東北零售行業(yè)分析報告文案

1、東北零售業(yè)分析報告目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc352340114 一、東北零售市場競爭格局 PAGEREF _Toc352340114 h 3 HYPERLINK l _Toc352340115 一、東北經(jīng)濟消費發(fā)展概況 PAGEREF _Toc352340115 h 3 HYPERLINK l _Toc352340116 2 、百貨市場：大商全面滲透遼寧、黑龍江兩省，歐亞嚴格遵守 PAGEREF _Toc352340116 h 3 HYPERLINK l _Toc352340117 2、行業(yè)對標分析：大商 PAGEREF _Toc352340117 h

2、 8 HYPERLINK l _Toc352340118 一、公司簡介：東北地區(qū)跨區(qū)域經(jīng)營的領軍企業(yè)8 PAGEREF _Toc352340118 h HYPERLINK l _Toc352340119 (一)發(fā)展歷程 PAGEREF _Toc352340119 h 8 HYPERLINK l _Toc352340120 （二）主營業(yè)務 PAGEREF _Toc352340120 h 8 HYPERLINK l _Toc352340121 ( 3 ) 股權 PAGEREF _Toc352340121 h 結(jié)構(gòu)9 HYPERLINK l _Toc352340122 2 、公司競爭優(yōu)勢 PAGER

3、EF _Toc352340122 h 9 HYPERLINK l _Toc352340123 ( 1 )渠道價值突出，全國百貨店數(shù)量最多的零售企業(yè) PAGEREF _Toc352340123 h 9 HYPERLINK l _Toc352340124 ( 2 )全國門店布局正在進行中，未來規(guī)模效應可期 PAGEREF _Toc352340124 h 11 HYPERLINK l _Toc352340125 三、公司主營業(yè)務分析 PAGEREF _Toc352340125 h 12一、東北零售市場競爭格局一、東北經(jīng)濟消費發(fā)展概況近年來，在東北老工業(yè)基地振興的帶動下，東北經(jīng)濟實現(xiàn)了長足發(fā)展。 20

4、07年以來，東部三省在全國GDP中的比重大幅上升，扭轉(zhuǎn)了此前的下降趨勢。未來，依托得天獨厚的產(chǎn)業(yè)基礎和資源優(yōu)勢，東北地區(qū)還將在先進制造業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)、鋼鐵、煤化工等領域保持領先地位。在經(jīng)濟強勁增長的帶動下，整個東北地區(qū)零售總額增速也恢復到全國平均水平。整個東北地區(qū)城鎮(zhèn)化率普遍較高，高城鎮(zhèn)化率為居民消費帶來可持續(xù)發(fā)展空間。近年東北三省在全國GDP中的比重（ % ） 東北三省增速與全國社會總量零的比較（ % ）2 、百貨市場：大商全面滲透遼寧、黑龍江兩省，歐亞堅守縱觀百貨市場，本土龍頭企業(yè)大商占據(jù)市場主導地位。憑借大本營15家門店的深度和全區(qū)域的覆蓋廣度，大商股份牢牢掌握了省內(nèi)百貨零售渠道。在

5、2011年全省實現(xiàn)零售額約170億元。省級本土零售企業(yè)還包括興隆家族、中興業(yè)務工商業(yè)城和友誼商城。興隆家族是零售連鎖百強企業(yè)之一。它始于城市，其商店主要集中在中載及周邊地級市2011年百貨店22家，銷售額112.6億元。省內(nèi)主要外資零售企業(yè)有新世界、百盛、太平洋、茂業(yè)、伊勢丹、歐亞、卓展、萬達廣場、大悅城、萬象城等。其中卓展、萬象城定位為高端百貨，其他則以中檔、大眾化為主。目前，大商股份主要通過收購布局9個城市。是主要的百貨零售市場。本土企業(yè)遠大、松磊商業(yè)、宏博都占據(jù)了一定的市場份額。2011年，遠大購物中心銷售額達35億元，位居當?shù)厥袌龅谝弧Ｔ谕赓Y企業(yè)中，大2008年，開設高端百貨McKel

