現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)分析2課件

1、財務(wù)管理論結(jié)構(gòu)的概念財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建關(guān)于財務(wù)管理環(huán)境關(guān)于財務(wù)管理假設(shè)關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)關(guān)于財務(wù)管理的內(nèi)容A、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念財務(wù)管理理論 財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的意義 目錄(一）財務(wù)管理理論 為弄清什么是財務(wù)管理理論，首先必須弄清什么是理論。世界著名的韋氏國際詞典（Webster,s New International Dictionary）（第三版）將理論解釋為：理論是某一研究領(lǐng)域的一套前后一致的假設(shè)、概念和實用原則所構(gòu)成的系統(tǒng)。 理論與實踐的關(guān)系總是非常密切并相輔相成的。它們互為對方提供支持和幫助，每一方都有助于糾正對方的缺陷，使它變得更加完

2、善。理論的職能是擴大經(jīng)驗的范圍，并深化其含義。凡屬科學(xué)的理論，必須能完整地、準(zhǔn)確地解決兩個問題：（1）如何解釋實踐，即認識世界；（2）如何進一步做好實際工作，即改造世界。 財務(wù)管理理論是根據(jù)財務(wù)管理假設(shè)所進行的科學(xué)推理或?qū)ω攧?wù)管理實踐的科學(xué)總結(jié)而建立的概念體系，其目的是用來解釋、評價、指導(dǎo)、完善和開拓財務(wù)管理實踐。返回 目錄（二）財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)”作為哲學(xué)上的范疇是指物質(zhì)及其運動的分布狀態(tài)，是事物各個組成要素之間的相對穩(wěn)定的排列順序、組合方式和互相制約、互相聯(lián)系、互相作用、互相依賴的關(guān)系總和。現(xiàn)代漢語詞典對結(jié)構(gòu)的解釋是：“結(jié)構(gòu)是各個組成部分的搭配和排列?！币话愣?，講到結(jié)構(gòu)，應(yīng)包括以下兩

3、個方面的含義：一是構(gòu)成系統(tǒng)或物質(zhì)的基本要素或元素；二是這些要素或元素在整體中的作用及其排列組合即要素之間的聯(lián)結(jié)關(guān)系。即使系統(tǒng)的構(gòu)成要素或物質(zhì)的組成元素 目錄借相同，但由于其聯(lián)結(jié)方式不同也會引起系統(tǒng)或物質(zhì)發(fā)生變化，因此，講到結(jié)構(gòu)，一定包括上述兩方面內(nèi)容。用結(jié)構(gòu)的基本定義，財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財務(wù)管理理論各組成部分（或要素）以及這些部分之間的排列關(guān)系。本文所建立的是以財務(wù)管理環(huán)境為起點、財務(wù)管理假設(shè)為前提、財務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向的、由財務(wù)管理的基本理論、財務(wù)管理的應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。其中基本理論又包括財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理的原則、財務(wù)管理的方法等問題，應(yīng)用理論又包括財務(wù)管理的通用通用業(yè)務(wù)理論和

4、財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論兩個方面。 目錄返回 （三）研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的意義（1）建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，能夠彌補財務(wù)管理研究中的一項空白縱觀中外財務(wù)管理的理論研究,有關(guān)財務(wù)管理的文章雖然很多，但系統(tǒng)、深入研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的文章卻基本沒有。一些研究財務(wù)管理理論體系的文章雖然提出了一些理論構(gòu)想，但都沒能進入理論結(jié)構(gòu)的實質(zhì)領(lǐng)域。在研究財務(wù)管理理論時,即要研究財務(wù)管理理論的構(gòu)成要素，也要研究財務(wù)管理理論各個構(gòu)成要素之間的內(nèi)在聯(lián)系，然后再按這種內(nèi)在聯(lián)系排列組合起來，形成一個理論框架，以便用于指導(dǎo)財務(wù)管理的實踐和財務(wù)管理的理論研究。因此，建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)具有重要意義。 目錄 （2）建立

5、科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，是正確進行財務(wù)管理理論研究的需要。任何一門學(xué)科的理論都需要有一種概念框架作為統(tǒng)一推理，財務(wù)管理也不例外。財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)，就是通過構(gòu)建財務(wù)管理理論的各個組成部分及其相互關(guān)系，從而為財務(wù)管理的理論研究提供依據(jù)。近年來，我國財務(wù)管理實踐發(fā)展較快,但理論研究卻相對滯后，這與沒有建立科學(xué)的理論結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。因為只有建立了合理的理論結(jié)構(gòu)體系,才能對復(fù)雜的客觀事物進行抽象，從而更深刻地理解客觀事物。因此,從我國財務(wù)管理實踐出發(fā)，同時借鑒西方財務(wù)管理理論的研究成果,不斷地進行財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的研究，就能根據(jù)不斷變化的財務(wù)管理實踐而更新觀念,創(chuàng)建新的理論，也只有如此，財務(wù)管理理論才

6、能得到長足的進步。 目錄（3）建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，是有效指導(dǎo)財務(wù)管理實踐的需要。從財務(wù)管理的感性認識發(fā)展到理性認識,認識的過程和任務(wù)尚未完成，還必須回到財務(wù)管理實踐中去,實現(xiàn)第二次飛躍。這是因為：一方面，正確的財務(wù)管理理論必須反映財務(wù)管理的規(guī)律性,因此，財務(wù)管理理論是否正確，必須接受財務(wù)管理實踐的檢驗；另一方面,理論的目的是為了指導(dǎo)實踐,只有實現(xiàn)了對財務(wù)管理實踐的解釋、評價和指導(dǎo),財務(wù)管理理論才有了真正的歸宿。筆者認為,社會主義市場經(jīng)濟條件下財務(wù)管理工作的完善和發(fā)展，都必須有正確的財務(wù)管理理論體系的指導(dǎo)。 目錄返回B、財務(wù)和理理論結(jié)構(gòu)的起點（一）對現(xiàn)有財務(wù)管理理論研究起點觀點的評價 (

7、二)以財務(wù)管理環(huán)境為起點來構(gòu)建財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) 目錄（一）對現(xiàn)有財務(wù)管理理論研究起點觀點的評價 財務(wù)管理理論研究的起點，長期以來就是一個有爭議的問題，主要觀點有以下幾種： （1）財務(wù)本質(zhì)起點論。長期以來，我國財務(wù)管理的理論研究是以“財務(wù)的本質(zhì)”為起點的,從這一起點出發(fā),逐次闡述財務(wù)的概念、財務(wù)管理的對象、財務(wù)管理的原則、財務(wù)管理的任務(wù)、財務(wù)管理的方法等一系列理論問題。我國著名財務(wù)學(xué)家郭復(fù)初教授認為，這種觀點形成于20世紀(jì)80年代，當(dāng)時對財務(wù)的存廢問題存在很大爭議，財務(wù)管理理論工作者在形成財務(wù)獨立論的過程中，從財務(wù)的本質(zhì)研究出發(fā)，奠定了財務(wù)理論的基石（郭復(fù)初等,1997）。進入20世紀(jì)90年代

8、，我國有些學(xué)者對其進行 目錄了系統(tǒng)論證，指出“財務(wù)質(zhì)的規(guī)定性決定了財務(wù)的獨立性，財務(wù)的種種獨特性態(tài)，乃是奠定財務(wù)獨立存在的客觀基礎(chǔ)”（湖南財經(jīng)學(xué)院課題組,1991）。筆者認為，從建立和完善財務(wù)管理學(xué)科體系來看，對財務(wù)的本質(zhì)進行科學(xué)的定義是必要的，但以財務(wù)的本質(zhì)作為理論研究的起點，只能解決什么是財務(wù)、什么是財務(wù)管理這些純理論的問題，不能解決為什么進行財務(wù)管理這一與財務(wù)管理實踐密切相關(guān)的問題，也不可能有效地指導(dǎo)財務(wù)管理實踐。因此，以財務(wù)的本質(zhì)作為財務(wù)管理理論的起點，會阻礙財務(wù)管理應(yīng)用進論的發(fā)展，不利于財務(wù)管理理論體系的完善。 目錄（2）假設(shè)起點論。這種觀點是近年來人們在借鑒會計理論研究方法的基礎(chǔ)上

