公交智能化加速壁壘將進(jìn)一步提升

1、目錄一、需求引導(dǎo)階段，公交智能化是發(fā)展重點(diǎn)二、5G時(shí)代：公交智能化加速三、行業(yè)壁壘將進(jìn)一步提升 四、投資建議五、風(fēng)險(xiǎn)提示2來源：國務(wù)院、財(cái)政部、中泰證券研究所客車是公共交通的重要組成部分。公共交通是滿足人民群眾基本出行需求的重要方式，是政府應(yīng)當(dāng) 提供的基本公共服務(wù)和重大民生工程?？蛙囀菙U(kuò)大交通多樣化、一體化的重要組成部分。3“公交優(yōu)先”政策梳理”時(shí)間相關(guān)政策八十年代提出“公交優(yōu)先”的交通政策1995年國家建設(shè)部、財(cái)政部等在北京召開研討會，總結(jié)性文件北京宣言：中國城市交通發(fā)展戰(zhàn)略，提出來優(yōu)先發(fā) 展公共交通等緩解城市交通的基本原則和重要途徑2005年關(guān)于優(yōu)先發(fā)展城市公共交通的意見，提出“優(yōu)先發(fā)展公

2、共交通符合城市發(fā)展和交通的實(shí)際，是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀和建設(shè)節(jié)約型社會的重要舉措。2012年國務(wù)院關(guān)于城市優(yōu)先發(fā)展公共交通的指導(dǎo)意見提出“深入貫徹落實(shí)可學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變城市交通發(fā)展方 式，突出城市公共交通的公益屬性，將公告交通發(fā)展放在城市交通發(fā)展的首要位置，著力提升城市公共交通保 障水平。2017年城市公汽車和電車客運(yùn)管理規(guī)定頒布實(shí)施，加快推動(dòng)城市公共交通理發(fā)，爭取早日出臺城市公告交通管理?xiàng)l例2019年城市公共交通管理?xiàng)l例(征求意見稿)出臺公交需求將持續(xù)提升來源：WIND，中泰證券研究所我國城市公交保有量（萬輛）、增速我國城市公交客運(yùn)量(萬人公里）48%7%6%5%4%3%2%1%0%9%80

3、70605040302010020092010201120122013201420152016201720182019城市公交保有量增速30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%800000070000006000000500000040000003000000200000010000000城市公交客運(yùn)量yoy隨著城市化率提升，對公交車輛的需求逐年提升。2018年我國城市每萬人擁有公交車13.08輛。當(dāng)前 我國城市化水平仍處于較低水平，隨著整體規(guī)劃調(diào)控完善、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快以及軌道交通發(fā)展的推 動(dòng)，我國城市公交需求將持續(xù)提升。公交需求將持續(xù)提升來源：WIND、中泰證券研究所5隨著城市

4、化率提升，對公交車輛的需求逐年提升。2018年我國城市每萬人擁有公交車13.08輛。當(dāng)前 我國城市化水平仍處于較低水平，隨著整體規(guī)劃調(diào)控完善、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快以及軌道交通發(fā)展的推 動(dòng)，我國城市公交需求將持續(xù)提升。城市每萬人擁有公交車輛（臺）持續(xù)提升我國城市化率比發(fā)達(dá)國家低25左右10090807060504030201002000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018 中國美國德國日本16141210864201978198119841987199019931996199920022005

5、2008201120142017公交需求將持續(xù)提升受城鎮(zhèn)化以及機(jī)動(dòng)化驅(qū)動(dòng)，我國當(dāng)前城市交通處于高速發(fā)展期，出行需求增長，同時(shí)又供需不平 衡。當(dāng)前階段階段存在交通擁堵的問題。從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢而言，公交領(lǐng)域的電動(dòng)化與自動(dòng)駕駛 已經(jīng)成為熱點(diǎn)領(lǐng)域與主推方向。當(dāng)前公交領(lǐng)域基本已實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，公交智能化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。城市公共交通發(fā)展的五個(gè)階段供給不足，非 機(jī)動(dòng)化占主導(dǎo)市場化改革， 機(jī)動(dòng)化迅猛發(fā) 展公交優(yōu)先、私 人機(jī)動(dòng)化共同 快速發(fā)展機(jī)動(dòng)化平穩(wěn)增 長綠色出行模式 公家+非機(jī)動(dòng) 化我國所處階段發(fā)達(dá)國家所處階段來源：WIND，中泰證券研究所6公交發(fā)展進(jìn)入需求引導(dǎo)階段，智能化是發(fā)展的重點(diǎn)當(dāng)前公交發(fā)展由需求

