整套課件教程-財(cái)務(wù)管理學(xué)(第二版)

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)（第二版）第一章第一章 總論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)第二節(jié) 企業(yè)組織形式 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與原則第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理方法體系 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)一、財(cái)務(wù)管理的概念 二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及其歷史演進(jìn) 四、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 一、財(cái)務(wù)管理的概念 二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象 （一）企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng) （二）企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1企業(yè)與主權(quán)投資者和被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系。 2企業(yè)與債權(quán)人和債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系。 3企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系。4企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)三、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及其歷史演進(jìn) （一）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 1資金籌集管理。 2投資管理。 3營(yíng)運(yùn)資金管理。 4利潤(rùn)及其

2、分配管理。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（二）財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的歷史演變四、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) （一）廣泛性 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（二）綜合性（三）信息反饋靈敏性第二節(jié) 企業(yè)組織形式 一、企業(yè)的涵義及其分類(lèi)二、企業(yè)組織形式及類(lèi)型 三、公司企業(yè)組織形式 四、企業(yè)內(nèi)部組織形式 一、企業(yè)的涵義及其分類(lèi) （一）企業(yè)及其特征 第二節(jié) 企業(yè)組織形式（二）企業(yè)的分類(lèi) 二、企業(yè)組織形式及類(lèi)型 （一）獨(dú)資企業(yè) （二）合伙企業(yè) （三）公司制企業(yè) 三、公司企業(yè)組織形式 （一）有限責(zé)任公司第二節(jié) 企業(yè)組織形式（二）股份有限公司四、企業(yè)內(nèi)部組織形式 （一）一元化結(jié)構(gòu) （二）事業(yè)部制 （三）控股公司制 （三）國(guó)有獨(dú)資公司 第三節(jié) 財(cái)

3、務(wù)管理的目標(biāo)與原則 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇 三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) 四、財(cái)務(wù)管理的原則一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征（一）相對(duì)性 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與原則（二）可控性 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇 （一）企業(yè)利潤(rùn)最大化 （二）每股盈余最大化（或權(quán)益資本凈利率最大化） （三）企業(yè)價(jià)值最大化 （三）層次性 三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) 四、財(cái)務(wù)管理的原則 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與原則（一）企業(yè)價(jià)值最大化原則 （三）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡原則 （四）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 （五）成本效益原則（六）分級(jí)分權(quán)管理原則 （二）資金合理配置原則 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理方法體系 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 二、財(cái)務(wù)決策 三、財(cái)

4、務(wù)計(jì)劃 四、財(cái)務(wù)控制 五、財(cái)務(wù)分析 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理方法體系評(píng)價(jià)模型確定預(yù)測(cè)目標(biāo)搜集資料選擇預(yù)測(cè)技術(shù)建立預(yù)測(cè)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)輸出預(yù)測(cè)結(jié)果分析應(yīng)用預(yù)測(cè)結(jié)果財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)具體步驟如圖所示二、財(cái)務(wù)決策第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理方法體系四、財(cái)務(wù)控制三、財(cái)務(wù)計(jì)劃 五、財(cái)務(wù)分析 復(fù)習(xí)思考題2.什么是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)？它包含哪些基本內(nèi)容？4.什么是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)？其特征有哪些？5.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀(guān)點(diǎn)有哪些？那種最合理？為什么？6.什么是財(cái)務(wù)管理的原則？7.財(cái)務(wù)管理方法體系的內(nèi)容是什么？3.什么是企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系？它包含哪些基本內(nèi)容？ 1.什么是財(cái)務(wù)管理？財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)有哪些？ 財(cái)務(wù)管理學(xué)第二章第二章 財(cái)務(wù)管理環(huán)境第一

