2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告

1、2風(fēng)0投21脈年搏第：四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告2022年3月服務(wù)所 2022香港合伙制事務(wù)所，均是與英國(guó)私營(yíng)擔(dān)保有限公司中國(guó)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所，畢馬威企業(yè)咨詢（中國(guó)畢馬威國(guó)際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球 性組織中的成員。畢馬威國(guó)際不提供任何客戶)有限公司中國(guó)有限責(zé)任公司及畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。歡迎閱讀畢馬威私人和家族企業(yè)服務(wù)2021年第四季風(fēng)投脈搏報(bào)告，我們將重點(diǎn)分析當(dāng)前全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)及全球主要地區(qū)的大勢(shì)、機(jī)遇及挑戰(zhàn)。2021年是全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的豐收年，風(fēng)險(xiǎn)投資交易宗數(shù)及交易額、全球企業(yè)風(fēng)投交易宗數(shù)及交易額、退出交易宗數(shù)及出額、全球基金募資額均創(chuàng)下歷史新高。盡管今年下半

2、年，新冠和變歐異洲毒多株國(guó)奧強(qiáng)密勁克表戎現(xiàn)掀的起帶新動(dòng)一下輪，的旅行限制及防疫，但在美洲2021年第四季度的風(fēng)險(xiǎn)投資額仍然居高不下。盡管亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資額不及2021年第三季度創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄，但對(duì)比歷史發(fā)展趨勢(shì)，表現(xiàn)仍可謂強(qiáng)勁。2021年第四季度，風(fēng)投市場(chǎng)繼續(xù)由超大規(guī)模交易占據(jù)主導(dǎo)，共有9間公司實(shí)現(xiàn)融資額超過10 億美元，包括印度尼西亞快遞物流服務(wù)公司公司Commonwealth Fusion Systems（18 億美元）、 美國(guó)快遞初創(chuàng)公司Gopuff（15 億美元）、美國(guó)商業(yè)航天公司Sierra Space（14 億美元）、中國(guó)上海齊魯銳格醫(yī)藥研發(fā)有限公司（15億美元）等。德模國(guó)之?dāng)?shù)最字。銀

3、多行個(gè)行N2業(yè)6籌和集細(xì)9分億市美場(chǎng)元吸，引問了鼎風(fēng)本險(xiǎn)季投度資歐人洲的融極資大交興易趣規(guī)，其中包括金融科技、B2B服務(wù)、健康科技、網(wǎng)絡(luò)安全、先進(jìn)制造業(yè)等。隨著第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)在本季度如期召開， 對(duì)展續(xù)望參與20風(fēng)22投年，南鑒美于、市非場(chǎng)洲上等存欠在發(fā)大達(dá)量地可區(qū)用風(fēng)現(xiàn)險(xiǎn)金投，資非市傳場(chǎng)統(tǒng)持投續(xù)資發(fā)者展繼，退全球風(fēng)險(xiǎn)投資額預(yù)計(jì)將保持高位。隨著更多公司有條不紊地做足準(zhǔn)備，確保上市后有良好的表現(xiàn)，IPO活動(dòng)相較于2021年的 狂熱態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)將有所放緩，但計(jì)將保持強(qiáng)勁。在本期風(fēng)投脈搏報(bào)告中們將總結(jié)2021年第四季度及全 年風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的主要亮點(diǎn)，此外，也將分析全球及主要地區(qū)的風(fēng)投趨勢(shì)，包

4、括： IPO越來越重“質(zhì)”輕“速” 人才和人力資源主題的技術(shù)解決方案日益受到關(guān)注 混合工作模式變得更受關(guān)注 金融科技、外賣平臺(tái)等行業(yè)可能出現(xiàn)整合希望本期風(fēng)投脈搏報(bào)告的洞察信息對(duì)您有所幫助。如果您希員望。詳細(xì)討論本報(bào)告內(nèi)容，請(qǐng)聯(lián)系您所在地區(qū)的畢馬威咨詢?nèi)四喇咇R威，但您可能不了解畢馬威私人和家族企業(yè)服務(wù)。我們致力于與您和您的公司合作，竭所能提供完善的服務(wù)，不論您處于什么發(fā)展階段是希望開創(chuàng)新高度，擁抱新技術(shù)，計(jì)劃退出，還是將財(cái)富、企業(yè)傳承給下一代。歡迎辭在限本責(zé)報(bào)任告公中司，并不畢對(duì)馬客威戶”提、供“服畢務(wù)馬威。私成人員和所家與族第企三業(yè)方”的和約“定我對(duì)們畢”馬（威及國(guó)其際他或同任類何其稱謂他

5、）成是員指所畢均馬不威具國(guó)有際任有何限約公束司力內(nèi)；的而全畢球馬組威織國(guó)或際一對(duì)個(gè)任或何多成個(gè)員成所員也所不，具它有們?nèi)味己问巧溪?dú)述立約的束法力人。實(shí)除體非。另畢有馬說威明國(guó)，際本有報(bào)限告公中司的是所一有家貨英幣國(guó)單私位營(yíng)均擔(dān)為保美有元。 畢馬威國(guó)際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性澳組門織特中別的行成政員區(qū)。合版伙權(quán)制所事有務(wù)，所不，得及轉(zhuǎn)畢載馬。威會(huì)計(jì)師事務(wù)所 畢馬威私人和家族企業(yè)服新務(wù)興美巨洲頭區(qū)網(wǎng)主絡(luò)管全球主畢管馬威美國(guó)合伙人全球主管2021年第四季風(fēng)投脈搏2目錄全球風(fēng)險(xiǎn)投資飆升并創(chuàng)新高，融資 總額達(dá) 1,714 億美元企業(yè)風(fēng)投由2020年的499 億 美元飆升至2021年的810 億

