CCER核心機(jī)制與收入測算

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250012 一、我國 CCER 是如何產(chǎn)生的 3 HYPERLINK l _TOC_250011 （一）碳交易與 CER 的產(chǎn)生背景 3 HYPERLINK l _TOC_250010 （二）中國參與 CDM 項目的歷史 4 HYPERLINK l _TOC_250009 （三）CCER 的產(chǎn)生背景及交易情況 6二、CCER 的核心機(jī)制與交易概況 7 HYPERLINK l _TOC_250008 （一）CCER 的核心機(jī)制分析 7 HYPERLINK l _TOC_250007 （二）CCER 項目類型與交易情況 10 HYPERLINK l _TO

2、C_250006 （三）小結(jié) 12 HYPERLINK l _TOC_250005 三、CCER 項目碳減排收入及彈性測算 13 HYPERLINK l _TOC_250004 （一）風(fēng)電 13 HYPERLINK l _TOC_250003 （二）光伏 15 HYPERLINK l _TOC_250002 （三）水電 17 HYPERLINK l _TOC_250001 （四）垃圾焚燒發(fā)電 18 HYPERLINK l _TOC_250000 四、總結(jié) 21一、我國CCER 是如何產(chǎn)生的（一）碳交易與CER 的產(chǎn)生背景CER（核證減排量）是京都協(xié)議書規(guī)定的碳交易機(jī)制下產(chǎn)生的一種碳交易標(biāo)的，碳

3、配額不足企業(yè)可購買 CER 用于抵減碳排放。CER圖 1：CER 或 CCER 均可用于抵減企業(yè)二氧化碳排放資料來源：整理京都協(xié)議書構(gòu)建了全球的碳排放權(quán)交易體系。1997 年 12 月，來自世界范圍內(nèi) 149個國家、地區(qū)的代表齊聚日本京都，制定并通過京都議定書。該協(xié)議明確了全球溫室氣體排放的總控制額，規(guī)定要有效控制 CO2、CH4、N2O、HF 碳化物、CF4、SF6 等六種典型溫室氣體排放總量。該協(xié)議進(jìn)一步明確了協(xié)議簽署國（附件國家）的減排目標(biāo)，并分配不同數(shù)量的碳排放配額。各國獲得的碳排放權(quán)未用完的部分是可以出售的，京都議定書設(shè)計制定三種碳排放的交易機(jī)制，分別為國際排放貿(mào)易（Internat

4、ionalEmissionTrade，簡稱 IET）、聯(lián)合履行（JointImplement，簡稱 JI）和清潔發(fā)展機(jī)制（CleanDevelopmentMechanism,簡稱CDM），這三種碳交易機(jī)制就形成了碳排放權(quán)交易體系的雛形。交易機(jī)制詳細(xì)解釋表 1：京都議定書設(shè)計制定三種碳排放的交易機(jī)制國際排放交易（IET）允許附件國家之間相互轉(zhuǎn)讓它們的部分“容許的排放量”。聯(lián)合履行機(jī)制（JI）允許附件國家從其在其他附件一國家的投資項目產(chǎn)生的減排量中獲取減排信用，實際結(jié)果相當(dāng)于附件一之間轉(zhuǎn)讓了同等量的“減排單位”。清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）允許附件國家的投資者從其在發(fā)展中國家實施的、并有利于發(fā)展中國家可

5、持續(xù)發(fā)展的減排項目中獲取“經(jīng)證明的減少排放”（CERs）資料來源：中國碳排放交易網(wǎng)、清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）對發(fā)展中國家意義重大。清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)是指附件一簽署國通過資金支持或者技術(shù)援助等形式，與發(fā)展中國家開展減少溫室氣體排放的項目開發(fā)與合作，取得相應(yīng)的減排量，這些減排量被核實認(rèn)證后，成為核證減排量(CERs)，可用于該簽署國履約。圖 2：發(fā)展中國家可以通過 CDM 機(jī)制出售 CER資料來源：中國碳排放交易網(wǎng)，（二）中國參與 CDM 項目的歷史中國參與 CDM 機(jī)制的起始點是 2004 年，在此之前主要是參加氣候會議等方式表明態(tài)度。中國政府在 1993 年、2002 年核準(zhǔn)了氣候變化框架公

6、約和京都議定書，表示積極參與國際氣候減排合作。從 2004 年開始，到 2017 年結(jié)束，中國 CDM 項目的發(fā)展可以分為三個階段：起步階段（2004-2005 年）：完善政策，為 CDM 項目在中國的開展奠定基礎(chǔ) 2005 年 10 月我國頒布了CDM 項目運行管理辦法。2004 年 6 月 4 日，國家發(fā)改委備選首批 9 個項目，開始CDM 的開發(fā)。其中，北京安定填埋場成為我國政府批準(zhǔn)的首個 CDM 項目，內(nèi)蒙古輝騰錫勒風(fēng)電場項目成為我國首個CDM 注冊項目。迅速發(fā)展階段（2006-2012 年）：CDM 項目爆發(fā)式增長2006 年起，中國 CDM 項目開始爆炸式增長。從注冊數(shù)據(jù)看，200

7、5 年 CDM 項目僅成功注冊 3 個，到 2006 年CDM 項目注冊數(shù)量迅速增長到 33 個，至 2012 年頂峰時，年度 CDM 項目注冊量已達(dá)到 1819 個。年度注冊項目數(shù)量（個）圖 3：2005-2012 年我國CDM 項目注冊數(shù)迅速增加圖 4：2007-2012 年我國CER 簽發(fā)數(shù)量快速攀升2000180016001400120010008006004002000400003500030000250002000015000100005000080%中國CER簽發(fā)數(shù)量（萬）全球簽發(fā)數(shù)量（萬）占全球比例（右軸）70%60%50%40%30%20%10%0%2005200620072

8、00820092010201120122013201420152016201720182019202020072008200920102011201220132014201520162017201820192020資料來源：Wind，資料來源：UNFCCC，這一階段也為第三階段 CDM 項目在中國的沒落埋下了隱患。2008、2009 年金融危機(jī)爆發(fā)，歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，碳排放量減少，二級市場 CER 的交易價格不斷下跌，從一度 20歐元，最低跌到 3.32 歐元。國家發(fā)改委為了保證國內(nèi) CDM 項目產(chǎn)生 CER 不被賤賣，對不同項目設(shè)置了每噸 10 歐元到 8 歐元的最低限價，作為項目核準(zhǔn)時的指導(dǎo)價

