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文檔簡(jiǎn)介
1、泓域/包裝箔公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案包裝箔公司風(fēng)險(xiǎn)管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110558532 一、 保險(xiǎn) PAGEREF _Toc110558532 h 3 HYPERLINK l _Toc110558533 二、 風(fēng)險(xiǎn)自留 PAGEREF _Toc110558533 h 14 HYPERLINK l _Toc110558534 三、 信息管理 PAGEREF _Toc110558534 h 20 HYPERLINK l _Toc110558535 四、 風(fēng)險(xiǎn)交流 PAGEREF _Toc110558535 h 21 HYPERLI
2、NK l _Toc110558536 五、 保險(xiǎn)的運(yùn)行 PAGEREF _Toc110558536 h 23 HYPERLINK l _Toc110558537 六、 保險(xiǎn)的作用 PAGEREF _Toc110558537 h 26 HYPERLINK l _Toc110558538 七、 外部措施 PAGEREF _Toc110558538 h 28 HYPERLINK l _Toc110558539 八、 內(nèi)部措施 PAGEREF _Toc110558539 h 32 HYPERLINK l _Toc110558540 九、 重置全價(jià)的估算 PAGEREF _Toc110558540 h
3、36 HYPERLINK l _Toc110558541 十、 功能性損耗的估算 PAGEREF _Toc110558541 h 37 HYPERLINK l _Toc110558542 十一、 洪水 PAGEREF _Toc110558542 h 38 HYPERLINK l _Toc110558543 十二、 風(fēng)暴 PAGEREF _Toc110558543 h 41 HYPERLINK l _Toc110558544 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110558544 h 42 HYPERLINK l _Toc110558545 十四、 電池箔:需求持續(xù)超預(yù)期,近兩年有望維
4、持緊平衡 PAGEREF _Toc110558545 h 43 HYPERLINK l _Toc110558546 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc110558546 h 45 HYPERLINK l _Toc110558547 十六、 公司概況 PAGEREF _Toc110558547 h 45 HYPERLINK l _Toc110558548 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110558548 h 46 HYPERLINK l _Toc110558549 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110558549 h 46 HYPERLINK l
5、 _Toc110558550 十七、 投資計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc110558550 h 47 HYPERLINK l _Toc110558551 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110558551 h 49 HYPERLINK l _Toc110558552 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110558552 h 50 HYPERLINK l _Toc110558553 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc110558553 h 51 HYPERLINK l _Toc110558554 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110558554 h 52
6、HYPERLINK l _Toc110558555 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110558555 h 53 HYPERLINK l _Toc110558556 十八、 經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF _Toc110558556 h 54 HYPERLINK l _Toc110558557 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110558557 h 55 HYPERLINK l _Toc110558558 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc110558558 h 56 HYPERLINK l _Toc110558559 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表
7、PAGEREF _Toc110558559 h 58 HYPERLINK l _Toc110558560 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110558560 h 60 HYPERLINK l _Toc110558561 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc110558561 h 63保險(xiǎn)保險(xiǎn)是對(duì)付可保的純粹風(fēng)險(xiǎn)的一種重要風(fēng)險(xiǎn)融資工具。0對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),通過(guò)繳納保費(fèi),將自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司,即以小額成本(保險(xiǎn)費(fèi))替代大額不確定損失(保險(xiǎn)所保的意外事故)。單從出險(xiǎn)后保險(xiǎn)公司給予賠付這一層面來(lái)看,保險(xiǎn)并沒有改變企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)2,而是事先做一個(gè)安排,使得一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)
8、生了,能夠從保險(xiǎn)公司那里得到資金彌補(bǔ)損失,也就是說(shuō),保險(xiǎn)消除了損失發(fā)生后經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)的不確定性。第十三章將會(huì)詳細(xì)討論保險(xiǎn)的機(jī)制。按照承保風(fēng)險(xiǎn)范圍的不同,保險(xiǎn)可分為人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)三類。1.人身保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的是那些可能會(huì)妨礙個(gè)人收入的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)共有四種類型:死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老,其中,商業(yè)保險(xiǎn)商比較愿意提供死亡、意外事故與疾病和年老等類型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),而社會(huì)保險(xiǎn)則涵蓋所有類型的風(fēng)險(xiǎn)。(1)人壽保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)是設(shè)計(jì)來(lái)管理早逝風(fēng)險(xiǎn)的。人們可能在還沒有為依賴他生活的人做好充分的未來(lái)經(jīng)濟(jì)安排時(shí)就去世了,這種不利的經(jīng)濟(jì)后果可以由人壽保險(xiǎn)來(lái)解決。人壽保險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)不同,它
9、不存在部分損失的可能性。因此,人壽保險(xiǎn)不同于其他類型的保險(xiǎn)設(shè)計(jì),試圖在個(gè)人或組織在遭到損失后使之恢復(fù)到受損前的財(cái)務(wù)狀況。我們也很難對(duì)人的生命確定價(jià)值,所有的保單都是現(xiàn)金支付保單,一旦損失發(fā)生,保險(xiǎn)人將按照保單面額進(jìn)行支付。人壽保險(xiǎn)的基本種類如下:定期壽險(xiǎn)。定期壽險(xiǎn)提供一定期限內(nèi)的保障,保障期限可能是1年、5年、10年或20年,或者到被保險(xiǎn)人達(dá)到一個(gè)確定的年齡。定期壽險(xiǎn)保單僅持續(xù)一定時(shí)期,只有當(dāng)被保險(xiǎn)人在這期間死亡時(shí),保險(xiǎn)人才給付受益人保險(xiǎn)金。如果被保險(xiǎn)人在此期間沒有死亡,則保險(xiǎn)人不承擔(dān)給付責(zé)任。定期壽險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)源于它具有純粹保障和暫時(shí)保障的雙重特點(diǎn)。作為一種純粹保障,它的保費(fèi)完全用于保障,與保障
10、程度相同的其他人壽保險(xiǎn)相比,其保費(fèi)較低,適合于低收入者;而暫時(shí)性的特點(diǎn)使其非常適合暫時(shí)需要保險(xiǎn)的人。相應(yīng)地,定期保險(xiǎn)的缺點(diǎn)是無(wú)法滿足永久性的需求;由于逆選擇發(fā)生的機(jī)會(huì)高,附加保費(fèi)的比率比終身壽險(xiǎn)要大。終身壽險(xiǎn)。終身壽險(xiǎn)提供終身保障,一般到100歲這個(gè)上限為止,如果被保險(xiǎn)人到100歲仍生存,保險(xiǎn)人也會(huì)給付保險(xiǎn)金。終身壽險(xiǎn)包括普通型和限期內(nèi)繳費(fèi)型兩種,主要區(qū)別在繳費(fèi)期限上,前者終身繳費(fèi),后者須在有限期間內(nèi)繳清保費(fèi)。終身壽險(xiǎn)適用于那些需要永久性保障的人,并且具有保障和儲(chǔ)蓄的雙重功能,保單的儲(chǔ)蓄部分可以用于發(fā)生意外時(shí)貸款,也可用于支付未來(lái)的保費(fèi)。兩全保險(xiǎn)。兩全保險(xiǎn)類似于定期保險(xiǎn),有一定期限,如10年或
