包鋼稀土和廣晟有色投資價值對比分析(DOC畢設(shè)論文)

1、畢業(yè)設(shè)計包鋼與廣晟有色的稀土投資價值對比分析目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116813 摘要1 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116814 Abstract2 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116815 一、包鋼稀土和廣晟有色股票的市場環(huán)境分析3 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116816 （一）包鋼稀土和廣晟有色的行業(yè)背景分析3 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116817 （二）包鋼稀土和廣晟有色的走勢分析4

2、 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116818 二、包鋼稀土和廣晟有色基本面分析5 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116819 （一）公司概況5 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116820 1、包鋼稀土公司概況5 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116821 2、廣晟有色公司概況6 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116822 （二）包鋼稀土和廣晟有色財務(wù)對比分析6 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116823 1、包鋼稀土

3、和廣晟有色的投資收益對比分析7 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116824 2、包鋼稀土和廣晟有色的盈利能力對比分析8 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116825 3、包鋼稀土和廣晟有色的償債能力對比分析8 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116826 4、包鋼稀土和廣晟有色的經(jīng)營能力對比分析12 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116827 三、包鋼稀土(600111)和廣晟有色(600259)技術(shù)指標(biāo)對比分析13 HYPERLINK l _RefHeading_Toc3041

4、16828 （一）K線分析14 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116829 （二）技術(shù)指標(biāo)分析15 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116830 （三）成本分析17 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116831 （四）融資分紅情況分析17 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116832 四、包鋼稀土和廣晟有色的風(fēng)險分析18 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116833 （一）環(huán)保風(fēng)險18 HYPERLINK l _RefHeading_Toc3041168

5、34 （二）國家對稀土出口配額控制的影響18 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116835 （三）子公司控制風(fēng)險18 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116836 （四）人力資源管理風(fēng)險18 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116837 五、包鋼稀土和廣晟有色的投資價值對比分析19 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116838 （一）稀土行業(yè)的增長性價值分析19 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116839 (二)包鋼稀土的投資價值分析19 HYPERLI

6、NK l _RefHeading_Toc304116840 （三）廣晟有色的投資價值分析20 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116841 參考文獻(xiàn)21 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116842 結(jié)論22 HYPERLINK l _RefHeading_Toc304116843 致23摘要隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，稀土資源已經(jīng)成為一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，稀土的用途也非常廣泛?？梢允褂孟⊥恋墓δ懿牧嫌泻芏喾N，特別是國家大力發(fā)展的很多新材料都要應(yīng)用稀土元素。因此，業(yè)內(nèi)也將稀土稱為“工業(yè)維生素”。它可以決定一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其稀缺性和在市場上的

7、重要影響力更是令人刮目相看。目前，稀土的下游應(yīng)用領(lǐng)域涉及稀土永磁材料、稀土發(fā)光材料、稀土儲氫材料等。廣泛應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電、汽車、液晶顯示等諸多信息和能源高科技領(lǐng)域。，已成為發(fā)展新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、高端制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料。中國高端稀土應(yīng)用研發(fā)仍然滯后。與發(fā)達(dá)國家相比，我國在稀土新材料的開發(fā)和終端應(yīng)用技術(shù)方面仍有差距，尚未形成基于優(yōu)勢資源的稀土新材料產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，因此整體處于產(chǎn)業(yè)鏈低端。應(yīng)該大力支持稀土的下游R&D和應(yīng)用。為此，本文對包鋼稀土和廣晟有色做了投資價值分析報告。主要從宏觀經(jīng)濟(jì)分析、基本面分析、技術(shù)分析、投資價值分析等方面進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì)分析，基本面分析，技

8、術(shù)分析，投資價值分析摘要隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，稀土資源已經(jīng)成為一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，稀土的用途也很廣泛，可以使用的稀土功能材料種類繁多，特別是國家大力開發(fā)的新材料中應(yīng)用了許多稀土元素，所以這個行業(yè)也被稱為“稀土維生素行業(yè)”。它能決定一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在這個影響力稀缺而重要的城市是令人刮目相看的。稀土永磁材料的稀土下游應(yīng)用，稀土儲氫材料的稀土發(fā)光材料等。在風(fēng)力發(fā)電、汽車、液晶顯示等諸多信息和能源技術(shù)發(fā)展領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，已成為新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、高端制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料。中國高端稀土應(yīng)用研發(fā)仍相對滯后。在稀土新材料開發(fā)和應(yīng)用技術(shù)方面，我國與發(fā)達(dá)國家仍有差距，尚未形成依托

9、資源優(yōu)勢的稀土新材料產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，總體處于產(chǎn)業(yè)鏈低端。稀土在下游的開發(fā)和應(yīng)用應(yīng)得到大力支持。因此，本文對包鋼稀土和瑞星有色做了一份投資價值分析報告。主要從宏觀經(jīng)濟(jì)分析、基本面分析、技術(shù)分析和投資價值分析這幾個方面進(jìn)行。關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì)分析，基本面分析，技術(shù)分析，投資價值分析1.包鋼稀土和廣晟有色股票市場環(huán)境分析(1)包鋼稀土和廣晟有色金屬行業(yè)背景分析根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會議對促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展相關(guān)政策措施的研究部署，強(qiáng)調(diào)要加快轉(zhuǎn)變稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，提高采選冶煉和應(yīng)用技術(shù)水平，堅持保護(hù)環(huán)境和節(jié)約資源，堅持控制總量和優(yōu)化存量， 堅持統(tǒng)籌中國和世界兩個市場、兩種資源，積極開展國際合作，力爭用5年左右時間