6、驅(qū)動(dòng)人口空間結(jié)構(gòu)人口年齡結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求端量結(jié)構(gòu)出行智能化電動(dòng)化共享化供給端來源：WIND，中泰證券研究所7受城鎮(zhèn)化以及機(jī)動(dòng)化驅(qū)動(dòng)，我國當(dāng)前城市交通處于高速發(fā)展期，出行需求增長，同時(shí)又供需不平 衡。當(dāng)前階段階段存在交通擁堵的問題。從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢而言，公交領(lǐng)域的電動(dòng)化與自動(dòng)駕駛 已經(jīng)成為熱點(diǎn)領(lǐng)域與主推方向。當(dāng)前公交領(lǐng)域基本已實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，公交智能化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。公交發(fā)展進(jìn)入需求引導(dǎo)階段，智能化是發(fā)展的重點(diǎn)來源：交通部、中泰證券研究所受城鎮(zhèn)化以及機(jī)動(dòng)化驅(qū)動(dòng)，我國當(dāng)前城市交通處于高速發(fā)展期，出行需求增長，同時(shí)又供需不平 衡。當(dāng)前階段階段存在交通擁堵的問題。從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢而言，公交領(lǐng)域

7、的電動(dòng)化與自動(dòng)駕駛 已經(jīng)成為熱點(diǎn)領(lǐng)域與主推方向。當(dāng)前公交領(lǐng)域基本已實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，公交智能化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。我國公交智能化相關(guān)政策8公交發(fā)展進(jìn)入需求引導(dǎo)階段，智能化是發(fā)展的重點(diǎn)時(shí)間相關(guān)政策2011年11月交通運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于開展國家公交都市建設(shè)示范工程有關(guān)事項(xiàng)的通知，啟動(dòng)公交都市示范創(chuàng)建工作；于2011 年同步啟動(dòng)了公共交通智能化應(yīng)用示范工程，針對第一批、第二批的36個(gè)公交都市示范城市，開展了公交智能化 應(yīng)用示范工程建設(shè)。2012年1月公路水路交通運(yùn)輸信息化“十二五”發(fā)展規(guī)劃推進(jìn)方案印發(fā)，加快推進(jìn)交通運(yùn)輸信息化建設(shè)。2012年9月交通部啟動(dòng)十個(gè)城市公交智能化示范工程。2012年12月國務(wù)院關(guān)于城

8、市優(yōu)先發(fā)展公共交通的指導(dǎo)意見提出“深入貫徹落實(shí)可學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變城市交通發(fā)展方式， 突出城市公共交通的公益屬性，將公告交通發(fā)展放在城市交通發(fā)展的首要位置，著力提升城市公共交通保障水平。2013年6月公交都市考核評價(jià)指標(biāo)體系制定，共設(shè)置30個(gè)考核指標(biāo)和參考指標(biāo)，推動(dòng)落實(shí)公交都市創(chuàng)建工作。2013年11月公交都市建設(shè)示范工程第二批創(chuàng)建城市名單公布，天津、上海、杭州、廣州等22個(gè)城市入選。2014年6月城市公共交通智能化應(yīng)用示范工程建設(shè)指南印發(fā)，深化落實(shí)公交優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，支撐公交都市建設(shè)。2015年1月城市客運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)體系（2014年）發(fā)布，為適應(yīng)城市客運(yùn)發(fā)展的規(guī)范化、科學(xué)化和信息化的要求，不斷提升城

