第2章現(xiàn)金流量分析

1、經(jīng)濟(jì)效益=收入-支出收入（現(xiàn)金流入）： 銷售收入； 補(bǔ)貼收入； 流動資金回收； 固定資產(chǎn)余值回收。支出（現(xiàn)金流出）： 投資； 成本費(fèi)用； 銷售稅金及附加； 所得稅。投資基本建設(shè)成本費(fèi)用生產(chǎn)運(yùn)營收入銷售與補(bǔ)貼銷售稅金及附加所得稅資產(chǎn)余值回收1項(xiàng)目收支估算應(yīng)遵循“有無對比”的原則，正確識別和估算“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”狀態(tài)的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用。項(xiàng)目收支估算應(yīng)該反映行業(yè)特點(diǎn)，符合依據(jù)明確、價(jià)格合理、方法適宜和表格清晰的要求。2項(xiàng)目壽命期/項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期是指經(jīng)濟(jì)評價(jià)中為進(jìn)行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。3建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期生產(chǎn)運(yùn)營期項(xiàng)目壽命期/項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期建設(shè)期是指項(xiàng)目資金正式投入

2、開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時間。運(yùn)營期分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個階段。投產(chǎn)期是指項(xiàng)目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時的過渡階段。達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時間。運(yùn)營期一般應(yīng)以項(xiàng)目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命期確定。項(xiàng)目計(jì)算期一般不宜定得太長。4第2章 現(xiàn)金流量分析2.1投資2.2成本費(fèi)用2.3銷售收入、稅金、利潤2.4項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量52.1投資2.1.1投資的含義與構(gòu)成2.1.2投資資產(chǎn)形成2.1.3投資估算2.1.4資金籌措62.1投資的含義與構(gòu)成狹義的投資就是為達(dá)到某一預(yù)定目的而預(yù)先投入的資金。資金泛指一切資源。出資類型：實(shí)物投資；非實(shí)物投資7工業(yè)項(xiàng)目投資構(gòu)成建設(shè)投資工程費(fèi)用

3、工程建設(shè)其它費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期利息 （鋪底）流動資金投資建設(shè)項(xiàng)目總投資建設(shè)工程總造價(jià)2.18維持運(yùn)營投資工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用是指從工程籌建到工程竣工驗(yàn)收交付使用止的整個建設(shè)期間，除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備、工器具購置費(fèi)以外的廠為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的一些費(fèi)用。土地使用費(fèi)；與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的費(fèi)用；與未來生產(chǎn)經(jīng)營活動有關(guān)的費(fèi)用;籌建費(fèi)用/開辦費(fèi)。9建設(shè)期利息建設(shè)期利息系指為獲得建設(shè)投資借款而在建設(shè)期發(fā)生的支出，該支出將在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值。建設(shè)期利息包括債務(wù)資金在投資建設(shè)期間產(chǎn)生的利息之和以及其他融資費(fèi)

4、用。 其他融資費(fèi)用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等融資費(fèi)用。10流動資金流動資金系指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金，不包括運(yùn)營中需要的臨時性營運(yùn)資金。按現(xiàn)行規(guī)定，流動資金在投產(chǎn)期初按各年生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。項(xiàng)目壽命期末（生產(chǎn)經(jīng)營期末）以現(xiàn)金的形式回收全部流動資金 。 鋪底流動資金，一般按流動資金的30%計(jì)算。 11維持運(yùn)營投資為了維持項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程投入的資本性支出。設(shè)備更新費(fèi)用、油田的滾動開發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開拓延伸費(fèi)用等。122.1.2投資資產(chǎn)形成建設(shè)工程總造價(jià)： 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 其他資產(chǎn)/遞延資產(chǎn)流動資金投資： 流動資產(chǎn)213固定資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營固定資產(chǎn)：