6、美元“獨(dú)角獸”融資連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)激增 全球風(fēng)投退出總額本季度再次超 3,000 億美元 2021年全球募資額達(dá)2,000億美元亞洲 亞洲共達(dá)成 2,440 宗風(fēng)投交易，融資總額達(dá) 462 億美元，接近歷史記錄 企業(yè)加倍發(fā)力，投資總額幾近300 億美元第四季度退出量激增，強(qiáng)勢(shì)收官印度風(fēng)投總額創(chuàng)歷史新高亞洲前十大交易中，中國(guó)獨(dú)占七宗04192021年第四季度，全球接受風(fēng)投的公司共達(dá)成8,710宗交易，融資總額達(dá)1,714億美元。2021年第四季風(fēng)投脈搏 澳門特全 球 | 亞 洲42021年，全球風(fēng)險(xiǎn)投資年成交額與成交量均創(chuàng)下歷史之最。美國(guó)、加拿大、巴西、英高國(guó)，、全德球國(guó)風(fēng)、險(xiǎn)以投色資列環(huán)、境

7、北保歐持、健愛康爾平蘭穩(wěn)、由印此度可等見多一個(gè)斑國(guó)。家本和季地度區(qū)企的業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資水亦平創(chuàng)均新創(chuàng)高新，比2018年的歷史紀(jì)錄高出逾三分之一。眾人拾柴火焰高，隨著參與風(fēng)險(xiǎn)投資的群體范圍擴(kuò)大（包括越來越多非傳統(tǒng)投資者參退與出）總，量全與球退風(fēng)出投總?cè)陬~資雙總雙額打僅破略記低錄于，其20中19風(fēng)年投，總逼額近幾歷乎史為新歷高史。紀(jì)從錄退的出三端倍來?？?，風(fēng)投獨(dú)角獸公司是風(fēng)險(xiǎn)投資激增的主力軍2021年，獨(dú)角獸公司在全球風(fēng)險(xiǎn)投資中的占比繼續(xù)吃重；2021年第四季度，多個(gè)獨(dú)角獸公司均完成大額融資，其中包括J&T Express（25億美元）、Lacework（13億美元）、Thrasio（10億美元）、 N

8、26（9億美元）等。獨(dú)角獸 公司風(fēng)投成交量與融資總額同比增長(zhǎng)逾一倍。2021年第四季度，獨(dú)角獸公司繼續(xù)爆炸式增長(zhǎng)，全球目前共有126家獨(dú)角獸公司。本 季度，全球相當(dāng)多風(fēng)險(xiǎn)投資尚不太成熟的市場(chǎng)亦誕生了新的獨(dú)角獸公司，其中包括越南（Sky Mavis、Momo）、巴西（CargoX、Olist）、墨西哥（Clara、Merama）、印度尼西亞（Kopi Kenangan、Ajaib）和菲律賓 （Mynt）。從中不難 看出，全球風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)正日益邁向多元化；與此同時(shí)，全球各個(gè)地區(qū)吸引投資的初創(chuàng)公司的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。在場(chǎng)全，球由許于多獨(dú)地角區(qū)獸，公邁司入激獨(dú)增角（獸僅行20列21對(duì)年公第司四發(fā)季展度

9、仍便具誕重生大76里家程）碑，意到義達(dá)，獨(dú)但角對(duì)獸于階美段國(guó)似市乎也變得不那么激動(dòng)人心。2021年風(fēng)險(xiǎn)投資飆升并創(chuàng)新高，全球風(fēng)投市場(chǎng)打破多項(xiàng)紀(jì)錄2021年第四季度，全球風(fēng)險(xiǎn)投資勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，為本年完美收官流動(dòng)性易于獲得，風(fēng)投退出能夠?qū)崿F(xiàn)可觀回報(bào)的趨勢(shì)貫穿全年，企業(yè)、家族辦公室及一系列其他非傳統(tǒng)投 室計(jì)劃資者的參，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化與混合辦公模式的持續(xù)壓力預(yù)計(jì)仍將是各行業(yè)投資者的關(guān)注重點(diǎn)。在與度不斷提升等因素，都增加了風(fēng)投市場(chǎng)的整體吸引力。隨著新冠病毒新變體奧密 良好的克戎(投Om資ic環(huán)ro境n與)的持出續(xù)現(xiàn)邁，向全數(shù)球字許化多的地雙區(qū)重或作恢用復(fù)力實(shí)下施，居家辦公令，或推遲重返辦公2022年第一季度

10、，風(fēng)險(xiǎn)投資有望持續(xù)高歌猛進(jìn)。2021年破紀(jì)錄的年份ESG的重要性繼續(xù)攀升2021年第四季度，ESG事項(xiàng)延續(xù)上個(gè)季度的上升勢(shì)頭，其重要性繼續(xù)攀升，其中部 分是由于第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP26）的召開。過去一年以來，隨著消費(fèi) 者不斷要求與其有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)付諸行動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)投資人在制定投資決策時(shí)更加注重評(píng)估各項(xiàng)ESG指標(biāo)，以及ESG報(bào)告對(duì)于實(shí)現(xiàn)上市的意義愈發(fā)重大，企業(yè)持續(xù)承壓，圍繞ESG專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資的范圍亦隨之變化，投資者越來越關(guān)注各行各業(yè)的凈零或低排技術(shù)、食品及農(nóng)業(yè)科技、替代能源。從風(fēng)險(xiǎn)投資者的角度而言，ESG領(lǐng)域面臨的一大難題仍然是ESG行動(dòng)尚未建立統(tǒng)一的測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)；展望2022年，可能會(huì)

11、加大對(duì)ESG解決方案及其測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的投入，助力企業(yè)與投資者跟蹤、測(cè)評(píng)及匯報(bào)ESG行動(dòng)結(jié)果。1 https:/2021/11/10/22774485/doordash-acquires-wolt-stock-europe-international熱門領(lǐng)域仍是投資激增的關(guān)鍵2021年第四季度，全球風(fēng)險(xiǎn)投資延伸至各行各業(yè)，其中，金融科技、醫(yī)療及生物科 技、B2B服務(wù)、清潔科技、移動(dòng)、汽車科技、網(wǎng)絡(luò)安全、外賣配送等領(lǐng)域繼續(xù)受到廣 泛關(guān)注。在全球范圍內(nèi)，一些較為成熟的投資領(lǐng)域開始感受到整合的聲勢(shì)浪潮。例如，2021年第四季度，美國(guó)的DoorDash公司宣布擬以近80億美元的價(jià)格收購歐洲送餐公司W(wǎng)olt，