9、格。這意味著，在碳市場價格走勢較好的情況下，買賣雙方利益一致，CDM 交易比較活躍，一旦 CER 價格下跌低于合同價格時，就會給相對弱勢的國內(nèi) CDM 賣方帶來例如國際買方要求壓低價格重新擬定合同或拒絕履行合同的風(fēng)險。衰落階段（2012-2017 年）：2017 年之后中國停止 CDM 項目注冊2013 年之后，獲得簽發(fā)的中國 CDM 項目急劇減少，并很快衰落，存在兩方面的原因，一是，由于歐盟碳交易市場（EU-ETS）在 2011 年之后受實體經(jīng)濟(jì)不振、社會生產(chǎn)縮減、能耗下降的影響持續(xù)低迷，對 CER 需求下降。同時國際上 CER 的不斷簽發(fā)導(dǎo)致供給過剩，因此供過于求，CER 的價格迅速跌落。

10、國內(nèi)政策對 CDM 項目的補(bǔ)貼也再無力維持項目成本。二是，京都議定書的第一階段于 2012 年底結(jié)束，EU-ETS 第二階段也于同年結(jié)。歐盟規(guī)定 2013 年后將嚴(yán)格限制減排量大的 CDM 進(jìn)入 EU-ETS，只接受最不發(fā)達(dá)國家新注冊的 CDM 項目，并且不再接受中國、印度等國家的 CER。中國的 CDM項目失去了最大的市場，在 2013 年開始衰落，2017 年 6 月的北京海淀北部區(qū)域能源中心（燃?xì)鉄犭娐?lián)產(chǎn)）項目便成為中國CDM 最后一個注冊的項目。圖 5：2017 年之后我國停止 CDM 項目注冊資料來源：UNFCCC，CDM 項目有新能源和可再生能源、節(jié)能和提高能效、甲烷回收利用、N2

11、O 分解消除、HFC-23 分解、垃圾焚燒發(fā)電、造林和再造林及其他共九種 CDM 項目類型。從項目數(shù)來看，我國新能源和可再生能源、節(jié)能和提高能效和甲烷回收利用分別以 81%、 8%和 6%的占比排在前三，其余項目類型項目數(shù)都在 1%左右。而從項目估計的年減排 量來看，排名前三的項目則變成了新能源和可再生能源、HFC-23 分解、甲烷回收利用， 比例也相對更加平均。圖 6：按減排類型分布的CDM 簽發(fā)項目數(shù)圖 7：按減排類型分布的CDM 項目年減排量燃料替代N2O 分解消除燃料替代 其他1%1%甲烷回收利用6%節(jié)能和提高能效8%N2O 分解消5%1%除7%節(jié)能和提高能效9%新能源和可再生能源 8

12、1%甲烷回收利用9%HFC-23分解 19%新能源和可再生能源 50%資料來源：中國清潔發(fā)展機(jī)制網(wǎng)，資料來源：中國清潔發(fā)展機(jī)制網(wǎng)，（三）CCER 的產(chǎn)生背景及交易情況國家核證自愿減排量（CCER）是指對我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。在 CDM 項目發(fā)展受限的情況下，我國建立了國內(nèi)的自愿減排碳信用交易市場。2012年，國家發(fā)展改革委印發(fā)溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法、溫室氣體自愿減排項目審定與核證指南兩大關(guān)鍵文件，國內(nèi)的減排項目重啟在國內(nèi)的注冊。2015 年自愿減排交易信息平臺上線，C

13、CER 進(jìn)入交易階段。2017 年，CCER 項目備案暫停，存量的CCER 交易仍在各大試點進(jìn)行。截至 2021 年 4 月，國家發(fā)改委公示 CCER 審定項目累計達(dá)到 2871 個，備案項目 1047個，獲得減排量備案項目 287 個。獲得減排量備案的項目中掛網(wǎng)公示 254 個。從項目類型看，風(fēng)電、光伏、農(nóng)村戶用沼氣、水電等項目較多。圖 8：我國 CCER 項目發(fā)展歷程資料來源：國家發(fā)改委官網(wǎng)，二、CCER 的核心機(jī)制與交易概況（一）CCER 的核心機(jī)制分析1、CCER 簽發(fā)流程與參與方一個 CCER 項目的產(chǎn)生要經(jīng)歷六個階段：項目識別、審定項目及申請備案、項目備案并登記、減排量備案、上市交

14、易、注銷。從項目公示開始到登記注銷，CCER 項目與第三方機(jī)構(gòu)的互動主要有出具審定報告、技術(shù)評估、核證報告等，最終一個項目會產(chǎn)生四個文件，分別是項目文件、審定報告、監(jiān)測報告和核證報告。對于同一個 CCER 項目，項目備案只需發(fā)生一次，而減排量備案則會因為所產(chǎn)生 CCER的時段不同發(fā)生多次。完成減排量備案的 CCER，就會進(jìn)入項目業(yè)主的國家自愿減排和排放權(quán)注冊交易登記賬戶。2012 年以來，我國累計審定項目達(dá)到 2871 個，備案項目 861 個，減排量備案的項目中掛網(wǎng)公示 254 個。圖 9：CCER 項目備案流程資料來源：天津碳排放權(quán)交易所，中國自愿減排交易信息平臺，參與方相關(guān)職責(zé)表 2：C

15、CER 項目備案的參與方及職責(zé)項目業(yè)主項目的實施與監(jiān)測咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)助業(yè)主編制項目設(shè)計文件及監(jiān)測報告審定與核證機(jī)構(gòu)（第三方機(jī)構(gòu)）實施項目的審定與核證省級（國家）發(fā)改部門初審備案申請材料的完整性和真實性國家主管機(jī)構(gòu)作為最高決策機(jī)構(gòu)，制定實施細(xì)則，備案方法學(xué)、審定與核證機(jī)構(gòu)、碳保交易機(jī)構(gòu)，批準(zhǔn)項目備案及減排量簽發(fā)資料來源：中創(chuàng)碳投，圖 10：CCER 項目備案項目數(shù)量逐步增加單位：個180160140120100806040202014-032014-062014-082014-102014-112015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-102015

