附加4%進(jìn)口關(guān)稅和相應(yīng)運(yùn)費(fèi)的全球電解鋁本錢曲線運(yùn)營(yíng)本錢累積產(chǎn)能資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999注：進(jìn)口關(guān)稅壁壘對(duì)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者的抑制造用表現(xiàn)為如下的計(jì)算公式：1999年 LME平均鋁錠價(jià)錢 + 海上運(yùn)費(fèi) * 4% + 海上運(yùn)費(fèi)及其它雜費(fèi)。這樣計(jì)算的結(jié)果是公司的海外競(jìng)爭(zhēng)者 除俄羅斯廠商以外 的運(yùn)營(yíng)本錢附加US$130左右30% after WTO1221公司 平均1458長(zhǎng)城1550 山東1187貴州1166平果117

41、6青海雖然公司的運(yùn)營(yíng)本錢低于世界平均程度，但是較低的人力本錢和間接費(fèi)用被過(guò)高的原資料本錢和能源動(dòng)力本錢所抵銷了。本錢競(jìng)爭(zhēng)力美圓/噸注：*公司電解鋁廠的氧化鋁原資料價(jià)錢一概調(diào)整為青海鋁廠的采購(gòu)價(jià)錢以真實(shí)反映氧化鋁的本錢世界平均程度本錢領(lǐng)先程度資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999間接費(fèi)用直接人工能源及動(dòng)力原資料運(yùn)營(yíng)本錢：1166118711761458155012211269945詳細(xì)來(lái)說(shuō)，電力和氧化鋁原資料本錢過(guò)高，而且雖然總體間接費(fèi)用有競(jìng)爭(zhēng)力，但其中的管理費(fèi)器具有較大的改良空間。29038845本錢競(jìng)爭(zhēng)力 提高時(shí)機(jī)管理費(fèi)用 美圓/噸1494.75氧化鋁

42、本錢 美圓/噸507291電力本錢 美圓/噸965106405 公司最差程度最好程度世界平均464 公司81 公司資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999世界領(lǐng)先程度公司的綜合交流電耗比西方平均程度高出5%，但是這并不是導(dǎo)致電力本錢過(guò)高的主要緣由。本錢競(jìng)爭(zhēng)力 交流電耗Data Source: 1.James F. King, 1999; 2.Chinalco Financial Department評(píng)論和西方平均程度相比，公司的綜合交流電耗高出5%公司的電力本錢與西方平均程度之間的差距有15% 是由綜合交流電耗偏高呵斥的度/噸西方平均注：公司在直流電方面和

43、世界平均程度沒(méi)有差別。交流電耗:14972 15161 15285 1523616438152381450014077高額的電價(jià)是公司電力本錢過(guò)高的主要緣由。本錢競(jìng)爭(zhēng)力 電價(jià)Data Source: 1.James F. King, 1999; 2.Chinalco Financial Department評(píng)論和西方平均程度相比，公司的平均電價(jià)高出32%公司的電力本錢與西方平均程度之間的差距有85% 是由電價(jià)過(guò)高呵斥的高電價(jià)導(dǎo)致的電力本錢與西方平均程度的差距電價(jià)美圓/噸美圓/度高于西方平均電價(jià)的%30%30%30%40%55%32%假設(shè)獲得西方世界的平均電價(jià)，公司的電解鋁廠將可以顯著提高本錢競(jìng)

44、爭(zhēng)力。85317918538538538531791179117911791如今的運(yùn)營(yíng)本錢獲得西方平均程度電價(jià)后的運(yùn)營(yíng)本錢資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999本錢競(jìng)爭(zhēng)力 提高時(shí)機(jī)：電力美圓/噸世界平均最差程度最好程度12671066 青海1054 貴州1061 平果1155 長(zhǎng)城1237 山東公司的噸鋁氧化鋁用量接近世界最好程度，而且公司的氧化鋁本錢與世界最好程度的差距只需8%是由氧化鋁用量偏高呵斥的。本錢競(jìng)爭(zhēng)力 氧化鋁原資料用量噸氧化鋁/噸鋁評(píng)論和世界領(lǐng)先程度相比，公司的噸鋁氧化鋁用量只高出1%公司的氧化鋁原資料本錢與世界領(lǐng)先程度之間的差距有8% 是