10、，形成合理開發(fā)、生產(chǎn)有序、利用高效、技術(shù)先進(jìn)、集約發(fā)展的稀土產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展格局。1.加快行業(yè)整合。2021年2月16日，國務(wù)院常務(wù)會議研究部署了促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的四大政策措施，包括:一是建立健全行業(yè)監(jiān)管體系，加強(qiáng)和改善行業(yè)管理。二是要依法開展稀土專項整治，維護(hù)行業(yè)秩序。第三，加快產(chǎn)業(yè)整合，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。第四，加快稀土關(guān)鍵應(yīng)用技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。國務(wù)院部署的促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的政策措施涵蓋了稀土行業(yè)的方方面面，從行業(yè)準(zhǔn)入、資源開采到深加工技術(shù)開發(fā)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在具體時間部署的約束下，行業(yè)整改的諸多突出問題將更快得到解決，這對行業(yè)無疑是重大利好。隨著中國政府資源保護(hù)意識的

11、徹底覺醒，世界其他國家已經(jīng)習(xí)慣了享受廉價。 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/stockhtm.finance.%20%20%20%20%20%20%20/hk/ggcx/00769.htm 中國的稀土我們的日子結(jié)束了。四大政策措施指的是行業(yè)面臨的大部分問題。國家對行業(yè)有充分的了解，關(guān)鍵在于措施的落實。再者，會議明確了責(zé)任分工，要求各有關(guān)地區(qū)和部門加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)配合，做好督促檢查，落實責(zé)任制，確保各項政策措施落到實處。未來五年，中國稀土行業(yè)將發(fā)生巨大變化，投資者也將迎來跨越“十二五”時期的稀土行業(yè)投資機(jī)會。稀土“國四條”是對以往政策的進(jìn)一步綜合和深化。然而，產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)鍵

12、仍然集中在原材料的供應(yīng)上。政策監(jiān)管和行業(yè)整頓的關(guān)鍵還是在上游環(huán)節(jié)。稀土原料供應(yīng)將繼續(xù)從開采和環(huán)境準(zhǔn)入、開采總量和出口配額控制等一系列環(huán)節(jié)受到嚴(yán)格監(jiān)管，這將進(jìn)一步提升中國的稀土優(yōu)勢地位。稀土新政將進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。同時，“政策-股價”效應(yīng)邊際遞減，“需求-股價”效應(yīng)預(yù)期。首先，政策是推動稀土行業(yè)從低迷走向上升軌道的刺激因素。當(dāng)政策有序執(zhí)行時，市場調(diào)控呈現(xiàn)正效應(yīng)，稀土政策層層提示的稀土股投資機(jī)會呈現(xiàn)邊際遞減效應(yīng)；第二，需求因素帶來的投資機(jī)會，在行業(yè)處于上升軌道時，會更具有持續(xù)性。隨著稀土在新興產(chǎn)業(yè)的廣泛應(yīng)用，未來稀土需求將迎來快速發(fā)展期。相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來五年稀土永磁材料年均增速將達(dá)到15%

13、，到2021年全球稀土需求將達(dá)到24萬噸，供應(yīng)缺口4萬噸。因此，在政策推動效應(yīng)降低后，稀土行業(yè)的高增長值得期待“需求-股價”效應(yīng)。2.行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者將從中受益隨著2021年國家加大整頓稀土原礦開采市場的力度，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為碳酸稀土和中重稀土礦價格將繼續(xù)飆升。稀土行業(yè)快速發(fā)展帶來的投資機(jī)會值得重點(diǎn)關(guān)注。其中重點(diǎn)關(guān)注包鋼稀土和廣晟有色。輕稀土價格從2021年下半年開始進(jìn)入快速上漲通道。2021年，年輕稀土漲幅略有放緩，而離子型稀土開始發(fā)力，其中氧化鏑價格漲幅超過120%。今年以來，稀土價格保持全面上漲態(tài)勢，上漲速度加快，氧化鏑價格漲幅超過30%。今年稀土行業(yè)政策的密集出臺和實施有利于維持價格的牛市格

14、局，相關(guān)企業(yè)的重組兼并有望成為股價的催化因素，因此繼續(xù)推薦廣晟有色和包鋼稀土。與樂觀的觀點(diǎn)不同，有關(guān)人士認(rèn)為，周三國務(wù)院部署了稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。這是國家層面首次對稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展設(shè)定具體時限。標(biāo)志著稀土行業(yè)整頓升級，行業(yè)龍頭將受益。但市場已經(jīng)提前預(yù)期到了這一政策，股價已經(jīng)有所表現(xiàn)。企業(yè)認(rèn)為“政策推動、業(yè)績滯后、估值高”是投資稀土股的核心思路。考慮到國務(wù)院正在召開常務(wù)會議，研究部署促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的政策措施，建議積極關(guān)注稀土資源股和稀土深加工股。此外，市場普遍預(yù)期 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/stockhtm.finance.%20%20%20%20%20%20%20

