聚酰胺66（PA66）項(xiàng)目投資管理手冊(cè)-參考

1、泓域/聚酰胺66（PA66）項(xiàng)目投資管理手冊(cè)聚酰胺66（PA66）項(xiàng)目投資管理手冊(cè)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110262599 一、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc110262599 h 3 HYPERLINK l _Toc110262600 二、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc110262600 h 5 HYPERLINK l _Toc110262601 三、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的作用 PAGEREF _Toc110262601 h 9 HYPERLINK l _Toc110262602 四、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素 PAGER

2、EF _Toc110262602 h 10 HYPERLINK l _Toc110262603 五、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc110262603 h 12 HYPERLINK l _Toc110262604 六、 投資項(xiàng)目的市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法 PAGEREF _Toc110262604 h 16 HYPERLINK l _Toc110262605 七、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)的種類 PAGEREF _Toc110262605 h 18 HYPERLINK l _Toc110262606 八、 無形資產(chǎn)投資估算與評(píng)估 PAGEREF _Toc110262606 h 20 HYPERLIN

3、K l _Toc110262607 九、 流動(dòng)資金的估算與評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc110262607 h 23 HYPERLINK l _Toc110262608 十、 總成本費(fèi)用的估算 PAGEREF _Toc110262608 h 26 HYPERLINK l _Toc110262609 十一、 總成本費(fèi)用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc110262609 h 36 HYPERLINK l _Toc110262610 十二、 資金成本計(jì)算與籌資方案的選擇 PAGEREF _Toc110262610 h 38 HYPERLINK l _Toc110262611 十三、 項(xiàng)目籌資來源 P

4、AGEREF _Toc110262611 h 42 HYPERLINK l _Toc110262612 十四、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc110262612 h 55 HYPERLINK l _Toc110262613 十五、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc110262613 h 56 HYPERLINK l _Toc110262614 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110262614 h 57 HYPERLINK l _Toc110262615 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc110262615 h 58 HYPERLINK l

5、 _Toc110262616 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc110262616 h 60 HYPERLINK l _Toc110262617 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110262617 h 62 HYPERLINK l _Toc110262618 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc110262618 h 65 HYPERLINK l _Toc110262619 十六、 項(xiàng)目投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc110262619 h 66 HYPERLINK l _Toc110262620 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110262620 h 6

6、8 HYPERLINK l _Toc110262621 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110262621 h 69 HYPERLINK l _Toc110262622 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc110262622 h 70 HYPERLINK l _Toc110262623 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110262623 h 71 HYPERLINK l _Toc110262624 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110262624 h 72項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xxx集團(tuán)有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：擴(kuò)建3、項(xiàng)目建

7、設(shè)地點(diǎn)：xx（待定）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：曹xx（二）主辦單位基本情況公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。公司在“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、社會(huì)參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短板，推

8、進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。公司將依法合規(guī)作為新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅(jiān)持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟(jì)利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進(jìn)一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強(qiáng)化重大決策、重大事項(xiàng)的合規(guī)論證審查，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴(yán)格貫徹落實(shí)國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強(qiáng)化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動(dòng)的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識(shí)普遍增強(qiáng)，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。（三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期

9、項(xiàng)目選址位于xx（待定），占地面積約89.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資36970.47萬元，其中：建設(shè)投資29709.56萬元，占項(xiàng)目總投資的80.36%；建設(shè)期利息804.63萬元，占項(xiàng)目總投資的2.18%；流動(dòng)資金6456.28萬元，占項(xiàng)目總投資的17.46%。（五）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資36970.47萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx集團(tuán)有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）20549.40萬元。（六）申請(qǐng)

10、銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額16421.07萬元。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：68700.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：52593.04萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：11796.64萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：24.58%。5、全部投資回收期（Pt）：5.57年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：23552.09萬元（產(chǎn)值）。（八）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個(gè)月的時(shí)間。投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的內(nèi)容投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估是通過對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入

11、市場(chǎng)之后，其所面對(duì)的市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題的研究，判斷該項(xiàng)目有無建設(shè)必要性及必要性大小的過程。這個(gè)過程主要是通過市場(chǎng)調(diào)查和市場(chǎng)預(yù)測(cè)兩個(gè)步驟的結(jié)合實(shí)現(xiàn)的。具體而言，項(xiàng)目的市場(chǎng)評(píng)估主要包括以下五方面的內(nèi)容。（一）市場(chǎng)需求評(píng)估為了實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，投資項(xiàng)目的市場(chǎng)需求分析是十分必要的。在一定時(shí)期和一定條件下，消費(fèi)者通過常規(guī)途徑所能實(shí)現(xiàn)的對(duì)商品和勞務(wù)的購買，形成了當(dāng)前階段的市場(chǎng)需求。這種市場(chǎng)需求不僅包括消費(fèi)者對(duì)生活資料的消費(fèi)，也包括企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料的消費(fèi)，因此，應(yīng)該通過對(duì)影響生活資料和生產(chǎn)資料消費(fèi)的因素進(jìn)行調(diào)查、分析，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)未來需求的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。總體而言，市場(chǎng)需求取決于人們的收入水平

12、，但消費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)占有率、借款利率等也是影響市場(chǎng)需求的重要因素。因此，項(xiàng)目市場(chǎng)需求評(píng)估主要包括以下內(nèi)容：預(yù)測(cè)社會(huì)商品購買力總額的未來增長(zhǎng)趨勢(shì)和投向變化，調(diào)查并預(yù)測(cè)不同地區(qū)、不同季節(jié)消費(fèi)者的商品需求變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)消費(fèi)者消費(fèi)心理、消費(fèi)檔次的變化，預(yù)測(cè)物質(zhì)生產(chǎn)部門對(duì)生產(chǎn)設(shè)備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化。另外，有國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)，有必要對(duì)產(chǎn)品的未來出口量，即其國外需求量進(jìn)行市場(chǎng)需求的評(píng)估。（二）市場(chǎng)供給評(píng)估國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對(duì)國外產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口共同構(gòu)成了產(chǎn)品全部的市場(chǎng)供給。要判斷項(xiàng)目的建設(shè)必要性，僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況是不夠的，還需結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此，對(duì)產(chǎn)品市

