中國民生銀行股份有限公司2011年度財務分析報告

1、中國民生銀行股份股票代碼：600162021年度財務分析報告班 級 小組編號 小組成員 汪俠超指導老師 2021年12月第一篇 公司概況1.1 公司簡介中國民生銀行股份股票代碼：600016于1996年1月12日在北京正式成立，是中國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，也是中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行，是中國銀行業(yè)改革的試驗田,在英國?銀行家?雜志2021年世界銀行1000強排名中位居第62位，中國大陸地區(qū)第9位。1.2 根本財務狀況截至2021年12月31日，中國民生銀行資產(chǎn)總額22,290.64億元，負債總和20949.54億元，其中存款總額為

2、16447.38億元，貸款和墊款總額12052.21億元，實現(xiàn)凈利潤279.20億元，同比增長58.1%，根本每股收益1.05元，同比增加0.39元。不良貸款率為0.63%，比年初下降0.06個百分點，資本充足率10.86%，高于?巴塞爾協(xié)議?中商業(yè)銀行必須滿足8%的規(guī)定，撥備覆蓋率357.29%，財務穩(wěn)健，抵御風險能力較強。根據(jù)年度報告顯示，公司凈利潤增長主要來源于傳統(tǒng)資產(chǎn)負債規(guī)模的擴張、中間業(yè)務收入占比的上升、以及凈息差的改善和本錢費用的有效控制,拖累凈利潤增長的最主要因素是由資產(chǎn)質(zhì)量惡化帶來的撥備費用大幅上升。1.3 公司戰(zhàn)略SWOT分析法)優(yōu)勢S：1.戰(zhàn)略定位明確，以非國有、高科技、中

3、小型企業(yè)為主要目標市場 2.股權(quán)分散，機制靈活，擁有良好的執(zhí)行力 3.議價能力較強，凈息差水平高居上市銀行首位 4.以責任為核心的企業(yè)文化樹立了良好的企業(yè)形象劣勢W：1.小企業(yè)客戶本錢高于大企業(yè)客戶，經(jīng)營本錢過高 2.資本充足率缺乏，核心資本充足率已跌破監(jiān)管紅線 3.收入結(jié)構(gòu)單一，中間業(yè)務利潤奉獻缺乏 4.資產(chǎn)規(guī)模相對國有企業(yè)仍然較小時機O：1.小企業(yè)、小微企業(yè)是銀行未來開展藍海 2.擁有一批忠誠的中小企業(yè)客戶 3.人民幣升值，歐美銀行“去杠桿化過程仍將持續(xù) 4.財務管理和私人銀行業(yè)務是零售高端客戶效勞的兩個主要方面威脅T): 1.利率市場化、金融脫媒加劇，將終結(jié)銀行的高利潤時代 2.中國經(jīng)濟

4、將進入較長時期的趨勢性下行通道 3.零售高端銀行業(yè)務面臨劇烈競爭，容易受到大型國有商業(yè)銀行和外 資銀行的夾擊 4.同類商業(yè)銀行的快速開展或?qū)⑼{到民生銀行的市場地位面對新形勢，民生銀行提出并貫徹落實了“做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行的戰(zhàn)略定位，積極推動管理架構(gòu)和組織體系的調(diào)整、業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整和科技平臺的建設，較大地提升了核心競爭力。第二篇銀行業(yè)分析當前全球經(jīng)濟不容樂觀，興旺國家經(jīng)濟整體上復蘇無力，美國經(jīng)濟增長低位運行，歐洲主權(quán)債務危機持續(xù)蔓延的情況并沒有得到根本改善，而我國宏觀經(jīng)濟增速可能進入較長時期的趨勢性下行通道，預計貨幣政策將進行適當放松，但力度不會太大。盡管如此，作為

5、我國金融體系的核心，2021年我國銀行業(yè)貸款在社會融資規(guī)模中的占比高達72%，資產(chǎn)規(guī)模到達113.3萬億元，同比增長18.9%，實現(xiàn)稅后利潤1.25萬億元，同比增長39.3%，在同期行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。但是，受長期利率管制及歷史因素的影響，雖然我國銀行業(yè)已形成以五大商業(yè)銀行為首的金字塔型結(jié)構(gòu)體系，但開展經(jīng)營規(guī)模高度雷同，都是做大存貸款、賺取利差，缺乏核心競爭力，同質(zhì)化競爭普遍，且為海外投資所提供的金融效勞才剛剛起步，創(chuàng)新的業(yè)務品種單一，金融體系配套不完善，與主導國際市場的歐美銀行仍具有較大差距。受中國經(jīng)濟增速放緩影響，我國銀行業(yè)已不可能再繼續(xù)保持過去那樣快速的貸款增長、快速的資本積累、高速的盈利增