45、由氧化鋁用量偏高呵斥的世界平均/最好程度資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，19991.911.961.991.951.991.961.941.94氧化鋁單耗:然而，氧化鋁的進(jìn)口平價(jià)雖然維護(hù)了公司的氧化鋁業(yè)務(wù)，卻給電解鋁業(yè)務(wù)帶來(lái)了原資料價(jià)錢偏高的不利要素。本錢競(jìng)爭(zhēng)力 氧化鋁原資料價(jià)錢美圓/噸氧化鋁評(píng)論和世界領(lǐng)先程度相比，公司的氧化鋁原資料價(jià)錢高出18%，主要是由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上氧化鋁價(jià)錢高于世界平均售價(jià)公司的氧化鋁原資料本錢與世界領(lǐng)先程度之間的差距有92% - 大約68美圓 - 是由氧化鋁原資料價(jià)錢偏高呵斥的只需公司可以在氧化鋁業(yè)務(wù)中獲得氧化鋁價(jià)錢偏高的益處，電解

46、鋁業(yè)務(wù)中這個(gè)不利要素是可以接受的資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999氧化鋁價(jià)錢：230230252230230236200201另外，雖然公司的整體間接本錢與世界其它電解鋁廠商相比并不算高，但是管理費(fèi)用卻遠(yuǎn)高于世界最好程度，有較大的改良空間。本錢競(jìng)爭(zhēng)力 管理費(fèi)用美圓/噸注：此處的管理費(fèi)用不包括公司集團(tuán)總部費(fèi)用；公司各廠管理費(fèi)用能夠由于包含非上市部分管理費(fèi)用而被高估；管理費(fèi)用計(jì)算方法參見附錄評(píng)論管理費(fèi)用過(guò)高主要是由于供應(yīng)鏈管理程度不高和人員消費(fèi)效率低下呵斥的資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999維修費(fèi)管理費(fèi)用其它間

47、接本錢:147107115259350141134從長(zhǎng)久看，假設(shè)公司可以以本身較低的本錢程度擴(kuò)張產(chǎn)能，甚至可以成為很有競(jìng)爭(zhēng)力的電解鋁出口商。海外擴(kuò)展的才干20040060080010001200140016001800澳大利亞平均公司平均世界平均運(yùn)營(yíng)本錢流動(dòng)資金和長(zhǎng)期資產(chǎn)本錢運(yùn)輸費(fèi)凈利潤(rùn)電解鋁的世界平均價(jià)錢大致是世界平均運(yùn)營(yíng)本錢、流動(dòng)資金和長(zhǎng)期資產(chǎn)本錢和凈利潤(rùn)之總和當(dāng)公司和世界上其它電解鋁廠商同時(shí)出口到亞洲的主要電解鋁市場(chǎng) 如日本、韓國(guó) 時(shí)，公司享有一定的低運(yùn)費(fèi)優(yōu)勢(shì)而且，同樣是出口到亞洲市場(chǎng)，亞太地域的本錢領(lǐng)先廠商 特別是澳大利亞廠商 將獲得與公司相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)程度而已世界平均到岸價(jià)出口競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)論