9、市 客運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)化管理和服務(wù)水平。2017年8月“十三五”期全面推進(jìn)公交都市建設(shè)第一批創(chuàng)建城市名單公布，河北省張家口市等50個(gè)城市入選。2017年9月智慧交通讓出行更便捷行動(dòng)方案（20172020年）印發(fā)，提出建設(shè)完善城市公交智能化應(yīng)用系統(tǒng)，推動(dòng)城市公交與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。目錄一、需求引導(dǎo)階段，公交智能化是發(fā)展重點(diǎn)二、5G時(shí)代：公交智能化加速三、行業(yè)壁壘將進(jìn)一步提升 四、投資建議五、風(fēng)險(xiǎn)提示95G時(shí)代：公交智能化將提速具有固定線路、固定車型、固定站點(diǎn)和到站時(shí)間，自動(dòng)駕駛公交優(yōu)點(diǎn)顯著，根據(jù)客車信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自動(dòng)駕駛公交可以提升效率30。在當(dāng)前的通信技術(shù)下限制較多，由于5G極高的速率極大的容量， 可

10、以提高公交智能化系統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集以及傳輸速度等，公交智能化將提速。自動(dòng)駕駛公交的優(yōu)點(diǎn)公交智能化發(fā)展現(xiàn)狀傳動(dòng)效率提 高：3%反饋電能提 高率：10%電耗降低：15%安全系數(shù)提 高：30%經(jīng)濟(jì)性提高：20%交通阻塞降 低率：40%舒適性提 高：25%效率提高：30%僅靠激光雷達(dá)，不能要確保城市中無 人駕駛公交車安全運(yùn)行，必須借助 V2X無人駕駛目前的通信環(huán)境下，同時(shí)實(shí)施對上千 輛車的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)控與運(yùn)營計(jì)劃的自 動(dòng)調(diào)整，難度與成本公交企業(yè)基本都 不能接受運(yùn)營管理需要用大數(shù)據(jù)將公交車、軌道交通、 飛機(jī)等所有交通方式與出行需求匹 配。當(dāng)前4G速率及貸款難以滿足需求出行即服務(wù)來源：中國客車網(wǎng)、中泰證券研究所

11、105G時(shí)代：公交智能化將提速具有固定線路、固定車型、固定站點(diǎn)和到站時(shí)間，自動(dòng)駕駛公交優(yōu)點(diǎn)顯著，根據(jù)客車信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自動(dòng)駕駛公交可以提升效率30。在當(dāng)前的通信技術(shù)下限制較多，由于5G極高的速率極大的容量， 可以提高公交智能化系統(tǒng)的數(shù)據(jù)采集以及傳輸速度等，公交智能化將提速。5G網(wǎng)絡(luò)三大特點(diǎn)5G網(wǎng)絡(luò)三大特點(diǎn)極高的速率極大的 容量極低的 延遲1G：語音 時(shí)代2G：文本 時(shí)代3G：圖片 時(shí)代4G：視頻 時(shí)代5G：互聯(lián) 時(shí)代來源：中國客車網(wǎng)、中泰證券研究所115G時(shí)代：公交智能化將提速運(yùn)營管理方面，5G突破了4G帶寬的壁壘，通過引入人工智能，可以實(shí)現(xiàn)真正的無人調(diào)度。通過實(shí)時(shí) 全城公交的定位數(shù)據(jù)，與全城

12、交通大數(shù)據(jù)融合處理，自動(dòng)調(diào)整運(yùn)營公交車的合理間距及運(yùn)營計(jì)劃，公 交企業(yè)運(yùn)營成本有望大幅降低。此外還可以滿足大量的干支線接駁需求以及一部分人的個(gè)性出行需 求。5G時(shí)代車隊(duì)運(yùn)營管理數(shù)據(jù)云分公司車隊(duì)調(diào) 度集團(tuán)公司停車場公交車車站5G來源：中國客車網(wǎng)、中泰證券研究所125G5G5G時(shí)代：公交智能化將提速無人駕駛方面，V2X將幫助汽車與周邊車輛、交通信號燈、云端等進(jìn)行直接連接。V2X能保證車輛安 全、舒適、節(jié)能、高效行駛，可幫助預(yù)防80各類交通事故的發(fā)生。由于V2X需要高速傳輸海量數(shù)據(jù)， 5G的大容量、高速率和低延時(shí)性特點(diǎn)，無人駕駛公交車有5G通信環(huán)境的支持，才能夠正常使用基于云 的人工智能和數(shù)據(jù)，并能