6、長模式，而利率市場化的實質(zhì)性改革，將會大幅度降低銀行業(yè)盈利能力，促進銀行與實體經(jīng)濟、銀行與客戶之間的利益調(diào)整，終結(jié)銀行的高利潤時代，且由于金融脫媒加劇、不良貸款反彈和資本補充壓力等多方面的嚴峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行的存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務員受到了擠壓與蠶食，這些趨勢將導致銀行更重視自身的特點和定位，實行差異化定價，從而獲得持續(xù)開展的能力。但另一方面金融危機促使歐美銀行“去杠桿化過程持續(xù)，在業(yè)務選擇、海外拓展、金融創(chuàng)新等各方面更趨保守，且中國銀行與實體經(jīng)濟休戚相關(guān)，在中資企業(yè)“走出去步伐進一步加快、人民幣貿(mào)易結(jié)算以及資本自由化的逐步推進下，中國銀行將更加廣泛且深入地參與全球銀行市場競爭，打破當前的體系格局。這

7、一趨勢將導致優(yōu)勢銀行群體的市場份額擴大，在銀行整體利差縮小的情況下獲得遠高于行業(yè)平均的利潤增長。第三篇 會計分析3.1 杜邦分析法：利用幾種主要的財務比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況。民生銀行的根本財務狀況如下：3.2 資產(chǎn)負債表分析11年末，公司總資產(chǎn)和總負債分別到達2.23萬億和2.09萬億，均較年初增長22%。本期總資產(chǎn)的增加主要得益于流動資產(chǎn)的增長流動資產(chǎn)2021年末到達16455.33億元，同比增長50.24%，其主要表達在兩個方面：一是現(xiàn)金及存放中央銀行款項和存放同業(yè)和其它金融機構(gòu)款項的大幅度增長，分別比去年末增長25%和85%，二是發(fā)放貸款及墊款的增加，增加1523.48

8、億元，占同期增加額的41%，比去年末增長25%。本期負債的增加主要是由于流動負債的增加流動負債2021年末到達18899.78億元，同比增長22.72%，是吸收存款和同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款導致。流動負債的增長與流動資產(chǎn)增長呈正相關(guān)，屬于正常合理的增長。3.3 利潤表分析2021年民生銀行實現(xiàn)營業(yè)收入 823.68億元，同比增加276.00億元，增幅50.39%；實現(xiàn)凈利潤284.43億元，增長61%，其增長主要來源于傳統(tǒng)資產(chǎn)負債規(guī)模的擴張、中間業(yè)務收入占比的上升、凈息差的改善和本錢費用的有效控制。凈息差的改善到達3.14%我認為是因為公司業(yè)務集中經(jīng)營和事業(yè)部制改革后，公司客戶主體開始從低信貸

9、風險的大型企業(yè)向中度風險的中小企業(yè)轉(zhuǎn)變，特別是大力開展銀行相對議價能力較高的小微企業(yè)貸款業(yè)務和中小企業(yè)貸款業(yè)務造成的。2021年實現(xiàn)凈利息收入648.21億元，同比增加189.48億元，增幅41.31%而中間業(yè)務收入占營業(yè)收入21%的大幅上升那么主要表達在手續(xù)費及傭金凈收入上，全年實現(xiàn)收入入151.01億元，同比增加68.12億元，增幅82.18%，主要是理財業(yè)務、銀行卡業(yè)務、參謀咨詢效勞和貿(mào)易金融等業(yè)務手續(xù)費及傭金收入的增幅較大，是銀行綜合金融效勞能力提升的自然表達。本錢費用293.33億元，同比增幅35.64%，主要是員工薪酬、業(yè)務及開展費用增加。由于營業(yè)收入的快速增長，本錢收入比為35.

10、61%，同比下降3.87%，是本錢得到有效控制的表達。3.4 現(xiàn)金流量表分析2021年在經(jīng)營現(xiàn)金流量在流入量、流出量和凈額都比2021年有所增加，其中經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額比2021年增長了1.7倍，到達1009億元，投資現(xiàn)金流量凈額相對于2021年減少流出40%，流出138億元，籌資方面，2021年現(xiàn)金流入比2021年增加了1.16倍，流出量減少了61%，到達92億元，凈額較2021年增長了3.69倍。第四篇 財務分析在會計分析的根底上，由于銀行業(yè)自身的特殊性，將通過資本充足指標、資產(chǎn)質(zhì)量指標、流動性指標進行財務分析。4.1 資本充足指標資本充足率是指銀行自身資本和加權(quán)風險資產(chǎn)的比率，代表了銀行對

