歐洲信用保險

1、.：.；歐洲出口信譽保險業(yè)務(wù)商業(yè)化和官方ECA收支現(xiàn)狀 一、歐盟國家短期出口信譽保險業(yè)務(wù)部分商業(yè)化 隨著歐盟內(nèi)部經(jīng)濟共同市場common market的不斷成熟，在官方支持的出口信譽保險方面，歐盟逐漸進展改革，首先涉及的是短期出口信譽保險所承保的商業(yè)風(fēng)險。 1997年9月，歐盟委員會在經(jīng)過成員國政府曠日耐久的爭論和協(xié)商之后終于出臺了一項有關(guān)短期出口信譽保險商業(yè)化的法律規(guī)定。Communication of the Commission setting guidelines for the provision of State support for short-term credit insu

2、rance。 在1997年經(jīng)過的這項新法律中，歐盟內(nèi)部成員國當(dāng)時有：奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典和英國之間的出口貿(mào)易以及成員國出口到大多OECD國家當(dāng)時有：澳大利亞、加拿大、冰島、日本、新西蘭、挪威、瑞士和美國，不包括墨西哥和土耳其的出口貿(mào)易中所涉及到的短期商業(yè)風(fēng)險被確定為“可市場化的風(fēng)險marketable risks，應(yīng)交與商業(yè)信保公司進展商業(yè)化運作，官方ECA從這部分業(yè)務(wù)中撤離。這項規(guī)定原那么上是從1998年1月開場實施，但歐盟同時允許各成員國政府作出調(diào)整的過渡期延續(xù)至1999年底。也就是說，歐盟各成員國官方ECA被允許有2年

3、的寬限期進展承保范圍的調(diào)整。 需求留意的是，當(dāng)時歐盟定義的“可市場化風(fēng)險針對的是對上述地域的私人買家non-public debtors商業(yè)風(fēng)險，主要指買家破產(chǎn)bankrupcy和拖欠protracted default，最長的信譽期為2年包括消費期和提供應(yīng)買家的信譽期。一切其它風(fēng)險，包括一切買方國家的政治風(fēng)險、上述國家內(nèi)非私人買家public debtors的商業(yè)風(fēng)險以及上述國家之外一切買方國家的商業(yè)風(fēng)險都不屬于“可市場化風(fēng)險的范疇，也就是說，歐盟各成員國的出口商依然需求依托本國政府對以短期信譽方式進展的出口中的上述風(fēng)險進展保證，從而提高競爭力，確保原有市場份額并搶占新的市場。 歐盟1997

4、年公布的這項將部分短期出口信譽險私有化的法律規(guī)定中，允許政府直接或間接地對由私人公司承保的短期出口信譽保險提供再保險，例如英國ECGD的再保機制。 需求留意的是，歐盟委員會對“可市場化風(fēng)險范疇的界定并不是一成不變的。2000.8月歐盟委員會對1997的有關(guān)短期信譽險部分市場化的規(guī)定再次進展了修訂，把“可市場化風(fēng)險的定義范圍進展了擴展，即歐盟成員國之間的貿(mào)易以及歐盟成員國出口至大多OECD國家澳大利亞、加拿大、冰島、日本、新西蘭、挪威、瑞士和美國，不包括墨西哥和土耳其所涉及的全部商業(yè)風(fēng)險和政治風(fēng)險都屬于“可市場化風(fēng)險的范疇，且不再區(qū)分買家是“私人買家non-public debtor還是“公共買

5、家public debtor。歐盟成員國出口到上述OECD國家之外一切國家的商業(yè)風(fēng)險和政治風(fēng)險仍屬于“不可市場化風(fēng)險，繼續(xù)由各國官方ECA承當(dāng)。 歐盟當(dāng)時對“可市場化風(fēng)險的范圍界定是各成員國多方協(xié)商的結(jié)果，該結(jié)果顯示歐盟的官方ECA并沒有完全從短險市場撤離。德國Hermes的官方出口信譽擔(dān)保工程State Export Guarantee Scheme2002年仍有超越65.3%的承保額是短期出口信譽保險業(yè)務(wù)就是明證，其短險業(yè)務(wù)承保的國家限于一切非OECD成員國和少數(shù)OECD成員國南韓、墨西哥、波蘭、斯洛伐克共和國、捷克共和國、土耳其和匈牙利。目前Hermes官方業(yè)務(wù)承保的短險業(yè)務(wù)有短期統(tǒng)保保

