中國利率市場化資料

1、中國利率市場化改革(gig)所帶來的影響共三十一頁Glossary of Terms and Abbreviations1 何為利率市場化12 利率市場化的條件33 利率市場化的原因54 我國利率市場化的進程105 利率市場化的阻礙及帶來的風險126 中國利率市場化的措施207 結(jié)論27共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags何為(h wi)利率市場化Section 1中國(zhn u)利率市場化改革所帶來的影響 1共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx利率(ll)市場化利率市場化是指金融機構在貨幣

2、市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結(jié)構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的結(jié)果。一直是中國金融界長期關注的熱點問題.2000年以來廣受人們關注的利率市場化改革終于邁出了第1步：經(jīng)國務院批準，從2000年9月21日開始，改革中國外幣利率管理體制，首先是

3、放開外幣貸款利率，由金融機構根據(jù)國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)息方式。2中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 1 何為利率市場化共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags利率(ll)市場化的條件Section 2中國利率(ll)市場化改革所帶來的影響 3共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx利率(ll)市場化的條件要有一個公平、統(tǒng)一、公開的充分競爭的資金市場。資金市場參與者具有一定的理性。資金流動具有合理性和合法性。社?？ú樵儑窠?jīng)濟發(fā)

4、展戰(zhàn)略目標主要通過財政政策來實現(xiàn)。4中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 2 利率市場化的條件共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags利率(ll)市場化的原因Section 3中國利率市場化改革(gig)所帶來的影響 5共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx利率(ll)市場化的原因提高金融市場配置資金這一稀缺資源的效率，促進經(jīng)濟增長，提高人民福利。面對加入WTO后，與國際接軌，為避免我國金融機構過于缺乏在利率市場化環(huán)境中進行競爭的經(jīng)驗，必須提前做好準備。我國原有利率管制存在弊端，造成了經(jīng)濟

5、的低效和失衡,經(jīng)濟的低效和失衡反過來又制約了經(jīng)濟進一步發(fā)展。6中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 3 利率市場化的原因共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx外部(wib)分析 國際環(huán)境因素分析。80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國于1986年3月成功地實現(xiàn)了利率市場化，日本于1994年10月最終成功地實現(xiàn)了利率市場化。 加入WTO后的影響分析。中國加入WTO后，在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務的地域和客戶服務限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務，銀行業(yè)的所有業(yè)務將徹底放開 外匯管理政策的影響分析。

6、推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時，也會減輕實施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。 國際金融市場的發(fā)展趨勢分析。進行利率市場化改革，不但為金融機構擴大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項目下可兌換創(chuàng)造條件。同時，也為將來金融機構之間通過資本市場工具，以市場為導向進行大規(guī)模的并購重組創(chuàng)造了條件。農(nóng)村信用社客服電話/xinyongshe/1417776211.html存款準備金率是多少/jizhunlilv/12052025592014.html銀行同期貸款利率/daikuan/12052025602014.html建設銀行短信服務費/jians

7、he/1417789796.html定期存款到期/sannianqi/12052025622014.html招行網(wǎng)上銀行登錄/zhaoshang/1417881061.html交通銀行對賬系統(tǒng)/jiaotong/1417884812.html農(nóng)村信用社余額查詢/a/cunkuan/202565.html招商銀行一卡通激活/b/renminbililv/203966.html興業(yè)銀行提前還款/a/daikuan/xiaoedaikuan/203967.html中國人民銀行貸款卡年檢/a/daikuan/203976.html轉(zhuǎn)賬支票有效期怎么算/a/lixi/203977.html工行基金定投哪

8、個好/a/zhunbeijin/zhunbeijinlv/203978.html 工商銀行轉(zhuǎn)賬限額/gongshang/1418173897.html存款利息收入會計分錄/a/lixi/cunkuanlixi/203980.html貸款卡年審報告書/daikuanka/1418261306.html銀行存款利率上調(diào)/cunkuan/1211203b32014.html上調(diào)存款準備金率/a/zhunbeijin/zhunbeijinlv/203985.html建行網(wǎng)銀盾無法識別/jianshe/1418474936.html海門市住房公積金查詢/a/gongjijin/203987.html工行

