公允價值及相關(guān)性

1、會計學公允價值及相關(guān)性 公允價值及相關(guān)性鍵入文檔副標題本文闡述了公允價值產(chǎn)生的時代背景、定義及其重 要性，并比較歷史成本計量法與公允價值計量法， 從而對公允價值及其相關(guān)性進行分析，認為公允價 值的相關(guān)性不能獨立于具體的研究環(huán)境，應(yīng)當全面 考慮企業(yè)內(nèi)外部的影響因素。最后對公允價值在實 際中的運用提出了建議。This paper describes the historical backgro und, defi niti on and importa nee of the fair value, and compare the historical cost measureme nt metho

2、d and fair value measureme nt method, an alysis the fair value and its correlation, conclusion that the research about the correlation of the fair value can not be in depe ndent of the specific en vir onmen t.we should take full acco unt of the impact of the internal and external factors. Fin ally,

3、we make recomme ndati on about the practical applicati on of the fair value專業(yè)：保險 姓名：目錄 TOC o 1-5 h z 【主要參考文獻】 3 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 一：公允價值產(chǎn)生的時代背景 4 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 二：公允價值概念的誕生及其定義 5 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 三：公允價值產(chǎn)生的重要性 7 HYPERLINK l book

4、mark8 o Current Document 四：可靠性要求下的歷史成本計量法與相關(guān)性要求下的公允 價值計量法8 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document 五：公允價值的相關(guān)性分析 8 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 六：公允價值面臨的挑戰(zhàn) 10 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 七：公允價值運用中的完善 12【主要參考文獻】:1 財政部.企業(yè)會計準則S 經(jīng)濟科學出版社，2006.:2 葛家澍，徐躍.會計計量屬性的探討J.會計研究，2006 ,(9

5、).:3 謝詩芬，戴子禮.現(xiàn)值和公允價值會計：21世紀財務(wù)變革的 重要前提J.財經(jīng)理論與實踐，2005 , (5 ).:4 黃桂杰.公允價值的困境解析及其對策J.中央財經(jīng)大學 學報，2004 ,(3).:5 汪新生.淺談公允價值在我國的應(yīng)用及前景J.市場周刊,2004 ,( 06 ).:6 周繁，張馨藝.公允價值與穩(wěn)健性：理論探討與經(jīng)驗證據(jù):J.會計研究，2009(7) :89.:7 王肖健.公允價值計量研究D.廈門大學博士論文，2008(4) :23- 25.8 葛家澍.關(guān)于公允價值會計的研究，面向財務(wù)會計的本質(zhì)會計研究，2009( 5) : 6- 13.:9 周春明，劉西紅.金融危機引發(fā)的

6、對公允價值與歷史成本的思考J.會計研究，2009(9) :17.附注：特此聲明，本論文完成過程中，廣泛搜索了百度、谷歌、中 國知網(wǎng)中的相關(guān)資料，由于信息量的龐大與分散，有的引用尚不明 出處。一：公允價值產(chǎn)生的時代背景公允價值的產(chǎn)生與金融工具的發(fā)展有著密切的聯(lián)系，20世紀80年代，隨著金融市場和金融機構(gòu)的發(fā)展，科技的日新月異使得衍 生金融，工具不斷涌現(xiàn)出來，通貨膨脹造成的物價不穩(wěn)等因素對會計信息質(zhì)量提出了新的要求。歷史成本在相關(guān)性方面的欠缺逐漸體現(xiàn)出來， 特別在這個物價不斷上漲時期 ，歷史成本計量的結(jié)果很 難給信息使用者提供與決策相關(guān)的會計信息。因此會計準則引入了公允價值，現(xiàn)值、重置成本等多種會

7、計計量屬性，彌補了歷史成本不足，特別是公允價值的引入成為新會計準則的一大亮點。在新會 計準則中多處運用這一計量屬性，比如金融工具、投資性房地產(chǎn),和債務(wù)重組非貨幣性資產(chǎn)交換等方面都運用了公允價值。又比如在投資性房地產(chǎn)的運用 ，從近幾年的樓市行情看，房價持續(xù)上漲，采用公允價值模式計量購入的投資性房地產(chǎn)必將影響企業(yè)凈資產(chǎn)和 當期凈利潤，同時也提高了會計信息的相關(guān)性。相對于歷史成本而言，其更能體現(xiàn)相關(guān)性要求， 更能準確地反映企業(yè)的會計信息提高信息使用者的決策能力。進入90年代，金融工具的普及及迅猛發(fā)展，使金融工具的計量 越來越離不開公允價值，當時人們認為公允價值是金融工具最相關(guān) 的計量屬性。隨著會計準