12、該交易預(yù)計(jì)將于2022年內(nèi)完成1。全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏5澳門特 企業(yè)的IPO越來越重“質(zhì)” 輕“速”表2021不佳，現(xiàn) 年第四季度，隨著SPAC的吸引力減弱以及多個(gè)通過SPAC退出的企業(yè)在 IPO后IPO市場(chǎng)繼續(xù)活躍的同時(shí)，其勢(shì)頭有所回落。在本季度，多個(gè)最初打算通過SPAC實(shí)現(xiàn)快速退出的企業(yè)轉(zhuǎn)而將注意力轉(zhuǎn)向交叉融資，這使得他們能夠更加“靈活速地”，選擇公開發(fā)行的時(shí)機(jī)及方式。盡管隨著企業(yè)的IPO越來越重“質(zhì)” 輕業(yè)本身還是IPO投交資易人量均在愈2發(fā)02相1年信創(chuàng)，未歷史來紀(jì)的錄后，預(yù)計(jì)2022年將有所下降，但無論是企 佳。IPO會(huì)更高質(zhì)，企業(yè)在IPO后的表現(xiàn)亦會(huì)更人力資源

13、科技日益成為風(fēng)險(xiǎn)投資者的重點(diǎn)之一由力人與人于源資企傳與業(yè)企創(chuàng)初對(duì)均展發(fā)的業(yè)舉足輕重，從人工智能賦能的如招，聘技才術(shù)到績(jī)效管理方案等一系列人統(tǒng)力資源解決方案的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。例 人員工20作21流年程第自四動(dòng)季化度提，供美商國(guó)薪資和合規(guī)管理平臺(tái)Deel完成4.25億美元融資，德國(guó) 司Personio完成2.7億美元融資，美國(guó)自動(dòng)化背景調(diào)查公 括加Ch大ek使r完用成遠(yuǎn)2程.5及億混美合元工融作資模。式過，去進(jìn)一入年半時(shí)間里，隨著企業(yè)迅速調(diào)整業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，包 資可能會(huì)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。2022年，對(duì)人力資源與人員技術(shù)領(lǐng)域的投2022年值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)展望不發(fā)達(dá)市場(chǎng)有望吸引風(fēng)險(xiǎn)投資人的更多關(guān)注；除B

14、2B服務(wù)、醫(yī)療科技、網(wǎng)絡(luò)安全、 各行業(yè)的人工智能解決方案之外，金融科技仍可能位列最熱門的投資領(lǐng)域；而隨投資也有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。著企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資人日益重視或致力實(shí)現(xiàn)一系列ESG基本目標(biāo)，ESG相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與所此下同降時(shí)，但隨著企業(yè)更注重IPO準(zhǔn)備工作，2022年第一季度，IPO的增速可能會(huì)有 技、食品外賣IPO等預(yù)高計(jì)度將成保熟持的較領(lǐng)高域質(zhì)，量這；些并領(lǐng)購域市的場(chǎng)整可合能有會(huì)望保顯持著強(qiáng)增勁長(zhǎng)，。尤其是在金融科全 球 | 亞 洲2021年風(fēng)險(xiǎn)投資飆升并創(chuàng)新高，全球風(fēng)投市場(chǎng)打破多項(xiàng)紀(jì)錄（續(xù)）2021年第四季風(fēng)投脈搏6澳門特 目極前情，緒全蔓球延風(fēng)，險(xiǎn)只投要資奧市密場(chǎng)克積戎未給市場(chǎng)造成重創(chuàng)，這種積極情緒

15、很可能會(huì)持續(xù)至2022年未，來美一國(guó)年和，歐非洲、其中如東此、。南美等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)預(yù)計(jì)將開始實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。全球主管合伙人資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）繼破紀(jì)錄的第三季度后，2021年第四季度創(chuàng)下近十年單季度風(fēng)投融資額第二高，超過互聯(lián)網(wǎng)融資狂潮時(shí)期之。，此20外21，年全年融實(shí)資現(xiàn)交投易資量6,亦71創(chuàng)0億歷美史元新，高與。2總01而0年言代初場(chǎng)創(chuàng)狂下熱的保年持記謹(jǐn)錄慎相，比但，促這成一創(chuàng)成紀(jì)績(jī)錄實(shí)成屬績(jī)驚的人主。要雖推要?jiǎng)訉?duì)力市及趨勢(shì)可能預(yù)示未來，因而值得關(guān)注，其中包括： 流值動(dòng)的性真是實(shí)否

16、性依然強(qiáng)勁并進(jìn)一步提高私企天價(jià)估 全球有限合伙人向基金經(jīng)理承諾的投資度 為向向另“類分投母資效（應(yīng)尤”其看是齊風(fēng)，險(xiǎn)股投市資飆及升私促募使股資權(quán)產(chǎn)投配資置）傾斜 全形球成初了創(chuàng)巨企大業(yè)的基資數(shù)本不需斷求擴(kuò)大并向多元化發(fā)展，全球風(fēng)投融資情況$73.1$92.7$77.7$93.8$72.5$69.5$85.4$81.7$72.5$70.3$99.9$104.0$151.4$168.0$180.2$171.402,0004,0006,0008,00010,000$0$20$40$60$80$100$120$140$1602014年2021年第四季度$20012,000$180Q1 Q2 Q3 Q4

