個人理財技巧[1]課件

1、個人理財技巧2022/7/24個人理財技巧1 第一講 理財是金錢為你打工個人理財技巧1一.理財?shù)囊饬x1.平衡收支2.提高生活品質(zhì)3.抵御風(fēng)險4.財富目標(biāo)的實現(xiàn)個人理財技巧1 二. 神奇的貨幣時間價值1.神奇的貨幣時間價值2.財富管理的秘訣三.兩個報表幫你財富價值成長1.資產(chǎn)負(fù)債表 2.收支表個人理財技巧1 四.投資的工具概覽1.投資的工具概覽2.投資工具的收益和風(fēng)險 個人理財技巧1 英國國蘭開夏郡布萊克本市71歲男子托馬斯休斯頓在上世紀(jì)60年代往銀行中存入了120英鎊現(xiàn)金，可托馬斯后來卻將這筆存款忘得一干二凈。直到最近，托馬斯的前妻才在家中抽屜底部發(fā)現(xiàn)了3張42年前的銀行存折。據(jù)一名銀行專家稱

2、，通過42年的“利滾利”，托馬斯當(dāng)年的120英鎊存款，如今已經(jīng)翻了58倍，變成了大約7000英鎊。不過對于托馬斯來說，這筆120英鎊的存款在銀行中存了42年顯然不是最好的投資。個人理財技巧1 據(jù)英國巴克萊銀行一名房產(chǎn)抵押專家稱，如果當(dāng)年托馬斯用這筆120英鎊的存款進(jìn)行抵押貸款購房，那么他擁有的房子現(xiàn)在已經(jīng)價值18萬英鎊，也就是說房價翻了大約600倍。而如果他在1964年花120英鎊購買一箱皮特拉斯城堡葡萄酒，擱到今天這箱葡萄酒的價值也已升到14400英鎊，相當(dāng)于翻了120倍。因此一個家庭如何搭理自己的財產(chǎn)，最終的結(jié)果將會有巨大的差異。個人理財技巧1一.理財?shù)囊饬x1.平衡收支2.提高生活品質(zhì)3.

3、抵御人生的風(fēng)險4.財富目標(biāo)的實現(xiàn)個人理財技巧1 理財是一種觀念。常言道：“吃不窮，穿不窮，算計不到就受窮?！边@蘊(yùn)涵著基本的理財觀念。個人理財技巧1現(xiàn)代人應(yīng)該具備FQFQ (Financial Quotient) .理財智商代表管理金錢的能力，即：1）你能否管理現(xiàn)有的財富；2）你能否利用這些財富，為你帶來更多的效益；3）你能否利用錢賺錢的方法，幫你的財富增值；4）你能否保存這些財富；以及最重要的一點：這些財富能否給你帶來歡樂，而不是負(fù)擔(dān)。個人理財技巧11、平衡收支追求收入的增加和資產(chǎn)的保值追求一生收入與支出的平衡追求支出的合理控制 個人理財技巧1家庭生命周期與理財理財人生教育期收入曲線奮斗期養(yǎng)老

4、期出生18歲50歲60歲支出曲線個人理財技巧1 大部分人低估了對財富的需求，一個人一生需要多少資金才能滿足自己的居住、孩子教育以及退休養(yǎng)老等基本的生活需要呢？也許下面的數(shù)字會讓你嚇一跳。個人理財技巧1800萬！你準(zhǔn)備好了嗎？我們簡單的列舉如下：1）房子，在北京，買一棟象樣點的，加上裝修等至少要150萬；2）車子，象樣點的25萬，每月養(yǎng)車，汽油，修理等1500元，10年換一輛，30年下來，25萬3+15001230=129萬；3）孩子。培養(yǎng)一個孩子并大學(xué)畢業(yè)約需要60萬，還不算出國留洋；4）孝敬父母，每人1000元（不含醫(yī)療）共計144萬（1000元4人12月30年）；個人理財技巧1 5）家庭開

5、支，一家三口，每月開銷4000元。需要144萬（4000元12月30年）；6）休閑生活，旅游，健身，等一年2.5萬，30年下來需要75萬；7）退休金，退休后再活20年，每個月和老伴用3000元，3000元12月20年=72萬合計150萬（房子）+129萬（車子）+60萬（孩子）+144萬（父母）+144萬（家庭支出）+75萬（休閑）+72萬（晚年）=774萬；個人理財技巧12、過更好的生活，提高生活品質(zhì)。只有投資才能抵御通貨膨脹對財富的侵蝕！若以5%的通貨膨脹率計算，您今天的100萬，10年后實際價值是61.39萬，您白白損失了近40%！而30年后呢？您損失了77%，100萬變成了23.14萬

6、，近80萬蒸發(fā)了！個人理財技巧1 另外，不會理財就會浪費，而使金錢沒有發(fā)揮最大效用，所以收入即使沒有很大提高，通過理財，同樣會提高生活品質(zhì)。個人理財技巧13、抵御不測風(fēng)險 古人云：“天有不測風(fēng)云，人有旦夕禍福?！币粋€人在日常生活中經(jīng)常會出現(xiàn)一些意料不到的問題，如生病、受傷、殘廢、死亡、天災(zāi)、失竊、失業(yè)等。這些都將使個人財產(chǎn)減少或蒙受損失。 為抵御這些不測與災(zāi)害，必須進(jìn)行科學(xué)理財規(guī)劃、合理地安排收支，以求做到在遭遇不測與災(zāi)害時，有足夠的財力支持，順利度過難關(guān)。個人理財技巧14、投資可筑美夢成真人生有許多夢想： 事業(yè)有成 子女教育 買房購車 度假旅游 安享晚年經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，投資可望實現(xiàn)夢想！個人理財

7、技巧1二. 神奇的貨幣時間價值1.神奇的貨幣時間價值2.財富管理的秘訣個人理財技巧11.神奇的貨幣時間價值貨幣的時間價值是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。個人理財技巧1 假定你22歲大學(xué)畢業(yè)，若你得到20萬元的現(xiàn)金用于投資基金，按照12%回報率的假設(shè)，那么22開始到60歲時將是：14，835，932.79。你就是千萬富翁。而同樣20萬存到銀行，按照5%單利計算，本利是：580000，兩者相差25.6倍。 個人理財技巧1 據(jù)研究，18021997年間普通股票的年均收益率是8.4%.假設(shè)你的祖先在1802年對一個充分分散風(fēng)險的投資組合進(jìn)行了1000元的投資。1997年的

8、時候，這個投資的價值是多少？ 該投資的價值為: 6,771,892,096.95! 是67.7億個人理財技巧12.財富管理的秘訣堅持就是勝利 ，時間就是金錢個人理財技巧1讓自己的孩子成為億萬富翁，你需要做什么？假如你的孩子剛剛出生，你打算在他（她）60歲時讓他（她）成為億萬富翁，則從現(xiàn)在開始每個月只需投資774.4元，每年的回報率保證在12以上，那么60年后他（她）的資金將積累到1億元；如果你現(xiàn)在已經(jīng)給他（她）儲備了2萬元，那么只需每個月投資574.2元，60年后他（她）也會成為億萬富翁；個人理財技巧1 如果你現(xiàn)在已經(jīng)有10萬元，而且每年的投資回報率12，那么你不但不需要再投資，而且每個月還能