5、節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述第二節(jié) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策 第三節(jié) 金融市場(chǎng)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境與財(cái)務(wù)管理活動(dòng) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是指企業(yè)理財(cái)過(guò)程中所涉及的影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種條件。 第二節(jié) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策 一、財(cái)政政策二、貨幣政策 三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策 一、財(cái)政政策 （一）財(cái)政政策及其特點(diǎn) 第二節(jié) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策（二）財(cái)政政策的類(lèi)型 （三）財(cái)政政策工具 1根據(jù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期的作用來(lái)劃分，財(cái)政政策分為自動(dòng)穩(wěn)定的財(cái)政政策和相機(jī)抉擇的財(cái)政政策。 2根據(jù)財(cái)政政策在調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量方面的不同功能，財(cái)政政策可區(qū)分為擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策。 財(cái)政政策

6、工具主要包括稅收、購(gòu)買(mǎi)性支出、轉(zhuǎn)移性支出、公債和預(yù)算。二、貨幣政策第二節(jié) 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)政策 貨幣政策，是指國(guó)家為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定和實(shí)施的有關(guān)貨幣供應(yīng)和流通方面的方針、措施的總和。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，貨幣政策和財(cái)政政策共同構(gòu)成調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的兩大杠桿。 貨幣政策的目標(biāo)是通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)的。成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家主要運(yùn)用三大政策工具：法定準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率。 貨幣政策的核心是通過(guò)變動(dòng)貨幣供應(yīng)量，使貨幣供應(yīng)與貨幣需求之間保持一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，進(jìn)而調(diào)節(jié)社會(huì)總需求和總供給。 第三節(jié) 金融市場(chǎng) 一、金融市場(chǎng) 二、金融市場(chǎng)主體與金融市場(chǎng)工具（一）金融市場(chǎng)主體

7、1企業(yè)。 2政府。 3金融機(jī)構(gòu)。 4機(jī)構(gòu)投資者。 5家庭。 （二）金融市場(chǎng)工具第三節(jié) 金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)工具，簡(jiǎn)稱(chēng)金融工具。它是資金短缺部門(mén)、單位，或借入資金的部門(mén)、單位，或籌資者，向資金盈余部門(mén)、單位，或借出資金部門(mén)、單位，或投資者，融入資金所出具的契約或憑證。 1票據(jù)。 2債券。 3股票。 4外匯。 5同業(yè)拆借資金。 三、金融市場(chǎng)的利率第三節(jié) 金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)利率或名義利率的確定方法為： 市場(chǎng)利率K=K*+IP+DP+LP+MP其中：K* 純粹利率；IP 通貨膨脹溢價(jià)；DP 違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；LP 流動(dòng)性溢價(jià)；MP 到期日風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 四、金融市場(chǎng)的類(lèi)型第三節(jié) 金融市場(chǎng)（三）按市場(chǎng)

8、的交易過(guò)程劃分（二）按市場(chǎng)的交易對(duì)象劃分 （四）按市場(chǎng)融通資金范圍劃分 （一）按融通資金時(shí)間期限劃分五、金融市場(chǎng)與企業(yè)的關(guān)系六、金融市場(chǎng)的作用第三節(jié) 金融市場(chǎng)（三）有利于資金橫向融通，促進(jìn)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合（二）有助于實(shí)現(xiàn)商業(yè)信用與銀行信用的結(jié)合，解決企業(yè)之間拖欠貨款的問(wèn)題（五）有利于改善投資環(huán)境，引用國(guó)外資金，加強(qiáng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái) （一）有助于企業(yè)籌措資金，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)自主權(quán) （四）有利于運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，靈活融通資金，提高資金使用效益復(fù)習(xí)思考題2.如何認(rèn)識(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的影響？4.如何認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)與企業(yè)的關(guān)系？5.如何理解金融市場(chǎng)的作用？3.什么是金融市場(chǎng)？ 1.什么是財(cái)務(wù)管理環(huán)境？財(cái)務(wù)管理學(xué)第

9、三章第三章 價(jià)值衡量第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值 1、 貨幣的時(shí)間價(jià)值是進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。 2、 貨幣的時(shí)間價(jià)值是進(jìn)行籌資決策的重要依據(jù)。 (二)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用 (一)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 (一)兩種不同的計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的方法 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 1單利計(jì)算方法FV=PV(1+nr)PV=FV1/(1+ nr)公式中：FV投資期末的本利和，又稱(chēng)為終值、將來(lái)值PV投資期初的本金，期初投資額，又稱(chēng)為現(xiàn)值n 計(jì)息期r 利率 2復(fù)利計(jì)算方法FV=PV(1+r)nPV=FV1/(1+ r)n (二)年金第一