9、形成的。持這種觀點的人認為：“任何一門獨立學(xué)科的形成和發(fā)展，都是以假設(shè)為邏輯起點的,然而在財務(wù)學(xué)中，卻忽略了這一點”（陸建橋,1995）。并進一步指出：“假設(shè)對任何學(xué)科都是非常重要的，因為它為本學(xué)科的理論和實務(wù)提供了出發(fā)點或奠定了基礎(chǔ)”（陸建橋,1995）。筆者認為，財務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中一個非常重要的問題，必須認真研究。但以財務(wù)管理假設(shè)作為財務(wù)管理理論研究的起點還存在一些問題。這是因為：財務(wù)管理假設(shè)不是憑空捏造的,也不是天生就有的，而是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境和財務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律概括出來 的,顯然，環(huán)境決定假設(shè)，而不是相反。即使是過去一直以假設(shè)為理論起點的會計學(xué),進入20世紀(jì)70年代，也逐

10、漸放棄了這種觀點，改用其他范疇作為會計理論研究的起點（謝德仁,1995）?？梢姡⒉皇侨魏螌W(xué)科、任何時候都以假設(shè)作為理論研究的起點。 目錄（3）本金起點論。這是我國著名財務(wù)管理學(xué)家郭復(fù)初教授近年提出的一種觀點。他認為“本金是指為進行商品生產(chǎn)和流通活動而墊支的貨幣性資金,具有流動性與增值性等特點”（郭復(fù)初,1993）。并進一步指出：“經(jīng)濟組織的本金，按其構(gòu)成可以分為實收資本、內(nèi)部積累和負債等幾大組成部分”（郭復(fù)初等,1997）。同時強調(diào),本金起點理論符合邏輯起點的基本標(biāo)準(zhǔn)，彌補了其他起點理論的種種不足。本金作為財務(wù)資金的代名詞已成為財務(wù)理論的核心概念，是財務(wù)理論概念體系中的組成部分。以本金作為基

11、本細胞并從此開始研究，有利于從小到大、層層展開，從而構(gòu)成完整的財務(wù)管理理論體系（郭復(fù)初等,1997）。筆者認為，本金是財務(wù)管理理論研究起點的觀點,還存在一些問題。首先，本金與資金、資本之間的關(guān)系并不十分清楚，根據(jù) 目錄傳統(tǒng)看法，本金即投入的本錢，僅指自有資本。而郭教授卻認為本金既包括自有資本，也包括借入資本。根據(jù)郭教授關(guān)于本金的定義,筆者認為,在企業(yè)這個層次上，本金與資金、資本并無差異。其次，以本金作為財務(wù)管理理論研究的出發(fā)點，實際上還是探討財務(wù)的本質(zhì)問題,與本質(zhì)起點論并無實質(zhì)性差異。 目錄（4）目標(biāo)起點論。進入90年代以后，我國有些學(xué)者提出了以財務(wù)管理目標(biāo)為財務(wù)管理理論研究起點的看法，筆者也

12、是這一觀點的積極倡導(dǎo)者。這種觀點認為：任何管理都是有目的的行為，財務(wù)管理也不例外。只有確立合理的目標(biāo)，才能實現(xiàn)高效的管理。適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)應(yīng)該以財務(wù)管理目標(biāo)為出發(fā)點（王化成,1994）。同時認為，財務(wù)管理目標(biāo)上在考慮風(fēng)險和報酬兩個重要因素的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化（王化成，1994）。這種觀點突出了財務(wù)管理目標(biāo)在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中的作用，有利于財務(wù)管理理論對財務(wù)管理實踐的指導(dǎo)。郭復(fù)初教授等也認為，這種觀點對構(gòu)建有中國特色的財務(wù)管理理論體系有較大的推動作用（郭復(fù)初等,1997）。但現(xiàn)在看來，這種觀點也存在一些問題。這是因為：從邏輯學(xué)的角度來看,任何理論的研究起點都應(yīng)是其原

13、本點（即原始出發(fā)點）,顯然 目錄財務(wù)管理目標(biāo)并不具備這一特點,因為財務(wù)管理目標(biāo)受財務(wù)管理環(huán)境的影響,不同的理財環(huán)境會產(chǎn)生不同的財務(wù)管理目標(biāo)；從財務(wù)管理理論體系本身來看,如果以財務(wù)管理目標(biāo)為起點，則很難安排財務(wù)管理假設(shè)在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中的地位，因為假設(shè)是根據(jù)環(huán)境概括出來，而不是根據(jù)目標(biāo)概括的。 返回目錄(二)以財務(wù)管理環(huán)境為起點來構(gòu)建財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) 財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有影響的一切因素的總和。它既包括宏觀的理財環(huán)境，也包括微觀的理財環(huán)境。其中宏觀環(huán)境主要是指企業(yè)理財所面臨的政治、經(jīng)濟、法律和社會文化環(huán)境；微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形成,企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購方式等。筆者認為,從20世紀(jì)

14、財務(wù)管理的發(fā)展過程可以看出，理財環(huán)境對財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理方法、財務(wù)管理內(nèi)容具有決定作用,是財務(wù)管理理論研究的起點。 20世紀(jì)是財務(wù)管理大發(fā)展的一個世紀(jì)，在這100年的時間里，財務(wù)管理經(jīng)歷了五次飛躍性的變化，我們稱之為財務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮（王化成，1997）。 目錄1.第一次浪潮籌資管理理財階段這一階段又稱“傳統(tǒng)財務(wù)管理階段”。在這一階段中，財務(wù)管理的主要職能是預(yù)測公司資金有的需要量和籌集公司所需要的資金。20世紀(jì)初,由于西方國家經(jīng)濟的持續(xù)繁榮和股份公司的迅速發(fā)展，各類企業(yè)都面臨著如何籌集擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金有問題。那時,市場競爭不是十分激烈，各國經(jīng)濟迅速發(fā)展，只要籌集到足夠的資金,一般都

15、能取得較好的效益。然而，當(dāng)時的資金市場還不甚成熟,金融機構(gòu)也不十分發(fā)達，因而，如何籌集資金便成為財務(wù)管理的最主要問題在這一階段,籌資理論和方法得到迅速發(fā)展，為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的產(chǎn)生和完善奠定了基礎(chǔ)。 目錄2.第二次浪潮資產(chǎn)管理理財階段這一階段又稱“內(nèi)部控制財務(wù)管理階段”?；I資階段的財務(wù)管理只著重研究資本籌集,卻忽視了企業(yè)日常的資金周轉(zhuǎn)和內(nèi)部控制。第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，市場競爭日益激烈，西方財務(wù)管理人員逐漸認識到，在殘酷的競爭中要維護企業(yè)的生存和發(fā)展，財務(wù)管理的主要問題不僅在于籌集資金,更在于實行有效的內(nèi)部控制，管好用好資金。在此階段，資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)科目,如現(xiàn)金、應(yīng)收賬