9、得到226.4元的回報，你的孩子60歲時也將成為億萬富翁。有的父母會說我們每個月節(jié)省不了那么多，好吧，你每個月節(jié)省下來100元總可以了吧，如果你的年投資回報率是12，那么60年后也將是12913767.12元，也是一個千萬富翁。個人理財技巧1 我們做一個模擬假設(shè)：若你打算和你的大學(xué)時的女友建立幸福家庭，在22歲參加工作時兩個人開始積累財富。決定每月1500元用于投資基金， 在你們25歲結(jié)婚的時候，基金已經(jīng)累積到64，615.31元， 在30歲打算買房生育子女的時候，已經(jīng)累積到239，890.94， 當(dāng)你的子女18歲上大學(xué)的時候，持續(xù)的資金投入已經(jīng)累積到了3，194，720.86， 而當(dāng)你60歲

10、將要退休的時候，你可能想象不到，你的資金將是：13，866，439.41，千萬富翁的夢想實現(xiàn)了。個人理財技巧1 如果你現(xiàn)在已經(jīng)40歲“高齡”了，才想起考慮養(yǎng)老問題，也想在65歲時成為百萬富翁。如果你的投資的年復(fù)利率也為10，從現(xiàn)在（年底）開始每年投資一筆等額款 ，直至65歲。這筆等額款為多少？答：是10,168.07如果你的投資年復(fù)利率為20，這筆等額款為2,118.73個人理財技巧1 因此投資理財沒有什么特別的，也不需要復(fù)雜的技巧，關(guān)鍵是觀念正確就能贏，理財只不過養(yǎng)成了一種別人很難做到的習(xí)慣。 個人理財技巧1 1626年，印第安人24美元就賣掉了曼哈頓島，如果他們當(dāng)時把這筆錢用于投資，以每年

11、7.2%的收益率成長，到2007年這筆錢將變成7.67萬億美元，買回曼哈頓島綽綽有余！個人理財技巧1晚7年出發(fā)，要追一輩子王小五決定從20歲起就每月定投500元買基金，假定每年平均回報率為10%，投資7年不再投資，然后讓本利一路成長，到60歲時本息和將達(dá)到138萬元，而李四27歲才開始投資，同樣每月500元，每年10%的回報，他需要整整33年持續(xù)扣款，到60歲才累積到139萬元！個人理財技巧1關(guān)于投資翻倍的七十二法則投資實務(wù)中有一個很有趣的問題：在利率給定的情況下，一筆投資需要多長時間才能翻倍。所謂的“七十二法則”就是“以1%的復(fù)利來計息，經(jīng)過七十二年以后，你的本金就會變成原來的一倍”。這個公

12、式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用年報酬率為5%的投資工具，經(jīng)過約14.4年（725）本金就變成一倍；利用報酬率12%的投資工具，則僅需六年左右（7212），就會讓一塊錢變成二塊錢。個人理財技巧1使投資翻倍的時間長度利率（%）七十二律準(zhǔn)確值41817.67514.414.2161211.9710.2910.24899.01107.27.271266.121844.19個人理財技巧1三.兩個報表幫你財富價值成長1.資產(chǎn)負(fù)債表幫你了解有多少可用來投資2.收支表了解如何開源節(jié)流個人理財技巧1 資產(chǎn)負(fù)債表就是幫助你了解你有多少財可理，有多少債還沒有償還； 收支表就是要你作好收支管理，記錄好每天的

13、收支，定期檢查你是否有不必要的開支，對未來的收入和支出預(yù)先作好規(guī)劃。個人理財技巧11.資產(chǎn)負(fù)債表 家庭資產(chǎn)負(fù)債簡單來說就是你家有多少資源可用，有多少負(fù)債還沒有償還，這是我們理財起碼要搞清楚的。 你知道你有多少財可理嗎？ 你的資產(chǎn)有閑置嗎？ 你還有債務(wù)沒有清償嗎？個人理財技巧1家庭資產(chǎn)金融資產(chǎn)或生息資產(chǎn)個人使用資產(chǎn)奢侈資產(chǎn)手中的現(xiàn)金在金融機(jī)構(gòu)的存款退休儲蓄計劃預(yù)期的稅務(wù)返還（如果有的話）養(yǎng)老金的現(xiàn)金價值股票共同基金期權(quán)、期貨商品貴重金屬、寶石不動產(chǎn)直接的商業(yè)投資自用住宅汽車家具衣物、化妝品家居用品廚房用具、餐具家庭維護(hù)設(shè)備、五金、健身運(yùn)動器材電視、音響、錄像機(jī)珠寶度假的房產(chǎn)或別墅有價值的收藏品個

14、人理財技巧1個人/家庭負(fù)債清單流動負(fù)債長期負(fù)債信用卡電話費電費、水費、煤氣費修理費用租金房產(chǎn)稅所得稅保險金當(dāng)期應(yīng)支付的長期貸款各類消費貸款（包括汽車貸款、裝修貸款、大額耐用消費品貸款等）住房按揭其他按揭投資貸款助學(xué)貸款抵押品租賃費用個人理財技巧1與人力資本有關(guān)的 財務(wù)決策A.獲得人力資本的決策。教育投資B.保護(hù)人力資本。壽險C.保持人力資本。自學(xué)、研究、實驗、正式課程、實踐經(jīng)驗。個人理財技巧12.收入與支出表資產(chǎn)負(fù)債表可以顯示家庭目前的財務(wù)狀況。損益表可以顯示這個家庭是怎樣從去年的財務(wù)狀況變成現(xiàn)在的財務(wù)狀況的。 你的收入來源有哪些？ 你的錢是怎樣花出去的？是否合理有效呢？ 你每月能節(jié)約多少錢可

15、用于投資呢！個人理財技巧1家庭所得工作薪金所得；自有產(chǎn)業(yè)的凈收益：生意，自由職業(yè)，傭金，農(nóng)場、漁業(yè)經(jīng)營所得，勞務(wù)報酬、稿酬等等；失業(yè)保險所得、養(yǎng)老保險，養(yǎng)老金、福利等；個人理財技巧1 投資收益（理財收入）：現(xiàn)金分紅（實際值，不是總額）凈資本收益租金收入利息收入其他投資其他所得：離婚的贍養(yǎng)費和生活費子女撫養(yǎng)費等等個人理財技巧1費用和經(jīng)常性開支住房 利息、設(shè)備、維修、保險；或者租金、租金中不包括的設(shè)施健康和清潔 個人及家用的清潔用品、干洗、洗衣、藥品、衛(wèi)生用品煙、酒、食品、衣物娛樂 電影、戲劇、有線電視費、外出吃飯、書、錄音帶、雜志、會員費、運(yùn)動服裝和器材、陪伴小孩、孩子的零用錢、玩具個人理財技巧