17、 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4201420152017成交額2016成交量(單位：十億美元)20182019天使輪及種子輪20202021早期風(fēng)投后期風(fēng)投全 球 | 亞 洲年底各項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)新高，2021年完美收官2021年第四季風(fēng)投脈搏7澳門特 全球溢價(jià)、平價(jià)及折價(jià)融資情況2014年2021年*$1.5$5.9$14.02019年2021年*全球各階段融資交易規(guī)模中位數(shù)（單位：百萬美元）2014年2021年*$16$14$12$10$8$6$4$2$0201

18、4年2015年2016年2017年2018年天使輪及種子輪早期風(fēng)投2020年后期風(fēng)投資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年*溢價(jià)平價(jià)折價(jià)全 球 | 亞 洲2021年保持一如既往的樂觀2021年第四季風(fēng)投脈搏8澳門特 $0.6$10.0$2.0$26.0$52.0$0$20$40$60$80全球各輪次融資交易規(guī)模中位數(shù)（單

19、位：百萬美元）2014年2021年*$120$109.2$1002014年2015年2019年2020年2021年*種子輪2016年天使輪2017年A輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）2018年B輪C輪D+輪全 球 | 亞 洲各輪次交易規(guī)模再創(chuàng)新高2021年第四季風(fēng)投脈搏9澳門特 $8.0$34.0$3.6$110.0$300.0$1,000.00$0$200$400$600$800$1,000全球各輪次投前估值中位數(shù)（單位：百萬美元）2014年2021年*$1,2002

20、014年2015年2016年2019年2020年2021年*種子輪天使輪2017年A輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）2018年B輪C輪D+輪全 球 | 亞 洲后期風(fēng)投融資規(guī)模同比增長(zhǎng)逾一倍2021年第四季風(fēng)投脈搏10澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）05,00010,00015,00020,00025,000全球各輪次風(fēng)投交易量分布2014年

21、2021年*, 交易筆數(shù)30,000$0$100$200$300$400$500全球風(fēng)投交易按輪次分布情況2014年2021年*, 風(fēng)投金額（單位：十億美元）$600全 球 | 亞 洲A輪風(fēng)投融資總額亦創(chuàng)歷史新高2021年第四季風(fēng)投脈搏11澳門特 2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪2014年2015年2016年2017年2018 年 2019年2020年 2021年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；Pitc

22、hBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）接受風(fēng)投的公司的全球融資趨勢(shì)（按行業(yè)領(lǐng)域）2014年2021年*, 交易筆數(shù)接受風(fēng)投的公司的全球融資趨勢(shì)（按行業(yè)領(lǐng)域）2014年2021年*, 風(fēng)投金額（單位：十億美元）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*交通商品及商業(yè)服務(wù) 消費(fèi)商品及服務(wù) 軟件醫(yī)藥和生物科技 其他傳媒IT硬件醫(yī)療服務(wù)和系統(tǒng) 醫(yī)療設(shè)備和用品 能源0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年

23、2021年*全 球 | 亞 洲軟件行業(yè)再次占據(jù)主導(dǎo)地位2021年第四季風(fēng)投脈搏12澳門特 過易去推十動(dòng)年下的，大首部次分融時(shí)資間交里易量，與首融次資融額資最呈終現(xiàn)均出實(shí)緩現(xiàn)慢回下升滑之，勢(shì)并，雙而雙今創(chuàng)年下，歷在史數(shù)新宗高創(chuàng)。紀(jì)錄的融資交PitchBook數(shù)據(jù)（2022資年料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；1月19日）注業(yè)：風(fēng)“險(xiǎn)投資資人本參”與是的指各企輪業(yè)次風(fēng)交險(xiǎn)易投的資總?cè)肆繀ⅰＥc的所有輪次交易金額的總和，而不是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）部門所投資的金額。同樣，“成交量”是指企盡資管的現(xiàn)方有式傳，統(tǒng)大風(fēng)部險(xiǎn)分投交資易公

24、的關(guān)司的鍵規(guī)參與模不者斷仍然擴(kuò)大是，企業(yè)確保風(fēng)了險(xiǎn)投聯(lián)合資投者。資輪次勝于以往，但通過直接投企業(yè)參與全球風(fēng)投交易情況2014年2021年第四季度資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）全球企業(yè)首次風(fēng)投融資情況2014年2021年*$9.8$13.2$10.7$51.7$17.0$18.3$30.5$16.7$26.0$38.8$18.7$17.2$14.1$22.1$30.2$24.2$35.8$58.5$43.1$47.4$30.5$31.4$36.6$39.0$37.5$34

25、.8$49.0$49.9$65.5$78.1$90.7$81.00500Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4$20$10$02014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年成交額（單位：十億美元）成交量$1003,000$6014,000$90$802,500$5012,000$702,000$4010,000$608,000$501,500$30$406,000$301,000$204,000$15.8$28

26、.1$27.0$24.8$33.1$31.1$31.1$54.3$0$102,00002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*成交額（單位：十億美元）成交量全 球 | 亞 洲首次融資扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)2021年第四季風(fēng)投脈搏13澳門特 全球風(fēng)投退出情況年1月19日）注：IPO退出總額根據(jù)IPO后估值而非發(fā)行規(guī)模確定。2021年第四季度，全球通過傳統(tǒng)方式實(shí)現(xiàn)的風(fēng)投退出總額連續(xù)第六個(gè)季度超過1,500億美元。 由于2021年的整體流動(dòng)性達(dá)到歷史之最，全球風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)中，基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)率 達(dá)到前所未有的水平，并帶動(dòng)投資率邁向更高點(diǎn)。$7.2$11.9$24.