11、20年。如果被保險(xiǎn)人在保單期限內(nèi)死亡,則保險(xiǎn)人給付受益人保險(xiǎn)金;如果被保險(xiǎn)人在期滿后仍生存,保險(xiǎn)人給付被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)金。兩全保險(xiǎn)不僅對(duì)死亡風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障,而且對(duì)年老和退休風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保障,具有一定的投資性質(zhì)。萬(wàn)能壽險(xiǎn)。萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初美國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的高利率時(shí)期0,它具有靈活性和透明性的特點(diǎn)。所謂靈活性是指,保單所有者可以在一定限度內(nèi)根據(jù)自己的意愿增加或降低所繳保費(fèi),并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的三個(gè)要素死亡率、利率和費(fèi)用率會(huì)明確列明并向消費(fèi)者公布。變額壽險(xiǎn)。這是一種終身壽險(xiǎn),被保險(xiǎn)人有權(quán)決定如何對(duì)保單的現(xiàn)金價(jià)值2進(jìn)行投資,并且承擔(dān)現(xiàn)金價(jià)值和死亡給
12、付波動(dòng)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。變額壽險(xiǎn)推出的一個(gè)目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購(gòu)買力下降的問題。可調(diào)整壽險(xiǎn)。對(duì)于個(gè)人對(duì)人壽保險(xiǎn)不斷變化的需求和支付能力所造成的兩難問題,出現(xiàn)于1971年的可調(diào)整壽險(xiǎn)是一種解決辦法。這種保險(xiǎn)允許購(gòu)買入隨著保障需求和支付能力的變動(dòng)調(diào)整保單的各個(gè)方面。在一定范圍內(nèi),保單持有人可以提高或降低保險(xiǎn)金額,并在保單存續(xù)期內(nèi)增減保費(fèi)。(2)年金保險(xiǎn)年金是指在一定時(shí)期內(nèi),如幾年或某人生存期間,每隔一個(gè)確定的時(shí)期支付一定貨幣金額的經(jīng)濟(jì)合同??铐?xiàng)的支付可以從一個(gè)規(guī)定的日期開始,延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個(gè)人都有可能在喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著,收入的減少就是我們面臨的一種風(fēng)
13、險(xiǎn),年金保險(xiǎn)可以對(duì)此進(jìn)行保障。年金保險(xiǎn)的基本種類包括:純粹終身年金。年金受領(lǐng)者只在生存期間可領(lǐng)取年金,死亡后停止給付。年金受領(lǐng)人死亡后就沒有任何遺留價(jià)值。償還終身年金。年金受領(lǐng)人死亡后,剩余的年金繼續(xù)付給受益人。聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領(lǐng)者為兩個(gè)或兩個(gè)以上,如夫婦或兄弟姐妹,年金給付到最后一個(gè)年金受領(lǐng)者死亡為止。變額年金。變額年金是一種終身年金。一般固定數(shù)額年金的退休給付金額是固定的,一旦發(fā)生通貨膨脹,給付的購(gòu)買力就會(huì)下降。而變額年金的保費(fèi)被投資于普通股及其他投資方式,且在保險(xiǎn)人獨(dú)立的賬戶中,這樣,變額年金的給付額就隨著普通股價(jià)格水平的變動(dòng)而變動(dòng)。既然貨幣的價(jià)值隨著時(shí)間變動(dòng),那么分散化的股
14、票投資組合的價(jià)值也會(huì)和價(jià)格水平保持同樣的變動(dòng)趨勢(shì),因此,變額年金可以防范通貨膨脹對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄退休金的影響。(3)意外與健康保險(xiǎn)(或簡(jiǎn)稱健康保險(xiǎn))健康保險(xiǎn)保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失,包括醫(yī)療費(fèi)用增加及收入減少等。健康保險(xiǎn)主要包括:醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)。醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)提供醫(yī)療費(fèi)用保障。它可以補(bǔ)償?shù)馁M(fèi)用主要有門診費(fèi)用、住院費(fèi)用、藥費(fèi)、手術(shù)費(fèi)用、各種檢查費(fèi)用及護(hù)理費(fèi)等,根據(jù)補(bǔ)償費(fèi)用的類別,還可以細(xì)分為普通醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)(只報(bào)銷非外科的門診醫(yī)療費(fèi)用)、住院費(fèi)用保險(xiǎn)、外科手術(shù)費(fèi)用保險(xiǎn)等。失能收入保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因傷病而全部或部分喪失工作能力時(shí),失能收入保險(xiǎn)可以定期給付被保險(xiǎn)人以補(bǔ)償其收入損失。長(zhǎng)期護(hù)理
15、保險(xiǎn)。當(dāng)被保險(xiǎn)人因失能而生活無(wú)法自理,需要住在康復(fù)中心或在家中接受他人護(hù)理時(shí),該保險(xiǎn)可以對(duì)護(hù)理所需的種種費(fèi)用提供補(bǔ)償。2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是對(duì)財(cái)產(chǎn)的損毀或遺失進(jìn)行保障的保險(xiǎn)。主要包括以下險(xiǎn)種:(1)火災(zāi)保險(xiǎn)最初的火災(zāi)保險(xiǎn)只有火災(zāi)一種可保風(fēng)險(xiǎn),后來(lái)保險(xiǎn)范圍擴(kuò)大,賠償由火災(zāi)、雷電、風(fēng)暴、冰雹、爆炸和其他一些危險(xiǎn)因素引起的建筑物、設(shè)備、家具或其他動(dòng)產(chǎn)的損失。承保風(fēng)險(xiǎn)的確定采取兩種方法,一種是指定風(fēng)險(xiǎn),即在保單中列明所承保的特定風(fēng)險(xiǎn);另一種只列出除外責(zé)任,對(duì)除此之外的風(fēng)險(xiǎn)引起的損失進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)賠償范圍包括直接損失(如資產(chǎn)損壞的實(shí)際損失)和間接損失(如由于資產(chǎn)損失而帶來(lái)的收入損失和/或額外開支)。(2
16、)海上保險(xiǎn)海上保險(xiǎn)是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中最古老的一個(gè)險(xiǎn)種,它涉及的風(fēng)險(xiǎn)與海上運(yùn)輸有關(guān),承保所有類型的海上運(yùn)輸工具及貨物,還可承保船主的責(zé)任,造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒、擱淺、投棄、船長(zhǎng)或船員的惡意行為等。(3)內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)內(nèi)陸運(yùn)輸保險(xiǎn)也是與運(yùn)輸有關(guān)的保險(xiǎn),它是海洋海上保險(xiǎn)發(fā)展的自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用,因此,隨著交通設(shè)施的發(fā)展,就產(chǎn)生了對(duì)保險(xiǎn)的需求,以保障運(yùn)輸貨物的安全。除了海上運(yùn)輸之外,還有陸上運(yùn)輸,最初的陸上運(yùn)輸保險(xiǎn)只為鐵路、摩托車、輪船、駁船等交通工具在內(nèi)河和海濱運(yùn)輸?shù)呢浳锍斜?,后?lái)擴(kuò)展到為交通和通信手段承保,如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視通信設(shè)備等。最后,它
17、又?jǐn)U展到不屬于運(yùn)輸過(guò)程中的各種財(cái)產(chǎn),但不包括房地產(chǎn)。(4)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以細(xì)分為種植業(yè)保險(xiǎn)和養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn),種植業(yè)保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)人對(duì)農(nóng)作物因水災(zāi)、旱災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災(zāi)害而導(dǎo)致的減產(chǎn)或絕收承擔(dān)賠償責(zé)任;養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)對(duì)各種牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔(dān)賠償責(zé)任。在國(guó)外,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)一般都得到政府資助,或由政府部門直接經(jīng)營(yíng)。(5)地震保險(xiǎn)地震保險(xiǎn)是一些地震風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家或地區(qū)普遍開展的險(xiǎn)種,例如日本的地震保險(xiǎn)就開展得較好,并由政府提供再保險(xiǎn)。地震保險(xiǎn)可以單獨(dú)承保,也可以作為附加險(xiǎn)。(6)信用保險(xiǎn)信用保險(xiǎn)是一個(gè)非常專業(yè)化的險(xiǎn)種,適用于生產(chǎn)商和批發(fā)商,它在被保險(xiǎn)人無(wú)法從客戶那里收回