16、1 交通 汽車：貸款利息、汽油、維修、牌照、保險、汽車租金、出租車、公共交通、自行車維修托兒費保險 沒有包含在其他項目中的禮物及捐款財務(wù)及職業(yè)費用 工會會費、成員費用、銀行費用、學(xué)費個人理財技巧1資產(chǎn)負(fù)債衡量的是你們家財富這座水庫的水位有多高； 而收支表是這個水庫的進(jìn)水管和出水管！個人理財技巧1四.投資的工具1.投資的工具概覽2.投資工具的收益和風(fēng)險個人理財技巧1 除了財務(wù)的知識以外，我們要具備優(yōu)質(zhì)的FQ還要掌握基本的投資之道，現(xiàn)代社會提供了多種投資渠道：銀行存款、保險、股票、債券、黃金、外匯、期貨、期權(quán)、房地產(chǎn)、藝術(shù)品等投資途徑。 個人理財技巧11.財富管理的工具概覽類型投資工具特點貨幣市場

17、工具短期存款、國庫券、貨幣市場基金、CD存單、短期融資券、央行票據(jù)、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等風(fēng)險低，流動性強(qiáng)，通常用于滿足緊急需要、日常開支周轉(zhuǎn)和一定當(dāng)期收益需要固定收益證券中長期存款、政府債券和機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司債券、可贖回債券風(fēng)險適中，流動性較強(qiáng)，通常用于滿足當(dāng)期收入和資金積累需要基金類投資工具單位投資信托、開放式基金、封閉式基金、指數(shù)基金、ETF和LOF專家理財，集合投資，分散風(fēng)險，流動性較強(qiáng)，風(fēng)險適中，適用于獲取平均收益的投資者股權(quán)類證券普通股(A股、B股、 H股、N股、S股)、優(yōu)先股、存托憑證等風(fēng)險高，流動性較強(qiáng)，用于資金積累、資本增值需要衍生金融工具期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、認(rèn)股權(quán)證、可

18、轉(zhuǎn)換債券、掉期等風(fēng)險高，個人參與度相對較低實物及其它投資工具房地產(chǎn)和房地產(chǎn)投資信托(REIT)、黃金、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、黃金、藝術(shù)品、古董等具有行業(yè)和專業(yè)特征個人理財技巧12.投資工具的收益和風(fēng)險情況個人理財技巧1 第二講 家庭理財重在規(guī)劃個人理財技巧1一. 家庭理財重在規(guī)劃1.影響投資決策的因素2.投資規(guī)劃的步驟 二.資產(chǎn)配置與策略1. 資產(chǎn)配置的重要性2.資產(chǎn)配置過程3.資產(chǎn)配置的策略 個人理財技巧1 三. 投資組合的選擇1.你能承擔(dān)多大風(fēng)險2.你愿意承擔(dān)風(fēng)險嗎？3.什么樣的投資組合最適合四.家庭理財?shù)脑瓌t個人理財技巧1一.家庭理財重在規(guī)劃1.影響投資決策的因素2. 投資規(guī)劃的步驟個人理財技

19、巧11.影響投資決策的因素財務(wù)狀況的差別對財務(wù)狀況的考察包括對資產(chǎn)、負(fù)債、人力資本（未來收入）的分析稅收不同的金融工具具有不同的稅收特征，投資者在做出投資決策時，會把稅收作為收益的減項加以考慮時間長期投資具有很高的時間價值投資態(tài)度投資者對風(fēng)險的不同態(tài)度，決定了其在不同的金融工具和不同的期限間進(jìn)行選擇 個人理財技巧12.投資規(guī)劃的步驟第一步，為滿足家庭生活基本需要留夠資金。第二步，具體分析家庭的風(fēng)險承擔(dān)能力和風(fēng)險偏好狀況。做一份家庭資產(chǎn)負(fù)債表和收支表是非常必要的。此外還要考慮家庭成員的組成，人數(shù)的多少？年齡的大?。柯殬I(yè)狀況？賦稅狀況等等，個人理財技巧1 第三步，設(shè)定理財目標(biāo)。積累退休資金：積累型

20、增加當(dāng)前收益：收入型為重大支出積累資金：增長型住房、汽車、教育為緊急需要準(zhǔn)備：流動型醫(yī)療日常開支需要：安全型衣食住行娛個人理財技巧1 第四步，了解投資工具。市場上有越來越多的金融產(chǎn)品，存款、保險、債券、股票、基金、黃金、期貨、期權(quán)、房地產(chǎn)等等，每種資產(chǎn)的收益、風(fēng)險、流動性等狀況都是不一樣的。個人理財技巧1 第五步，根據(jù)投資者的特征選擇投資工具，建立最優(yōu)的風(fēng)險投資組合。為了達(dá)到理財目標(biāo)，選擇最佳的投資路徑。第六步，定期的檢查自己的投資組合，進(jìn)行主動性調(diào)整。個人理財技巧1二.資產(chǎn)配置與策略1. 資產(chǎn)配置的重要性2.資產(chǎn)配置過程3.資產(chǎn)配置的策略個人理財技巧11. 資產(chǎn)配置的重要性什么是資產(chǎn)配置？資

21、產(chǎn)配置，即決定投資于資產(chǎn)組合的各種主要資產(chǎn)類型的比例和數(shù)額。資產(chǎn)配置： 第一步：資產(chǎn)品種與投資數(shù)量的選擇； 第二步：時機(jī)的選擇 ；第三步：具體證券的選擇。 個人理財技巧1 國外的有關(guān)研究表明，在資產(chǎn)配置中，8595的全部投資收益來自第一步中對長期資產(chǎn)分配的決策；第二、第三步?jīng)Q策的貢獻(xiàn)非常小。 有的研究甚至得出擇時、選擇具體證券實際上減少平均收益，同時增加了收益的波動性。與之相對的被動式的購買股票指數(shù)的投資策略反而可獲得高于上述策略的收益率。個人理財技巧1 個人理財技巧12.資產(chǎn)配置的過程 明確資產(chǎn)組合中應(yīng)包括的資產(chǎn)類別。通?？紤]的幾種主要資產(chǎn)類型有：現(xiàn)金或貨幣市場工具；固定收益證券（通常稱為債