5、 使用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，在使用過程中保持原有實(shí)物形態(tài)。非生產(chǎn)經(jīng)營固定資產(chǎn)： 單位價(jià)值在2000元以上，使用年限超過2年。固定資產(chǎn)在使用過程中會發(fā)生各種價(jià)值損耗，以提取折舊的方式進(jìn)行補(bǔ)償。固定資產(chǎn)都資本化，折舊也可以理解為對投資的回收，或投資在生產(chǎn)運(yùn)營期地分?jǐn)偂?14形成固定資產(chǎn)的投資包括：工程費(fèi)用，即建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)；工程建設(shè)其他費(fèi)用；預(yù)備費(fèi)，可含基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；建設(shè)期利息。15無形資產(chǎn)對生產(chǎn)經(jīng)營能長期持續(xù)發(fā)揮作用并具有獲利能力，但是沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。 不包括現(xiàn)金。形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用主要包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)或技術(shù)使用費(fèi)（含專利權(quán)和非專利

6、技術(shù)）、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)等。16無形資產(chǎn)的特點(diǎn)無獨(dú)立實(shí)體，但往往又依托于實(shí)體；通常代表企業(yè)所擁有的一種法定權(quán)或優(yōu)先權(quán)，或者高于一般水平的獲利能力； 可以在較長時間內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)效益，但它所能提供的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益具有很大的不確定性；一般都予以資本化，在受益期內(nèi)分期攤銷。 攤銷也可以理解為對投資的回收，或投資在受益期地分?jǐn)偂?7其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)，又稱為遞延資產(chǎn)，是指不能形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，且不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)受益期內(nèi)分期攤銷的資金投入。開辦費(fèi)：在項(xiàng)目籌建期間實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用； 以經(jīng)營租賃方式租入的固定資產(chǎn)的改良支出；生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、樣品樣機(jī)購置費(fèi)和農(nóng)業(yè)開荒費(fèi)等。一般都予以資本化，在受益

7、期內(nèi)分期攤銷。 攤銷也可以理解為對投資的回收， 或投資在受益期地分?jǐn)偂?8流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)的內(nèi)容包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、短期投資。 2.1192.1.3投資估算建設(shè)投資估算建設(shè)期利息估算流動資金估算202.1.3.1建設(shè)投資估算粗略估算方法/歷史經(jīng)驗(yàn)法 （誤差20%以內(nèi)）；詳細(xì)估算法 （誤差10%以內(nèi)）。21（1）粗略估算方法 單位產(chǎn)能投資估算法Q1 、I1 為已建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力及投資額；Q2 、I2 為擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力及投資額；PF 價(jià)差系數(shù)，等于投資估算年份價(jià)格與取得數(shù)據(jù)年份價(jià)格之比。22（2）粗略估算

8、方法 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法n為生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)；在提高工程項(xiàng)目（或設(shè)備）的效率、功率等擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時取值為0.60.7；在以增加工程項(xiàng)目的機(jī)器設(shè)備的數(shù)量等擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時取值為0.81.0。23（3）粗略估算方法 比例估算法24（4）詳細(xì)估算法方案已具有較為詳細(xì)的設(shè)計(jì)圖紙資料，并要求投資計(jì)算精度達(dá)10%時，應(yīng)對建設(shè)投資進(jìn)行詳細(xì)估算。先將建設(shè)投資（工程項(xiàng)目）層層分解；然后對各分項(xiàng)部分分別加以估算；最后匯總得出建設(shè)投資總額。概算法；形成資產(chǎn)法；25概算法按照投資的過程或目的進(jìn)行建設(shè)投資分解。26形成資產(chǎn)法按照建設(shè)投資在項(xiàng)目投產(chǎn)后形成的不同類型資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行建設(shè)投資估算，即按照投資的成果進(jìn)行建設(shè)投資分解。固

9、定資產(chǎn)；無形資產(chǎn)；遞延資產(chǎn)（其他資產(chǎn)）；預(yù)備費(fèi)。272.1.3.2建設(shè)期利息估算利息部分估算：年中法+復(fù)利計(jì)息法建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息 年初借款本息累計(jì)年利率 本年借款額年利率0.5建設(shè)期利息是建設(shè)期各年利息之和。如果規(guī)定年初全額貸款，則上述公式中本年借款額就不需乘以0.5，即借款發(fā)生當(dāng)年也需按全年計(jì)息。其他融資費(fèi)用按照貸款機(jī)構(gòu)要求計(jì)算。28例：年利率為10%，建設(shè)期3年年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累計(jì)0100510510520020.5325.5325.510037.55463.05合計(jì)40063.0529年中法：全年計(jì)息法：30年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累

