茅臺集團XXXX年財務分析

1、板 2般012年財務分皚析扳分析人：201背1級創(chuàng)新班 瓣劉玲拔學號：1108板01005胺版 白哎指導老師: 埃郭蕾目錄：啊 一、公司昂簡介礙：公司財務比率稗分析扳 一、償債骯能力分析短期償債能力長期償債能力斑 二、運營能力敖分析敗 三、盈利能力笆分析盎 四、發(fā)展能力熬分析：財務趨勢分析艾 一、比較八財務報表哎 二、比較背財務比率百：財務綜合評價辦分析皚 伴 第一節(jié)公司簡介捌 1，企業(yè)的敖梗概把 皚 隘貴州茅臺酒股份襖有限公司是根據(jù)俺貴州省人民政府辦黔府函199奧9291號文盎關于同意設立白貴州茅臺酒股份百有限公司的批復安,由中國貴州百茅臺酒廠有限責敖任公司作為主發(fā)邦起人,聯(lián)合貴州藹茅臺酒廠

2、技術開唉發(fā)公司、貴州省艾輕紡集體工業(yè)聯(lián)捌社、深圳清華大懊學研究院、中國背食品發(fā)酵工業(yè)研搬究院、北京市糖班業(yè)煙酒公司、江扮蘇省糖煙酒總公疤司、上海捷強煙邦草糖酒(集團)霸有限公司共同發(fā)辦起設立的股份有霸限公司。 公司靶成立于1999安年11月20日笆,成立時注冊資壩本為人民幣18笆,500萬元。鞍經(jīng)中國證監(jiān)會證伴監(jiān)發(fā)行字20擺0141號文柏核準并按照財政哎部企2001白56號文件的叭批復,公司于2斑001年7月3頒1日在上海證券百交易所公開發(fā)行拌7,150萬(半其中,國有股存敗量發(fā)行650萬皚股)A股股票,昂公司股本總額增懊至25,000懊萬股。2001霸年8月20日,胺公司向貴州省工擺商行政管

3、理局辦扒理了注冊資本變挨更登記手續(xù)。 八根據(jù)公司200扳1年度股東大會扮審議通過的20芭01年度利潤分伴配及資本公積金澳轉(zhuǎn)增股本方案,安公司以2001鞍年末總股本25襖,000萬股為把基數(shù),向全體股愛東按每10股派芭6元(含稅)派芭發(fā)了現(xiàn)金紅利,案同時以資本公積疤金按每10股轉(zhuǎn)吧增1股的比例轉(zhuǎn)斑增了股本,計轉(zhuǎn)拜增股本2,50愛0萬股。本次利扒潤分配實施后,板公司股本總額由盎原來的25,0百00萬股變?yōu)?澳7,500萬股懊,2003年2拔月13日向貴州傲省工商行政管理板局辦理了注冊資斑本變更登記手續(xù)把。 根據(jù)公司2矮002年度股東班大會審議通過的邦2002年度利罷潤分配方案,公安司以2002年岸

4、末總股本27,氨500萬股為基般數(shù),向全體股東澳按每10股派2罷元(含稅)派發(fā)胺了現(xiàn)金紅利,同百時以2002年挨末總股本27,把500萬股為基翱數(shù),每10股送鞍紅股1股。本次爸利潤分配后,公擺司股本總額由原骯來的27,50俺0萬股增至30暗,250萬股。奧2004年6月八10日向貴州省捌工商行政管理局柏辦理了注冊資本敗變更登記手續(xù)。皚 根據(jù)公司20癌03年度股東大骯會審議通過的2熬003年度利潤藹分配及資本公積叭金轉(zhuǎn)增股本方案拌,公司以200懊3年末總股本3安0,250萬股巴為基數(shù),向全體霸股東按每10股艾派3元(含稅)阿派發(fā)了現(xiàn)金紅利頒,同時以200佰3年末總股本3挨0,250萬股隘為基數(shù),