16、款、存貨、固定資產(chǎn)等引起財務(wù)管理人員的高度重視在這一時期,公司內(nèi)部的財務(wù)決策被評認為是財務(wù)管理的最主要問題,而與資金籌集有關(guān)的事項已退居第二位。各種計量模型逐漸應(yīng)用于存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等項目，財務(wù)分析、財務(wù)計劃、財務(wù)控制等得到廣泛應(yīng)用 目錄3.第三次浪潮投資管理理財階段60年代中期以后，隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷變化和發(fā)展，資金運用目趨復(fù)雜，場競爭更加激烈，使投資風(fēng)險不斷加大，投資管理受到空前重視。主要表現(xiàn)在：（1）確定了比較合理的投資決策程序；（2）建立了科學(xué)的投資決策指標(biāo)；（3）建立了科學(xué)的投資決策方法；（4）創(chuàng)立了投資組合理論和資本資產(chǎn)定價理論。對投資財務(wù)管理理論做出重要貢獻的學(xué)者是迪安（

17、Joel Dean）、馬考維茲（H.Markowitz）和夏普（William F.Sharpe）。迪安在其所著的資本預(yù)算一書中，主要研究應(yīng)用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法來確定最優(yōu)投資決策問題。馬考維茲致力于投資組合的研究，提出了投資組合理論。夏普提出了資本資產(chǎn)定價模型，揭示了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。 目錄4.第四次浪潮通貨膨脹理財階段70年代末期和80年代早期，伴隨石油價格的上漲，西方國家出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹，持續(xù)的通貨膨脹給財務(wù)管理帶來了許多問題，在通貨膨脹條件下如何有效地進行財務(wù)管理便成為主要矛盾。大規(guī)模的通貨膨脹，使企業(yè)資金需求不斷膨脹，貨幣資金不斷貶值，資金成本不斷升高，成本虛減，利潤虛增，資金周轉(zhuǎn)困難

18、。為此，西方財務(wù)學(xué)界提出了許多對付通貨膨脹的方法，企業(yè)籌資決策、投資決策、資金日常調(diào)度決策、股利分配決策，都根據(jù)通貨膨脹的狀況進行了相應(yīng)的調(diào)整。 目錄5.第五次浪潮國際經(jīng)營理財階段 80年代中后期，由于運輸和通迅技術(shù)的發(fā)展，市場競爭的加劇，企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展很快,國際企業(yè)財務(wù)管理越來越重要。當(dāng)然，一國財務(wù)管理的基本原理對國際企業(yè)也是適用的,但是,由于國際企業(yè)涉及多個國家，要在不同制度、不同環(huán)境下作出決策,就會有一些特殊問題需要解決，如外匯風(fēng)險問題、多國融資問題、跨國資本預(yù)算問題、國際投資環(huán)境的評價問題、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格問題等,都和一國財務(wù)管理不同。80年代中期以來，國際財務(wù)管理的理論和方法得到迅速發(fā)

19、展，并在財務(wù)管理實務(wù)中得到廣泛應(yīng)用，成為財務(wù)管理發(fā)展過程中的又一個高潮 目錄從20世紀(jì)財務(wù)管理的發(fā)展過程可以看出,財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理方法的變化，都是理財環(huán)境綜合作用的結(jié)果?？梢赃@樣說，有什么樣的理財環(huán)境，就會產(chǎn)生相應(yīng)的理財模式，也就會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)管理的理論體系。實際上，財務(wù)管理總是依賴于其生存發(fā)展的環(huán)境。在任何時候，財務(wù)管理問題的研究，都應(yīng)以客觀環(huán)境為立足點和出發(fā)點，這才有價值。脫離了環(huán)境來研究財務(wù)管理理論，就等于是無源之水，無本之木。所以，筆者認為，將財務(wù)管理環(huán)境確定為財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點是一種合理的選擇 目錄返回C、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建（一）我國學(xué)者關(guān)于財務(wù)管理理論

20、體系的主要觀點簡介（二）筆者對構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的看法 目錄（一）我國學(xué)者關(guān)于財務(wù)管理理論體系的主要觀點簡介明確了財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點以后，再來構(gòu)建財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)就容易很多。從現(xiàn)有文獻來看，我國關(guān)于財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的文章很少，但關(guān)于財務(wù)管理理論體系的文章有一些，現(xiàn)對有關(guān)的觀點簡介如下： 我國著名財務(wù)管理學(xué)家王慶成教授認為，財務(wù)管理理論體系中的基本概念是資金運動，它的基本規(guī)律是資金運動規(guī)律，它的基本程序和方法是資金運動規(guī)律性的運用。由此展開，財務(wù)管理理論體系的構(gòu)成要素可以概都有為以下幾個方面：財務(wù)管理對象、財務(wù)管理職能、財務(wù)管理主體、財務(wù)管理環(huán)境；財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理體制

21、；財務(wù)管理環(huán)節(jié)、財務(wù)管理方法。并指出，對象、職能、主體、環(huán)境，主要 目錄是從財務(wù)的本質(zhì)出發(fā)展開的；目標(biāo)、原則、體制主要是從資金運動規(guī)律性出發(fā)展開的；而環(huán)節(jié)和方法，則主要是從資金運動規(guī)律牟運用來展開的（王慶成，1991）。我國著名財務(wù)管理學(xué)家李相國教授認為，遵循理論與實踐辯證關(guān)系的原理，作為財務(wù)管理實踐的系統(tǒng)化的認識，財務(wù)管理基本理論體系，可按認識的不同層次劃分為以下五個組成部全：（1）描述財務(wù)管理及其基本特征、目標(biāo)的理論；（2）描述財務(wù)管理的主體、客體和理財環(huán)境的理論；（3）描述財務(wù)管理職能、研究財務(wù)管理運行機制的理論；（4）研究財務(wù)管理規(guī)范的理論；（5）關(guān)于財務(wù)管理方法原理的理論（李相國、盧

22、春泉，1991）。我國著名財務(wù)管理學(xué)家劉恩祿教授等認為，財務(wù)管理理論體系由基本理論和應(yīng)用理論兩大部分構(gòu)成?；谢?目錄理論又包括以下幾個方面：經(jīng)濟效益理論、資金時間價值理論、資金保值理論、財務(wù)控制理論、財務(wù)分析理論、財務(wù)公共關(guān)系理論、資金運動規(guī)律、資金成本理論、財務(wù)系統(tǒng)理論、財務(wù)信息理論、財務(wù)機制理論。應(yīng)用理論又分為按環(huán)節(jié)的應(yīng)用理論和按對象的應(yīng)用理論，按環(huán)節(jié)分主要包括：財務(wù)預(yù)測理論、財務(wù)決策理論、財務(wù)計劃理論、財務(wù)調(diào)控理論、財務(wù)分析診斷理論；按對象分主要包括：資金籌措理論、資金投資理論、資金日常管理理論和資金分配理論（劉恩祿、湯谷良，1990）。我國著名財務(wù)管理學(xué)家郭復(fù)初教授等認為，財務(wù)理論

23、體系由財務(wù)基本理論財務(wù)規(guī)范理論和財務(wù)行為理論三部分構(gòu)成。其中基本理論又包括；財務(wù)本金理論、財務(wù)對象理論、財務(wù)職能理論、財務(wù)假設(shè)理論和財務(wù)發(fā)展史；規(guī)范理論又包括：財務(wù)法規(guī)理論、財務(wù)政策理論、財務(wù)管理體制、財務(wù)人員管理和財務(wù)組織管理；行為理論又包括：財務(wù)管理的目標(biāo)、籌資理論與方法、投資理論與方法、資金耗費理論與方法、收益理論與方法和分配理論與方法（郭復(fù)初等，1997）。 目錄返回（二）筆者對構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的看法 以上著名財務(wù)管理學(xué)家對財務(wù)管理理論體系的看法都有其可取和獨到之處，為我們構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)提供了可供借鑒的理論和方法。根據(jù)上述各種觀點，結(jié)合當(dāng)前和未來一段時間我國財務(wù)管理環(huán)境的現(xiàn)狀