27、4$11.4$9.4$10.9$7.5$9.3$13.1$15.6$13.9$31.7$33.0$35.8$37.8Q1 Q2 Q3Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4全球獨(dú)角獸融資情況2014年2021年第四季度$40160$35140$30120$25100$2080$1560$1040$520$002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈成搏交：2額021（年第單四位季度：全十球

28、風(fēng)億投美趨勢(shì)元分）析報(bào)告；*截至2021年12成月3交1日量；PitchBook數(shù)據(jù)（2022 年1月19日）注獨(dú)：角獸Pit公ch司Bo的o再k把次獨(dú)融角資獸。風(fēng)投融資定義為投后估值達(dá)10億美元及以上的風(fēng)投輪次，其中不僅包括獨(dú)角獸公司的首次融資，還包括現(xiàn)有10億美元及更高估值的本2021作運(yùn) 年風(fēng)投脈搏第三季常最下境環(huán)場(chǎng)市前當(dāng)（指出，為的見許多獨(dú)上開公角獸公前）市司正在后最的籌集大次融資。一量資金此外，隨著新的，這可能是擬 進(jìn)行重獸獨(dú)角 大資公司不斷涌現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資明顯地向現(xiàn)有大型私營(yíng)公司集中。$28.8$73.4$30.7$73.5$22.5$35.1$31.2$42.3$33.0$30.1

29、$35.3$21.7$46.1$37.0$31.9$68.5$28.9$111.6$113.3$53.9$61.2$175.4$74.5$56.3$45.7$59.9$167.2$200.0$328.8$416.9$307.8$324.52014年2021年第四季度1,0009008007006005004003002001000$50$0$100$200$150$250$300$450$400$350Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4201

30、4年2015年2021年資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（20222016年2017年2018年2019年 2020年退出總額（單位：十億美元）退出總量全 球 | 亞 洲財(cái)富更趨集中，從流動(dòng)性中便可得以證實(shí)2021年第四季風(fēng)投脈搏14澳門特 盡市管”受，各種地緣政治影響，市場(chǎng)波動(dòng)性逐漸回升，但是2021年仍以創(chuàng)歷史新高的成績(jī)收官。資本市場(chǎng)已然經(jīng)歷并將繼續(xù)呈現(xiàn)出前所未有的獨(dú)特發(fā)展態(tài)勢(shì)。隨著市場(chǎng)維持“牛2020年與2021年的風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)繼續(xù)以獨(dú)角獸公司擇機(jī)在全球各大交易所上市為主要基調(diào)。全球風(fēng)投退

31、出數(shù)量（按退出方式）全球風(fēng)投退出金額（按退出方式）（單位：十億美元）$0$200$400$600$800$1,000$1,200$1,4002014年2021年*$1,6002019年2020年 2021年*公開上市05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5002014年2021年*5,0002014年2015年2016年2017年2018年2021年*2019年2020年全 球 | 亞 洲公開上市市場(chǎng)規(guī)模飆升，突破1萬億美元2021年第四季風(fēng)投脈搏15澳門特 并購回購公開上市資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)

32、告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）2014年2015年 2016年2017年2018年并購回購歷史新高，2021年，風(fēng)投基金募資額飆升 ，再創(chuàng)總支基金實(shí)現(xiàn)全球近1,400關(guān)賬規(guī)模超過2,000億美元。資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）合全球資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)繼續(xù)涌充了入投業(yè)企業(yè)創(chuàng)對(duì)人伙向另類金資分 投資，球全， 風(fēng)投也基投風(fēng) 不例外集籌金 。十年過超了 來第二0002,次 ，美億 有 限市場(chǎng)可能會(huì)保持相當(dāng)熱度，競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)持續(xù)激烈。元。這

33、將推動(dòng)下一個(gè)十年 的估值和投資率繼續(xù)再創(chuàng)紀(jì)錄。未來一段時(shí)間內(nèi)，$71.5$101.9$147.7$146.1$177.4$214.2$186.5$206.702004006008001,0001,2001,4001,600$0$50$100$150$200全球風(fēng)投基金募資情況2014年2021年*$2501,800全 球 | 亞 洲再次超過2,000億美元2021年第四季風(fēng)投脈搏16澳門特 2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*募資金額（單位：十億美元）基金數(shù)量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至20

34、21年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）全球風(fēng)投基金募資情況（按規(guī)模）2014年2021年*全球首次與后續(xù)風(fēng)投占比2014年2021年*0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年2015年2016年2017年2021年*首次風(fēng)投2018年2019年 2020年全 球 | 亞 洲有限合伙人與現(xiàn)有基金經(jīng)理保持業(yè)務(wù)往來2021年第四季風(fēng)投脈搏17澳門特 后續(xù)風(fēng)投1以0上億美元 5億美元 2.5億

35、美元 1億美元 5,000萬美元 10億美元5億美元2.5億美元1億美元5,000萬美元以下J&T Express 25億美元，印度尼西亞雅加達(dá) 電子商務(wù) 后期風(fēng)投Commonwealth Fusion Systems 18億美元，美國(guó)馬薩諸塞州劍橋市 清潔科技行業(yè) B輪Gopuff 15億美元，美國(guó)費(fèi)城 零售行業(yè) 后期風(fēng)投銳格醫(yī)藥 15億美元，中國(guó)上海 生物科技行業(yè) 早期風(fēng)投Sierra Space 14億美元，美國(guó)科羅拉多州布魯姆菲爾德 太空科技行業(yè) A輪Lacework 13億美元，美國(guó)加州圣何塞 網(wǎng)絡(luò)管理軟件 D輪積塔半導(dǎo)體 12.5億美元，中國(guó)上海 半導(dǎo)體行業(yè) 早期風(fēng)投南京領(lǐng)行科技

36、12億美元，中國(guó)南京 汽車行業(yè) A輪Thrasio 10億美元，美國(guó)馬薩諸塞州沃波爾 電子商務(wù) D輪樸樸超市 9.5億美元，中國(guó)福州 零售行業(yè) 后期風(fēng)投2021年第四季度全球前十大融資交易資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）最大交易來自中美兩國(guó)47132568910全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏18澳門特 全 球 | 亞 洲2021年第四季度，亞洲地區(qū)所有接受風(fēng)投的公司2021年第四季風(fēng)投脈搏19澳門特 完成交易2,440宗，融資總額達(dá)462億美元。2021年第四

