《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》教學(xué)課件

1、浙江報(bào)喜鳥服飾股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析第1頁(yè)，共22頁(yè)。目錄：公司簡(jiǎn)介報(bào)表分析會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)行業(yè)比較發(fā)展前景預(yù)測(cè)第2頁(yè)，共22頁(yè)。 中文名稱：浙江報(bào)喜鳥服飾股份有限公司 英文名稱：ZHEJIANG BAOXINIAO GARMENT C0.,LTD.成立于2001年，經(jīng)營(yíng)范圍：服裝、皮鞋、皮革制品的生產(chǎn)及銷售，經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。主要從事報(bào)喜鳥品牌西服和襯衫等男士系列服飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司堅(jiān)持走國(guó)內(nèi)高檔精品男裝的發(fā)展路線，在國(guó)內(nèi)率先引進(jìn)專賣連鎖特許加盟的銷售模式，目前已擁有形象統(tǒng)一、價(jià)格統(tǒng)一、服務(wù)統(tǒng)一、管理統(tǒng)一的專賣店500多家。公司注冊(cè)商標(biāo)“報(bào)喜鳥”獲多個(gè)國(guó)家的國(guó)際注冊(cè)，被國(guó)家工商行政管理總

2、局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”，報(bào)喜鳥產(chǎn)品被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局評(píng)為“中國(guó)名牌”和中國(guó)首批西服“國(guó)家免檢產(chǎn)品”。 所屬板塊 溫州市,全A,服裝及其他纖維制品制造業(yè) 公司簡(jiǎn)介第3頁(yè)，共22頁(yè)。會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表第4頁(yè)，共22頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表 (1)科目200420052006貨幣資金64,826,554.87105,540,218.62應(yīng)收票據(jù)170,341.01100,000.00應(yīng)收賬款32,234,907.2646,718,231.50預(yù)付款項(xiàng)11,066,755.4220,106,798.90其他應(yīng)收款1,076,631.001,332,368.04應(yīng)收股利1,136,747

3、.29存貨111,685,899.8088,050,571.73流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)192,807,945.63222,197,836.65261,848,188.79長(zhǎng)期股權(quán)投資8,168,943.788,168,943.788,168,943.78固定資產(chǎn)29,386,614.9124,846,068.4727,454,276.92無形資產(chǎn)29,386,614.919,605.682,750.00遞延所得稅資產(chǎn)806,910.551,073,658.011,147,337.05非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)38,451,245.3034,098,275.9436,773,307.75資產(chǎn)總計(jì)231,259,190

4、.93256,296,112.59298,621,496.54沒有計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，不符合謹(jǐn)慎性原則企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資三年來都是不變的，可見是以成本法計(jì)算的，說明報(bào)喜鳥對(duì)投資單位的要么是投資單位的母公司，要么是小股東不具有重大影響或共同控制，從數(shù)據(jù)上看，第二種可能性比較大;企業(yè)近三年的總資產(chǎn)是逐年上升的，課件公司的規(guī)模在這幾年是慢慢擴(kuò)大的；沒有計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金企業(yè)在會(huì)計(jì)核算中要遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制和謹(jǐn)慎性原則，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬準(zhǔn)備金，這樣可以保證成本費(fèi)用和利潤(rùn)的穩(wěn)定性，避免虛盈實(shí)虧,又在一定程度上消除或減少損失給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn);第5頁(yè)，共22頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表 (2)科目200420052006短期借款28,

5、000,000.0030,000,000.00應(yīng)付票據(jù)23,100,000.0021,060,000.00應(yīng)付賬款23,960,361.7323,024,137.78應(yīng)收款項(xiàng)2,977,606.2816,814,848.07應(yīng)付職工薪酬19,120,640.7818,479,069.82應(yīng)交稅費(fèi)7,310,284.467,403,749.29應(yīng)付利息47,740.0025,761.75其他應(yīng)付款1,007,924.10413,993.83流動(dòng)負(fù)債合計(jì)110,862,659.53105,524,557.35117,611,560.54非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)110,862,659.53105,52