16、-112015-122016-012016-022016-032016-062016-072016-082016-090備案項目數(shù)量資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，2、減排量計算與方法學(xué)CCER 項目的減排量采用基準(zhǔn)線法計算?；镜乃悸肥牵杭僭O(shè)在沒有該 CCER 項目的情況下，為了提供同樣的服務(wù)，最可能建設(shè)的其他項目所帶來的溫室氣體排放（BEy，基準(zhǔn)線減排量），減去該 CCER 項目的溫室氣體排放量（PEy）和泄漏量（LEy），由此得到該項目的減排量，其基本公式是：ERy=BEy-PEy-LEy這個減排量經(jīng)核證機(jī)構(gòu)的核證后，進(jìn)行減排量備案即可交易?；鶞?zhǔn)線研究和核準(zhǔn)是 CCER 項目實施的關(guān)

17、鍵環(huán)節(jié)。對于每一個項目來說，計算基準(zhǔn)線 所采用的方法學(xué)必須得到國家發(fā)改委的批準(zhǔn)，而且基準(zhǔn)線需要得到指定經(jīng)營實體的核實。獲得批準(zhǔn)最簡單的方式就是項目建議者采用一個已經(jīng)批準(zhǔn)的方法學(xué)。在這種情況下，剩下的工作就是只需要證明這個方法學(xué)適用于這個項目。不同的項目適用的方法學(xué)是不同的。例如，對于提高能效項目來說，基準(zhǔn)線的計算需要對現(xiàn)有設(shè)備的性能進(jìn)行測量；對于可再生能源項目來說，基準(zhǔn)線計算可以參照項目所處地區(qū)最有可能的替代項目的排放量。領(lǐng)域CCER 方法學(xué)編號CDM 方法學(xué)編號中文名稱可再生能源發(fā)電CM-001-V01ACM0002可再生能源聯(lián)網(wǎng)發(fā)電甲烷回收利用CMS-026-V01AMS-III.R家庭或

18、小農(nóng)場農(nóng)業(yè)活動甲烷回收固廢處理CM-072-V01ACM0022多選垃圾處理方式可再生能源發(fā)電CMS-002-V01AMS-I.D.聯(lián)網(wǎng)的可再生能源發(fā)電造林碳匯AR-CM- 001-V01碳匯造林項目方法學(xué)工業(yè)廢氣處理CM-003-V01ACM0008回收煤層氣、煤礦瓦斯和通風(fēng)瓦斯用于發(fā)電、動力、供熱和/或通過火炬或無焰氧化分解生物質(zhì)能利用CM-092-V01ACM0018純發(fā)電廠利用生物廢棄物發(fā)電熱電聯(lián)產(chǎn)CM-075-V01ACM0006生物質(zhì)廢棄物熱電聯(lián)產(chǎn)項目廢能減排CM-005-V01ACM0012通過廢能回收減排溫室氣體固廢處理CM-077-V01ACM0001垃圾填埋氣項目表 3：我

19、國使用率前十的已備案 CCER 項目方法學(xué)資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，3、計入期計入期是指項目可以產(chǎn)生減排量的最長時間期限?？紤]到技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源構(gòu)成和政策等因素對基準(zhǔn)線有重要影響，CCER 項目活動產(chǎn)生的減排量將隨上述因素的變化而變化，從而使 CCER 項目投資和減排效益帶來種種不確定性和風(fēng)險，事先也難以界定。為此，溫室氣體自愿減排項目審定與核證指南規(guī)定項目參與者可從兩個備選的計入期期限中選擇其中之一：固定計入期和可更新的計入期。固定計入期：項目活動的減排額計入期期限和起始日期只能一次性確定，即一旦該項目活動完成登記后不能更新或延長。在這種情況下，一項擬議的CDM 項目活動的

20、計入期最長可為十年。可更新計入期：一個單一的計入期最長可為七年。這一計入期最多可更新兩次（即最長為 21 年），條件是每次更新時指定的經(jīng)營實體確認(rèn)原項目基準(zhǔn)線仍然有效或者已經(jīng)根據(jù)適用的新數(shù)據(jù)加以更新，并通知執(zhí)行理事會。第一個計入期的起始日期和期限須在項目登記之前確定。此外，已經(jīng)在聯(lián)合國清潔發(fā)展機(jī)制下注冊的減排項目可選擇補(bǔ)充計入期，補(bǔ)充計入期從項目運行之日起開始(但不早于 2005 年 2 月 16 日)并截止至清潔發(fā)展機(jī)制計入期開始時間。不同項目選擇計入期的方式往往不同。如垃圾焚燒項目一般使用固定期和可更新計入期，使用補(bǔ)充計入期較少；秸稈發(fā)電項目則一般使用可更新和補(bǔ)充計入期，比例相對均衡，較少

21、使用固定計入期；光伏發(fā)電項目絕大部分選擇可更新計入期；風(fēng)力發(fā)電項目大部分使用可更新計入期，部分使用補(bǔ)充計入期。圖 11：不同類型項目的計入期可更新（7年x3期）固定期（10年）補(bǔ)充計入期8823721611142043010350300250200150100500垃圾焚燒秸稈發(fā)電項目光伏發(fā)電風(fēng)力發(fā)電資料來源：中創(chuàng)碳投，4、抵消機(jī)制此前，各交易所試點對于 CCER 的抵消機(jī)制存在差別，各省市主管部門分別制定了相應(yīng)的抵消管理辦法，針對項目類型、項目地點以及項目時間均做了不同規(guī)定。根據(jù)碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）第二十九條，在全國碳交易系統(tǒng)中，重點排放單位每年可以使用國家核證自愿減排量抵銷碳排放配

22、額的清繳，抵銷比例不得超過應(yīng)清繳碳排放配額的 5%。用于抵銷的國家核證自愿減排量，不得來自納入全國碳排放權(quán)交交易所地點指標(biāo)類型地域規(guī)則時間、類型限制易市場配額管理的減排項目（即額外性）。表 4：各省交易所試點 CCER 抵消管理辦法北京CCER、節(jié)能項目碳減排量、合作協(xié)議地區(qū)的 CCER年 2 月 16 日后開始實施天津CCER優(yōu)先使用京津冀地區(qū)產(chǎn)生的減排量2013 年 1 月 1 日后實際產(chǎn)生的減排量，不包括水電項目上海CCER無2013 年 1 月 1 日后實際產(chǎn)生重慶CCER無2010 年 12 月 31 日后投入運行（碳匯項目不受限制），不包括水電項目林業(yè)碳匯項目碳減排量京外 CCER