10、計(jì)0100101101102003134134110044.1485.1合計(jì)40085.131分期建成投產(chǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)按各期投產(chǎn)時間分別停止借款費(fèi)用的資本化，此后發(fā)生的借款利息和其他融資費(fèi)用應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用。投產(chǎn)后，將建設(shè)期利息視為投產(chǎn)期初借款本金，與原始本金一起還本付息。建設(shè)期利息可以在建設(shè)期用自有資金支付32年份123年初本息累計(jì)當(dāng)年借款當(dāng)年利息年末本息累計(jì)010051001002002030030010035400合計(jì)40060 年中法：2.1.3.3流動資金估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法；分項(xiàng)詳細(xì)估算法。33流動資金估算 擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是按照流動資金占某種費(fèi)用或效益為基數(shù)的一定比率來估

11、算流動資金。一般常用的基數(shù)有銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資等，究竟采用何種估算基數(shù)依行業(yè)習(xí)慣而定。所采用的比率根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定，或依行業(yè)或部門給定的參考值確定。34流動資金估算 分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債。 流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款； 流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、其它短期借款。 2.1352.1.4投資資金籌措資本金建設(shè)項(xiàng)目總投資資金籌集自有資金捐 贈借 款資本溢價(jià)其它短期借款長期借款流動資金借款資本公積金融資分析 36資本金企業(yè)資本金是指新建項(xiàng)目設(shè)立企業(yè)時在工商行政部門登記的注冊資金。對于以無形資產(chǎn)（不包括土地使用

12、權(quán)）作為資本金的，一般不超過企業(yè)注冊資金的20%（經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35以上）。 注意企業(yè)資本金與項(xiàng)目資本金的區(qū)別。37國內(nèi)投資項(xiàng)目資本金比例 交通運(yùn)輸、煤炭、水泥、銅冶煉、電解鋁、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目（不含經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目） ，資本金比例為35及以上；郵電、化肥項(xiàng)目，資本金比例為25及以上；電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項(xiàng)目，資本金比例為20及以上；鋼鐵項(xiàng)目資本金比例為40%及以上。作為計(jì)算資本金基數(shù)的總投資，指投資項(xiàng)目的建設(shè)投資、建設(shè)期利息、與鋪底流動資金之和。 38外商投資項(xiàng)目資本金比例 投資總額在300萬美元以下（含300萬美元）的，其注

13、冊資本的比例不得低于70。投資總額在300萬美元以上至1000萬美元（含1000萬美元）的，其注冊資本的比例不得低于50%，其中投資總額在420萬美元以下的，注冊資本不得低于210萬美元。投資總額在1000萬美元以上至3000萬美元（含3000萬美元）的，其注冊資本的比例不得低于40%，其中投資總額在1250萬美元以下的，注冊資本不得低于500萬美元。投資總額在3000萬美元以上的，其注冊資本的比例不得低于三分之一，其中投資總額在3600萬美元以下的，注冊資本不得低于1200萬美元。投資總額指建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和。 392005年1月1日起施行的外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2004年修

14、訂）中明確規(guī)定，核電站、鐵路干線路網(wǎng)、城市地鐵及輕軌等項(xiàng)目，必須由中方控股。40資本溢價(jià)資本溢價(jià)是指投資者實(shí)際出資額超過資本金的部分。法定財(cái)產(chǎn)重估價(jià)值；資本匯率折算差額；多繳資本。41公積金公積金是企業(yè)一種資本儲備形式。資本公積金是從企業(yè)非經(jīng)營所得中提取的公積金。盈余公積金是從企業(yè)經(jīng)營所得中提取的公積金。 一般按照年稅后利潤的10%提取，累計(jì)盈余公積金達(dá)到注冊資本的50%時，可以不再提取。42流動資金借款流動資金借款最多占70%。目前企業(yè)往往與銀行達(dá)成共識，按期末償還、期初再借的方式處理，并按一年期利率計(jì)息。財(cái)務(wù)分析中對流動資金的借款可以在計(jì)算期最后一年償還，也可在還完長期借款后安排。借款部分