10、節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 1普通年金 (1)普通年金終值FVAn=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)n-2+A(1+r)n-1 =A1+(1+r)+(1+r)2+(1+r)n-2+(1+r)n-1根據(jù)等比數(shù)列求和公式得：1+(1+r)+(1+r)2+(1+r)n-2+(1+r)n-1=(1+r)n1 / r所以，F(xiàn)VAn=A(1+r)n1 / r公式中：FVAnn期普通年金終值A(chǔ)年金 (2)普通年金現(xiàn)值PVAn=A(1+r)n1 / r 1/(1+ r)n =A(1+r)n1 / r(1+ r)n 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 2即付年金 (1)即付年金的終值 (2)即付年金的現(xiàn)值PVDn=A(1

11、+r)n1 /r(1+r)n(1+ r) =A(1+r)n-11 /r(1+r)n-1 +1公式中：PVDn即付年金的現(xiàn)值 3遞延年金PV=A(1+r)m+n1 /r(1+ r)m+n -A(1+r)m1 / r(1+ r)m公式中：PV遞延年金現(xiàn)值m遞延期 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 4永續(xù)年金PVA = A(1+r)n1 / r(1+ r)n = A/r (1+r)n1 /(1+ r)nA/r 計(jì)息期短于一年的復(fù)利計(jì)算公式如下：實(shí)際利率r=i/m實(shí)際計(jì)息期數(shù)t=mnFVn=PV(1+i/m)mn公式中：FVn投資n年后的終值PV投資現(xiàn)值i年利率，又稱(chēng)名義利率n投資年限m1年內(nèi)復(fù)利計(jì)息的次數(shù) (三

12、)短期復(fù)利計(jì)算第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 一、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的含義(一)報(bào)酬(二)風(fēng)險(xiǎn)及其類(lèi)別1期望報(bào)酬率。2必要報(bào)酬率。 3實(shí)際報(bào)酬率。 二、風(fēng)險(xiǎn)的衡量(一)確定概率分布 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬(二)計(jì)算期望值 (三)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差(四)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率 (五)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 三、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系(一)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬(二)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系冒風(fēng)險(xiǎn)必須能夠得到一個(gè)必要報(bào)酬率必要報(bào)酬率(K)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(RF)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(RR)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式：RR =bq 或RR =b必要報(bào)酬率(K)=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(RF)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率(b) 風(fēng)險(xiǎn)程度(q或) 復(fù)習(xí)思考題2.貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有

13、哪些作用？4.風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)有哪些？3.什么是風(fēng)險(xiǎn)？如何衡量？1.什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？貨幣時(shí)間價(jià)值如何計(jì)算？財(cái)務(wù)管理學(xué)第四章第四章 財(cái)務(wù)分析第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析第四節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析第六節(jié) 上市公司信息披露第七節(jié) 杜邦分析系統(tǒng) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義一、財(cái)務(wù)分析二、財(cái)務(wù)分析的目的（一）評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（二）分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的原因（三）預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)三、財(cái)務(wù)分析的步驟 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義(一)收集與選取分析資料(二)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性(三)選用一定的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析(四)分析原因，總結(jié)評(píng)價(jià)第二

14、節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料 一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表(一)資產(chǎn)負(fù)債表(二)利潤(rùn)表1資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)2資產(chǎn)負(fù)債表的作用 1利潤(rùn)表的基本格式2利潤(rùn)表的作用 (三)現(xiàn)金流量表第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料(二)財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)(一)財(cái)務(wù)報(bào)表附注 1現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)2現(xiàn)金流量表的作用 二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注及財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)三、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表(一)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表與信息資料(二)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)表 (三)應(yīng)交增值稅明細(xì)表 (四)利潤(rùn)分配表 (五)分部報(bào)表 第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析 一、短期償債能力分析(一)流動(dòng)比率(二)速動(dòng)比率流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率= 速動(dòng)資產(chǎn)流