22、券）；股票；不動產(chǎn)；貴重金屬和其它。 明確資本市場的期望值，包括利用歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)分析來決定投資人對資產(chǎn)組合中所包括資產(chǎn)在持有期內(nèi)的預(yù)期收益率。確定資產(chǎn)組合的有效邊界，即找出在既定風(fēng)險水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合。尋找最佳的資產(chǎn)組合，在滿足投資人面對的限制條件下，選擇最能滿足投資人風(fēng)險收益目標(biāo)的資產(chǎn)組合。個人理財技巧13.消極投資策略vs.積極投資策略?消極投資策略 認(rèn)為市場是有效的，與試圖實現(xiàn)一個能持續(xù)超出市場收益率水平的投資安排相比，消極投資策略認(rèn)為降低投資中的交易成本和研究支出更加重要。個人理財技巧1消極投資的三種策略購買并持有策略，即在按照某些標(biāo)準(zhǔn)買入一組股票之后就在持有期內(nèi)一直

23、持有那些股票，不再發(fā)生積極的買入和賣出行為。投資組合策略，即通過分散投資的方式，消除局部投資的風(fēng)險。如構(gòu)造覆蓋各個板塊的投資組合可在一定程度上使投資組合免除板塊輪動效應(yīng)帶來的風(fēng)險。指數(shù)化投資策略。通過嚴(yán)格跟蹤某個指數(shù)，以獲取該指數(shù)的投資收益為最終目標(biāo)來設(shè)計投資組合。個人理財技巧1 積極投資策略認(rèn)為市場是無效的，利用市場的無效性可以獲得超額利潤。個人理財技巧1積極投資策略積極投資的三個層次：資產(chǎn)配置，即根據(jù)對主要市場預(yù)測和風(fēng)險溢價的估計值，將資產(chǎn)分配于股票、債券等不同投資工具。行業(yè)配置，根據(jù)對各行業(yè)周期及前景的判斷，決定在各行業(yè)的投資比例。個股選擇，以期發(fā)現(xiàn)被過低定價的股票。從上到下(top-d

24、own)的方法,即先研究股票市場的總體趨勢,然后選擇行業(yè),再在行業(yè)內(nèi)選擇股票進(jìn)行投資；從下往上(bottom-up)的方法直接選擇股票,構(gòu)筑投資組合；個人理財技巧1三. 投資組合的選擇1.你能承擔(dān)多大風(fēng)險2.你愿意承擔(dān)風(fēng)險嗎？3.什么樣的投資組合最適合個人理財技巧1 什么是投資的風(fēng)險？投資會賠就是風(fēng)險。你的收入每月1000元，還要養(yǎng)活妻小，你能夠進(jìn)行股票或者地產(chǎn)投資嗎？你把辛辛苦苦積攢的小金庫投到了股票上，你能夠容忍你的股票跌到多少？是10%還是可血本無歸？個人理財技巧11.投資者風(fēng)險承受能力的影響因素投資者本人的工作收入情況及其工作的穩(wěn)定性；投資者配偶的工作收入情況及其工作的穩(wěn)定性；投資者及

25、其家庭的其他收入來源；任何可能的繼承財產(chǎn)；投資者年齡、健康、家庭情況及其負(fù)擔(dān)情況；任何對投資本金的支出計劃，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出計劃；生活費用支出對投資收益的依賴程度；投資者對風(fēng)險的主觀偏好。個人理財技巧1風(fēng)險承受能力(Risk Capacity)風(fēng)險承受能力，可依年齡、就業(yè)狀況、家庭負(fù)擔(dān)、置產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗與知識估算出?？啥x影響風(fēng)險承受能力的因素如下:A.年齡-總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲以上者0分B.其它因素: 總分50分 個人理財技巧1風(fēng)險承受能力評分表分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分就業(yè)狀況公教人員上班族傭金收入者自營事業(yè)者失業(yè)家庭負(fù)擔(dān)未婚雙薪

26、無子女雙薪有子女單薪有子女單薪養(yǎng)三代置產(chǎn)狀況投資不動產(chǎn)自用住宅無房貸房貸50%無自宅投資經(jīng)驗10年以上6-10年2-5年1年以內(nèi)無投資知識有專業(yè)證照財經(jīng)專業(yè)畢業(yè)自修有心得懂一些一片空白個人理財技巧12.影響投資風(fēng)險承受度的因素年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險愈低。資金需要動用的時間離現(xiàn)在越遠(yuǎn)，愈能承擔(dān)高風(fēng)險理財目標(biāo)的彈性愈大，可負(fù)擔(dān)的風(fēng)險也越高。每個人天生的冒險性格就有高低不同，可以承受風(fēng)險的程度也不一樣。個人理財技巧1風(fēng)險承受態(tài)度(Risk Attitude)風(fēng)險承受態(tài)度，可以依投資者對本金損失可容忍的損失幅度及其它心理測驗估算出來?？啥x影響風(fēng)險承受態(tài)度的因素如下:A. 對本金損失的容忍程度

27、:可承受虧損的百分比(以一年的時間為基準(zhǔn))總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個百分點加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50分。B. 其它心理因素:總分50分個人理財技巧1風(fēng)險承受態(tài)度評分表分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分首要考慮因素短期價差長期利得年現(xiàn)金收益抗通膨保值保本保息過去投資績效只賺不賠賺多賠少損益兩平賺少賠多只賠不賺賠錢心理狀態(tài)學(xué)習(xí)經(jīng)驗照常過日子影響情緒小影響情緒大難以成寐目前主要投資期貨股票房地產(chǎn)債券存款未來希望避免投資的工具無期貨股票房地產(chǎn)債券個人理財技巧13.風(fēng)險矩陣對照投資組合表風(fēng)險承受工具低能力20中低能力20-39中等能力40-59中高能力60-79高能力80-10

28、0低態(tài)度20貨幣債券股票預(yù)期報酬率標(biāo)準(zhǔn)差70%20%10%3.4%4.2%50%40%10%4.0%5.5%40%40%20%4.8%8.2%20%50%30%5.9%11.7%0%50% 50%7.5%17.5%中低態(tài)度20-39貨幣債券股票預(yù)期報酬率標(biāo)準(zhǔn)差50%40%10%4.0%5.5%40%40%20%4.8%8.2%20%50%30%5.9%11.7%0%50%50%7.5%17.5%0%40%60%8.0%20.0%中等態(tài)度40-59貨幣債券股票預(yù)期報酬率標(biāo)準(zhǔn)差40%40%20%4.8%8.2%20%50%30%5.9%11.7%0%50%50%7.5%17.5%0%40%60%8

29、.0%20.0% 0%30% 70%8.5%22.4%中高態(tài)度60-79貨幣債券股票預(yù)期報酬率標(biāo)準(zhǔn)差20%30%50%5.9%11.7%0%50%50%7.5%17.5%0% 40%60%8.0%20.0%0%30%70%8.5%22.4% 0%20%80%9.0%24.9%高態(tài)度80-100貨幣債券股票預(yù)期報酬率標(biāo)準(zhǔn)差0%50%50%7.5%17.5%0%40%60%8.0%20.0%0%30%70%8.5%22.4%0%20%80%9.0%24.9%0%10%90%9.5%27.5%個人理財技巧1風(fēng)險承受度簡易量化分析年齡與投資股票比例:以100-年齡來計算。如30歲可以投資股票70%，存

