奧地利學派迂回生產(chǎn)(共8頁)

1、米塞斯盡力將貨幣納入一般經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，給出了奧地利學派早期的經(jīng)濟周期理論，說明由于貨幣在定價和生產(chǎn)過程中具有獨特而關鍵的作用，顯示貨幣干擾是如何(rh)導致資源配置不合理，如何導致協(xié)調(diào)問題；維克塞爾則區(qū)分了自然利率與市場利率，以及它們的不相等對一般價格水平的影響。龐巴維克提出了“迂回生產(chǎn)”的分析框架。哈耶克（1931年）的經(jīng)濟周期理論繼承、發(fā)展了早期奧地利學派以及相關學者的研究，認為資本主義經(jīng)濟中貨幣因素是促使生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)的決定性原因。以沒有閑置的生產(chǎn)資源為前提，在經(jīng)濟擴張階段，資本市場上對于投資資金的需求將超過儲蓄，生產(chǎn)者將會利用銀行膨脹的信用，擴大資本物的生產(chǎn)，這導致部分先用于制造消費品的土地

2、和勞動要素轉(zhuǎn)用于資本物的生產(chǎn)，但是，當銀行擴大的信貸經(jīng)過生產(chǎn)者轉(zhuǎn)手變成人們的貨幣收入后，按哈耶克的假定，人們將把他們的消費恢復到正常比例，這就引起消費品價格(jig)上漲，導致生產(chǎn)要素又轉(zhuǎn)用于生產(chǎn)消費品。一旦信用擴張被迫停止，危機就會爆發(fā)。這時或表現(xiàn)為高漲階段利用銀行信用正在進行的投資（新建廠房設備等），由于資本缺乏而萎縮或中止；或者表現(xiàn)為已生產(chǎn)出來的機器原材料等，由于其他資本家缺乏資本而銷路不好，價格猛跌。哈耶克認為危機所引起的物價下跌會自動改變儲蓄率下降的趨勢，一旦資本供給恢復和增加，經(jīng)濟也就自然地走向復蘇，無須國家干預。哈耶克是從某種均衡狀態(tài)出發(fā)來分析經(jīng)濟周期的。哈耶克的均衡，是指在充分

3、就業(yè)條件下，貨幣數(shù)量一定、整個社會的消費儲蓄比例一定，從而生產(chǎn)的縱向結(jié)構(gòu)(jigu)一定時，人們用于購買消費品的貨幣和用于購買(gumi)資本品的貨幣之間的比例，等于消費品產(chǎn)量與資本品產(chǎn)量之間的比例，即兩類產(chǎn)品的需求之比等于供給之比，這個比例稱作均衡比例。 （一）關于(guny)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的論述 哈耶克的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，就是生產(chǎn)的迂回程度或資本化程度。迂回的生產(chǎn)包括若干順次相繼的生產(chǎn)階段，其中每一階段都以上一階段的產(chǎn)出為投入，又以自己的產(chǎn)出為下一階段的投入。除后一個階段之外，其它階段生產(chǎn)的都是中間產(chǎn)品。這種具有縱向順序的諸生產(chǎn)階段全體，就是哈耶克所說的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當生產(chǎn)的迂回程度變化時，意味著生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的

4、變化。他強調(diào)這種變化對于經(jīng)濟周期的出現(xiàn)有重大關系。而生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定還是變化，取決于各生產(chǎn)階段上的企業(yè)贏利狀況，而這又取決于各階段產(chǎn)品的成本和相對價格。因此相對價格是決定生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要的因素。 哈耶克認為，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化會由于兩種原因，一是貨幣數(shù)量一定時社會的消費和儲蓄之間的比例發(fā)生自愿的變化；二是消費與儲蓄之間意愿的比例不變，但貨幣數(shù)量有了變化。當生產(chǎn)結(jié)構(gòu)由于自愿儲蓄增加而變化時，只要貨幣數(shù)量一定，經(jīng)濟就會經(jīng)過一個平穩(wěn)的自發(fā)過程而建立起新的均衡。從某一均衡狀態(tài)出發(fā)，若消費者的自愿儲蓄增加了，則增加的儲蓄將全部轉(zhuǎn)化為投資。因此自愿儲蓄增加的結(jié)果是減少消費需求，增加資本品需求，從而引起消費品相對價