9、定期存款利息/a/lixi/cunkuanlixi/203988.html2009年銀行存款利息/dingqi/1216203b92014.html建設銀行上班時間/jianshe/1418693845.html農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)上繳費/a/cunkuan/cunkuanjiqiao/203991.html最新銀行存款利率/a/cunkuan/jiaoyuchuxu/203992.html個人住房公積金貸款利率/a/gongjijin/gongjijindaikuan/203993.html法定存款準備金率/a/zhunbeijin/zhunbeijinlv/203994.html目前活期存款利率/a

10、/cunkuan/tongzhicunkuan/203995.html銀行利息收入會計分錄/a/lixi/daikuanlixi/203996.html工商銀行定期存款利率/a/lixi/cunkuanlixi/203997.html中德住房儲蓄怎么樣/a/fangdai/zhufangdaikuan/203998.html個人信用度網(wǎng)上查詢/geren/1419297315.html建行短信服務費/b/yinhingtiexian/212834.html2009年定期存款利率/a/cunkuan/tongzhicunkuan/223759.html中國人民銀行貸款利率表/b/lilvdiao

11、zheng/223883.html匯款和轉(zhuǎn)賬的區(qū)別/b/yanghingzhengce/230820.html最新銀行存款利率表/a/cunkuan/231025.html零首付無息貸款買車/0lilv/12262320T2014.html貼現(xiàn)利息計算/b/yinhingtiexian/232085.html工商銀行存款利息表/gongshang/1419679258.html廣發(fā)銀行積分換禮品/guangfa/1419679509.html個人銀行信用度查詢/geren/1419746170.html2014年終獎計算器/shuilv/1419746438.html貸款卡年檢所需資料/dai

12、kuanka/1419816002.html渣打銀行是哪個國家的/b/234192.html郵政儲蓄卡余額查詢/chuxu/1419903077.html農(nóng)業(yè)銀行個人網(wǎng)上銀行登錄/nongye/1419988157.html歷年貸款利率表/jizhunlilv/12312341952014.html轉(zhuǎn)賬支票的填寫樣本/a/lixi/daikuanlixi/234198.html工行綁定手機號收款/gongshang/1420334995.html7中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 3 利率市場化的原因共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國

13、(zhn u)利率市場化.pptx內(nèi)部(nib)分析 財政連年赤字，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定存在隱患。 商業(yè)化的銀行體系和金融機構良性競爭的局面尚未形成，金融監(jiān)管體系尚不夠完善。 國有企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，預算軟約束尚未消除。 受亞洲金融危機的影響，加上自身長期積累下來的體制與結(jié)構弊端，目前國內(nèi)市場普遍存在需求不足，政府已將利率調(diào)到相當?shù)偷乃健?中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 3 利率市場化的原因共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx這些情況都表明，中國的利率市場化是一個復雜而又敏感的政策，應慎重推行。中國已于199

14、6年放開了同業(yè)拆借利率，向市場利率邁出了堅實的第一步。接著又放開了國債的市場利率，逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機制，也為政府進行利率調(diào)整確定了一個基準利率。這都為利率市場化打下了基礎。接下來，中國應首先著手調(diào)整銀行利息利率結(jié)構，將法定利率由200多種減少到30種左右，并根據(jù)經(jīng)濟運行狀況更為頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時完善貨幣和資本市場，豐富市場上的交易品種，逐步擴大企業(yè)融資中市場利率的比重。當國有銀行商業(yè)化進展順利，銀行體系的競爭水平(shupng)提高和監(jiān)管機制得到完善時，就可以考慮逐步擴大商業(yè)銀行決定貸款利率的自由權，放開貸款利率。而如果銀行經(jīng)營狀況良好，國有企業(yè)改革也取得進展

15、時，就可以逐步放開存款利率。通過這樣有步驟、漸進地層層推進的改革，最終實現(xiàn)利率的完全市場化。9中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 3 利率市場化的原因11共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags我國利率(ll)市場化的進程Section 4中國利率(ll)市場化改革所帶來的影響 10共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx我國利率(ll)市場化的進程1996 年 6 月 1 日：放開銀行間同業(yè)拆借市場利率1997 年 6 月：銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率