24、和發(fā)展，筆者試圖構(gòu)建如圖11所示的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。 圖11是筆者對財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的初步設(shè)想，現(xiàn)對其簡要說明如下： 目錄1.財務(wù)管理理論的起點、前提與導(dǎo)向 財務(wù)管理環(huán)境是財務(wù)管理理論研究的邏輯起點。財務(wù)管理中的一切理論問題都是由此展開的，并在此基礎(chǔ)上層層深入，形成合理的邏輯層次關(guān)系。 務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)管理理論研究的前提。財務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識，根據(jù)財務(wù)活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的，具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想。一般來說，理論體系的建立，多數(shù)要通過假設(shè)、推理、實證等過程實現(xiàn)。因此，要形成理論，都需要先根據(jù)環(huán)境和特定學(xué)科的規(guī)律性提出假設(shè)。本章在以后的論述中將提出理財主體假設(shè)、

25、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場假設(shè)、資金增值假設(shè)、 目錄理性理財假設(shè)等基本假設(shè)，并以此為前提展開財務(wù)管理基本理論和通用業(yè)務(wù)理論的論述。筆者認為，沒有這些假設(shè)，就無法形成科學(xué)的財務(wù)管理的基本理論和通用業(yè)務(wù)理論。財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理理論和實務(wù)的導(dǎo)向。它是在認真研究財務(wù)管理環(huán)境和已經(jīng)確立的財務(wù)管理假設(shè)的基礎(chǔ)上確定的，既對財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理方法等基本理論問題起導(dǎo)向作用，也對財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論和特殊業(yè)務(wù)理論起導(dǎo)向作用。不同的財務(wù)管理目標(biāo)，必然產(chǎn)生不同的理論構(gòu)成要素和理論邏輯層次關(guān)系。在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中,財務(wù)管理目標(biāo)具有承上啟下的作用,它是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境確立的,同時又會對財務(wù)管理基本

26、 目錄理論和應(yīng)用理論產(chǎn)生影響。本章分析了產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財富最大化等財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點,指出在確立財務(wù)管理目標(biāo)時應(yīng)考慮各有關(guān)集團的利益,提出社會主義市場經(jīng)濟條件下財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)是企業(yè)價值最大化,即在保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增長，以便合理滿足各個利益集團的要求。 目錄財務(wù)管理環(huán)境財務(wù)管理假設(shè)財務(wù)管理假設(shè)財務(wù)管理假設(shè)(特殊業(yè)務(wù)理財環(huán)境的時空差異財務(wù)管理目標(biāo)(特殊業(yè)務(wù))理財環(huán)境對教育的影響財務(wù)管理目標(biāo)財務(wù)管理目標(biāo)財務(wù)管理基本理論財務(wù)管理內(nèi)容財務(wù)管理原則財務(wù)財務(wù)管理方法財務(wù)管理通用業(yè)務(wù)理論企業(yè)籌資理論企業(yè)投資理論企業(yè)分配理論財務(wù)管理特殊業(yè)務(wù)理論企業(yè)管理并夠財務(wù)理論

27、國際企業(yè)財務(wù)管理理論企業(yè)破產(chǎn)財務(wù)管理理論財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域財務(wù)管理發(fā)展理論財務(wù)管理比較理論財務(wù)管理教育理論返回2.財務(wù)管理的基本理論 財務(wù)管理的基本理論是指由財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理方法構(gòu)成的概念體系。 財務(wù)管理內(nèi)容歷來是一個有爭議的問題，中外學(xué)術(shù)界的看法均存在一些分歧。筆者認為，財務(wù)管理的基本內(nèi)容是企業(yè)財務(wù)活動，而財務(wù)活動又分為企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動、企業(yè)投資引起的財務(wù)活動和企業(yè)分配引起的財務(wù)活動。因此，財務(wù)管理的內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理和企業(yè)分配管理三個方面。 目錄財務(wù)管理的原則是財務(wù)管理工作必須遵循的基本準(zhǔn)則，是從財務(wù)管理實踐中根括出來的、體現(xiàn)財務(wù)活動規(guī)律性的行

28、為規(guī)范。財務(wù)管理原則在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中也居于承上啟下的地位，它是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境、財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理內(nèi)容的要求建立起來的，但它又對財務(wù)管理方法體系的建立起指導(dǎo)作用。因此，筆者認為，財務(wù)管理原則在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中具有重要作用。如果沒有財務(wù)管理原則，財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理內(nèi)容與財務(wù)管理方法之間就沒有連接點，財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)就顯得殘缺不全。筆者在對財務(wù)管理原則各種觀點進行分析的基礎(chǔ)上，提出了由系統(tǒng)原則、比例原則、優(yōu)化原則、彈性原則、平衡原則、 目錄動力原則和時效原則等構(gòu)成的原則體系（王化成，1994）。財務(wù)管理方法是財務(wù)管理人員為了實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)、完成財務(wù)管理任務(wù)，在進行理財活動時所采取的

29、各種技術(shù)和手段。筆者認為，財務(wù)管理方法是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的落腳點，沒有這一基點，財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)就變得虛無飄渺，就無法有效地指導(dǎo)財務(wù)管理實踐。有人說，理論體系的精華是方法，方法是理論體系的靈魂，這充分說明方法在理論體系中的重要程度。因此，財務(wù)管理方法上財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中不可缺少的組成部分，必須認真研究。 目錄3.財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論 財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)是指各類企業(yè)都有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)。從財務(wù)管理的基本理論中我們知道，財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理和企業(yè)分配管理。但企業(yè)勞動資金管理更多的是操作方法問題，理論方面的內(nèi)容不多，故在財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論中，可以只研究企

30、業(yè)籌資管理理論、企業(yè)投資管理理論和企業(yè)分配理論。這三個方面的理論，都受財務(wù)管理環(huán)境的影響，都以 目錄財務(wù)管理的基本假設(shè)為前提，都以財務(wù)管理的目標(biāo)為導(dǎo)向。企業(yè)籌資管理理論主要應(yīng)研究企業(yè)資金結(jié)構(gòu)問題。傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)理論只研究權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系問題。筆者認為，傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)理論為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的發(fā)展做出了貢獻。但也存在著許多問題，應(yīng)加以改理和完善。為此，筆者提出了包括權(quán)益資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)和負債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)的廣義資金結(jié)構(gòu)的概念，并構(gòu)建了研究廣義資金結(jié)構(gòu)的基本框架。 目錄 企業(yè)投資管理理論應(yīng)主要研究資金的投放和運用問題。傳統(tǒng)的投資理論主要研究固定資產(chǎn)投資和證券投資問題。筆者認為，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)

31、展，無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中將起到越來越重要的作用，因此，在企業(yè)投資管理理論中，必須包括這兩方面的內(nèi)容。 企業(yè)分配理論主要研究企業(yè)一定的生產(chǎn)成果的分配問題。從財務(wù)管理來看，傳統(tǒng)的分配理論只研究稅后利潤或利潤總額的分配問題。筆者認為，為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這 目錄 4.財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論一財務(wù)管理目標(biāo)，財務(wù)上分配理論既要研究與企業(yè)資金提供者的分配問題，也要研究與企業(yè)勞動提供者的分配問題。從財務(wù)管理實踐來看，這兩種分配均屬于財務(wù)管理的重要內(nèi)容，但財務(wù)管理理論研究卻將后一方面的問題忽略了。為此，筆者提出了包括這兩個方面分配問題在內(nèi)的廣義分配理論的概念，并構(gòu)建了研究廣義分配理論的基本框架。

