中央銀行課件

1、第五章 中央銀行 第1頁，共40頁。1第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行：一國金融體系中居于中心地位的金融機構(gòu)；是統(tǒng)領一國金融體系、控制全國貨幣供應、實施國家貨幣政策的最高金融機構(gòu)。中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。第2頁，共40頁。2一、為什么要有中央銀行1、貨幣統(tǒng)一的需要4、金融管理的需要3、最后貸款人的需要2、票據(jù)清算的需要銀行券不統(tǒng)一的弊端：1）各種銀行券之間的比價難以確定。2）真?zhèn)坞y辨，為交易帶來不便。3）銀行券僅在其發(fā)行銀行業(yè)務范圍內(nèi)流通，不利于商品的大規(guī)模流動。統(tǒng)一全國票據(jù)清算作為金融體系的最后保護屏障第3頁，共40頁。3二、中央銀行的發(fā)展1、英格蘭銀行1928年，只

2、有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領域。1872年，開始擔負最后貸款人的角色。1854年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國通過英格蘭銀行條例。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設立。獨占貨幣市場 央行的正式產(chǎn)生 第4頁，共40頁。42、美國中央銀行1791年美國國會暫時批準成立第一銀行，但是在各州銀行的反對中停業(yè)。1913年經(jīng)過周密的研究，美國于通過了聯(lián)邦儲備條例，從而宣告了美國中央銀行制度的確立。1816年成立美國第二銀行，也

3、遭到同樣命運，于1836年宣告終止。聯(lián)邦儲備體系設有聯(lián)邦儲備局，有委員7人；美國全國分為12個儲備區(qū)，每區(qū)設一聯(lián)邦儲備銀行；不以營利為前提。發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會員銀行存款準備金，具有中央銀行職能。 第5頁，共40頁。53、建立中央銀行的途徑私人或國有商業(yè)銀行演變而成。老牌資本主義中央銀行一般由此演變，如英格蘭銀行。成立之時就為履行中央銀行職責，是20世紀新式中央銀行的成立方法；如美國的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。第6頁，共40頁。6三、中國的中央銀行1、中國中央銀行的演變。在清政府和北洋政府時期，戶部銀行和交通銀行都曾部分行使過中央銀行的職能。1904年清政府成立戶部銀行1908年改為大清銀

4、行，1908年成立交通銀行代替戶部銀行，但沒有真正起到中央銀行的作用1924年孫中山在廣州成立中央銀行，1926年北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行1927年蔣介石成立南京國民政府，制定中央銀行條例，1928年新成立中央銀行，總行設立于上海第7頁，共40頁。72、中國人民銀行 Peoples Bank of China 1931年，中國共產(chǎn)黨在江西瑞金成立中華蘇維埃國家銀行，次年開業(yè)1948年中國人民銀行在河北省石家莊市成立，1949年遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機構(gòu)。1969年9月，中國人民銀行并入財政部，成為財政部所屬的二級機構(gòu)。1978年 3月恢復中國人民銀行總行為部

5、級單位。1983年以前，中國人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務的商業(yè)銀行，又是擔負政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。1983年9月，國務院頒發(fā)關于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定，明確規(guī)定中國人民銀行職能。 第8頁，共40頁。8第二節(jié) 央行的體制比較一、所有制形式3、私人股份資本：資本全部由私人股東投入。如意大利銀行和美國聯(lián)邦儲備銀行。2、半國家性質(zhì)：部分股份由國家持有，如果日本銀行，比利時央行。1、國家所有：大多數(shù)國家。英法德荷等。第9頁，共40頁。9二、央行的組織結(jié)構(gòu)1、單一央行制。設立一家央行。2、聯(lián)邦央行制。實行聯(lián)邦制的國家中，央行作為一個體系而存在，由若干相對獨立的地區(qū)央行組成。央