5、格下降和資本品相對價格上升。較晚的接近于消費品生產(chǎn)階段的那些階段中，其產(chǎn)出的資本品的價格由于受消費品價格下降的影響也可能下降，但幅度將小于消費品價格的下降幅度。而較早階段產(chǎn)出的資本品的相對價格則肯定上升。相對價格的這種變化，導致較晚階段所用資金的利潤相對下降，而較早階段所用資金的利潤則相對上升；從而使資金及非專門性貨物由較晚階段向較早階段轉(zhuǎn)移，甚至導致新生產(chǎn)階段的出現(xiàn)。生產(chǎn)的迂回程度加深的結(jié)果，是消費品產(chǎn)量相對減少，而資本品產(chǎn)量則相對增加。與此同時，用于消費品生產(chǎn)階段和接近消費品生產(chǎn)的其它較晚階段上的貨幣量將減少，用于較早生產(chǎn)階段上的貨幣量將增加。結(jié)果，隨著自愿儲蓄的增加，消費品的需求和供給都

6、趨于相對減少，用于購買消費品的貨幣也趨于相對減少。因此，只要自愿儲蓄的增加是穩(wěn)定的，終將建立新的均衡，消費品需求和資本品需求之間的比例將再次等于它們之間在供給方面的比例，但這一比例將小于自愿儲蓄未增加時的比例。 當自愿儲蓄減少時，將出現(xiàn)相反的結(jié)局，新的均衡比例將大于儲蓄未變動時的比例。生產(chǎn)結(jié)構(gòu)除了由自愿儲蓄的變化而引起變化之外，還會由于貨幣數(shù)量的變化而引起變化。一旦(ydn)貨幣數(shù)量發(fā)生變動而消費儲蓄之比不變，且貨幣流通速度也不變時，舊的均衡將被打破，而新的均衡只有在經(jīng)歷了波動之后才能出現(xiàn)。 （二）貨幣數(shù)量發(fā)生變動(bindng)的情況1、新貨幣用于購買(gumi)資本品的情況哈耶克認為，貨幣

7、數(shù)量變動對均衡(jnhng)的擾動，會因為新增貨幣首先用于購買資本品還是首先用于購買消費品而有所不同，由舊均衡走向新均衡的途徑會有所不同。 如果是以銀行向生產(chǎn)者發(fā)放貸款的形式增加貨幣數(shù)量，為此必須使貨幣利率低于均衡利率。貨幣利率降低使原有各生產(chǎn)階段的企業(yè)實行要素替代，即用資本品替代原始生產(chǎn)要素。這種行為導致兩種結(jié)果，一是在初始的充分就業(yè)狀態(tài)中釋放出一部分原始生產(chǎn)要素，并投入更早的生產(chǎn)階段，使生產(chǎn)階段增加，迂回程度加深；二是引起資本品生產(chǎn)，尤其是較早生產(chǎn)階段的利潤相對增加，非專門貨物從消費品生產(chǎn)階段和其它較晚生產(chǎn)階段向較早生產(chǎn)階段流動，在經(jīng)歷一段耗盡消費品原有儲備所需要的時間后，非專門貨物的這種

8、流動將引起消費品減少。 如果這種消費品減少伴隨著消費者自愿儲蓄的相應增加，那么貨幣數(shù)量變動引起的經(jīng)濟擾動將平穩(wěn)地過渡到新的均衡。但現(xiàn)在的問題是消費者并不打算改變原有的消費水平和原有的消費儲蓄比例，即消費需求并沒有減少。消費需求維持原狀，消費品供給卻減少了，結(jié)果便是消費品價格上漲。 如果這種價格上漲沒有被消費者貨幣收入的相應提高所抵消，消費者將被迫減少消費水平。這就是出現(xiàn)了強迫儲蓄。但消費者貨幣收入終將(zhn jin)由于貨幣量增加而提高，這是因為經(jīng)濟始終保持充分就業(yè)狀態(tài)，即原始生產(chǎn)要素的使用量并沒有減少，只是改變了使用方向；所以企業(yè)用新增貨幣進行投資的結(jié)果將使新增貨幣逐漸轉(zhuǎn)移到原始要素所有者

9、（同時也是消費者）手中。這就使消費者們有可能用更多貨幣購買消費品，結(jié)果(ji gu)消費品價格相對于資本品將更快上漲。 如果這種消費品相對價格上升的勢頭被銀行對企業(yè)的進一步放款所抵消(dxio)。那么，經(jīng)拉長的生產(chǎn)過程將繼續(xù)保持。但是由于法律或營業(yè)習慣的限制，銀行不可能持續(xù)地擴張信用，于是出現(xiàn)貨幣資本供給的短缺。 如果企業(yè)在銀行供給的貨幣資本出現(xiàn)短缺之前，借助于新增加的貨幣，已經(jīng)勝利完成了為時較長的新的生產(chǎn)過程，那么就可以生產(chǎn)出較多產(chǎn)品以供消費，于是消費者增加貨幣收入后恢復原先消費水平的行為，也不會改變已經(jīng)加深的生產(chǎn)迂回程度，如果企業(yè)尚沒有完成為時較長的迂回生產(chǎn)，而貨幣資本已告短缺，那么，只要