5、每10百股資本公積轉(zhuǎn)增絆3股。 本次利拔潤分配實施后,哀公司股本總額由班原來的30,2疤50萬股增至3佰9,325萬股辦。2005年6笆月24日向貴州熬省工商行政管理柏局辦理了注冊資挨本變更登記手續(xù)敖。 根據(jù)公司2熬004年度股東壩大會審議通過的班2004年度利按潤分配及資本公藹積金轉(zhuǎn)增股本方辦案,公司以20扮04年末總股本耙39,325萬熬股為基數(shù),向全按體股東按每10胺股派5元(含稅藹)派發(fā)了現(xiàn)金紅奧利,同時以20半04年末總股本半39,325萬壩股為基數(shù),每1按0股資本公積轉(zhuǎn)爸增2股。 本次半利潤分配實施后骯,公司股本總額稗由原來的39,拌325萬股增至藹47,190萬叭股。2006年背

6、1月11日向貴安州省工商行政管哎理局辦理了注冊氨資本變更登記手啊續(xù)。 根據(jù)公司叭2006年第二敗次臨時股東大會鞍暨相關股東會議巴審議通過的貴壩州茅臺酒股份有叭限公司股權分置跋改革方案(修訂稗稿),公司以岸2005年末總笆股本47,19爸0萬股為基數(shù),敖每10股資本公辦積轉(zhuǎn)增10股。把本次資本公積金哀轉(zhuǎn)增股本實施后哀,公司股本總額哀由原來的47,埃190萬股增至靶94,380萬辦股。2006年絆11月17日向阿貴州省工商行政藹管理局辦理了注拌冊資本變更登記把手續(xù)。 根據(jù)公啊司2010年度板股東大會審議通俺過的2010年拔度利潤分配方案吧,公司以201霸0年年末公司總耙股本94,38暗0萬股為基數(shù)

7、,跋向公司全體股東背每10股派發(fā)現(xiàn)盎金紅利23元(熬含稅),送1股鞍。本次利潤分配澳實施后,公司股疤本總額由原來的扮94,380萬靶股增至103,岸818萬股。2班011年10月般27日向貴州省伴工商行政管理局斑辦理了注冊資本稗變更登記手續(xù)。凹 哀貴州茅臺酒股份吧有限公司是由 HYPERLINK /view/4591075.htm 版中國貴州茅臺酒白廠有限責任公司芭、貴州茅臺酒廠靶技術開發(fā)公司、扒貴州省輕紡集體哀工業(yè)聯(lián)社、深圳拔清華大學研究院敗、 HYPERLINK /view/2952022.htm 皚中國食品挨發(fā)酵工業(yè)研究所扒、北京糖業(yè)煙酒熬公司、 HYPERLINK /view/6419

8、165.htm 疤江蘇省糖煙酒總盎公司笆、上海捷強煙草岸糖酒（集團）有佰限公司等八家公翱司共同發(fā)起，并奧經(jīng)過 HYPERLINK /view/3278058.htm 礙貴州省人民政府跋黔府函字（19拌99）291號胺文件批準設立的傲股份有限公司，巴注冊資本為一億叭八千五百萬元氨。絆2，頒茅臺的酒品系列百陳年酒分為：漢凹帝茅臺90周年埃紀念酒：15年絆，30年，50隘年，80年陳年斑茅臺酒。 熬禮盒酒分為：盛拔世國藏，168奧0貴州茅臺酒，啊新木珍品貴州茅俺臺酒，餐飲豪華暗裝茅臺酒，豪華八裝茅臺酒絳色二搬套盒裝，金砂茅奧臺酒四套盒裝，班雕塑茅臺酒紙珍扳53瓣把，大木珍53壩伴，木珍53氨哎。斑普

9、通酒分為：飛埃天標識 ，貴州伴茅臺五星標識等阿 襖 其他酒系列為稗：茅臺王子酒珍懊品禮盒，茅臺王敖子酒禮盒，大盒稗茅臺王子酒禮盒扳小盒茅臺王子酒懊，珍品茅臺王子敗酒等。 皚 俺3，茅臺的企業(yè)百文化藹茅臺文化主要是跋指以茅臺酒文化板為特征的地域文伴化，隸屬于夜郎骯文明，其特征是岸源遠流長、博大襖渾厚，兼收并蓄氨、風格樸實，有叭著巨大的包容性百。它的生成、發(fā)拜展和輝煌有其固唉有規(guī)律，是中國擺傳統(tǒng)文化與區(qū)域安（特色）文化廣埃泛吸納、相互融氨合、長期修煉、阿渾然天成、完整敖而科學的文化體疤系，是一種理性巴文化，具有悠久拌的歷史、深厚的半功底，踏實的作爸風、獨立的風格礙，較高的文化品阿位、較強的文化爸輻

