《證券交易》必要考點

1、1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標志） 1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場 滬深市開業(yè) 證券法實施 2005.4股權(quán)分置1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定 證券公司條件：1，公司章程 2. 3年無違法違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億 3.注冊資本 4.任職資格從業(yè)資格5.場所，設(shè)施 6.風險，內(nèi)部控制制度 7 其他條件 經(jīng)紀，咨詢，財務(wù)顧問注冊資本5000萬 承銷和保薦，自營，資產(chǎn)管理，其他業(yè)務(wù)，一項1億，兩項以上5億 實繳資本證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)

2、合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) 2002.6銀行債券柜臺運作證券交易所不得從事的事項： 1）以營利為目的業(yè)務(wù) 2）新聞出版業(yè) 3）發(fā)布預(yù)測文字 4）為他人擔保 如開股東大會上市公司提前30天公告證券交易機制目標：1.流通性2.穩(wěn)定性3.有效性：高效率和低成本證券交易特征：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化 證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易） 證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場） 信用交易 場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，

3、銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場 自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結(jié)算風險基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失 成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀商優(yōu)先原則 證券交易機制的目標：流動性（速度 價格） 穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度） 有效性（高效率 低成本） 定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場 連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場 證券交易所會員由交易所

4、理事會批準 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會處理 普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位） 深交所席位：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用） B股席位（會員B股 境外B股） 特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓） 境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書 合格境外投資者：符合證監(jiān)會、人民銀行、國家外匯管理局合格境外管理辦法批準的投資額度的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。

5、 （每個合格投資者只能委托 1個托管人，并可更換托管人）（可分別在上交所、深交所委托 3家境內(nèi)證券公司進行證券交易）。交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率 風險提示書提示的風險有：宏觀經(jīng)濟風險，政策風險，公司經(jīng)營風險，技術(shù)風險，不可抗力風險 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀商 2要求經(jīng)紀商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護權(quán) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀商的中介性 3客

6、戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可證和證券賬戶自律管理承諾書 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格 時間 有效期 簽名 其他 交易內(nèi)容 上海 單筆最大 深圳 單筆最大買入股票，基金，權(quán)證 100股（份） 不超過100萬 10

7、0股（份） 不超過100萬買入債券 1手 不超過1萬手 10張 不超過10萬張債券質(zhì)押式回購 100手 不超過1萬手 10張 不超過10萬張債券買斷式回購 1000手 不超過5萬手價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 缺點：只有委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格限價委托優(yōu)點：客戶預(yù)期的價格或更有力價格成交， 缺點：成交慢，有時無法成交市價申購只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間上海市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，其他方式深市市價申報種類：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷，對方最優(yōu)價格，本方最優(yōu)價格，即時成交剩余撤銷，全額成交或撤銷

8、，其他類型全價交易指 買 賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易 凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易 非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 集合競價確定成交價格原則： 1）可實現(xiàn)最大成交量的價格 2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格，3）與該價格相同的買方或賣方至少一方全部成交的，有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交 ，上交所以二個價位的中間價成交 我國債券和權(quán)證實行當日回轉(zhuǎn)交易。 申報最小變動單位：上交所 基金，權(quán)

9、證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 * 債券質(zhì)押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質(zhì)押回購0.01 申報方式：有形席位申報 無形席位申報上交所申報時間：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 （9：209：25為開盤集合競價階段，不能撤單） 深交所申報時間：9：1511：30, 13：0015：00 （9：209：25, 14：5715：00 不能撤單集合競價階段）9：259：30只申報，不處理 9：159：25 集合競價時間委托驗證：合法性 同一性 審單：合法性 一致性中小企業(yè)板連續(xù)競價時有

10、效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% 債券回購無限制 連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900% ，（ 連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%） 債券首日集合競價為發(fā)行價

11、的上下30%， （ 同上一樣，都是10 ） 質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司傭金不得高于證券交易金額的3,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 上交所A股過戶費1，起點1元，深市A股免收 B股，上0.5 深 0.5 不超過500港元2008.04.24,交易印花稅由3下調(diào)為 1 2008.9.19 單方面征收印花稅我國證券市場結(jié)算方式：法人結(jié)算經(jīng)紀業(yè)務(wù)操作規(guī)范一般要求：1）前后崗分離 2）重要崗位專人負責，嚴格權(quán)限管理 3）不得私下辦理業(yè)務(wù) 4）妥善保管客戶資料，20年 5）總部加強對營業(yè)部業(yè)務(wù)集