37、季度，人工智能公司成為中國(guó)風(fēng)投市場(chǎng)的大贏家2021年第四季度，多家人工智能科技公司完成了大額融資，其中包括南京領(lǐng)行科技（12億美元）、追覓科技（5.58億美元）和阿凡達(dá)科技（3.77億美元）。受此推動(dòng)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資保持穩(wěn)健。本季度，人工智能科技公司商湯科技首次登陸港交所便成功籌集了7.4億美元資金。盡管受監(jiān)管導(dǎo)向變化影響，近幾個(gè)季度以來，中國(guó)某些行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸減少，但是其他源行、業(yè)綠仍色在科吸技引、資醫(yī)本療關(guān)保注健及、風(fēng)生險(xiǎn)物投科資技，等其領(lǐng)中域包。括先進(jìn)制造業(yè)、電動(dòng)汽車制造業(yè)、可再生能印度風(fēng)險(xiǎn)投資在2021年第三季度創(chuàng)紀(jì)錄后有所回落，但仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁與如此20，21年第三季度創(chuàng)下的歷史紀(jì)

38、錄相比，印度2021年第四季度的風(fēng)險(xiǎn)投資大幅下降。盡管2021年第四季度是印度風(fēng)險(xiǎn)投資有史以來表現(xiàn)第二好的季度。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、政策向穩(wěn) 以及中產(chǎn)階級(jí)不斷壯大，加大了風(fēng)險(xiǎn)投資者投資印度市場(chǎng)的興趣。中國(guó)的政策轉(zhuǎn)變可能也2021年第四季度，亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，風(fēng)投融資總額創(chuàng)歷史新高。亞太地區(qū)有多家公司吸引了大額融資，其中包括印度尼西 J&T Express公司（25億美元），中國(guó)的銳格醫(yī)藥（15億美元）、積塔半導(dǎo)體（12.5億美元）及南京領(lǐng)行科技（12億美元）、新加坡加密支付公司2021年第四季度，印度的IPO業(yè)務(wù)激增2021年，亞洲的退出活動(dòng)表現(xiàn)良好，中國(guó)的IPO規(guī)模本年迎來強(qiáng)勢(shì)開局之后在下

39、半年急劇下降；而印度的IPO市場(chǎng)開年表現(xiàn)平淡，直至2021年第四季度，印度在線化妝品公司Nykaa和數(shù)字支付公司Paytm相繼完成IPO，才帶動(dòng)印度IPO市場(chǎng)升溫。2021年10月，Nykaa通過IPO籌集了7.22億美元7；2021年11月，數(shù)字支付公司Paytm 在孟向買榮證，券帶交動(dòng)易投所資及者印對(duì)度風(fēng)國(guó)險(xiǎn)家投證資券市交場(chǎng)易的所持完續(xù)成興價(jià)趣值，24風(fēng)億險(xiǎn)美投元資的人雙對(duì)重以上理市想8。的印方度式股退市出欣在欣印度的投資愈發(fā)有信心。在張中情國(guó)緒香，港，受市場(chǎng)波動(dòng)性及流動(dòng)性影響以及數(shù)據(jù)安全與VIE結(jié)構(gòu)監(jiān)管變化帶來的緊2021年第四季度的IPO活動(dòng)有所放緩。隨著更多擬上市及已經(jīng)美股上市的中國(guó)

40、內(nèi)地企業(yè)考慮到美國(guó)上市存在的挑戰(zhàn)而重新評(píng)估IPO策略并選擇赴港上市，預(yù)計(jì)2022年上市節(jié)奏將會(huì)加速。香港交易所于12月推出了新的特殊目的收購公司 (SPAC)上市制度，該政策的出臺(tái)預(yù)計(jì)將吸引更多中國(guó)內(nèi)地乃至東南亞地區(qū)的高增長(zhǎng)創(chuàng)新型企業(yè)赴港上市。在此其。中從起行到業(yè)了來推看波，助除瀾醫(yī)的療作科用技，、B對(duì)2于B服中務(wù)國(guó)、中D央T政C平府臺(tái)未之優(yōu)外先，考金慮融的科投技資也領(lǐng)是域2，0情21況年尤第其四如季度 印度市場(chǎng)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。亞洲的企業(yè)風(fēng)投交易量創(chuàng)歷史新高2021年，亞洲地區(qū)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)非常強(qiáng)勁，企業(yè)風(fēng)投交易量創(chuàng)歷史新高，風(fēng)投總數(shù) 距離破紀(jì)錄僅差1宗交易。尤其在印度市場(chǎng)

41、，從歷史高點(diǎn)來看，企業(yè)風(fēng)投交易數(shù)量與投資總額均急劇上升。7 /articles/indias-nykaa-raises-heavily-oversubscribed-722-million-ipo8 /2021/10/29/paytm-ipo-india-largest-2021-share-sale-zomato-china-crackdown/2021年第四季度，亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資保持強(qiáng)勁，并推動(dòng)全年融資額創(chuàng)歷史新高全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏20澳門特 2021年，印度新增獨(dú)角獸公司數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄四20季21度年便，新印增度新增逾50家獨(dú)角獸公司，與往年相比有了大幅增長(zhǎng)。其中，202

42、1年第14家，包括醫(yī)療科技公司PristynCare和CureFit、保險(xiǎn)科技公司Acko獸Ge公ne司ra來l I自ns多ura個(gè)n行ce業(yè)、領(lǐng)房域屋，租其賃跨平度臺(tái)之N廣oB彰ro顯ke了r、印數(shù)度字初信創(chuàng)貸生平態(tài)臺(tái)不S斷l(xiāng)ic擴(kuò)e等張。且印不度同新領(lǐng)增域獨(dú)初角創(chuàng)企業(yè)日臻成熟的態(tài)勢(shì)。隨著資金規(guī)模創(chuàng)歷史新高，日本風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)持續(xù)邁向成熟2021年第四季度，日本的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，本年風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)下歷史新 高，實(shí)現(xiàn)完美收官，日本市場(chǎng)吸引的風(fēng)險(xiǎn)投資資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的45億美元。日本初 創(chuàng)企業(yè)生態(tài)快速發(fā)展、新興企業(yè)數(shù)量不斷增長(zhǎng)、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大等因素成功吸引資本關(guān)注，并帶動(dòng)外資投資當(dāng)?shù)仫L(fēng)投市場(chǎng)