18、應(yīng)收款項(xiàng)時(shí),為被保險(xiǎn)人提供保障。該保險(xiǎn)要求有一個(gè)相當(dāng)于正常壞賬損失額的免賠額。(7)保證保險(xiǎn)保證保險(xiǎn)是一方(保證人)與第三方(權(quán)利人)達(dá)成的協(xié)議,為另一方(被保證人)的債務(wù)或違約行為提供保證。換句話說(shuō),就是保證人就被保證人的某種行為進(jìn)行保證,如果被保證人無(wú)法按照保證的方式行為,則保證人要對(duì)權(quán)利人負(fù)責(zé)。保證保險(xiǎn)分為兩種:忠誠(chéng)保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)。忠誠(chéng)保險(xiǎn)保護(hù)權(quán)利人免受其雇員的欺騙。大多數(shù)保證保險(xiǎn)是為建筑商、涉及法律訴訟的人、要求獲取許可證的人出示的,它擔(dān)保被保險(xiǎn)人是誠(chéng)實(shí)的,有必要的能力和財(cái)務(wù)實(shí)力履行他所擔(dān)保的義務(wù)。(8)盜竊保險(xiǎn)盜竊保險(xiǎn)為補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)由于他人犯罪行為而造成的損失而設(shè)計(jì)。(9)鍋爐
19、爆炸保險(xiǎn)這是最早的意外保險(xiǎn)之一。由于鍋爐內(nèi)部存在壓力,因此面臨爆炸的風(fēng)險(xiǎn),造成人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失。為了防止損失,保險(xiǎn)人會(huì)對(duì)鍋爐和機(jī)器設(shè)備進(jìn)行檢查,這種檢查服務(wù)是購(gòu)買保險(xiǎn)的主要原因。(10)玻璃保險(xiǎn)玻璃保險(xiǎn)也是一種特殊的意外保險(xiǎn),為玻璃提供廣泛的可能保護(hù)?;馂?zāi)保險(xiǎn)和海上保險(xiǎn)也對(duì)玻璃承保,但往往只針對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn),而玻璃保險(xiǎn)承保的原因只對(duì)火災(zāi)和戰(zhàn)爭(zhēng)除外。(11)所有權(quán)保險(xiǎn)所有權(quán)保險(xiǎn)是一種很狹窄的特殊保險(xiǎn)形式,它對(duì)被投保的所有權(quán)的缺陷進(jìn)行承保。土地轉(zhuǎn)讓的法律手續(xù)是相當(dāng)技術(shù)性的,很可能產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)不明的情況。在所有權(quán)保單中,保險(xiǎn)人同意就有缺陷的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償。從某種意義上說(shuō),所有權(quán)保險(xiǎn)是獨(dú)
20、特的,因?yàn)樗U系氖沁^(guò)去事件的一些影響,而不是未來(lái)事件的經(jīng)濟(jì)損失。3.責(zé)任保險(xiǎn)商業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)既數(shù)量眾多又形式多樣,對(duì)一個(gè)公司而言,法律責(zé)任引起的損失實(shí)際上是沒有一個(gè)可計(jì)算的上限的,可能引起責(zé)任的源泉會(huì)隨著商業(yè)復(fù)雜程度的增加而倍增,因此,商業(yè)責(zé)任領(lǐng)域明顯比個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)領(lǐng)域復(fù)雜。責(zé)任保險(xiǎn)包括很廣泛的承保范圍,它可以簡(jiǎn)單地分為三種類型:雇主責(zé)任和勞工賠償、汽車責(zé)任以及一般責(zé)任。(1)雇主責(zé)任和勞工賠償雇主對(duì)雇員在與工作有關(guān)的傷亡事故中遭受的損失負(fù)有法律賠償責(zé)任,包括醫(yī)療費(fèi)、工資損失及撫恤金等,雇主面臨的這方面的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)購(gòu)買勞工賠償保險(xiǎn)和雇主,責(zé)任保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移。在美國(guó)的保險(xiǎn)體系中,勞工補(bǔ)償
21、保險(xiǎn)根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付;如果雇員或家屬提起訴訟并且證明雇主有過(guò)失,法庭會(huì)判決雇主須對(duì)因工傷亡者進(jìn)行賠償,此時(shí)雇主責(zé)任險(xiǎn)可以為雇主提供其在法律上應(yīng)承擔(dān)的賠償金。更詳細(xì)的討論請(qǐng)看第七章與第十五章。(2)汽車保險(xiǎn)汽車保險(xiǎn)是一種財(cái)產(chǎn)和責(zé)任綜合保險(xiǎn),分為車損險(xiǎn)和第三者責(zé)任險(xiǎn)兩大部分。車損險(xiǎn)承保被保險(xiǎn)人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。第三者責(zé)任險(xiǎn)承,保被保險(xiǎn)人因汽車事故對(duì)第三者的人身傷害和財(cái)產(chǎn)損失應(yīng)負(fù)的法律賠償責(zé)任。各國(guó)對(duì)第三者責(zé)任險(xiǎn)大都實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。(3)一般責(zé)任保險(xiǎn)商業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)千差萬(wàn)別,它們面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)也五花八門,但每個(gè)公司都會(huì)面臨下面一個(gè)或幾個(gè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn):房產(chǎn)的所有和維護(hù):因
22、房產(chǎn)本身的原因或房產(chǎn)引起的原因使公眾、他人受到傷害,或使他人財(cái)產(chǎn)受到損失,則房屋的所有者或租戶要為損害負(fù)責(zé)。商業(yè)經(jīng)營(yíng)行為:如果公眾、他人或他人財(cái)產(chǎn)因房產(chǎn)所有人或其雇員的行為遭到損害,公司要為此承擔(dān)責(zé)任。產(chǎn)品:銷售商的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)因產(chǎn)品已經(jīng)銷售或已發(fā)送給顧客而終止,對(duì)他人造成傷害或使他人財(cái)產(chǎn)遭受損失的有瑕疵產(chǎn)品的生產(chǎn)商或分銷商要為此承擔(dān)法律責(zé)任。完工勞務(wù):和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)類似,已完成的工作如果有瑕疵,則任何由此造成的損害都會(huì)導(dǎo)致責(zé)任的產(chǎn)生。連帶責(zé)任:公司有時(shí)可能會(huì)因?yàn)楠?dú)立經(jīng)營(yíng)的承包商完成的工作而承擔(dān)責(zé)任。一般來(lái)說(shuō),委托人不需為獨(dú)立承包人的過(guò)失負(fù)責(zé),但如果由獨(dú)立承包商完成的工作本身是不合法的,或這
23、項(xiàng)工作具有固有的危險(xiǎn)性,或委托人應(yīng)當(dāng)實(shí)施監(jiān)管等情況下,委托人須負(fù)責(zé)。合同責(zé)任:公司可以通過(guò)書面或口頭合同對(duì)另一個(gè)人的過(guò)失行為承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)一般性責(zé)任保險(xiǎn)為各種組織提供了一般性責(zé)任保險(xiǎn),它提供了兩種保單:事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為基礎(chǔ),不論什么時(shí)候提出索賠或提起訴訟,保單都承保發(fā)生在保單有效期內(nèi)的傷害和損失;后者只對(duì)保單有效期內(nèi)提出的索賠進(jìn)行賠付。風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)自留是由經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)的單位自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)事故所致?lián)p失的一種方法,它通過(guò)內(nèi)部資金的融通來(lái)彌補(bǔ)損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)常自留于企業(yè)內(nèi)部。如果有一個(gè)正式的計(jì)劃,通常稱為自我保險(xiǎn)計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)自留也被視為一種殘余技術(shù)
24、。一般來(lái)說(shuō),在指定風(fēng)險(xiǎn)管理決策的時(shí)候,總是先考慮控制型措施和融資型措施,其他的風(fēng)險(xiǎn),適合于自留的,就進(jìn)行自留安排;另外,還有一些風(fēng)險(xiǎn)事先沒有考慮到,也被動(dòng)地自留下來(lái)。如果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留,風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生后用于彌補(bǔ)損失的資金一般來(lái)源于下列幾個(gè)方面。1.將損失攤?cè)霠I(yíng)業(yè)成本對(duì)較頻繁的小額損失,可將其在一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)攤?cè)肷a(chǎn)和營(yíng)業(yè)成本,用現(xiàn)有的收入彌補(bǔ)損失,而不作專門的資金準(zhǔn)備。那些不熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)人或組織經(jīng)常會(huì)用這種方法,也稱為同期風(fēng)險(xiǎn)融資。這種做法的好處是,相對(duì)來(lái)說(shuō),不用耗費(fèi)太多精力,然而,當(dāng)發(fā)生較大金額的意外損失時(shí),企業(yè)是否有足夠的資金來(lái)自己彌補(bǔ)損失?這是此方法的局限性,它具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第