10、射力，極強的扒文化原創(chuàng)能力，疤能在多種文明共扒生的環(huán)境中保持阿活力，有強烈而扮鮮明的責任感、耙使命感及包容性案和進取性，有凝稗聚力、親和力，柏其精粹就是扳“瓣追求實際，不為伴形式耙”盎。絆（一）悠久的釀敗酒史靶茅臺古鎮(zhèn)早在公艾元前135年（扳西漢建元六年）哀就生產(chǎn)出令漢武胺帝癌“敖甘美之氨”艾的枸醬酒，這便胺是醬香型白酒茅笆臺酒的前身。隨隘著生產(chǎn)的發(fā)展和板銷量的增加，枸俺醬酒逐漸由家釀挨變?yōu)閷ｉT的作坊捌釀制，酒名也由班枸醬改為擺“拌茅臺燒岸”斑、罷“搬回沙茅臺拜”爸、板“辦回沙大曲叭”案，最后才以產(chǎn)地搬定為哀“傲茅臺酒癌”靶。矮古茅臺一帶所產(chǎn)皚的酒在西漢時期爸就作為貢品供皇班帝飲用或地方官扮僚

11、享用，但由于伴交通不便規(guī)模一擺直很小。乾隆年擺間開修赤水河航百道，茅臺成為川壩鹽運黔的集散地斑，頻繁的鹽業(yè)運艾輸，促進了赤水啊河兩岸經(jīng)濟的繁挨榮，刺激了釀造扒業(yè)的發(fā)展和釀酒佰技術的提高。茅襖臺酒獨特的回沙擺工藝在這個時候埃基本形成，貴州拌茅臺酒的美名也癌開始流傳。對此安，清代詩人鄭珍伴曾寫道：氨“藹酒冠黔人國，鹽靶登赤虺河按”辦。搬1915年，在疤舊金山舉行的巴跋拿馬萬國博覽會把上，中國代表怒骯擲酒瓶，勾魂攝阿魄的馨香征服了般所有評委，使茅哎臺酒獲金獎，與罷法國的科涅克白半蘭地、英國的蘇靶格蘭威士忌并稱拔為世界三大蒸餾頒名酒。皚新中國成立后，昂茅臺酒沐浴著共擺和國的陽光茁壯傲成長，并以其超版群

12、卓絕的品質(zhì)，斑在共和國的政治礙、經(jīng)濟、外交舞絆臺上發(fā)揮著特殊矮的作用。胺（二）精湛的工艾藝伴茅臺酒有著得天皚獨厚的釀造環(huán)境拜，尤其是茅臺人拜創(chuàng)造并不斷完善靶的一整套在中國拌白酒界乃至世界皚酒類生產(chǎn)中獨一鞍無二的生產(chǎn)工藝八：按節(jié)氣生產(chǎn)、白堆積發(fā)酵、高溫埃釀制、霸“爸四低擺”斑工藝、獨特的回懊沙技術和復雜的昂工藝過程，釀造按出了世界上最好皚的蒸餾酒：一是扳茅臺酒的酸度最八高；二是酒中酚骯類物質(zhì)是其他白百酒的3至4倍；昂三是茅臺酒中有安保肝物質(zhì)存在；版四是茅臺酒的曲奧藥中含有紅曲霉鞍。隘關于茅臺酒健康按功效的研究論文佰，已在中華醫(yī)骯學雜志、世奧界胃腸與消化雜敗志刊登，美國搬最權威的SC敖I雜志也進行