23、 不得超過企業(yè)當(dāng)年核發(fā)配額量的 2.5%，優(yōu)先使用本市簽署CCER、節(jié)能項目減排量于 2013 年 1月 1 日后實際產(chǎn)生；碳匯項目于 2005湖北CCER湖北省內(nèi)項目；合作省市項目(CCER年度用于抵消量不高于 5 萬噸）非大、中型水電項目CCER、省級碳普惠核證減排70%以上的 CCER 來自于廣東省內(nèi)CO2、CH4 占 50%，不包括水電，化石量（PHCER）項目能源發(fā)電和利用項目廣東深圳CCER無無福建CCER、經(jīng)省碳交辦備案的本省行政區(qū)內(nèi)產(chǎn)生FFCER2005 年 2 月 16 日之后開工建設(shè)。僅來自于 CO2、CH4 氣體的項目減排量，不包括水電項目。資料來源：各省市發(fā)改委，（二）

24、CCER 項目類型與交易情況1、項目類型從已經(jīng)完成減排量備案的 254 個項目來看，按項目數(shù)計算，風(fēng)電項目以 35%的比例占據(jù)第一，光伏發(fā)電、農(nóng)村戶用沼氣和水電項目比例相對較多，剩余項目類型占比較少；按減排量計算，水電反而以 25%的減排量超越了風(fēng)電 24%的減排量，同時農(nóng)村戶用沼氣和天然氣發(fā)電的比例均超過 10%。圖 12：減排量備案項目按項目數(shù)計算的各類型占比圖 13：減排量備案項目按減排量計算的各類型占比天然氣發(fā)電瓦斯發(fā)電2%2%余熱發(fā)電 其他余熱發(fā)電8%其他5%天然氣發(fā)電11%風(fēng)電24%2%5%生物質(zhì)發(fā)電35%瓦斯發(fā)電光伏發(fā)電5%5%生物質(zhì)發(fā)電農(nóng)村戶用沼氣5%水電12%25%6%風(fēng)電水

25、電13%農(nóng)村戶用沼氣16%光伏發(fā)電19%資料來源：中創(chuàng)碳投，資料來源：中創(chuàng)碳投，從完成備案的 861 個項目來看，情況和上述略有不同。按項目數(shù)計算，風(fēng)電項目占據(jù)了項目總數(shù)的 37.7%，光伏發(fā)電、沼氣發(fā)電比例較大。按減排量計算，風(fēng)電項目減排量最多，其次是水電項目，其余項目類型減排量所占比例相對均衡。圖 14：備案項目按項目數(shù)計算的各類型占比圖 15：備案項目按減排量計算的各類型占比垃圾焚燒,煤炭瓦斯發(fā) 碳匯造林,煤炭瓦斯發(fā) 碳匯造林,天然氣利用, 3.2%其它, 2.9%秸稈發(fā)電, 6.3%2.9%電, 2.6%天然氣利用,1.0%垃圾焚燒, 2.6%其它, 4.2%電, 9.8%1.7%風(fēng)電

26、, 34.0%水電, 9.9%風(fēng)電, 37.7%秸稈發(fā)電,6.3%沼氣發(fā)電,16.3%光伏, 18.9%水電, 24.7%光伏, 7.2%沼氣發(fā)電, 6.3%資料來源：中創(chuàng)碳投，資料來源：中創(chuàng)碳投，2、交易情況從上海環(huán)境交易所的數(shù)據(jù)來看，CCER 的掛牌價格雖然中期偶有波動，但整體從 2015年的 16-20 元漲到 2019 年的 25-30 元。但掛牌價的上漲并不意味著CCER 價格上漲，原因是有大量的 CCER 是協(xié)議價成交，其成交價格大大低于掛牌交易價格。圖 16：上海環(huán)境交易所 CCER 價格走勢圖 17：2015-2019 年 CCER 成交量單位：元353025201510520

27、150上海掛牌交易CCER價格單位：萬噸4,9254,2504,3213,3733,11360005000400030002000100020150中國區(qū)域碳市場歷年CCER成交量20162017201820192016201720182019資料來源：上海環(huán)境交易所，資料來源：上海環(huán)境交易所，截至 2021 年 3 月，全國 CCER 累計成交 2.8 億噸。其中上海 CCER 累計成交量持續(xù)領(lǐng)跑，超過 1.1 億噸，占比 41%；廣東排名第二，占比 21%；北京、天津、深圳、四川、福建的 CCER 累計成交量在 1200-2600 萬噸之間，占比在 5%-9%之間；湖北市場交易量不足 80

28、0 萬噸，占比約 3%，重慶市場累計成交量 49 萬噸，占比很小。開市以來累計成交量（萬噸）圖 18：各交易所試點 CCER 累計成交量120001000080006000400020000上海廣東北京深圳四川湖北福建天津重慶資料來源：各交易所官網(wǎng)及公眾號，（三）小結(jié)機(jī)制具體情況表 5：CCER 項目的核心機(jī)制與過往交易情況CCER 簽發(fā)流程六個階段：項目識別、審定項目及申請備案、進(jìn)行項目備案并登記、進(jìn)行減排量備案、上市交易及最終注銷。四個文件：項目文件、審定報告、監(jiān)測報告和核證報告溫室氣體范圍二氧化碳(CO2)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N2O)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)

29、和六氟化硫(SF6)等六種溫室氣體參與方項目業(yè)主、咨詢機(jī)構(gòu)、審定與核證機(jī)構(gòu)（第三方機(jī)構(gòu)）、省級（國家）發(fā)改部門、國家主管機(jī)構(gòu)。采用基準(zhǔn)線法計算，基本思路：假設(shè)在沒有該 CCER 項目的情況下，為了提供同樣的服務(wù)，最可能建設(shè)的其他項目所帶來的溫室氣體排放（BEy，基準(zhǔn)線減排量），減去該 CCER 項目的溫室氣體排放量（PEy）和泄漏量（LEy）。公式：ERy=BEy-PEy-LEy；減排量計算計入期項目可以產(chǎn)生減排量的最長時間期限稱為計入期；包括固定計入期（10 年）、可更新計入期（37 年）以及補(bǔ)充計入期。不同項目選擇計入期的方式往往不同。光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電項目大部分使用可更新計入期。根據(jù)碳排