8、則的國際趨同，我國新企業(yè)會計準則中也大量運用了公允價值計量屬性。所以從計量屬性看：公允價值在相關(guān)性方面較歷史成本有優(yōu)勢。公允價值計量屬性的應(yīng)用正是由 于人們普遍認為，公允價值具有極高的相關(guān)性，能夠提供及時有用 的會計信息，而在金融，科技快速發(fā)展的今天，會計信息的相關(guān)性 顯得尤為重要，公允價值正是在這種時代背景下應(yīng)運而生的。二：公允價值概念的誕生及其定義美國是最早開始研究公允價值的國家，F(xiàn)ASB在會計準則的制定中推廣了公允價值計量屬性的運用，美國推廣公允價值的初衷在于 傳統(tǒng)的歷史成本計量屬性所計量的會計信息缺乏相關(guān)性，歷史成本 過度關(guān)注歷史的成本和利潤，忽視未來的現(xiàn)金流和價值，注重歷史 成本計量

9、的會計信息使公眾得不到相關(guān)的信息因此可以理解，公允價值的價值相關(guān)性是指公允價值具有相關(guān)性，采用公允價值進行會 計計量能夠提高會計信息的質(zhì)量，能夠彌補歷史成本計量的不足， 使財務(wù)會計報告所提供的會計信息有助于會計信息使用者得到與決 策更相關(guān)的信息。2006 年9月15日，F(xiàn)ASB發(fā)布了 157號財務(wù)會計準則公告。該公告定義了公允價值，并確定了公允價值計量框架：公允價值是指 在計量日，在市場參與者之間進行的有序交易中，銷售一項資產(chǎn)所 能獲得或轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格；2006年11月30日，IASB決定采用美國的準則作為其工作的出發(fā)點商議，并將SFASNo.157中公允價值的定義和現(xiàn)行的國際財務(wù)

10、報告準則中的公允價值 定義做了比較，從而分析出相互之間的三個區(qū)別所在：SFAS No.157中公允價值的定義是脫手價格，而在IFRSs中既不是脫手價格也不是入手價格；SFAS No.157公允價值的定義中明確了主體是市場參 與者，而在IFRSs中主體則是在公平交易中熟悉情況的自愿當事人； 對于負債，SFAS No.157中的定義是基于負債是轉(zhuǎn)移的概念上的， 而IFRSs中的定義則是指在公平交易中，熟悉情況的自愿當事人進 行負債清償?shù)慕痤~。隨著我國新會計準則的出臺，對公允價值的定義為：在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中，熟悉情 況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。從各國

11、的定義可以看出，公允價值實際上是一個很廣的概念范疇，并不僅 僅是與其他計量屬性相并列的一個概念，可以說它是其他屬性存在 的基礎(chǔ)，即需要反映交易和事項內(nèi)含的公允的價格，并同時兼具可靠性 相關(guān)性的信息質(zhì)量特征。三：公允價值產(chǎn)生的重要性在當前經(jīng)濟環(huán)境下公允價值計量屬性較歷史成本計量屬性有著 明顯的優(yōu)越性，采用公允價值計量能真實反映企業(yè)經(jīng)營成果，能夠 提高會計信息的有用性，能夠適應(yīng)不斷出現(xiàn)的新業(yè)務(wù)的需要它不僅符合會計信息質(zhì)量特征的相關(guān)性，也符合可靠性的 要求。在決策有用觀的目標下，投資者越來越需要能夠提供更具相 關(guān)性的會計信息進行決策，公允價值的出現(xiàn)很好的解決了這個問題。 但是目前我國的市場還不夠完善

12、，公允價值的運用還存在不少問題， 公允價值的確定辦法還有待于進一步的規(guī)范，會計人員的素質(zhì)還有 待于進一步的提高。 隨著經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展和完善，由歷史成本計量 像公允價值計量過度是一個必然趨勢，公允價值的運用在目前來說 還有些局限性，但是它的優(yōu)越性我們要承認，我們應(yīng)該逐步完善公 允價值運用的外部環(huán)境，完善估值技術(shù)技術(shù)，提高其獲得的可靠性， 使其提供的信息更加真實。從發(fā)展的角度看，公允價值計量是一種 必然趨勢，順應(yīng)這種趨勢我們要不斷總結(jié)公允價值使用的前期經(jīng)驗， 借鑒國外的先進成果，找到一種適合我國國情的公允價值計量模式， 更好的為我國的經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。四：可靠性要求下的歷史成本計量法與相關(guān)性要求下的公