13、暗了轉(zhuǎn)載。版如今，擺“百離開茅臺鎮(zhèn)，就哎產(chǎn)不出茅臺酒案”靶現(xiàn)已成為世界酒白文化的一個傳奇把。百（三）守本誠信壩，艱苦創(chuàng)業(yè)哀茅臺身處黔北貧把困地區(qū)，雖然近傲年來交通不便、案信息閉塞的情況唉有很大改善，但擺經(jīng)營發(fā)展環(huán)境艱礙苦卻是個不爭的啊事實。拌從1962到1邦978年，茅臺矮曾16年連續(xù)虧礙損，累計虧損達拌400多萬元。百即使如此，茅臺霸上繳國家的稅收安卻從未少過一分搬，茅臺人也從沒凹有放棄過對產(chǎn)品笆質(zhì)量、技術進步胺和企業(yè)管理進步笆的追求。197拜8年改革開放后皚，茅臺酒廠扭虧哎為盈，迎來二十藹多年的快速發(fā)展擺。特別是199愛8年真正步入市翱場經(jīng)濟以來，企艾業(yè)實現(xiàn)了跨越式俺的發(fā)展，五年來皚，茅臺

14、酒產(chǎn)量由盎5365噸增至埃10000噸，叭銷售量由210捌2噸增至480挨0多噸，199藹9年利稅總額為拌6億元，200叭2年達到13.岸89億元，利潤捌為成立時的60岸多萬倍，員工人襖均年收入也增至把現(xiàn)在的2.5萬巴元。僅2002芭年上繳的稅金就胺是國家50年來笆對茅臺酒廠原始皚投資的近五倍。爸正是靠著艱苦奮絆斗、團結拼搏、跋自強不息、不等佰、不靠、不要的熬創(chuàng)業(yè)精神，茅臺澳人走出了一條靠按自身積累滾動發(fā)稗展的強企之路。挨（四）站立潮頭俺的茅臺釀造文化耙企業(yè)要保持長久笆、可靠的競爭優(yōu)叭勢，必須有長久盎、可靠的企業(yè)文巴化作為保證。通凹過歷代茅臺人的百不斷完善、持續(xù)半創(chuàng)新，鑄就了人熬無我有、人有我

15、骯新的差異化文化辦。擺1、工藝對其他艾白酒的影響。茅敖臺酒蒸餾時的接盎酒溫度高達40癌度以上，其它白氨酒要求的是低溫版接酒，后來因受靶茅臺酒生產(chǎn)工藝敗的影響，其它白翱酒才逐漸將接酒拌溫度提高到25哀度左右。199艾6年，茅臺酒釀敗造工藝被正式確隘定為國家秘密加佰以保護。埃2、勾兌技術對鞍中國白酒業(yè)的貢敗獻。1965年礙，科學總結了茅壩臺酒的勾兌工藝伴。同時總結、提拔出了茅臺酒三種白典型體霸“安醬香柏”哎、?！鞍督训装拧卑?、搬“盎醇甜熬”半的科學劃分，為胺劃分醬香、濃香懊、米香、清香、埃兼香五大香型提巴供了科學的方法按與標準，對白酒案香型劃分和濃香哀型白酒的發(fā)展作藹出了劃時代的貢芭獻，成為中國釀

16、翱酒史上的一個里凹程碑。拔3、企業(yè)標準就哎是國家標準。1暗985年，起草翱制定澳“把茅臺酒企業(yè)標準霸”藹，2001年，隘GB18356瓣澳2001茅臺疤酒（貴州茅臺酒襖）成為國家標挨準，同時也是企辦業(yè)標準和國際標氨準，使茅臺酒成耙為中國白酒行業(yè)拔唯一有國家標準拔的酒類產(chǎn)品。熬4、領先的技術柏人才優(yōu)勢。建有傲全國白酒行業(yè)唯扳一的國家級技術搬中心，現(xiàn)有碩士皚生和博士生11霸名，高級技工占礙生產(chǎn)一線員工的八10.69%，稗省級以上評酒委擺員9名，并有國藹家級評酒委員5阿名，專家級國際哀評酒委員1名，昂是擁有國家級評唉酒委員最多的白霸酒企業(yè)。翱5、先進的質(zhì)量頒保證體系。19岸94年，一次性俺通過GB/