16、；2000 年 9 月21 日，經(jīng)國務院批準，人民銀行組織實施了境內(nèi)外幣利率管理體制的改革：一是放開外幣貸款利率，各項外幣貸款利率及計結(jié)息方式由金融機構根據(jù)國際市場的利率變動情況以及資金成本、風險差異等因素自行確定；二是放開大額外幣存款利率，300 萬（含300 萬）；2004 年10 月29 日：人民銀行報經(jīng)國務院批準，決定允許金融機構人民幣存款利率下浮，人民幣存款利率實行下浮制度，并同時放開金融機構貸款利率上限（城鄉(xiāng)信用社除外），此為中國利率市場化改革進程中具有里程碑意義的重要舉措，標志著中國利率市場化順利實現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”；2012年6月7日，中國人民銀行決定，自2

17、012年6月8日起下調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。自同日起：將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍；將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍；11中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 4 我國利率市場化的進程共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags利率市場化國債(guzhi)的阻礙及帶來的風險Section 5中國利率(ll)市場化改革所帶來的影響 12共三十一頁PwC15 June

18、 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（一）我國利率(ll)管理體制為利率(ll)市場化帶來阻礙 目前我國利率管理體制較為單一,利率彈性較低,影響了利率政策效應的傳導與發(fā)揮。貨幣政策的有效性很大程度上取決于傳導機制的有效性。利率作為貨幣政策工具,它的傳導機制一直主要依靠行政手段,而非經(jīng)濟手段。首先,我國對利率目標的確定和調(diào)整具有相當程度的短期性,只重利率調(diào)節(jié)利益分配、減輕企業(yè)負擔等財政化作用,忽視了利率對優(yōu)化資源配置方面的功能,市場傳導作用(如儲蓄投資消費的轉(zhuǎn)化)沒有得到充分發(fā)揮;其次,中央銀行制定各項法定利率,各金融機構只有遵照執(zhí)行,而其自行確定

19、利率標準的自主權很小,金融機構經(jīng)營風險與收益不成正比,很難形成市場化的利率及其政策效應。13中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx(二) 基準利率(ll)缺失為利率(ll)市場化帶來阻礙基準利率是整個利率體系中起主導作用的利率，是在整個金融市場和利率公積金貸款體系中處于關鍵地位、起決定性作用的利率?；鶞世适抢适袌龌靡詢?yōu)化配置資源的必備要素之一。從目前的情況看，尚沒有哪一種利率能夠穩(wěn)定的發(fā)揮基準利率的作用，從而使得我國利率體系在很大程度

20、上還處于無序狀態(tài)。基準利率是市場利率上下波動的軸心，只有形成一個合理的基準利率，才能培育出完善的市場利率形成機制，這是利率市場化成功的關鍵。銀行的存款利率在我國一直發(fā)揮著基準利率的作用，而這種狀況的長期延續(xù)，是不利于利率市場化的推進。主要原因有二：其一、在任何情況下，銀行存款利率都沒有在市場上通過公開、連續(xù)、廣泛、集合的競爭性定價活動來確定。其二、從利率的期限結(jié)構角度看，銀行存款利率沒有反映出從短期到長期的資金供求的態(tài)勢。在我國，目前銀行存款期限最長為5年，更不用說10年以上的期限。在這里，各個期限的利率都是在各個期限的資金市場上由供求雙方通過競爭形成，而且各個市場之間一般并不存在資金大規(guī)模流

21、動從而形成套利的密切聯(lián)系。因此，在此基礎上，不可能形成靈敏的利率期限結(jié)構。一方面，長于5年期的各檔次銀行利率根本無法在銀行內(nèi)形成，而這些期限的利率對于投資市場和宏觀經(jīng)濟運行來說是極端重要的。另一方面，利率水平的確定帶有一定的主觀盲目性。在我國現(xiàn)行利率管理體制下，利率水平由人民銀行確定，由商業(yè)銀行執(zhí)行。14中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（三）貨幣當局操作利率杠桿的獨立自主(d l z zh)性不強為利率市場化帶來阻礙中央銀行并未真正擁