32、目錄 財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)是指只有在特定企業(yè)或某一企業(yè)的特定時期才有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)有很多，如企業(yè)破產(chǎn)清算的財務(wù)管理、企業(yè)并購的財務(wù)管理、企業(yè)集團的財務(wù)管理、小企業(yè)財務(wù)管理、國際企業(yè)財務(wù)管理等都屬于企業(yè)財務(wù)管理中的特殊業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)往往都是在特定情況下或特定的企業(yè)中發(fā)生的，它往往會對原有的財務(wù)管理假設(shè)產(chǎn)生沖擊。財務(wù)人員在處理這些業(yè)務(wù)時，通常要提出新的假設(shè)，有時甚至提出新的財務(wù)管理目標(biāo)。如企業(yè) 目錄破產(chǎn)的財務(wù)管理、企業(yè)并購的財務(wù)管理就對持續(xù)經(jīng)營假設(shè)提出挑戰(zhàn)，研究此類問題時，就不能遵循持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，而應(yīng)當(dāng)提出非持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；企業(yè)集團財務(wù)管理、國際企業(yè)財務(wù)管理等會對理財主體假設(shè)提出挑戰(zhàn)，因為出

33、現(xiàn)了理財主體的多元化問題；小企業(yè)財務(wù)管理會對理性理財主體假設(shè)和有效市場假設(shè)提出挑戰(zhàn)，因為小企業(yè)財務(wù)管理人員的素質(zhì)相對較差，極有可能出現(xiàn)非理性理財 目錄行為，而即使存在一個有效市場，由于受規(guī)模限制，小企業(yè)也無法充分利用；非營利組織財務(wù)管理則會對資金增值假設(shè)提出挑戰(zhàn)，因為此種單位的資金并不要求增值。 5.財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域 分析完上述四個方面，財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的主要問題都有了相應(yīng)的安排，但尚有一些問題沒有討論。這些問題主要有：財務(wù)管理的發(fā)展理論（即財務(wù)管理史問題）、 目錄財務(wù)管理的比較理論（即比較財務(wù)管理問題）和財務(wù)管理的教育理論。我們把這些問題統(tǒng)一歸入財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域進行研究。筆者認為

34、，財務(wù)管理的發(fā)展理論主要研究財務(wù)管理環(huán)境在時間上的差異以及這些差異對財務(wù)管理理論和實踐的影響；財務(wù)管理的比較理論主要研究財務(wù)管理環(huán)境的空間差異以及這些差異對財務(wù)管理理論和實踐的影響；財務(wù)管理教育理論主要研究財務(wù)管理環(huán)境變化對財務(wù)管理教育 目錄提出的要求以及財務(wù)管理教育所采取的對策。筆者認為，這些問題也是財務(wù)管理理論研究是的重要問題，必須納入財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)。 目錄返回D、關(guān)于財務(wù)管理環(huán)境 任何事物總是與一定的環(huán)境相聯(lián)系而存在和發(fā)展的，財務(wù)管理也不例外。不同時期、不同國家、不同領(lǐng)域的財務(wù)管理有著不同的特征，最終都是因為影響財務(wù)管理的環(huán)境因素不盡相同。企業(yè)在許多方面如同生物體一樣，如果不能適應(yīng)周

35、圍的環(huán)境，也就不能生存。環(huán)境的變化，可能會給企業(yè)理財帶來困難，但企業(yè)財務(wù)管理人員若能合理預(yù)測其發(fā)展?fàn)顩r，就會不斷地走向成功。 目錄（一）財務(wù)管理環(huán)境的概念（二）財務(wù)管理環(huán)境的分類（三）研究財務(wù)管理環(huán)境的意義（四）對我國財務(wù)管理環(huán)境的評價與展望 目錄（一）財務(wù)管理環(huán)境的概念從系統(tǒng)論的觀點來看，所謂環(huán)境，就是指被研究系統(tǒng)之外的、對被研究系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和。顯然環(huán)境具有相對性，也就是說，某一系統(tǒng)的環(huán)境，往往又是以其他系統(tǒng)為環(huán)境的。人類社會的實踐活動，總是在一定的環(huán)境下進行的，財務(wù)管理也不例外。如果把財務(wù)管理工作看做是一個系統(tǒng)，那么，財務(wù)管理以外的、對財務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和

36、，便構(gòu)成了財務(wù)管理的環(huán)境。如 目錄國家的政治形勢、經(jīng)濟形勢、國家經(jīng)濟法規(guī)的完善程度、企業(yè)所面臨的市場狀況、企業(yè)的生產(chǎn)條件等，都會對財務(wù)管理產(chǎn)生重要影響，因此，都屬于財務(wù)管理環(huán)境的組成內(nèi)容。 目錄返回（二）財務(wù)管理環(huán)境的分類從上述財務(wù)管理環(huán)境的概念中知道，財務(wù)管理環(huán)境是一個多層次、多方位的復(fù)雜系統(tǒng)，它縱橫交錯，相互制約，對企業(yè)財務(wù)管理有著重要影響。為了能對財務(wù)管理環(huán)境更深入細致地進行研究，下面對財務(wù)管理環(huán)境進行簡單分類： 目錄1. 財務(wù)管理環(huán)境按其包括的范圍，分為宏觀財務(wù)管理環(huán)境和微觀財務(wù)管理環(huán)境宏觀財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有重要影響的宏觀方面的各種因素，如國家政治、經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟發(fā)展水平、金融

37、市場狀況等。宏觀環(huán)境的變化，一般對各類企業(yè)的財務(wù)管理均產(chǎn)生影響。 目錄微觀財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有重要影響的微觀方面的各種因素，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場狀況、企業(yè)的資源供應(yīng)情況等。微觀環(huán)境的變化一般只對特定的企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。2. 財務(wù)管理環(huán)境按其與企業(yè)的關(guān)系，分為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境和企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境 目錄企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部的、影響財務(wù)管理的各種因素，如企業(yè)的生產(chǎn)情況、技術(shù)情況、經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營周期等。相對而言，內(nèi)部環(huán)境比較簡單，往往有現(xiàn)成資料，具有能比較容易把握和加以利用等特點。企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)外部的、影響財務(wù)管理的各種因

38、素，如國家政治形勢、經(jīng)濟形勢、法律制度、企業(yè)所面臨市場狀況以及國際財務(wù)管理環(huán)境等。 目錄外部環(huán)境構(gòu)成比較復(fù)雜，需要認真調(diào)查、搜集資料，以便分析研究，全面認識。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境一般均屬微觀財務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)外部財務(wù)管理環(huán)境有的屬于宏觀財務(wù)管理環(huán)境，如政治、法律制度等；有的屬于微觀財務(wù)管理環(huán)境，如企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場、企業(yè)資源的供應(yīng)情況等。 目錄3. 財務(wù)管理環(huán)境按其變化情況，分為靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境和動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境是指那些處于相對穩(wěn)定狀態(tài)的、影響財務(wù)管理的各種因素，它通常指那些相對容易預(yù)見、變化性不大的財務(wù)環(huán)境部分，它對財務(wù)管理的影響程度也是相對平衡、起伏不大的。因此，認清這些財

39、務(wù)環(huán)境后，一般無需經(jīng)常予以調(diào)整、研究，而是作為已知條件來對待。財務(wù)管理環(huán)境中的地理環(huán)境、法律制度等，屬于靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境。 目錄動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境是指那些處于不斷變化狀態(tài)的、影響財務(wù)管理的各種因素。從長遠觀點來看，財務(wù)管理環(huán)境都是發(fā)展變化的，都是變化狀態(tài)下的財務(wù)管理環(huán)境。這里所謂的動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境是指變化性強、可預(yù)見性差的財務(wù)管理環(huán)境部分。在市場經(jīng)濟體制下，商品市場上的銷售數(shù)量及銷售價格、資金市場的資金供求狀況及利息率的高低，都是不斷變化的，屬動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境。在財務(wù)管理中，應(yīng)著重研究、分析動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境，并及時采取相應(yīng)對策，提高。 目錄對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力 目錄返回（三）研究財