6、險Short-term whole turnover policies、短期特定買家循環(huán)保險revolving policies和短期特定買家單票保險Short-term specific policies。2003年初又推出專門征對中小企業(yè)的短險統(tǒng)保保險Short-term whole turnover policies light。2002年Hermes官方工程承保的前10大出口國依次為：中國、巴西、土耳、伊朗、俄羅斯、以色列、墨西哥、沙特、波蘭、南韓。 二、官方ECA收支平衡尚未實現(xiàn) 隨著歐洲商業(yè)信保公司越來越多地涉足短期出口信譽保險業(yè)務(wù)，官方ECA越來越多地趨于“最后的避難所insur

7、er of the last resort的位置。相對于商業(yè)公司而言，官方ECA被定位成“是補充，不是競爭complement，not compete的角色。 按照WTO，成員國的官方ECA應(yīng)最終實現(xiàn)收支平衡，而不是作為某國出口補貼機制來運作。然而，假設(shè)某官方ECA只能承保商業(yè)公司不愿或無力承保的風(fēng)險，要實現(xiàn)“收支平衡的長久目的顯然非常困難。對任何一種保險來說，“分散風(fēng)險都是至關(guān)重要的。官方ECA一方面要配合國家的外交、外貿(mào)、產(chǎn)業(yè)等各項政策，最大限制地扶持出口，另一方面又要在不和私人公司競爭的前提下實現(xiàn)收支平衡，顯然是處于“兩難境地。假設(shè)官方ECA經(jīng)過提高保險費率、抬高承保條件來防止損失，顯然

8、又和官方ECA的“政策性相沖突。這個問題，目前是整個西方ECA都在關(guān)注的問題。 現(xiàn)實上，就官方ECA的整體而言，“收支平衡的目的至今尚遠未到達。以以下表清楚地反映了這一點。 從上表可以看出,從1982年-1997年這15年間,伯爾尼協(xié)會成員國每年的賠款支出都遠大于其保費收入，截止1997年底的實踐虧損額高達490億歐元。成員國歷年的財務(wù)收入中，追償收入所占比重很大，是保費收入的1.76倍。而這15年間，伯爾尼協(xié)會成員國共支持了5.6萬億美圓的出口其中短險4.06萬億，中長期險0.94萬億。這充分闡明了很多國家都利用ECA這個機制，以國家財力為后盾，扶持本國某行業(yè)的出口乃至該行業(yè)的整體開展。 假

9、設(shè)詳細到某個國家官方ECA的收支現(xiàn)狀，我們依然可以以德國HERMES為例。HERMES的商業(yè)信譽保險業(yè)務(wù)“自營賬號部分已于2002年7月和EULER合并，組成EULER-HERMES集團，隸屬德國的ALLIANZ。但HERMES的國家賬號部分，依然承當(dāng)著德國聯(lián)邦政府的官方出口信譽支持工程the Official Export Guarantee Scheme of the Federal Republic of Germany的“全權(quán)代理人角色，通常被稱為“HERMES COVER。 從上表我們可以清楚地看出，Hermes承當(dāng)?shù)摹皣屹~號項下的官方業(yè)務(wù)，從1949年正式運營近50年來，由德國聯(lián)

10、邦政府承當(dāng)?shù)呢攧?wù)赤字累計高達億歐元，而支持的德國出口總額那么高達4086億歐元1960-1998。 不容質(zhì)疑的是，Hermes官方短險業(yè)務(wù)自1997年從大多OECD國家的撤出，呵斥了其承保面和保險收入的萎縮。2002年官方業(yè)務(wù)的市場浸透率降至2.5%，這是官方業(yè)務(wù)興辦53年來的最低點。為降低赤字，Hermes官方工程加大了追償力度，力圖用追償收入來沖抵積累的巨額赤字。 三、商業(yè)信譽保險公司全球擴張 自20世紀(jì)九十年代起，原來專注于境內(nèi)貿(mào)易信譽風(fēng)險的歐洲商業(yè)性信保公司開場拓展其業(yè)務(wù)范圍，在大規(guī)模進軍出口貿(mào)易領(lǐng)域的同時，開場了國際擴張的步伐。究其緣由是：跨國公司MNC和大型銀行在全球范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)拓