12、中統(tǒng)一管理網(wǎng)絡(luò)投票：上交所票數(shù)超過1億票的，現(xiàn)場表決 深圳分累計投票和不采用累積投票（1同意，2發(fā)對，3棄證券賬戶開戶：上海當日開立，次交易日生效，深圳當日生效發(fā)行結(jié)束后2個交易日內(nèi)，辦理發(fā)行登記，對網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行的結(jié)果予以確認托管交證券公司 存管交中央證券存管機構(gòu)上交所制定托管制度1998.4.1 制定交易制度深交所托管制度： 自動托管 隨處通買 哪買哪賣 轉(zhuǎn)托不限 同證券公司內(nèi)，當日買入可托管 不同證券公司，當日買入證券不可抓托管 托管確認后下一交易日，轉(zhuǎn)入曾參用過網(wǎng)上累計投標詢價和網(wǎng)上定價市值配售發(fā)行 網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)點：經(jīng)濟型 高效性網(wǎng)上競價發(fā)行國際發(fā)行證券通行做法 優(yōu)點還有：市場性 連續(xù)性

13、 缺點 容易被操縱2000年以后出現(xiàn)過：上網(wǎng)定價發(fā)行 網(wǎng)上累計投標詢價 對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式，向二級市場投資者市場配售等 發(fā)布關(guān)于首次公開發(fā)行。通知，2005.1.1 實施首次公開發(fā)行股票的詢價制度。初步詢價定區(qū)間，累計投標詢價定價格2006.5.19，2006.5.20 深滬市確定采用新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行銜接：1）t-1發(fā)行公告 2）網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行的回撥 3）網(wǎng)下股份登記A股現(xiàn)金紅利：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3權(quán)益登記日 6) t+4除息日 7）t+8發(fā)放日（發(fā)行人第二個交易日16

14、：00前匯到結(jié)算公司）B股現(xiàn)金紅利：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3最后交易日 6）t+6權(quán)益登記日 7）t+11發(fā)放日A股送股：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3股權(quán)登記日B股送股：1）t-5申請材料送交日 2）t-3核準答復(fù)日 3）t-1提交公告申請日 4）t公告刊登日 5）t+3最后交易日 6）t+6股權(quán)登記日深圳配股流程:1)R日股權(quán)登記日2）配股認購于R+1日開始5個交易日，（R+1-R+6停牌）R+7日配股繳款結(jié)束日特約日交割是指雙方達成交易后1

15、5日以內(nèi)交割在上海證券交易所，證券營業(yè)部在受理投資者轉(zhuǎn)戶并登記其證券明細賬戶后，應(yīng)于當日閉市前將變更情況傳送至上海證券中央登記結(jié)算公司用于變更登記。網(wǎng)絡(luò)投票：召開股東大會的上市公司要提前30日刊登公告，在公告中說明是否要進行網(wǎng)絡(luò)投票。開放基金深圳和上海發(fā)布開放基金業(yè)務(wù)細則，開放基金場內(nèi)認購，申購，贖回招募期認購申購時間為交易日的撮合時間和大宗交易時間 “金額認購”，撮合交易時間接受申購，贖回，“金額申購，份額贖回”，100元，最高99999900元，99999999份上市開放式基金（LOF）深圳認購時間：交易時間，通過交易所認購按份額認購，通過基金管理人的按金額認購，認購10009999900

16、0份封閉期不超過3各月，場內(nèi)贖回固定贖回費率中國證監(jiān)會規(guī)定，基金管理人可按申購金額分段設(shè)置申購費率，贖回為固定費率，不可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費率。上市開放式指數(shù)基金2004.11.24和2006.2.13上海和深圳發(fā)布指數(shù)基金細則1）當然申購的基金份額，同日可以賣，但不能贖回 2）當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不能賣出 3）當日贖回的證券，當日可以賣出但不能用于申購份額 4）當日買入的證券，同一可以用于生夠份額證券交易所編制指數(shù)時，采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。證券指數(shù)的編制遵循公開透明的原則。上證指數(shù)：上證綜合、上證 A股、上證 B股、新上證、上證 180、上證 50、上證紅