25、一,如果損失在不同年度里波動(dòng)很大,企業(yè)就可能為了獲得現(xiàn)金補(bǔ)償損失,而在不利情況下變賣資產(chǎn)或以較高利率貸款。第二,企業(yè)自身的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動(dòng),如果損失發(fā)生時(shí),企業(yè)恰好財(cái)務(wù)狀況不佳,損失的補(bǔ)償勢(shì)必會(huì)面臨一定困難。2.專用基金如果選擇自留風(fēng)險(xiǎn),對(duì)那些損失大,且無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn),則不宜用攤?cè)氤杀镜姆椒ㄌ幚?,而?yīng)使損失代價(jià)分散在一年或數(shù)年的較長(zhǎng)時(shí)期中。出于此目的,企業(yè)可以以各種可能的方式,從每年的現(xiàn)金流量中提取一定金額,逐年積累,或者一次性地提取一筆巨額資金,以作為損失發(fā)生時(shí)的補(bǔ)償基金,即專用基金,也稱為自?;稹S没鸬臄?shù)額取決于企業(yè)現(xiàn)有的準(zhǔn)備金,以及它期望從這筆錢的其他投資活動(dòng)中所獲
26、取的機(jī)會(huì)成本。專用基金的好處是,首先,這種方式能夠積聚較多的資金儲(chǔ)備;其次,在企業(yè)利潤(rùn)的“豐收年”,可以提存較多的專用基金,以平穩(wěn)度過(guò)損失較高的利潤(rùn)“歉收年”。專用基金的主要不足是,第一,在許多國(guó)家,基金需要納稅,也就是說(shuō),基金的來(lái)源一,般是稅后凈收入。從支出的角度來(lái)說(shuō),這非常類似于保險(xiǎn)費(fèi),但通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)可以得到一定的稅收優(yōu)惠,因此,很多大公司都開始考慮,能否通過(guò)某種形式,使得這筆“基金”可以避稅。第二,如果在基金還沒有積累到一定程度時(shí)就發(fā)生了巨災(zāi),基金的能力就會(huì)非常有限。3.自保公司自保公司是企業(yè)自己設(shè)立的保險(xiǎn)公司,主要為母公司及其子公司提供保險(xiǎn),并辦理再保險(xiǎn),有的自保公司也可以承保外界風(fēng)險(xiǎn)
27、和接受分人業(yè)務(wù)。自保公司從20世紀(jì)60年代初開始興起,大部分成立于70年代末80年代初,現(xiàn)在世界上千余家自保公司大多數(shù)是在這一階段由美國(guó)建立的。成立自保公司的企業(yè)或財(cái)團(tuán)規(guī)模都比較大,并且集中在能源、石化、采礦及建筑材料等行業(yè)。如英國(guó)石油公司和帝國(guó)化學(xué)公司等為承保它們自己業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)在英國(guó)開設(shè)了保險(xiǎn)公司。自保公司大體有三種類型:只為單一母公司保險(xiǎn)的自保公司、為單一母公司和姊妹子公司保險(xiǎn)的自保公司以及以利潤(rùn)為中心的自保公司。(1)經(jīng)營(yíng)與管理自保公司的主要業(yè)務(wù)集中于建筑物及其內(nèi)部財(cái)產(chǎn)的火險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、運(yùn)輸險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、犯罪和保證保險(xiǎn)。很多自保公司為享受免稅優(yōu)惠,在百慕大等地注冊(cè)。目前,自保公司主
28、要集中在百慕大、開曼群島,以及歐洲的格恩西島、盧森堡、曼恩島和都柏林等地。自保公司的經(jīng)營(yíng)通常是雇用自保管理公司或由母公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部來(lái)進(jìn)行。如果母公司是跨國(guó)公司,則自保公司就會(huì)委托在東道國(guó)的許可保險(xiǎn)公司作為出面公司簽發(fā)保單并提供當(dāng)?shù)氐姆?wù)。出面公司收取簽單費(fèi)用或代辦費(fèi)用,然后將收取的保險(xiǎn)費(fèi)自留一小部分,其余以再保險(xiǎn)的方式繳予自保公司。(2)自保公司的優(yōu)點(diǎn)首先,通過(guò)自保公司的交易可以降低期望納稅,這也是企業(yè)成立自保公司的一個(gè)主要?jiǎng)訖C(jī),第十三章將會(huì)討論,保險(xiǎn)公司擁有優(yōu)惠的稅收待遇。在實(shí)際中,由于種種原因,投保并不是企業(yè)的最佳選擇,企業(yè)就希望能有一種可以被視為保險(xiǎn)的交易作為替代,自保公司就是這樣一種
29、形式。除了可以享受一般保險(xiǎn)公司的特殊稅收政策之外,如果自保公司是離岸建立的,還可以得到額外的稅收優(yōu)惠。許多離岸國(guó)對(duì)投資收入和承保收入有更低的稅率,如果自保公司的收入在發(fā)生的當(dāng)年不用被母公司計(jì)入納稅收入,那么就可以得到稅收優(yōu)惠。其次,自保公司使得承保彈性增加。自保公司經(jīng)營(yíng)靈活,可以盡量適應(yīng)企業(yè)的需要,至少在其完全自留業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的管理方式是如此。一方面,自保公司可以承保傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)不保的風(fēng)險(xiǎn);另一方面,自保公司在關(guān)于保單條款的解釋,繳付保費(fèi)的時(shí)間以及賠款的處理等方面,都容易與企業(yè)協(xié)調(diào)一致。再次,損失控制加強(qiáng)。自保公司的組建人,可以利用自保公司的專業(yè)人才和管理技術(shù),為企業(yè)及其所屬組織開展各種預(yù)防工作
30、,從而更有效地控制風(fēng)險(xiǎn)損失。最后,可以與再保險(xiǎn)結(jié)合。企業(yè)建立意外補(bǔ)償基金受自有資金力量的限制,企業(yè)集體建立自保公司也不能完全承擔(dān)企業(yè)集團(tuán)的巨額風(fēng)險(xiǎn)。通常,企業(yè)集團(tuán)的自保公司只承保一定范圍和一定比例的業(yè)務(wù),同時(shí),自保公司可進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng),將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散。另外,如果與外國(guó)保險(xiǎn)公司的交易是再保險(xiǎn),在執(zhí)照稅上還可以享受稅收優(yōu)惠,因?yàn)榕c外國(guó)保險(xiǎn)公司交易的執(zhí)照稅是保險(xiǎn)費(fèi)的4%,是再保險(xiǎn)費(fèi)的1%。(3)自保公司的不足自保公司也有其自身難以擺脫的限制。第一,自保公司的業(yè)務(wù)量有限。雖然多數(shù)自保公司可以接受外來(lái)業(yè)務(wù),擴(kuò)大了營(yíng)業(yè)范圍,但大部分業(yè)務(wù)仍然來(lái)自組建人及其下屬,因而風(fēng)險(xiǎn)單位有限,大數(shù)法則較難發(fā)揮功能。
31、第二,風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。自保公司所承保的業(yè)務(wù),多數(shù)是財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及在傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)上難以獲得保障的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)相對(duì)集中,損失頻率高,損失幅度大,且賠償時(shí)間可能拖得很久,因此經(jīng)營(yíng)起來(lái),難度頗大。第三,規(guī)模小,財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱。自保公司的規(guī)模通常較小,組織結(jié)構(gòu)也很簡(jiǎn)單。自保公司的資本金較小,財(cái)務(wù)基礎(chǔ)脆弱,業(yè)務(wù)發(fā)展因此受限。雖然可以吸收外來(lái)業(yè)務(wù),但若來(lái)源不穩(wěn)、品質(zhì)不齊,則更加增添財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。4.信用限額當(dāng)意外損失發(fā)生,企業(yè)一時(shí)無(wú)法從內(nèi)部籌措到足夠的資金以渡過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),可以采用借人資金的方式,信用限額就是其中的一種。利用這種方法時(shí),企業(yè)在損失發(fā)生前,就與銀行進(jìn)行談判,約定在一段特定時(shí)間內(nèi)按預(yù)先協(xié)商好的利
32、率和數(shù)額借支貸款,即信用限額。如果發(fā)生了意外損失,企業(yè)就可以用信用限額來(lái)彌補(bǔ)損失,這筆貸款也稱為應(yīng)急貸款。當(dāng)某些風(fēng)險(xiǎn)投保的費(fèi)率較高而事故發(fā)生的可能性極小時(shí),應(yīng)急貸款較保險(xiǎn)有更多的優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)然,應(yīng)急貸款的利率相對(duì)于傳統(tǒng)貸款的期望利率來(lái)說(shuō)可能高一些,企業(yè)也要花費(fèi)一定的時(shí)間和銀行協(xié)商安排。5.特別貸款與發(fā)行新證券當(dāng)特大損失發(fā)生時(shí),如果企業(yè)事先安排的融資工具效力不足或根本沒有安排融資工具,就需要尋求特別貸款或發(fā)行新證券。與應(yīng)急貸款相比,特別貸款是沒有計(jì)劃的行為,且受損后的企業(yè)信譽(yù)降低,因此,特別貸款的利率可能更高,條件也可能較苛刻。表面上看,信用限額、特別貸款及發(fā)行新證券都是利用外部資金來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所致的
33、損失,但是貸款總需要?dú)w還,發(fā)行新證券的過(guò)程中原有股東也會(huì)受到影響,因此,支付損失的負(fù)擔(dān)最終還是落在企業(yè)的股東身上。信息管理在現(xiàn)有的技術(shù)條件下,怎樣能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理?信息在其中起著舉足輕重的作用。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào),風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)的一種狀態(tài),而且不只一種結(jié)果,但我們所做的決策卻只有一個(gè),只有對(duì)未來(lái)的這些不確定結(jié)果有正確的認(rèn)識(shí),才能保證決策確實(shí)達(dá)到了我們所要達(dá)到的目的。否則,按照錯(cuò)誤的預(yù)測(cè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策,所采取的措施再高明,也是,“無(wú)的放矢”。信息就是正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的保證。信息管理包括對(duì)純粹風(fēng)險(xiǎn)的損失頻率和損失幅度進(jìn)行估計(jì),對(duì)潛在的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研,對(duì)未來(lái)的商品價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè),對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的分析