30、放權(quán)交易管理辦法（試行），重點排放單位每年可以使用國家核證自愿減排量抵銷碳排放配額的抵消機(jī)制清繳，抵銷比例不得超過應(yīng)清繳碳排放配額的 5%。此前，各交易所試點對于 CCER 的抵消機(jī)制存在差別，各省市主管部門分別制定了相應(yīng)的抵消管理辦法，對項目類別、項目地與減排氣體等均做了不同的限制。項目類型完成備案的 861 個項目中：按項目數(shù)計算，風(fēng)電項目占項目總數(shù)的 37.7%，光伏發(fā)電、沼氣發(fā)電比例較大；按減排量計算，風(fēng)電項目減排量最多，其次是水電項目，其余項目類型減排量所占比例相對均衡。上海環(huán)境交易所數(shù)據(jù)顯示，CCER 的價格從 2015 年的 16-20 元漲到 2019 年的 25-30 元，但

31、是較多的 CCER通過協(xié)議價成交，價格相對較低。截至 2021 年 3 月，全國 CCER 累計成交 2.8 億噸。其中上海 CCER 累計成交量領(lǐng)跑，超過 1.1 億噸，占比41%；交易情況資料來源：國家發(fā)改委，上海環(huán)境交易所，三、CCER 項目碳減排收入及彈性測算（一）風(fēng)電風(fēng)力發(fā)電是指把風(fēng)的動能轉(zhuǎn)為電能，是 CCER 項目中占比最高的項目類型。以華能新能源股份有限公司烏蘭伊力更 1 號風(fēng)場 200MW 風(fēng)電項目為例，該項目建設(shè)一個總裝機(jī)容量為 200MW 的風(fēng)電場，產(chǎn)生的電力將通過內(nèi)蒙古自治區(qū)電網(wǎng)并入華北區(qū)域電網(wǎng)。減排量計算。該項目的基準(zhǔn)線排放包括由項目活動替代的化石燃料火電廠發(fā)電所產(chǎn)生的

32、 CO2 排放。由于該項目不存在碳排放與碳泄漏，因此只需計算基準(zhǔn)線排放量 BEy。根據(jù)電力項目的方法學(xué)：其中：BEy = EGPJ,y * EFGrid,CM,yEGPJ,y = 在 y 年本發(fā)電廠/發(fā)電機(jī)組的凈上網(wǎng)電量(MWh/yr)EFGrid,CM,y = 在 y 年，利用“電力系統(tǒng)排放因子計算工具”所計算的并網(wǎng)發(fā)電的組合邊際 CO2 排放因子(tCO2/MWh)，可理解為該項目每生產(chǎn) 1MWh 電力產(chǎn)生的碳減排量。指標(biāo)含義數(shù)值單位表 6：風(fēng)電項目減排量的計算過程EFGrid,CM,y并網(wǎng)發(fā)電的組合邊際 CO2 排放因子=EFgrid,OM,y *WOM+EFgrid,BM,y *WBM

33、0.9007tCO2/MWhEGPJ,y項目的年凈上網(wǎng)電量519,317MWhBEy項目年減排量467,748tCO2資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，風(fēng)電 CCER 項目收入計算。對于風(fēng)電項目而言，CCER 帶來的年收入為：收入=年凈上網(wǎng)電量*電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子*CCER 成交價具體來看：年凈上網(wǎng)電量：主要與當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)速、棄風(fēng)限電政策等因素相關(guān)。當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)電利用小時數(shù)越高、棄風(fēng)率越低，則凈上網(wǎng)電量越高，產(chǎn)生的減排量也越高。圖 19：2019 年各省市的平均風(fēng)電利用小時數(shù)173614881414127812321188 1180 1158 1123 11021196 1185 1159 1130

34、 1120 109310691082 1054100710501029 1005998907998983919882893857802200018001600140012001000800600400200云南四川 廣西 遼寧 內(nèi)蒙古吉林江蘇 上海 福建 江西 河北 貴州 全國 黑龍江天津山東北京新疆西藏安徽湖南甘肅陜西山西湖北浙江廣東重慶河南海南寧夏青海0資料來源：北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)，棄風(fēng)率7.6%7.1%4.8%4.0%2.5%2.5%1.9%1.8%1.3%1.2%0.6%0.4%0.4%0.2%0.1%圖 20：2020 年各省市棄風(fēng)率新疆甘肅 內(nèi)蒙古河北 全國 青海 吉林 寧夏 湖南

35、黑龍江山西 陜西 貴州 遼寧 云南 山東14.0%資料來源：國家能源局，電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子：由國家發(fā)改委每年發(fā)布中國區(qū)域電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子計算而來，在備案的項目設(shè)計文件中已經(jīng)預(yù)先確定，并在第一計入期內(nèi)不變。表 7：2019 年度減排項目中國區(qū)域電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子電網(wǎng)名稱EF grid, OM Simple, y（tCO2/MWh）EF grid, BM, y（tCO2/MWh）華北區(qū)域電網(wǎng)0.94190.4819東北區(qū)域電網(wǎng)1.08260.2399華東區(qū)域電網(wǎng)0.79210.3870華中區(qū)域電網(wǎng)0.85870.2854西北區(qū)域電網(wǎng)0.89220.4407南方區(qū)域電網(wǎng)0.80420.2135資料

36、來源：中國自愿減排交易信息平臺，假設(shè) CCER 的價格為 30 元/tCO2，以七個不同省的風(fēng)電項目為例計算 CCER 項目帶來的收入，計算結(jié)果為：風(fēng)電項目平均每上網(wǎng) 1 度電可增收約 0.025 元。項目地預(yù)計產(chǎn)生年收入(億元)單位減排量(tCO2/MWh)期間凈上網(wǎng)電量(MWh)備案減排量(tCO2)產(chǎn)生減排量時間裝機(jī)容量（MW）項目表 8：風(fēng)電項目 CCER 產(chǎn)生的收入測算內(nèi)蒙古太仆寺貢寶拉格風(fēng)電場項目49.52008 年 3 月 25 日-2010年 4 月 28 日182,6822110220.86570.026內(nèi)蒙古新疆0.0220.8296168311139,6322014 年

37、1 月 24 日-2015年 12 月 27 日45.0盛天巴里坤三塘湖風(fēng)電場一期 48 兆瓦風(fēng)電項目甘肅酒泉瓜州干河口北48 兆瓦風(fēng)力發(fā)電項目48.02013 年 1 月 1 日-2014 年10 月 15 日128,8341550070.83110.022甘肅寧夏0.0190.8984182041163,5532008 年 4 月 2 日-2010 年10 月 10 日45.0寧夏太陽山 45 兆瓦風(fēng)力發(fā)電項目中廣核浙江象山珠山風(fēng)云南0.0750.7979104,2911307072015 年 8 月 1 日-2015 年12 月 31 日164.0玉溪市元江縣羊岔街風(fēng)電場項目電場項目45