13、場(chǎng)供給的預(yù)測(cè)，主要是指對(duì)其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給數(shù)量、市場(chǎng)容量和飽和程度等方面的預(yù)測(cè)。另外，我們不僅要分析產(chǎn)品的實(shí)際供給量，還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的潛在供給量，涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評(píng)估市場(chǎng)供給情況時(shí)還需考慮國外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（三）市場(chǎng)價(jià)格評(píng)估價(jià)格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關(guān)鍵變量，直接決定和影響投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益。市場(chǎng)供需的變化與價(jià)格往往相互作用和影響，因此，在進(jìn)行價(jià)格分析與評(píng)估時(shí)，我們要在結(jié)合市場(chǎng)供給和需求分析的基礎(chǔ)上，通過調(diào)查市場(chǎng)價(jià)格的歷史和現(xiàn)狀，分析影響價(jià)格的因素并預(yù)測(cè)其變化趨勢(shì)。與此同時(shí)，還應(yīng)考慮技術(shù)發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的影響，以及國家價(jià)格政策的變化和

14、經(jīng)濟(jì)體制的改革對(duì)價(jià)格的影響。（四）項(xiàng)目產(chǎn)品研究一種產(chǎn)品是否有生命力，不僅由市場(chǎng)的供給與需求決定，還取決于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期，因此，在對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)供需狀況進(jìn)行評(píng)估之后再進(jìn)行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩個(gè)層次：一是對(duì)產(chǎn)品生命周期的研究，用于評(píng)估產(chǎn)品適應(yīng)市場(chǎng)的時(shí)限。產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制，進(jìn)入市場(chǎng)試銷（投入期）開始，經(jīng)歷成長(zhǎng)、成熟、飽和、衰退不同階段，最后從市場(chǎng)上消失所經(jīng)歷的周期。一般來說，處于試銷、成長(zhǎng)階段的產(chǎn)品是最適合進(jìn)入市場(chǎng)的，而對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入成熟期和飽和期甚至是衰退期的產(chǎn)品，則需要結(jié)合其他因素進(jìn)一步對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的必要性進(jìn)行判斷。二是對(duì)產(chǎn)品具體功能和特性的研究

15、。由于社會(huì)大眾對(duì)產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提高的，所以對(duì)于產(chǎn)品功能和特性的分析與評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品能否順利進(jìn)入市場(chǎng)，以及是否能掌握項(xiàng)目產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力是非常重要的。（五）市場(chǎng)綜合評(píng)估在進(jìn)行完以上幾方面的市場(chǎng)評(píng)估之后，我們還要結(jié)合項(xiàng)目產(chǎn)品的特點(diǎn)及行業(yè)狀況進(jìn)行產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的綜合評(píng)價(jià)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)時(shí)，進(jìn)行項(xiàng)目投資顯然是正確的選擇，但也應(yīng)考慮是否有生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項(xiàng)目準(zhǔn)備建設(shè)生產(chǎn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)處于供求平衡或供過于求狀態(tài)時(shí)，我們應(yīng)進(jìn)一步分析項(xiàng)目產(chǎn)品是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是否可以替代進(jìn)口產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的作用從不同利益主體的角度出發(fā)，我們針對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)評(píng)估具有

16、不同現(xiàn)實(shí)意義。（一）為投資者提供決策依據(jù)，提高投資的成功率投資者是為項(xiàng)目提供資金的主體，在投資過程中承擔(dān)了主要風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者不能僅靠主觀臆斷選擇投資項(xiàng)目，應(yīng)該根據(jù)可靠的投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的分析結(jié)果確定所投項(xiàng)目是否有市場(chǎng)需求，對(duì)那些原材料來源無法確定或產(chǎn)品市場(chǎng)需求無法確定的項(xiàng)目要謹(jǐn)慎決策。（二）優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著我國供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，從供給端入手，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能已成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要手段。通過合理的市場(chǎng)評(píng)估，投資者從眾多投資項(xiàng)目中選出那些真正具有市場(chǎng)需求和長(zhǎng)期發(fā)展優(yōu)勢(shì)并符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，不僅能夠高效利用資源，還能促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整，

17、淘汰落后產(chǎn)能。（三）創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力從企業(yè)的角度來講，投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估有利于開發(fā)具有市場(chǎng)前景的新產(chǎn)品。在對(duì)產(chǎn)品需求進(jìn)行調(diào)查預(yù)測(cè)的過程中，我們可以從消費(fèi)者的需求中發(fā)現(xiàn)某些新的需求信息。（四）為投資項(xiàng)目可行性分析提供基礎(chǔ)資料投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估是項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的先決條件，是決定投資項(xiàng)目能否成立的前提。在確定項(xiàng)目的產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模時(shí)，我們必須要依靠對(duì)市場(chǎng)情況的可靠預(yù)測(cè)，并且根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模選擇生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備。因此，投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估不僅是制約項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的基本因素，還間接地為選擇和確定工藝生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備提供依據(jù)。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素（一）項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)評(píng)估對(duì)市場(chǎng)供需情況的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)是確定項(xiàng)

18、目生產(chǎn)規(guī)模的前提，因?yàn)橹挥型ㄟ^市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交換價(jià)值，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和投資收益才能被實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場(chǎng)需求量決，定，這里的需求量具體指的是產(chǎn)品供需之間存在的缺口，如果市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來供需缺口很大，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就應(yīng)該安排大一些；反之，就應(yīng)該縮小規(guī)模。另外，對(duì)產(chǎn)品生命周期等因素的考慮也是必要的。（二）項(xiàng)目投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和預(yù)期效益水平投資者在選擇項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)不僅僅考慮該項(xiàng)目可能帶來的投資收益，還經(jīng)常會(huì)受投資者資金狀況的約束。這是因?yàn)椋覀兩暾?qǐng)?jiān)O(shè)立一個(gè)項(xiàng)目，需要按照項(xiàng)目投資總額的一定比例繳納注冊(cè)資本，因此，無法按時(shí)繳納注冊(cè)資本的投資者可能會(huì)放棄投資收益率高的項(xiàng)目。也就是說，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大，投資