34、等。在美國(guó),有許多公司專門從事為其他公司提供信息和預(yù)測(cè)服務(wù)的業(yè)務(wù),如數(shù)據(jù)庫(kù)的經(jīng)營(yíng)者和風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司。風(fēng)險(xiǎn)交流在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域,風(fēng)險(xiǎn)交流是新近被認(rèn)識(shí)到的,它是指企業(yè)內(nèi)部傳遞風(fēng)險(xiǎn)和不確定結(jié)果及處理方式等方面信息的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)交流一般具有五個(gè)特征:(1)一般的“聽眾”不了解風(fēng)險(xiǎn)管理基本概念和基本原則;(2)即使向一般的員工介紹風(fēng)險(xiǎn)管理,仍然有很多方面過(guò)于復(fù)雜,難以理解;(3)理解風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理提出的問題往往需要一定的專業(yè)知識(shí),這對(duì)其他經(jīng)理來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn);(4)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的態(tài)度非常主觀;(5)很多人常常低估風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理進(jìn)行交流的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映以上這些特征。第一,因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)相對(duì)較新的領(lǐng)
35、域,所以很多管理人員可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和原則非常陌生。由于缺乏這個(gè)領(lǐng)域的知識(shí),他們不可能在決策過(guò)程中考慮風(fēng)險(xiǎn)管理方面的意見。因此,至少在最開始,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理們的交流應(yīng)當(dāng)側(cè)重于教育,應(yīng)當(dāng)向管理人員提供風(fēng)險(xiǎn)管理方面的概念和背景,使他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則有一個(gè)初步的了解,能把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀點(diǎn)融入自己的日?;顒?dòng)中。第二,很多重要的風(fēng)險(xiǎn)管理概念難以向其他領(lǐng)域的經(jīng)理們講清楚。風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)之外的人士很少能理解為什么企業(yè)的主動(dòng)自留風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃可以激勵(lì)企業(yè)提高責(zé)任水平。概,率原理、信息與不確定性之間的關(guān)系對(duì)很多人都是一個(gè)難題。而且,風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)常隨時(shí)間的變動(dòng)而改變自己的方向。雖然很多管理功能是按年或按季度來(lái)評(píng)價(jià)的,但風(fēng)險(xiǎn)管
36、理活動(dòng)不適用于這種短期的參考框架。當(dāng)然,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的策略應(yīng)當(dāng)符合公司的短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo),但是,短期目標(biāo)往往不適合用來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理措施的真正效果。第三,就那些想完全理解風(fēng)險(xiǎn)暴露內(nèi)容的“聽眾”或傳達(dá)者而言,很多重要的風(fēng)險(xiǎn)管理問題需要特殊的知識(shí)。環(huán)境傷害就是一個(gè)非常好的例子。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理都認(rèn)識(shí)到環(huán)境傷害是一個(gè)非常嚴(yán)重的問題,而且他們的腦海中還可能伴隨著一些可怕的情節(jié)。但是,當(dāng)已經(jīng)確認(rèn)存在某種特定的環(huán)境傷害危險(xiǎn)時(shí),風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理有時(shí)需要一些技術(shù)方面的專業(yè)知識(shí),如化學(xué)、生物和環(huán)境科學(xué)方面的知識(shí),許多重要風(fēng)險(xiǎn)源(如車間安全、政治風(fēng)險(xiǎn)、健康保健服務(wù)、融資)的認(rèn)識(shí)過(guò)程都需要一些非常專業(yè)的知識(shí)。第四,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度可
37、能受個(gè)人因素的影響,這種影響很可能因人而異。因此,風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理遇到的挑戰(zhàn)之一就是,人們可能以不同的方式來(lái)解釋相互交流的信息。因此對(duì)信息的主觀評(píng)價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)交流中的一個(gè)特殊問題。第五,諸如團(tuán)體健康保健成本、員工賠償金、環(huán)境傷害、產(chǎn)品責(zé)任及信用責(zé)任等對(duì)很多企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一些亟待解決的重要問題?;ハ喔嬷髯缘闹匾允秋L(fēng)險(xiǎn)交流的主要目標(biāo)之一。保險(xiǎn)的運(yùn)行保險(xiǎn)公司的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以劃分為費(fèi)率厘定、展業(yè)、承保、損失理賠、投資五個(gè)環(huán)節(jié)。1.費(fèi)率厘定保險(xiǎn)費(fèi)率是每一單位保險(xiǎn)的價(jià)格,它和保險(xiǎn)費(fèi)不同,保險(xiǎn)費(fèi)取決于費(fèi)率和購(gòu)買保險(xiǎn)的份數(shù)。保險(xiǎn)費(fèi)率由保險(xiǎn)公司的精算部門厘定,包括純保費(fèi)和附加保費(fèi)兩部分。純保費(fèi)完全是風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn),取決于分
38、攤到每一風(fēng)險(xiǎn)單位的預(yù)期損失,主要用于未來(lái)賠付,附加保費(fèi)則用于支付公司的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。如同其他商品價(jià)格一樣,保險(xiǎn)費(fèi)率是保險(xiǎn)產(chǎn)品成本的體現(xiàn)。但保險(xiǎn)業(yè)又有和其他行業(yè)不同的特點(diǎn),因此,保險(xiǎn)費(fèi)率也與其他行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格有著不同的特征。首先,其他行業(yè)的產(chǎn)品在制定價(jià)格的時(shí)候,成本一般是確定可知的,但保險(xiǎn)產(chǎn)品是對(duì)未來(lái)的一種保障,而未來(lái)是什么樣現(xiàn)在還不能完全確定,因此,未來(lái)的成本只能是一種預(yù)測(cè),費(fèi)率就建立在這種預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上。其次,其他很多行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格可以基于市場(chǎng)供需進(jìn)行漲跌,但由于保險(xiǎn)特殊的角色,很多國(guó)家和地區(qū)的保險(xiǎn)費(fèi)率都要接受政府的監(jiān)管,不能過(guò)高,不能有不公平的差別對(duì)待,在一段時(shí)間內(nèi)要保持相對(duì)的穩(wěn)定。2.展業(yè)保
39、險(xiǎn)公司的展業(yè)部門有時(shí)也稱為代理部,是其銷售或市場(chǎng)策劃部門。該部門負(fù)責(zé)外部的銷售環(huán)節(jié),由代理人或公司支付薪水的銷售代表負(fù)責(zé)。代理人是展業(yè)環(huán)節(jié)的中堅(jiān)力量。產(chǎn)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司的代理人有不同的作用,在財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)中,代理人是“授權(quán)訂立、終止、修改保險(xiǎn)合同的個(gè)人”,在人壽保險(xiǎn)中,代理人的權(quán)限就受到較多的限制。除了通過(guò)代理人展業(yè)之外,近年來(lái)出現(xiàn)了一些新型的保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道,如郵政保險(xiǎn)、電話銷售、銀行保險(xiǎn)等。3.承保并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司都會(huì)接納,保險(xiǎn)公司會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行選擇并且分級(jí),這個(gè)過(guò)程就是承保。承保是防止逆向選擇的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。它的目標(biāo)并不是選擇那些不會(huì)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)單位,而是要避免過(guò)多地承保實(shí)際損失大