38、.02014 年 1 月 6 日-2015 年12 月 31 日119,6401536610.77860.018浙江中廣核山東沂水唐王山風(fēng)電場二期工程項目49.52014 年 2 月 20 日-2015年 12 月 31 日147,0331583220.92870.024山東度電減排量(gCO2/kWh) 834度電減排收入(元) 0.025資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，我們對一個 2021 年新增并網(wǎng) 50MW 風(fēng)電項目做收入彈性測算。假設(shè)悲觀/中性/樂觀情形下，風(fēng)能利用小時數(shù)分別為 900/1100/1300 小時，上網(wǎng)電價分別為 0.35/0.40/0.45 元/kwh，CCER

39、碳價分別為 20/30/35 元/噸，1MWh 電量二氧化碳減排量分別為 0.7/0.8/0.9噸。經(jīng)測算，一個 50MW 的新增并網(wǎng)裝機(jī)項目可通過出售CCER 增收 63-205 萬元/年，約可以貢獻(xiàn) 4%-7%的收入彈性，利潤彈性則有望更大。表 9：CCER 對風(fēng)電項目收入彈性測算悲觀中性樂觀裝機(jī)容量（MW）505050風(fēng)能利用小時數(shù)（小時/年）90011001300發(fā)電量（MWh/年）450005500065000上網(wǎng)電價（元/度）0.350.400.45上網(wǎng)發(fā)電收入（萬元/年）157522002925CCER 碳價（元/tCO 2）203035單位減排量(tCO2/MWh)0.70.8

40、0.9合計減排量(tCO2)315004400058500CCER 收入（萬元/年）63132205收入合計（萬元/年）163823323130CCER 對收入端的彈性4.00%6.00%7.00%資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，（二）光伏光伏發(fā)電是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)而將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿囊环N技術(shù)，光伏發(fā)電是 CCER 項目中占比第二大的類型。以三峽新能源沽源縣大茍營一期 50 兆瓦光伏并網(wǎng)發(fā)電項目為例，該項目擬建設(shè)一個總裝機(jī)容量為 49.8MWp 的光伏電站，建設(shè)的主要目的是利用當(dāng)?shù)氐奶柲苜Y源發(fā)電，產(chǎn)生的電力將通過河北省電網(wǎng)供應(yīng)給華北電網(wǎng)。減排量計算。該項目的基準(zhǔn)線排放包括

41、由項目活動替代的化石燃料火電廠發(fā)電所產(chǎn)生的指標(biāo)含義數(shù)值單位CO2 排放，其減排量的計算與風(fēng)電項目類似。表 10：光伏項目減排量的計算過程EFGrid,CM,y并網(wǎng)發(fā)電的組合邊際 CO2 排放因子=EFgrid,OM,y *WOM+EFgrid,BM,y *WBM0.9007tCO2/MWhEGPJ,y項目的實施所產(chǎn)生的年凈上網(wǎng)電量62,880MWh/yr BEy項目年減排量56,636 tCO2資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，光伏 CCER 項目收入計算。對于光伏項目而言，CCER 帶來的年收入為：收入=年凈上網(wǎng)電量*電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子*CCER 成交價具體來看：年凈上網(wǎng)電量：主要與光電轉(zhuǎn)

42、換效率、當(dāng)?shù)氐娜照諘r間、棄光限電政策等因素相關(guān)。當(dāng)?shù)氐奶柲芾眯r數(shù)越高、棄光率越低，則凈上網(wǎng)電量越高，產(chǎn)生的減排量也越高。圖 21：2020 年各省市的平均太陽能利用小時數(shù)1,28118001600140012001000800600400200內(nèi)蒙古黑龍江吉林甘肅四川遼寧新疆寧夏陜西青海河北云南全國山西天津北京山東江蘇西藏廣西安徽福建海南河南貴州湖北浙江廣東江西湖南上海重慶0資料來源：Wind，電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子：與風(fēng)電項目計算發(fā)放及參數(shù)相同，由國家發(fā)改委每年發(fā)布中國區(qū)域電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子計算而來，假設(shè) CCER 的價格為 30 元/tCO2，以七個不同省的風(fēng)電項目為例計算 CCER 項

43、目帶來的收入，計算結(jié)果為：光伏項目平均每上網(wǎng) 1 度電可增收 0.026 元。備案減排 期間凈上網(wǎng)單位減排量預(yù)計產(chǎn)生年項目量(tCO2)電量(MWh)(tCO2/MWh) 收入(億元)地產(chǎn)生減排量時間裝機(jī)容量（MW）項目表 11：光伏項目 CCER 產(chǎn)生的收入測算曲陽光伏電站三期 29.7 兆瓦工程項目華能共和三期 50 兆瓦并網(wǎng)光伏發(fā)電項目國華巴州和碩 30 兆瓦光伏并29.72014 年 12 月 25 日-2015 年 10 月 31 日502013 年 12 月 25 日-2015 年 12 月 25 日網(wǎng)發(fā)電項目內(nèi)蒙古大有光能源有限公司 30 兆瓦光伏大型并網(wǎng)發(fā)電項目2015 年 9

44、 月 28 日302013 年 1 月 17 日-2015 年 3 月 20 日84,14391,750.020.91710.012內(nèi)蒙古302013 年 12 月 21 日-29,19931,440.920.92870.010河北114,261137,474.830.83110.017青海67,61678,911.770.85690.011新疆甘肅電投辰旭涼州二期 40 兆瓦光伏并網(wǎng)發(fā)電項目能寧夏中衛(wèi)沙坡頭三期光伏電站項目賓川縣干海子風(fēng)光互補(bǔ)并網(wǎng)光伏電站項目402013 年 1 月 30 日-2016 年 1 月 29 日402013 年 12 月 29 日-2015 年 12 月 31 日

45、202014 年 12 月 30 日-2015 年 11 月 30 日123,670148,802.950.83110.012甘肅91,018109,509.000.83110.014寧夏22,20428,252.150.78590.007云南度電減排量(gCO2/kWh) 852度電減排收入(元) 0.026資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，我們對一個 2021 年新增并網(wǎng) 50MW 光伏項目做收入彈性測算。假設(shè)悲觀/中性/樂觀情形下，風(fēng)能利用小時數(shù)分別為 900/1300/1500 小時，上網(wǎng)電價分別為 0.35/0.4/0.45 元/kwh ，CCER 碳價分別為 20/30/35 元