6、行的職能由全體成員共同完成。如美國和德國。第10頁，共40頁。10第三節(jié) 中央銀行的職能一、中國央行的性質(zhì)1、 中央銀行是國家機關。不是普通機關，而是一種特殊機關；通過貨幣發(fā)行，金融監(jiān)管以及貨幣政策，保證經(jīng)濟增長，社會穩(wěn)定。第11頁，共40頁。112、央行業(yè)務活動原則應處于超然地位，在執(zhí)行業(yè)務活動時，不應受到行政和其他部門的干預。定期公布業(yè)務狀況，使社會及時了解貨幣政策，了解實施后所產(chǎn)生經(jīng)濟后果。以免因不合理競爭而威脅其他金融機構(gòu)的生存保持中央銀行的權威，以領導其他金融機構(gòu)。避免與其他銀行爭利；保持控制金融市場的力量。相對獨立性不以盈利為目的不兼營一般銀行業(yè)務公開性第12頁，共40頁。12二、

7、央行的三大職能1、發(fā)行的銀行中央銀行是最高的貨幣管理當局，控制整個經(jīng)濟中的貨幣供給量。中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權。人民幣由國務院授權中國人民銀行發(fā)行貨幣發(fā)行具有雙重含義：貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務庫流向社會；貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。 （1）含義：第13頁，共40頁。13（2）貨幣發(fā)行制度 currency issue system 經(jīng)濟發(fā)行：根據(jù)社會經(jīng)濟（交易和生產(chǎn)）需要而發(fā)行貨幣。信用發(fā)行本義是不用黃金作保證的貨幣發(fā)行管制方式。后把通過信用貸款提供的貨幣統(tǒng)稱信用發(fā)行。財政發(fā)行 ：彌補財政赤字而發(fā)行。第14頁，共40頁。14（3）中國貨幣的發(fā)行原則有計劃發(fā)行制定貨幣

8、發(fā)行計劃，報經(jīng)國務院批準后發(fā)行。不得隨意突破信貸計劃和貨幣發(fā)行計劃。經(jīng)濟發(fā)行發(fā)行準備：以商品物資為保證，保證貨幣的持有者隨時能得到所需的生活資料。發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，保持幣值和物價的穩(wěn)定。集中發(fā)行貨幣發(fā)行權集中于中央。任何地區(qū)和部門都不準發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。第15頁，共40頁。15（4）發(fā)行程序通過人行發(fā)行庫與專業(yè)行業(yè)務庫之間的現(xiàn)金調(diào)撥實現(xiàn)。發(fā)行庫：“發(fā)行基金保管庫”。人行機構(gòu)，負責辦理發(fā)行業(yè)務、保管發(fā)行基金。發(fā)行基金人行存放在發(fā)行庫內(nèi)準備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。業(yè)務庫：人行對外營業(yè)機構(gòu)專業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設立的金庫業(yè)務庫的現(xiàn)金庫存屬于流通中貨幣

9、的一部分貨幣發(fā)行把發(fā)行基金撥下第16頁，共40頁。16專業(yè)銀行基層行處庫存現(xiàn)金超過規(guī)定的限額，必須當天把超出部分交回當?shù)厝诵?，存入其存款帳戶中專業(yè)銀行基層行處現(xiàn)金不足支付時，從當?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取這部分人民幣即進入流通領域。這部分人民幣即退出流通領域。業(yè)務庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫貨幣回籠第17頁，共40頁。17（5）貨幣回籠 currency withdrawal貨幣回籠向銀行存入現(xiàn)金的過程及其結(jié)果：業(yè)務庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫。中國一般上半年是貨幣回籠季節(jié)，可將上年612月投放的貨幣回籠80左右；全國各大中城市絕大多數(shù)是回籠地區(qū)；在各產(chǎn)業(yè)部門中，商業(yè)、交通運輸、郵電