22、有利率的制訂權和調(diào)整權。目前，利率水平的決定、差別利率政策的制訂等有關利率的各個方面的政策都由政府嚴格控制，表現(xiàn)出高度的計劃性和封閉性。從表面上看，利率水平是由中國人民銀行確定的，我國在調(diào)控利率方面似乎比西方發(fā)達國家更方便，用不著通過其他貨幣政策手段的操作，只要中央銀行和國務院同意調(diào)整利率，就能實現(xiàn)利率目標，并導致實際經(jīng)濟變量對利率變化產(chǎn)生反應，但實際情況并非如此。這是因為目前我國利率水平的決定是由貨幣政策委員會作出的。貨幣政策委員會的人員一般來自企業(yè)主管部門、商業(yè)銀行、財政部門和中央銀行等各個利益集團。由于利率調(diào)整涉及方方面面的利益，每一次利率調(diào)整都是各方利益主體討價還價的結(jié)果，如果意見不一

23、致，最后還得由國務院決定。由此可見，中國利率政策的決定并非由中央銀行自主做出，一般是由企業(yè)主管部門、商業(yè)銀行、財政部門和中央銀行等各個利益集團經(jīng)過多方談判、博弈達到利益均衡的結(jié)果，而最終決定權在國務院。所以，我國真正的利率決策權高度集中于中央政府，中央銀行只有執(zhí)行權和20的貸款利率浮動權，缺乏操作利率杠桿的自主性。15中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（四）利率(ll)市場化為各類企業(yè)帶來風險由于長期的利率管制，我國的官方利率嚴重背離市

24、場上的實際利率水平，一旦放開管制，利率必然向市場均衡水平靠近，再加上人們對通貨膨脹的預期增加等因素，利率市場化后必將導致利率的不斷上升。很顯然，利率升高對借款人是不利的，就目前而言，我國的國有企業(yè)和民營企業(yè)都會受到較大的負面影響。一方面，國有企業(yè)負債率普遍過高，資本金不足，企業(yè)資金過分依賴銀行貸款，利率升高將導致國有大型企業(yè)的債務負擔大大加重，增加國有企業(yè)改革的難度；另一方面，有可能導致中小型企業(yè)由于風險高于國有大型企業(yè)，就不得不以高貸款利率，或其他高成本的方式得到銀行貸款，致使其融資成本加大甚至喪失信用融資機會，最后可能引致企業(yè)放棄預定的收益較好的投資項目，從而打擊了處于發(fā)展階段的中小企業(yè)的

25、投資積極性。除此之外，作為資金需求方的企業(yè),尚未建立自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自求發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度,企業(yè)管理機制不規(guī)范,企業(yè)行為未完全市場化,預算軟約束,對利率(尤其是貸款利率)信號反應不敏感,加之部分企業(yè)信用觀念淡薄,“三角債”嚴重,經(jīng)濟合同和信貸約束淡化,使利率的約束性幾乎喪失。16中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（五）利率市場(shchng)化可能為資本市場(shchng)帶來風險 利率市場化對資本市場的影響沒有時滯只有預

26、期，所有持有金融資產(chǎn)的投資者會因為市場利率上升而賣出證券，從而導致證券價格進一步下跌，使其實際收益率上升，逐漸向市場利率靠攏。而利率的階段性上升將導致資本市場中股票和債券的價格下跌，這對于我國還不成熟的股市來說無疑是雪上加霜。另外，由于利率波動的頻率和幅度加大，股票和債券的價格變動將更加頻繁，持有這些金融資產(chǎn)的投資者將承擔更大的利率利率計算風險。同時，由于我國金融市場發(fā)展還很不成熟，投資者缺少可以選擇的用以規(guī)避風險的金融衍生工具，再加上金融監(jiān)管體制的不完善，使得投資者的基本權益難以得到有效保障。這樣一來，利率波動所帶來的風險最終都要由投資者自行承擔。17中國利率市場化改革所帶來的影響 Sect

27、ion 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（六）利率市場化帶來為國有商業(yè)銀行(shn y yn xn)帶來風險利率市場化最直接的沖擊對象就是銀行系統(tǒng)，其中，中、農(nóng)、工、建四大國有商業(yè)銀行就顯得尤為突出。國有商業(yè)銀行要同時面對來自股份制銀行和外資銀行的挑戰(zhàn)，面臨著巨大的競爭壓力。國有商業(yè)銀行有著沉重的歷史負擔，大量的不良資產(chǎn)還未完全剝離，呆、壞賬的數(shù)量也相當龐大，銀行內(nèi)部的控制機制還未健全，自身的經(jīng)營風險很大。而且由于表外業(yè)務、中間業(yè)務的發(fā)展緩慢，國有商業(yè)銀行的主要收入還是來自于存貸款