46、/ 噸， 1MWh 電量二氧化碳減排量分別為 0.7/0.8/0.9 噸。經(jīng)測算，一個 50MW 的新增并網(wǎng)光伏項目可出售 CCER 增收 63-236萬元/年，約可以貢獻(xiàn) 4%-7%的收入彈性，利潤彈性有望更大。表 12：CCER 對光伏項目收入彈性測算悲觀中性樂觀裝機(jī)容量（MW）505050太陽能年利用小時數(shù)（小時）90013001500年發(fā)電量（MWh）450006500075000上網(wǎng)電價（元/度）0.350.400.45上網(wǎng)發(fā)電收入（萬元/年）157526003375CCER 碳價（元/tCO 2）203035單位減排量(tCO2/MWh)0.70.80.9合計減排量(tCO2)31

47、5005200067500CCER 收入（萬元/年）63156236收入合計（萬元/年）163827563611CCER 對收入端的彈性4.00%6.00%7.00%資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，（三）水電水力發(fā)電是指將水能轉(zhuǎn)換為電能，利用的水能主要是蘊(yùn)藏于水體中的位能。盡管水電項目數(shù)少于風(fēng)電光伏，但是其單個項目的減排量較大，已備案的減排量高于風(fēng)電光伏。以溫宿縣臺蘭河二級水電站項目為例，臺蘭河流域位于新疆維吾爾自治區(qū)阿克蘇地區(qū)溫宿縣境內(nèi)，本項目為臺蘭河二級水電站項目，為臺蘭河梯級電站的第二個梯級，直接接臺蘭河一級水電站尾水發(fā)電，采用引水式開發(fā)，引水流量為 56m3/S。項目裝機(jī)容量為 4

48、8MW，由 2 臺 4.8MW 和 2 臺 19.2MW 的發(fā)電機(jī)組組成，年利用小時數(shù)為 3125 小時。水電項目在過去面臨一定限制，主要因為其對生態(tài)環(huán)境有負(fù)面影響。首先，水電項目在建設(shè)過程中產(chǎn)生廢水、廢氣和固體廢棄物，破壞所在地植被，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生短期影響；其次，水壩建設(shè)后，上游水流變緩，導(dǎo)致庫區(qū)泥沙淤積，阻塞航道，水體自凈能力減弱，同時對下游水流產(chǎn)生影響；第三，水壩阻斷魚類洄游途徑，影響魚類繁殖，容易導(dǎo)致瀕危物種滅絕；第四，庫區(qū)蓄水，改變當(dāng)?shù)匚夂?，增大庫岸壓力，容易誘發(fā)地質(zhì)災(zāi)害。過去在七大試點中，深圳、北京、廣東、天津、重慶均不接受水電項目的 CCER 抵減，湖北則只接受小水電項目，只有上海

49、對此沒有限制。目前的政策尚未對水電項目作出單獨規(guī)定，未來需要觀察政策的限制。減排量計算。該項目的基準(zhǔn)線排放包括由項目活動替代的化石燃料火電廠發(fā)電所產(chǎn)生的指標(biāo)含義數(shù)值單位CO2 排放，其減排量的計算與風(fēng)電光伏項目類似。表 13：水電項目減排量的計算過程EFGrid,CM,y并網(wǎng)發(fā)電的組合邊際 CO2 排放因子=EFgrid,OM,y *WOM+EFgrid,BM,y *WBM0.63095tCO2/MWhEGPJ,y項目的實施所產(chǎn)生的年凈上網(wǎng)電量149,700MWh/yr BEy項目年減排量94,453 tCO2資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，水電 CCER 項目收入計算。對于水電項目而言，

50、CCER 帶來的年收入為：收入=年凈上網(wǎng)電量*電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子*CCER 成交價具體來看：年凈上網(wǎng)電量：主要與當(dāng)年的水量、線路輸送能力等因素相關(guān)。電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子：與風(fēng)電項目一樣，由國家發(fā)改委每年發(fā)布中國區(qū)域電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子計算而來。假設(shè) CCER 的價格為 30 元/tCO2，以七個不同省的水電項目為例計算 CCER 項目帶來的收入，計算結(jié)果為：水電項目平均每上網(wǎng) 1 度電可增收 0.022 元。備案減排 期間凈上網(wǎng)單位減排量預(yù)計產(chǎn)生年項目量(tCO2)電量(MWh)(tCO2/MWh) 收入(億元)地產(chǎn)生減排量時間裝機(jī)容量（MW）項目表 14：水電項目 CCER 產(chǎn)生的收入測算新疆克

51、州克孜河塔日勒嘎水電站項目云南省南盤江老獨寨水電站項目巴中市平昌縣雙灘水電站工程502014 年 8 月 1 日-2015 年 11 月 27 日10.62014 年 8 月 25 日-2015 年 10 月 31 日362014 年 10 月 1 日-2015 年 9 月 25 日1347001816030.74170.031新疆22955353380.64960.006云南990741341660.73840.030四川蒙江雙河口水電站項目1202008 年 7 月 20 日-2012 年 11 月 30 日103425115617470.66220.071貴州浙江三溪口水電項目10020

52、13 年 12 月 29 日-2014 年 12 月 31 日1872632459950.76120.056浙江白龍江漢王水電站項目242013 年 3 月 28 日-2014 年 7 月 31 日1370991848340.74170.031甘肅湖北省利川市云口 30 兆瓦水電項目302009 年 9 月 20 日-2010 年 7 月 21 日34593472750.73170.012湖北度電減排量(gCO2/kWh) 717度電減排收入(元) 0.022資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，我們對一個年發(fā)電量為 45000MWh 的水電項目做收入彈性測算。假設(shè)悲觀/中性/樂觀情形下，上網(wǎng)電

53、價分別為 0.30/0.35/0.40 元/kwh，CCER 碳價分別為 20/30/35 元/噸， 1MWh 電量二氧化碳減排量分別為 0.7/0.8/0.9 噸。經(jīng)測算，一個水電項目可出售 CCER收入 63-142 萬元/年，約可以貢獻(xiàn) 4.67%-7.88%的收入彈性，利潤彈性有望更大。表 15：CCER 對水電項目的收入彈性測算悲觀中性樂觀年發(fā)電量（MWh）450004500045000上網(wǎng)電價（元/度）0.300.350.40上網(wǎng)發(fā)電收入（萬元/年）135015751800CCER 碳價（元/tCO2）203035單位減排量(tCO2/MWh)0.70.80.9合計減排量(tCO2