30、款30%。50歲可以投資股票50%，存款50%冒險型投資者可以依照年齡算出的股票比率再加上20%積極型投資者可以依照年齡算出的股票比率再加上10%，保守投資者可以依照年齡算出的股票比率再減去10%消極型投資者可以依照年齡算出的股票比率再減去20%穩(wěn)健者則維持依照年齡算出的股票比率。如20歲的積極投資者可以90%投資股票，80歲的保守投資者資產(chǎn)應(yīng)該100%放存款。風(fēng)險習(xí)性可以問卷或客戶自己表明來確定。可以畫出年齡與適當(dāng)?shù)墓善蓖顿Y比例圖如下: 40歲的積極投資者，應(yīng)當(dāng)投資股票=(100%-40*1%)+10%=70%個人理財技巧1四.家庭理財?shù)脑瓌t投資理財是一門藝術(shù)，當(dāng)各種理財工具掌握在手的時候，

31、應(yīng)該選用哪一種方法去實現(xiàn)自己的理想，每個人均有不同的準(zhǔn)則，確實沒有一套單獨的方法，可以適合每個人的需要。但在理財?shù)膶嵺`中，還是有些有用的原則，是大家應(yīng)該注意的：個人理財技巧1 1、 以閑余資金投資虧得起多少做多少。2分散投資“不要把雞蛋放在一個籃子里” !3知己知彼我們是人不是神，錯誤總是難免的。4、切勿過量交易彈藥不要一次用光，子彈隨時上膛。個人理財技巧1 5越早開始越好；切記貨幣的時間價值，“涓涓溪水，匯成江河” 6切勿越跌越買， 當(dāng)太近森林時，你甚至不能看清眼前的樹。7、拒絕他人意見不要過分相信專家。切忌道聽途說，單憑一些朋友的建議或消息，而作出重大的投資決策。 建議是別人的，銀子是自己

32、的。8持之以恒，定期投資。利用產(chǎn)品特性抑制自己，養(yǎng)成儲蓄習(xí)慣。忍耐也是一種投資！個人理財技巧1 9、正視市場，摒棄幻想，不要感情用事。市場永遠(yuǎn)是對的，錯的總是自己。10、關(guān)鍵在于自律試想一下，市況不是漲就是跌，機(jī)會是一半對一半，十次買賣就算有五次虧、五次賺吧，如果能夠狠下決心，毫不手軟，虧的五次每次都是虧一點點就“壯士斷臂”，相信綜合計算賺多虧少并非難事。鐵軍必有鐵的紀(jì)律。個人理財技巧1 11、當(dāng)機(jī)立斷不怕錯最怕拖。12、訂下止蝕位置止蝕盤永遠(yuǎn)是你忠實的朋友，切記！高空作業(yè)，請系好安全帶。13、重勢不重價來摘西瓜，不要貪芝麻。個人理財技巧1第三講 固定收益?zhèn)c黃金投資一.固定收益?zhèn)顿Y1.

33、債券及其特點2.債券的類型3.債券的價格4.債券投資的方式二.黃金投資1.黃金投資概述2.黃金市場與個人黃金投資 個人理財技巧1 一.固定收益?zhèn)顿Y1.債券及其特點2.債券市場與債券的種類3.債券投資的收益與風(fēng)險4.債券投資的方式個人理財技巧1 1.債券及其特點什么是債券？債券（Bond）是一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證,持券者有按約定的條件（如面值、利率和償還期等）向發(fā)行人取得利息和到期收回本金的權(quán)利。持券者是債權(quán)人，發(fā)債者（如國家、地方政府、公司或金融機(jī)構(gòu)）是債務(wù)人。債券的基本要素有：票面價值（Face value）或本金（Principal）償還期限（Term to maturity）或到

34、期日（Maturity date）利息（Interest or Coupon）或息票率（Coupon rate）個人理財技巧1 案例： 04國債(8) 債券名稱： 2004年記賬式八期國債 證券代碼： 010408 上市日期： 2004-11-1 債券發(fā)行總額： 336.1億 發(fā)行價格： 100元 債券期限： 5年 年利率： 4.3% 計息方式： 付息 付息日： 每年10月20日 到期日： 2009-10-20 交易市場： 跨市場 個人理財技巧1 債券的特征 返還性。債務(wù)人有義務(wù)按規(guī)定的償還期限向債權(quán)人支付利息并償還本金。流動性。債券可在二級市場上流通。債券的流動性一般要比銀行存款高。安全性。

35、債券的安全性受價格下跌和違約風(fēng)險影響。一般來說，具有高流動性的債券其安全性也較高。國債和政府債有國家和地方政府的信譽(yù)擔(dān)保，一般不存在信用（違約）風(fēng)險，安全性最高，公司債券的安全性較低，但由于債券發(fā)行時有一套嚴(yán)格的資信審查制度并須發(fā)行人提供擔(dān)?；虻盅海虼斯緜陌踩砸膊粫?。收益性。債券的收益率通常比銀行存款高，且比股票的收益率要穩(wěn)定。債券的返還性、流動性、安全性與收益性之間存在著一定的轉(zhuǎn)換關(guān)系。如果某種債券流動性強(qiáng)，安全性高，在市場上供不應(yīng)求，價格會上漲，其收益率也就隨之降低;反之，如果某種債券風(fēng)險大，流動性差，供過于求，價格必然下降，其收益率隨之上升。個人理財技巧12.債券市場與債券

36、的種類我國債券市場從1981年恢復(fù)發(fā)行國債開始至今，經(jīng)歷了曲折的探索階段和快速的發(fā)展階段。目前，我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所債券市場和商業(yè)銀行債券柜臺市場三個子市場。個人理財技巧1 （1）銀行間債券市場是我國債券市場的主體。該市場參與者是各類機(jī)構(gòu)投資者。該市場屬于大宗交易市場（批發(fā)市場），實行雙邊談判成交，逐筆結(jié)算。（2）交易所債券市場是我國債券市場的重要部分。該市場參與者是除銀行以外的各類社會投資者。該市場屬于集中撮合交易的零售市場，實行凈額結(jié)算。個人理財技巧1 （3）商業(yè)銀行債券柜臺市場是銀行間債券市場的延伸，屬于零售市場。該市場參與者是個人投資者和非金融機(jī)構(gòu)。該市場實行雙邊報

37、價。個人理財技巧1我國債券的主要類型（1）政府債券（主要是國債）我國國債的發(fā)行人為中國財政部。主要品種有記賬式國債和儲蓄國債。其中，儲蓄國債分為傳統(tǒng)憑證式國債和電子憑證式國債。我國發(fā)行的大多數(shù)憑證式國債是通過商業(yè)銀行柜臺發(fā)行。 個人理財技巧1 憑證式國債有欠條憑證，利息從購買之日開始計算。如果提前支取，就要損失很多利息。如有的國債持有不滿半年兌付時，不但不計利息，相反還要扣除千分之一的手續(xù)費如果持有到期，比同期銀行存款利息高，并且不用交稅。個人理財技巧1 記賬式國債沒有實物憑證，多以電子形式記賬。一樣安全，更靈活。可隨時通過交易所或銀行柜臺買賣，持有期利息照拿不誤，不用像憑證式國債那樣只有持有