10、、金融業(yè)是主要的貨幣回籠部門。經(jīng)濟部門的現(xiàn)金，按國家現(xiàn)金管理規(guī)定，除必要庫存?zhèn)溆媒鹜猓家嫒腴_戶銀行。貨幣回籠增加表明流通中現(xiàn)金數(shù)額減少。有一定的規(guī)律性?；鼗\不足或回籠過旺，則表明經(jīng)濟運行中存在某些失衡和失調(diào)的因素第18頁，共40頁。182、銀行的銀行（2）最后貸款人（1）組織全國范圍內(nèi)的清算（3）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構(gòu)的準備金商業(yè)銀行向中央銀行借款的途徑是直接借款和票據(jù)貼現(xiàn)。第19頁，共40頁。19央行規(guī)定：商業(yè)銀行等存款金融機構(gòu)必須繳存存款準備金。1983年人行專門行使。準備金管理的主要內(nèi)容項目利率水平調(diào)整日期準備金存款1.892002.02.21超額準備金存款1.622003

11、.12.21單位：年利率存款準備金deposit reserve意義：保證清償能力，約束貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應量。第20頁，共40頁。20商業(yè)銀行的存款準備包括：庫存現(xiàn)金；法定存款準備金；超額存款準備金。經(jīng)國務院批準, 人行決定從2003年9月21日起,提高存款準備金率1個百分點,即存款準備金率由現(xiàn)行的6調(diào)高至7。農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行7的存款準備金率,仍執(zhí)行現(xiàn)行6 的存款準備金率。第21頁，共40頁。213、政府的銀行（1）代理國庫。國家金庫：簡稱國庫，是負責統(tǒng)一辦理國家預算收支的出納機關。（4）作為最高金融管理當局，執(zhí)行金融行政管理（3）為政府融資，彌補政府特定時間的收支

12、差額（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務國家預算收入都由國庫收納入庫，一切預算支出都由國庫撥付。依法對各級金庫實行管理。第22頁，共40頁。22央行的金融監(jiān)管職能原因央行的金融監(jiān)管職能目標：保護本國金融體系安全與穩(wěn)定；保護存款人和公眾的利益；保護銀行業(yè)公平競爭；保證中央銀行貨幣政策的順利實施第23頁，共40頁。23央行的金融監(jiān)管職能模式第24頁，共40頁。24三、中央銀行的獨立性喪失了獨立性，央行往往會淪為政府彌補預算赤字的工具，政府就可能濫伐鈔票造成通貨膨脹。央行獨立性：央行作為主管貨幣政策、壟斷貨幣發(fā)行機構(gòu)，究竟應該在多大程度上獨立于最高行政機構(gòu)的意志。不過，貨幣政策必須和財政政策有效地

13、配合才能取得預期的效果。有了足夠獨立性就能維持貨幣的穩(wěn)定，利于控制通貨膨脹。獨立性越高，貨幣穩(wěn)定程度越高。第25頁，共40頁。25第四節(jié) 央行的資產(chǎn)負債 一、資產(chǎn)負債表 貨幣當局資產(chǎn)負債表單位：億元報表項目2003.12 報表項目2003.12 國外資產(chǎn)31141.85 儲備貨幣52841.36 外匯29841.80 貨幣發(fā)行21240.48 貨幣黃金337.24 金融機構(gòu)存款22558.04 其他國外資產(chǎn)962.81 非金融機構(gòu)存款9042.84 對政府債權2901.02 發(fā)行債券3031.55 對存款貨幣銀行債權10619.47 國外負債482.58 對特定存款機構(gòu)債權1363.34 政府

14、存款 4954.71 對其他金融機構(gòu)債權7255.95 對非金融機構(gòu)債權206.25 其他資產(chǎn)8516.19 自有資金219.75 其他負債474.11 總資產(chǎn)62004.06 總負債62004.06 第26頁，共40頁。26二、中央銀行的負債業(yè)務1、貨幣發(fā)行業(yè)務。 是央行主要的負債，為商品流通和交換提供手段，也相應籌集了社會資金。 社會集團和個人持有對中央銀行的債權2、經(jīng)理國庫業(yè)務。3、集中存款準備業(yè)務4、資本業(yè)務：籌集、維持和補充自有資金的業(yè)務。中央銀行自有資金（資本）形成途徑有三條：政府出資；地方政府或國有機構(gòu)出資；私人銀行或部門出資。第27頁，共40頁。27美國央行的負債項目1）發(fā)行美