11、負債的最后償債能力。通過歷年的年度報告和同行業(yè)的資料，整理得出如下信息：表4-1 民生銀行資本充足性分析表日期20072021202120212021資本充足率%10.739.2210.8310.4410.86核心資本充足率%7.406.608.928.077.87圖4-1 歷史比擬圖4-2 同行比擬以下公司皆為股份制上市公司通過表4-1和圖4-1，我們我們可以看出民生銀行的資本充足率一直維持在較低水平，但高于?巴塞爾協(xié)議?商業(yè)銀行必須滿足8%的資本充足率的規(guī)定。其中民生銀行2021年年末資本充足率和核心資本充足率分別為10.86和7.87%，較2021年年末分別增長0.42%和-0.2%，并

12、且核心資本充足率已跌破監(jiān)管紅線8%。而通過與同業(yè)進行比照之后我們可以發(fā)現(xiàn)民生銀行的資本充足率僅好過光大銀行，資本充足性指標未能到達平均水平。這必須引起管理層的高度重視。我認為這與民生銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān)，將資產(chǎn)大幅配置于風險度較高的信貸領(lǐng)域，而沒有注意強化風險控制。但同時我們可以看到民生銀行集團自身正在通過利潤補充核心資本、發(fā)行100億元次級債補充附屬資本等方式試圖提高資本規(guī)模，局部抵消風險資產(chǎn)增加對資本充足率的影響。4.2 資產(chǎn)質(zhì)量指標金融機構(gòu)不良貸款率是評價金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)平安狀況的重要指標之一。撥備覆蓋率是實際計提貸款損失準備對不良貸款的比率，考察的是銀行財務是否穩(wěn)健，風險是否可控。表4-

13、2 民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量表主要指標20072021202120212021不良貸款比率%1.221.20.840.690.63撥備覆蓋率%113.14150.04206.04270.45357.29圖4-3 同業(yè)比擬由表4-2和圖4-3可知，民生銀行的不良貸款率一直在下降，民生銀行從2021年開始不良貸款率就低于1%，2021年末的不良貸款率比2007年末的不良貸款率減少了近50%，同時撥備覆蓋率一直在升高，2021年到達357.29%，高于銀監(jiān)會發(fā)布的278.1%的平均水平，可見民生銀行抵御風險的能力在不斷提高。但比照其他的股份制銀行，我們發(fā)現(xiàn)民生銀行好過華夏銀行與南京銀行，僅與寧波銀行與光大銀

14、行相當。我認為這需要引起重視，因為中國商業(yè)銀行的業(yè)務被局限在一定范圍內(nèi)，盈利結(jié)構(gòu)較為單一，其主要利潤依然來自于利差，所以考量中國銀行的投資價值主要看資產(chǎn)質(zhì)量。而在四大國有銀行改制之后近10年時間里，中國的銀行機構(gòu)還沒有經(jīng)歷過不良貸款剝離過程，在中國宏觀經(jīng)濟面臨下行風險的當下，市場不僅擔憂中資銀行面臨信貸規(guī)模持續(xù)增長的拐點，更擔憂資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。而最近相繼曝出的多起重大企業(yè)貸款違約事件中，民生銀行都有很高的“出鏡頻率，這將嚴重影響市場的信心。4.3 流動性指標商業(yè)銀行流動性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務和借款人正常貸款需求的能力。根據(jù)2021年年度報告做分析如下：4-3存貸比率、流

15、動性比率表日期標準變動存貸比率%7572.8572.78+0.07流動性比率%2540.9033.24+7.66由上表可知，民生銀行2021年末的貸存比到達了72.44%，同比增加0.07%，相對較高，說明在流動性整體趨緊、銀行系統(tǒng)資金緊張的大環(huán)境下，民生銀行充分運用資金開展資產(chǎn)業(yè)務，實現(xiàn)盈利最大化。民生銀行2021年末流動性比率到達49.90，同比增加7.66%，主要是由于流動性資產(chǎn)中發(fā)放貸款及墊款比流動性負債中的吸收存款增幅高8個百分點，同時流動性資產(chǎn)中存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項2021年到達2323億元，同比增加85%，遠超過了流動性負債同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放款項45%的增幅造成的，是民