19、者繳納的資本額就越高，生產(chǎn)規(guī)模的確定受投資者資金狀況的制約，但在投資者資金狀況充裕的情況下，項(xiàng)目的預(yù)期效益越高，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大。（三）國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，國家會(huì)制定各種地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃或是出臺(tái)各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，應(yīng)充分考慮這些因素，滿足國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，確定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對(duì)于規(guī)劃中要求重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目，投資者可以適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模，反之則適當(dāng)縮小規(guī)模。項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模還需滿足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)模。（四）項(xiàng)目所需資源的供應(yīng)狀況項(xiàng)目的建設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐，良好的物質(zhì)基礎(chǔ)也

20、是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項(xiàng)目在建設(shè)、生產(chǎn)及投入運(yùn)營過程中所需的原材料、能源、勞動(dòng)力等基本投入物的供應(yīng)狀況，以及土地使用權(quán)、交通運(yùn)輸條件、設(shè)備供應(yīng)等基本建設(shè)條件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。投入物的供應(yīng)狀況取決于其數(shù)量和價(jià)格的穩(wěn)定程度，企業(yè)要隨時(shí)保證投入物能夠持續(xù)供應(yīng)并且價(jià)格保持在項(xiàng)目可負(fù)擔(dān)的水平，否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將不可持續(xù)。另外，項(xiàng)目也要有充足的土地面積，交通運(yùn)輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建設(shè)條件也要具備，否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將無法開展。（五）項(xiàng)目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)市場(chǎng)需求、資金供應(yīng)狀況、國家政策及資源供應(yīng)狀況等都是擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素，而最終決定擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的根本性

21、內(nèi)在因素是擬建項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。有些項(xiàng)目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)逐漸降低，這類項(xiàng)目就適合進(jìn)行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重工業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下，規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)效益越高，如水電、火電、核電等電廠的建設(shè)，金屬冶煉及加工項(xiàng)目的建設(shè)，鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項(xiàng)目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對(duì)的市場(chǎng)需求變化頻繁不穩(wěn)定，適合小規(guī)模生產(chǎn)，或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場(chǎng)變動(dòng)而變動(dòng)。醫(yī)藥、化妝品等精密化工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要求高適宜采用中等規(guī)模，規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量，規(guī)模過小又無法節(jié)約成本。建設(shè)規(guī)模的確定方法（一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論從工業(yè)項(xiàng)目角度談規(guī)模，一般是指工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，衡量指標(biāo)主

22、要有產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、產(chǎn)值、職工人數(shù)和資產(chǎn)價(jià)值等。探討工業(yè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題，一般采用工業(yè)產(chǎn)量和生產(chǎn)能力指標(biāo)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論就是研究各種類型的工業(yè)企業(yè)在目前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下，要求達(dá)到什么樣的規(guī)模，才能最好地發(fā)揮效率，取得最佳的效益。我們可以把規(guī)模經(jīng)濟(jì)理解為：在一定的規(guī)模下或者一定的規(guī)模區(qū)間內(nèi)，企業(yè)可以取得較好的效益，或者企業(yè)因采用一定的生產(chǎn)規(guī)?？色@得經(jīng)濟(jì)上的利益。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以區(qū)分為生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。前者主要是指實(shí)行專業(yè)化生產(chǎn)或者流水作業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)批量，或者采用大型高效設(shè)備擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，從而使得單位產(chǎn)品成本隨著生產(chǎn)批量的擴(kuò)大或者生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而降低；后者主要是指擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模節(jié)省了

23、經(jīng)營費(fèi)用，生產(chǎn)要素得到綜合利用，從而使得產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)能力提高，抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)。工業(yè)生產(chǎn)上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)多與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但這并不意味著單一企業(yè)的規(guī)?？梢詿o限擴(kuò)大，深化分工、小而專的企業(yè)同樣能夠擴(kuò)大生產(chǎn)批量，獲取規(guī)模效益；經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)通常與工業(yè)企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，但也可以通過企業(yè)之間的橫向聯(lián)合實(shí)現(xiàn)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)分為規(guī)模的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性和外部經(jīng)濟(jì)性。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性中的規(guī)模是指生產(chǎn)裝置系統(tǒng)和企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營要求最佳組合時(shí)的生產(chǎn)能力或者產(chǎn)量，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原因不僅與工藝系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)有關(guān)，而且還與工藝系統(tǒng)和企業(yè)大規(guī)模經(jīng)營的節(jié)約效益有關(guān)，工藝系統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的技術(shù)基礎(chǔ)，一定規(guī)模的企業(yè)則是實(shí)現(xiàn)技

24、術(shù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的組織保證。規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè)不一定是大企業(yè)、專業(yè)化水平高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)企業(yè)，也可能是小企業(yè)，這決定于行業(yè)和國情。從行業(yè)來看，冶金、化工、汽車制造等行業(yè)適合建大型企業(yè)，食品、工藝品等行業(yè)適合建中小型企業(yè)。規(guī)模的外部經(jīng)濟(jì)形式是指實(shí)現(xiàn)規(guī)模內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性所需要的外部條件，如市場(chǎng)的規(guī)模及其分布、資源條件、運(yùn)輸條件、資金籌措條件等。如果市場(chǎng)廣闊、資源豐富、運(yùn)輸方便、資金易籌措，企業(yè)容易實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)是指一定經(jīng)濟(jì)實(shí)體的規(guī)模過小或者過大而引起的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)意味著資源配置的不合理，有限的資源不能得到有效的利用。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)可以分為生產(chǎn)規(guī)模上的不經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營上的不

25、經(jīng)濟(jì)，也可以分為規(guī)模的內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)和外在不經(jīng)濟(jì)。（二）經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定對(duì)于項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的確定我們通常采用以下幾種方法：1、線性盈虧平衡分析法2、非線性盈虧平衡分析法我們把更符合實(shí)際情況的生產(chǎn)總成本和銷售總收入繪制成同一坐標(biāo)軸的兩條曲線，這兩條曲線之間圍成的區(qū)域?yàn)橛麉^(qū)，最佳生產(chǎn)規(guī)模為最大盈利點(diǎn)，而這點(diǎn)正好是這兩條曲線之間垂直距離最大的點(diǎn)。3、最小費(fèi)用法這是把單位產(chǎn)品的投資、生產(chǎn)成本和運(yùn)輸、銷售費(fèi)用結(jié)合起來考慮的一種方法，目標(biāo)是使其總費(fèi)用最小。合理生產(chǎn)規(guī)模的計(jì)算可選擇年計(jì)算費(fèi)用最小的方案。4、分步法分步法步驟如下：第一步是確定項(xiàng)目的最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模，分為以下幾種情況；如果產(chǎn)品是國內(nèi)銷售且無法用進(jìn)口產(chǎn)品替