6、4,557.35117,611,560.54實(shí)收資本(或股本)60,000,000.0072,000,000.00資本公積1,169,907.891,246,653.42盈余公積13,440,247.1017,656,410.62未分配利潤(rùn)76,161,400.2590,106,871.96所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)120,396,531.40150,771,555.24181,009,936.00負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)231,259,190.93256,296,112.59298,621,496.54沒有長(zhǎng)期借款，企業(yè)沒有長(zhǎng)期還款壓力企業(yè)沒有長(zhǎng)期負(fù)債，說明企業(yè)未來幾年的還款壓力還是

7、比較小的;企業(yè)沒有長(zhǎng)期負(fù)債，同時(shí)也說明企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度非常低，這在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展，降低了企業(yè)發(fā)展的速度；第6頁(yè)，共22頁(yè)。利潤(rùn)表 科目2004年度2005年度2006年度一、營(yíng)業(yè)收入292,997,386.64307,948,068.55344,904,596.63減:營(yíng)業(yè)成本196,245,061.96210,063,629.71 營(yíng)業(yè)稅金及附加2,374,141.363,195,400.69 銷售費(fèi)用40,388,589.7543,419,228.98 管理費(fèi)用29,068,974.3534,445,232.23 財(cái)務(wù)費(fèi)用1,083,452.3470,529.31 資產(chǎn)減值

8、損失933,657.85325,602.83加:公允價(jià)值變動(dòng)收益 投資收益1,136,747.292,079,157.70二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)37,737,560.0138,990,938.2355,464,130.58加:營(yíng)業(yè)外收入1,290,436.50884,156.18減:營(yíng)業(yè)外支出86,254.002,470,534.58三、利潤(rùn)總額37,716,821.8440,195,120.7353,877,752.18減:所得稅10,883,301.3910,593,990.3811,716,116.95四、凈利潤(rùn)26,833,520.4529,601,130.3542,161,635.23第7頁(yè)，

9、共22頁(yè)。第8頁(yè)，共22頁(yè)。一、營(yíng)業(yè)收入292,997,386.64307,948,068.55344,904,596.63二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)37,737,560.0138,990,938.2355,464,130.58四、凈利潤(rùn)26,833,520.4529,601,130.3542,161,635.23與04年相比增長(zhǎng)了5.1%與05年相比增長(zhǎng)了12%與04年相比增長(zhǎng)了3%與05年相比增長(zhǎng)了42%與04年相比增長(zhǎng)了10%與05年相比增長(zhǎng)了42%企業(yè)近三年的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)都是逐年上升的，但是相比較營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)的上升幅度比較大，尤其是在06年，從利潤(rùn)表中我們看出主要是財(cái)務(wù)費(fèi)

10、用和資產(chǎn)減值損失的降低第9頁(yè)，共22頁(yè)。資產(chǎn)總計(jì)231,259,190.93256,296,112.59298,621,496.54與04年相比增長(zhǎng)了10.8%與05年相比增長(zhǎng)了16.5%營(yíng)業(yè)收入292,997,386.64307,948,068.55344,904,596.63與04年相比增長(zhǎng)了5.1%與05年相比增長(zhǎng)了12%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率比公司主營(yíng)收入的增長(zhǎng)率高說明資產(chǎn)的增加帶沒有來了收入的同步增長(zhǎng)，公司的生產(chǎn)能力沒有得到發(fā)揮，存在以部分資金的不合理占用第10頁(yè)，共22頁(yè)。現(xiàn)金流量表 科目2004年度2005年度2006年度一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金351,529

11、,560.01401,888,200.33收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金150,000.00415,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)351,679,560.01402,303,200.33購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金205,932,048.94205,655,516.04支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金26,741,360.3831,693,342.36支付的各項(xiàng)稅費(fèi)36,455,910.7046,648,899.46支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金58,314,397.3061,335,430.44經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)327,443,717.32345,333,188.30經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