40、務(wù)管理環(huán)境的意義世界是由相互聯(lián)系的事物組成的，正是事物之間的相互作用、相互影響，促進了世界的發(fā)展與變化。財務(wù)管理理論和方法的變化，也是各種環(huán)境作用的結(jié)果。所以，研究財務(wù)管理環(huán)境具有重要作用。1. 通過對財務(wù)管理環(huán)境的研究，可以使我們正確、全面地認識財務(wù)管理的歷史規(guī)律掌握財務(wù)管理的發(fā)展趨勢 目錄從前文我們知道，在20世紀(jì)，財務(wù)管理經(jīng)歷了五次發(fā)展浪潮。這五次浪潮告訴我們，財務(wù)管理的發(fā)展是各種環(huán)境因素綜合作用的結(jié)果，由于受多種因素的作用，財務(wù)管理的發(fā)展變化具有兩面性：當(dāng)各種因素的變化比較平穩(wěn)時，財務(wù)管理處于穩(wěn)定發(fā)展階段；當(dāng)某些環(huán)境因素發(fā)生重大變化時，便出現(xiàn)財務(wù)管理內(nèi)容和方法的革新，帶來財務(wù)管理的迅速

41、發(fā)展，這就是我們所說的財務(wù)管理發(fā)展過程中的浪潮。因此， 目錄只有認真研究理財環(huán)境，才能對財務(wù)管理的歷史做出正確、全面的評價，才能對各國財務(wù)管理的發(fā)展?fàn)顩r有個清楚的認識和合理的解釋，也才有可能對財務(wù)管理發(fā)展的未來趨勢做出合理的判斷。 目錄2. 通過財務(wù)管理環(huán)境的研究，可以正確地認識影響財務(wù)管理的各種因素，不斷增強財務(wù)管理工作的適應(yīng)性財務(wù)管理工作是在一定環(huán)境條件下進行的實踐活動，只有適就了環(huán)境，才能有生命力。在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理環(huán)境具有構(gòu)成復(fù)雜、變化快速等特點，對財務(wù)管理工作產(chǎn)生重大影響，財務(wù)管理人員必須對環(huán)境進行認真的調(diào)查和分析，預(yù)測財務(wù)管理環(huán)境的發(fā)展，變化趨勢，采取相應(yīng)的財務(wù)策略，以永遠

42、立于不敗之地。 目錄3. 通過對財務(wù)管理環(huán)境的研究，可以不斷地推動財務(wù)理論研究，盡快建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要的財務(wù)管理體系財務(wù)管理理論研究的目的，不應(yīng)僅限于正確地反映財務(wù)管理實踐，更為重要的是應(yīng)能正確地指導(dǎo)實踐。沒有人類的財務(wù)管理實踐固然就沒有財務(wù)管理理論，然而，財務(wù)管理實踐如果缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)，那也將是盲目的。所以，財務(wù)管理環(huán)境的研究，應(yīng)該作為一個重要的財務(wù)管理理論課題，同時，對 目錄這一問題的研究，又必將推動整個財務(wù)管理理論真正朝著與市場經(jīng)濟相結(jié)合的方向發(fā)展。當(dāng)前，應(yīng)重點研究社會主義市場經(jīng)濟的特點及其對財務(wù)管理的影響，以便盡快建立適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的財務(wù)管理體系。 目錄返回（四）對我

43、國財務(wù)管理環(huán)境的評價與展望筆者認為，從總體上來看，目前我國企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境還不十分理想，但從發(fā)展的角度來看，前景比較樂觀?，F(xiàn)僅就如下幾個方面簡要評價如下：1. 關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)制度現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，為企業(yè)自主理財提供了可靠保證。從目前情況來看，我國還存在著政企不分、企業(yè)財僅沒有真正回歸企業(yè)的現(xiàn)象。但預(yù)計隨著我國現(xiàn)代企業(yè) 目錄制度和中國特爭公司治理結(jié)構(gòu)的建立和完善，企業(yè)會逐漸成為自主理財?shù)膶嶓w。在一個現(xiàn)代化的公司中，企業(yè)權(quán)利結(jié)構(gòu)的核心是企業(yè)的董事會。筆者認為，在社會主義初級階段，企業(yè)董事會應(yīng)由股東、職工和債權(quán)人等多方面構(gòu)成，只有這樣，才能建立適應(yīng)社會主義初級階段的公司治理結(jié)構(gòu)，才能不斷推動我國企

44、業(yè)健康發(fā)展。 目錄2. 關(guān)于金融市場金融市場的不斷發(fā)展，將為企業(yè)進行資金運作提供良好條件。現(xiàn)代財務(wù)管理與金融市場有著下分密切的關(guān)系，沒有發(fā)達的金融市場，就不會有發(fā)達的財務(wù)管理實踐，也就不會有完善的財務(wù)管理理論與方法。我國建立金融市場的時間雖然不長，但最近幾年發(fā)展很快，預(yù)計今后將會以更快的速度發(fā)展。 目錄3. 關(guān)于法律法規(guī)法律法規(guī)的不斷完善，為企業(yè)理財提供良好的外部規(guī)范。從某種意義上說市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，沒有健全的法律法規(guī)體系，市場經(jīng)濟秩序就會遭到破壞，同樣，沒有健全的法律法規(guī)體系，財務(wù)管理也很難健康發(fā)展。雖然目前我國仍不在法律法規(guī)體系不完善、執(zhí)法不嚴等問題，但總的來看，財務(wù)管理的法律規(guī)范不斷增

45、加，依法理財?shù)挠^念也逐漸深入人心。 目錄4. 關(guān)于經(jīng)濟增長 國民經(jīng)濟的高速增長，給企業(yè)理財既帶來了機遇，也帶來了挑戰(zhàn)。自改革開放以來，我國經(jīng)濟一直是高速增長，給企業(yè)財務(wù)管理帶來了一系列機會，我國財務(wù)管理在最近20年得到了空前的發(fā)展。但也應(yīng)該得到，我國的經(jīng)濟增長具有一定的周期性，經(jīng)濟周期性波動對企業(yè)理財有重要影響，給企業(yè)理財帶來了較大風(fēng)險。 目錄5. 關(guān)于科學(xué)技術(shù)現(xiàn)代電子技術(shù)的廣泛應(yīng)用,為企業(yè)財務(wù)管理提供了良好手段。 現(xiàn)代財務(wù)管理越來越朝著數(shù)量化的方向發(fā)展 ，這就要求必須具有現(xiàn)代化的數(shù)據(jù)處理手段。最近幾年，電子計算機在我國企業(yè)，尤其是在大中型企業(yè)得到普及和推廣，這為財務(wù)管理提供了先進的技術(shù)條件，

46、極大地促進了財務(wù)管理方法的改進和創(chuàng)新。 目錄返回E、關(guān)于財務(wù)管理假設(shè)（一）財務(wù)管理假設(shè)的概念（二）財務(wù)管理假設(shè)的分類（三）財務(wù)管理基本假設(shè)的特點（四）研究財務(wù)管理假設(shè)的意義（五）對財務(wù)管理假設(shè)各種觀點的評價 （六）財務(wù)管理假設(shè)的內(nèi)容 目錄（一）財務(wù)管理假設(shè)的概念 假設(shè)（postulates）一詞的含義究竟是什么？一般都引用比較權(quán)威的韋氏國際詞典的解釋。該詞典對假設(shè)提出了如下兩方面解釋：（1）提出一個認為是理所當(dāng)然或不言自明的命題；（2）基本的前提或假定。筆者認為，上述第一種解釋是指假設(shè)是一種不需要進行證明的、有一定事實依據(jù)的命題；上述第二種解釋是指假設(shè)是人們進行實踐活動或進行理論研究的基本前提