15、鈔，最主要的負債項目。2）銀行存款，即商業(yè)銀行等各類存款機構(gòu)存在聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的準備金。3）美國財政部存款。4）外國及其它存款。5）其他。第28頁，共40頁。28三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務1、貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務 短期貸款為主；不以盈利為目的；不直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款。控制對財政的放款；央行貸款特征（1）央行貸款是商業(yè)銀行基礎貨幣的重要來源。對象主要是商業(yè)銀行和國家財政。 再貸款利率 20 天3.33 3個月3.60 6個月3.78 1 年3.87再貼現(xiàn)3.24調(diào)整日期2004.03.25單位：年利率第二十八條中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款期限不得超過一年。 第29頁，共40頁。29（2）再貼現(xiàn) redi

16、scount 再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)將已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)，轉(zhuǎn)讓給中央銀行以換取資金的行為。對央行：再貼現(xiàn)是買進票據(jù)，讓渡資金對商業(yè)行：再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金再貼現(xiàn)一般為3個月，最長不超過6個月。商業(yè)銀行用客戶貼現(xiàn)過的面值100萬元的票據(jù)，向中央銀行再貼現(xiàn)；假定商業(yè)銀行實際取得貼現(xiàn)額88萬元，票據(jù)到期日為180天，按月利率計算（6個月)第30頁，共40頁。302、央行的證券買賣業(yè)務與準備金政策和再貼現(xiàn)相配合，調(diào)節(jié)控制貨幣供應量；緩解財政收支不足；協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。不能在一級市場上購買，只能在二級市場上購買；應注意不能購買市場流動性差的有價證券，主要是政府債券第31頁，共40頁

17、。313、央行金銀外匯儲備業(yè)務黃金的安全性強，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高；但外匯的持有有風險，所以適當確定此三者的比例。穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價，調(diào)節(jié)國際收支。央行保管經(jīng)營外匯的意義特別提款權：由國際貨幣基金組織對各國政府發(fā)行的代替黃金作為國際支付手段的一種儲備形式。第32頁，共40頁。32美國央行的資產(chǎn)項目1）持有的各種證券2）貼現(xiàn)貸款，包括再貼現(xiàn)和再貸款。3）黃金和特別提款權證書賬戶4）硬幣，它是由美國財政部發(fā)行的，代表的是財政部的債權，所以聯(lián)邦儲備系統(tǒng)手中的硬幣構(gòu)成它的一項資產(chǎn)。5）收款過程中的現(xiàn)金項目等。第33頁，共40頁。33案例: 美聯(lián)儲的金融支付系統(tǒng) 一、基本原理 金融體系

18、支付系統(tǒng)(Payment system)也稱清算系統(tǒng)、支付清算系統(tǒng)。它是一個國家或地區(qū)對伴隨著經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的交易者之間、金融機構(gòu)之間的債權債務關系進行清償?shù)囊幌盗薪M織和安排。 具體地講，它是由提供支付服務的中介機構(gòu)、管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則、實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術手段共同組成的，用以實現(xiàn)債權債務清償及資金轉(zhuǎn)移的一系列組織和安排。第34頁，共40頁。34作為一國支付系統(tǒng)的核心，中央銀行支付系統(tǒng)主要有四個方面的內(nèi)容：提供賬戶服務。運行和管理支付系統(tǒng)。中央銀行通過銀行間資金清算，不僅有助于提高支付清算安排的整體效率，還可以及時掌握各金融機構(gòu)資金頭寸的增減變化趨勢，便于監(jiān)控貨幣流通，維護貨幣