12、24,235,842.69第11頁(yè)，共22頁(yè)。科目2004年度2005年度2006年度二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金3,307,778.85投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,307,778.859,001,040.62投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,307,778.85-5,785,135.63吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金43,000,000.0080,000,000.00收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)43,000,000.0080,000,000.00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€債務(wù)支付的現(xiàn)金45,000,000.00分配股利、利潤(rùn)

13、或償還利息支付的現(xiàn)金1,129,450.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)46,129,450.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,129,450.00四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額17,798,613.84第12頁(yè)，共22頁(yè)。報(bào)表分析償債能力分析資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析成長(zhǎng)性分析第13頁(yè)，共22頁(yè)。償債能力分析報(bào)告期200420052006流動(dòng)比率1.742.112.23速動(dòng)比率0.781.051.48現(xiàn)金比率(%)37.890122.96748.4391股東權(quán)益比(%)52.061358.827160.6152流動(dòng)負(fù)債率(%)100100100資產(chǎn)負(fù)債率(%)47.9441

14、.1739.38利息保障倍數(shù)28.0636.48120.93產(chǎn)權(quán)比率(%)92.081369.989764.9752利息保障數(shù) 非常高流動(dòng)比率在2：1左右，但是有越來越高的趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債率 比較低現(xiàn)金比率應(yīng)該在20%左右從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，我們都可以看出企業(yè)的短期償債能力非常強(qiáng)但是，流動(dòng)比率近三年有越來越高的趨勢(shì)，還是存在一定的資金不合理的占用，有一部分資金沒有得到充分的利用利息保障數(shù)非常高，這主要與企業(yè)沒有長(zhǎng)期借款有關(guān)，沒有長(zhǎng)期還款壓力，本期負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用比較少第14頁(yè)，共22頁(yè)。資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析報(bào)告期200420052006存貨周轉(zhuǎn)天(天)197.8022202.2472171.

15、4286存貨周轉(zhuǎn)率(倍)1.821.782.1應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天(天)40.133835.928143.9024應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(倍)8.9710.028.2主營(yíng)成本比例(%)65.18763.726760.9049營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例(%)11.245613.115412.5888管理費(fèi)用比例(%)9.36089.43969.9869財(cái)務(wù)費(fèi)用比例(%)0.47070.35180.0204總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(倍)1.26321.2431存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)20042005雅戈?duì)?76150李寧16386七匹狼102存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過長(zhǎng)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相較于同行業(yè)的雅戈?duì)?、李寧、七匹狼，非常長(zhǎng)，可見存貨周轉(zhuǎn)速度慢，占用水平高，

16、存貨積壓明顯第15頁(yè)，共22頁(yè)。盈利能力分析報(bào)告期200420052006經(jīng)營(yíng)凈利率(%)9.15839.612412.2241經(jīng)營(yíng)毛利率(%)34.154435.502438.1687資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)16.488419.4183資產(chǎn)凈利率(%)12.142715.1956凈利潤(rùn)率(%)9.15839.612412.2241凈資產(chǎn)收益率(%)22.2919.6323.29凈資產(chǎn)收益率-增長(zhǎng)率(%)-11.910318.6386凈資產(chǎn)收益率-扣除(%)22.316.1824.08凈資產(chǎn)收益率-扣除-增長(zhǎng)率(%)-27.443948.8257凈資產(chǎn)收益率-加權(quán)(%)25.1321.8925.57凈

17、資產(chǎn)收益率-加權(quán)-增長(zhǎng)率(%)-12.89316.8113凈資產(chǎn)收益率-扣除/加權(quán)(%)25.1418.0426.43凈資產(chǎn)收益率-扣除/加權(quán)-增長(zhǎng)率(%)-28.241846.5078稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)6.570834.0405扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)26847415.0224394144.4743579837.142004年度2005年度報(bào)喜鳥雅戈?duì)栃袠I(yè)平均報(bào)喜鳥雅戈?duì)栃袠I(yè)平均銷售毛利率(%)34.1535.8418.8635.537.4220.43銷售凈利率(%)9.15813.42-1.699.61212.22.24凈資產(chǎn)收益率16.31-2.314.863.06第16頁(yè)，共22頁(yè)。

