證券投資基金第三章課件

1、證券投資基金第三章2022/7/29證券投資基金第三章第1頁，共31頁。目錄第一節(jié) 基金的募集與認(rèn)購第二節(jié) 基金的交易、申購和贖回第三節(jié) 基金份額的登記證券投資基金第三章第2頁，共31頁。第一節(jié) 基金的募集與認(rèn)購一、基金的募集程序基金的募集一般要經(jīng)過申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、基金合同生效四個(gè)步驟。（一）基金募集申請申請募集基金應(yīng)提交的主要文件包括：募集基金的申請報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案和招募說明書草案等。（二）基金募集申請的核準(zhǔn) 應(yīng)于受理申請之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)與否的決定。（三）基金份額的發(fā)售基金管理應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之內(nèi)起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行份額發(fā)售。自發(fā)售日起，募集期限不得超過3個(gè)月。證券投

2、資基金第三章第3頁，共31頁。封閉式基金的募集與交易（四）基金合同的生效募集期限屆滿，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80以上，并且份額持有人人數(shù)達(dá)到200以上，基金管理人應(yīng)當(dāng)自期滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)提交備案申請和驗(yàn)資報(bào)告。 如果基金募集失敗，30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。證券投資基金第三章第4頁，共31頁?；鸬恼J(rèn)購（一）開放式基金的認(rèn)購目前我國的主要渠道有:商業(yè)銀行、證券公司等經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理1、認(rèn)購步驟（1）開戶：基金帳戶的開立、資金帳戶的開立（2）認(rèn)購：全額繳款，可多次認(rèn)購，不得撤

3、銷。（3）確認(rèn)：一般于T2日可查詢認(rèn)購的受理情況。2、認(rèn)購方式 金額認(rèn)購證券投資基金第三章第5頁，共31頁?；鸬恼J(rèn)購3、認(rèn)購費(fèi)率和收費(fèi)模式 證券投資基金銷售管理辦法規(guī)定開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不超過認(rèn)購金額的5%。 我國股票型基金的認(rèn)購費(fèi)率大多在1%-1.5%左右，債券型基金的認(rèn)購費(fèi)率在1%以下，貨幣型基金一般認(rèn)購費(fèi)率0. 前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式；4、開放式基金認(rèn)購份額的計(jì)算 計(jì)算公式 P58證券投資基金第三章第6頁，共31頁。基金的認(rèn)購（一）封閉式基金的認(rèn)購 封閉式基金發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售和網(wǎng)下發(fā)售兩種。 認(rèn)購價(jià)格一般采用1元基金份額面值加計(jì)0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確認(rèn)。 以“份額”

4、為單位提交認(rèn)購申請。證券投資基金第三章第7頁，共31頁。基金的認(rèn)購（三）ETF與LOF份額的認(rèn)購1、ETF份額的認(rèn)購：可以現(xiàn)金認(rèn)購，也可以證券認(rèn)購。2、LOF份額的認(rèn)購： 場外認(rèn)購：深圳人民幣普通證券賬戶或證券投資基金賬戶 場外認(rèn)購：中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶證券投資基金第三章第8頁，共31頁?；鸬恼J(rèn)購（四）QDII基金份額的認(rèn)購認(rèn)購程序：開戶、認(rèn)購、確認(rèn)認(rèn)購渠道與一般開放式基金類似具體規(guī)定：1、發(fā)售QDII基金的基金管理人必須具備合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格。2、基金管理人可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)確定QDII基金份額面值的大小。3、可用人民幣認(rèn)購，也可以用美元或者其他外匯貨幣為計(jì)價(jià)

5、貨幣認(rèn)購證券投資基金第三章第9頁，共31頁。第二節(jié) 基金的交易、申購和贖回一、封閉式基金的交易（一）上市交易的條件：1.基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80以上；2.合同期限5年以上；3.募集金額不低于2億；4.持有人不少于1000人；5.基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。證券投資基金第三章第10頁，共31頁。封閉式基金的交易（二）交易規(guī)則：每個(gè)有效證件只能開立一個(gè)基金帳戶交易時(shí)間：每周一至周五，每天9：3011：30、13：0015：00，早盤9：159：25為集合競價(jià)時(shí)段，法定公假日除外。 交易遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則；報(bào)價(jià)最小變動(dòng)單位為0.001元，申報(bào)數(shù)量為100及其整數(shù)倍，最大低于1