38、到期才能保證利息不受損記賬式國債大大優(yōu)于憑證式國債 個人理財技巧1 （2）中央銀行債中央銀行債，即央行票據(jù)；其發(fā)行人為中國人民銀行；期限從3個月至3年，以1年期以下的短期票據(jù)為主。 （3）金融債券金融債券是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債權(quán)債務(wù)憑證。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券。 個人理財技巧1 （4）企業(yè)債券 包括中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券。 （5）短期融資券短期融資券，是指中國境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的短期融資券。 個人理財技巧1 （6）可轉(zhuǎn)債獲益方式： 持有到期獲得票面利率 直接在交易所買賣可轉(zhuǎn)債

39、獲差價 通過轉(zhuǎn)股實現(xiàn)套利 可轉(zhuǎn)債是一種可以轉(zhuǎn)換的債券，它首先是一種債券，因此可轉(zhuǎn)債有固定收益?zhèn)囊话阈再|(zhì)，具有確定的債券期限以及定期息率，能夠為投資者提供穩(wěn)定的利息收入和還本保證。有些可轉(zhuǎn)債還附加了利息補(bǔ)償條款，如果趕上加息，其收益率也會做相應(yīng)調(diào)整。 個人理財技巧1 可轉(zhuǎn)債的另一個特別的性質(zhì)就是“股票期權(quán)”，具體分為自愿轉(zhuǎn)股、有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股和到期無條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股。和普通債券不同的是，可轉(zhuǎn)債交易價格常常波動幅度巨大，且波動方向往往和其股價保持一致，如果股票被市場看好，可轉(zhuǎn)債價格也能水漲船高。因此，如果投資者能夠把握恰當(dāng)時機(jī)，投資可轉(zhuǎn)債亦能帶來巨大收益。 個人理財技巧1 公司名稱:云南錫業(yè)股份

40、有限公司證券簡稱:錫業(yè)轉(zhuǎn)債證券代碼:125960發(fā)行日期:2007-05-14發(fā)行價格(元):100元票面利率():第一年2.38%,第二年2.68%,第三年2.98%,第四年3.28%,第五年3.58%.付息方式:每年付息一次期限(年):5轉(zhuǎn)換期間:2007年11月14日至2012年5月13日上市地點:深圳證券交易所上市日期:2007年05月29日初始轉(zhuǎn)股價格(元):29.30個人理財技巧13.影響債券的價格因素債券的價格是由面值、息票率、償還期和市場利率等因素共同決定的。一般地，在其他因素不變時，債券的面值越大，債券的價格越高；息票率越高，債券的價格越高；市場利率越高，債券的價格越低。償還

41、期與債券價格之間的關(guān)系略微復(fù)雜，它依賴于息票率與市場利率的大小關(guān)系。當(dāng)市場利率大于息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越低。反之，當(dāng)市場利率小于息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越高。 個人理財技巧1影響利率的因素通貨膨脹率 貨幣供給變化 政府預(yù)算赤字 經(jīng)濟(jì)周期 中央銀行的政策 國外主要市場利率水平個人理財技巧1 違約風(fēng)險和債券評級債券的違約風(fēng)險是指發(fā)行者不能履行合約，無法按期還本付息，違約風(fēng)險也叫信用風(fēng)險。政府債券不存在違約風(fēng)險問題，而公司債券的違約風(fēng)險比政府債券高，因此，投資者需要較高的利率作為補(bǔ)償。債券違約風(fēng)險的測定由信用評級機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，在美國，主要的信用評級機(jī)構(gòu)有：穆迪公司、標(biāo)準(zhǔn)普

42、爾公司、惠譽(yù)公司和達(dá)夫與費爾普斯公司四家評級機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)對公司債券和市政債券進(jìn)行信用評級。它們用字母等級表示所發(fā)行債券的安全性。個人理財技巧1標(biāo)準(zhǔn)普爾與穆迪的評級個人理財技巧14.債券投資的方式1）在一級市場買入并持有到期在債券發(fā)行期買入債券，而后在到期日拿回本金和利息。 首先，由于持有到期時間比較長，故需考慮償還風(fēng)險；其次，如果選擇持有到期，還必須考慮利率風(fēng)險的問題；個人理財技巧1 2）在二級市場買賣利用債券價格本身的波動，低吸高拋，賺取差價。從兩個方面密切關(guān)注市場形勢：宏觀層面。未來經(jīng)濟(jì)、物價走勢是決定債券投資策略的首要因素，或者說，主要是考慮加、減息的可能性。市場層面。重點考察市場中各

43、券種收益率的變化情況，分析各期限品種的收益率差距，買入收益率優(yōu)勢較大的品種。個人理財技巧1 （3）兩種組合投資法對于普通投資者來說，有兩種組合投資法較為常用：梯子型投資組合法和杠鈴型投資組合法。 梯子型投資組合法假定有從年期到年期的債券共種，你這時有50000元，那么就每種都買10000元。當(dāng)有債券到期收回本金10000元后，再用它買進(jìn)一種年期的債券。個人理財技巧1 如此反復(fù)，這個投資者每年都有10000元的債券到期。這種方法的原則就是盡量不要在債券到期前賣出債券，這樣就能不斷地用到期的資金靈活地享受最新的高利率。即使利率下降，因為投資期限錯開了，風(fēng)險也不大。 個人理財技巧1 杠鈴型投資組合這

44、種投資模型兩頭大、中間細(xì)，集中將資金投資于短期和長期債券上，不買入中期債券。買短期債券是為了保證債券的流動性，而持有長期債券是為了獲得高利息。投資者也可以根據(jù)市場利率水平的變化而變更長、短期債券的持有比例。個人理財技巧1二.黃金投資（一）黃金投資概述（二）黃金市場與個人黃金投資 個人理財技巧1 黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于它稀少、特殊和珍貴，自古以來被視為五金之首，有“金屬之王”的稱號，享有其它金廈無法比擬的盛譽(yù)，其顯赫的地位幾乎永恒。個人理財技巧1（一）黃金投資概述黃金，白銀和鉑金是最常見的貴金屬1.為什么選擇黃金和貴金屬投資？當(dāng)國際政治經(jīng)濟(jì)動蕩時，投資黃金和貴金屬比較安全和穩(wěn)定（亂