15、在第一年按全年計(jì)算利息；流動資金利息計(jì)入總成本費(fèi)用。43融資分析在投資估算的基礎(chǔ)上，分析建設(shè)投資和流動資金的來源渠道及籌措方式，明確項(xiàng)目融資主體，設(shè)定初步融資方案。通過對初步融資方案的資金結(jié)構(gòu)、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的分析，結(jié)合融資后財(cái)務(wù)分析，比選、確定融資方案，為財(cái)務(wù)分析提供必需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 44融資主體既有法人融資；新設(shè)法人融資。 確定融資主體應(yīng)考慮項(xiàng)目投資的規(guī)模和行業(yè)特點(diǎn)，項(xiàng)目與既有法人資產(chǎn)、經(jīng)營活動的聯(lián)系，既有法人財(cái)務(wù)狀況，項(xiàng)目自身的盈利能力等因素。 45既有法人融資既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式包括：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)、直接使用非

16、現(xiàn)金資產(chǎn)。新增資本金可通過原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 46新設(shè)法人融資項(xiàng)目公司股東投入的資本金和項(xiàng)目公司承擔(dān)的債務(wù)資金。資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 47項(xiàng)目債務(wù)資金的來源渠道商業(yè)銀行貸款； 銀團(tuán)貸款； 企業(yè)債券；國際債券；政策性銀行貸款； 出口信貸；外國政府貸款； 國際金融組織貸款；融資租賃。 482.2成本費(fèi)用總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)折舊經(jīng)營成本沉沒成本機(jī)會成本經(jīng)濟(jì)評價(jià)與財(cái)務(wù)會計(jì)的成本費(fèi)用區(qū)別492.2.1總成本費(fèi)用（CT）在運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)、經(jīng)營、管理企業(yè)活動所發(fā)生的全部支出。一般以“年”為時間單位。50總成本費(fèi)用的構(gòu)

17、成按照經(jīng)濟(jì)目的分類 按照經(jīng)濟(jì)要素分類按照與產(chǎn)品的關(guān)系分類按照與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系分類總成本費(fèi)用估算方法 51（1）按照經(jīng)濟(jì)目的分類生產(chǎn)成本 管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用 當(dāng)期營業(yè)損益、期間費(fèi)用 52生產(chǎn)成本生產(chǎn)部門在一定時期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品而發(fā)生的支出。直接原材料； =單位產(chǎn)品原材料定額原材料價(jià)格產(chǎn)品年產(chǎn)量直接燃料和動力； =單位產(chǎn)品直接燃料和動力燃料動力價(jià)格產(chǎn)品年產(chǎn)量直接工資和福利費(fèi)； 直接工資=行業(yè)平均年工資定額直接工人定員 福利費(fèi)=直接工資一定比例53其他直接費(fèi)用不屬于上述三項(xiàng)（直接原材料、直接燃料和動力、直接工資和福利費(fèi)），但可直接計(jì)入成本核算對象的費(fèi)用。產(chǎn)品的外部加工費(fèi)；制造某些產(chǎn)品的專用模具、

18、專用工具。 54制造費(fèi)用生產(chǎn)部門（各個車間）為了組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。生產(chǎn)管理人員和非直接生產(chǎn)工人的工資及提取的職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)、水電費(fèi)、取暖費(fèi)、租賃費(fèi)、機(jī)物料消耗、保險(xiǎn)費(fèi)、低值易耗品、勞動保護(hù)費(fèi)、存貨盤虧（或盤盈）和毀損等。55折舊費(fèi)有特殊計(jì)算方法。攤銷費(fèi)是按無形資產(chǎn)或遞延資產(chǎn)的受益期進(jìn)行均攤。修理費(fèi)=單位產(chǎn)品修理費(fèi)年產(chǎn)量扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)， 其余制造費(fèi)用=行業(yè)平均人均年定額 生產(chǎn)部門總定員56管理費(fèi)用企業(yè)行政管理部門為組織和管理企業(yè)經(jīng)營活動所發(fā)生的費(fèi)用。管理人員工資與福利、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)、聘請注冊會計(jì)師

