產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究(PPT-14)課件

1、投資類股份公司產(chǎn)業(yè)“投資組合”研究 問題的提出 分析問題的方法 案例分析 組合投資模擬張彪/戰(zhàn)略管理部2001年7月20日問題的提出行業(yè)： 一個(gè)行業(yè)的增長率和利潤率水平 一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期性變化，全球、地區(qū)和中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的影響 行業(yè)可整合性、可壟斷性企業(yè)： 并購、整合的能力；被收購的可能性 產(chǎn)品銷售的季節(jié)性帶來的現(xiàn)金流量和季度財(cái)務(wù)報(bào)表的難堪 不相關(guān)多元化帶來的技術(shù)和管理人才的不足，相關(guān)多元化帶來的風(fēng)險(xiǎn) SBU： 投資收益率不能滿足報(bào)表要求； 投資回收期不搭配； 配股項(xiàng)目的需要； 分散投資風(fēng)險(xiǎn)； 舉債能力； 控股還是參股德?。?德隆體系中的并購屬于投資類并購，非產(chǎn)業(yè)類并購 資本運(yùn)作的需要產(chǎn)業(yè)

2、投資組合參數(shù)分析產(chǎn)業(yè)投資組合要素分析案例分析華晨集團(tuán)案例分析華晨集團(tuán) 華晨集團(tuán)的投資組合運(yùn)作主體：6家上市公司，若干實(shí)體、殼體、借勢體、合作體、收購體中心：華晨集團(tuán)上海600653（汽車銷售）融資：華晨汽車香港1114融資：華晨汽車紐約CBA生物：圓通科技香港1188（資本出境問題）藥業(yè)：中西藥業(yè)上海600842（全國銷售網(wǎng)絡(luò)） 華晨集團(tuán)投資組合經(jīng)營：落地項(xiàng)目都在中國，市場在中國，核心競爭力是國際國內(nèi)資本運(yùn)作，大量融資、出讓房地產(chǎn)、酒店和持有的上市公司股權(quán)獲得收入，互相補(bǔ)貼支撐某些項(xiàng)目短期無收益汽車：一汽金杯上海600609案例分析華晨集團(tuán)案例分析華晨集團(tuán) 華晨集團(tuán)投資組合分析高 中低增長性收

3、益性流動(dòng)性242323323888111110風(fēng)險(xiǎn)性332832結(jié)論： 分布均勻，產(chǎn)業(yè)布局比較合理 華晨集團(tuán)基本搭建了未來產(chǎn)業(yè)投資組合組合投資模型湘火炬組合投資模擬湘火炬組合投資模擬湘火炬組合投資模擬高 中低增長性收益性流動(dòng)性032113131555299風(fēng)險(xiǎn)性023520結(jié)論： 分布不均勻，產(chǎn)業(yè)布局不合理 湘火炬需要搭建未來產(chǎn)業(yè)投資組合產(chǎn)業(yè)投資組合的實(shí)施準(zhǔn)備 儲(chǔ)備人力資源建立行之有效的管理體制制訂規(guī)劃尋找項(xiàng)目上市公司主業(yè)多元化與中國證監(jiān)會(huì)募股資金使用等政策結(jié)合小結(jié) 投資組合的理念 分析投資組合的方法 定性問題的量化樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。7月-227月-22Wednesday,

4、July 20, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。10:45:4610:45:4610:457/20/2022 10:45:46 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。7月-2210:45:4610:45Jul-2220-Jul-22加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。10:45:4610:45:4610:45Wednesday, July 20, 2022安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。7月-227月-2210:45:4610:45:46July 20, 2022踏實(shí)肯干，努力奮斗。2022年7月20日10:45 上午7月-227月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。20 七月 202210:45:46 上午10:45:467月-22按章操作莫亂改，合理建議提出來。七月 2210:45 上午7月-2210:45July 20, 2022作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/7/20 10:45:4610:45:4620 July 2022好的事情馬上就會(huì)到來，一切都是最好的安排。10:45:46 上午10:45 上午10:45:467月-22一馬當(dāng)先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。7月-227月-2210:4510:45:4610:45:46Jul-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。2022/7/20 10:45