宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)

1、I第二十章 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ) （消費、投資、貨幣需求）名詞解釋序號概念描述跨期消費決策模型消費者面臨實際預(yù)算約束并選擇達(dá)到醫(yī)生最高滿足水平的現(xiàn)期與未來消費。主要消費者可以儲蓄和借貸，消費就取決于消費者一生的資源霍爾的隨機游走假 說把持久收入假說與消費者未來收入有著理性預(yù)期的假設(shè)結(jié)合而起來。意味著消費的變動是不可預(yù)測的，因為消費者只有在接到關(guān)于一生資源的消息時才會改 變其消費。只有消費者未預(yù)期到的政策變動才能影響消費i流動性約束是指經(jīng)濟(jì)活動主體因其貨幣與資金量不足， 且難以從外部得到，從而難以實現(xiàn) 其預(yù)想的消費和投資量，造成經(jīng)濟(jì)中總需求不足的現(xiàn)象2相對收入消費理論人的消費會相互影響，有攀比傾

2、向，即示范效應(yīng)，人們的消費不取決于其絕對 收入水平，而取決于同別人相比的相對收入水平； 消費有習(xí)慣性，某期消費不 僅受當(dāng)期收入的影響，而且受過去所達(dá)到的最高收入和最高消費的影響。消費具有不可逆性，棘輪效應(yīng)3生命周期假說人的一生分為兩個階段，第一階段參加工作，第二的階段純消費而無收入，用 第一階段的儲蓄來彌補第二階段的消費；個人可支配收入和財富的邊際傾向取 決于該消費者的年齡；消費平穩(wěn)一些4永久收入假說認(rèn)為消費者的消費支出主要不是由他的現(xiàn)期收入決定，而是由他的永久收入決定的。永久收入是指消費者可以預(yù)計到的長期收入；一次性暫時收入變化引起消費的支出變動甚小，而永久收入變動的消費傾向很大，甚至接近i

3、;臨時政策影響不大，永久性稅收政策有明顯效果資本存量企業(yè)在生產(chǎn)和服務(wù)中使用的機器設(shè)備和建筑物構(gòu)成企業(yè)固定投資的存量資本的邊際產(chǎn)量決定了資本的實際租賃價格。實際利率、折舊率，以及資本的相對價格決定了資本的成本。根據(jù)新古 典模型，如果租賃價格高于資本的成本，企業(yè)就投資；如果租賃價格低于資本的成本，企業(yè)就負(fù)投資。企業(yè)出于各種動機持有產(chǎn)品的存貨：平穩(wěn)生產(chǎn)、避免脫銷、提高經(jīng)營效率以及工作過程中的產(chǎn)品儲備。存貨的加速模型假設(shè)，企業(yè)持有的存貨量與企業(yè)的產(chǎn)出水平是成正比的，存貨投資的數(shù)量取決于產(chǎn)出增長的快慢，存 貨投資與產(chǎn)出的變動稱正比N二aY N為存貨量，丫為產(chǎn)量，a存貨占產(chǎn)量的比例I =二aY存貨投資是存

4、貨的變動量二.公式1 跨期消費s =yi -CiC2 二(1 r)sy2C2 =(1 +r)(yi g)十丫2 = GCi第一期消費yi第一期收入s儲蓄 C2第二期消費 y第二期收入 r利率2消費者跨期消費最優(yōu)決策條件邊際替代率 MRS二-（i r）3生命周期消費理論C=aWR，cYLWR實際財富，a財富的消費傾向，YL工作收入；c工作收入的邊際消費傾向4永久收入的消費理論Yp二卄（i）YiYp永久收入；二權(quán)數(shù)；丫、Y i當(dāng)前收入和過去收入5資本實際租賃價格等于資本的邊際產(chǎn)量AKaL1Q產(chǎn)量；A衡量級數(shù)水平的參數(shù)；a衡量資本在產(chǎn)出中所占份額的參數(shù)；K資本；L勞動投入量1 a1aMPk =aA

5、L/K R/P =aA L/K6租賃企業(yè)單位資本的成本 =P( i-Pk單位資本價格i名義利率 e預(yù)期通貨膨脹率折舊率單位資本的成本=P( r利息成本；價格波動成本；資本折舊成本7貨幣需求函數(shù)Md二PL(Y,r) Md貨幣需求P價格水平 Y實際收入r利率M d / P = L(rs, m,二e ,W)r$預(yù)期股票收益 山預(yù)期債券收益 二e預(yù)期通貨膨脹率 W實際財富8消費者持有貨幣量平均貨幣持有量 =Y/(2N) =(YF/2r)1/2； F每次去銀行的成本三.經(jīng)濟(jì)模型1.跨期消費的預(yù)算約束s 二 - GC2 = （1 r）s y2ci & y11 + rC2 = （1 ）（ - g） y2二A