19、費(fèi)、咨詢費(fèi)、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)、提取的壞賬準(zhǔn)備修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值一定比例 扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)， 其余管理費(fèi)用=行業(yè)平均年人均定額企業(yè)總定員57財(cái)務(wù)費(fèi)用企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。利息支出；匯兌損失；金融機(jī)構(gòu)手續(xù)；籌資而發(fā)生的其他費(fèi)用。 58銷售費(fèi)用/營業(yè)費(fèi)用為銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。銷售商品以及提供勞務(wù)中發(fā)生的應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的經(jīng)常費(fèi)用。銷售費(fèi)用=銷售收入一定比例 59（2）按照經(jīng)濟(jì)要素分類外購材料、外購燃料、外購動力、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、利息支出（財(cái)務(wù)費(fèi)用）、其它費(fèi)用（其它費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中扣

20、除了折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的其余部分）。修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值一定比例 60（3）按照與產(chǎn)品的關(guān)系分類直接費(fèi)用 只與一種產(chǎn)品有關(guān)，可以直接計(jì)入該產(chǎn)品成本的費(fèi)用。間接費(fèi)用 與多種產(chǎn)品有關(guān)，需要用一定方法在各種產(chǎn)品之間加以分配的費(fèi)用。61（4）按照與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系分類固定成本（ CF ） 在一定生產(chǎn)規(guī)模內(nèi)，數(shù)額與產(chǎn)品產(chǎn)量無關(guān)的成本費(fèi)用。變動成本（ CV ） 數(shù)額隨著產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例增減的費(fèi)用，即與產(chǎn)品產(chǎn)量具有線性關(guān)系。62固定成本一般包括折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)（計(jì)件工資除外）和其他費(fèi)用等，通常把運(yùn)營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本?？勺兂杀局饕ㄍ赓徳牧稀⑷剂?/p>

21、及動力費(fèi)和計(jì)件工資等。有些成本費(fèi)用屬于半固定半可變成本，必要時可進(jìn)一步分解為固定成本和可變成本。項(xiàng)目評價(jià)中可根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行簡化處理。63QS C0CT=CF+CVCVCFCVCF642.2.2固定資產(chǎn)折舊652.2.2.1折舊的含義有形損耗 固定資產(chǎn)在生產(chǎn)過程中長期使用而引起的使用價(jià)值和價(jià)值上的損失。無形損耗 由于技術(shù)進(jìn)步而引起機(jī)器設(shè)備在價(jià)值上的損失。折舊 固定資產(chǎn)損耗并轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中的價(jià)值。 本質(zhì)是固定資產(chǎn)投資在生產(chǎn)經(jīng)營期的回收。 一般以“年”為時間單位。累計(jì)折舊 折舊額逐年累計(jì)之和。662.2.2.2折舊的意義固定資產(chǎn)折舊是固定資產(chǎn)損耗的價(jià)值補(bǔ)償尺度。滿足固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的正常需要，保證

22、固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金來源。折舊可以理解為固定資產(chǎn)投資在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)的分?jǐn)?；也可以理解為對投資的回收。672.2.2.3固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)原始價(jià)值；重置價(jià)值；凈值；凈殘值。 68原始價(jià)值（原值）建設(shè)項(xiàng)目竣工交付使用時，取得該項(xiàng)固定資產(chǎn)發(fā)生的全部支出。固定資產(chǎn)原值建設(shè)工程總造價(jià) 無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)69重置價(jià)值在當(dāng)前情況下，重新購建該項(xiàng)目同樣全新固定資產(chǎn)所需的全部支出。當(dāng)企業(yè)無法確定某項(xiàng)固定資產(chǎn)的原值時，才用該項(xiàng)固定資產(chǎn)的重置價(jià)值入賬。 盤盈的賬外固定資產(chǎn)； 接受外界捐贈的固定資產(chǎn)。 70凈值折余價(jià)值、帳面價(jià)值凈值原始價(jià)值累計(jì)折舊額反映投資固定資產(chǎn)上的價(jià)值尚未收回的部分。71凈殘值固定資產(chǎn)報(bào)廢時的殘余價(jià)值