47、。因此，我們可以把假設(shè)定義為：假設(shè) 目錄是人們根據(jù)特定環(huán)境和已有知識所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想，是進一步研究問題的基本前提。根據(jù)以上假設(shè)的概念，結(jié)合財務(wù)管理的特點，我們可以把財務(wù)管理假設(shè)定義為：財務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識，根據(jù)財務(wù)活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想，是進一步研究財務(wù)管理理論和實踐問題的基本前提。 目錄返回（二）財務(wù)管理假設(shè)的分類根據(jù)財務(wù)管理假設(shè)的作用不同，財務(wù)管理假設(shè)可以分為以下三種：1. 財務(wù)管理基本假設(shè)財務(wù)管理基本假設(shè)是研究整個財務(wù)管理理論體系的假定或設(shè)想，它是財務(wù)管理實踐活動和理論研究的基本前提。財務(wù)管理基本假設(shè)在構(gòu)建財

48、務(wù)管理理論體系中具有重要意義。亞里士多德說過：每一可論證的科學(xué)多半是從未經(jīng)論證的公理開始的， 目錄否則，論證的階段就永無止境。這里的“未經(jīng)論證的公理”就是假設(shè)。美國著名審計學(xué)家羅伯特K. 莫茨也說過：無論哪門學(xué)科，在闡明和檢查它的基本假設(shè)、性質(zhì)、缺陷、意義之前，均無法得到真正的發(fā)展。對一門學(xué)科進行深入研究，首先應(yīng)明確這門學(xué)科的基礎(chǔ)或前提，就像一棵樹，要想多結(jié)果實，僅在枝葉上下功夫不行，必須 目錄在挨近根的地方翻土并加上肥料，即所謂的“養(yǎng)其根而俟其實”。財務(wù)管理基本假設(shè)作為財務(wù)管理理論和財務(wù)管理實踐的邏輯前提，是深入研究許多財務(wù)管理問題的基礎(chǔ)，在財務(wù)管理研案中處于根的地位，每一位財務(wù)管理人員都必

49、須對此有明確的認識。 目錄2. 財務(wù)管理的派生假設(shè)財務(wù)管理派生假設(shè)是根據(jù)財務(wù)管理基本假設(shè)引申和發(fā)展出來的一些假定和設(shè)想。財務(wù)管理的派生假設(shè)與基本假設(shè)互為作用，互為前提，派生假設(shè)是對基本假設(shè)的進一步說明和闡述，在構(gòu)建財務(wù)管理理論體系中也起重要作用 目錄3. 財務(wù)管理具體假設(shè)財務(wù)管理具體假設(shè)是指為研究某一具體問題而提出的假定和設(shè)想。它是以財務(wù)管理基本假設(shè)為基礎(chǔ)、根據(jù)研究某一具體問題的目的而提出的，是構(gòu)建某一理論或創(chuàng)建某一具體方法的前提。例如，財務(wù)管理中著名的MM理論、資本資產(chǎn)定價理論、本量利分析方法等都是在一系列假設(shè)的基礎(chǔ)上構(gòu)建的。 目錄返回（三）財務(wù)管理基本假設(shè)的特點財務(wù)管理基本假設(shè)具有以下特點

50、：1. 財務(wù)管理假設(shè)具有相對穩(wěn)定性財務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)管理學(xué)科賴以存在的基礎(chǔ)。作為基礎(chǔ)，財務(wù)管理假設(shè)不可能經(jīng)常發(fā)生變動，否則，財務(wù)管理這門學(xué)科就處于風(fēng)雨飄搖之中，財務(wù)管理假設(shè)也就失去了存有的意義。因此，財務(wù)管理假設(shè)應(yīng)當(dāng)在相當(dāng)長的時期保持穩(wěn)定。 目錄但是，這種穩(wěn)定并不是絕對的一成不變，因為財務(wù)管理假設(shè)是根據(jù)環(huán)境的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，一旦環(huán)境發(fā)生變化，基本假設(shè)也會發(fā)生變化。這種變化可能有兩種形式：（1）用新的假設(shè)取代舊的假設(shè)；（2）原有的假設(shè)名稱雖然沒有變，但其內(nèi)涵發(fā)生了變化。也就是說財務(wù)管理假設(shè)可能會因為時間或空間的變化而與實際情況有所不符，有一部分假設(shè)會被否定，新的假設(shè)也會出現(xiàn)，但這不是簡單 目錄的否

51、定，而是對財務(wù)管理假設(shè)一種修正和補充。所以，筆者認為，財務(wù)管理假設(shè)不是一成不變的，它不斷面臨未來環(huán)境與知識的挑戰(zhàn)，如果否認財務(wù)管理假設(shè)的這種變動性，就會因為財務(wù)管理假設(shè)的存在反而束縛了這門學(xué)科的發(fā)展。 2財務(wù)管理假設(shè)具有完整的系統(tǒng)性財務(wù)管理假設(shè)的系統(tǒng)性是指財務(wù)管理各種假設(shè)之間不是互相矛盾，而是互相配合，構(gòu)成一個完整的假設(shè)體系。財務(wù)管理假設(shè)之間不存在包含或因果關(guān)系， 目錄不能互相沖突與矛盾，財務(wù)管理假設(shè)應(yīng)當(dāng)是互相聯(lián)系的整體,即財務(wù)管理假設(shè)應(yīng)當(dāng)互相補充、互相協(xié)調(diào)，共同構(gòu)筑財務(wù)管理理論的基石。 3財務(wù)管理假設(shè)具有科學(xué)的實踐性財務(wù)管理假設(shè)不是從人們的主觀想像出發(fā)任意創(chuàng)造出來的，而是有一定事實依據(jù)的科學(xué)

52、設(shè)想。通過假設(shè)的不斷補充和更新，并在基礎(chǔ)上做進一步的研究，就可以產(chǎn)生科學(xué)的理論體系。因此，財務(wù)管理假設(shè)構(gòu)成財務(wù)管理理論體系的基礎(chǔ)。 目錄4財務(wù)管理假設(shè)具有高度概括性財務(wù)管理的基本假設(shè)是根據(jù)財務(wù)管理實踐和財務(wù)管理環(huán)境抽象出來的，因此，財務(wù)管理假設(shè)不是事實與經(jīng)驗的簡單推砌與羅列，而是對各種現(xiàn)象的高度概括與抽象。也就是說，財務(wù)管理基本假設(shè)不涉及具體問題，是抽象的、總括的。 目錄返回（四）研究財務(wù)管理假設(shè)的意義 1財務(wù)管理假設(shè)是建立財務(wù)管理理論體系的基本前提一般來說，理論體系的建立，多數(shù)要通過假設(shè)、推理、實證等過程實現(xiàn)。因此，要形成理論，都需要先提出假設(shè)，恩格斯曾說過：“只要自然科學(xué)在思維著，它的發(fā)展

53、形式說是假說”（馬克思，1973）。列寧也指出：“在馬克思建立科學(xué)的無產(chǎn)階級世界觀之前，社會學(xué)中的唯物主義思想曾經(jīng)是一個假設(shè)。”可見，不管是自然科學(xué)還是社會科學(xué)，要建立科學(xué)的理論體系，都需要建立一定的假設(shè)。 目錄2財務(wù)管理假設(shè)是企業(yè)財務(wù)管理實踐活動的出發(fā)點人類做出任何決策都需要一定的假設(shè)，財務(wù)管理也不例外。例如，當(dāng)一個企業(yè)進行長期債券投資時，必然假定自己的企業(yè)和被投資的企業(yè)均是持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，當(dāng)我們說把錢存在銀行不如投資股票的報酬高時，實際是假設(shè)風(fēng)險與報酬同增。 目錄返回（五）對財務(wù)管理假設(shè)各種觀點的評價財務(wù)管理假設(shè)問題是財務(wù)管理理論研究中一個比較落后的問題，到目前為止，并沒有引起人們的足夠重