26、代，最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模的決定因素為技術(shù)和設(shè)備，我們可利用規(guī)模效果曲線對(duì)可供選擇的工藝、技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行分析，選定其中不至于造成虧本的工藝、技術(shù)和設(shè)備能力；如果產(chǎn)品可用進(jìn)口產(chǎn)品替代，則應(yīng)將生產(chǎn)成本與進(jìn)口成本進(jìn)行比較，常用項(xiàng)目單位產(chǎn)品成本與進(jìn)口單位產(chǎn)品成本進(jìn)行比較；如果產(chǎn)品是進(jìn)口的，則應(yīng)將項(xiàng)目生產(chǎn)成本與換匯收入相比較，項(xiàng)目單位產(chǎn)品成本與換匯收入相等的點(diǎn)為最小生產(chǎn)規(guī)模。第二步是確定最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。選定影響生產(chǎn)規(guī)模的決定性因素（如技術(shù)水平、設(shè)備能力、市場(chǎng)需求、資源條件、資金條件等），并據(jù)以確定最大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。第三步是確定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模。先要根據(jù)確定的項(xiàng)目最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模和最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，制訂不同規(guī)模的比較方案，其中起決

27、定作用的是設(shè)備能力，可在最小和最大規(guī)模之間選擇具有不同能力的設(shè)備，或?qū)υO(shè)備的不同組合與價(jià)格等做出分析。最后以規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益好壞作為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各個(gè)方案的生產(chǎn)成本與經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析和計(jì)算，其中成本最低、經(jīng)濟(jì)效益最好的那個(gè)方案，為合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模方案。此外還有決策樹絡(luò)分析、目標(biāo)規(guī)劃、線性規(guī)劃等方法，在此從略。投資項(xiàng)目的市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法市場(chǎng)預(yù)測(cè)的方法種類繁多，大體上可分為定性預(yù)測(cè)方法和定量預(yù)測(cè)方法兩大類。（一）定性預(yù)測(cè)方法定性預(yù)測(cè)方法是預(yù)測(cè)者依據(jù)經(jīng)驗(yàn)和分析能力，利用所掌握的信息資料，通過對(duì)影響市場(chǎng)變化的各種因素的分析、判斷和推理預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來的發(fā)展變化。其特點(diǎn)是簡(jiǎn)便易行，不需要復(fù)雜的運(yùn)算過程，特別是當(dāng)不具備定量分

28、析條件時(shí)，我們就要對(duì)市場(chǎng)發(fā)展變化性質(zhì)進(jìn)行分析，對(duì)未來的市場(chǎng)做出判斷，預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來的發(fā)展趨勢(shì)。例如，消費(fèi)者心理變化、國家方針政策的變化，都是無法或不容易用定量預(yù)測(cè)法的，只能用定性分析方法進(jìn)行預(yù)測(cè)。定性預(yù)測(cè)方法的確定往往不能提供以精確數(shù)據(jù)為依據(jù)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)值，只能提供未來發(fā)展的大致趨勢(shì)。1、專家調(diào)查法專家調(diào)查法是在20世紀(jì)40年代由美國蘭德公司研究人員創(chuàng)立的一種定性預(yù)測(cè)方法，也稱德爾菲法。其是根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)目的，由評(píng)估人員向有關(guān)專家提供一定的背景資料和調(diào)查表格，讓專家就市場(chǎng)未來發(fā)展變化做出判斷，最后匯總預(yù)測(cè)結(jié)果。2、相關(guān)預(yù)測(cè)法市場(chǎng)上各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間是互相聯(lián)系的，某一因素發(fā)生變化時(shí)，另一種因素也隨之改變

29、，這兩種因素之間的關(guān)系被稱為相關(guān)關(guān)系，利用經(jīng)濟(jì)因素之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)的方法被稱為相關(guān)預(yù)測(cè)法。市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)因素之間有各種不同的相關(guān)關(guān)系。一是正相關(guān)，即一個(gè)經(jīng)濟(jì)因素增加，另一個(gè)相關(guān)因素也增加；二是負(fù)相關(guān)，即一個(gè)經(jīng)濟(jì)因素增加，另一個(gè)相關(guān)因素減少。若兩種商品的需求量呈正比例變化，則稱這兩種商品為正相關(guān)關(guān)系，如輪胎與汽車銷量之間為正相關(guān)關(guān)系。如果兩種商品需求量呈反比例，則稱為負(fù)相關(guān)關(guān)系，如尼龍襪和線襪、機(jī)制表和電子表均為負(fù)相關(guān)關(guān)系。在預(yù)測(cè)時(shí)，我們可根據(jù)已知經(jīng)濟(jì)因素與未知經(jīng)濟(jì)因素的正或負(fù)相關(guān)關(guān)系推測(cè)未知經(jīng)濟(jì)因素的預(yù)測(cè)值。一般研究經(jīng)濟(jì)因素之間的相關(guān)關(guān)系，收集的數(shù)據(jù)要在30組以上，我們只有利用大量的數(shù)據(jù)