23、扣除預(yù)計(jì)的清理費(fèi)用以后的余額，簡稱殘值。凈殘值率 凈殘值占原始價(jià)值的比率。凈殘值率一般按固定資產(chǎn)原值的3%5%計(jì)取 。 計(jì)算出的折舊最后一年年末的資產(chǎn)凈值必須與預(yù)計(jì)凈殘值一致。722.2.2.4折舊的計(jì)算方法三個因素 資產(chǎn)原值、使用期限（折舊年限）、凈殘值預(yù)提折舊總額 預(yù)計(jì)在使用期限（或折舊年限）內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)償（回收）的資產(chǎn)價(jià)值。 預(yù)提折舊總額=固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值折舊率 年折舊額占原始價(jià)值或期初凈值的比率。73符號表示P固定資產(chǎn)原值；S固定資產(chǎn)凈殘值；Sr凈殘值率；N折舊總年限；n已折舊年限（折舊年份數(shù)）；D年折舊額；d年折舊率。74如某企業(yè)購入一項(xiàng)原價(jià)為24300元的固定資產(chǎn)，估計(jì)殘值30

24、0元，估計(jì)使用壽命為4年，試計(jì)算每年的折舊額和累計(jì)折舊額。 例2-175（1）平均年限法直線折舊法、年限平均法將預(yù)提折舊總額在使用年限內(nèi)平均分?jǐn)?，?jì)算年折舊額的方法。任一年的折舊額都相同。 D(PS)/Nd(1Sr)/N100% DPd 如果S=0，d=1/N稱為直線折舊率。76例2-1折舊計(jì)算表（平均年限法） 單位：元使用年次年折舊費(fèi)用累計(jì)折舊金額年末凈值0243001600060001830026000120001230036000180006300460002400030077平均年限法評價(jià)簡單易行；著眼于資產(chǎn)使用年限，不考慮資產(chǎn)的使用強(qiáng)度；比較適合于各個時期使用強(qiáng)度大致相同的固定資產(chǎn)投

25、資項(xiàng)目。78（2）工作量法將預(yù)提折舊總額按照總工作量平均分?jǐn)偅凑漳旯ぷ髁坑?jì)算年折舊額的方法。工作量法主要是為彌補(bǔ)平均年限法只重視使用時間，不考慮使用強(qiáng)度的缺點(diǎn)。79單位工作量折舊額原值預(yù)計(jì)凈殘值 總工作量 原值(1預(yù)計(jì)凈殘值率) 總工作量年折舊額單位工作量折舊額年工作量 80例2-1：此項(xiàng)固定資產(chǎn)估計(jì)耐用10000小時，第一年至第四年分別使用2000、2500、3000、2500小時。試計(jì)算每年的折舊費(fèi)。 每工作小時折舊額=(24300-300)10000 =2.4(元) 折舊計(jì)算表（工作量法） 單位：元使用年次年折舊費(fèi)用累計(jì)折舊金額年末凈值0243001480048001950026000

26、108001350037200180006300460002400030081（3）加速折舊法在固定資產(chǎn)使用的早期多提折舊，后期少提折舊；使固定資產(chǎn)損耗在估計(jì)使用年限中得到加快的補(bǔ)償。余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法 82余額遞減法 在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用一個固定的百分?jǐn)?shù)（d）乘以固定資產(chǎn)在每期期初的帳面價(jià)值（凈值）來計(jì)算當(dāng)期折舊的方法。 83年份年初凈值年折舊額年末凈值123PPdP(1-d)P(1-d)P(1-d)dP(1-d)2P(1-d)2P(1-d)2dP(1-d)3NP(1-d)N-1P(1-d)N-1dP(1-d)NP(1-d)N=S84例2-1 折舊計(jì)算表（余額遞減