15、動(dòng)負(fù)債 (三)現(xiàn)金流動(dòng)比率(四)現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金流動(dòng)比率=現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 到期債務(wù)額 二、償債能力分析(一)資產(chǎn)負(fù)債率第三節(jié) 企業(yè)償債能力分析(二)已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債總資產(chǎn) 產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債總權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)總權(quán)益 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用 第四節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 賒銷(xiāo)收入凈額平均應(yīng)收賬款 賒銷(xiāo)收入凈額=賒銷(xiāo)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）2平均收現(xiàn)期= 360天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 二、存貨周轉(zhuǎn)率第四節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)

16、售成本平均存貨 平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入凈額平均流動(dòng)資產(chǎn) 平均流動(dòng)資產(chǎn)=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第四節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入凈額平均固定資產(chǎn)凈值 平均固定資產(chǎn)凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷(xiāo)售收入凈額 平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析 一、銷(xiāo)售利潤(rùn)率銷(xiāo)售凈利潤(rùn)

17、率=凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售毛利率= 毛利 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)銷(xiāo)售收入二、資產(chǎn)利潤(rùn)率第五節(jié) 企業(yè)盈利能力分析三、權(quán)益資本凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn) 平均總資產(chǎn) 資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 =息稅前利潤(rùn) 平均總資產(chǎn)權(quán)益資本凈利潤(rùn)率= 凈利潤(rùn)平均所有者權(quán)益 平均所有者權(quán)益=(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)2 第六節(jié) 上市公司信息披露 一、每股收益市盈率=普通股每股市價(jià) 普通股每股收益(二)加權(quán)平均法(一)全面攤薄法二、市盈率三、每股股利每股股利 =現(xiàn)金股利總額 年末普通股股份數(shù) 四、股利支付率第六節(jié) 上市公司信息披露六、股利收益率股利支付率 =每股股利 每股收益100 股利收益率 =每股股利

18、 每股市價(jià) 五、留存收益比率留存收益比率 =(凈利潤(rùn)支付的全部股利)凈利潤(rùn) 七、每股凈資產(chǎn)第六節(jié) 上市公司信息披露八、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) 平均所有者權(quán)益 每股凈資產(chǎn) =年末股東權(quán)益 年末普通股股份總數(shù) (一)全面攤薄法(二)加權(quán)平均法第七節(jié) 杜邦分析系統(tǒng) 第一，要提高權(quán)益資本凈利潤(rùn)率，就要提高資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和權(quán)益乘數(shù)。第二，從資產(chǎn)凈利潤(rùn)指標(biāo)的分解總可以看出，要提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，不僅要提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率，而且要提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。 第三，要提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率，關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷(xiāo)售收入，降低成本、費(fèi)用支出，通過(guò)稅收籌劃合理避稅。 第四，要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就是要減少資產(chǎn)占用，包括流動(dòng)

19、資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。 第五，要提高權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)提供的信息是，企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。 復(fù)習(xí)思考題2.為什么說(shuō)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好？ 4.為什么要編制管理型的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，它對(duì)企業(yè)的管理有什么用處？ 3.你對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是怎么看的？請(qǐng)分別站在企業(yè)、投資人和債權(quán)人的角度談?wù)勀銓?duì)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)高低的認(rèn)識(shí)。 1.財(cái)務(wù)報(bào)表常用的分析方法有哪幾種？為什么說(shuō)比率分析法是財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析中的重要方法？ 財(cái)務(wù)管理學(xué)第五章第五章 企業(yè)融資決策第一節(jié) 企業(yè)融資的動(dòng)因和要求第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測(cè)第三節(jié) 股票融資決策第四節(jié) 長(zhǎng)期債務(wù)