6、lar，與卓展爭奪本地高端商場。在百貨市場，百盛、新世界、萬千百貨等其他公司定位中檔、大眾化，經(jīng)營一般。大商目前擁有20多家門店，覆蓋9個城市，并提前搶占了當?shù)厣习賯€二三線城市。商品銷售渠道。百貨競爭格局百貨競爭格局大商集團的擴張在東北遍地開花，歐亞集團壟斷的省份就在其中。作為省內(nèi)商業(yè)龍頭，歐亞集團在省內(nèi)共有門店16家，其中8家，并于2007年開始在省內(nèi)擴張。截至2012年底，已在6個地級市布局8家門店省內(nèi)的城市。面對這種情況，大商目前只有3家門店，而且都分布在延邊、河南等其他城市。省百貨競爭格局超市和家電市場東部三省的超市格局尚未形成，本土企業(yè)、外資連鎖企業(yè)、全國連鎖企業(yè)都處于攻城掠地的階段

7、。大商超市、歐亞超市等本土超市企業(yè)初具規(guī)模，但在超市運營管理方面相對缺乏經(jīng)驗。外資超市潤發(fā)、家樂福、樂購和沃爾瑪目前在東部三省僅有約20家門店，未來還將繼續(xù)擴張。值得注意的是，永輝超市于2011年開始進軍東部三省，將建設永輝東北商貿(mào)物流中心，未來將重點布局東北地區(qū)。東部三省的家電連鎖市場與全國其他地區(qū)一樣，被寧家和國美兩大龍頭瓜分。目前，寧寧已經(jīng)在遠超大商電器、國美電器的東部三省開設了104家門店，形成了相當大的競爭優(yōu)勢。2、行業(yè)對標分析：大商股份一、公司簡介：東北地區(qū)跨區(qū)域經(jīng)營的領軍企業(yè)（一）發(fā)展歷程公司前身是1937年創(chuàng)辦的商場，1992年進行股份制改造，1993年在上海證券交易所上市。1

8、994年，大商集團成立，以商場、第二百貨、交電電器公司、商業(yè)儲運公司為核心。公司在大商集團旗下，自1998年起迅速發(fā)展連鎖零售業(yè)務，通過收購、租賃等方式發(fā)展成為東北地區(qū)跨區(qū)域的業(yè)務龍頭。（二）主營業(yè)務作為零售連鎖百強企業(yè)，公司主營業(yè)務主要集中在百貨、超市和家電連鎖。 2011年，公司在零售百強中排名第11位，銷售收入304億元，門店總數(shù)170家，總建筑面積超過100萬平方米。其中，百貨業(yè)務是公司的核心業(yè)務。截至 2012 年底，百貨公司共有 87 家，對收入和毛利的貢獻均超過 50%。(3) 股權結(jié)構(gòu)目前，公司第一大股東大商國際和第二大股東國商公司分別持有8.8%和8.54%的股份，公司不存在

9、實際控制人。公司股權關系變化頻繁。 1993年公司首次上市時，國有資產(chǎn)持有公司44.25%的股權，為第一大股東。但2005年國資減持，將大部分股份轉(zhuǎn)讓給大商國際，大商國際成為公司第一大股東。 2009年6月，大商國際將其持有的18.8%國有股中的10%無償轉(zhuǎn)讓給大商公司；作為戰(zhàn)略投資者，三家公司分別收購了大商國際40%、33.33%和26.67%的股權。轉(zhuǎn)讓后，大商投資管理公司以貨幣資金對大商集團進行增資。本次增資后，曼尼豐、紅蜻蜓、波司登、大商投資分別持有大商集團30%、25%、20%、25%的股權。2011年7月，國商公司減持，讓位于大商國際成為第一大股東。2、公司的競爭優(yōu)勢（一）渠道價值

10、突出，全國百貨店數(shù)量最多的零售企業(yè)公司百貨店的擴張始于1998年，截至2012年底，共有門店87家，是全國百貨店數(shù)量最多的零售企業(yè)。公司延伸擴張能力強，門店擴張以收購、租賃或自有物業(yè)為主。據(jù)不完全統(tǒng)計，公司自1998年以來共收購門店27家，其中2007年收購的8家門店中有5家是從大商集團收購的城市百貨。自1998年以來，公司平均每年新開6家新店，其中2007年、2008年和2011年新開店10余家。公司每年收購的“老字號”百貨數(shù)量公司各百貨業(yè)態(tài)每年新開店數(shù)公司已發(fā)展成為中國百貨店數(shù)量最多、全國城市數(shù)量最多、渠道價值突出的全國性百貨公司。截至2011年底，公司擁有82家百貨公司，分布于8個省市直