6、點消費者每期消費正好等于每期收入B點消費者第一期不消費，儲蓄，第二期消費C點消費者計劃第二期不消費，第二期的收入貸到第一期1預(yù)算線斜率為 一1卄AB段儲蓄；AC段消費2.跨期消費的無差異曲線無差異曲線表示使消費者獲得同樣滿足的第一期與第二期消費 的組合偏好的非飽和性；離遠(yuǎn)點越遠(yuǎn)，代表更好的效用水平3.消費者的跨期消費決策最優(yōu)決策點E ;無差異曲線的斜率是邊際替代率 MRS;預(yù)算線斜率 丄1 r1MRS=-1 + r4收入增加對消費決策的影響收入的現(xiàn)值=y1 -y2-1 + r無論是第一期還是第二期收入增加，消費者都把它分?jǐn)偟絻蓚€時 期的消費上，消費平文化消費取決于現(xiàn)期收入與未來收入的現(xiàn)值利率上

7、升，預(yù)算約束線順時針旋轉(zhuǎn)，最優(yōu)消費組變化，增加二 期消費，減少一期消費利率上升，收入效應(yīng)：收入增加，向更好的無差異曲線移動， 把增加的收入分?jǐn)偟絻善谙M中利率上升，替代效應(yīng)：兩期消費的相對價格變動造成兩期消費 量的變動。利率上升，第二期消費相對于第一期消費變得便宜收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都增加第二期消費；替代效應(yīng)可能增加第 一期可能增加第二期6.借貸約束下的跨期消費決策借貸約束；流動性約束；第一期消費小于第一期收入雀后K* -K - ； 為調(diào)整速度；現(xiàn)期結(jié)束時資本存量為KnKK*-K；當(dāng)?shù)谝黄谙M小于當(dāng)期收入，借貸約束沒有約束力不影響消費;當(dāng)?shù)谝黄谙M大于當(dāng)期收入，借貸約束的存在，使消費者能實現(xiàn)最好

8、選擇使完全消費掉第一期收入，即7.相對收入消費理論對短期消費函數(shù)的解釋消費者會受自己過去的消費習(xí)慣以及周圍消費水準(zhǔn)的影響來決 定消費增加消費容易，減少消費很難長期消費函數(shù)截距為 0;短期消費函數(shù)由正截距；棘輪效應(yīng)最優(yōu)資本存量的決定(生產(chǎn)企業(yè))費張粗貸價格/ 血陌收益資本租賃價格=資本邊際收益企業(yè)根據(jù)資本的邊際收益和資本的邊際成本決定資本的使用量資本的邊際收益等于資本的邊際產(chǎn)品乘以產(chǎn)品價格最優(yōu)的資本存量 K0資本的邊際成本可以認(rèn)為是資本的租賃成本，即租賃價格資本的市場需求即所有企業(yè)對資本的需求，是企業(yè)資本邊際收益曲線的加總?cè)魏我粋€時點上，市場的資本存量時固定的，即資本供給曲線是垂直的企業(yè)按租金

9、R租賃資本并以價格 P出售其產(chǎn)品，因R此你每單位資本的實際租賃價格為P因為資本的邊際收益等于價格乘以邊際產(chǎn)量，所以資本實際租賃價格等于邊際產(chǎn)量根據(jù)柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù) Q = AK a L11 _aMPk = aA(L / K)；知道影響實際租賃價格的因素23456 肘期f資本存量調(diào)整時間最優(yōu)的資本量，資本的租賃價格等于資本邊際收益現(xiàn)實中，實際資本存量與最優(yōu)資本存量不符，迅速調(diào)整投 資的成本較高，會逐步調(diào)整實際的資本存量現(xiàn)在的投資決定未來的資本供給，現(xiàn)在最優(yōu)的投資水平取 決于未來的最優(yōu)資本存量設(shè)上期結(jié)束時資本存量為K ； K最優(yōu)資本存量，兩者的必須實現(xiàn)凈投資 K* -K J ;第一期調(diào)整份額為

10、2丸；第二期丸+ (1-人天；第三期入+ (1-丸汎+ (1- &)丸；類推10.住房資本存量11新住房投資流量購買住房目的：自住、收租、獲取價值增加產(chǎn)生的利潤Ph /P相對價格(住房價格相對于平均價格水平)；任何一個時點，住房供給固定影響住房需求因素：財富，擁有住房的真實凈收益；財富越多，住房的需求曲線上移；凈收益包括隱形收益、住房住房 獲得的租金，房產(chǎn)增值；收益增加，需求曲線上移；其他資產(chǎn)的真實收益，替代效應(yīng)Ih為住房投資流量，供求曲線向右上方移動在短期，新住房投資于現(xiàn)有住房存量相比微不足道，新住房投資對房價影響甚微，住房存量市場的供給與需求決定住房 價格；長期，新住房投資使得供給曲線右移

11、長期均衡時，投資等于折舊，凈投資為0,如考慮人口增長或財富固定比率增長，均衡狀態(tài)投資率要彌補折舊率和住房存量增長率；新住房的建成需要耗費一定的時間，住房價格的變動與新住房供給有一定的時滯性，對預(yù)期住房剪成的價格作出反應(yīng)12.消費者一年的貨幣持有量貨幣持伽(C)去N次銀行的貨幣持有席平均貨幣持有量 Y/2N Y一年計劃支出N去銀行的次數(shù)圖1，去銀行1次，平均貨幣持有量為 Y/2;圖2,去銀行2次，平均持有量為 Y/4 ;圖3去銀行N次，平均持有量為Y/2N去一趟銀行的成本為 F，總成本為FN ;因為平均持有量為 Y/2N，因此放棄的利息為 rY/2N ;因此總成本為C =rY /(2N) FN