20、融資決策第五節(jié) 租賃融資決策第一節(jié) 企業(yè)融資的動(dòng)因和要求一、企業(yè)融資的動(dòng)因（一）依法籌集資本金 （二）擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 （三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) （四）償還債務(wù) 二、企業(yè)融資的類(lèi)型 第一節(jié) 企業(yè)融資的動(dòng)因和要求(一)權(quán)益資金和債務(wù)資金 (二)長(zhǎng)期資金與短期資金 (三)內(nèi)部融資和外部融資 (四)直接融資和間接融資 三、企業(yè)融資的要求第一節(jié) 企業(yè)融資的動(dòng)因和要求(一)認(rèn)真選擇投資方向和項(xiàng)目 (二)合理確定融資數(shù)額和投放時(shí)間 (三)選擇有利合理的的融資方式 (四)正確利用負(fù)債經(jīng)營(yíng) (五)依法融資，維護(hù)各方的合法權(quán)益 第二節(jié) 企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測(cè) 一、企業(yè)融資數(shù)量預(yù)測(cè)的一般方法(一)定性預(yù)測(cè)法(二)定量預(yù)測(cè)法二、

21、銷(xiāo)售百分比法(一)銷(xiāo)售百分比法的基本假設(shè)條件 (二)銷(xiāo)售百分比法的基本步驟 第三節(jié) 股票融資決策 一、股票的類(lèi)型(一)按股東權(quán)利的不同劃分，可分為普通股股票和優(yōu)先股股票 (二)按股票是否記名劃分，可分為記名股票和不記名股票 (三)股票是否標(biāo)明金額劃分，可分為有面值股票和無(wú)面值股票 (四)按投資主體的不同劃分，可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股 (五)按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)的不同劃分，可分為A股、B股、H股和N股 二、股票融資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)第三節(jié) 股票融資決策三、發(fā)行股票的條件和程序四、股票的發(fā)行方式五、股票發(fā)行價(jià)格第四節(jié) 長(zhǎng)期債務(wù)融資決策 一、長(zhǎng)期債務(wù)的類(lèi)型二、長(zhǎng)期債務(wù)融資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)三、長(zhǎng)期借

22、款融資（一）長(zhǎng)期借款的類(lèi)型 （二）長(zhǎng)期借款的程序 （三）長(zhǎng)期借款的利率及利息支付方法 四、債券融資第四節(jié) 長(zhǎng)期債務(wù)融資決策（一）債券的類(lèi)型 （二）發(fā)行債券的條件 （三）發(fā)行債券的程序 （四）債券的發(fā)行方式 （五）債券的發(fā)行價(jià)格 五、可轉(zhuǎn)換公司債券融資第四節(jié) 長(zhǎng)期債務(wù)融資決策（一）可轉(zhuǎn)換公司債券的概念 （二）可轉(zhuǎn)換公司債券的基本要素 （三）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件 （四）可轉(zhuǎn)換公司債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)第五節(jié) 租賃融資決策 一、租賃融資的類(lèi)型（一）經(jīng)營(yíng)租賃 （二）融資租賃 二、租賃融資的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)三、租賃融資決策第五節(jié) 租賃融資決策（一）計(jì)算融資租賃方式下的稅后現(xiàn)金流出 （二）計(jì)算分析舉債購(gòu)買(mǎi)下的稅后

23、現(xiàn)金流出 （三）按照預(yù)定的貼現(xiàn)率計(jì)算 、比較兩種方式 的現(xiàn)金流出現(xiàn)值，并作出決策 復(fù)習(xí)思考題1企業(yè)融資的種類(lèi)有哪些？2企業(yè)融資的動(dòng)因是什么?3企業(yè)融資的要求是什么？4如何進(jìn)行企業(yè)融資數(shù)量的預(yù)測(cè)？5試分析股票融資的優(yōu)缺點(diǎn)。6股票發(fā)行程序是怎樣的？ 7試分析長(zhǎng)期債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)。8債券發(fā)行程序是怎樣的？9如何確定債券發(fā)行價(jià)格？10什么是可轉(zhuǎn)換公司債券？11試分析可轉(zhuǎn)換公司債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)。12租賃融資的類(lèi)型有哪些？分析租賃融資的優(yōu)缺點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理學(xué)第六章第六章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本成本第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 資本成本一、資本成本的意義（一）資本成本的概念 資本成本資金占用費(fèi)(籌資金額資