43、。2021年第四季度，生物科技公司910AculysPharma 和運(yùn)動(dòng)鞋轉(zhuǎn)售平臺(tái)Soda Inc 成為首批獲得軟銀愿景基金投資的日本初創(chuàng)企業(yè)。日本市場(chǎng)的風(fēng)投退出同比翻了一番，達(dá)到76億美元，這主要得益于 PayPal在2021年第三季度收購了“先買后付”平臺(tái)Paidy。112022年值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)并致力成為全球最大的電動(dòng)邁入2022年第一季度，亞洲的風(fēng)險(xiǎn)投資可汽能 將保市場(chǎng)，中國(guó)的車持強(qiáng)勁勢(shì)頭。隨著中國(guó)政府大力ESG投資有望增加。2業(yè)0吸21引年更，大印額度投新資晉，獨(dú)預(yù)角期獸公司數(shù)量創(chuàng)歷史紀(jì)錄，隨著各行各業(yè)迅速發(fā)展成熟的企教育科技及電子商務(wù)預(yù)計(jì)仍20將22是年風(fēng)印險(xiǎn)度投獨(dú)資

44、角熱獸門公領(lǐng)司域?qū)?，?shí)但現(xiàn)隨進(jìn)著一規(guī)步模增較長(zhǎng)小。的金市融場(chǎng)科參技與、者 生尋一求些擴(kuò)整大合規(guī)交模易或。被更大規(guī)模、資本充足的同業(yè)收購，上述三個(gè)領(lǐng)域也可能會(huì)發(fā)9 /en/aculys-pharma-closes-us60-million-series-a-financing/10 https:/prtimes.jp/main/html/rd/p/000000025.000043703.html11 /2021-09-07-PayPal-To-Acquire-Paidy2021年第四季度，亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資保持強(qiáng)勁，并推動(dòng)全年融資額創(chuàng)歷史新高 (續(xù))全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏21澳門特

45、 ESG投資將是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資 增長(zhǎng)空間較大的一個(gè)領(lǐng)域。隨濟(jì)著，政同府時(shí)致通力過于創(chuàng)發(fā)新展技綠術(shù)色，經(jīng)樹立域中的國(guó)領(lǐng)導(dǎo)在者電地動(dòng)位汽車，制我造認(rèn)等為領(lǐng)，這將有利于推動(dòng)2022年的ESG投資大幅增長(zhǎng)。查客戶瑋咨亮詢（和創(chuàng)E新gi事d務(wù)io合Z伙ar人rella）畢馬威中國(guó)資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）可以肯定地說，亞太地區(qū)已經(jīng)從近期由新冠疫情造成的資資額金創(chuàng)低下谷季中度實(shí)新現(xiàn)高觸，底達(dá)反到彈。2021年，亞太區(qū)風(fēng)投融517億美元，全年巨額融資繼續(xù)分散在該地區(qū)多個(gè)國(guó)家/地區(qū)，

46、2021年風(fēng)投融資總額達(dá)到1,812億美元之巨。亞洲風(fēng)投融資情況$5.3$5.5$6.1$47.7$12.8$13.3$27.5$12.2$20.7$28.5$17.5$14.9$12.2$19.0$25.6$24.2$32.7$50.3$34.2$33.3$20.2$18.5$33.7$37.0$21.7$20.1$33.7$40.4$41.7$41.6$51.7$46.205001,0001,5002,0002,5003,000$0$10$20$30$40$502014年2021年第四季度$603,500Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q

47、3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42014年2015年成交額(單位：十億美元)2016年2017年2018年2019年成交量天使輪及種子輪2020年2021年早期風(fēng)投后期風(fēng)投2021年強(qiáng)勢(shì)收官全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏22澳門特 亞洲各輪次融資交易規(guī)模中位數(shù)（單位：百萬美元）2014年2021年*$17.1$9.8$1.2$0.8$35.1$100.00$0$20$40$60$80$100$1202014年2015年2020年2021年*2016年種子輪2017年天使輪A輪2018年B輪C輪2019年D+輪2

48、021年，印度的獨(dú)角獸公司 數(shù)量高于過去5年的總和，再 加上印度科技公司陸續(xù)登陸資本投市場(chǎng)，正這處些于跡變象革表的明風(fēng)印口度。風(fēng)在我創(chuàng)看行來業(yè)，具有20里22程年碑將意是義印的度一初年桿，。勢(shì)必將樹立新的行業(yè)標(biāo)Nitish Poddar私募基金主管合伙人 畢馬威印度多項(xiàng)指標(biāo)回升，尤其是后期風(fēng)投階段全 球 | 亞 洲資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）2021年第四季風(fēng)投脈搏23澳門特 $4.8$48.3$162.3$338.2$972.0$0$200$400$600$800$

49、1,000亞洲各輪次投前估值中位數(shù)（單位：百萬美元）2017年2021年*$1,2002017年種子輪2019年2020年2018年天使輪A輪B輪C輪2021年*$4.5D+輪估值繼續(xù)回升，創(chuàng)歷史新高全 球 | 亞 洲資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）2021年第四季風(fēng)投脈搏24澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）亞洲各輪次風(fēng)投交易量分布2014年

50、2021年*, 交易筆數(shù)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪$0$20$40$60$80$100$120亞洲各輪次風(fēng)投交易額分布2014年2021年*, 風(fēng)投金額（單位：十億美元）$1402014年2015 年 2016年2017 年 2018 年 2019年2020年 2021年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪天使輪及種子輪交易量甚至交易額均實(shí)現(xiàn)回升全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏25澳門特 0%10%20%30%40%50%60%