10、自愿儲蓄不增加，銀行增加貨幣貸款給企業(yè)將引起資本品相對價格的一度提高，生產(chǎn)迂回程度的一度加深；但終將由于貨幣資本供給的短缺而出現(xiàn)消費品相對價格上升，非專門性貨物又從較早生產(chǎn)階段流回消費品生產(chǎn)階段和較晚的資本品生產(chǎn)階段，剩下的那部分非專門性貨物不夠完成較長生產(chǎn)過程之用，曾經(jīng)一度拉長的生產(chǎn)過程將出現(xiàn)縱向收縮。在生產(chǎn)過程收縮之后，較早生產(chǎn)階段將出現(xiàn)專門性貨物，尤其是專用設備的閑置，這正是蕭條的特征。哈耶克認為，正是生產(chǎn)過程這種一伸一縮的情況，使經(jīng)濟出現(xiàn)繁榮與蕭條的周期性波動。 2、新增貨幣(hub)用于購買消費品的情況 以上是新增貨幣首先用于購買資本品時的情況。如果從某種均衡狀態(tài)(zhungti)出

11、發(fā)，新增貨幣首先用于購買消費品，那將出現(xiàn)相反的過程。這時消費品價格以及較晚階段中生產(chǎn)出的資本品價格將相對提高，在短期中甚至超過后將達到的均衡水平。于是大量非專門性貨物(huw)由較早生產(chǎn)階段流向較晚和終的生產(chǎn)階段，生產(chǎn)過程將縮短，在短期中甚至有過分縮短的傾向，即實際生產(chǎn)過程在短期中甚至比新的均衡比例出現(xiàn)后會有的生產(chǎn)過程還要短。原先一些較早階段中的專門性貨物將由于與之配合的非專門性貨物的不足而閑置。不僅專門性貨物會閑置，在原先較迂回的生產(chǎn)方式已無法維持，而新的較短的生產(chǎn)方式又沒有充分完成到足以吸取全部非專門性貨物的程度時，連非專門性貨物也會出現(xiàn)一定的閑置。于是整個經(jīng)濟出現(xiàn)蕭條現(xiàn)象。 哈耶克認為，

12、專門性貨物的閑置，并不能證明消費不足。在哈耶克看來，蕭條或者說資本品的閑置，并不是因為消費品生產(chǎn)部門因生產(chǎn)過剩而減少其對資本品的需求，而是因為消費相對說來太多，消費品生產(chǎn)抽光了使較早階段的專用資本品得以發(fā)揮作用的非專門性貨物。所以哈耶克的周期理論被人稱作消費過多論。而消費品生產(chǎn)之所以能夠抽去大量的非專門性要素，又源于銀行不肯充分供應貨幣資本以支持企業(yè)的投資，所以他的周期理論又被人稱作資本短缺理論。 哈耶克的資本理論是在龐巴維克“迂回(yhu)生產(chǎn)”（roundabout way of production）概念框架基礎上，從自己的貨幣理論(lln)中推導出來的，大致可以概括如下：資本不是同質(zhì)的

13、存貨，不是同一種東西的堆積，而是各種物品之間相互聯(lián)系的一個網(wǎng)絡，是相互補充的各種組成部分之間形成的一種復雜的結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)過程應該被視為一個接一個“階段”，從最終消費層層遞進，一直到更為遙遠的階段。非消費品的雜亂堆積，未必能夠增加最終產(chǎn)出。每種資本投資如果要想能夠提高最終消費品產(chǎn)出，就必須(bx)適應指向最終消費階段的資本的完整結(jié)構(gòu)。那些沒有能夠構(gòu)成這樣完整結(jié)構(gòu)的投資，就是扭曲的投資，只能造成資本損失和運營虧損。價格的根本作用在于只有在它能夠反映所涉及的不同種類的資本品（不斷變動的）的相對稀缺程度的時候，資本結(jié)構(gòu)才能整合為一個整體，才能顯示出那部分扭曲的投資。哈耶克具體考察了相對價格，說明為什么在人為的繁榮之后不可避免地出現(xiàn)衰退。他的分析從充分就業(yè)的假設開始。由銀行體系派生的信用增加將使市場利率下降，使之低于自然利率，企業(yè)家在這個虛假信息的誤導下，重新配置資源，從消費轉(zhuǎn)移到投資。假定公眾的時間偏好沒有改變，對更為迂回，或更長的生產(chǎn)過程的盈利性就會形成錯誤的預期。這種脫離消費的投資增加不會維持。因為，隨著生產(chǎn)過程的增長，占用了大量的資源，而消費品的產(chǎn)出下降，價格上升，消費者需要維持既有的消費水平，因而生產(chǎn)的時間結(jié)構(gòu)需要重新調(diào)整，回到更直接的生產(chǎn)過程。如果在人為繁榮時期，或者說在強制儲蓄時期有利可圖的投