30、，才能推出經(jīng)濟(jì)因素之間的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)預(yù)測(cè)法計(jì)算簡(jiǎn)單，結(jié)果準(zhǔn)確，但適用范圍小，一般應(yīng)結(jié)合其他預(yù)測(cè)方法共同應(yīng)用。3、產(chǎn)品壽命期預(yù)測(cè)法產(chǎn)品壽命期是指產(chǎn)品從開始投放市場(chǎng)到被市場(chǎng)淘汰的全過程。用研究產(chǎn)品的壽命期進(jìn)行產(chǎn)品市場(chǎng)預(yù)測(cè)的方法稱為產(chǎn)品壽命期預(yù)測(cè)法，這是常用的一種市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法，可以糾正其他預(yù)測(cè)方法的偏差。（二）定量預(yù)測(cè)方法定量預(yù)測(cè)法也稱數(shù)量預(yù)測(cè)法，是根據(jù)歷史資料數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型，借以推算將來的預(yù)測(cè)方法，如果歷史數(shù)據(jù)僅僅是預(yù)測(cè)對(duì)象自身的歷史數(shù)據(jù)，此種方法稱為趨勢(shì)預(yù)測(cè)法，也稱時(shí)序預(yù)測(cè)法。如果歷史數(shù)據(jù)不僅有預(yù)測(cè)對(duì)象的數(shù)據(jù)，還有其他相關(guān)因素的數(shù)據(jù)，此法稱回歸預(yù)測(cè)法，是利用不同經(jīng)濟(jì)因素之間的相關(guān)關(guān)系建立數(shù)學(xué)

31、模型進(jìn)行預(yù)測(cè)的。投資項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)的種類（一）按照預(yù)測(cè)范圍劃分為宏觀預(yù)測(cè)和微觀預(yù)測(cè)在進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，我們不僅要從局部考慮預(yù)測(cè)項(xiàng)目面臨的微觀環(huán)境，還應(yīng)從總體上對(duì)項(xiàng)目發(fā)展的宏觀環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)。這是因?yàn)閲窠?jīng)濟(jì)的發(fā)展和變動(dòng)會(huì)影響一個(gè)具體項(xiàng)目的發(fā)展，項(xiàng)目所依據(jù)的一些國家制定的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)必定會(huì)受到宏觀環(huán)境的影響。（二）根據(jù)預(yù)測(cè)時(shí)間劃分為長(zhǎng)期預(yù)測(cè)、中期預(yù)測(cè)和短期預(yù)測(cè)根據(jù)項(xiàng)目自身的持續(xù)時(shí)間及產(chǎn)品自身的生命周期，我們可以將市場(chǎng)預(yù)測(cè)分為長(zhǎng)期預(yù)測(cè)、中期預(yù)測(cè)和短期預(yù)測(cè)。5年以上的預(yù)測(cè)為長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，35年的預(yù)測(cè)為中期預(yù)測(cè)，3年以下的預(yù)測(cè)為短期預(yù)測(cè)。項(xiàng)目評(píng)估中的市場(chǎng)預(yù)測(cè)一般是中期預(yù)測(cè)、長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。（三）定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)我們

32、對(duì)于項(xiàng)目的預(yù)測(cè)應(yīng)該結(jié)合經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際證據(jù)進(jìn)行綜合判斷，不僅要參考相關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)所做出的主觀判斷和定性分析，還要采取一系列的數(shù)學(xué)公式和計(jì)量模型，做出切實(shí)可靠的數(shù)量分析。這兩者之間相輔相成、密不可分、互為補(bǔ)充。具體而言，采用的預(yù)測(cè)方法根據(jù)其復(fù)雜程度可大致分為判斷預(yù)測(cè)、趨勢(shì)預(yù)測(cè)和模型預(yù)測(cè)。判斷預(yù)測(cè)是預(yù)測(cè)者結(jié)合調(diào)查資料根據(jù)自己的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來需求做出的初步判斷，屬于定性預(yù)測(cè)的范睛；趨勢(shì)預(yù)測(cè)則需要結(jié)合擬合較好的曲線，找出其變動(dòng)形態(tài)并進(jìn)行趨勢(shì)延展；模型預(yù)測(cè)更為復(fù)雜，預(yù)測(cè)者需要分析各個(gè)影響因素及它們之間的數(shù)量關(guān)系，并構(gòu)建合理的數(shù)學(xué)模型對(duì)這種動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行描述，再由模型延伸為對(duì)未來需求的預(yù)測(cè)。無形資產(chǎn)投資估算與評(píng)

33、估（一）無形資產(chǎn)的概念無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無形資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。專利權(quán)是指政府有關(guān)部門向發(fā)明人授予的在一定期限內(nèi)生產(chǎn)、銷售或以其他方式使用發(fā)明的排他權(quán)利。專利分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)三種。專有技術(shù)又稱秘密技術(shù)或技術(shù)訣竅，是指從事生產(chǎn)、管理和財(cái)務(wù)等活動(dòng)領(lǐng)域的一切符合法律規(guī)定條件的秘密知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和技能，其中包括工藝流程、公式、配方、技術(shù)規(guī)范、管理和銷售的技巧與經(jīng)驗(yàn)等。商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)專用權(quán)的簡(jiǎn)稱，是指商標(biāo)使用人依法對(duì)所使用的商標(biāo)享有的專用權(quán)利，是商標(biāo)注冊(cè)人依法支配其注冊(cè)商標(biāo)并禁止他人侵害的權(quán)利，包括商標(biāo)注

34、冊(cè)人對(duì)其注冊(cè)商標(biāo)的排他使用權(quán)、收益權(quán)、處分權(quán)、續(xù)展權(quán)和禁止他人侵害的權(quán)利。著作權(quán)是指文學(xué)、藝術(shù)、科學(xué)作品的作者依法對(duì)他的作品享有的一系列的專有權(quán)。著作權(quán)是一種特殊的民事權(quán)利，與工業(yè)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主要內(nèi)容。在廣義上，它也包括法律賦予表演者、音像制作者、廣播電臺(tái)、電視臺(tái)或出版者對(duì)其表演活動(dòng)、音像制品、廣播電視節(jié)目或版式設(shè)計(jì)的與著作權(quán)有關(guān)的權(quán)利。根據(jù)我國的著作權(quán)制度，著作權(quán)是一種包含若干特殊的人身權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的混合權(quán)利，行使著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)往往涉及其中的人身權(quán)。例如，作者將他的作品首次交給出版社出版時(shí)，不僅是在行使出版權(quán)，往往也是在行使發(fā)表權(quán)。土地使用權(quán)是指國家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、農(nóng)民集體和公民個(gè)人