11、展不可防止地帶動了商業(yè)信保公司的國際化internationalization。以某德國某消費型企業(yè)為例，當(dāng)?shù)聡鴩鴥?nèi)市場不能再滿足其需求時，必然會走出國門。從普通出口到直接在他國設(shè)分支機構(gòu)，就地銷售甚至研發(fā)消費是該公司真正變成跨國公司的開展軌跡。為配合該公司的全球一致風(fēng)險控制戰(zhàn)略overall risk management concept的實施，為其在海外的分支機構(gòu)提供其母公司在本國原已熟習(xí)的信譽保險業(yè)務(wù)，原來在德國境內(nèi)承保該公司境內(nèi)貿(mào)易風(fēng)險的Hermes或Gerling等商業(yè)信保公司跟隨該MNC的腳步走向國際成為必然。這些原來主要從事境內(nèi)貿(mào)易信譽保險的商業(yè)公司越來越認識到不能再單純依托國內(nèi)

12、市場來拓展業(yè)務(wù)，要想在競爭猛烈的信譽保險市場上占據(jù)有利位置，就必需“貼近保戶、貼近風(fēng)險，為MNC提供同時涵蓋境內(nèi)貿(mào)易和出口貿(mào)易風(fēng)險的“一攬子效力。商業(yè)信譽保險公司走向國際化的過程同時也是他們從“戰(zhàn)略聯(lián)盟到“股權(quán)合并一步步走向結(jié)合的過程。今天在商業(yè)性信譽保險市場上最活潑的“三巨頭為Euler-Hermes， Coface和Atradius原Gerling NCM。 目前預(yù)備進入中國市場的國外信譽保險公司如Euler-Hermes和Coface等，指的都是其“自營賬號的商業(yè)業(yè)務(wù)部分，和其“國家賬號的官方業(yè)務(wù)無關(guān) ?，F(xiàn)實上，近幾年來，由于西方經(jīng)濟低迷，破產(chǎn)企業(yè)激增，歐洲商業(yè)性出口信譽保險公司處境都很

13、困難。Hermes的“自營賬號部分的業(yè)務(wù)，就其純保險業(yè)務(wù)underwriting result而言，2002年度的虧損高達3494萬歐元 。其年度損益表上的最終贏利是源自“投資收入和“其他收入。這充分闡明了不論對商業(yè)公司還是官方ECA來說，出口信譽保險都不同于普通的財富險業(yè)務(wù)，它要求保險人有很高的對買家風(fēng)險和國家風(fēng)險的評價和控制才干。 為了占領(lǐng)更多的市場份額，商業(yè)信保公司選擇了聯(lián)手運營的道路。以Hermes和Euler為例，雙方組成“戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)手進展國際擴張由來已久，最終于2002.9月實現(xiàn)全面合并，共同占有世界商業(yè)性信保市場37%的份額。Hermes&Euler集團于2002.7月正式在天津成立代表處,意圖在中國進展商業(yè)性出口信譽保險業(yè)務(wù),并將第一目的客戶鎖定為在華的外商投資企業(yè)。這些商業(yè)信保公司的強勢在于他們多年積累的買家數(shù)據(jù)庫，為降低固定本錢，實現(xiàn)“規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，他們必需求尋求新的市場。目前他們包括其他商業(yè)信保公司曾經(jīng)在做邊緣業(yè)務(wù),并在等待保監(jiān)會的營業(yè)答應(yīng)證。也就是說,“三巨頭窺嗣中國市場已久。他們的真正意圖，顯然不是為了扶持中國的出口產(chǎn)業(yè)，而是在要搶占新的利潤增長點。他們首先瞄準(zhǔn)的是那些出口格局合理，產(chǎn)質(zhì)量量過關(guān)、