40、于預(yù)期損失的高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的。此外,保險(xiǎn)公司也要通過(guò)承保來(lái)防止保險(xiǎn)標(biāo)的過(guò)度集中以減少巨災(zāi)損失。承保的質(zhì)量直接關(guān)系到費(fèi)率是否充分。精算師計(jì)算出來(lái)的費(fèi)率,是由承保人員應(yīng)用于每一類型的標(biāo)的上的,因此,從事承保工作的人員必須具備敏銳的判斷力及有關(guān)不同風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的損失的廣泛知識(shí),只有這樣,才能做出準(zhǔn)確的判斷。承保的過(guò)程不僅僅是接受或拒絕,還包括級(jí)別的調(diào)整。如某一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位在某個(gè)費(fèi)率水平上不被承保,但它可能適合在另一個(gè)費(fèi)率水平上被承保。4.損失理賠保險(xiǎn)的損失補(bǔ)償作用是在理賠中實(shí)現(xiàn)的。理賠包括四個(gè)步驟:(1)通報(bào)損失。即向保險(xiǎn)公司通報(bào)損失發(fā)生,大多數(shù)情況下,都要求通報(bào)要盡可能快。(2)調(diào)查。保險(xiǎn)公司接到通報(bào)后,就要判
41、斷是否真的發(fā)生了承保范圍內(nèi)的損失。(3)提供損失證明。(4)支付或拒絕支付。如果一切都符合規(guī)定,保險(xiǎn)公司將賠付損失。如果不符合條件,如損失并沒有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等,則拒賠。5.投資投資是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重要支柱。由于用于投資的資金一部分必須支付未來(lái)的索賠,因此保險(xiǎn)投資的首要原則是安全性原則。投資回報(bào)是費(fèi)率厘定過(guò)程中的一個(gè)重要變量。人壽保險(xiǎn)公司在計(jì)算保費(fèi)時(shí)會(huì)假設(shè)可獲得的最低利率,財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)公司也將投資收益考慮到費(fèi)率計(jì)算中。保險(xiǎn)的作用對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),保險(xiǎn)的作用主要有以下幾點(diǎn):1.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償保險(xiǎn)的首要目的就是當(dāng)被保險(xiǎn)人遭受不可預(yù)期的損失時(shí),按照保險(xiǎn)合同向被保險(xiǎn)人提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,
42、為其迅速恢復(fù)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及正常的生活秩序提供保障。2.減少不確定性購(gòu)買保險(xiǎn)之前,當(dāng)企業(yè)面臨某種風(fēng)險(xiǎn)時(shí),未來(lái)是不確定的,不知道什么時(shí)候會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故,事故造成的損失有多大。如果不購(gòu)買保險(xiǎn),企業(yè)就會(huì)為此而擔(dān)憂,可能就會(huì)拿出精力和資金做一些其他的風(fēng)險(xiǎn)控制工作。但購(gòu)買保險(xiǎn)之后,每年只需繳納固定數(shù)額的保費(fèi)即可,一旦發(fā)生損失,保險(xiǎn)公司會(huì)按照合同進(jìn)行賠償,免除了企業(yè)的后顧之憂,減少了不確定性。3.提供防災(zāi)防損服務(wù)保險(xiǎn)的作用與吸引力不僅僅是事后的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,還包括事前的風(fēng)險(xiǎn)分析與防災(zāi)防損服務(wù)。事實(shí)證明,許多完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度都是由這兩方面合作完成的。保險(xiǎn)公司擁有大量風(fēng)險(xiǎn)事故的數(shù)據(jù),具備如何對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以及如
43、何進(jìn)行防災(zāi)防損的技術(shù)與手段,在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有專業(yè)性。保險(xiǎn)公司為企業(yè)提供防災(zāi)防損服務(wù),不僅有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì),而且對(duì)保險(xiǎn)公司最終降低索賠成本、通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而降低保費(fèi)來(lái)吸引消費(fèi)者、獲得良好的聲譽(yù)與形象都有極大的幫助。4.投資由于保費(fèi)是在保險(xiǎn)金支付之前一段時(shí)間預(yù)先收取的,保險(xiǎn)公司會(huì)從中提留各種準(zhǔn)備金,并將這些暫時(shí)閑置的準(zhǔn)備金進(jìn)行投資。尤其對(duì)于壽險(xiǎn)公司,投資更是對(duì)付利率風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。保險(xiǎn)投資不僅會(huì)在一定程度上降低保費(fèi)、保障公司業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行進(jìn)而保障投保人的利益,而且一些帶有投資理財(cái)功能的險(xiǎn)種還會(huì)使投保人從中獲益。外部措施除了內(nèi)部措施之外,還有一些來(lái)自保險(xiǎn)公司外部的力量對(duì)償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。1.
44、償付能力評(píng)級(jí)償付能力評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)公司對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力做出的評(píng)估,它綜合考慮了保險(xiǎn)公司的理賠能力、經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量等多方面得出結(jié)果。公司的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理非常關(guān)注權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果,他們會(huì)選擇評(píng)級(jí)高的保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作。2.償付能力的監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管有很多環(huán)節(jié),如對(duì)保險(xiǎn)人開業(yè)的許可、對(duì)保險(xiǎn)人的檢查等,但它的首要目標(biāo)是防止保險(xiǎn)公司喪失償付能力。對(duì)償付能力的監(jiān)管包括三個(gè)層次:第一,對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè);第二,對(duì)保險(xiǎn)公司的資本和資產(chǎn)進(jìn)行限制;第三,為防止保險(xiǎn)公司的確到了償付能力不足的地步時(shí),保單受益人遭受損失,監(jiān)管部門要建立向無(wú)償付能力的保險(xiǎn)公司提供索賠保障的保證體系。前兩個(gè)方面是為了
45、降低損失頻率,相應(yīng)的措施為監(jiān)管預(yù)警,第三個(gè)方面是為了降低損失幅度,相應(yīng)措施為建立保證基金或風(fēng)險(xiǎn)保障基金。(1)監(jiān)管預(yù)警監(jiān)管預(yù)警的目的在于對(duì)潛在資不抵債情況的早期發(fā)現(xiàn)。以保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)為例,在監(jiān)管預(yù)警中,監(jiān)管者使用了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)資本兩種不同的系統(tǒng)。保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)是一些計(jì)算機(jī)軟件,包含了一些與償付能力狀況有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。1974年,美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)使用了保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng),該系統(tǒng)利用計(jì)算機(jī)分析收集到的需要審查的各種比率來(lái)找出存在資金問題的保險(xiǎn)人。經(jīng)過(guò)改進(jìn)后,系統(tǒng)中針對(duì)財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn)公司的比率有11個(gè),針對(duì)人壽一健康保險(xiǎn)公司的比率有12個(gè)。通過(guò)對(duì)比歷史上出現(xiàn)過(guò)破產(chǎn)的保險(xiǎn)公司和具有償付能