15、/hcenter/index.htm%3Fpage=1020229 新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將于近期出臺。如果這一預(yù)期能夠兌現(xiàn)，稀土資源股和稀土深加工股將再添一個催化因素。稀土繼續(xù)受到國家的高度重視，公司的投資價值要從國家戰(zhàn)略的高度來考慮和把握。從PE估值來看，稀土上市公司估值水平仍處于高位，不存在估值優(yōu)勢。但需要注意的是，不能只圍繞公司估值來衡量。所以產(chǎn)業(yè)政策的強(qiáng)烈預(yù)期比估值更重要。建議投資者積極關(guān)注稀土資源股包鋼稀土、鎢業(yè)、中色股份、廣晟有色。國家“十二五”規(guī)劃對稀土資源的優(yōu)惠政策，可以說為稀土行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境，特別是對包鋼稀土、廣晟有色等從事稀土行業(yè)的大型企業(yè)?？梢哉f，十二五規(guī)劃不僅為

16、企業(yè)指明了發(fā)展方向，也為投資者指明了投資方向。(2)包鋼稀土和廣晟有色金屬走勢分析2022-2021年9月包鋼稀土走勢根據(jù)包鋼稀土2021年的股票行情，2021年一季度每股收益為0.159元，2021年9月9日每股收益為1.632元，漲幅為926.4%。從2021年到2021年9月9日，廣晟有色走勢根據(jù)包鋼稀土2021年的股票行情，2021年一季度每股收益為0.03元，2021年9月9日每股收益為0.538元，漲幅為1693.3%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，廣晟有色的增速大于包鋼稀土，但廣晟有色的增速為1.473元，廣晟有色為0.508元。包鋼稀土的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于廣晟有色。從整體股市來看，包鋼稀土更具

17、投資價值。二。包鋼稀土和廣晟有色金屬基本面分析(1)公司概況1.包鋼稀土公司概述包鋼的前身是1961年成立的“8861”稀土實驗廠；1997年，它進(jìn)行了重組。包鋼(集團(tuán))有限公司、嘉信(集團(tuán))有限公司、包鋼綜合企業(yè)(集團(tuán))有限公司共同發(fā)起設(shè)立股份公司，并于當(dāng)年在證券交易所成功上市。2007年，包鋼稀土產(chǎn)業(yè)整合重組完成，實現(xiàn)了包鋼稀土產(chǎn)業(yè)整體上市。經(jīng)過近半個世紀(jì)的建設(shè)和發(fā)展，包鋼稀土產(chǎn)業(yè)已形成完善的發(fā)展格局，擁有從稀土選礦、冶煉、分離、科研、深加工到應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。是中國乃至全球最大的稀土產(chǎn)業(yè)基地，中國稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)。截至2021年6月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)到66.37億元，凈資產(chǎn)達(dá)到20.

18、11億元。公司擁有3家直屬工廠(分公司)、1家全資子公司、11家絕對控股子公司、7家相對控股子公司和3家參股公司。公司以世界上稀土儲量最豐富的白云鄂博稀土資源開發(fā)利用為主營業(yè)務(wù)，具有獨(dú)特的資源優(yōu)勢。包鋼白云鄂博礦稀土工業(yè)儲量分別占世界的62%和全國的87.1%。獨(dú)特的資源優(yōu)勢形成了包鋼獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，以鋼鐵和稀土為主。經(jīng)過40多年的投資，公司積累了雄厚的技術(shù)實力，旗下?lián)碛邢碜u(yù)全國乃至世界的稀土研究院(包鋼)。公司與多所知名高校和科研機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系，技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)學(xué)研結(jié)合優(yōu)勢突出。隨著新能源汽車、風(fēng)電和節(jié)能設(shè)備的發(fā)展，全球?qū)ο⊥恋男枨髮⒗^續(xù)快速增長。作為稀土行業(yè)的龍頭，未來公司將憑借其龐

19、大的資源儲備、巨大的市場容量和全球唯一的稀土產(chǎn)品交易平臺，調(diào)控全球稀土價格，進(jìn)而全面分享全球稀土行業(yè)發(fā)展的盛宴。公司擁有無可比擬的資源優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢。作為稀土行業(yè)的絕對龍頭，市場優(yōu)勢也非常明顯。在稀土需求快速增長的背景下，其對北方稀土市場的供應(yīng)決定了包鋼對稀土市場的稀土定價權(quán)無與倫比，尤其是南北合作成功后，市場優(yōu)勢增加，稀土行業(yè)整合有序，行業(yè)政策深化。作為行業(yè)龍頭，你可以充分享受稀土價格上漲帶來的廣闊發(fā)展前景。同時聚集了眾多行業(yè)專家和管理人才，建立了完善的激勵約束機(jī)制，形成了公司獨(dú)特的管理優(yōu)勢。通過公司上市，建立了資本市場融資渠道，奠定了公司發(fā)展壯大所必需的資金優(yōu)勢。2.廣盛有色金屬