27、法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末凈值02430011620016200810025400216002700318002340090046002400030085注意如過固定資產(chǎn)無殘值，則計(jì)算固定百分率時可假定殘值為1元。 如果計(jì)算出來的固定百分率取近似值，使第N期末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值有出入時，須調(diào)整最后一期的折舊額，以便使第N期末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值相一致。 86雙倍余額遞減法 在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用固定資產(chǎn)在每期期初的帳面價(jià)值（凈值）乘以雙倍直線折舊率（d）計(jì)算當(dāng)期折舊額的方法。d2/N100% 87例2-1折舊計(jì)算表（雙倍余額遞減法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末

28、凈值02430011215012150121502607518225607533037.521262.53037.541518.7522781.251518.75d=2/N100%=2/4100%=50%88雙倍余額遞減法+平均年限法第k年年初的凈值是Pk-1，用雙倍余額遞減法計(jì)算第k年折舊額DK雙， DK雙= Pk-1(2/N)用平均年限法計(jì)算第k年折舊額DK平， DK平= (Pk-1-S)/(N-k+1)如果DK雙 DK平，則從第k年開始轉(zhuǎn)為平均年限法計(jì)算折舊額。89雙倍余額遞減法+平均年限法保證折舊速度；使第N年年末凈值與預(yù)計(jì)凈殘值一致。簡化轉(zhuǎn)換處理（實(shí)踐做法）： 折舊的最后兩年轉(zhuǎn)為平均

29、年限法。90例2-1 折舊計(jì)算表（雙倍余額遞減法+平均年限法）單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年末凈值02430011215012150121502607518225607533037.521262.53037.542737.52400030091 年數(shù)總和法 用預(yù)提折舊總額乘以一個逐年遞減的分?jǐn)?shù)（d）計(jì)算各年固定資產(chǎn)折舊額的一種方法。 分子代表固定資產(chǎn)在第 n 年年初尚可使用的年數(shù)；分母代表固定資產(chǎn)在各年年初尚可使用年數(shù)的總和。92例2-1 分母：4(41)/210d1=4/10，d2=3/10，d3=2/10，d4=1/10 折舊計(jì)算表（年數(shù)總和法） 單位：元使用年次折舊費(fèi)用累計(jì)折舊額年

30、末凈值024300196009600147002720016800750034800216002700424002400030093加速折舊法對比年份余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法116200 12150 960025400 6075 920031800 3037.5 48004600 2737.5 2400余額遞減法折舊速度（年折舊額遞減）最快，雙倍余額遞減法次之，年數(shù)總和法最慢。 942.2.3經(jīng)營成本總成本費(fèi)用包含折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出，不能切實(shí)的反映當(dāng)期的實(shí)際資源消耗情況和經(jīng)營水平。 經(jīng)營成本 企業(yè)當(dāng)期為生產(chǎn)產(chǎn)品和維持經(jīng)營管理而實(shí)際支出的貨幣資金，與融資方案無關(guān)。經(jīng)營成本計(jì)算原則

31、 現(xiàn)金支出在何時發(fā)生，就計(jì)入何時經(jīng)營成本。95經(jīng)營成本計(jì)算公式經(jīng)營成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi) 利息支出經(jīng)營成本外購原材料、燃料和動力費(fèi) 十工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用 式中其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除了折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、工資及福利費(fèi)以后的其余部分。 思考：折舊方法、利率對經(jīng)營成本的影響？ 962.2.4沉沒成本以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無關(guān)的費(fèi)用。沉沒成本不計(jì)入投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。972.2.5機(jī)會成本將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途時所放棄的其他用途中的最大收益。放棄的最大收益機(jī)會。機(jī)會成本不計(jì)入投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)決策的判別標(biāo)準(zhǔn)之一。 298經(jīng)濟(jì)評價(jià)