13、與路上各種基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行“ 溝通”，進(jìn)而提高運(yùn)營的可靠性、安全性。公交車的無人駕駛來源：中國客車網(wǎng)、中泰證券研究所135G時(shí)代：公交智能化將提速出行服務(wù)方面，MasS是一個(gè)由客車制造商、租賃公司、渠道商、金融、租賃、保險(xiǎn)等多方機(jī)構(gòu)組建 的為公共出行服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)。5G通信因其大容量、快速的特點(diǎn)，也會加快具有高效率、低成本優(yōu)勢 的無人駕駛公交車進(jìn)入MasS平臺的步伐。出行即服務(wù)帶來的影響傳統(tǒng)汽車制造商向出行服務(wù)商轉(zhuǎn)變管制體系、法律 法規(guī)公共服務(wù)措施支付清分體系地圖服務(wù)體系、新的商業(yè)模式等生產(chǎn)銷售策略能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型可靠的運(yùn)輸服務(wù)裝備設(shè)施系統(tǒng)優(yōu) 化交通服 務(wù)提供 者汽車制造商政府潛在利 益相關(guān) 方事件大

14、眾集團(tuán)2016年12月發(fā)布新品牌MOIA,聚焦于機(jī)動(dòng)性高的短途運(yùn)輸服務(wù)上,新車型將會具備自動(dòng)駕駛功能豐田2017年投資MaaS Global公司，2018年發(fā)布了e-palette智慧出行服務(wù)平臺寶馬和奔馳2019年2月聯(lián)合成立了出行服務(wù)公司，ReachNow，ChargeNow，F(xiàn)reeNow，ParkNow，ShareNow五 家一汽、長安、 東風(fēng)2019年3月聯(lián)合騰訊、阿里等起始注冊資金97億成 立了T3出行服務(wù)公司，專門為了智慧出行。來源：中國客車網(wǎng)、中泰證券研究所14目錄一、需求引導(dǎo)階段，公交智能化是發(fā)展重點(diǎn)二、5G時(shí)代：公交智能化加速三、行業(yè)壁壘將進(jìn)一步提升 四、投資建議五、風(fēng)險(xiǎn)提

15、示15大中客競爭格局：一超多強(qiáng)大中客市場：一超多強(qiáng)，2019年宇通5萬輛，市占率37。其他四家為中通、蘇州金龍、廈門金龍、 廈門金旅（8、7、6、5）。新能源客車市場：一超多強(qiáng)，但宇通的地位弱于傳統(tǒng)車，2019年宇 通銷售2.2萬輛，市占率28，中通、中車電動(dòng)、比亞迪（10、9、8）。2019年大中客行業(yè)銷量結(jié)構(gòu)（輛）2019年新能源客車行業(yè)銷量結(jié)構(gòu)（輛）/規(guī)模以上宇通客車4982637%蘇州金龍93407%廈門金龍81986%69695%9%安凱客車38193%中通客車11674 廈門金旅其他4453233%宇通客車2171528%來源：第一商用車網(wǎng)、中客網(wǎng)、中泰證券研究所16中通客車 中車

16、 比79亞92 電動(dòng) 1迪0%6663 63179%8%36665%廈門福田歐輝 金旅34535%廈門金龍 33114%32944%銀隆新能源27084%南京金龍30654%蘇州金 龍其他1417619%公交車供給端收縮是大趨勢從行業(yè)集中度來看，傳統(tǒng)大中客行業(yè)CR3從75左右提升至當(dāng)前80左右。新能源客車行業(yè)（主要為公 交車）CR3僅為65。隨著行業(yè)進(jìn)入補(bǔ)貼后期，新能源客車與傳統(tǒng)客車平價(jià)，政策對行業(yè)擾動(dòng)逐漸退 出，尾部企業(yè)有望持續(xù)淘汰。大中客行業(yè)集中度（CR3）新能源客車行業(yè)集中度（CR3）75%74%75%74%78%81%80%79%100%90%80%70%60%50%40%30%20%