19、信用體系的穩(wěn)定。為私營清算系統(tǒng)提供差額清算服務。任何國家都存在著多種形式的私營清算組織，它們通常擁有支付網(wǎng)絡系統(tǒng)，為經(jīng)濟交易和消費活動提供不同形式的支付結(jié)算服務。為了實現(xiàn)清算參與者之間的債權債務抵消，很多清算機構(gòu)樂于利用中央銀行提供的差額清算服務，中央銀行通過賬戶進行差額頭寸的劃撥，就可完成最終清算。提供透支便利。大額支付系統(tǒng)是中央銀行提供信貸的重點，尤其是當大額支付系統(tǒng)所處理的支付指令為不可撤銷的終局性支付指令時，中央銀行的透支便利顯得尤其重要。第35頁，共40頁。35二、案例內(nèi)容 美國的支付清算系統(tǒng)以高科技、高水準、高效能著稱于世。美國聯(lián)邦儲備體系(美國中央銀行，簡稱美聯(lián)儲)在政策制定、提

20、供服務、監(jiān)督管理、風險控制等多個方面全方位地參與了美國的支付清算安排，并居于極為關鍵的核心與主導地位。第36頁，共40頁。361美國支付系統(tǒng)的建立和發(fā)展美聯(lián)儲并沒有悠久的歷史，其支付清算系統(tǒng)的起步也非常晚，當老牌的中央銀行英國的英格蘭銀行建立了票據(jù)交換所支付系統(tǒng)時，美國的支付結(jié)算還是相當落后的搬運結(jié)算(Porters Exchange)。美國東、西海岸間還用長途汽車運送現(xiàn)金和票據(jù)，不僅效率低，而且風險大。1853年10月11日美國52家銀行在華爾街第14號地下室進行了首次票據(jù)交換，它標志著美國票據(jù)交換所支付系統(tǒng)的成立。美國票據(jù)交換所的建立時間比倫敦晚了80年。 但是，美國電子支付系統(tǒng)的建立卻比

21、倫敦早14年。這主要是因為美國在金融業(yè)以及金融基礎設施的建立方面從沒有間斷向歐洲金融業(yè)的學習，并憑借著其強大的政治、經(jīng)濟和科技實力使本國票據(jù)電子交換方面的發(fā)展更加完善。目前美國的支付系統(tǒng)以高科技、高水準和高效能著稱于世。第37頁，共40頁。372美國當前主要的支付系統(tǒng)美聯(lián)儲的支付系統(tǒng)聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDwIRE)清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(clearing House Interbank Payment System，CHIPS)自動清算所系統(tǒng)(Automated Clearing House，ACH)FEDWIRE是全美境內(nèi)美元支付系統(tǒng)，它是美國支付清算的主動脈，歸美聯(lián)儲所有，建立于1913年。

22、 FEDWIRE將全美劃分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)、25個分行和11個專門的支付處理中心C HIPs是一個著名的私營跨國大額美元支付系統(tǒng)，于1970年建立，是跨國美元交易的主要結(jié)算渠道。AcH是覆蓋全美的一個電子清算系統(tǒng)，用于銀行間票據(jù)交換和清算，主要解決紙質(zhì)支票的低效和安全問題。第38頁，共40頁。38 (1)聯(lián)邦資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)(FEDwIRE)。它將美國聯(lián)儲總部、所有的聯(lián)儲銀行、美國財政部及其他聯(lián)邦政府機構(gòu)連接在一起，提供實時全額結(jié)算服務，主要包括金融機構(gòu)之間的隔夜拆借、行間清算、公司之間的大額交易結(jié)算、美國政府與國際組織的記賬債券轉(zhuǎn)移業(yè)務等等。個人和非金融機構(gòu)可以通過金融機構(gòu)間接使用FEDWIRE。由于該系統(tǒng)有專用的實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的電碼通信網(wǎng)絡，所以權威性、安全性較高。此外，它還承擔著美聯(lián)儲貨幣政策操作及政府債券買賣的重要任務。它每日運行18個小時，每筆大額的資金轉(zhuǎn)賬從發(fā)起、處理到完成，運行全部自動化。 (2)清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(clearing House Interbank Paym