35、，以及三資企業(yè)，凡具備法定條件者，依照法定程序或依約定對(duì)國有土地或農(nóng)民集體土地所享有的占有、利用、收益和有限處分的權(quán)利。土地使用權(quán)是外延比較大的概念，這里的土地包括農(nóng)用地、建設(shè)用地、未利用地。特許權(quán)指由政府部門授予或通過協(xié)議由一方授予另一方行使某一特定功能或銷售某一產(chǎn)品的權(quán)利。專營權(quán)包括專賣和專買權(quán)。政府授予的專營主要是具有壟斷性質(zhì)的服務(wù)或某些特殊權(quán)利，如郵電等公用事業(yè)、煙草專賣、進(jìn)口權(quán)等特許經(jīng)營權(quán)。常見的公司間的專營權(quán)是公司授予另一公司使用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)，如飲食業(yè)的肯德基、旅館業(yè)的假日飯店。（二）無形資產(chǎn)投資估算的意義無形資產(chǎn)投資估算可以培養(yǎng)品牌意識(shí)和加強(qiáng)品牌維護(hù)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，知識(shí)就是

36、財(cái)富，知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是財(cái)富，客觀上的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一就是其市場(chǎng)化的價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用下，各行各業(yè)都在想方設(shè)法對(duì)自身現(xiàn)有的無形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘、開發(fā)、整合，通過評(píng)估將各種附加值體現(xiàn)出來。品牌已經(jīng)成為主體宣傳自己，開展競(jìng)爭(zhēng)的有力武器。另外，品牌的維護(hù)比創(chuàng)建更加重要，對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估可以在客觀上說明評(píng)估對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)值，但如果缺乏對(duì)其內(nèi)涵的維護(hù)，就會(huì)出現(xiàn)品牌的市場(chǎng)價(jià)值和其需求背道而馳的情況。無形資產(chǎn)的價(jià)值也不是一成不變的，會(huì)隨著市場(chǎng)因素發(fā)生起伏。當(dāng)前，無形資產(chǎn)交易越來越廣泛，促成無形資產(chǎn)交易成功的不僅僅是其技術(shù)水平和應(yīng)用后創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益，公正的交易價(jià)格也是極為重要的因素之一。無形資產(chǎn)的交易不像有形資產(chǎn)那

37、樣有可參考的市場(chǎng)價(jià)格，作為中介的無形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)可以依據(jù)無形資產(chǎn)的綜合因素，合理公正地做出評(píng)估，為無形資產(chǎn)經(jīng)營交易提供價(jià)格依據(jù)。無形資產(chǎn)的價(jià)格如果能夠很好地與其所帶來的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益相適應(yīng)，就會(huì)促進(jìn)無形資產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，這樣就可以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)品向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，提高無形資產(chǎn)運(yùn)用效果。（三）無形資產(chǎn)投資估算的方法1、市場(chǎng)價(jià)值法市場(chǎng)價(jià)值法根據(jù)市場(chǎng)交易確定無形資產(chǎn)的價(jià)值，適用于專利、商標(biāo)和版權(quán)等，一般是根據(jù)交易雙方達(dá)成的協(xié)定以收入的百分比計(jì)算上述無形資產(chǎn)的許可使用費(fèi)。該方法存在的主要問題是：首先，大多數(shù)無形資產(chǎn)并不具有市場(chǎng)價(jià)格，有些無形資產(chǎn)是獨(dú)一無二的，難以確定交易價(jià)格；其次，無形資產(chǎn)一般都是與其他

38、資產(chǎn)一起交易，很難單獨(dú)分離其價(jià)值。2、收益法收益法根據(jù)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算無形資產(chǎn)價(jià)值，如商譽(yù)、特許代理等。使用此方法的關(guān)鍵是確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益問題。此外，當(dāng)某種技術(shù)尚處于早期開發(fā)階段時(shí)，其無形資產(chǎn)可能不存在經(jīng)濟(jì)收益，因此不能應(yīng)用此方法進(jìn)行計(jì)算。3、成本法成本法是計(jì)算替代或重建某類無形資產(chǎn)所需的成本，適用于那些能被替代的無形資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)算，也可估算無形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降，原材料消耗減少或價(jià)格降低，浪費(fèi)減少和更有效利用設(shè)備等所帶來的經(jīng)濟(jì)收益，從而評(píng)估這部分無形資產(chǎn)的價(jià)值。但受無形資產(chǎn)獲得替代技術(shù)或開發(fā)替代技術(shù)的能力及產(chǎn)

39、品生命周期等因素的影響，無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益很難被確定，此法在應(yīng)用上受到限制。流動(dòng)資金的估算與評(píng)價(jià)（一）流動(dòng)資金的構(gòu)成項(xiàng)目流動(dòng)資金是項(xiàng)目建成后保證其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)得以正常進(jìn)行所必需的資金。由于這部分資金需要在投產(chǎn)前后集中使用以形成企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，在項(xiàng)目整個(gè)生產(chǎn)期內(nèi)長(zhǎng)期保持和周轉(zhuǎn)使用，因此流動(dòng)資金投資是項(xiàng)目投資的重要組成部分。流動(dòng)資金根據(jù)其在再生產(chǎn)過程的價(jià)值形態(tài)，可由儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金和貨幣資金五部分組成。儲(chǔ)備資金包括生產(chǎn)準(zhǔn)備階段購置的各種原材料、輔助材料、燃料、包裝物、外購半成品、低值易耗品、修理備件等；生產(chǎn)資金是指生產(chǎn)階段投入的各項(xiàng)在制品、自制半成品的費(fèi)用和待排費(fèi)用；成品資金

40、包括產(chǎn)出后待銷售的各種庫存產(chǎn)成品及外購商品；結(jié)算資金是指正在結(jié)算中的各種款項(xiàng)，如發(fā)出商品后應(yīng)收的賬款、預(yù)付的購料款及短期負(fù)債等；貨幣資金是指庫存現(xiàn)金、備用金及銀行存款。（二）流動(dòng)資金估算方法不同類型的項(xiàng)目，其流動(dòng)資金的需要量差異較大，一般可根據(jù)項(xiàng)目的類型與同類項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以估算。流動(dòng)資金常用的估算方法主要有以下幾種：1、擴(kuò)大指標(biāo)計(jì)算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)類似企業(yè)的實(shí)際資料，求出各種資金率指標(biāo)，依次估算項(xiàng)目流動(dòng)資金需要量的一種方法。（1）銷售收入資金率估算法。銷售收入資金率是指項(xiàng)目流動(dòng)資金需要量與一定時(shí)期內(nèi)的銷售收入的比率。（2）總成本資金率法?？偝杀荆ɑ蚪?jīng)營成本）資金率是指項(xiàng)目流動(dòng)資金需要