17、10%0%63%來源：第一商用車網(wǎng)、中客網(wǎng)、中泰證券研究所1772%68%65%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2016年2017年2018年2019年智能化時(shí)代壁壘將進(jìn)一步提升從當(dāng)前客車企業(yè)智能化布局來看，金龍、宇通、海格、比亞迪布局較早，智能化客車解決方案陸續(xù) 釋放。隨著5G進(jìn)入應(yīng)用階段，公交智能化有望提速，行業(yè)壁壘將進(jìn)一步提升?？蛙嚻髽I(yè)智能化布局來源：第一商用車網(wǎng)、中客網(wǎng)、中泰證券研究所18企業(yè)客車智能化布局金龍客車2017年5月發(fā)布“龍威II代”，瞄準(zhǔn)車聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)化駕駛技術(shù)，通過智慧云大數(shù)據(jù)平臺，更好地實(shí)現(xiàn)車輛智能化，為 乘客和大眾交通提供智能化解決方

18、案。2019年5月發(fā)布5G智能網(wǎng)聯(lián)城市公交智慧城市之光XMQ6125AG。 根據(jù)金 龍客車對智能網(wǎng)聯(lián)的規(guī)劃，2017年-2018年，將實(shí)現(xiàn)部分自動(dòng)駕駛；2020年-2022年，將實(shí)現(xiàn)有條件的自動(dòng)駕駛；2025 年將實(shí)現(xiàn)高度/完全自動(dòng)駕駛。宇通客車2017年5月，宇通在2017北京客車展上推出了搭載智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)的雙源無軌電車。2019年5月，宇通與聯(lián)通、移動(dòng)合 作在鄭州新區(qū)智慧島區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了5G信號全覆蓋。4 臺 5 米長的L4級自動(dòng)駕駛公交“小宇”開始在鄭州新區(qū)智慧島上的 一條環(huán)形線路試運(yùn)行。2020年10月，發(fā)布智慧出行整體解決方案，自動(dòng)駕駛巴士小宇2.0全國首發(fā)。比亞迪2017年北京客車展上

19、，比亞迪發(fā)布了2017款K9純電動(dòng)客車。K9采用了智能管理系統(tǒng)、智能鑰匙啟動(dòng)系統(tǒng)、智能充電系統(tǒng)、智能監(jiān)控技術(shù)等海格客車2017北京客車展上，海格推出了第一代大數(shù)據(jù)智慧客車海悅，車道偏離預(yù)警系統(tǒng)(LDWS)和駕駛員疲勞監(jiān)視預(yù)警系 統(tǒng)，還配備第三代G-BOS客車智慧運(yùn)營系統(tǒng)。2018年起，蘇州金龍海格客車展開與華為MDC、T-Box、5G通訊等多個(gè)方 面的合作。目錄一、需求引導(dǎo)階段，公交智能化是發(fā)展重點(diǎn)二、5G時(shí)代：公交智能化加速三、行業(yè)壁壘將進(jìn)一步提升 四、投資建議五、風(fēng)險(xiǎn)提示19投資建議需求引導(dǎo)階段，公交智能化是發(fā)展重點(diǎn)受城鎮(zhèn)化以及機(jī)動(dòng)化驅(qū)動(dòng)，我國當(dāng)前城市交通處于高速發(fā)展期，出行需求增長，同時(shí)又供需不平衡，當(dāng)前階段存在交通擁堵等的問 題。從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢而言，公交領(lǐng)域的電動(dòng)化與自動(dòng)駕駛已經(jīng)成為熱點(diǎn)領(lǐng)域與主推方向。當(dāng)前公交領(lǐng)域基本已實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化， 公交智能化成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。5G時(shí)代：公交智能化加速具有固定線路、固定車型、固定站點(diǎn)和到站時(shí)間，自動(dòng)駕駛公交優(yōu)點(diǎn)顯著，根據(jù)客車信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自動(dòng)駕駛公交可以提升效率 30