17、利、上證基金、上證國債、上證企債；權(quán)證 權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，停止交易，可行權(quán) 當日買進的權(quán)證可當日行權(quán)，當日行權(quán)當日不能賣出權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一天收盤價+（標的證券當天漲幅價格-標的證券前一天收盤價）125%行權(quán)比例交易所開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證5%持有人名單現(xiàn)金結(jié)算的:標的證券結(jié)算價為行權(quán)日前10個交易日收盤價的平均值。期滿后3個工作日自動行權(quán)證券給付方式結(jié)算的：經(jīng)紀商到期前5個交易日，提醒未行權(quán)權(quán)證持有人。持有人可自行行權(quán)，也可委托經(jīng)紀商代為辦理行權(quán) 過戶費0.05%權(quán)證申請上市的條件：1、權(quán)證5000萬份；2、持有 1000份以上權(quán)證的投資者100人；3、自上市之日

18、起存續(xù)時間為 6個月以上 24個月以下可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股申購方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000面額 每筆委托3萬股以上債券發(fā)行結(jié)束6個月后，方可轉(zhuǎn)換 同一交易日多次申報轉(zhuǎn)股，合并計算，轉(zhuǎn)股申報，不得撤單當日買進可轉(zhuǎn)債當日可轉(zhuǎn)股。當日轉(zhuǎn)換的股票T+1日可賣出。非交易過戶的T+1日可轉(zhuǎn)股代辦股份轉(zhuǎn)讓2 證協(xié)會布代辦股份轉(zhuǎn)讓試點辦法 代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商管理辦法現(xiàn)階段兩類：1）原STAQ，NET系統(tǒng)掛牌的公司和退市公司 2）中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點掛牌公司 業(yè)務(wù)分：主辦和代辦業(yè)務(wù)主辦業(yè)務(wù)：1）對代辦系統(tǒng)掛牌高管進行輔導(dǎo)2）辦理掛牌事宜3）發(fā)布分析報告4）指導(dǎo)督促

19、轉(zhuǎn)讓公司依真實，準確，完整及時披露信息5）對出現(xiàn)問題及時處理并報備6）根據(jù)協(xié)會要求，調(diào)查指定事項 7其他代辦業(yè)務(wù)：1）開立轉(zhuǎn)讓賬戶2）受托辦理確認事宜 3）提示投資者風險 簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議 接受投資者委托辦理轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù) 4）協(xié)助調(diào)查指定事項 5其他代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)條件：1）協(xié)會會員2）綜合類證券公司或比照綜合類證券公司運營1年以上 3)同時具備承銷、外資股和網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)資格 4）最近年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億，5）穩(wěn)健，財務(wù)正常，不存在重大風險隱患 6）最近2年不存在重大違法違規(guī) 7）最近年度財務(wù)報告沒有否定意見或拒絕發(fā)表意見 8）設(shè)置專門部門，副總以上負責，至少2名有資格從事證券承銷業(yè)

20、務(wù)和證券 9）20家以上的營業(yè)部 10）健全內(nèi)部控制和風險防范機制 11）符合的技術(shù)規(guī)范和技術(shù)系統(tǒng) 12）其他僅限于股份轉(zhuǎn)讓公司在原交易所掛牌交易流通股份 投資者委托指令以集合競價配對成交符合以下條件股份轉(zhuǎn)讓公司一周交易5天：1）規(guī)范履行信息披露義務(wù) 2）股東權(quán)益為正值或凈利潤為正值3）最近年度財務(wù)報告未被注冊會計師出具否定意見或拒絕發(fā)表意見 不滿足條件的一周交易3次未與主辦券商簽訂委托代辦股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，或不履行基本信息披露義務(wù)的退市公司每周5轉(zhuǎn)讓1次股份轉(zhuǎn)讓委托申報時間為9：3011：30 13：0015：00 漲跌幅為5%競價原則：1）在有效競價范圍內(nèi)最大成交量的價位 2）兩個以上的滿足：

21、1高于該價位的買入與低于此價位的賣出全部成交，與該價位相同的買方或賣方的全部成交 3)有2個以上滿足以上條款取離前一轉(zhuǎn)讓日成交價最近的價位每周轉(zhuǎn)讓5次公司，參照上市公司，每周轉(zhuǎn)讓3次，在會計年度結(jié)束4個月內(nèi)，公布具有證券從業(yè)資格會計師事務(wù)所審計的年度報告期貨期貨中間介紹業(yè)務(wù)資格：1）申請日前6個月風險控制符合規(guī)定 2）建立客戶結(jié)算金第三方存管 3）全資控股一家期貨公司，該期貨公司又實行會員分級結(jié)算期貨交易的會員資格、前2個月風險監(jiān)管指標符合規(guī)定 4）配備總部至少5名，營業(yè)部至少有2名期貨從業(yè)資格5）按規(guī)定建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部控制、風險隔離及合規(guī)檢查 6）技術(shù)系統(tǒng) 7）其他業(yè)務(wù)范