20、公司概述廣晟有色金屬集團(tuán)注冊資本5000萬元，總資產(chǎn)近20億元，員工4000余人。該公司是一家專業(yè)的有色金屬集團(tuán)。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為鎢、稀土、銅、銀。現(xiàn)有全資及控股企業(yè)30余家，主要分布在、等地。該公司一直同意管理該省的有色金屬工業(yè)。公司堅持走專業(yè)化發(fā)展道路，進(jìn)行了一系列卓有成效的體制改革，經(jīng)濟(jì)效益和綜合實力大幅提升，步入良性發(fā)展軌道。公司將按照打造“有色金屬航空母艦”的戰(zhàn)略指導(dǎo)思想，做強(qiáng)做大鎢業(yè)、稀土業(yè)、銅業(yè)、銀行業(yè)等四大支柱產(chǎn)業(yè)，堅持實業(yè)經(jīng)營和資本經(jīng)營一手抓，不斷開拓國內(nèi)外市場，把企業(yè)變成新的。是唯一一家資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、綜合實力雄厚、行業(yè)地位穩(wěn)固的合法稀土礦商。公司借殼后，背后的大股東成為SASAC

21、旗下的著名集團(tuán)，是中國最早進(jìn)入其生產(chǎn)領(lǐng)域的公司，年產(chǎn)值超過300億元。 HYPERLINK ./%20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/417537.htm 華南地區(qū)在行業(yè)內(nèi)擁有重要話語權(quán)，擁有30多家控股公司，未來對資產(chǎn)注入等資本運(yùn)作有強(qiáng)烈需求。公司產(chǎn)品優(yōu)勢突出。從三季報來看，公司產(chǎn)品毛利率較高，某主要產(chǎn)品毛利率高達(dá)28.8%。公司也是省內(nèi)另一產(chǎn)品的唯一合法收單方，高競爭壁壘有望隨著產(chǎn)品價格和需求的快速恢復(fù)，持續(xù)提振公司后期盈利能力，是摘帽的重要砝碼。廣晟有色今年通過借殼上市扭虧為盈。其流通股本不足1億股，流通市值在兩市所有股票中也較小。未來公司

22、擴(kuò)股或進(jìn)行其他資本運(yùn)作的空間更大。在年報摘帽之前，較小的流通盤有望使該股獲得主力資金的更多青睞。(二)包鋼稀土與廣晟有色財務(wù)對比分析表1:包鋼稀土的財務(wù)數(shù)據(jù)項目/報告期2022-12-312022-06-30項目/報告期2022-12-312022-06-30扔錢和接收利益每股收益(人民幣)0.931.632充滿利益能力凈利潤率(%)17.977928.1231每股凈資產(chǎn)(人民幣)2.993.419資產(chǎn)總回報率(%)25.227331.2186凈資產(chǎn)收益率(%)31.0747.74經(jīng)典的營地能力庫存周轉(zhuǎn)率1.55850.5874扣稅后每股收益(人民幣)0.9241.614固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.94

23、583.219賠償債務(wù)能力流動比率(次數(shù))1.53121.7664總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.68940.5607速動比率(倍)0.94280.9767錢基礎(chǔ)建造成功凈資產(chǎn)比率(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)13.33247.2224固定資產(chǎn)比率(%)21.06114.8657債務(wù)比率(%)51.40647.273表2:廣盛有色金屬的財務(wù)數(shù)據(jù)項目/報告期2022-12-312022-06-30項目/報告期2022-12-312022-06-30扔錢和接收利益每股收益(人民幣)0.150.54充滿利益能力凈利潤率(%)3.77029.1697每股凈資產(chǎn)(人民幣)1.19651.733資產(chǎn)總回報率(%)6.7669

24、11.7814凈資產(chǎn)收益率(%)12.7731.07經(jīng)典的營地能力庫存周轉(zhuǎn)率1.8130.9606扣稅后每股收益(人民幣)0.060.52固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.57787.4244賠償債務(wù)能力流動比率(次數(shù))0.91691.0376總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.76740.5798速動比率(倍)0.35380.3881錢基礎(chǔ)建造成功凈資產(chǎn)比率(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)10.92820.3479固定資產(chǎn)比率(%)8.64437.1126債務(wù)比率(%)75.940671.65171.包鋼稀土與廣晟有色投資收益對比分析投資收益是從對外投資中獲得的凈收入，如利潤、股息和債券利息，減去投資損失。我們選取了三個指標(biāo)來觀察包

25、鋼稀土和廣晟有色的投資和收益。(1)每股收益是衡量上市公司盈利能力的主要指標(biāo)。普通股的每股收益越大，公司的盈利能力越強(qiáng)。從上圖可以看出，包鋼稀土2021年12月31日至2021年6月30日的每股收益高于廣晟有色，因此選擇投資收益高的包鋼稀土進(jìn)行投資。(2)每股凈資產(chǎn)是將歸屬于普通股股東的凈資產(chǎn)(或股東權(quán)益)與普通股股數(shù)進(jìn)行比較。公式:每股凈資產(chǎn)=(股東權(quán)益-優(yōu)先股股東權(quán)益)/普通股股數(shù)。從上圖可以看出，包鋼稀土2021年12月31日至2021年6月30日的每股凈資產(chǎn)明顯高于廣晟有色。從這一點(diǎn)可以看出，在這兩只股票中，包鋼稀土是一個很好的投資對象，應(yīng)該選擇包鋼稀土進(jìn)行投資。(3)凈資產(chǎn)收益率是最

