搭建基金架構(gòu),3個(gè)稅務(wù)籌劃要點(diǎn)

1、搭建基金架構(gòu)，3個(gè)稅務(wù)籌劃要點(diǎn)在私募投資基金架構(gòu)搭建的過程中，類似基金設(shè)立的地理位置、投資的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)、如何投資等問題需要結(jié)合多種因素綜合考慮，其中，稅收因素的影響越來越凸顯，企業(yè)稅負(fù)的凹凸直接影響到企業(yè)創(chuàng)造利潤的價(jià)值及投資者的投資收益率?；谖覈壳皬?fù)雜的稅收政策，本文從基金架構(gòu)搭建的角度動身，對于私募投資基金相關(guān)的稅收政策進(jìn)行解讀，分析、歸納影響基金架構(gòu)搭建的稅務(wù)籌劃點(diǎn)，以期為讀者解決此類問題供應(yīng)幫助。一、綜合考慮企業(yè)組織形式私募投資基金按其組織架構(gòu)的特征，可以分為三類：有限合伙制私募基金、公司制私募基金和契約制私募基金。有限合伙制私募基金，是一種主流也是特別常見的私募基金組織形式，通過平

2、凡合伙人和有限合伙人的法律界定，有效地匹配了私募基金中管理人和出資人的權(quán)利與責(zé)任。此外，有限合伙制“先分后稅”的稅收政策也具有相對的優(yōu)勢，因而基于GP/LP的有限合伙制私募基金近乎成為投資基金的標(biāo)準(zhǔn)模式。從投資者（合伙人）的層面講，不同屬性的投資者所適用的稅收政策不同，自然人合伙人繳納個(gè)人所得稅，法人合伙人繳納企業(yè)所得稅。依據(jù)新合伙企業(yè)法的規(guī)定，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，根據(jù)國家稅收有關(guān)規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。這就意味著有限合伙制私募基金的自然人合伙人，不管是平凡合伙人還是有限合伙人，都要按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%35%超額累進(jìn)稅率。但對于合伙企業(yè)對外投資分

3、回的利息、股息、紅利所得，依據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行口徑的通知（國稅函200184號）的規(guī)定，該部分收入不并入合伙企業(yè)收入，而作為投資者個(gè)人的利息、股息、紅利收入，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，繳納個(gè)人所得稅，按20%稅率繳稅。公司制私募基金，公司作為法人主體，基金公司需先繳納企業(yè)所得稅后再向股東安排利潤，先稅后分的納稅方式使其存在“雙重征稅”問題。對于公司制私募基金的自然人投資者，依據(jù)個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例，需要按“財(cái)產(chǎn)所得”或者“利息、股息、紅利所得”繳納個(gè)人所得稅，稅率20%，則投資者的最終稅負(fù)將高達(dá)40%。而對于法人投資者，依據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅

4、利等權(quán)益性投資收益屬于“免稅收入”，故當(dāng)法人股東從基金公司取得股息、紅利時(shí)，可免交所得稅；在法人股東投資退出時(shí)，轉(zhuǎn)讓所得需合并計(jì)入企業(yè)年度所得總額，計(jì)征企業(yè)所得稅。二、合理選擇企業(yè)注冊地由于在國家立法層面沒有明確有限合伙制私募基金中自然人合伙人股息、紅利所得個(gè)人所得稅適用政策，導(dǎo)致各地在執(zhí)行層面出現(xiàn)了諸多差異。從目前的實(shí)踐來看，對于自然人有限合伙人，各地大都根據(jù)“利息、股息、紅利所得”按20%稅率征稅。而對于自然人平凡合伙人的股息、紅利個(gè)人所得稅的規(guī)定則存在較大差異。X市、深圳、杭州等地區(qū)統(tǒng)一根據(jù)5%-35%稅率征收，而X市則是不區(qū)分平凡合伙人和有限合伙人，一律根據(jù)20%征收；而X市則要求根據(jù)

5、合伙人不同收入的性質(zhì)區(qū)分，分別適用不同的稅務(wù)處理方法。當(dāng)前合伙企業(yè)自然人合伙人的所得稅政策相對比較模糊，而且多以國稅總局規(guī)范性文件為主，效力層次相對較低，造成了各地適用上的差異。因此，投資者在設(shè)立基金時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮基金設(shè)立地這一重要因素，將基金的組織形式、投資者屬性、基金投資計(jì)劃支配、將來投資退出等因素與不同地區(qū)的稅收政策相結(jié)合，選擇稅負(fù)最優(yōu)的注冊地。我國主要地區(qū)關(guān)于合伙企業(yè)自然人合伙人的所得稅政策歸納如下：地區(qū)優(yōu)待政策政策依據(jù)X市、合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，根據(jù)“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20；、股息紅利屬已納稅的稅后收益，可按合伙協(xié)議商定

6、直接安排給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行；、市政府賜予股權(quán)基金或管理企業(yè)有關(guān)人員的嘉獎，依法免征個(gè)人所得稅。后改為“市政府賜予股權(quán)基金或管理企業(yè)有關(guān)人員的嘉獎，根據(jù)中華人民共和國個(gè)人所得稅法第四條的規(guī)定執(zhí)行。”關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見（京金融辦20095號）深圳、合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人平凡合伙人，根據(jù)“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項(xiàng)目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅；、不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，根據(jù)“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，按20%的比例稅率計(jì)征個(gè)人所