22、圍：協(xié)助辦理開戶手續(xù) 2）提供期貨詳情信息 交易設(shè)備 3）其他服務(wù)大宗交易上交所大宗交易條件：1)A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于50萬股或不低于30萬美元 3）基金不低于300萬份或不低于300萬元 4）國債及債券回購不低于1萬手或不低于1000萬元 5）其他債券不低于1000手或100萬元大宗交易時間：上交所為9：3011：30 13：0015：30 （15：00前停牌的不受理大宗申報，15:0015:30成交確認）深交所為9：1511：30 13：0015：30申報分為：意向申報（申報方確定是否明確申報價格和數(shù)量）和成交申報交易確認價格：有漲跌幅限制成交價格，在當日漲

23、跌幅價格限制范圍內(nèi)確定 無漲跌幅限制限制成交在前收盤價上下30%或當日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 2008年5月推出大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)大宗交易不計入即時行情和指數(shù)，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當日該證券成交總量深交所 2009.1.12啟用綜合協(xié)議交易平臺取代大宗交易系統(tǒng)深交所大宗交易條件：1）A股不低于50萬股或不低于300萬元 2）B股不低于5萬股或不低于30萬港幣基金不低于300萬份或不低于300萬 4）債券和債券抵押時回購不低于5000張或不低于50萬元 5）多只A股交易不低于500萬元且其中單只股票交易不低于20萬股 6）多只基金合計交易不低于500萬元且其中單只基金不低于100

24、萬份 7)多只債券合計交易不低于500萬元，且其中單只債券不低于1.5萬張申報類型：1）意向申報（不承擔成交義務(wù)，可以撤銷） 2)定價申報（所有參與者可提交與定價申請全部或部分成交，按時間優(yōu)先順序成交，未成交部分可撤銷，成交部分滿足最低標準） 3）雙邊報價（分為雙邊意向申報和雙邊定價申報） 4）成交申報 5）其他申報交易確認時間：1）權(quán)益類證券，債券（除公司債）15:0015:30 2）公司債，專項資產(chǎn)管理計劃9：1511：00，13：0015：30交易確認價格：1）權(quán)益類證券有漲跌幅限制成交價格，在當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定 無漲跌幅限制限制成交在前收盤價上下30%或當日已成交最高、最低間

25、自行協(xié)商確定 2）債券成交在前收盤價上下30%或當日已成交最高、最低間自行協(xié)商確定 3）專項資產(chǎn)管理計劃，買賣雙方協(xié)議確定債券，權(quán)證和專項資產(chǎn)管理計劃當日回轉(zhuǎn)交易 B股次交易日回轉(zhuǎn)交易股票交易特別處理終止上市特別處理2003.4.2和4.3日上海深圳發(fā)布終止上市風險通知 2003.5.8實行退市風險警示制度退市風險警示處理措施：“*ST” 漲跌幅限制為5%出現(xiàn)以下情形之一，實行退市風險警示： 1）最近2年連續(xù)虧損 2）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假記載，公司主動更正或責令改正，對以前年報進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年連續(xù)虧損 3）財務(wù)會計報告存在重大差錯或虛假記載，證監(jiān)會責令改正在規(guī)定期限內(nèi)為更正

26、，且公司股票已停牌2個月 4）在法定期限未披露年報或半年報，公司股票已停牌2個月 5）處于股票恢復(fù)上市交易日只起恢復(fù)上市后首個年度報告披露日期間 6）因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合公司法上市條件，切收購人持股比例未超過被收購公司總股本90% 7)公司可能破產(chǎn) 8）交易所認定其他風險特別處理的處理措施：“ST” 漲跌幅限制為5%其他特別處理情形：1） 最近一個會計年度股東權(quán)益為負 2）最近一個會計年財務(wù)報告無法表示意見或否定意見 3）最近一會計年度主營業(yè)務(wù)未正常運營或扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負值 4）災(zāi)害導(dǎo)致設(shè)施損毀，3個月無法恢復(fù) 5）主要銀行賬戶凍結(jié) 6）董事會無法開會形成決議