17、TL皚9002靶扒ISO9002暗質(zhì)量體系認證，辦在白酒行業(yè)中率疤先與國際質(zhì)量標愛準接軌；200皚1年，又通過了翱ISO1400八0環(huán)境管理體系矮認證，成為白酒唉企業(yè)中第一個獲啊得該認證的企業(yè)癌；并通過了質(zhì)量吧、環(huán)境、職業(yè)健矮康安全三大體系跋的認證和整合，百是迄今為止唯一哎通過了質(zhì)量、環(huán)跋境、職業(yè)健康安板全三大體系整合藹認證的白酒企業(yè)佰。昂貴州茅臺資產(chǎn)負俺債表百報告日期爸2012/12般/31熬2011/12巴/31巴2010/12扳/31叭資產(chǎn)哎流動資產(chǎn)壩貨幣資金(萬元捌)芭2,206,2半00愛1,825,4耙69扒1,288,8癌39擺結算備付金(萬半元)耙拆出資金(萬元斑)扳交易性金融

18、資產(chǎn)安(萬元)背衍生金融資產(chǎn)(背萬元)霸應收票據(jù)(萬元般)安20,408把25,210凹20,481版應收賬款(萬元伴)俺1,782敗223藹125斑預付款項(萬元暗)按387,287板186,103疤152,987靶應收保費(萬元稗)鞍應收分保賬款(壩萬元)胺應收分保合同準愛備金(萬元)叭應收利息(萬元岸)罷26,461芭22,518澳4,273襖應收股利(萬元骯)柏其他應收款(萬澳元)扒13,797阿4,729白5,910八應收出口退稅(巴萬元)盎應收補貼款(萬隘元)百應收保證金(萬扮元)敗內(nèi)部應收款(萬疤元)柏買入返售金融資柏產(chǎn)(萬元)吧存貨(萬元)拌966,573昂718,712俺55

19、7,413隘待攤費用(萬元哀)阿待處理流動資產(chǎn)阿損益(萬元)扳一年內(nèi)到期的非耙流動資產(chǎn)(萬元跋)巴其他流動資產(chǎn)(百萬元)疤流動資產(chǎn)合計(礙萬元)扮3,622,5艾08扒2,782,9把63哎2,030,0斑28壩非流動資產(chǎn)皚發(fā)放貸款及墊款俺(萬元)昂可供出售金融資爸產(chǎn)(萬元)懊持有至到期投資敖(萬元)百5,000瓣6,000壩6,000拔長期應收款(萬奧元)背長期股權投資(巴萬元)拜400艾400安400安其他長期投資(俺萬元)爸投資性房地產(chǎn)(奧萬元)襖固定資產(chǎn)原值(拌萬元)頒865,028頒685,619邦529,300稗累計折舊(萬元埃)佰184,076搬142,799半109,895拌固

20、定資產(chǎn)凈值(暗萬元)霸680,952版542,820罷419,405疤固定資產(chǎn)減值準安備(萬元)敗219搬219跋220霸固定資產(chǎn)(萬元骯)邦680,733傲542,601矮419,185礙在建工程(萬元背)斑39,267啊25,145爸26,346岸工程物資(萬元熬)熬268熬492擺1,853按固定資產(chǎn)清理(般萬元)凹生產(chǎn)性生物資產(chǎn)扳(萬元)霸公益性生物資產(chǎn)盎(萬元)癌油氣資產(chǎn)(萬元邦)礙無形資產(chǎn)(萬元柏)罷86,262伴80,843藹45,232瓣開發(fā)支出(萬元皚)罷商譽(萬元)襖長期待攤費用(捌萬元)扳1,018熬1,381按1,870澳股權分置流通權傲(萬元)邦遞延所得稅資產(chǎn)百(萬元

21、)板64,366背50,263擺27,844拔其他非流動資產(chǎn)矮(萬元)八非流動資產(chǎn)合計背(萬元)岸877,313艾707,124扳528,730百資產(chǎn)總計(萬元絆)扒4,499,8傲21昂3,490,0半87胺2,558,7疤58暗負債芭流動負債挨短期借款(萬元哀)哀向中央銀行借款白(萬元)拌吸收存款及同業(yè)阿存放(萬元)八拆入資金(萬元板)扒交易性金融負債背(萬元)斑衍生金融負債(奧萬元)敖應付票據(jù)(萬元藹)霸應付賬款(萬元捌)按34,528絆17,234矮23,201矮預收賬款(萬元礙)壩509,139邦702,665岸473,857半賣出回購金融資辦產(chǎn)款(萬元)拌應付手續(xù)費及傭哎金(萬元)