51、70%80%90%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*交通商品及商業(yè)服務(wù) 消費(fèi)商品及服務(wù) 軟件醫(yī)藥和生物科技 其他傳媒IT硬件醫(yī)療服務(wù)和系統(tǒng) 醫(yī)療設(shè)備和用品 能源亞洲風(fēng)投融資情況（按行業(yè)領(lǐng)域）2014年2021年*, 交易筆數(shù)亞洲風(fēng)投融資情況（按行業(yè)領(lǐng)域）2014年2021年*, 風(fēng)投金額（單位：十億美元）資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年201

52、5年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*醫(yī)療與生物科技行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏26澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）亞洲地區(qū)企業(yè)參與風(fēng)投情況鑒于中印等主要國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)格局，在整個(gè)2010年 代，企業(yè)投資者在風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的過程中發(fā)揮了關(guān)鍵的支持性作用。在經(jīng)歷2020年初的頹勢(shì)后，企業(yè)投資者在2021年的復(fù)蘇中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，尤其是在2021年第三季度。2021年，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的者對(duì)長(zhǎng)促遠(yuǎn)進(jìn)考長(zhǎng)慮期，經(jīng)以及濟(jì)

53、企增業(yè)長(zhǎng)投（資尤其注，是在通經(jīng)過濟(jì)政持企續(xù)合復(fù)作蘇）中的起關(guān)著越來越重要的影響。$2.7$2.9$2.7$42.9$5.8$6.9$17.9$6.3$13.1$21.2$8.8$8.5$5.6$9.5$17.3$11.2$19.7$39.0$22.3$15.7$10.2$9.4$14.1$21.6$13.8$11.0$17.3$23.9$17.4$19.0$31.5$27.72004006008001,0001,200$0$5$10$15$20$25$30$35$40$452014年2021年第四季度$50Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

54、 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 02014年2015年2016年2017年2018年成交額（單位：十億美元）2019年2020年2021年成交量企業(yè)參與風(fēng)投輪次創(chuàng)紀(jì)錄全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏27澳門特 鑒定于性奧持密續(xù)克，戎預(yù)對(duì)計(jì)經(jīng)濟(jì)影年響中的國(guó)不香確港2022市場(chǎng)的波動(dòng)性亦將延續(xù)，與此同時(shí)市，場(chǎng)中、國(guó)綠香色港科在技及TM生T物行科業(yè)技、領(lǐng)消域費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)將回升。由于美股市上，市同的時(shí)中，國(guó)中企國(guó)業(yè)香回港歸出或臺(tái)二了次新上的SPAC上市制度，預(yù)計(jì)2022年中 國(guó)香港的IPO市場(chǎng)將維持強(qiáng)勁表 現(xiàn)，明年應(yīng)

55、該也會(huì)有較多創(chuàng)新型企業(yè)完成IPO。朱香港雅區(qū)儀新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)及生命科學(xué)主管人畢馬威中國(guó)資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）亞洲風(fēng)投退出情況退出額在上半年創(chuàng)下歷史新高，但大額退出活動(dòng)在2021年第三季度暫時(shí)放緩，直至本年最后一個(gè)季后度，退相出關(guān)額政才府迎機(jī)來構(gòu)大發(fā)幅布回監(jiān)升管。變化的明確指引$1.2$47.2$3.1$11.6$4.7$8.7$3.6$12.3$6.7$4.4$9.4$7.6$6.4$6.0$12.0$31.7$5.6$46.3$64.9$11.3$8.0$24.9

56、$25.1$23.7$21.9$24.9$50.0$46.5$157.9$110.7$28.9$83.0020406080100120140160180$0$20$40$60$80$100$120$140$1602014年2021年第四季度$180200Q1Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年退出總額（單位：十億美元）退出總量2021年第四季度，退出總額回升全 球 |

57、亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏28澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）$0$50$100$150$200$250$300$350亞洲風(fēng)投退出金額（按退出方式）（單位：十億美元）2014年2021年*$4002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年*并購回購公開上市亞洲風(fēng)投退出量（按退出方式）2014年2021年*70060050040030020010002014年2015年2016年2017年2018年并購回購2

58、019年2020年2021年*公開上市2021年通過公開上市實(shí)現(xiàn)的退出總額幾乎翻了三倍全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏29澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）亞洲風(fēng)投基金募資情況2014年2021年*2010年代后半期基金募資額實(shí)現(xiàn)了更健康發(fā)展，可能導(dǎo)致2021年亞洲地區(qū)整體的募資活動(dòng)減 少，但隨著跨境投資的監(jiān)管要求不斷變化，再加上本土基金的募資情況，基金關(guān)賬時(shí)間可能延長(zhǎng)。募資活動(dòng)可能陷入周期性停頓，2021年承諾的風(fēng) 險(xiǎn)投資達(dá)到$140700$120600

59、$100500$80400$60300$40200$2098436.477100$18.3$45.$75.$72.$67.$11$72.$48.0$02014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*募資金額（單位：十億美元）基金數(shù)量基金募集的周期性可能在發(fā)揮作用全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏30澳門特 資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2021年第四季度全球風(fēng)投趨勢(shì)分析報(bào)告；*截至2021年12月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年1月19日）亞洲風(fēng)投基金募資情況（按規(guī)模）2014年2021年*亞洲首次與后續(xù)風(fēng)投占比2014年2021年

60、*0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%中型募資交易量有所增長(zhǎng)首次風(fēng)投2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年*后續(xù)風(fēng)投10億美元 5億美元 以上10億美元2.5億美元 5億美元2014年2015年2016年2017年2018年1億美元 2.5億美元2019年2020年5,000萬美元 1億美元2021年*5,000萬美元以下全 球 | 亞 洲2021年第四季風(fēng)投脈搏31澳門特 過市去場(chǎng)兩增年長(zhǎng)里提，速印。度印的度風(fēng)市險(xiǎn)場(chǎng)投發(fā)資生著深刻變化，多個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)迎十來分切有實(shí)利