影響匯率變動因素

1、2022/7/261影響匯率變動的主要(zhyo)因素匯率決定(judng)的基礎(chǔ)：（一）紙本位制度下的匯率決定因素（其前提條件是：一價定律） 一價定律(one price law)是指任何一種商品扣除運費后，其在世界各地的價格假設(shè)為相同。貨幣購買力（購買力平價）實際匯率受市場供求關(guān)系影響而圍繞購買力平價上下波動共二十八頁2022/7/262相對利率水平外匯市場的投機活動政府干預與政策調(diào)整影響匯率變動因素短期因素長期因素經(jīng)濟增長率國際收支相對通貨膨脹 （二）紙本位制下的匯率變動影響(yngxing)因素共二十八頁2022/7/263 1、經(jīng)濟(jngj)增長率外匯匯率(hul)，本幣貶值經(jīng)濟增

2、長意味著國民收入出口社會需求外匯需求進口 產(chǎn)品價格勞動生產(chǎn)率，生產(chǎn)成本外匯供給外匯匯率，本幣升值投資利潤率資本流入外匯供給外匯匯率，本幣升值2、國際收支外匯供給外匯需求順差 外匯匯率，本幣升值國際收支外匯收入外匯支出 外匯供給外匯需求逆差 外匯匯率，本幣貶值外匯收入外匯支出 國際收支順差外匯儲備 對貨幣信心增強本幣升值號等、號等、共二十八頁2022/7/264國內(nèi)物價上漲以外幣表示(biosh)的出口商品價格以本幣表示(biosh)的進口商品相對便宜3、相對通貨膨脹通貨膨脹率高于別國 4、相對利率水平 出口進口外匯供給外匯需求外匯匯率，本幣幣值外幣內(nèi)流外匯匯率，本幣幣值吸引資本流入利率高于別國

3、外匯供給人們預期貶值本幣幣值大量拋售實際利率名義利率通貨膨脹率104共二十八頁2022/7/2651月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）2.22.73.33.03.44.45.66.56.26.56.96.5食品（）5.06.07.77.18.311.315.418.216.917.618.212.32007年各月CPI漲幅4.81月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）7.18.78.38.57.77.16.34.94.642.41.22008年各月CPI漲幅5.9共二十八頁2022/7/266共二十八頁2022/7/26712月11月10月9

4、月8月7月6月5月4月3月2月1月1.900.60-0.50-0.80-1.20-1.80-1.70-1.40-1.50-1.20-1.601.002009年各月CPI漲幅1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）1.52.72.42.83.12.63.33.53.64.45.14.62010年各月CPI漲幅-0.73.32011年1月： 4.9%共二十八頁2022/7/268美國(mi u)：4.12007年一些(yxi)國家通貨膨脹率巴西：4.46巴拿馬：5.8俄羅斯：11.9阿聯(lián)酋：11.1越南：12.63印度：2008年7月26日的前一周，12津巴布韋：2008年

5、7月，2200000共二十八頁2022/7/269抱著現(xiàn)金(xinjn)出門 共二十八頁2022/7/2610購物時必須(bx)用袋子拎著錢 共二十八頁2022/7/2611這一堆(y du)現(xiàn)金只相當于100美元 共二十八頁2022/7/2612商家(shn ji)不得不用稱來稱這些錢 共二十八頁2022/7/2613津巴布韋一男子使用500萬該國貨幣購買物品，由于通貨膨脹加劇(jij)，500萬只相當于50英鎊 共二十八頁2022/7/2614央行2007年調(diào)整利率時間及內(nèi)容 次數(shù)調(diào)整時間調(diào)整內(nèi)容6 2007年12月21日一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調(diào)0.1

6、8個百分點52007年09月15日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點42007年08月22日 一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點； 一年期貸款基準利率上調(diào)0.18個百分點32007年07月20日上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.27個百分點22007年05月19日一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準利率上調(diào)0.18個百分點12007年03月18日上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率0.27%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）2.22.73.33.03.44.45.66.56.26.56.96.5食品

7、（）5.06.07.77.18.311.315.418.216.917.618.212.32007年各月CPI漲幅共二十八頁2022/7/26151月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）7.18.78.38.57.77.16.34.94.642.41.22008年各月CPI漲幅央行2008年調(diào)整利率時間及內(nèi)容 次數(shù)調(diào)整時間調(diào)整內(nèi)容52008年12月22日一年期存貸款基準利率下調(diào)0.27個百分點42008年11月26日一年期存貸款基準利率下調(diào)1.08個百分點32008年10月30日一年期存貸款基準利率下調(diào)0.27個百分點22008年10月9日一年期存貸款基準利率下調(diào)0.2

8、7個百分點12008年9月16日一年期貸款基準利率下調(diào)0.27個百分點共二十八頁2022/7/26161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月CPI（）1.52.72.42.83.12.63.33.53.64.45.14.62010年各月CPI漲幅2011年1月： 4.9%央行調(diào)整利率時間及內(nèi)容 次數(shù)調(diào)整時間調(diào)整內(nèi)容32011年02月09日 一年期存貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點22010年12月26日 一年期存貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點12010年10月20日 一年期存貸款基準利率上調(diào)0.25個百分點共二十八頁2022/7/2617共二十八頁2022/7/2618對以上

9、基本經(jīng)濟因素進行分析時，必須通過對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的搜集、整理和預測來進行。共二十八頁2022/7/26195、外匯市場(wi hu sh chn)的投機活動（心理預期）大量(dling)拋售預測某種貨幣將貶值貨幣貶值預測某種貨幣將升值大量買進貨幣升值號等共二十八頁2022/7/2620格林斯潘索羅斯共二十八頁2022/7/2621共二十八頁2022/7/2622共二十八頁2022/7/2623共二十八頁2022/7/2624索羅斯對這家華爾街老牌投行的投資(tu z)損失最多估計將達3.8億美元。 共二十八頁2022/7/2625 6、政府干預(gny)與政策調(diào)整當外匯匯率(hul)上漲過快（本幣貶

10、值）拋售外匯，增加外匯供給外匯匯率，本幣幣值當外匯匯率下跌過快（本幣升值）買進外匯，減少外匯供給外匯匯率，本幣幣值貨幣政策：緊縮性貨幣政策游資涌入利率上升本幣升值財政政策：緊縮性財政政策減少進口，增加出口抑制社會總需求本幣升值共二十八頁2022/7/26267、其他(qt)因素如失業(yè)率、政治、新聞(xnwn)因素等。2003年美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)前后歐元兌美元匯率3月14日：1.07343月17日：1.08363月18日：1.06453月21日：1.05163月25日：1.07074月 1 日：1.09024月 2 日：1.07654月 3 日：1.0777共二十八頁2022/7/2627美國和大部分

11、國家重要(zhngyo)數(shù)據(jù) 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）綜合(zngh)領(lǐng)先經(jīng)濟指標(Economic Leading Indicator) 生產(chǎn)者價格指數(shù)(Producer Price Index) 消費者價格指數(shù)(Consumer Price Index) 失業(yè)率(Unemployment Rate) 非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù) 零售物價指數(shù)(Retail Price Index) 耐用品訂單(Durable Goods Orders) 外貿(mào)平衡數(shù)字(Trade Balance Figure) 共二十八頁內(nèi)容摘要2022/3/2。2022/3/2。一價定律(one price law)是指任何一種商品扣除運費后，其在世界各地的價格假設(shè)為相同。貨幣購買力（購買力平價）。號等、。外匯供給外匯需求。實際(shj)利率名義利率通貨膨脹率。津巴布韋一男子使用500萬