48、美圓/噸凈利潤(rùn)包括運(yùn)費(fèi)在內(nèi)的總本錢資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999； 3. 埃森哲工程組訪談0我們需求進(jìn)一步的分析以確定公司電解鋁廠未來(lái)可以實(shí)現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)位置。降低關(guān)鍵部分的本錢到或低于世界優(yōu)秀程度的能夠性？電力部門即將進(jìn)展的體制改革所帶來(lái)的影響？在近期或遠(yuǎn)期，電價(jià)能否會(huì)下降？公司的戰(zhàn)略協(xié)作同伴應(yīng)該如何參與以協(xié)助公司降低本錢？三個(gè)電解鋁廠規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)展方案所帶來(lái)的對(duì)運(yùn)營(yíng)本錢的影 響，以及他們未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)位置的變化。尤其是，能否會(huì)有充足的具有競(jìng)爭(zhēng)本錢的氧化鋁以供應(yīng)不斷擴(kuò)展的產(chǎn)能需求？假設(shè)沒(méi)有，進(jìn)口能否可行？在對(duì)今后的本錢和價(jià)錢進(jìn)展實(shí)踐預(yù)測(cè)的根底上，方案在

49、三個(gè)電解鋁廠的產(chǎn)能擴(kuò)張投資能否會(huì)獲得稱心的投資報(bào)答，并為股東發(fā)明價(jià)值？方案新建的山西電解鋁廠應(yīng)具備什么樣的競(jìng)爭(zhēng)本錢競(jìng)爭(zhēng)位置，這一電解鋁廠能否可以帶來(lái)稱心的投資報(bào)答，并為股東發(fā)明價(jià)值？除現(xiàn)有產(chǎn)能和方案建立的產(chǎn)能，公司能否還應(yīng)在電解鋁領(lǐng)域開掘新的擴(kuò)產(chǎn)時(shí)機(jī)？假設(shè)確定，是由公司單獨(dú)運(yùn)作還是尋覓戰(zhàn)略協(xié)作同伴一同運(yùn)作？長(zhǎng)城電解鋁廠只能獲得微薄的利潤(rùn)，但尚不清楚山東電解鋁能否可以具備本錢競(jìng)爭(zhēng)力。兩家廠都被高額的能源本錢和人力本錢所制約山東還具有高額的氧化鋁本錢和制造本錢，而制造本錢高的部分緣由是由于電解槽的改換本錢較高對(duì)該兩廠的本錢進(jìn)一步降低的時(shí)機(jī)需求再進(jìn)展深化分析例如，電價(jià)的降低可以在一定程度上改動(dòng)山東和

50、長(zhǎng)城電解鋁廠的運(yùn)營(yíng)本錢，但需求進(jìn)一步研討這兩個(gè)廠電價(jià)降低的能夠性。 80090010001100120013001400150016001700050010001500200025003000評(píng)論假設(shè)公司一切的電解鋁廠都可以獲得國(guó)內(nèi)最廉價(jià)的電價(jià)，長(zhǎng)城和山東 公司本錢最高的兩個(gè)電解鋁廠 的本錢會(huì)有較大幅度的降低而且，公司整體的本錢競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有因此而顯著提升1209國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)位置美圓/噸非公司的電解鋁廠公司的電解鋁廠獲得國(guó)內(nèi)最低的電價(jià)后的運(yùn)營(yíng)本錢公司平均青海貴州平果長(zhǎng)城山東千噸運(yùn)營(yíng)本錢累積產(chǎn)能資料來(lái)源：1.James F. King, 1999：2.公司財(cái)務(wù)部，1999總之，公司5個(gè)電解鋁廠

51、中，有3個(gè)在市場(chǎng)中占有優(yōu)勢(shì)位置，但是，需求對(duì)另外2個(gè)高本錢的電解鋁廠的本錢降低時(shí)機(jī)進(jìn)展進(jìn)一步深化的分析。公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中占有市場(chǎng)的主導(dǎo)位置，擁有國(guó)內(nèi)電解鋁總體產(chǎn)量的23%， 占有20%的市場(chǎng)份額，并在今后的幾年中面對(duì)電解鋁市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的電解鋁產(chǎn)品在2003年后 出現(xiàn)供小于求的局面較大多數(shù)小電解鋁廠，公司享有國(guó)家規(guī)定的優(yōu)惠電價(jià)，同時(shí)，其5個(gè)中的3個(gè)電解鋁廠處于國(guó)內(nèi)本錢曲線的低處，具有與國(guó)內(nèi)其它電解鋁廠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)假設(shè)思索進(jìn)口本錢，3個(gè)電解鋁廠具有競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際參與者的優(yōu)勢(shì) 假設(shè)公司可以獲得其它途徑的低本錢的電力來(lái)源，其本錢將有顯著的降低長(zhǎng)久上，假設(shè)公司可以進(jìn)一步降低本錢，那么在開辟國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同