7、得稅；、合伙制股權(quán)投資基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可根據(jù)合伙協(xié)議商定直接安排給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。Y市人民政府印發(fā)關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知（深府2010103號）X市、對自然人平凡合伙人，按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅；、對有限合伙人取得的股權(quán)投資收益，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知（滬金融辦通20083號）關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知（滬金融辦通2

8、01110號）X市、不執(zhí)行企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)中取得的股權(quán)投資收益，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；、股息紅利屬已納稅的稅后收益，可按合伙協(xié)議商定直接安排給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行；、公司制股權(quán)投資類企業(yè)符合西部大開發(fā)政策的，按規(guī)定執(zhí)行15%的企業(yè)所得稅稅率；、在合伙制股權(quán)投資類企業(yè)出資1000萬元人民幣以上的出資者，其股權(quán)投資所得繳納的稅收市級留存部分，由市財(cái)政按40%賜予嘉獎；所投資項(xiàng)目位于Y市內(nèi)的，按60%賜予嘉獎。Y市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)Y市進(jìn)一步促進(jìn)股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展實(shí)施方法的通知（渝辦發(fā)201230

9、7號）長沙、執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人平凡合伙人，按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅；、不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。Y市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)的通知（長政辦發(fā)201324號）武漢、自然人有限合伙人根據(jù)“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%；、自然人平凡合伙人（執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的）的投資收益或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。Y市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)促進(jìn)資

10、本特區(qū)股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方法的通知（武政辦2011110號）X省、合伙制股權(quán)投資類企業(yè)的合伙人為自然人的，合伙人的投資收益，根據(jù)“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%；、合伙制的股權(quán)投資類企業(yè)的合伙人，根據(jù)“先分后稅”繳納所得稅后，自治區(qū)按其對地方財(cái)政貢獻(xiàn)的50%予以嘉獎。關(guān)于印發(fā)的通知（新政辦發(fā)2010187號）三、積極爭取適用稅收優(yōu)待政策了解國家對私募投資基金的稅收政策及其優(yōu)待措施，對分析基金設(shè)立及架構(gòu)搭建（如：企業(yè)設(shè)立地、投資的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)、如何進(jìn)行投資等）和投資項(xiàng)目的將來投資價(jià)值具有重要作用。（一）創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)待政策類型優(yōu)待政策法律依據(jù)公司

11、型創(chuàng)業(yè)投資基金自投資屆滿2年之日起，按其向中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以向后結(jié)轉(zhuǎn)。國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)待問題的通知（國稅發(fā)200987號）有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金自投資屆滿2年之日起，按其向中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該合伙企業(yè)“法人合伙人”從創(chuàng)投企業(yè)所分應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以向后結(jié)轉(zhuǎn)。國家稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問題的公告（國家稅務(wù)總局公告2015年第81號）創(chuàng)業(yè)投資基金、公司制創(chuàng)投企業(yè)按其向該初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%自股權(quán)持有屆滿2年之日起，抵扣其應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足

12、抵扣的，可以向后結(jié)轉(zhuǎn)；、合伙制創(chuàng)投企業(yè)個(gè)人合伙人、法人合伙人按其向該初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%自股權(quán)持有屆滿2年之日起，抵扣從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得，當(dāng)年不足抵扣的，可以向后結(jié)轉(zhuǎn)。財(cái)政部國家稅務(wù)總局關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收試點(diǎn)政策的通知（財(cái)稅201738號）（二）地方私募股權(quán)投資基金的稅收優(yōu)待政策地區(qū)優(yōu)待政策政策依據(jù)X省、本省設(shè)立的股權(quán)投資公司，繳納房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、水利建設(shè)專項(xiàng)資金有困難的，經(jīng)批準(zhǔn)可賜予減免；、對從省外、境外新引入成立的大型股權(quán)投資管理公司，報(bào)經(jīng)地稅部門批準(zhǔn)，可賜予三年內(nèi)免征房產(chǎn)稅、土地使用稅、水利建設(shè)專項(xiàng)資金；、對引進(jìn)急需高級專業(yè)人才而支付的一次性住房

13、補(bǔ)貼、安家費(fèi)等費(fèi)用，經(jīng)批準(zhǔn)可據(jù)實(shí)在計(jì)算企業(yè)所得稅前扣除。X省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展的若干意見（浙政辦發(fā)200957號）X省、對在寧投資新辦且從事國家允許或鼓舞發(fā)展產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)投企業(yè)，其自用土地的城鎮(zhèn)土地使用稅和自用房產(chǎn)的房產(chǎn)稅實(shí)行“三免三減半”優(yōu)待；、依法享受國家“西部大開發(fā)”各項(xiàng)優(yōu)待政策，除減按15%稅率征收企業(yè)所得稅外，從其取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第1年至第3年免征企業(yè)所得稅地方共享部分，第4年至第6年減半征收企業(yè)所得稅地方共享部分。自治區(qū)人民政府關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的實(shí)施意見（寧政發(fā)201743號）X省、自治區(qū)企業(yè)統(tǒng)一執(zhí)行西部大開發(fā)戰(zhàn)略中企業(yè)所得稅15%的稅率。自2015年1月1日起至2017年12月31日止，暫免征收自治區(qū)內(nèi)企業(yè)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅中屬于地方共享的部分；、對采取股權(quán)投資方式投資于旅游業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、特色農(nóng)林畜產(chǎn)品加工業(yè)、藏醫(yī)藥業(yè)、民族手工業(yè)等特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的未上市企業(yè)滿2年以上的，可以根據(jù)其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。X省人民政府關(guān)于印發(fā)X省企業(yè)所得稅政策實(shí)施方法的通知（藏政發(fā)201451號）X省人民