11、轄市，共進駐35個城市。與全國其他百貨公司相比，百盛集團共有門店46家，覆蓋22個省市、29個城市。可以看到，公司的全國布局還在進行中，進入的省市相對較少，但在進入的省市中，地方級城市的地盤相對充足。（二）全國門店布局進行中，未來規(guī)模效應可期截至2012年底，公司已進入8個省市直轄市，共36個城市。東部三省商業(yè)龍頭地位一直非常穩(wěn)固，區(qū)域商業(yè)市場份額也在逐步提升。未來，公司將著力提升賀州的市場占有率，積極推動新項目進入新領域，不斷拓展公司在全國的版圖。公司擁有近百家百貨公司，隨著百貨公司的快速擴張，未來公司將把投資資源集中在百貨公司密集區(qū)域或全國各地，提高公司與品牌供應商的議價能力。因此，公司未

12、來毛利率仍有提升空間。三、公司主營業(yè)務分析作為一家全國性的大型零售企業(yè)，公司業(yè)務發(fā)展以百貨+超市+家電的模式發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2011年底，大商共有門店170家，其中“老字號”百貨26家，麥凱樂6家，新瑪特35家，千生15家，超市、家電等約90家。店鋪。 2011年公司實現(xiàn)營業(yè)收入304億元，歸屬于母公司凈利潤2.74億元。其中，百貨業(yè)務是公司的主要收入來源，占公司營業(yè)收入和毛利的50%以上。公司營業(yè)收入（ 2011年） 公司毛利構(gòu)成（ 2011年）另外，從公司各事業(yè)部的經(jīng)營情況來看，公司在、事業(yè)部取得了較好的利潤，而、事業(yè)部仍是虧損較大的領域。Domain 占據(jù)了強大的零售商地位。公司

13、各板塊營業(yè)收入構(gòu)成2011年公司各板塊利潤貢獻比例（一）百貨“多業(yè)態(tài)多品牌”發(fā)展在百貨業(yè)態(tài)中，有“老字號”百貨，麥凱樂、新瑪特、千盛，分別定位為現(xiàn)代綜合性商店。商品、高檔百貨、大型綜合性購物中心和人氣百貨。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2011年底，公司共有旗下?lián)碛邪儇?2家，其中“老字號”百貨26家，大部分是通過收購獲得的；凱樂6；新瑪特 35；千勝 15. 此外，大商集團旗下還有10多家百貨公司。店鋪。經(jīng)過十余年的延伸和擴張，公司已發(fā)展成為東部三省的商業(yè)龍頭，并在東部三省大致布局百貨公司。門店60多家，主要分布在省市。省為公司大本營，1998-2003收購地級市10余家“老字號”百貨，并以租賃為主，在

14、各城市開設新商城。商品業(yè)務已布局全省14個地級市中的12個，領先地位不可動搖。公司門口這些商店仍然以收購的“老字號”商店為主。 2001年以來，先后收購了10多家門店，其中兩家進行了重組。創(chuàng)建了一個新的市場。公司在 9 個地級市擁有 20 多家門店，在也逐漸形成。全省只有3家店，主要是因為歐亞集團是全省的絕對龍頭。少量。公司在東北三省以外，都進入了，和。其中，公司已進入省內(nèi)，已布局6個城市共10余家門店，零售市場基點在穩(wěn)固的基礎上，該地區(qū)對公司收入的貢獻也在逐年增加，但尚未開始為利潤做出貢獻。其他地區(qū)有3家店，有3家店，有1家店。2012年末公司百貨區(qū)域分布（不完全統(tǒng)計）（二）超市、家電業(yè)務發(fā)展放緩近年來，公司主要發(fā)展百貨業(yè)態(tài)，超市業(yè)態(tài)收入占比保持不變，家電業(yè)態(tài)收入占比逐年保持不變。衰退。到2012年底，預計公司共有超市和家