52、時(shí)，可以思索開展海外市場(chǎng)時(shí)機(jī)公司的氧化鋁的進(jìn)口平價(jià)雖然有利于氧化鋁板塊的績(jī)效提高，但會(huì)影響電解鋁板塊的業(yè)績(jī) 假設(shè)人民幣貶值，公司在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)位置將進(jìn)一步提高公司在中國(guó)的沿海地域，即國(guó)內(nèi)主要鋁錠需求和增長(zhǎng)最為迅速的地域占有60%以上的市場(chǎng)份額，但是，鑒于國(guó)內(nèi)電解鋁廠規(guī)模的擴(kuò)展和中國(guó)參與WTO，公司將在這些地域遭到來(lái)自國(guó)內(nèi)大鋁廠，及進(jìn)口的猛烈的競(jìng)爭(zhēng) 公司的3個(gè)電解鋁廠的本錢目前排在全球本錢曲線最低的17%的累計(jì)產(chǎn)能，但是在中國(guó)參與WTO之后，將面臨更嚴(yán)重的本錢壓 力。即使運(yùn)營(yíng)本錢低于世界平均程度，公司需求進(jìn)一步降低其電力和氧化鋁本錢 山東和長(zhǎng)城處于國(guó)內(nèi)本錢曲線中不利的位置，即使其享用與公司最低

53、程度一樣的電價(jià)，依然缺乏與國(guó)內(nèi)電解鋁廠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)山東和長(zhǎng)城電解鋁廠的本錢都受限于高電力和人力本錢，因此很難獲得稱心的盈利和相對(duì)國(guó)內(nèi)電解鋁廠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)山東電解鋁廠的氧化鋁和間接本錢也很高，尤其是槽更新本錢高 長(zhǎng)久上，廢鋁將對(duì)原鋁的主導(dǎo)位置產(chǎn)生要挾人民幣升值將減弱公司的競(jìng)爭(zhēng)位置SWOT 分析 電解鋁板塊優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)要挾時(shí)機(jī)面臨困難所受局限競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)薄弱環(huán)節(jié)報(bào)告摘要市場(chǎng)吸引力和公司的競(jìng)爭(zhēng)定位氧化鋁電解鋁鋁加工下一步任務(wù)附錄目錄總體上，中國(guó)的鋁材市場(chǎng)對(duì)公司而言目前仍缺乏足夠的吸引力，鋁加工不應(yīng)成為公司開展業(yè)務(wù)的首要選擇。中國(guó)是世界第二大鋁加工產(chǎn)品市場(chǎng)，據(jù)預(yù)測(cè)，受建筑、電力以及耐用消費(fèi)品需求拉動(dòng)，鋁材市場(chǎng)將有

54、強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但是這種增長(zhǎng)主要來(lái)自于低毛利產(chǎn)品，該產(chǎn)品市場(chǎng)高度分散，競(jìng)爭(zhēng)猛烈，且公司缺乏在該領(lǐng)域的勝利運(yùn)作閱歷和技藝，使得該行業(yè)對(duì)公司而言缺乏足夠的市場(chǎng)吸引力因此，公司近期內(nèi)應(yīng)將開展重點(diǎn)放在上游，防止下游的擴(kuò)張鋁加工市場(chǎng)吸引力 綜述中國(guó)是世界第二大鋁及鋁加工產(chǎn)品市場(chǎng)，預(yù)測(cè)將繼續(xù)以高于美國(guó)和日本的速度開展。數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. Anthony Bird Associates 1999; 2. 公司 “十五 規(guī)劃世界三大鋁消費(fèi)國(guó)家的原鋁消費(fèi)千 噸日本中國(guó)美國(guó)預(yù)測(cè)復(fù)合年增長(zhǎng)率 2002-052.4%7.0%1.0%歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)中國(guó)鋁加工產(chǎn)品的終端市場(chǎng)，或者其盈利和增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)要素與美國(guó)和日本有很大不同。鋁