13、 允價值計量法可靠性要求企業(yè)應(yīng)當以實際發(fā)生的交易或者事項為依據(jù)進行確 認計量和報告，如實反映符合確認和計量要求的各項會計要素及其 他相關(guān)信息。保證會計信息真實可靠、內(nèi)容完整；相關(guān)性要求企業(yè) 提供的會計信息應(yīng)當與投資者等財務(wù)報告使用者的經(jīng)濟決策需要相 關(guān)，有助于投資者等財務(wù)報告使用者對企業(yè)過去、現(xiàn)在或者未來的情況作出評價或者預(yù)測我國傳統(tǒng)的會計理論和實務(wù)偏重于可靠性， 故采取的是歷史成本計量法。而隨著大經(jīng)濟環(huán)境的改變和金融市場 的不穩(wěn)定，企業(yè)需要根據(jù)實時信息作出適應(yīng)市場的戰(zhàn)略安排，故會 計信息中的相關(guān)性顯得尤為重要，漸漸地，公允價值計量法得到應(yīng) 用及認可。五：公允價值的相關(guān)性分析在有效的市場中，交

14、易價格可以反應(yīng)所有可以獲得的信息，所 有最新的信息都會被無偏無倚的反映出來，F(xiàn)ama用數(shù)字模型對其進行了表示，公允價值所反映的是特定的時點和特定的經(jīng)濟狀態(tài)下， 市場對資產(chǎn)和負債的定價。而公允價值的變化，也反映了市場對資 產(chǎn)和負債的價值認可的變化。在完善的市場中，市場定價反映的是所有市場參與者對資產(chǎn)和負債的期望值，是一個統(tǒng)計上的具有無偏 性的指標，這個價值指標中包含了所有關(guān)于資產(chǎn)和負債價值的信息。 Barth等人在美國銀行統(tǒng)計年鑒中選取了 1971年到1990年的數(shù)據(jù)，大 約每年都有100個數(shù)據(jù)，對商業(yè)銀行證券投資的市場反應(yīng)進行了研究， 發(fā)現(xiàn)公允價值的解釋能力明顯比歷史成本強；并且通過計量誤差模

15、 型的測試，他們發(fā)現(xiàn)公允價值的計量誤差比歷史成本小。研究發(fā)現(xiàn)， 證券投資的公允價值對商業(yè)銀行的投資者是相關(guān)的和可靠的。1997年，Barth、Beaver和Landsman又對公允價值的相關(guān)性進行了研究。 他們檢驗了美國銀行統(tǒng)計年鑒中1992年和1993年銀行的數(shù)據(jù)，樣本 銀行占到了美國所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)和總存款的90 %。研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行的股價確實會反映銀行披露的公允價值信息；商業(yè)銀行的 健康狀況越差，投資者對銀行貸款定的權(quán)重越低；在披露公允價值 的五種主要資產(chǎn)和負債中的三種，尤其是貸款，公允價值對股價的 解釋能力顯著優(yōu)于歷史成本。從實證的角度來看，公允價值的相關(guān) 性是指公允價值信息在解釋

16、股票回報率差異方面的能力，其中能較 為恰當?shù)貦z驗公允價值信息相關(guān)性的研究模型通常是價格模型和收 益模型，二者均從Ohlson (1995)模型演化而來。國內(nèi)外檢驗公允 價值相關(guān)性的實證研究方法，大致運用價格模型和收益模型，但發(fā) 現(xiàn)已有研究結(jié)論并不統(tǒng)一，大體上可以分為公允價值不具有相關(guān)性、 具有弱相關(guān)性以及具有強相關(guān)性三類。因此，公允價值的相關(guān)性不 能獨立于具體的研究環(huán)境，并簡單地用是與否來衡量，而應(yīng)當全面 考慮企業(yè)內(nèi)外部的影響因素。這些因素包括市場有效性、公司規(guī)模、 公允價值與賬面價值的差異程度、企業(yè)的財務(wù)狀況、審計質(zhì)量、信 息成本、管理意圖等。六：公允價值面臨的挑戰(zhàn)雖然相比歷史成本，公允成本

17、能提供更加相關(guān)的信息，更能滿 足投資者對公司未來前景作出判斷，但是這并不代表公允價值計量 模式?jīng)]有瑕疵。2008年美國金融危機之后，眾多銀行家提出取消公 允價值的要求，他們認為公允價值計量模式在此次金融危機中起到 了推波助瀾的作用。因此，我們在肯定公允價值的同時，也應(yīng)考量 它所帶來的負面影響。事實上，公允價值并不像開始時人們想象的那樣總是行之有效。在宏觀經(jīng)濟或市場波動時，公允價值也隨其進行周期波動，從而會 引發(fā)一系列問題。公允價值計量模式的核心問題是公允價值計量標 準的確定，根據(jù)國際財務(wù)報告準則的規(guī)定，市場活躍程度不同，確 認公允價值的標準也存在差異；如果存在一個活躍市場，則成交價 就是公允價