27、7）證監(jiān)會規(guī)定實行特別提示 股票在實行退市風險警示前1個交易日發(fā)布公告中小板退市警示的情形：A 一個會計年度審計結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B 為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C 24個月內(nèi)再次受到公開譴責 D 連續(xù)20個交易日收盤價低于面值 E 連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股 每月前5個交易日內(nèi)披露措施及工作進展 暫停上市：上面清清人仍未改觀，12月內(nèi)再次受到譴責 恢復(fù)上市:上面情況改觀 終止上市：暫停上市仍未改觀 90日內(nèi)連續(xù)20天低于面值 未在法定期限披露暫停上市首個中期報告開盤價：單日該證券第一筆成交價收盤價：上海最后一筆交易前一分鐘所有

28、交易成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）深圳通過集合競價產(chǎn)生，最后一筆交易前一分鐘所有交易成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）上市公司披露定期報告、臨時公告、也要進行例行停牌除權(quán)與除息 除權(quán)（息）價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配（新）股價格X流通股份變動比例）/1+流通股份變化比例 新行權(quán)價格=原行權(quán)價格X標的證券除權(quán)日參考價/除權(quán)前一日標的證券收盤價新行權(quán)比例=原行權(quán)比例X除權(quán)前一日標的證券收盤價/ 標的證券除權(quán)日參考價固定收益平臺上交所固定收益平臺交易于開始試行，（交易時間為9：3011：30, 13：0014：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 一級交易商雙邊報價，中斷時間立即少于60

29、分鐘固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10% ，1手為1000元面值 公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達7%的前3只股票（基金） B價格振幅達到15%的前3只 C換手率達到20%的前3只 收盤價漲跌幅偏離值=但只股票（基金）漲跌幅-對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅價格振幅=（當日最高價-當日最低價）/當日最低價X100%換手率=成交股數(shù)/流通股數(shù)X100%異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達20%的 B ST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達15% C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達20% QFI

30、I境 內(nèi) 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20%特別停牌公布信息：成交金額最大的5家會員營業(yè)部2）股份統(tǒng)計信息 3）其他自營業(yè)務(wù)自營業(yè)務(wù)含義：1）須經(jīng)證監(jiān)會批準 注冊資本達到1億元，凈資本不低于5000萬元 2）以自營為目的，通過買賣差價獲利的經(jīng)營行為 3）必須使用自有或依法募集可用于自營的資金 4）必須在自己名義開設(shè)的證券賬戶中進行 并只能買賣依法公開發(fā)行的或證監(jiān)會認可的其他有價證券買賣的對象分兩類：1）依法公開發(fā)行的證券：股票、基金、債券，權(quán)證等這是主要對象，這類證券主要是上市證券(自營業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容) 2）其他證

31、券：1銀行間市場的自營（主要品種是債券，采用詢價交易方式，交易對手之間自主詢價談判，逐筆成交） 2柜臺自營 3）承銷過程包銷剩余，配股剩余自營業(yè)務(wù)特點：1）決策自主性 2）交易的風險性 3）收益的不確定性自營業(yè)務(wù)決策機構(gòu)原則上按照“董事會決策機構(gòu)自營業(yè)務(wù)部門”的三級體制設(shè)立 自營業(yè)務(wù)防范措施: 1)規(guī)模與比例控制： = 1 * GB3 權(quán)益類及證券衍生品合計額不超過100%， = 2 * GB3 固定收益類證券超過500%， = 3 * GB3 持有一種權(quán)益類證券成本不超過凈資本30% = 4 * GB3 持有一種權(quán)益類掌權(quán)的市值與其總市值比例不得超過5%，但因包銷情形和證監(jiān)會另有規(guī)定除外 計

32、算自營規(guī)模時，證券公司應(yīng)當根據(jù)自營投資的類別按成本價與公允價值孰高原則計算自營業(yè)務(wù)內(nèi)部控制：1）建立防火墻制度 2）應(yīng)加強自營賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制 3）應(yīng)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度 4）證券公司應(yīng)建立獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)（建立自營交易逐日盯市制度，健全自營業(yè)務(wù)風險敞口和公司整體損益情況的聯(lián)動分析與監(jiān)控機制，完善風險監(jiān)控量化指標體系） 5） 通過建立實時監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營業(yè)務(wù)風險，建立有效的風險監(jiān)控報告機制 6）建立健全自營業(yè)務(wù)風險監(jiān)控缺陷的糾正與處理機制 7）建立完備的業(yè)績考核和激勵制度 8）稽核部門定期對自營業(yè)務(wù)的合規(guī)運作，盈虧，風險控制等情況進行全面稽查 9）加強自