55、消費(fèi)構(gòu)造比較34%32%7%25%11%11%15%24%30%8%7%18%7%4%12%13%11%23%10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%美國(guó)日本中國(guó)交通運(yùn)輸包裝建筑電力機(jī)械耐用消費(fèi)品其它數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. Anthony Bird Associates 1999; 2. 公司 “十五 規(guī)劃在美國(guó)，交通運(yùn)輸、包裝和建筑是鋁消費(fèi)的拉動(dòng)要素。交通運(yùn)輸34%包裝25%建筑15%電力8%機(jī)械 7%其它11%U.S.A.美國(guó)8880,000 噸, 1997交通運(yùn)輸、包裝和建筑是美國(guó)三大鋁消費(fèi)市場(chǎng)，占鋁年消費(fèi)的74%1997交通運(yùn)輸用鋁自1991年以來(lái)增長(zhǎng)迅速，并

56、在1994年超越包裝用鋁，自此交通運(yùn)輸成為鋁消費(fèi)第一大市場(chǎng)包裝用鋁增長(zhǎng)平穩(wěn)，主要用于食品和煙草行業(yè) 建筑是第三大鋁消費(fèi)市場(chǎng)其它鋁消費(fèi)市場(chǎng)，如電力、機(jī)械等市場(chǎng)總量相對(duì)較小，增長(zhǎng)平穩(wěn)評(píng)論鋁消費(fèi)構(gòu)造數(shù)據(jù)來(lái)源: Anthony Bird Associates 1999注: 消費(fèi)數(shù)據(jù)包括原鋁及再生鋁日本評(píng)論交通運(yùn)輸、包裝和建筑是日本三大鋁消費(fèi)市場(chǎng)，占鋁年消費(fèi)的66%1997交通用鋁增長(zhǎng)迅速，不斷是日本第一大鋁消費(fèi)市場(chǎng)建筑位于交通運(yùn)輸之后，為第二大鋁消費(fèi)市場(chǎng)包裝用鋁閱歷了高速增長(zhǎng)，其中食品和煙草是主要消費(fèi)市場(chǎng)電力和機(jī)械市場(chǎng)相對(duì)較小，增長(zhǎng)平穩(wěn)其它鋁消費(fèi)領(lǐng)域由分散的市場(chǎng)組成鋁消費(fèi)構(gòu)造同樣，日本也閱歷了在交通運(yùn)

57、輸、包裝和建筑領(lǐng)域的高速增長(zhǎng)。31%11%24%7%4%23%3957,000 噸, 1997數(shù)據(jù)來(lái)源: Anthony Bird Associates 1999注: 消費(fèi)數(shù)據(jù)包括原鋁及再生鋁交通運(yùn)輸包裝建筑電力機(jī)械 其它數(shù)據(jù)來(lái)源: 公司 “十五 規(guī)劃評(píng)論建筑、電力和耐用消費(fèi)品是中國(guó)三大鋁消費(fèi)市場(chǎng)，占鋁年消費(fèi)的61%2000建筑是中國(guó)最大的鋁消費(fèi)市場(chǎng)。歷史數(shù)聽闡明，建筑用鋁量閱歷了急劇增長(zhǎng)期，在1995年超越電力，自此成為鋁消費(fèi)的最大市場(chǎng)電力用鋁增長(zhǎng)迅速，是鋁消費(fèi)的第二大市場(chǎng)。由于中國(guó)城市電網(wǎng)改造的啟動(dòng)，估計(jì)這一市場(chǎng)用鋁量將繼續(xù)添加與美國(guó)和日本不同，耐用消費(fèi)品超越包裝和交通運(yùn)輸，是中國(guó)第三大鋁