18、成長(zhǎng)能力分析報(bào)告期200420052006主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%)5.102712.0009凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)10.31442.4325總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)10.826316.5143股東權(quán)益增長(zhǎng)率(%)25.229220.0558主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)9.250920.4125總資產(chǎn)增長(zhǎng)率比公司主營(yíng)收入的增長(zhǎng)率高說明資產(chǎn)的增加帶沒有來了收入的同步增長(zhǎng)，公司的生產(chǎn)能力沒有得到發(fā)揮，存在以部分資金的不合理占用第17頁(yè)，共22頁(yè)。國(guó)內(nèi)主要男裝品牌指標(biāo)對(duì)比指標(biāo)雅戈?duì)枺?00177）羅蒙杉杉（600884）紅豆股份（600400）凱諾科技（600398）報(bào)喜鳥西裝規(guī)模（萬套/年）150605711530毛利率

19、（%）5126223039市場(chǎng)占有率10.00 4.20 4.00 2.70 行業(yè)比較報(bào)喜鳥（002154）：公司的定位為中高端品牌，產(chǎn)品價(jià)格高于國(guó)內(nèi)一般品牌，但低于國(guó)際品牌；和同行上市公司比較，報(bào)喜鳥的產(chǎn)能規(guī)模較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于雅戈?duì)枴P諾科技和杉杉股份等。而主導(dǎo)產(chǎn)品西服的盈利能力處于上游水平，39的毛利率僅次于雅戈?duì)?。?8頁(yè)，共22頁(yè)。報(bào)喜鳥(002154)杉杉股份(600884)雅戈?duì)?600177) 報(bào)告期2006/12/312006/12/312006/12/31資產(chǎn)總計(jì)（百萬）2993318.06 13196.99 每股收益(元)0.590.2210.4239每股收益增長(zhǎng)率(%)18

20、.693820.840723.4071主營(yíng)成本比例(%)60.904981.740763.4631營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例(%)12.58883.774111.4254管理費(fèi)用比例(%)9.98699.02055.8568財(cái)務(wù)費(fèi)用比例(%)0.02041.9681.4504經(jīng)營(yíng)凈利率(%)12.22415.881612.6347經(jīng)營(yíng)毛利率(%)38.168717.986134.3183資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)19.41833.90879.1932資產(chǎn)凈利率(%)15.19562.86496.0542凈利潤(rùn)率(%)12.22415.881612.6347主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%)12.000924.364329.1156

21、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)42.432520.840733.6792總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)16.51439.836412.3669股東權(quán)益增長(zhǎng)率(%)20.05583.391119.6965主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)20.41251.548224.8405資產(chǎn)負(fù)債率(%)39.3845.661260.2962通過資產(chǎn)總計(jì)我們可以看出，報(bào)喜鳥公司的規(guī)模還是比較小的，由于它才成立沒幾年，算是一個(gè)非常年輕的企業(yè)，發(fā)展?jié)摿κ潜容^大的報(bào)喜鳥的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是比較高的，根同行業(yè)的龍頭老大雅戈?duì)柌幌嗌舷?，可見?bào)喜鳥在成本費(fèi)用方面是控制地不錯(cuò)的報(bào)喜鳥的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率相較于其他兩個(gè)企業(yè)來說是比較高的，這可能與公司的規(guī)模比較小有關(guān)，基數(shù)比較小，總資產(chǎn)的一點(diǎn)點(diǎn)增加就能帶來比較高的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，從另外一方面也可以看出報(bào)喜鳥的發(fā)展?jié)摿Ρ容^大第19