32、與財(cái)務(wù)會計(jì)的成本費(fèi)用區(qū)別財(cái)務(wù)會計(jì)對是對特定期間的實(shí)際企業(yè)活動的記錄；經(jīng)濟(jì)評價(jià)是對某擬投資項(xiàng)目實(shí)施結(jié)果的預(yù)測。財(cái)務(wù)會計(jì)中的成本費(fèi)用是實(shí)際發(fā)生的真實(shí)數(shù)據(jù)，具有客觀性和唯一性；經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的成本費(fèi)用是在假設(shè)前提下的預(yù)測結(jié)果，具有不確定性。經(jīng)濟(jì)評價(jià)引入財(cái)務(wù)會計(jì)沒有的概念，如經(jīng)營成本、機(jī)會成本。經(jīng)濟(jì)評價(jià)對個別成本費(fèi)用（如印花稅、出口退稅）簡化處理。992.3銷售收入、稅金、利潤1002.3.1銷售收入/營業(yè)收入企業(yè)出售產(chǎn)品或提供勞務(wù)得到的貨幣收入。銷售收入銷售量銷售價(jià)格 隱含假設(shè)：產(chǎn)量=銷售量銷售收入產(chǎn)量商品率銷售價(jià)格 1012.3.2銷售稅金及附加 營業(yè)稅金及附加 稅金是國家向企業(yè)征收的一部分財(cái)政收入，

33、是國家籌集資金的手段之一。強(qiáng)制性、無償性、固定性。銷售稅金及附加又稱營業(yè)稅金及附加，一般企業(yè)繳納增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加， 石油開發(fā)還要繳納資源稅。 1022.3.3利潤總額利潤總額銷售收入 銷售稅金及附加總成本費(fèi)用如果企業(yè)經(jīng)營過程中有其他利潤，則利潤總額應(yīng)再加上其他。 1032.3.4企業(yè)所得稅對中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅。國家參與企業(yè)利潤分配并直接調(diào)節(jié)其利潤水平的一個關(guān)鍵性稅種。應(yīng)納稅額應(yīng)納稅所得額25%。允許使用稅前生產(chǎn)經(jīng)營收入及其他收入先行彌補(bǔ)5年內(nèi)虧損后再計(jì)稅。 1042.3.5稅后利潤/可供分配利潤稅后利潤利潤總額所得稅稅

34、后利潤銷售收入銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用所得稅稅后利潤一般按照下列順序分配： （1）提取法定盈余公積金。 （2）向投資者分配利潤。 （3）未分配利潤。可供分配利潤包括稅后利潤和期初累計(jì)未分配利潤。 105減去減去等于減去等于減去等于銷售收入1000銷售稅金及附加25%250總成本費(fèi)用600利潤總額150前五年虧損50應(yīng)納稅所得額100所得稅25%25稅后利潤150-25=1251062.4項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量把項(xiàng)目作為一個獨(dú)立系統(tǒng)來考察其在壽命期內(nèi)的資金流動情況?，F(xiàn)金流出（CO） 項(xiàng)目所消耗的一切資源，都視作現(xiàn)金的支出。現(xiàn)金流入 （CI） 項(xiàng)目取得的一切收入，都視作現(xiàn)金的收入?，F(xiàn)金流量（CF） 以

35、項(xiàng)目為系統(tǒng)，在項(xiàng)目壽命期內(nèi)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的總稱。 107現(xiàn)金流量分類項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量；資本金現(xiàn)金流量；投資各方現(xiàn)金流量。108項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的原則考察項(xiàng)目本身的盈利能力。資金何時發(fā)生，在何時計(jì)入；發(fā)生于時間點(diǎn)；不考慮資金來源，以全部投資為考察對象。109項(xiàng)目投資現(xiàn)金流出（CO）建設(shè)投資流動資金投資維持運(yùn)營投資 經(jīng)營成本銷售稅金及附加所得稅默認(rèn)每期期初發(fā)生默認(rèn)每期期末發(fā)生110項(xiàng)目投資現(xiàn)金流入（CI）銷售收入補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值生產(chǎn)經(jīng)營期末回收流動資金默認(rèn)每期期末發(fā)生111凈現(xiàn)金流量（NCF）某時間點(diǎn)上發(fā)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差。NCFCICO一般考察各年年末的NCF。各時間點(diǎn)NCF逐期累計(jì)求和，稱為累計(jì)凈現(xiàn)金流量，即總收入與總支出之