24、金籌集費(fèi)) 資金占用費(fèi)籌資金額(1融資費(fèi)率)（二）資本成本的意義第一節(jié) 資本成本二、不同融資方式的資本成本（一）長(zhǎng)期借款成本KL=IL(1-T)/L(1-FL) KL長(zhǎng)期借款成本 IL長(zhǎng)期借款年利息 T所得稅率 L長(zhǎng)期借款金額，即借款本金 FL長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)率 第一節(jié) 資本成本（二）債券成本Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb) Kb債券成本 Ib債券年利息 T所得稅率 B債券實(shí)際籌得資金數(shù)額 Fb債券籌資費(fèi)率 第一節(jié) 資本成本（三）優(yōu)先股成本Kp=Dp/Pp(1-Fp) Kp優(yōu)先股成本 Dp優(yōu)先股預(yù)定年股利 Pp優(yōu)先股實(shí)際籌得資金數(shù)額 Fp優(yōu)先股籌資費(fèi)率 第一節(jié) 資本成本（四）普通股成本Kc=

25、D1/Pc(1-Fc)+G Kc普通股成本 D1普通股預(yù)期第一年股利額 Pc普通股實(shí)際籌得資金數(shù)額 G普通股股利年增長(zhǎng)率 1股利增長(zhǎng)模型第一節(jié) 資本成本Kc=RF+ (RMRF) RF無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 股票的貝他系數(shù) RM 整個(gè)股票市場(chǎng)平均報(bào)酬率 2資本資產(chǎn)定價(jià)模型第一節(jié) 資本成本（五）留存收益成本的計(jì)算KS=D1/PSG KS留存收益成本 D1普通股預(yù)期第一年股利額 PS普通股市場(chǎng)價(jià)格 G普通股股利年增長(zhǎng)率 第一節(jié) 資本成本三、綜合資本成本（一）綜合資本成本的計(jì)算 （二）綜合資本成本計(jì)算中資金權(quán)數(shù)的選擇 第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu) 一、資本結(jié)構(gòu)的含義及其類(lèi)型（一）資本結(jié)構(gòu)的含義 （二）資本結(jié)構(gòu)的類(lèi)型

26、1單一資本結(jié)構(gòu)2混合資本結(jié)構(gòu)第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)二、資本結(jié)構(gòu)理論（一）凈營(yíng)業(yè)收益理論 KKWKb0D/V(%)圖 企業(yè)的資本成本與財(cái)務(wù)杠桿VVD/V(%)0圖 企業(yè)的價(jià)值與財(cái)務(wù)杠桿第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（二）凈收益理論 KS圖 企業(yè)的資本成本與財(cái)務(wù)杠桿圖 企業(yè)的價(jià)值與財(cái)務(wù)杠桿KKb0D/V(%)KWVD/V(%)0(以上四圖中：Kb為債務(wù)資本成本；KS為權(quán)益資本成本；KW為綜合資本成本；V為企業(yè)總價(jià)值；D/V為負(fù)債比率)第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（三）傳統(tǒng)理論 圖 企業(yè)的資本成本與財(cái)務(wù)杠桿圖 企業(yè)的價(jià)值與財(cái)務(wù)杠桿KKWKb0D/V(%)KSVAD/V(%)0第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（四）現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論圖

27、 考慮所得稅、破產(chǎn)成本和代理成本的企業(yè)價(jià)值FPV+TPVVD/V(%)0ABTDVLVUVL第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)三、財(cái)務(wù)杠桿原理（一）財(cái)務(wù)杠桿的概念（二）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)的百分比 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的百分比 第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（一）每股收益分析法 I 每年支付的債務(wù)利息 T企業(yè)所得稅稅率 PD每年支付的優(yōu)先股股利 N流通在外的普通股股數(shù) 四、最佳資本結(jié)構(gòu)的確定第二節(jié) 最佳資本結(jié)構(gòu)（三）比較企業(yè)價(jià)值法（二）比較資本成本法復(fù)習(xí)思考題1什么是資本成本？資本成本的作用是什么？2不同形式資本成本如何計(jì)算？3什么是資本結(jié)構(gòu)？資本結(jié)構(gòu)理論具有代表性的觀(guān)點(diǎn)有哪些？4什么是財(cái)務(wù)杠桿？什么是財(cái)