46、力的保險(xiǎn)公司的比率值,系統(tǒng)規(guī)定了每項(xiàng)比例的正常范圍。如果初步檢查發(fā)現(xiàn)某保險(xiǎn)公司有與這些設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生偏離的比率,那就需要對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入審查。盡管保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)為監(jiān)管者提供了有用的信息,但是它作為預(yù)測(cè)保險(xiǎn)人資金困難的工具所具有的不充分性還是受到批評(píng)。到了20世紀(jì)90年代初,作為償付能力監(jiān)督方案的一部分,保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)發(fā)展了發(fā)現(xiàn)潛在危機(jī)的保險(xiǎn)公司的其他工具,如償付能力財(cái)務(wù)分析工具。FAST使用了更多的財(cái)務(wù)比率,每個(gè)比率都劃定了若干區(qū)間,對(duì)應(yīng)于不同分值。對(duì)某個(gè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行償付能力預(yù)測(cè)時(shí),先將各比率的得分算出,再將分?jǐn)?shù)加總,就得到一個(gè)總分,監(jiān)管者根據(jù)這個(gè)總分進(jìn)行判斷。除了保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)系統(tǒng)之外,
47、美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)還于1992年和1993年分別向各州提供了關(guān)于人壽一健康保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)一責(zé)任保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的示范性法規(guī)。在風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)中,對(duì)保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)量的要求是不同的,取決于保險(xiǎn)人所面臨的風(fēng)險(xiǎn),包括承保風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)人投資有價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)的基本思想是:承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司必須擁有更多的資本0來(lái)滿足風(fēng)險(xiǎn)資本要求。風(fēng)險(xiǎn)資本標(biāo)準(zhǔn)要求保險(xiǎn)公司調(diào)整后的總資本和被用于反映保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本的數(shù)量相匹配。保險(xiǎn)監(jiān)督官將實(shí)際資本與風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行對(duì)比,相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)以及可能采取的措施。(2)保險(xiǎn)保障基金如果保險(xiǎn)公司真的到了破產(chǎn)的地步,就需要有一個(gè)保障基金來(lái)彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)時(shí)公眾遭受的
48、損失。保障基金的征收可以在事前進(jìn)行,由所有保險(xiǎn)公司按照自留保費(fèi)的一定比例進(jìn)行繳納,也可以在某個(gè)保險(xiǎn)公司出現(xiàn)了無(wú)償付能力的狀況后,由其他有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司按市場(chǎng)份額比例承擔(dān)無(wú)償付能力的保險(xiǎn)公司賠償額超過(guò)其資產(chǎn)的那一部分。保障基金在使用中,對(duì)保單持有人的救濟(jì)一般都有一定的免賠額。免賠額既可以是一個(gè)固定的數(shù)額,也可以是索賠的一定比例,如美國(guó)的喪失償付能力保證基金在很多賠償條件中都規(guī)定了一個(gè)100美元的免賠額,而中國(guó)的保險(xiǎn)保障基金只賠償保單持有人損失的一定百分比。1995年保險(xiǎn)法頒布后,中國(guó)就著手建立并不斷完善保險(xiǎn)保障基金制度,率先在金融行業(yè)建立了市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)自救機(jī)制,以保障被保險(xiǎn)人的利益,維護(hù)保險(xiǎn)
49、市場(chǎng)和金融市場(chǎng)穩(wěn)定。2004年年末,中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了保險(xiǎn)保障基金管理辦法(保監(jiān)會(huì)令2004第16號(hào)),于2005年1月1日正式實(shí)施,這標(biāo)志著中國(guó)的保險(xiǎn)保障基金正式開始建立。2008年9月,保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行三部門共同頒布了新的保險(xiǎn)保障基金管理辦法,并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),由政府出資設(shè)立了中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司,依法負(fù)責(zé)保險(xiǎn)保障基金的籌集、管理和使用。保監(jiān)會(huì)依法對(duì)保障基金公司業(yè)務(wù)和保障基金的籌集、管理、運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。伴隨保障基金公司業(yè)務(wù)逐步開展,基金規(guī)模不斷壯大,余額從2008年年末的149億元增至2014年2月末的近490億元,增長(zhǎng)了2.3倍。根據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理辦法的規(guī)定,使用保險(xiǎn)保
50、障基金有三種方式。一是對(duì)保單持有人的救濟(jì),即直接向非人壽保險(xiǎn)合同保單持有人提供救濟(jì),通常的流程是:發(fā)布救濟(jì)公告并接受登記救濟(jì)申請(qǐng);進(jìn)行保單的甄別確認(rèn);經(jīng)監(jiān)管部門審批后,實(shí)施救濟(jì)。二是對(duì)保單受讓公司的救濟(jì),即向依法接受人壽保險(xiǎn)合同的保險(xiǎn)公司提供救濟(jì),通常的流程是:核定受讓壽險(xiǎn)保單損失;確定保單受讓公司并與其達(dá)成救濟(jì)方案;方案經(jīng)審批后,實(shí)施救濟(jì)。三是對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)處置,即由中國(guó)保監(jiān)會(huì)擬定風(fēng)險(xiǎn)處置方案和使用辦法,經(jīng)和有關(guān)部門協(xié)商后,報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),一般包括:股權(quán)托管、股權(quán)重組、流動(dòng)性救助等方式。依據(jù)保險(xiǎn)保障基金管理辦法規(guī)定,在保險(xiǎn)公司被依法撤銷或者依法實(shí)施破產(chǎn),其清算財(cái)產(chǎn)不足以償付保單利益時(shí),保險(xiǎn)
51、保障基金將按照以下規(guī)則對(duì)保單持有人提供救助。內(nèi)部措施1.增加資本金(1)資本金的概念保險(xiǎn)公司的資本金是指資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值之差。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值即保險(xiǎn)公司的股票、債券、房地產(chǎn)和現(xiàn)金等的市場(chǎng)價(jià)值,負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值等于保險(xiǎn)公司承,諾將來(lái)為已出售保單支付的索賠額的現(xiàn)值。如果某保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)為1000萬(wàn)元,期望負(fù)債為900萬(wàn)元,則它有100萬(wàn)元的資本金,但如果實(shí)際發(fā)生的負(fù)債達(dá)到1010萬(wàn)元,那么該保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債之間就有一個(gè)負(fù)的差額,保險(xiǎn)公司的資本金為負(fù)數(shù),此時(shí),保險(xiǎn)公司就出現(xiàn)了償付能力不足,10萬(wàn)元的負(fù)債沒有能力償付。大多數(shù)保險(xiǎn)公司都會(huì)通過(guò)合理選擇資產(chǎn)與負(fù)債,持有適當(dāng)數(shù)額的資本金,以避免
52、無(wú)償付能力的情況出現(xiàn)。在資產(chǎn)方面,經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的精算厘定費(fèi)率,對(duì)保險(xiǎn)投資進(jìn)行科學(xué)的組合;在負(fù)債方面,選擇自己有能力承保的風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)從承保到理賠過(guò)程的管理。(2)資本金的來(lái)源保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債在很多情況下都會(huì)有一個(gè)差額。如果這個(gè)差額是負(fù)的,誰(shuí)負(fù)責(zé)提供額外的資本金來(lái)支付不足的部分?如果這個(gè)差額是正的,誰(shuí)有權(quán)利擁有超出的部分?這個(gè)問題和保險(xiǎn)公司的所有制有關(guān)。目前保險(xiǎn)公司所有權(quán)形式主要有兩種:相互制保險(xiǎn)公司和股份制保險(xiǎn)公司。相互制公司是合伙型公司,保單持有人是公司的所有者。公司開辦時(shí),通常是投資人提供啟動(dòng)資本金,如果出現(xiàn)不利情況,啟動(dòng)資本金可以用來(lái)支付保費(fèi)的不足部分。相互制公司開始運(yùn)營(yíng)后,將會(huì)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