26、全面的財務(wù)比率，也是杜邦體系的核心。計算公式:凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。從上圖可以看出，包鋼稀土2021年12月31日至2021年6月30日的凈資產(chǎn)收益率都是高的，也是多姿多彩的。從這些數(shù)據(jù)來看，兩者還是有很大差距的。經(jīng)過比較，選擇凈資產(chǎn)收益率高的包鋼稀土進(jìn)行投資。2.包鋼稀土與廣晟有色盈利能力對比分析盈利能力是指公司獲取利潤的能力。我們選取了兩個指標(biāo)來比較包鋼稀土和廣晟有色的盈利能力。(1)凈利潤率，是公司盈利能力的重要指標(biāo)，是扣除所有成本、費(fèi)用和企業(yè)所得稅后的利潤率。計算公式為:(凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入)100%?？梢耘袛?，2021年12月3

27、1日至2021年6月30日，包鋼稀土和廣晟有色盈利能力大幅增長。從增速來看，包鋼稀土為56%，廣晟有色為143%。從這個角度來說，廣晟有色是有優(yōu)勢的。(2)總資產(chǎn)報酬率是衡量企業(yè)盈利能力的另一個指標(biāo)。計算公式為(凈利潤/總資產(chǎn)平均余額)100%，直接反映了包鋼稀土和廣晟有色的競爭實力和發(fā)展能力。2021年12月31日至2021年6月30日，包鋼總資產(chǎn)收益率從25.2273上升至31.2186，增長率為24%。2021年12月31日至2021年6月30日，廣晟有色的總資產(chǎn)收益率從6.7669增長到11.7814，增長率為74%，可見廣晟有色的盈利能力?？梢钥闯?，包鋼稀土的增速明顯低于廣晟有色，這

28、方面的投資應(yīng)該選擇廣晟有色。3.包鋼稀土與廣晟有色金屬償債能力對比分析表1包鋼稀土2022-2021年上半年資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬元項目/年份2022-06-302022-12-312022-12-312022-12-31總資產(chǎn)1253719.29878958.12646352.00577490.08負(fù)債總額592671.07451837.33396741.83355880.28流動負(fù)債491132.46335014.78326996.30331920.06長期負(fù)債-貨幣資金227299.98177617.480.8096132805.48應(yīng)收賬款116359.8149212.2129662.43

29、41308.01其他應(yīng)收款11819.9212229.1212315.5911622.03壞帳準(zhǔn)備-股東權(quán)益414058.940.9427169607.36163788.76資產(chǎn)負(fù)債比率47.270051.400061.380061.6549股東比例流量33.020027.480026.240028.3621動態(tài)比率1.76641.53121.25421.1010速動比率0.97660.94270.80960.8602表2廣盛有色2022-2021年上半年資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬元項目/年份2022-06-302022-12-312022-12-312022-12-31總資產(chǎn)208935.48174

30、212.74117603.22125096.89負(fù)債總額149705.84132298.1983249.4194547.86流動負(fù)債143418.86126061.3879392.6592420.32長期負(fù)債-貨幣資金34120.9320937.976564.049069.74應(yīng)收賬款2738.338178.7512313.3710538.66其他應(yīng)收款2738.333860.862670.4610504.07壞帳準(zhǔn)備-股東權(quán)益43220.5129840.8525974.5722536.11資產(chǎn)負(fù)債比率71.650075.940070.780075.5797權(quán)益比率20.680017.1200

31、22.080018.0149流動比率1.03750.91690.79110.8019速動比率0.38800.35370.39110.3867償債能力是指公司償還債務(wù)(本金和利息)的能力。我們選取了三個指標(biāo)來比較包鋼稀土和廣晟有色的償債能力。(1)資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多少是通過借款融資的，也稱為負(fù)債比率。計算公式:(總負(fù)債/總資產(chǎn))100%。包鋼總負(fù)債和資產(chǎn)都在增加，但公司負(fù)債經(jīng)營帶來的效益卻在增加。2021年前平均資產(chǎn)負(fù)債率約為60%。根據(jù)對公司行業(yè)狀況的分析，行業(yè)平均水平為54%。2021年上半年，包鋼稀土資產(chǎn)負(fù)債率為47%，低于行業(yè)平均水平，比同行業(yè)更合理。2021年資產(chǎn)負(fù)債率為51%

32、，總資產(chǎn)增長率為36%。2021年上半年資產(chǎn)負(fù)債率為47%，而總資產(chǎn)增長率為42%。很明顯，成本在降低。廣晟有色總資產(chǎn)規(guī)模較小，資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平54%。公司經(jīng)營風(fēng)險高，資產(chǎn)部分負(fù)債經(jīng)營，償債能力小，股東權(quán)益比例小。廣晟有色金屬有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中不太合理。與包鋼稀土相比，廣晟有色的利潤空間更窄，資產(chǎn)規(guī)模相對較小，擁有的稀土資源也遠(yuǎn)不如包鋼(2)流動比率和速動比率是用來反映企業(yè)短期償債能力水平的指標(biāo)。計算公式:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債。2021年以來，包鋼稀土流動比率趨于正常發(fā)展，現(xiàn)金流不斷增加，償