28、務(wù)杠桿系數(shù)？如何衡量？5如何確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？財(cái)務(wù)管理學(xué)第七章第七章 內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述第二節(jié) 現(xiàn)金流量第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法第四節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)投資第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述一、固定資產(chǎn)及其分類(lèi)二、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)與分類(lèi)（一）固定資產(chǎn)的內(nèi)容和特點(diǎn)（二）固定資產(chǎn)的分類(lèi)（一）固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)（二）固定資產(chǎn)投資的分類(lèi)三、固定資產(chǎn)投資的可行性研究第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述(一)可行性研究的程序(二)可行性研究的主要內(nèi)容四、固定資產(chǎn)折舊(一)固定資產(chǎn)折舊的概念(二)固定資產(chǎn)折舊方法第二節(jié) 現(xiàn)金流量 一、現(xiàn)金流量的概念(一)沉沒(méi)成本(二)機(jī)會(huì)成本二、現(xiàn)金流量的估算(三)對(duì)公司其他

29、部門(mén)的影響(四)對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資金改變的影響第二節(jié) 現(xiàn)金流量(二)采用現(xiàn)金流量可避免利潤(rùn)計(jì)算中的含糊性和隨意性 (一)現(xiàn)金流量可以確切地反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)收益和成本 三、現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)(三)在投資決策分析中，現(xiàn)金流量狀況比盈虧狀況更重要 第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法 一、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法(一)投資回收期法(二)投資回收率法投資回收期=投資總額每年現(xiàn)金凈流入量 投資回收率 = 年平均凈收益初始投資額100% 二、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量的投資決策方法(一)凈現(xiàn)值法第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法It第t年現(xiàn)金流入量Qt第t年現(xiàn)金流出量Nt第t年現(xiàn)金凈流量r貼現(xiàn)率(二)現(xiàn)值指數(shù)法第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法

30、(三)內(nèi)含報(bào)酬率法計(jì)算公式中能使等式成立的r值，便是要求的方案內(nèi)含報(bào)酬率第四節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)投資 一、無(wú)形資產(chǎn)及其分類(lèi)（一）無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn) （二）無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容（三）無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)二、無(wú)形資產(chǎn)投資決策第四節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)投資（一）科學(xué)界定無(wú)形資產(chǎn)（二）正確估算無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值（三）正確判斷和把握無(wú)形資產(chǎn)配套條件復(fù)習(xí)思考題1什么是固定資產(chǎn)？固定資產(chǎn)的特點(diǎn)表現(xiàn)在哪些方面？2如何理解固定資產(chǎn)的特點(diǎn)？3可行性研究的程序是怎樣的？包含哪些重要內(nèi)容？4什么是固定資產(chǎn)折舊？固定資產(chǎn)折舊方法有哪些？5說(shuō)明采用加速折舊法的意義。6什么是現(xiàn)金流量？其構(gòu)成內(nèi)容是怎樣的？7估算現(xiàn)金流量應(yīng)該注意哪些問(wèn)題？8試比較現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利