6、00萬份。（三）交易費(fèi)用：我國費(fèi)用交易傭金不得高于成交金額的0.3，不足5元的按5元收取，不收取印花稅。 （四）折（溢）價(jià)率。P61證券投資基金第三章第11頁，共31頁。開放式基金的申購、贖回（一）申購、贖回的概念 （二）申購和認(rèn)購的區(qū)別（見P62）重點(diǎn) （三）申購、贖回的原則 1、“未知價(jià)”交易原則。申購、贖回價(jià)格只能以申購、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)計(jì)算。 2、“金額申購、份額贖回”原則。 證券投資基金第三章第12頁，共31頁。開放式基金的申購與贖回（四）申購、贖回的費(fèi)用及銷售服務(wù)費(fèi)1、申購費(fèi)用。申購費(fèi)率不得超過申購金額的5%。2、贖回費(fèi)用。贖回費(fèi)率不得超過基金

7、份額贖回金額的5%，贖回費(fèi)總額的25%歸入基金財(cái)產(chǎn)。3、銷售服務(wù)費(fèi)。從開放式基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。證券投資基金第三章第13頁，共31頁。開放式基金的申購、贖回 五、申購份額、贖回金額的計(jì)算1、申購費(fèi)用及申購份額的計(jì)算 凈申購金額=申購金額/（1+申購費(fèi)率） 申購費(fèi)用=凈申購金額申購費(fèi)率 申購份額=凈申購金額/申購當(dāng)日基金份額凈值2、贖回金額的計(jì)算：贖回總額贖回份額贖回日基金份額凈值 贖回費(fèi)用贖回總額贖回費(fèi)率 贖回金額贖回總額贖回費(fèi)用證券投資基金第三章第14頁，共31頁。開放式基金的申購、贖回（六）申購、贖回的登記與款項(xiàng)的支付申購（贖回）成功后，注冊登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加（扣

8、除）權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。 基金管理人應(yīng)當(dāng)自受理贖回申請之日起7個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。證券投資基金第三章第15頁，共31頁。開放式基金的申購、贖回（七）巨額贖回的認(rèn)定及處理方式單個(gè)開放式基金的凈贖回申請超過基金中份額的10時(shí)，為巨額贖回。處理方式：1.接受全額贖回（有能力兌付）；2.部分延期贖回?；疬B續(xù)兩個(gè)開放日發(fā)生巨額贖回，可以暫停接受贖回，但延期支付不得超過20個(gè)工作日。證券投資基金第三章第16頁，共31頁?；鸱蓊~的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)（一）開放式基金份額的轉(zhuǎn)換開放式基金份額的轉(zhuǎn)換指投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基

9、金份額轉(zhuǎn)換成另一基金份額的一種業(yè)務(wù)模式。 份額轉(zhuǎn)換原則。 費(fèi)用補(bǔ)差 轉(zhuǎn)換費(fèi)用證券投資基金第三章第17頁，共31頁。（二）開放式基金的非交易過戶指不采用申購、贖回等基金交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金帳戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金帳戶的行為，主要包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等方式。（三）開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)托管成功后T2日可以贖回轉(zhuǎn)托管的基金份額（四）基金份額的凍結(jié)被凍結(jié)部分產(chǎn)生的權(quán)益（包括現(xiàn)金分紅和紅利再投資）一并凍結(jié)。基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)證券投資基金第三章第18頁，共31頁。ETF份額的上市交易與申購、贖回（一）ETF份額折算與變更登記ETF份額折算的時(shí)