33、還到期流動債務(wù)的能力增強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗，一般認(rèn)為電流比等于2是合理的。2021年至2021年上半年，流動比率分別為1.1010、1.2542、1.5312和1.7664，表明企業(yè)短期內(nèi)償債能力不斷增強(qiáng)，流動性增強(qiáng)，流動負(fù)債安全度不斷上升。而廣晟有色的流動比率分別為0.8019、0.7911、0.9169、1.0375。與包鋼稀土相比，流動性較差，流動性增強(qiáng)不明顯。與同行業(yè)相比，短期償債能力略差，流動負(fù)債安全度不高，超過正常，不合理。從速動比率的公式可以看出，當(dāng)從流動比率中減去存貨時，流動性越強(qiáng)，安全水平越高。對于一般認(rèn)為的數(shù)值，1的正常速動比是合理的，而包鋼稀土的0.8602、0.8096、0.9

34、427、0.9766不斷趨向于1的正常值，同行業(yè)的廣晟有色只有0.3867、0.3911、0.9766。(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是通過比較賒銷凈收入與應(yīng)收賬款平均占用額而確定的指標(biāo)。2021年12月31日至2021年6月30日期間，廣晟有色的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯快于包鋼稀土。從下圖也可以看出包鋼稀土和廣晟有色各自的優(yōu)勢。圖1:廣晟有色金屬財務(wù)評價圖2:包鋼稀土財務(wù)評價圖3:廣晟有色排名圖4:包鋼稀土排名從上圖可以看出，包鋼稀土的綜合能力、盈利能力、償債能力、投資收益都強(qiáng)于廣盛有色，但成長能力弱于廣盛有色。但包鋼稀土市場排名596，廣晟有色行業(yè)排名1538，包鋼稀土行業(yè)排名13，廣晟有色行業(yè)排名6。如

35、果看下圖，廣晟有色一般用戶比例大于深度用戶。另一方面，包鋼稀土正好相反，說明大部分投資者對廣晟有色只是泛泛而談，并沒有做過太多的分析。對于包鋼稀土，有更多的投資者進(jìn)行進(jìn)一步的分析和研究?？傮w來說，包鋼稀土的整體實力強(qiáng)于廣盛有色。4.包鋼稀土與廣晟有色金屬運(yùn)營能力對比分析(1)包鋼稀土管理能力分析主營業(yè)務(wù):稀土精礦、稀土深加工產(chǎn)品、稀土新材料的生產(chǎn)和銷售、稀土高新技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售；出口本企業(yè)生產(chǎn)的稀土產(chǎn)品、充電電池、五金化工產(chǎn)品(國家組織聯(lián)合經(jīng)營的16種出口商品除外)；進(jìn)口本企業(yè)生產(chǎn)和科研所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表和零配件；冶金、化工產(chǎn)品生產(chǎn)(專營除外)，技術(shù)咨詢、信息服務(wù)

36、；安裝和維修(特許經(jīng)營除外)。表1:包鋼稀土主要成分分析(2021年6月30日)單位:萬元主營業(yè)務(wù)主營收入(萬元)收入比例主要成本(萬元)成本比例利潤比例毛利率按行業(yè)工業(yè)571651.90100.00 %148664.13100.00 %100.00 %73.99 %副產(chǎn)品稀土氧化物236273.8441.33 %46356.9331.18 %44.90 %80.38 %稀有金屬126340.8122.10 %27330.8918.38 %23.41 %78.37 %稀土功能材料99870.9817.47 %44882.0230.19 %13.00 %55.06 %其他稀土化合物71485.4

37、912.51 %14025.459.43 %13.58 %80.38 %混合稀土碳酸鹽29193.945.11 %9231.126.21 %4.72 %68.38 %非稀土產(chǎn)品7383.601.29 %5973.574.02 %0.33 %19.10 %稀土應(yīng)用產(chǎn)品1103.250.19 %864.140.58 %0.06 %21.67 %按地區(qū)國家538163.0994.14 %125946.8084.72 %97.45 %76.60 %海外的33488.825.86 %22717.3315.28 %2.55 %32.16 %企業(yè)情況:國家積極實施一系列政策，加快稀土行業(yè)的發(fā)展。稀土行業(yè)加快

38、聯(lián)合重組，加強(qiáng)資源保護(hù)，進(jìn)一步規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營秩序，加大稀土科研和自主創(chuàng)新投入。稀土產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高，轉(zhuǎn)型升級進(jìn)程明顯加快。同時，在國家政策的推動下，稀土消費(fèi)增長迅速，稀土下游行業(yè)繼續(xù)保持旺盛的需求態(tài)勢。稀土產(chǎn)品價格全面上漲，屢創(chuàng)新高。公司牢牢把握行業(yè)發(fā)展的黃金機(jī)遇，充分發(fā)揮國貿(mào)公司銷售平臺的作用，靈活運(yùn)用銷售策略，努力創(chuàng)造更多效益；認(rèn)真實施5S管理(5S)，即整理(Seiri)、整改(Seiton)、清潔(Seiso)、清潔(Seiketsu)和完成(Shitsuke)，加強(qiáng)全面預(yù)算管理，促進(jìn)降本增效，逐步解決環(huán)境問題；根據(jù)自治區(qū)人民政府的部署，全面開展區(qū)域性稀土產(chǎn)品專營，積極建設(shè)稀土產(chǎn)品交易