28、的利差。在這種情況下，實施利率市場化后，國有商業(yè)銀行為了吸引業(yè)務，必將爭先降低貸款利率，提高存款利率，導致銀行間的惡性利率競爭，這樣就在很大程度上降低了國有商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。在信息不對稱的現(xiàn)實條件下，很容易出現(xiàn)逆向選擇以及借款人的道德風險問題，因為只有違約概率極高的高風險企業(yè)才愿意以高利率借款。如此以來，最終很有可能導致國有商業(yè)銀行的呆、壞賬比率進一步升高。18中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（七）利率市場化為區(qū)域經(jīng)濟(jngj)發(fā)

29、展的不平衡帶來風險利率市場化加大了區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。我國目前東部的投資環(huán)境及金融市場都比西部地區(qū)發(fā)達。全國的證券交易所和商品交易所都位于東部地區(qū)，這些金融產(chǎn)品市場的發(fā)展壯大促進了該地區(qū)的繁榮，帶動了周圍地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，從而創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境。在利率市場化以后，資金資源必定會流向東部金融投資環(huán)境較好的地區(qū)，西部地區(qū)將會出現(xiàn)資金狀況，金融市場和投資環(huán)境進一步惡化的現(xiàn)象，東西部經(jīng)濟發(fā)展的不平衡將繼續(xù)增大。19中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 5 利率市場化的阻礙及帶來的風險共三十一頁PwC15 June 2013Slide Tags中國利率(ll)市場化的措施Section 6中

30、國(zhn u)利率市場化改革所帶來的影響 20共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（一）深化國有企業(yè)改革，加快進行國有企業(yè)的債務重組與制度創(chuàng)新，硬化國有企業(yè)的預算約束(yush)，使企業(yè)成為對利率變動反應靈敏的市場主體。首先，建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度，實現(xiàn)制度創(chuàng)新、政企分開、產(chǎn)權明晰、落實企業(yè)自主權，形成對投資效益、資產(chǎn)質(zhì)量、財務狀況的出資人約束機制，在此基礎上實現(xiàn)企業(yè)借貸行為的合理化，從而為利率市場化改革創(chuàng)造較好的經(jīng)濟主體環(huán)境。硬化企業(yè)預算約束，建立企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營責任制，理順國有資產(chǎn)產(chǎn)權關系，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營、自

31、擔風險的市場主體。只有企業(yè)真正市場化了，有自主發(fā)展和調(diào)整利率調(diào)整的權力，利率市場化才真正具有意義。再次，大力推進國有企業(yè)戰(zhàn)略性改組。要對國有企業(yè)進行分類改組，通過產(chǎn)權改革，產(chǎn)權重組，實現(xiàn)產(chǎn)權多元化。堅持和完善“抓大放小”方針，面向市場培育勢力雄厚、競爭力強的大型企業(yè)和企業(yè)集團，同時放開搞好國有中小企業(yè)。要在堅持國有、集體等公有制經(jīng)濟為主體的前提下，支持鼓勵和引導個體、私營等非公有制經(jīng)濟的發(fā)展。要在市場準入、銀行信貸、上市融資以及發(fā)行債券等方面取消所有制歧視，對不同所有制企業(yè)實行同等待遇。21中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 6 中國利率市場化的措施共三十一頁PwC15 June

32、2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（二）大力推進國有銀行的制度建設和商業(yè)化改革，轉(zhuǎn)換國有銀行經(jīng)營機制，積極謀求(muqi)銀行經(jīng)營業(yè)務的創(chuàng)新。 伴隨著金融體制的改革，必須進一步加快國有銀行的商業(yè)化步伐，使銀行成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自求平衡、自我約束的法人實體，并按盈利性、安全性和流動性的要求開展經(jīng)營活動。在其建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的同時，努力推進中間業(yè)務和表外業(yè)務的發(fā)展，降低銀行利潤對存貸利差的依賴性。另外，還要不斷強化資產(chǎn)負債比例管理和風險管理，建立健全對借款人的信用評級制度，減少由于信息不對稱而帶來的逆向選擇和道德風險問題。在借鑒西方國家先進經(jīng)