41、量與一定時(shí)期內(nèi)總成本的比率。（3）固定資產(chǎn)價(jià)值資金率法。固定資產(chǎn)價(jià)值資金率是指項(xiàng)目流動(dòng)資金的需要量與固定資產(chǎn)價(jià)值的比率。（4）單位產(chǎn)量資金率法。單位產(chǎn)量資金率是指項(xiàng)目單位產(chǎn)量所需的流動(dòng)資金金額。2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是指在分項(xiàng)估算儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金的基礎(chǔ)上加以匯總，進(jìn)而得出流動(dòng)資金需要量的一種估算方法。（1）儲(chǔ)備資金估算。儲(chǔ)備資金是指為保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行，需要儲(chǔ)備一定數(shù)量的材料、商品等物資而占用的那部分流動(dòng)資金。對(duì)于占用資金較多的材料、商品等，要按品種類別逐項(xiàng)分別計(jì)算。（2）生產(chǎn)資金估算。生產(chǎn)資金是指從投入生產(chǎn)到產(chǎn)品完成這一階段所占用的那部分流動(dòng)資金。（3）成品資金

42、估算。成品資金是指從生產(chǎn)完成到產(chǎn)品售出這一階段所占用的流動(dòng)資金。成品資金應(yīng)按品種類別分別計(jì)算后匯總。（三）流動(dòng)資金的審查與評(píng)價(jià)流動(dòng)資金是保證項(xiàng)目建成后，維持企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)必須占用的資金。對(duì)流動(dòng)資金需要量的估算與決策將直接影響企業(yè)的盈利水平與清償能力。因?yàn)樵u(píng)價(jià)項(xiàng)目清償能力的主要指標(biāo)是流動(dòng)比率，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)資金也影響企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債成本，也將影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和資金預(yù)算。因此，項(xiàng)目的流動(dòng)資金的審查和評(píng)價(jià)需要注意審查流動(dòng)資金估算總額能否滿足項(xiàng)目的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基本要求，即應(yīng)審核流動(dòng)資金的占用量與周轉(zhuǎn)期是否符合企業(yè)經(jīng)營要求。若有缺口，我們應(yīng)予以調(diào)整。同時(shí)，流動(dòng)資金的定額指標(biāo)能達(dá)

43、到行業(yè)的平均水平要求。企業(yè)在審查、評(píng)價(jià)中，發(fā)現(xiàn)問題時(shí)要及時(shí)修改調(diào)整，并編制流動(dòng)資金估算表?？偝杀举M(fèi)用的估算為便于計(jì)算，在總成本費(fèi)用中，我們將工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、推銷費(fèi)、利息支出進(jìn)行歸并后分別列出，該表中的“其他費(fèi)用”是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。（一）外購原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測(cè)定的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負(fù)荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價(jià)確定的。工業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多，在評(píng)估時(shí)，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對(duì)象，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗(yàn)

44、數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購燃料動(dòng)力成本的估算外購燃料動(dòng)力成本估算公式為（三）工資及福利費(fèi)的估算如前所述，工資及福利費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。為便于計(jì)算和進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估，我們需將工資及福利費(fèi)單獨(dú)估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計(jì)算年工資總額。二是按照不同的工資級(jí)別對(duì)職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級(jí)投資項(xiàng)目評(píng)估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個(gè)級(jí)別：高級(jí)管理人員、中級(jí)管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨(dú)列出。2、福利費(fèi)的估算職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)、職工生活困

45、難補(bǔ)助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比例提取。（四）折舊費(fèi)的估算折舊費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中。為便于進(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，我們可將折舊費(fèi)單獨(dú)估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗（包括有形損耗和無形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價(jià)值。計(jì)提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費(fèi)用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛

46、、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類，按大類實(shí)行分類折舊評(píng)估時(shí)，我們可分類計(jì)算折舊，也可綜合計(jì)算折舊，要視項(xiàng)目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。計(jì)算的折舊率是按個(gè)別固定資產(chǎn)單獨(dú)計(jì)算的，稱為個(gè)別折舊率，即某項(xiàng)固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價(jià)的比率。采用分類折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊，計(jì)算方法簡(jiǎn)單，但準(zhǔn)確性不如個(gè)別折舊率。采用平均年限法計(jì)算

47、固定資產(chǎn)折舊雖然簡(jiǎn)單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟(jì)效益不同，平均年限法沒有考慮這一事實(shí)。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費(fèi)用不一樣，平均年限法沒有考慮這一因素。因此，只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負(fù)荷程度相同，各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費(fèi)時(shí)，采用平均年限法計(jì)算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息計(jì)算求得的。（2）預(yù)計(jì)凈殘值率是預(yù)計(jì)的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時(shí)，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案在項(xiàng)目評(píng)估中，折舊

48、年限是由項(xiàng)目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個(gè)別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實(shí)行加速折舊的情況下，為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對(duì)各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項(xiàng)目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項(xiàng)目評(píng)估中，對(duì)輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項(xiàng)目的折舊年限可確定為20年，對(duì)港口、鐵路、礦

49、山等項(xiàng)目的折舊年限可超過30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計(jì)算折舊額的方法。工作量可以是汽車的總行駛里程，也可以是機(jī)器設(shè)備的總工作臺(tái)班、總工作小時(shí)等。對(duì)于下列專用設(shè)備，我們可采用工作量法計(jì)提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客、貨運(yùn)汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機(jī)械可采用工作量法計(jì)提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標(biāo)，因而，工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時(shí)折舊法之分。工作量法假定折舊是一項(xiàng)變動(dòng)的，而不是固定的費(fèi)用，即假定資產(chǎn)價(jià)值的降低不是由于時(shí)間的推移，而是由于使用。對(duì)于許多種資產(chǎn)來講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟(jì)折舊更為重要。因而，如果某項(xiàng)