39、所；加快年產(chǎn)300套磁共振成像系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目、3000噸拋光粉異地擴(kuò)建項目、年產(chǎn)1.5萬噸高性能釹鐵硼磁性材料產(chǎn)業(yè)化項目等項目建設(shè)。同時，積極開展稀土鐵合金項目和稀土催化劑項目前期工作，促進(jìn)下游產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.8億元，同比增長156.8%；凈利潤19.8億元，同比增長458.5%，發(fā)展質(zhì)量和盈利能力取得最好成績。(2)廣晟有色管理能力分析主營業(yè)務(wù):有色礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品、深加工產(chǎn)品、綜合利用產(chǎn)品的冶煉、制造及加工；工業(yè)生產(chǎn)資料的銷售和儲存；建筑材料、機(jī)械設(shè)備和管道的安裝和維修；建筑業(yè)、地質(zhì)調(diào)查和勘探業(yè)、科學(xué)研究和設(shè)計業(yè)、信息咨詢服務(wù)業(yè)、中國商業(yè)貿(mào)易、物資供銷業(yè)(不含專營、控制

40、和專營商品)；興辦各種產(chǎn)業(yè)。表2:主營業(yè)務(wù)構(gòu)成分析(2021年6月30日)單位:萬元主營業(yè)務(wù)主營收入(萬元)收入比例主要成本(萬元)成本比例利潤比例毛利率按行業(yè)工業(yè)76290.8568.81 %48511.5661.57 %86.57 %36.41 %商業(yè)34587.3531.19 %30276.7638.43 %13.43 %12.46 %副產(chǎn)品稀土及相關(guān)產(chǎn)品98372.7188.72 %70528.5189.52 %86.77 %28.30 %鎢及相關(guān)產(chǎn)品9511.488.58 %5464.166.94 %12.61 %42.55 %其他商品貿(mào)易2994.012.70 %2795.653.

41、55 %0.62 %6.63 %按地區(qū)鄉(xiāng)村地區(qū)94233.7184.99 %63245.4380.27 %96.57 %32.88 %外國地區(qū)16644.4915.01 %15542.8919.73 %3.43 %6.62 %經(jīng)營情況:2021年上半年，國家進(jìn)一步加強(qiáng)了稀土行業(yè)的監(jiān)管、整合和發(fā)展。稀土行業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展，行業(yè)重組整合步伐加快。稀土產(chǎn)品市場需求旺盛，產(chǎn)品價格較去年同期大幅上漲。公司另一主營業(yè)務(wù)鎢礦開采也呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。鎢產(chǎn)品價格緩慢上漲，行業(yè)發(fā)展前景看好。公司抓住行業(yè)快速發(fā)展的有利時機(jī)，努力降本增效，積極開拓和引導(dǎo)市場，取得了良好的經(jīng)營業(yè)績。2021年1-6月，公司累計實現(xiàn)

42、主營業(yè)務(wù)收入1，108，781，978.45元，同比增長165.33%。歸屬于母公司所有者的凈利潤134，266，453.18元，同比增長763.89%。綜上所述，廣晟有色的償債能力和經(jīng)營能力低于包鋼稀土。雖然廣盛有色在某些方面比包鋼稀土有優(yōu)勢，但整體來看，包鋼稀土比廣盛有色更勝一籌。三。包鋼稀土(600111)與廣晟有色(600259)技術(shù)指標(biāo)對比分析(一)k線分析包鋼稀土2021年1月26日開盤56.71元，隨后開始上漲，最高值99.84元，收盤98.74元，短短四個月漲幅近50%，說明包鋼稀土具有良好的生命力。我們也從中看到一個問題，說明這兩只股票是有聯(lián)系的。我們現(xiàn)在可以從他們的k線中找

43、到他們的共同點(diǎn):包鋼稀土(600111)這是包鋼稀土(600111)2021年的走勢圖。從k線上可以看到，包鋼稀土從2021年開始上漲，4月份由于配股，股價回到65元，但包鋼稀土繼續(xù)走強(qiáng)，最高時達(dá)到77元。在大盤漲幅只有20%的情況下，包鋼稀土漲幅達(dá)到60%左右，可見包鋼稀土具有很好的投資價值。不過回落的弧度不算太大，也說明空方有一定優(yōu)勢。但從生命線可以看出，包鋼稀土股票的價值是上升的，當(dāng)股價高于生命線太久，股價就開始下跌?？磸V晟有色(600259)2021年走勢圖，我們看的是廣晟有色的走勢，2021年1月26日開盤48.90元。隨后幾個月快速上漲，達(dá)到最高值83.27元，短短幾個月漲幅近50

44、%。也說明廣晟有色的價值不錯，從下圖可以看出。廣有色(600259)(2)技術(shù)指標(biāo)分析MACD:當(dāng)MACD和k線圖的走勢大致一致時，DIFF和DEA都為正，DIFF向上突破DEA，是買入信號。MACD的列線由綠變紅(由負(fù)變正)。如果DIFF和DEA都是負(fù)數(shù)，DIFF跌破DEA，就是賣出信號。MACD柱線由紅變綠(由正變負(fù))，我們可以從MACD線看出:RSI: RSI6下穿RSI12和RSI24，出現(xiàn)偏空跡象。另一方面，24日的RSI6有上升趨勢。短期或上穿RSI12和RSI24后，股價很可能上漲，但RSI小于50，短期RSI小于長期RSI，所以大盤仍屬于空頭市場。股價后期仍會震蕩，有下跌趨勢:

45、KDJ:K的值逐漸小于D的值，圖形顯示k線從上方與D線交叉，趨勢向下，這是賣出信號。如果K的值較小，逐漸大于D的值，圖形顯示k線從底部與D線交叉，顯示的趨勢是向上的，這是買入信號。DMI: +DI線、-DI線、ADX線、ADXR線同時在50線以下窄幅橫向運(yùn)動中扭在一起，說明市場處于震蕩狀態(tài)，股價處于橫向盤整狀態(tài)。這時候投資者就應(yīng)該拿著錢觀望了。當(dāng)+DI線自上而下突破-DI線(即-DI線自下而上突破+DI線)時，表明有新的空頭進(jìn)場，股價下跌。投資者應(yīng)在短時間內(nèi)賣出股票或觀望。當(dāng)+DI線自下而上先突破-DI(即+DI線自上而下突破-DI)時，表明有新的多頭進(jìn)場，股價開始上漲。投資者應(yīng)在短期內(nèi)買入股

46、票，當(dāng)股價快速上漲時，大量股票將開始入市。2021年12月至2021年9月包鋼稀土成交量廣晟有色金屬2021年12月至2021年9月卷從上圖可以看出，2021年12月，廣晟有色的稀土量遠(yuǎn)大于包鋼，但隨后開始呈現(xiàn)下降趨勢。2021年包鋼稀土的成交量不是很大，但之后呈現(xiàn)上升趨勢。直到2021年9月，包鋼稀土的體量都大于廣晟有色，可見包鋼稀土的發(fā)展比廣晟有色好。包鋼稀土資金流廣盛有色資金流向從上圖可以看出，包鋼稀土中，散戶占7.36%，主力占21.34%，廣晟有色散戶占10.16%，主力占4.03%，這說明包鋼稀土的散戶資金在這兩只股票中的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于主力資金，而廣晟有色則相反， 且主力資金占比小于

47、散戶資金占比，說明大資金對包鋼稀土的關(guān)注度大于廣晟有色。 從這個角度來看，成本分析廣有色包鋼稀土從成本分析來看，整體來看，包鋼稀土主力和散戶的盈虧不如廣晟有色，廣晟有色主力和散戶的盈利大于包鋼稀土。(四)融資紅利分析自上市以來，盛有色累計向公司股東派發(fā)現(xiàn)金0，400萬元；共募集資金3.08億元?，F(xiàn)金支付金額占募集金額的1.39%，在所有a股中排名第1948位，低于市場平均水平。包鋼稀土上市以來累計向股東分紅3.53億元；共募集資金6.52億元?，F(xiàn)金支付金額占募集資金的54.06%，在所有a股中排名第417位，高于市場平均水平。但從融資分紅方面，也充分說明包鋼稀土比廣晟有色更有優(yōu)勢，包鋼稀土是中

48、長線投資的好股票。四。包鋼稀土和廣晟有色金屬風(fēng)險分析包鋼和廣晟有色都是從事稀土行業(yè)的企業(yè)，所以面臨的風(fēng)險不同。主要風(fēng)險如下:(1)環(huán)境風(fēng)險近年來，環(huán)境保護(hù)越來越受到政府和社會的重視。稀土選冶企業(yè)由于自身的生產(chǎn)特點(diǎn)，在經(jīng)營中普遍存在“三廢”處理問題。近年來，雖然兩家公司都大大增加了環(huán)保投入，對關(guān)鍵工序和關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)行了環(huán)保改造，但污染問題并沒有徹底根除。因此，公司仍面臨環(huán)保約束加大的風(fēng)險。(2)國家對稀土出口配額控制的影響稀土出口配額由國家管理。最近三年，稀土出口配額逐年減少。由于出口銷售是公司重要的銷售渠道，出口配額的逐年減少勢必會對公司的銷售產(chǎn)生一定的影響。(3)子公司控制風(fēng)險每個下屬公司的產(chǎn)

49、品，在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置不同。母公司需要根據(jù)公司的整體規(guī)劃，細(xì)分各下屬公司的發(fā)展方向。如果對子公司的控制力不足，或者子公司的發(fā)展戰(zhàn)略不清晰，可能會影響公司的整體發(fā)展。(四)人力資源管理風(fēng)險兩家公司的總部分別設(shè)在省、市、市。主要生產(chǎn)企業(yè)位于資源所在地，遠(yuǎn)離中國相對發(fā)達(dá)的中心城市。周邊經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相對落后，產(chǎn)品運(yùn)輸半徑長，所以他們在管理上有一定的地理劣勢。存在中高層管理人員和核心技術(shù)人員流失、優(yōu)秀高校畢業(yè)生和技術(shù)人才難以引進(jìn)等可能影響公司可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險。5.包鋼稀土與廣晟有色投資價值對比分析(一)稀土行業(yè)增長價值分析到2021年，預(yù)計世界對稀土的需求將達(dá)到21萬噸，中國的需求為13.8萬噸。到2021年，中國的總消費(fèi)量將達(dá)到19萬噸，高科技領(lǐng)域的消費(fèi)量將達(dá)到13萬噸，占全球總消費(fèi)量的68%。稀土新材料已成為中國稀土產(chǎn)業(yè)的主要增長點(diǎn)。稀土貿(mào)易爭端凸顯行業(yè)長期投資價值。2021年稀土出口配額大幅削減至30258噸，不排除2021年進(jìn)一步削減的可能，加劇了稀土國際貿(mào)易的緊