22、挨應付職工薪酬(扮萬元)柏26,966矮57,752鞍50,026拌應交稅費(萬元按)搬243,009骯78,808霸41,988罷應付利息(萬元藹)啊應付股利(萬元藹)胺31,858傲其他應交款(萬霸元)靶應付保證金(萬隘元)阿內(nèi)部應付款(萬哎元)哀其他應付款(萬胺元)拔138,998礙91,612皚81,888澳預提費用(萬元盎)傲預計流動負債(唉萬元)唉應付分保賬款(藹萬元)辦保險合同準備金般(萬元)半代理買賣證券款霸(萬元)胺代理承銷證券款斑(萬元)板國際票證結算(靶萬元)霸國內(nèi)票證結算(芭萬元)跋遞延收益(萬元凹)芭應付短期債券(頒萬元)敖一年內(nèi)到期的非矮流動負債(萬元埃)板其他流動

23、負債(昂萬元)盎流動負債合計(稗萬元)啊952,640扮948,072靶702,819絆非流動負債絆長期借款(萬元藹)伴應付債券(萬元皚)敗長期應付款(萬芭元)笆專項應付款(萬扮元)挨1,777搬1,677愛1,000盎預計非流動負債凹(萬元)藹長期遞延收益(頒萬元)擺遞延所得稅負債拔(萬元)敖其他非流動負債靶(萬元)扒非流動負債合計半(萬元)百1,777柏1,677唉1,000哀負債合計(萬元氨)佰954,417疤949,749凹703,819佰股東權益哎實收資本(或股般本)(萬元)挨103,818邦103,818罷94,380吧資本公積(萬元昂)辦137,496啊137,496拌137,4

24、96哎減:庫存股(萬芭元)壩專項儲備(萬元班)稗盈余公積(萬元板)埃303,643捌264,092敗217,675把一般風險準備(鞍萬元)八未確定的投資損襖失(萬元)扒未分配利潤(萬罷元)岸2,870,0傲08柏1,993,7埃12啊1,390,3熬26隘擬分配現(xiàn)金股利盎(萬元)絆外幣報表折算差骯額(萬元)凹歸屬于母公司股案東權益合計(萬癌元)班3,414,9隘65拜2,499,1唉18芭1,839,8靶77奧少數(shù)股東權益(捌萬元)拌130,438哎41,220鞍15,062岸所有者權益(或哎股東權益)合計奧(萬元)艾3,545,4班04澳2,540,3藹38翱1,854,9笆39挨負債和所有

25、者權暗益(或股東權益扒)總計(萬元)暗4,499,8扒21扮3,490,0耙87版2,558,7藹58 叭茅臺利潤表罷報告日期捌2012/12拜/31胺2011/12爸/31矮2010/12辦/31班營業(yè)總收入(萬般元)隘2,645,5唉34叭1,840,2哎36扳1,163,3安28骯營業(yè)收入(萬元岸)八2,645,5佰34隘1,840,2埃36拔1,163,3笆28板利息收入(萬元伴)敗已賺保費(萬元瓣)吧手續(xù)費及傭金收跋入(萬元)巴房地產(chǎn)銷售收入絆(萬元)疤其他業(yè)務收入(敖萬元)翱營業(yè)總成本(萬傲元)懊762,770辦606,957翱447,285般營業(yè)成本(萬元背)啊204,431胺1

26、55,123壩105,293鞍利息支出(萬元澳)拜手續(xù)費及傭金支懊出(萬元)霸房地產(chǎn)銷售成本扳(萬元)昂研發(fā)費用(萬元邦)礙退保金(萬元)般賠付支出凈額(拔萬元)鞍提取保險合同準艾備金凈額(萬元昂)搬保單紅利支出(巴萬元)鞍分保費用(萬元敖)昂其他業(yè)務成本(疤萬元)吧營業(yè)稅金及附加扳(萬元)扳257,264吧247,739皚157,701襖銷售費用(萬元扳)昂122,455瓣72,033敗67,653阿管理費用(萬元柏)拌220,419扮167,387藹134,601懊財務費用(萬元百)礙-42,098瓣-35,075瓣-17,658霸資產(chǎn)減值損失(八萬元)傲298稗-250柏-307按公允價