58、消費(fèi)市場(chǎng)中國(guó)包裝和交通運(yùn)輸用鋁量相對(duì)較小，但增長(zhǎng)迅速鋁消費(fèi)構(gòu)造作為開展中國(guó)家，中國(guó)的鋁消費(fèi)市場(chǎng)主要由建筑、電力和耐用消費(fèi)品組成。中國(guó)市場(chǎng)按用途分類交通運(yùn)輸包裝建筑電力機(jī)械耐用消費(fèi)品其它千 噸總量 825 總量 2837 鋁消費(fèi)市場(chǎng)走勢(shì)中國(guó)市場(chǎng)按用途分類千 噸評(píng)論據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)建筑、交通運(yùn)輸和包裝用鋁的比例將由1997年的48%上升到2005年的54%據(jù)預(yù)測(cè)，2005年建筑仍是中國(guó)最大的鋁消費(fèi)市場(chǎng)，將消費(fèi)超越一百萬(wàn)噸鋁包裝用鋁繼續(xù)增長(zhǎng)，估計(jì)到2005年包裝將成為中國(guó)第三大鋁消費(fèi)市場(chǎng)由于小汽車購(gòu)買量的增長(zhǎng)購(gòu)買力添加及政府鼓勵(lì)政策以及小汽車用鋁量的添加，交通運(yùn)輸作為鋁消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速由于城市電網(wǎng)改造，

59、以及新增水利發(fā)電，電力市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)一切的鋁消費(fèi)領(lǐng)域都將有很大增長(zhǎng)，象美國(guó)和日本一樣，包裝和交通運(yùn)輸將成為越來(lái)越重要的鋁消費(fèi)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源: 1. 公司 “十五 規(guī)劃; 2. 埃森哲分析25742137745596210445106102933553383761003000500100015002000250030003500400020002005交通運(yùn)輸包裝建筑電力機(jī)械耐用消費(fèi)品其它預(yù)測(cè)復(fù)合 增長(zhǎng)率 2002-0524.6%3.6%1.6%2.2%3.9%3.8%10.4%總量 2837總量 3561雖然如上所述市場(chǎng)有較大增長(zhǎng)，但對(duì)公司而言，這部分市場(chǎng)缺乏足夠的吸引力。由于行業(yè)

60、特征的不同，中國(guó)鋁加工市場(chǎng)集中在低毛利率、低附加值領(lǐng)域，這與國(guó)外成熟市場(chǎng)呈現(xiàn)出的對(duì)高附加值、特種鋁材的大量需求的情況有明顯不同，因此缺乏吸引力中國(guó)現(xiàn)有的鋁加工行業(yè)所面臨的是急劇分散和競(jìng)爭(zhēng)猛烈的市場(chǎng)，大部分產(chǎn)品的領(lǐng)域具有消費(fèi)才干過(guò)剩、價(jià)錢競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)微薄的情況。國(guó)內(nèi)目前鋁加工行業(yè)的低進(jìn)入壁壘，包括低投資和容易獲得的消費(fèi)技術(shù)，使得該行業(yè)的市場(chǎng)吸引力會(huì)在近期內(nèi)依然維持很低的程度公司的開展背景和閱歷都闡明其很難以資源性的公司所具備的中心競(jìng)爭(zhēng)才干去獲得在低利潤(rùn)、市場(chǎng)變化快、消費(fèi)性的、以及以客戶為導(dǎo)向的鋁加工領(lǐng)域的勝利市場(chǎng)吸引力 鋁加工 64.0947.1331.4755.7326.0749.2850.61