53、繼續(xù)積累資本金,也可以將利潤(rùn)作為紅利支付給保單持有人。股份制保險(xiǎn)公司是投資人所有的保險(xiǎn)公司,這些投資人擁有公司的股票。最初的資本金是通過(guò)發(fā)行股票募集來(lái)的,以后的資本金可以通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、股票或債券的發(fā)售來(lái)積累。當(dāng)預(yù)期成本和實(shí)際成本出現(xiàn)差異時(shí),股東在有限責(zé)任的范圍內(nèi)負(fù)責(zé)不足的部分,也有權(quán)利擁有超額的部分。(3)增加資本金的成本。雖然增加資本金可以使保險(xiǎn)公司償付能力不足的概率降為無(wú)限小甚至為零,但是,持有資本金是有成本的,它的數(shù)額不可能無(wú)限增加。資本金的成本與機(jī)會(huì)成本有關(guān)。資本金來(lái)自投資者,投資者把錢投到的保險(xiǎn)公司,也就放棄了投資到其他渠道的機(jī)會(huì),這就產(chǎn)生了機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本與不同投資渠道之間的差異
54、有關(guān)。如果投資其他渠道比投資保險(xiǎn)公司有更高的收益,那么保險(xiǎn)公司募集資金的成本就會(huì)較高。2.承保風(fēng)險(xiǎn)分散根據(jù)大數(shù)定律,分散化是一種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施。承保風(fēng)險(xiǎn)的分散化通過(guò)在不同地區(qū)銷售包括不同保障類型的大量保單,使得平均索賠成本更趨近于期望值。例如,承保與天氣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí),就會(huì)面臨區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的之間的相關(guān)性問題。一場(chǎng)洪水過(guò)后,某個(gè)地區(qū)的房屋可能全部受災(zāi),損失是正相關(guān)的。如果能夠在許多不同的區(qū)域銷售保單,這種相關(guān)性就會(huì)在一定程度上被中和,一個(gè)地區(qū)受災(zāi),另一個(gè)地區(qū)可能沒有受災(zāi),這樣,平均索賠成本的標(biāo)準(zhǔn)差就會(huì)減小。又如,如果保險(xiǎn)公司只銷售一種保單,如只銷售航空意外保險(xiǎn),一旦出現(xiàn)空難,很容易出現(xiàn)償付能力不
55、足,而經(jīng)營(yíng)多個(gè)險(xiǎn)種,有助于中和這種相關(guān)性。平均索賠成本(即實(shí)際值)和期望值之間的差異是承保風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源,分散化降低了承保風(fēng)險(xiǎn)。但同時(shí),它也阻礙了保險(xiǎn)公司專注于某項(xiàng)產(chǎn)品或者某個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)。3.再保險(xiǎn)再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)人通過(guò)保險(xiǎn)把風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移出去的一種技術(shù),是在若干保險(xiǎn)人之間分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟男问?,再保險(xiǎn)可大致分為比例再保險(xiǎn)和非比例再保險(xiǎn)。比例再保險(xiǎn)是指再保險(xiǎn)人為分出保險(xiǎn)人(即原保險(xiǎn)人)分擔(dān)一定比例的索賠成本。例如,分出保險(xiǎn)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失的70%,再保險(xiǎn)人承擔(dān)30%。相應(yīng)地,分出保險(xiǎn)人將保費(fèi)的一定比例支付給再保險(xiǎn)人。非比例再保險(xiǎn)指的是當(dāng)索賠成本超過(guò)一定闊值時(shí),超出部分由再保險(xiǎn)人負(fù)擔(dān)。這個(gè)闊
56、值可以針對(duì)某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的的索賠成本,也可以針對(duì)分出保險(xiǎn)人在某個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)(如一年)的總索賠成本。對(duì)于分出保險(xiǎn)人來(lái)說(shuō),再保險(xiǎn)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移而使其在承保某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)減少所持有的資本金,但是,因?yàn)楹驮kU(xiǎn)同樣的道理,分出保險(xiǎn)人向再保險(xiǎn)人購(gòu)買再保險(xiǎn)是有成本的。4.合理選擇資產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力不足問題源自預(yù)期與實(shí)際之間的差距,這種差距除了與保費(fèi)有關(guān)之外,還與投資有關(guān)。資產(chǎn)選擇合理,較高的投資收益可以增加償付能力,否則,投資方面的巨大虧損足以使保險(xiǎn)公司因償付能力不足而破產(chǎn)。20世紀(jì)末,日本相繼有幾家壽險(xiǎn)公司破產(chǎn),就是因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)投資比例過(guò)大,導(dǎo)致受股票市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷所累。從整體上看,固定收益?zhèn)耐顿Y占了主要
57、部分,這種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)很低,比較適合于保險(xiǎn)資金對(duì)安全性的要求。產(chǎn)險(xiǎn)公司投資股票的比例比壽險(xiǎn)公司多,一是因?yàn)楫a(chǎn)險(xiǎn)公司資金以短期為主,適合于股票投資;還有一個(gè)原因是稅收方面的,普通股的公司持有者獲得的紅利大部分可免繳所得稅。重置全價(jià)的估算1.加和法這種方法按照資產(chǎn)成本的構(gòu)成,以現(xiàn)行市價(jià)為標(biāo)準(zhǔn),計(jì)算被評(píng)估資產(chǎn)的重置全價(jià)。首先,將資產(chǎn)按成本分為若干組成部分,再確定各組成部分的現(xiàn)時(shí)價(jià)格,然后加總得出待評(píng)估資產(chǎn)的重置全價(jià)。其中,直接成本指的是購(gòu)置全新資產(chǎn)的全部支出中可直接計(jì)入購(gòu)置成本的支出。如果是自制資產(chǎn),直接成本包括生產(chǎn)過(guò)程的費(fèi)用、安裝費(fèi)用和按成本利潤(rùn)率計(jì)算的利潤(rùn);如果是外購(gòu)資產(chǎn),直接成本則包括該資產(chǎn)
58、按現(xiàn)行市價(jià)的購(gòu)置費(fèi)用、設(shè)備安裝所需的材料費(fèi)和人工成本等。間接成本是指購(gòu)置全新資產(chǎn)的全部支出中不能直接計(jì)入成本的支出,如管理費(fèi)用、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)用等。在實(shí)際工作中為了簡(jiǎn)化間接成本的估算,通常對(duì)間接成本按直接成本的一定比例進(jìn)行估算,或者將人工成本乘以一定的分配率,這里的分配率是指一元人工成本應(yīng)分?jǐn)偠嗌匍g接成本,它可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析得到。2.功能價(jià)值法資產(chǎn)功能與資產(chǎn)成本之間一般都存在著線性關(guān)系或指數(shù)關(guān)系,功能價(jià)值法即基于這種關(guān)系,選擇與被評(píng)估資產(chǎn)具有相同或相似用途、性質(zhì)的參照資產(chǎn),按照被評(píng)估資產(chǎn)與參照資產(chǎn)的生產(chǎn)能力的比例來(lái)估算被評(píng)估資產(chǎn)的重置全價(jià)。3.物價(jià)指數(shù)法物價(jià)指數(shù)法又稱為價(jià)格趨勢(shì)法,它利
59、用統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè),通過(guò)價(jià)格變化趨勢(shì)等指標(biāo),對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整,使之變?yōu)楣浪阗Y產(chǎn)的重置全價(jià)。功能性損耗的估算功能性損耗是一種無(wú)形損耗,它是指由于科技進(jìn)步造成的貶值。要確定資產(chǎn)的功能性貶值,首先要選取可比資產(chǎn),可比資產(chǎn)比待估資產(chǎn)要更新、效率更高、更能節(jié)約原材料或能源。其次,確定待估資產(chǎn)在一年中較可比資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)損失,即確定可比資產(chǎn)在一年的營(yíng)運(yùn)中比待估資產(chǎn)多節(jié)約的費(fèi)用或是多增加的產(chǎn)出量的價(jià)值,這可視為待估資產(chǎn)在尚可使用年限內(nèi)每年超額支出的產(chǎn)品生產(chǎn)成本或是功能性貶值的數(shù)額。最后,估測(cè)出待估資產(chǎn)的剩余使用年限,從而計(jì)算出待估資產(chǎn)在剩余年限內(nèi)年功能性貶值的折現(xiàn)值。洪水洪水災(zāi)害是指超出水道的天然或人工限
60、制水流危及人們生命財(cái)產(chǎn)安全的現(xiàn)象。中國(guó)是世界上洪水災(zāi)害發(fā)生最頻繁的國(guó)家。洪水主要集中在東部,目前約1/10的國(guó)土面積、5億人口、5億畝耕地、100多座大中城市、全國(guó)70%的工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值受到洪水風(fēng)險(xiǎn)的威脅。時(shí)間上,除黃河凌汛外,中國(guó)的洪水大都發(fā)生在79月;地區(qū)上,洪水主要發(fā)生在中國(guó)七大江河及其支流的中下游地區(qū)。(1)長(zhǎng)江長(zhǎng)江水災(zāi)的主要特點(diǎn)是:發(fā)生頻率高一般性水災(zāi)年年發(fā)生,大水災(zāi)大約35年發(fā)生一次,特大水災(zāi)大約1020年發(fā)生一次。水災(zāi)范圍廣。汛期長(zhǎng),洪水峰高量大一一長(zhǎng)江干流實(shí)測(cè)最大洪水流量92600米/秒(大通,1954年),調(diào)查最大洪水流量110000米/秒(枝城,1870年)。一次特大洪水過(guò)程
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