45、世黃金，盛世古玩）股市和債市下降時，黃金和貴金屬價格上升（替代效應(yīng)）當(dāng)由于高通貨膨脹引起貨幣貶值，購買力下降時（保值）當(dāng)本國貨幣相對于國際貨幣動蕩而貶值時投資組合中分散化的需要，作為股票，債券；和房地產(chǎn)的補(bǔ)充個人理財技巧12.投資黃金和貴金屬的優(yōu)點可能有潛在的高收益實物資產(chǎn)可有多種形式的少量購買稀缺資源工業(yè)和科研潛在需要安全和穩(wěn)定的投資形式個人理財技巧13.投資黃金和貴金屬的缺點高投機(jī)性投資，歷史價格波動幅度大經(jīng)常被政府控制如美國政府直至1975年還禁止美國公民買賣和擁有黃金直接投資不會產(chǎn)生當(dāng)前收益會發(fā)生儲藏成本：直接或間接，運(yùn)輸和保險等 銷售稅分析和化驗成本個人理財技巧1（二）投資形式200

46、2年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)第一天，108家會員全部上網(wǎng)交易。共有293筆申報，成交98筆，成交量為540公斤，成交金額為4508.655萬元。 上午 9:58上海黃金交易所開盤交易。9:58:17完成第一筆交易，買賣雙方為上海老鳳祥首飾研究所和山東黃金集團(tuán)有限公司，成交品種為Au99.95黃金，成交價格為每克83.68元，成交數(shù)量為1公斤。個人理財技巧1 金條（塊） 金幣紙黃金（Certificates）黃金企業(yè)股票 黃金期貨黃金期權(quán) 黃金管理賬戶等個人理財技巧1 1投資金條 投資金條（塊）時要注意最好要購買世界上公認(rèn)的或當(dāng)?shù)刂容^高的黃金精煉公司制造的金條（塊）。這樣，以后在

47、出售金條時會省去不少費用和手續(xù)，如果不是從知名企業(yè)生產(chǎn)的黃金，黃金收購商要收取分析黃金的費用。 國際上不少知名黃金商出售的金條包裝在密封的小袋中，除了內(nèi)裝黃金外，還有可靠的封條證明，這樣在不開封的情況下，再售出金條時就會方便得多。個人理財技巧1 小金條由全國最大的黃金供應(yīng)商中金黃金股份有限公司生產(chǎn)。 中金公司生產(chǎn)的小金條分為500克、200克、100克、50克、10克幾種，每根金條的成色都是最高級的Au99.99金。 個人理財技巧1 2投資金幣金幣有兩種，即純金幣和紀(jì)念性金幣。 純金幣的價值基本與黃金含量一致，價格也基本隨國際金價波動。純金幣主要為滿足集幣愛好者收藏。 紀(jì)念性金幣由于較大溢價幅

48、度，具有比較大的增值潛力，其收藏投資價值要遠(yuǎn)大于純金幣。紀(jì)念性金幣的價格主要由三方面因素決定：一是數(shù)量越少價格越高；二是鑄造年代越久遠(yuǎn)，價值越高；三是目前的品相越完整越值錢。個人理財技巧1/http:/www.sge.sh/個人理財技巧1 3.購買金飾 雖然飾金的金含量也為0999或為099，但其加工工藝要比金條、金磚復(fù)雜，因此買賣的單位價格往往高于金條和金磚，而且在單位飾金價格（元克）外，還要加一些加工費，這就使飾金價格不斷抬高，回收時折扣損失也大。 其主要功能是美觀和裝飾用。但不是說飾金毫無投資意義，“如果日子實在過不下去，我還可以賣我太太的首飾”這句話表達(dá)了金首飾也有較強(qiáng)的變觀能力。個人

49、理財技巧1 所謂“紙黃金”，是指投資者在賬面上買進(jìn)賣出黃金賺取差價獲利的投資方式。也就是說，投資者買賣黃金不進(jìn)行實物黃金交割，但可以通過把握市場走勢低買高拋，從中獲得價格波動的收益，不見真金照樣炒金。4.紙黃金 黃金寶（個人實盤黃金買賣業(yè)務(wù)）個人理財技巧1 不僅如此，與實物黃金相比，紙黃金全過程不發(fā)生實金提取和交收的二次清算交割行為，從而避免了黃金交易中的成色鑒定、重量檢測等手續(xù)，省略了黃金實物交割的操作過程，對于有“炒金”意愿的投資者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間也更大。個人理財技巧1 目前國內(nèi)許多家銀行都推出了的紙黃金理財產(chǎn)品，例如：中行的“黃金寶”、工行的“金行家”以及建行的“

50、賬戶金”等個人理財技巧15.黃金管理賬戶 所謂黃金管理賬戶是指經(jīng)紀(jì)人全權(quán)處理投資者的黃金賬戶，這是一種風(fēng)險較大的投資方式。其關(guān)鍵在于經(jīng)紀(jì)人的專業(yè)知識和操作水平，以及信譽(yù)程度。一般來講，提供這種投資的企業(yè)具有比較豐富的專業(yè)知識，而所收取的費用也不高。而且這類投資性企業(yè)對客戶的要求也比較高，對客戶情況比較了解，如客戶的財務(wù)狀況，要求客戶的投資額也比較大。個人理財技巧16.黃金憑證黃金憑證是國際上比較流行的一種黃金投資方式。銀行和黃金銷售商提供的黃金憑證，為投資者提供了免于儲存黃金的風(fēng)險。 發(fā)行機(jī)構(gòu)的黃金憑證，上面注明投資者隨時提取所購買黃金的權(quán)利，投資者還可按當(dāng)時的黃金價格將憑證兌換成現(xiàn)金，收回投

51、資，也可通過背書在市場上流通。 投資黃金憑證要對發(fā)行機(jī)構(gòu)支付一定的傭金，一般而言傭金和實金的存儲費大致相同。個人理財技巧17.購買黃金企業(yè)的股票山東黃金2003年8月上市，開盤價格10.2元，截止到2007年11月最高復(fù)權(quán)價格達(dá)到253.39元25倍。中金黃金2003年8月上市，開盤價格7.77元，截止到2007年11月最高復(fù)權(quán)價格達(dá)到205.17元近30倍。個人理財技巧18.黃金期貨 和其它期貨買賣一樣，黃金期貨也是按一定成交價，在指定時間交割的合約，合約有一定的標(biāo)準(zhǔn)。 期貨的特征之一是投資者為能最終購買一定數(shù)量的黃金而先存入期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一筆保證金（一般為合同金額的510）。 一般而言，黃金

52、期貨購買和銷售者都在合同到期日前，出售和購回與先前合同相同數(shù)量的合約而平倉，而無需真正交割實金。個人理財技巧1黃金期貨合約征求意見稿交易品種交易單位 300克/手 報價單位 元(人民幣)/克 最小變動價位 0.01元/克 每日價格最大波動限制 不超過上一交易日結(jié)算價5% 合約交割月份 1-12月 交易時間 上午9:0011:30 下午1:303:00 最后交易日 合約交割月份的15日(遇法定假日順延) 交割日期 最后交易日后連續(xù)五個工作日 交割品級 符合國標(biāo)GB/T41342003規(guī)定，金含量不低于99.95%的金錠 交割地點 交易所指定交割倉庫 最低交易保證金 合約價值的7% 交易手續(xù)費 不