54、)315003600040500CCER 收入（萬元/年）63108142收入合計（萬元/年）141316831942CCER 對收入端的彈性4.67%6.86%7.88%資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，（四）垃圾焚燒發(fā)電垃圾焚燒的基本原理是將各種垃圾收集后，進(jìn)行分類處理。對燃燒值較高的進(jìn)行高溫焚燒，產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為高溫蒸汽，推動渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動，使發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。對不能燃燒的有機(jī)物進(jìn)行發(fā)酵，厭氧處理，最后干燥脫硫，產(chǎn)生甲烷，經(jīng)燃燒把熱能轉(zhuǎn)化為蒸汽，推動渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動，帶動發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。在垃圾焚燒項目中，減排的步驟為：避免垃圾填埋而導(dǎo)致的甲烷排放量；替代火力發(fā)電減少的 CO2 排放量。產(chǎn)生排放的步

55、驟為：焚燒爐輔助燃料輕柴油等燃料燃燒導(dǎo)致的CO2 排放；焚燒爐內(nèi)垃圾燃燒導(dǎo)致的 N2O 和 CH4 排放；電力消耗產(chǎn)生的項目排放。 1 4 2 5 3 圖 22：垃圾焚燒項目的基本過程及過程中的氣體排放資料來源：中國自愿減排交易平臺，以 CCER 平臺中備案的龍巖市生活垃圾焚燒發(fā)電廠項目為例，該項目通過安裝 2 臺處理能力為 300 噸/日的機(jī)械爐排焚燒爐，日處理垃圾 600 噸，年處理垃圾 21.9 萬噸，配置一臺 12MW 汽輪發(fā)電機(jī)組，產(chǎn)出電量除去部分自用外，其余通過林鐵線路輸送至華東區(qū)域電網(wǎng)。減排量計算。該項目的基準(zhǔn)線排放包括由項目活動替代的生化垃圾填埋處理產(chǎn)生的沼氣排放。根據(jù)電力項目

56、的方法學(xué)：其中：ERy = BEy-PEy-LEyBEy = BECH4,y + BEEC,y = BECH4,y + ECBL,k,y * EFgrid,CM,y = 基準(zhǔn)線排放量PEy =本項目產(chǎn)生的項目排放量LEy 即因堆制化肥、厭氧消化產(chǎn)生的泄露排放，本項目中不涉及。表 16：垃圾焚燒發(fā)電項目減排量的計算過程指數(shù)含義數(shù)據(jù)單位基準(zhǔn)排放量（BEy）基準(zhǔn)線排放量66,294tCO2EFgrid,CM,y電網(wǎng)基準(zhǔn)線排放因子0.7478tCO2/MWhECBL,k,y使用替代垃圾處理方式產(chǎn)生的凈上網(wǎng)電量40,105.5MWhBEEC,y來自能源生產(chǎn)的基準(zhǔn)線排放量29,923tCO2BECH4,y

57、SWDS 中產(chǎn)生的甲烷的基準(zhǔn)線排放36,371tCO2項目排放量（PEy排放廢水管理產(chǎn)生的排放（PEINC，y）24,941tCO2泄漏量（LEy）因堆制化肥/厭氧消化，與 RDF/SB 有關(guān)的泄露排放0tCO2減排量（ERy）減排量41,353tCO2）資料來源：中國自愿減排交易平臺，垃圾焚燒發(fā)電 CCER 項目收入測算。根據(jù)過往的三個垃圾焚燒發(fā)電 CCER 項目為例進(jìn)行測算，每噸垃圾焚燒發(fā)電約能減少 0.26 噸的碳排放，每噸垃圾焚燒約發(fā)電 230 度。假設(shè) CCER 的價格為 30 元/噸 CO2，則每處理一噸垃圾將額外產(chǎn)生 7.6 元收入。項目產(chǎn)生減排的時間備案減排量(tCO2)期間垃

58、圾處理量（噸）期間上網(wǎng)單位垃預(yù)計電量圾減排年收表 17：垃圾燃燒發(fā)電項目 CCER 產(chǎn)生的收入測算龍巖市生活垃圾焚燒發(fā)電廠項目2014 年 1 月 11 日-2015 年 12 月 31 日127,100423,113（MWh）75946量0.30入0.019曲靖市生活垃圾焚燒發(fā)電項目2013 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日146,112557,073170,9800.260.015深圳市寶安區(qū)老虎坑垃圾焚燒發(fā)電廠二期工程項目2013 年 1 月 1 日-2013 年 12 月 30 日233,3761,144,248240,9930.200.070單位垃圾減排量0.26

59、單位垃圾上網(wǎng)電量(度/噸)單位垃圾處理出售 CCER 產(chǎn)生收入(元/噸)2307.67資料來源：中國自愿減排交易信息平臺，我們對一個日處理 1000 噸垃圾的垃圾焚燒發(fā)電項目做收入彈性測算。假設(shè)悲觀/中性/樂觀情形下，1 噸垃圾的發(fā)電量為 300/400/500kwh，CCER 碳價分別為 20/30/35 元/噸，1MWh 電量二氧化碳減排量分別為 0.7/0.8/0.9 噸，一噸垃圾的減排量分別為0.22/0.26/0.30 噸。經(jīng)測算，這個垃圾焚燒項目可出售 CCER 收入 301-919 萬元/年，約可以貢獻(xiàn) 3.31%-6.73%的收入彈性，利潤彈性有望更大。悲觀中性樂觀垃圾處理量（

60、噸/日）100010001000年運行天數(shù)（天）350350350垃圾處理單價（元/噸）656565垃圾處理費收入（萬元/年）227522752275單位垃圾發(fā)電上網(wǎng)量（度/噸）300400500上網(wǎng)電價（元/度）0.650.650.65上網(wǎng)發(fā)電收入（萬元/年）6825910011375CCER 碳價（元/tCO2）203035單位減排量(tCO2/MWh)0.70.80.9單位垃圾減排量(tCO2/t)0.220.260.3合計減排量(tCO2)150500203000262500CCER 收入（萬元/年）301609919收入合計（萬元/年）94011198414569表 18：CCER