33、營業(yè)務(wù)的職業(yè)道德和誠信教育，強化自營業(yè)務(wù)人員的保密意識，合規(guī)操作意識和風險控制意識自營業(yè)務(wù)信息報告：1）建立健全自營業(yè)務(wù)內(nèi)部報告制度 2）建立健全的自營業(yè)務(wù)信息報告制度，自覺接受外部監(jiān)督 3）明確自營業(yè)務(wù)信息報告的負責部門，報告流程和責任人 每半年，一年后的30日報證監(jiān)會證券自營的情況 證券交易所對會員自營業(yè)務(wù)日常監(jiān)督管理的： A要求會員的自營買賣業(yè)務(wù)必須使用專門的股票賬戶和資金賬戶 B檢查開設(shè)自營賬戶的會員是否具備規(guī)定的自營資格 C要求會員按月編制庫存證券報表D每年6月30日和12月31日過后的30日內(nèi)，向中國證監(jiān)會報送各家會員截止到該日的證券自營業(yè)務(wù)情況 處罰：1、違規(guī)委托他人代為買賣、超

34、出自營業(yè)務(wù)投資范圍或比例： 違法所得 1倍以上或 5倍以下的罰款；無違法所得或所得10萬元，處 1030萬元；嚴重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。主管人員，310萬元的罰款；嚴重，撤銷任職資格或從業(yè)資格。2、未按照規(guī)定將證券賬戶報證券交易所備案：違法所得 1倍以上或 5倍以下的罰款；無違法所得或所得3萬元，處 330萬元。主管人員，310萬元的罰款；嚴重，撤銷任職資格或從業(yè)資格。3、內(nèi)幕信息：違法所得 1倍以上或 5倍以下的罰款；無違法所得或所得3萬元，處 360萬元的罰款。主管人員，330萬元的罰款4、操縱證券市場：違法所得 1倍以上或 5倍以下的罰款；無違法所得或所得30萬元，處 30300萬元主管

35、人員，1060萬元的罰款5、假借他人名義或以個人名義從事自營：違法所得 1倍以上或 5倍以下的罰款；無違法所得或所得30萬元，處 3060萬元的罰款。主管人員，310萬元的罰款；嚴重，撤銷任職資格或從業(yè)資格 6、自營與其它業(yè)務(wù)混合操作：處 3060萬元的罰款；嚴重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。主管人員，310萬元的罰款；嚴重，撤銷任職資格或從業(yè)資格。 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2003.12.8證監(jiān)會發(fā)布資產(chǎn)管理試行辦法定向資產(chǎn)管理：特點 ：1）證券公司與客戶必須一對一 2）投資方向按管理合同中約定 3）必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營運作集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：將客戶資產(chǎn)要由商業(yè)銀行或其他資產(chǎn)管理機構(gòu)托管 特點：1）

36、集合性 2）有限定性和非限定性之分 3）客戶資產(chǎn)必須進行托管 4）通過專門賬戶投資運作（將客戶資產(chǎn)要由商業(yè)銀行或其他資產(chǎn)管理機構(gòu)托管）5）較嚴格的信息披露限定性：主要用于投資國債、國家重點建設(shè)債券，債券型證券投資基金，在證券交易所上市的企業(yè)債券，其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品。好的權(quán)益類證券及股票類基金不得超過凈值20%特定目的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：針對客戶的特殊要求，設(shè)定特定投資目標，通過專門賬戶提供資產(chǎn)管理特點：1）綜合性 2）特定性 3）通過專門賬戶運作資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件：1）有資產(chǎn)管業(yè)務(wù)管理經(jīng)營范圍 2）凈資本不低于2億，風險監(jiān)控指標 3）從業(yè)資格，無不良記錄，3年自營、資產(chǎn)管理