16、生銀行根據(jù)資金安排及市場流動性變化，為了加大資金運作力度所致。4-4 盈利能力指標盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強。根據(jù)2021-2021年的年度報告做分析如下：日期20072021202120212021總資產(chǎn)凈利潤率%0.77030.79960.97621.08841.4036凈資產(chǎn)收益率%12.6214.6313.7516.8921.54營業(yè)凈利潤率(%)25.0422.5228.7832.133.9總資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)在一定時期內(nèi)凈利潤和資產(chǎn)平均總值的比率。由上表可知，民生銀行的總資產(chǎn)凈利潤率呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，2021年因戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果凸顯，增長最快。凈資產(chǎn)收

17、益率是衡量公司運用自有資本的效率的指標。由上表可知，民生銀行的凈資產(chǎn)收益率總體處于增長趨勢，但其增長的幅度呈現(xiàn)波浪式的形態(tài)，其中在2021年因為民生銀行在香港上市，凈資產(chǎn)快速增加而導致凈資產(chǎn)收益率下降。但由于公司的資金本錢在同行業(yè)中較高，所以其凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)中一直處于中下水平。營業(yè)凈利潤率呈總體上升趨勢，得益于凈息差的改善和中間業(yè)務收入占比的上升。4.5 成長能力指標企業(yè)成長能力是指企業(yè)未來開展趨勢與開展速度，根據(jù)2021-2021年的年度報告做分析如下：4-5 民生銀行成長指標分析表日期20072021202120212021凈利潤增長率%68.5724.4653.5145.2558.

18、81凈資產(chǎn)增長率%159.89858.938462.595118.407327.412總資產(chǎn)增長率%26.853214.628635.286427.856622.2251從上表可知，凈利潤增長率在2021年最低，是受金融危機拖累影響，2021年增長59%，與民生銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān)。與同業(yè)相比，民生銀行增長率遠高于平均水平，具有很高的利潤創(chuàng)造能力和資產(chǎn)運用能力。凈資產(chǎn)增長率在2007年顯著高于其他年份，是2007年增發(fā)股票導致。2021年的凈資產(chǎn)增長率也較高，是因為2021年在香港上市融資。其他年份的凈資產(chǎn)增長主要是依靠自有利潤轉(zhuǎn)增資本進行?？傎Y產(chǎn)增長率與由凈資產(chǎn)增長率和負債增長率決定，總體來說

19、，民生銀行一直保持著較高的總資產(chǎn)增長率。詳細分析見3.2資產(chǎn)負債表分析。4.6 每股指標每股收益是分析每股價值的一個根底性指標，每股凈資產(chǎn)反映了每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值，每股經(jīng)營現(xiàn)金流是最具實質(zhì)的財務指標，其用來反映該公司的經(jīng)營流入的現(xiàn)金的多少。4-6 民生銀行每股收益分析表日期每股收益1.050.660.630.420.48每股凈資產(chǎn)4.853.93.952.90453.47每股經(jīng)營現(xiàn)金流3.77791.40082.55672.8264-0.80894-4 民生銀行每股收益分析圖從上圖可以看出，民生銀行的每股收益，每股凈資產(chǎn)，每股經(jīng)營現(xiàn)金流都呈現(xiàn)波動上升的趨勢，其中每股收益波動最小，每股經(jīng)營

20、現(xiàn)金流波動最大。每股經(jīng)營現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力以及財務彈性的大小。從民生銀行2007至2021年的每股經(jīng)營現(xiàn)金流量看，其中2021年和2021年的每股經(jīng)營現(xiàn)金流量呈上升趨勢，財務彈性和股利支付能力提高,可以看出民生銀行在該時期提高了資金的流動性，是對經(jīng)濟增速放緩的應對。每股收益那么是評價上市公司獲利能力的根本和核心指標。民生銀行每股收益變化較小，在2021年上升較大，到達了1.05，總體來看，除了08年金融危機導致民生銀行的每股收益略為減小外，其他年份都在增長，可見民生銀行的獲利能力在不斷增強。每股凈資產(chǎn)反映的是普通股每股所擁有的凈資產(chǎn)。民生銀行的每股凈資產(chǎn)在2021年呈現(xiàn)下降趨勢，與金融危機有關(guān)。總體來說，2021年的每股凈資產(chǎn)比2007年有了很大的提高。第五篇 評價及建議5.1 評價民生銀行的總體財務情況良好，總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)和凈利潤一直保持著正增長，成長能力可觀，不良貸款率和不良貸款額2021年實現(xiàn)雙降，撥備覆蓋率不斷升高，資產(chǎn)質(zhì)量較高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于同業(yè)最高水平，資產(chǎn)運用效果良好。另外民生銀行在本錢和費用控制方面還存在著缺乏，資本充足率和核心資本充足率一直在較低水平，需要管理層的特別重視。 5.2 問題和建議通過對民生銀行財務分