33、驗的基礎上，國有商業(yè)銀行要積極開發(fā)以規(guī)避利率風險為主要內(nèi)容的金融衍生產(chǎn)品，如遠期利率協(xié)議，利率期貨和期權，互換期權，利率上限、下限和雙限期權等，以此來有效地降低利率波動所可能帶來的經(jīng)營風險。22中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 6 中國利率市場化的措施共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（三）大力發(fā)展金融市場，尤其是貨幣市場，拓展(tu zhn)市場交易品種，擴大市場交易規(guī)模，培育高素質(zhì)的投資隊伍，完善金融監(jiān)管，提高信用評級服務質(zhì)量，建立統(tǒng)一健康的金融市場，促進整個利率市場化改革中的基準性利率的形成，為

34、利率市場化的最終實現(xiàn)奠定基礎。利率市場化的過程，實質(zhì)上是一個培育金融市場由低水平向高水平，由簡單形態(tài)向復雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過程，一旦這個過程完成，利率市場化也就徹底完成了。在此過程中，金融市場應逐步完成以下目標：建立健全利率市場化所要求的品種齊全結(jié)構合理的融資體系形成公正、透明的信息披露制度，保證金融機構信息披露的真實性金融市場主體充分而富有競爭意識建立以法律和經(jīng)濟手段為特色的監(jiān)管體制促使金融市場上形成的利率信號準確地反映整個市場資金的供求狀況，為整個利率市場化改革的穩(wěn)步推進形成一個可靠的基準性利率建立起以場外市場為主體、場內(nèi)市場為補充的統(tǒng)一、高效、開放的貨幣市場出臺利率風險指引，強化金融機構利率風

35、險意識，提高利率風險管理水平。盡快完善同業(yè)拆借市場業(yè)務作為利率市場化改革的突破口加強資本市場建設。必須建立全國統(tǒng)一的債券市場，推動我國國債一、二級市場發(fā)展，進一步規(guī)范和發(fā)展股票市場，使資金能夠在資本市場上有效流動。23中國利率市場化改革所帶來的影響 Section 6 中國利率市場化的措施共三十一頁PwC15 June 2013Draft15/06/2013 E:中國(zhn u)利率市場化.pptx（四）建立健全利率監(jiān)管體系，制定高質(zhì)量的監(jiān)管標準，進行嚴格(yng)而有效的監(jiān)管，為利率市場化提供有效保障。建立有效監(jiān)管機制是利率市場化成功實現(xiàn)的基本前提。如果沒有相應的金融監(jiān)管體系推行利率市場化

36、，后果是非常危險的，世界上一些發(fā)展中國家的利率市場化的實踐已充分證明了這一點。為此我們應從以下方面著手:（1）必須建立健全各種相關的監(jiān)管法律法規(guī)，不斷規(guī)范操作規(guī)程，提高監(jiān)管人員素質(zhì)，加強業(yè)務培訓。（2）加強金融銀行卡查詢機構的自律管理。商業(yè)銀行要建立內(nèi)部利率管理體系，有效約束金融機構的市場行為，保證利率市場化的有效性。商業(yè)銀行要加強內(nèi)控機制，包括制定經(jīng)營政策、經(jīng)營管理操作指南，對“金融欺詐”、“金融腐敗”等進行監(jiān)管，維護金融體系高效運行。商業(yè)銀行要建立利率與風險檢測體系，提高利率市場化的有效性。（3）建立健全銀行同業(yè)協(xié)會自律制度。在利率市場化過程中，通過銀行同業(yè)協(xié)會組織，制定利率同業(yè)公約，研究商定區(qū)域內(nèi)較為合理的利率水平。定期公布利率政策執(zhí)行情況，維護同業(yè)合法權益，實現(xiàn)同業(yè)自治并約束大銀行的壟斷行為，防止惡性的利率競爭，確保利率秩序的基本穩(wěn)定。（4）提高中央銀行利率監(jiān)管能力?？茖W的中央銀行制度在利率市場化的改革過程中起著極其重要的作用：把握利