50、資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用，就不應(yīng)計(jì)列折舊費(fèi)用，因?yàn)橘Y產(chǎn)的服務(wù)價(jià)值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用年限的一個(gè)重要因素，如其折舊是可以被預(yù)見的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計(jì)的，就可以使用以經(jīng)營活動(dòng)為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個(gè)服務(wù)單位分配投入價(jià)值，對(duì)服務(wù)價(jià)值降低的計(jì)量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊費(fèi)用法，是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。它是一種鼓勵(lì)投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因此只對(duì)某些確有特殊原因的企業(yè)，才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折

51、舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會(huì)計(jì)期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)殘值后的余額作為計(jì)提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。（五）修理費(fèi)的估算修理費(fèi)與折舊費(fèi)相同，修理費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估時(shí)，我們可以單獨(dú)計(jì)算修理費(fèi)

52、。修理費(fèi)包括大修理費(fèi)用和中小修理費(fèi)用。在現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度中，修理費(fèi)按實(shí)際發(fā)生額計(jì)入成本費(fèi)用中。其當(dāng)年發(fā)生額較大時(shí)，可計(jì)入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷，攤銷年限不能超過5年。但在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)無法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時(shí)間和金額，一般是按照折舊費(fèi)的一定比例計(jì)算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡(jiǎn)費(fèi)的估算維簡(jiǎn)費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金，簡(jiǎn)稱維簡(jiǎn)費(fèi)。企業(yè)發(fā)生的維簡(jiǎn)費(fèi)直接計(jì)入成本，其計(jì)算方法和折舊費(fèi)相同。（七）攤銷費(fèi)的估算推銷費(fèi)是指無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。無形資產(chǎn)的原始價(jià)值

53、和開辦費(fèi)也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價(jià)值和開辦費(fèi)，稱為攤銷。企業(yè)通過計(jì)提攤銷費(fèi)，回收無形資產(chǎn)及開辦費(fèi)的資本支出。攤銷方法：不留殘值，采用直線法計(jì)算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限，無形資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定期限分期攤銷，即法律和合同或者企業(yè)申請(qǐng)書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請(qǐng)書規(guī)定的收益年限執(zhí)短的原則確定；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。開辦費(fèi)按照不短于5年的期限分期攤銷，無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)發(fā)生在項(xiàng)目建設(shè)期或籌建期間，而應(yīng)在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M(fèi)用中，在經(jīng)濟(jì)評(píng)估時(shí)，也可單獨(dú)列出。若各項(xiàng)無形資產(chǎn)攤銷年

54、限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計(jì)算出各年的攤銷費(fèi)；若各項(xiàng)無形資產(chǎn)推銷年限不同，則要根據(jù)無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計(jì)算各項(xiàng)無形資產(chǎn)的推銷費(fèi)，然后將其相加，即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費(fèi)，開辦費(fèi)的攤銷費(fèi)計(jì)算與無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)的計(jì)算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出，即在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和啟動(dòng)資金借款利息之和。（九）其他費(fèi)用的估算如前所述，其他費(fèi)用是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。在項(xiàng)目評(píng)估中，其他費(fèi)用一般是根據(jù)總成本費(fèi)用中前七項(xiàng)（外購原材料成

55、本、外購燃料動(dòng)力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)及推銷費(fèi)）之和的一定比率計(jì)算的，其比率應(yīng)按照同類企業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確認(rèn)。根據(jù)總成本費(fèi)用估算表將上述各項(xiàng)合計(jì)，即得出生產(chǎn)期的總成本費(fèi)用。（十）經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性，在項(xiàng)目評(píng)估的經(jīng)濟(jì)評(píng)估中，被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費(fèi)用中剔除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出，原因主要有兩點(diǎn)：一是現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)逐

56、年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會(huì)計(jì)方法不同，現(xiàn)金收支何時(shí)發(fā)生，就在何時(shí)計(jì)算，不做分?jǐn)?。投資已按其發(fā)生的時(shí)間作為一次性支出被計(jì)入現(xiàn)金流出，所以，不能再以折舊、提取維簡(jiǎn)費(fèi)和攤銷的方式計(jì)為現(xiàn)金流出，否則會(huì)發(fā)生重復(fù)計(jì)算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，同理也不包括維簡(jiǎn)費(fèi)。二是因?yàn)槿客顿Y現(xiàn)金流量表以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出，也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此，經(jīng)營成本中不包括利息支出。（十一）固定成本與可變成本的估算從理論上講，成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。（1）固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費(fèi)用，

57、如按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、計(jì)時(shí)工資及修理費(fèi)等。（2）可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費(fèi)用，如原材料費(fèi)用、燃料動(dòng)力費(fèi)用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可變成本之間，既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費(fèi)用，又被稱為半固定成本或半可變成本，即同時(shí)具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時(shí)，要求對(duì)混合成本進(jìn)行分解，以區(qū)分其中的固定成本和可變成本，并分別計(jì)入固定成本和可變成本總額之中。在項(xiàng)目評(píng)估中，我們將總成本費(fèi)用中的前兩項(xiàng)（外購原材料費(fèi)用和外購燃料動(dòng)力費(fèi)用）視為可變成本，而其余各項(xiàng)均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件，經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總

58、成本估算表直接計(jì)算?？偝杀举M(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用兩部分構(gòu)成。（一）生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動(dòng)力、包裝物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。3、其他直接支出其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費(fèi)等。4、制造費(fèi)用制造費(fèi)用是指企業(yè)各個(gè)生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，如管理人員工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、

59、維簡(jiǎn)費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、水電費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）、設(shè)計(jì)制圖費(fèi)、試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)、環(huán)境保護(hù)費(fèi)及其他制造費(fèi)用。（二）期間費(fèi)用的構(gòu)成期間費(fèi)用是指在一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用，期間費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。1、管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)（工廠總部管理人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費(fèi)）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、顧問

60、費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)、稅金（企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等）、土地使用費(fèi)（海域使用費(fèi)）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、無形資產(chǎn)推銷、開辦費(fèi)推銷、研究發(fā)展費(fèi)及其他管理費(fèi)用。2、財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用等。3、銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、委托代銷費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）和銷售服務(wù)費(fèi)用、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