18、值；如果在一個活躍市場中沒有相同產(chǎn)品的成交價，與 其相類似產(chǎn)品的近期可觀測到的成交價也是公允價值；如果上述兩 個層次的價格都不能獲得，則需要通過估值模型來計算有關(guān)產(chǎn)品的 價值。由此可見，公允價值具有市場客觀性和主觀判斷性的雙重屬 性，這種屬性使得公允價值伴隨經(jīng)濟周期變動。當市場處于繁榮上 升的階段時，交易價格的高企將導(dǎo)致對相關(guān)產(chǎn)品價值的高估；當市 場處于低迷下降的階段時，交易價格的回落會導(dǎo)致對相關(guān)產(chǎn)品價值 的低估。對于虛擬的金融產(chǎn)品來說，這種周期效應(yīng)會更加明顯和劇 烈：當市場利好時，以公允價值計量的金融產(chǎn)品在利潤表上顯示大 量浮動收益，使得企業(yè)管理者和投資者對企業(yè)的資產(chǎn)價值估值過高, 市場表現(xiàn)

19、出非理性，產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫；在會計報表上出現(xiàn)的問題是： 以公允價值為基礎(chǔ)計量的資產(chǎn)或負債價值無法反應(yīng)他們的包括風險 在內(nèi)的真實價值；在利潤表上，以公允價值反應(yīng)計量日相關(guān)資產(chǎn)或 負債項目的差額計入損益，不僅因為該損益得不到現(xiàn)金流的支持而 影響利潤的質(zhì)量，而且因利潤信息構(gòu)成的復(fù)雜性的增加，影響了人 們對公司利潤的解讀，降低了信息的相關(guān)性。當經(jīng)濟下滑時，管理 者和投資者都容易持有悲觀情緒，從而低估了相關(guān)金融資產(chǎn)價值， 計提高額減值準備，在資產(chǎn)負債表上表現(xiàn)為利潤的大幅下跌，同樣 減弱了會計信息的相關(guān)性。于是，市場繁榮時，資產(chǎn)交易價格上漲 T利潤上升T高估資產(chǎn)價值T市場泡沫；經(jīng)濟不景氣時，交易價格 下跌T提

20、取高額減值準備、核減股東權(quán)益T非理性拋售T價格繼續(xù) 下跌T繼續(xù)加大減值準備和計提、繼續(xù)核減權(quán)益T市場資產(chǎn)估值“黑洞”；最終都會因資產(chǎn)估值的嚴重偏離其價值導(dǎo)致市場的無效， 影響會計信息的相關(guān)性。七：公允價值運用中的完善新會計準則對公允價值的大量引入，對我國目前的經(jīng)濟環(huán)境仍 是一個挑戰(zhàn)，與國際會計準則中公允價值的全面運用相比還有一段 距離，仍需要完善，鑒于此我們可以從以下幾方面著手：（一）樹立公允價值的應(yīng)用理念 ；盡管我國目前全面應(yīng)用公允價值 的條件尚不成熟，但是按照國際會計慣例進行公允價值計量已是必 然趨勢。為此，我們應(yīng)從根本上改變對待公允價值的態(tài)度，面對我 國應(yīng)用公允價值中存在的困難，要認真學

21、習國際上最新的公允價值 研究成果，將其與我國特殊的市場環(huán)境相結(jié)合，從而建立起適合我 國國情的應(yīng)用公允價值的一套理論體系。（二）加快經(jīng)濟體制改革，完善市場經(jīng)濟機制；當前，我國要積極培養(yǎng)各級市場，獲得客觀的市價。雖然公允價值并不就等于市場價格，但市場價格畢竟最客觀，可靠程度最高，獲取也最簡便，所以 當前應(yīng)該努力培育各級市場，特別是生產(chǎn)資料市場和二手交易市場，從而使公允價值的取得更為客觀、直接。對于二手交易市場，政府 應(yīng)鼓勵和支持中介服務(wù)機構(gòu)，如二手房地產(chǎn)交易的房屋咨詢、房屋置換等專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，從而使交易雙方能夠獲得相對公允的市價信 息。這樣市場主體之間將更容易形成公平競爭的市場環(huán)境，更容易 在公平、公允的基礎(chǔ)上做出自主交易行為，公允價值產(chǎn)生的外部環(huán) 境也將更加完善。（三）發(fā)揮專業(yè)評估機構(gòu)作用，充分利用專業(yè)評估技術(shù)；大力發(fā)展資產(chǎn)評估行業(yè)，完善相關(guān)的市場環(huán)境。在很多情況下，公允價值的 確定離不開評估技術(shù)。只有評估業(yè)務(wù)規(guī)范、評估質(zhì)量提高、評估人 員素質(zhì)高，才能保證公允價值計量的