53、高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金) 交割方式 實物交割 交易代碼 AU 上市交易所 上海期貨交易所 個人理財技巧19.黃金期權(quán) 期權(quán)是買賣雙方在未來約定的價位具有購買一定數(shù)量標(biāo)的的權(quán)利，而非義務(wù)，如果價格走勢對期權(quán)買賣者有利，則會行使其權(quán)利而獲利，如果價格走勢對其不利，則放棄購買的權(quán)利，損失只有當(dāng)時購買期權(quán)時的費用。個人理財技巧1國際主要黃金市場倫敦黃金市場美國黃金市場 蘇黎世黃金市場 香港黃金市場個人理財技巧1第四講 股票投資一.股票的基本知識1.股票的特點2.股票的分類3.股價指數(shù)二.股票的比率定價1. 市盈率2.市凈率 三.股票投資分析1.基本分析2.技術(shù)分析 個人理財技巧1 股神巴

54、菲特1930年8月30日，沃倫.巴菲特出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。1941年，11歲的他躍身股海，購買了平生第一張股票。1956年，25歲的巴菲特與合伙人合開公司，7個合伙人籌集了10.5萬美元，巴菲特僅投入了100美元，利益分成這樣規(guī)定：合伙人每年可以得到投資額6%的收入，還可以分到年凈利潤的75%，另外25%則歸巴菲特。1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績：增長了59%，而道瓊斯指數(shù)才增長了9%。巴菲特掌管的資金上升至1億零400萬美元。到1969年，巴菲特的股權(quán)上升到其大約2500萬美元。這13年，平均年增長率30%左右。1965年控制了伯克希爾公司，1965199

55、7年，每股凈值以每年24.9%的速度增長 。2007年，比爾#蓋茨個人凈資產(chǎn)560億美元名列福布斯榜首，巴菲特以520億美元名列第二。個人理財技巧1 1.股票的特點股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理層等權(quán)利的憑證。 收益性。股東可按公司章程從公司領(lǐng)取股息和紅利。不返還性。股票是一種沒有期限的長期投資工具。只要公司存在，不能退股，所以，以股票籌集資金具有穩(wěn)定性。風(fēng)險性。預(yù)期的回報取決于公司的盈利情況。股票的價格除了受制于企業(yè)的經(jīng)營狀況之外，還受經(jīng)濟(jì)的、政治的、社會的甚至人為的等諸多因素的影響，處于不斷變化的狀態(tài)中。流動性。股票可以在二級市場上隨

56、時轉(zhuǎn)讓，也可以繼承、贈與、抵押，是一種具有流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)。一.股票的基本知識個人理財技巧1 2.股票的分類根據(jù)是否可以上市流通分為流通股和非流通股。流通股是指在證券交易所上市流通的股票。非流通股是指暫時不能上市流通的國家股和法人股。根據(jù)持有人不同分為國有股、法人股、公眾股和外資股。國有股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。 公眾股也可以稱為個人股，它是指社會個人或股份公司內(nèi)部職工以個人合

57、法財產(chǎn)投入公司形成的股份。外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。 個人理財技巧1 根據(jù)上市地域不同分為境內(nèi)上市股票和境外上市股票。境內(nèi)上市股票包括A股和B股。A股是指已在或獲準(zhǔn)在上海和深圳兩個證交所流通的以人民幣計價的股票。B股股票是以人民幣標(biāo)明面值、以外幣認(rèn)購和交易的股票。當(dāng)初是境外投資者向中國上市公司投資的渠道，2001年對中國境內(nèi)擁有外匯資產(chǎn)的居民開放。境外上市股票是指中國公司在境外發(fā)行并上市的股票，目前主要有在香港證券市場交易流通的H股，還有在紐約證券市場交易流通的N股以及在新加坡證券市場交易流通的S股等。個人理財技巧1 股份公司在成立之后，向原股東配售股

58、票稱“配股”，向全體社會公眾發(fā)售股票稱“增發(fā)”?，F(xiàn)金股利是指公司以現(xiàn)金形式發(fā)放的股利，是公司以當(dāng)期或累計可支配的收益對股東的支付。股息可能超過當(dāng)期收益。登記日（date of record）是界定哪些股東可以參加分紅或參與配股的日期。在登記日這一天仍持有或買進(jìn)該公司的股票的投資者是可以享有此次分紅的股東；股權(quán)登記日后的第一個交易日就是除息日（ex-dividend date），這一天購入該公司股票的股東不再享有公司此次分紅。 個人理財技巧1 股票股利（stock dividend）指公司以股票的形式向股東支付股利，即送紅股。從會計角度看，股票股利既不改變股東的股權(quán)比例，也不增加公司的資產(chǎn)總額，

59、只是將資金從留存收益賬戶轉(zhuǎn)移到其他股東權(quán)益賬戶，擴(kuò)大了總股本，攤薄了每股收益。 與發(fā)放現(xiàn)金股利一樣，公司也同樣規(guī)定幾個與股票股利有關(guān)的日期：宣布日、登記日和支付日。但另一個日期是除權(quán)日（ex-right date）而不是除息日。除權(quán)日也是股權(quán)登記日后的第一個交易日，在這一天和以后時間購入的股票將無權(quán)得到股票股利。在除權(quán)日當(dāng)天，證交所依據(jù)分紅的不同在股票簡稱上進(jìn)行提示，在股票名稱前加XR為除權(quán)，XD為除息，DR為權(quán)息同除。 個人理財技巧1 說明上市開盤價收盤價復(fù)權(quán)（2007年10月最高點）收益倍數(shù)萬科地產(chǎn)龍頭1991年，14.581032.91近70倍貴州茅臺酒業(yè)龍頭2001，34.51854.

60、71近25倍蘇寧電器家用電器2004.729.881341.1近45倍中信證券券商龍頭2003，5.53159.74近30倍個人理財技巧13.股票市場價格指數(shù)股票市場價格指數(shù)，即股票指數(shù)，是由證交所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票市場價格水平變動的相對數(shù)。根據(jù)指數(shù)的升降，投資者可以判斷出股票價格的變動趨勢。股票指數(shù)有四種功能：表征功能，即宏觀地反映股票市場特定部分或者整體變動的趨勢?？捎脕碜匪莺脱芯抠Y本市場的進(jìn)化歷程，可間接反映國民經(jīng)濟(jì)的波動情況。投資功能。股票指數(shù)本身是被動式投資管理的投資對象，這種投資策略的目標(biāo)就是模擬被追蹤的股票指數(shù)的表現(xiàn)；評價功能。股票指數(shù)是衡量投資業(yè)績的相對指標(biāo)，特別是用