10、間：ETF建倉期不超過3個(gè)月。ETF份額折算的原則：基金份額折算后，基金份額持有人將按照折算后的基金份額享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。ETF基金份額折算的方法。P69證券投資基金第三章第19頁，共31頁。ETF的募集與交易（二）ETF份額的上市交易1、基金上市首日的開盤參考價(jià)為前一工作日基金份額凈值；2、基金實(shí)行價(jià)格漲跌幅10限制，自上市首日起實(shí)行。3、基金買入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足100份可以賣出。4、基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)為0.001元。證券投資基金第三章第20頁，共31頁。ETF的募集與交易（三）ETF的申購與贖回申購、贖回的時(shí)間：開放日為證券交易所的開放日。時(shí)間為9：3011：30、1

11、3：0015：00。申購和贖回的數(shù)額限制：我國ETF最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份。證券投資基金第三章第21頁，共31頁。ETF的募集與交易申購、贖回的原則： 1.場內(nèi)申購贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式，場外采用金額申購、份額贖回的方式 2.場外申購贖回ETF的申購對價(jià)、贖回對價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代現(xiàn)金差額及其他對價(jià) 3.申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。證券投資基金第三章第22頁，共31頁。ETF的募集與交易（四）申購、贖回清單1.申購、贖回清單的內(nèi)容：各成分證券數(shù)據(jù)、現(xiàn)金替代、T日預(yù)估現(xiàn)金部分、T1日現(xiàn)金差額、基金份額凈值及其他相關(guān)內(nèi)容。 2.組合證券相關(guān)內(nèi)容。3.現(xiàn)金替代

12、的內(nèi)容：（1）禁止現(xiàn)金替代（2）可以現(xiàn)金替代（3）必須現(xiàn)金替代。4.預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容：預(yù)估現(xiàn)金部分是指為便于計(jì)算基金份額參考凈值及申購贖回，代理證券公司預(yù)先凍結(jié)申請申購、贖回的投資者的相應(yīng)資金，有基金管理人計(jì)算的現(xiàn)金數(shù)額。證券投資基金第三章第23頁，共31頁。ETF的募集與交易5.現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容。T日現(xiàn)金差額計(jì)算公式（P73） 申購時(shí)，如現(xiàn)金差額為整數(shù)，則應(yīng)支付相應(yīng)的現(xiàn)金。如現(xiàn)金差額為負(fù)數(shù)，則應(yīng)獲得相應(yīng)的現(xiàn)金。 贖回時(shí)，如現(xiàn)金差額正數(shù)，則應(yīng)獲得相應(yīng)的現(xiàn)金，如現(xiàn)金差額為負(fù)數(shù)，則應(yīng)支付相應(yīng)的現(xiàn)金。證券投資基金第三章第24頁，共31頁。LOF份額的上市交易及申購和贖回（一）LOF份額的上市條件

13、1、基金的募集符合證券投資基金法的規(guī)定；2、募集金額不少于2億元人民幣；3、持有人不少于1000人；4、交易所規(guī)定的其他條件。（二）LOF份額的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同證券投資基金第三章第25頁，共31頁。（三）LOF份額的申購、贖回金額申購、份額贖回（四）LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管 跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。 基金份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管需要2個(gè)交易日的時(shí)間。LOF份額的上市交易及申購和贖回證券投資基金第三章第26頁，共31頁。QDII基金的申購與贖回（一）QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回大體相似（二）

14、QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回的區(qū)別1、幣種?；鸸芾砣丝梢栽诓贿`反法律法規(guī)規(guī)定的情況下，接受其他幣種的申購、贖回，并提前公告。2、拒絕或暫停申購的情形。如基金資產(chǎn)規(guī)模不可超出中國證監(jiān)會(huì)、國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度等。證券投資基金第三章第27頁，共31頁。第三節(jié) 基金份額的登記一、開放式基金份額登記的概念開放式基金份額登記是指投資者認(rèn)購基金份額后，由登記機(jī)構(gòu)建立基金帳戶，在投資者的基金帳戶中進(jìn)行登記，表明投資者所持有的基金份額。證券投資基金第三章第28頁，共31頁?；鸱蓊~的登記二、我國開放式基金注冊登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)我國開放式基金的登記可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。目前，我國