54、視。從現(xiàn)有文獻來看，西方財務(wù)管理關(guān)于財務(wù)管理基本假設(shè)問題研究較少，而關(guān)于財務(wù)管理具體假設(shè)的研究較多。我國研究財務(wù)管理假設(shè)問題也僅僅是從最近幾年才開始，各方面的看法也不完全一致。從現(xiàn)有文獻來看，我國財務(wù)管理學(xué)者關(guān)于財務(wù)管理假設(shè)的觀點主要有以下幾個方面： 目錄王廣明與劉貴生教授是國內(nèi)最早研究財務(wù)基本假設(shè)的學(xué)者。他們認為，財務(wù)基本假設(shè)是財務(wù)理論研究中對財務(wù)活動的空間和時間提出的一些基本設(shè)想，是財務(wù)理論研究和實踐活動的前提條件。他們認為，財務(wù)的基本假設(shè)主要包括以下三個方面：（1）理財主體與自主理財假設(shè)；（2）資金市場健全假設(shè)；（3）連續(xù)經(jīng)營假設(shè)（王廣明、劉貴生，1989）。 陸建橋先生認為，任何一門學(xué)

55、科的研究和 目錄發(fā)展，都是以假設(shè)為邏輯起點的，然而，在財務(wù)學(xué)的研究中，卻忽略了這一點。因此，他呼吁加強財務(wù)管理假設(shè)的研究，并提出了財務(wù)管理的五項基本假設(shè)，它們分別是：（1）財務(wù)主體假設(shè)；（2）理性財務(wù)行為假設(shè)；（3）不確定性假設(shè)；（4）財務(wù)預(yù)期假設(shè)；（5）財務(wù)信息可靠性假設(shè)（陸建橋，1995）。張空倫先生認為，財務(wù)假設(shè)體系可以用圖12來表述 目錄財務(wù)假設(shè)財務(wù)依據(jù)假設(shè)財務(wù)主體假設(shè)財務(wù)可控性假設(shè)財務(wù)資料可選擇性假設(shè)財務(wù)可控性假設(shè)法人理財主體假設(shè)財務(wù)理性人假設(shè)返回張先生在試圖構(gòu)筑財務(wù)假設(shè)體系的同時，列舉了每一假設(shè)衍生的重要財務(wù)概念，并指出：從總體上說，財務(wù)假設(shè)是財務(wù)概念和財務(wù)程序與方法的邏輯起點（張

56、家倫，1995）。王棣華先生認為，財務(wù)假設(shè)包括以下幾個方面：（1）獨立理財主體假設(shè)；（2）謀求價值增值假設(shè)；（3）財務(wù)風(fēng)險假設(shè)；（4）財務(wù)關(guān)系客觀性假設(shè)；（5）利益平衡分配假設(shè)；（6）財務(wù) 目錄環(huán)境、財務(wù)文化決定假設(shè)；（7）財務(wù)可管理假設(shè)（王棣華，1997）。王化成先生曾提過由五項基本假設(shè)和五項派生假設(shè)構(gòu)成的財務(wù)管理假設(shè)體系，它們是：（1）理財主體假設(shè)與自主理財假設(shè)；（2）有效市場假設(shè)與市場公平假設(shè)；（3）風(fēng)險與報酬同增假設(shè)與風(fēng)險可計量假設(shè)；（4）資金再投資假設(shè)與資金增值假設(shè)；（5）持續(xù)經(jīng)營假設(shè)與理財分期假設(shè)（王化面，1996）。 目錄王化成先生曾提過由五項基本假設(shè)和五項派生假設(shè)構(gòu)成的財務(wù)管理

57、假設(shè)體系，它們是：（1）理財主體假設(shè)與自主理財假設(shè)；（2）有效市場假設(shè)與市場公平假設(shè)；（3）風(fēng)險與報酬同增假設(shè)與風(fēng)險可計量假設(shè)；（4）資金再投資假設(shè)與資金增值假設(shè)；（5）持續(xù)經(jīng)營假設(shè)與理財分期假設(shè)（王化面，1996）。 以上觀點都有一定道理，都有科學(xué)和合理的成分，但也有一些值得商榷的地方。1混淆了財務(wù)假設(shè)與財務(wù)管理假設(shè)之間的關(guān)系 目錄王化成認為,財務(wù)是指企業(yè)的資金收支,通俗地說，是關(guān)于錢財?shù)氖聞?wù)。財務(wù)是一個客觀存在的范疇，它本身不存在假設(shè)問題。假設(shè)均是指財務(wù)管理的假設(shè)。在上述幾種觀點中，除筆者明確指出是財務(wù)管理假設(shè)外，其他幾位用的都是“財務(wù)假設(shè)”這一概念，當(dāng)然，在談到各項假設(shè)時，也者講的是財務(wù)

58、管理的假設(shè)。因此，筆者認為，在研究此問題時，只能使用“財務(wù)管理假設(shè)”和“理財假設(shè)”這樣的概念，而不能用“財務(wù)假設(shè)”，它們之間也不能混用。 目錄2有些假設(shè)的提法值得商榷這里人幾個問題需要注意：一是不能將假設(shè)與目標(biāo)相混淆，如謀求價值增值就是一個目標(biāo)，而不是一種假設(shè)，筆者認為，將此項假設(shè)改為資金增值假設(shè)更好；二是不能將假設(shè)與原則相混淆，如利益平衡分配就是一項財務(wù)分配的原則，而不是一種假設(shè)；三是不能將假設(shè)與實際情況相混淆，如財務(wù)可控性、財務(wù)風(fēng)險等都是客觀實際情況，不屬于假設(shè)的范疇。 目錄3假設(shè)應(yīng)該有明確的體系關(guān)系在以上提法中，除張家倫先生對財務(wù)假設(shè)的體系進行了研究以外，其他學(xué)者均沒有深入研究假設(shè)的體系

59、問題。筆者認為，張先生的劃分方法也不是十分合理，在財務(wù)依據(jù)假設(shè)的下面安排財務(wù)可控性假設(shè)；在財務(wù)主體下面安排財務(wù)理性人假設(shè)，均沒有科學(xué)道理。筆者認為，財務(wù)管理假設(shè)可按財務(wù)管理的空間、財務(wù)管理的時間、財務(wù)管理的環(huán)境、財務(wù)管理的對象和財務(wù)管理的行為分別安排五 目錄個一級假設(shè)：理財務(wù)主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場假設(shè)、資金增值假設(shè)和理性理財假設(shè)。每個一級假設(shè)又可根據(jù)不同情況派生出一個或幾個二級或三級假設(shè)，形成一個有機的財務(wù)管理假設(shè)體系。 目錄返回（六）財務(wù)管理假設(shè)的內(nèi)容根據(jù)以上財務(wù)管理假設(shè)體系的安排，現(xiàn)簡要論述財務(wù)管理假設(shè)的基本內(nèi)容。1理財主體假設(shè)理財主體假設(shè)是指企業(yè)的財務(wù)管理工作不是漫無邊際的，而

60、應(yīng)限制在每一個經(jīng)濟上和經(jīng)營上具有獨立性的組織之內(nèi)。它明確了財務(wù)管理工作的空間范圍。這一假設(shè)將一個主體的理財活動同另外一個主體的理財活動相區(qū)分。在現(xiàn)代的公司制企業(yè)中， 目錄客觀上要求將公司的財務(wù)活動與股東的財務(wù)活動劃分清楚，如果將成千上萬的股東和企業(yè)混在一起，就無法判斷企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。而使用理財主體假設(shè)，將公司與包括股東、債權(quán)人和企業(yè)職工在內(nèi)的其他主體分開，無疑是一種聰明的做法。 理財主體應(yīng)具備以下特點:（1）理財主體必須有獨立的經(jīng)濟利益;（2）理財主體必須有獨立的經(jīng)營權(quán)和財權(quán);（3）理財主體一定是法律實體，但法律實體并不一定是理財主體 目錄一個組織只有具備這三個特點，才能真正成為理財