31、潤(rùn)的差異。9固定資產(chǎn)投資決策方法有哪些？如何應(yīng)用這些方法？10如何理解無(wú)形資產(chǎn)及其特點(diǎn)？11無(wú)形資產(chǎn)投資決策應(yīng)注意哪些問(wèn)題？財(cái)務(wù)管理學(xué)第八章第八章 對(duì)外長(zhǎng)期投資決策第一節(jié) 對(duì)外長(zhǎng)期投資及其特點(diǎn)第二節(jié) 對(duì)外股權(quán)投資第三節(jié) 對(duì)外債權(quán)投資第四節(jié) 證券投資組合第一節(jié) 對(duì)外長(zhǎng)期投資及其特點(diǎn)一、對(duì)外長(zhǎng)期投資及其分類(lèi)（一）按照收益實(shí)現(xiàn)的方式不同劃分（二）按照投資形式不同劃分（三）按照企業(yè)能否直接經(jīng)營(yíng)所投入的資金劃分二、對(duì)外長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)第一節(jié) 對(duì)外長(zhǎng)期投資及其特點(diǎn)(一)目的多重性(二)形式多樣化(三)風(fēng)險(xiǎn)大、收益高，且風(fēng)險(xiǎn)與收益的差異較大第二節(jié) 對(duì)外股權(quán)投資 一、股票投資(一)股票投資的特點(diǎn)(二)股票投資決

32、策(三)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)1股票估價(jià)模型2股票投資的預(yù)期收益率第二節(jié) 對(duì)外股權(quán)投資(二)其他股權(quán)投資決策(一)其他股權(quán)投資的特點(diǎn) 二、其他股權(quán)投資1投資的資產(chǎn)為貨幣資金、實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn)。 2投資的形式有多種。 3投資數(shù)額大，且不能任意收回。 4期限長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。 第三節(jié) 對(duì)外債權(quán)投資 一、債券投資的特點(diǎn)(一)投資風(fēng)險(xiǎn)較低(二)投資收益比較穩(wěn)定(三)選擇性比較大(四)無(wú)權(quán)參與發(fā)行單位的經(jīng)營(yíng)管理二、債券投資決策(一)債券的內(nèi)在價(jià)值第三節(jié) 對(duì)外債權(quán)投資(二)債券的到期收益率1債券估價(jià)的基本模型 2一次還本付息的債券估價(jià)三、債券投資的風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié) 對(duì)外債權(quán)投資（一）違約風(fēng)險(xiǎn)（二）利率風(fēng)險(xiǎn)（三）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)（四）

33、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)（五）再投資風(fēng)險(xiǎn)第四節(jié) 證券投資組合 一、證券投資組合的意義（一）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益 （二）證券投資組合的必要收益率 （三）證券投資組合的方法二、現(xiàn)代證券投資組合理論復(fù)習(xí)思考題1對(duì)外長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)有哪些？ 2股票投資的特點(diǎn)有哪些？3股票投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？4債券投資的特點(diǎn)有哪些？5債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？6如何理解證券投資組合理論？財(cái)務(wù)管理學(xué)第九章第九章 短期財(cái)務(wù)決策第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理第二節(jié) 現(xiàn)金投放決策第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理第四節(jié) 存貨管理第五節(jié) 流動(dòng)負(fù)債融資第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理一、營(yíng)運(yùn)資金及其分類(lèi)（一）流動(dòng)資產(chǎn)及其分類(lèi)（二）流動(dòng)負(fù)債及其分類(lèi)二、營(yíng)運(yùn)資金管理政策（一）營(yíng)運(yùn)資金持有政

34、策（二）營(yíng)運(yùn)資金籌資政策第二節(jié) 現(xiàn)金投放決策 一、企業(yè)置存現(xiàn)金的原因(一)交易動(dòng)機(jī)(二)預(yù)防動(dòng)機(jī)二、最佳現(xiàn)金持有量的確定(一)存貨模式(二)隨機(jī)模式(三)投機(jī)動(dòng)機(jī)(三)概率模式第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款存在的原因(一)運(yùn)用信用政策的變化，改變或調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的大小 (二)制定和實(shí)施有效的收款政策 (三)建立提取壞賬準(zhǔn)備金制度 二、應(yīng)收賬款的管理策略第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的內(nèi)容及其必要性二、材料采購(gòu)和儲(chǔ)存管理的途徑（一）加強(qiáng)材料采購(gòu)工作（二）搞好材料庫(kù)存管理（一）存貨的內(nèi)容（二）企業(yè)保持存貨的必要性三、加強(qiáng)半成品、在產(chǎn)品管理的途徑 第四節(jié) 存貨管理（一）組織均衡生產(chǎn) （二）加強(qiáng)自制半成品管理