第八章兩時期模型消費—儲蓄決策與信貸市場48頁PPT課件

1、第八章 兩期模型：消費儲蓄決策與信貸市場8-2主要內(nèi)容：跨期選擇和動態(tài)化的最簡單分析框架一、 消費儲蓄決策二、 政府預(yù)算赤字與李嘉圖等價定理三、 社會保障四、 信貸市場不完全性1、關(guān)于消費者的假定： （1）有N個消費者，且N很大；（2）消費者生存兩個時期，即當(dāng)期和未來；（3）獲得外生收入，y表示當(dāng)期的實際收入，y表示未來的實際收入；（4）在當(dāng)期和未來分別繳納一次性總付稅t和t；一、 消費者消費儲蓄決策（5）消費者當(dāng)期伊始沒有資產(chǎn)；（6）消費者進行消費儲蓄決策，參與信貸市場（s0，消費者是資金借出者， s0)實現(xiàn)最優(yōu)貸款者圖8.4 借入資金的消費者(s0)的影響當(dāng)期收入增加當(dāng)期消費增加，未來消費

2、增加。當(dāng)期消費增加幅度（AF）小于當(dāng)期收入增加幅度(AD)，當(dāng)期儲蓄增加(FD)。8-16消費平滑總消費比GDP平滑總量非耐用品和服務(wù)相對于GDP更平滑，而耐用品（支出）比GDP更加可變.耐用品像投資而不是消費.8-17耐用消費品與非耐用品及服務(wù)波動性圖8.6 未來收入增加的影響（2）未來收入增長當(dāng)期消費增加，未來消費增加。未來消費增加幅度（AF）小于未來收入增加幅度(AD)，當(dāng)期儲蓄減少。圖8.7 收入的暫時性增加和永久性增加(3)收入的暫時性變化和永久性變化當(dāng)期收入增加=y2-y1:HL未來收入增加=y2-y1:LM y2-y1=y2-y1收入暫時性增加：儲蓄會增加，消費的增幅小于收入的增

3、幅；收入永久性增加：儲蓄不一定增加，當(dāng)期消費的增幅不會小于收入的增幅。8-20暫時性收入和永久性收入變化永久性收入（又稱持久收入）提高比暫時性收入提高對一生財富影響更大，因而對當(dāng)前消費有更大的影響。消費者對暫時性收入增加部分趨向于更多地儲蓄永久性收入增加消費必定增加，儲蓄不定(4)實際利率提高1/(1+r):用當(dāng)期消費品衡量的未來消費品的價格。r改變，則會改變當(dāng)期消費品和未來消費品的相對價格，如果r提高，未來消費品價格變得更便宜。實際利率提高對資金借出者的影響必然還是借出者，當(dāng)期消費和儲蓄不確定，但未來消費增加，福利變好。實際利率提高對資金借入者的影響當(dāng)期消費減少，儲蓄增加，未來消費不確定?？?/p>

4、能是仍然是借入者，也可能是借出者，福利不定。實際利率提高的影響總結(jié)資金借出者替代效應(yīng)收入效應(yīng)總效應(yīng)當(dāng)期消費減少增加？未來消費增加增加增加當(dāng)期儲蓄增加減少？資金借入者替代效應(yīng)收入效應(yīng)總效應(yīng)當(dāng)期消費減少減少減少未來消費增加減少？當(dāng)期儲蓄增加增加增加練習(xí)：假設(shè)y-t=110，y-t=110，r=0.1。消費者效用函數(shù)為U=c0.5+(c)0.5，（1）從效用函數(shù)求出MRSc,c（2）消費者一生預(yù)算約束 （3）消費者效用最大化時當(dāng)前期消費和儲蓄（4）如果r降為0，（3）結(jié)果有何變化？8-251、政府的預(yù)算約束 關(guān)于政府行為的假定：（1）當(dāng)期購買G單位的消費品，未來購買G單位的消費品；（2）當(dāng)期的總稅收

5、是T，未來的總稅收是T；（有N個消費者，每個消費者當(dāng)期納稅t，未來納稅t，故T=Nt，T=Nt）（3）政府當(dāng)期發(fā)行B單位的政府債券（B0，或Br)8-41Pay-as-you-go Social Security只有當(dāng)人口增長超過實際利率時現(xiàn)收現(xiàn)付制才使得人們獲益。人口增長率是該體系的隱含回報率，只有在超過私人信貸市場回報時才是值得的。8-422.完全基金制社會保障 本質(zhì)上是強制儲蓄計劃，年輕時儲蓄，年老時出售資產(chǎn)獲得收益圖8.15 完全基金制8-44四、信貸市場不完全性假定：1、信貸市場不完全導(dǎo)致借入資金和借出資金的實際利率不相等；2、假設(shè)借出資金的實際利率為r1，借入資金的實際利率為r2，且 r2r1。政府能以私人市場借出資金利率借款（只要低于私人借入資金利率即可）李嘉圖等價不再成立借出資金者(s0)一生的預(yù)算約