37、、基金管理經(jīng)驗不少于5人 4）內(nèi)部控制風險管理制度 5）最近1年未受處罰6）其他集合資產(chǎn)管理條件：1）內(nèi)部控制風險管理制度，不有效執(zhí)行 2）限定性凈資本不低于3億，非限定性不低于5億元 3）一年內(nèi)不存在挪動資金情形 4）其他資產(chǎn)管理原則：1）守法合規(guī) 2）公平公正 3）資格管理 4）約定運作 5）集中管理 6）風險控制定向資產(chǎn)管理，單個客戶不低于100萬元 ，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產(chǎn)計劃批準后6個月內(nèi)啟動推廣，60個工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運作 證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15% 資產(chǎn)

38、管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10% 資產(chǎn)計劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報年度審計資金賬戶名稱：集合資產(chǎn)管理計劃名 證券賬戶：證券公司名托管機構(gòu)名集合資產(chǎn)管理名定向管理原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控、規(guī)范運作 3）風險客戶自擔證券自證券賬戶開立之日3個交易日內(nèi)，交易所備案 不得轉(zhuǎn)托管或轉(zhuǎn)指定 不得出租，租借，轉(zhuǎn)讓終止15日內(nèi)，結(jié)算機構(gòu)注銷專用賬戶，注銷后3個交易日交易所備案處罰1、使用客戶資產(chǎn)進行不必要的證券交易：處以 110萬元以下的罰款。

39、未經(jīng)批準，用多個客戶的資產(chǎn)進行集合投資，或?qū)⒖蛻糍Y產(chǎn)專項投資于特定目標產(chǎn)品：處違法所得 1倍5倍的罰款；沒有違法所得或違法所得不足 30萬元，處以 30萬60萬罰款；嚴重，責令關(guān)閉。直接主管，撤銷任職資格或從業(yè)資格，處以 310萬元的罰款。2、自營賬戶與資管賬戶之間進行交易：處以 30萬60萬罰款；嚴重，撤銷業(yè)務(wù)許可。直接主管，撤銷任職資格或從業(yè)資格，處以 310萬元的罰款。3、接受一個客戶的單筆委托資產(chǎn)價值低于規(guī)定的最低限額、投資比例違反等：處違法所得 1倍5倍的罰款；沒有違法所得或違法所得不足 10萬元，處以 10萬30萬罰款；嚴重，暫?；虺蜂N業(yè)務(wù)許可。直接主管，撤銷任職資格或從業(yè)資格，處

40、以 310萬元的罰款。融資融券融資融券試點的條件：A經(jīng)紀業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司 B 高管2年內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規(guī)定6個月凈資本在12億 證券公司對客戶融資融券不得超過保證金2倍，期限不超過6個月證監(jiān)會派出機構(gòu)收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見 標的證券應(yīng)當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%， 波動幅度不超500%

41、（基準指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)） 融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約 證券公司賬戶：1）融券專用證券賬戶（記錄持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，不得買賣證券）2）客戶信用交易擔保證券賬戶（記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債務(wù)的證券 3）信用交易證券交收賬戶（證券結(jié)算） 4）信用資金賬戶（資金結(jié)算） 5）融資專用資金賬戶（存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金） 6）客戶信用交易擔保資金賬戶（存放客戶交存的，擔保

42、證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金）客戶辦理 ：信用證券賬戶（客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶）和信用資金臺賬 在存管銀行開立信用資金賬戶（客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶）融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風格F關(guān)聯(lián)關(guān)系 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司 融資融券業(yè)務(wù)的風險：客戶信用風險 市場風險 規(guī)模和集中度風險 管理風險 信息技術(shù)風險 對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20%

43、證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95% ，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%，。維持擔保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔保比例不低于300%按照標準券折算率管理辦法，新上市國債標準券折算率為：計算參考價乘以93%再除以100。國債標準券折算率上期平均價（1-波動率）97%（1+到期平均回購利率/2）100，企業(yè)債及其他債券標準券折算率上期平均價（1-波動率）94%（1+到期平均回購利率/2）100。證券公司應(yīng)當于每個

44、交易日22:00前向交易所報送當日各標的證券融資買人額、融資還款額等數(shù)據(jù)債券回購交易回購交易是在現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上延伸出來的，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠期交易的特點上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易 上交所2002.12.30 深交所3分別推出了企業(yè)債的回購交易 上交所新質(zhì)押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種） 上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7 （3種） 深交所質(zhì)押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種） 深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7 （4種） 2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬） 全國銀行間買斷式回購以凈價交易 ，全價結(jié)算。最長不超過91天 銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天