12、；對N進(jìn)行求導(dǎo)，N*二 rY/2F ;因此最優(yōu)平均貨幣持有量因為Y/2N =13.消費者持有貨幣的成本(鮑莫爾一托賓模型)強調(diào)貨幣作為交換媒介的作用模型推廣:丫收入r代表貨幣資產(chǎn)與非貨幣資產(chǎn)的收益差額F把非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資產(chǎn)的成本N資產(chǎn)轉(zhuǎn)換次數(shù)Md2r四.簡單題序號題目回答要點1鮑莫爾一托賓的貨幣需 求理論以及與貨幣需求 函數(shù)之間的關(guān)系又稱現(xiàn)金存貸的需求管模型，考慮一個代表性家庭貨幣續(xù)期決策詳見第20章經(jīng)濟(jì)模型圖13,2.貨幣需求函數(shù)表示經(jīng)濟(jì)總體貨幣需求的函數(shù)關(guān)系式，貨幣需求與利率 相關(guān)，而鮑莫爾一托賓的貨幣需求理論證實了貨幣需求與利率負(fù)相關(guān)2為什么說如果消費者遵 循永久收入假說且能夠 進(jìn)

13、行理性預(yù)期，消費的變 動就是不可預(yù)測的假定消費者想要穩(wěn)定其一生的消費，現(xiàn)期消費取決于現(xiàn)期對一生收入的 預(yù)期；消化的變化反應(yīng)終生收入的意外變化，意外是無法預(yù)測的，因此 消費的變動也無法預(yù)測3畫圖分析消費者收入變 動對消費者決策的影響費雪跨期消費模型；預(yù)算線向外移動；僅適用于消費商品為正常商品； 消費增加分?jǐn)偟絻蓚€消費上，為消費平穩(wěn)化；由于消費在各個時期都可 以儲蓄或者借貸因此收入時間與現(xiàn)期消費多少無關(guān)，消費取決現(xiàn)期收入 與未來收入的現(xiàn)值，區(qū)別于凱恩斯的現(xiàn)期消費模型；費雪認(rèn)為消費是以 消費者預(yù)期在其一生中所得到的資源為基礎(chǔ)的4試說明下列兩種情況下， 借貸約束是增加還是減 少了才財政政策對總需 求的

14、影響程度：(1)政 府宣布暫時減稅(2)政 府宣布未來減稅財政政策影響力取決于消費的影響；(1)有借貸約束的消費者的邊際消費傾向大于沒有借貸約束的消費者，面對有借貸約束的消費者，財政政策影響總需求的潛力大于沒有借貸約束 的消費者(2)有借貸約束無法增加現(xiàn)期消費，因此面臨借貸約束的消費者，財政 政策影響總需求的潛力小于沒有借貸約束的消費者5根據(jù)新古典投資模型，分 析在什么條件下企業(yè)增 加自己的固定資本存量 是有利的資本的邊際產(chǎn)量大于資本的成本6解釋貨幣需求的資產(chǎn)組 合理論與交易理論之前 的區(qū)別于聯(lián)系資產(chǎn)組合理論強調(diào)貨幣作為價值儲蓄手段作用，貨幣提供了不同于 其他資產(chǎn)的風(fēng)險與收益的組合，提供了安全

15、的收益，而股票與債券的價格會上升或下降。貨幣需求取決于持有各種貨幣所提供的風(fēng)險與收益， 和總財富交易理論強調(diào)貨幣作為交換媒介的作用，貨幣是被支配的資產(chǎn)，持 有貨幣為了進(jìn)行購買假設(shè)甲、乙兩個消費者按照費雪的跨期消費模型進(jìn)行消費決策。甲在兩期各收入1000元，乙在第一期收入為0元，第二期的收入為2100元，儲蓄或者借貸的利率為 r如果兩人在每一期都消費1000元，則利率是多少？1000 (1+ r ) +1000=2100如果利率上升，甲在兩期的消費會發(fā)生什么變化，利率上升后，它的消費狀況是變好還是變壞？由于甲第一期沒有借貸，利率上升后，消費狀況不變10001000如果利率上上，乙在兩期的消費會發(fā)生什么變化？利率上升后，它的消費狀況是變好還是變壞；第一期消費達(dá)不到 元，消費狀況變換 用新古典投資投資模型解釋下列每一種情況對資本租賃價格、資本成本以及企業(yè)凈投資的影響政府實施擴張性貨幣政策提高實際利率；資本成本上升，租賃物價下降，投資下降一次自然災(zāi)害摧毀了部分固定資產(chǎn)，資本存量減少；租金物價上升，投資上升大量國外勞動力涌入增加了國內(nèi)的勞動力供給；資本租賃物價升高