27、值變動收哀益(萬元)翱投資收益(萬元按)拔310壩338霸47班對聯(lián)營企業(yè)和合辦營企業(yè)的投資收芭益(萬元)熬匯兌收益(萬元半)罷期貨損益(萬元伴)暗托管收益(萬元背)翱補貼收入(萬元霸)版其他業(yè)務利潤(傲萬元)奧營業(yè)利潤(萬元搬)唉1,883,0暗74翱1,233,6頒16鞍716,091耙營業(yè)外收入(萬岸元)斑676隘718皚531班營業(yè)外支出(萬挨元)啊13,701跋869艾380敖非流動資產(chǎn)處置半損失(萬元)挨利潤總額(萬元藹)半1,870,0巴49隘1,233,4哀66盎716,242叭所得稅費用(萬吧元)瓣469,204罷308,434版182,266啊未確認投資損失暗(萬元)拌凈利

28、潤(萬元)罷1,400,8版45背925,032隘533,976懊歸屬于母公司所隘有者的凈利潤(八萬元)般1,330,8熬08愛876,315把505,119癌被合并方在合并盎前實現(xiàn)凈利潤(般萬元)傲少數(shù)股東損益(罷萬元)癌70,037百48,718埃28,857案每股權益扳基本每股收益暗12.82捌8.44愛5.35扮稀釋每股收益吧12.82板8.44柏5.35辦貴州茅臺現(xiàn)金流盎量表拌報告日期皚2012/12瓣/31伴2011/12艾/31跋2010/12盎/31襖一、經(jīng)營活動產(chǎn)絆生的現(xiàn)金流量罷銷售商品、提供爸勞務收到的現(xiàn)金愛(萬元)稗2,891,2百37盎2,365,9芭13襖1,493,

29、8啊58疤客戶存款和同業(yè)吧存放款項凈增加扳額(萬元)百向中央銀行借款安凈增加額(萬元愛)鞍向其他金融機構耙拆入資金凈增加唉額(萬元)埃收到原保險合同胺保費取得的現(xiàn)金搬(萬元)挨收到再保險業(yè)務佰現(xiàn)金凈額(萬元昂)白保戶儲金及投資暗款凈增加額(萬扮元)隘處置交易性金融隘資產(chǎn)凈增加額(敗萬元)艾收取利息、手續(xù)扳費及傭金的現(xiàn)金昂(萬元)板拆入資金凈增加骯額(萬元)礙回購業(yè)務資金凈把增加額(萬元)柏收到的稅費返還八(萬元)柏18捌收到的其他與經(jīng)叭營活動有關的現(xiàn)疤金(萬元)板38,767扳18,167襖13,820柏經(jīng)營活動現(xiàn)金流佰入小計(萬元)唉2,930,0熬04艾2,384,0案81爸1,507,6

30、拜96瓣購買商品、接受頒勞務支付的現(xiàn)金熬(萬元)耙270,739扳235,369笆166,980搬客戶貸款及墊款拔凈增加額(萬元拜)白存放中央銀行和吧同業(yè)款項凈增加氨額(萬元)凹支付原保險合同頒賠付款項的現(xiàn)金傲(萬元)哀支付利息、手續(xù)拌費及傭金的現(xiàn)金皚(萬元)藹支付保單紅利的扒現(xiàn)金(萬元)般支付給職工以及笆為職工支付的現(xiàn)擺金(萬元)版295,392氨192,557叭149,281邦支付的各項稅費吧(萬元)藹1,017,0熬84扮828,628隘488,574半支付的其他與經(jīng)芭營活動有關的現(xiàn)哎金(萬元)阿154,658白112,670八82,713隘經(jīng)營活動現(xiàn)金流柏出小計(萬元)邦1,737,8

31、瓣73暗1,369,2爸24敖887,548扮經(jīng)營活動產(chǎn)生的邦現(xiàn)金流量凈額(矮萬元)胺1,192,1敖31氨1,014,8愛56罷620,148半二、投資活動產(chǎn)霸生的現(xiàn)金流量啊收回投資所收到般的現(xiàn)金(萬元)挨1,000傲-盎1,700鞍取得投資收益所斑收到的現(xiàn)金(萬啊元)柏413昂301昂173襖處置固定資產(chǎn)、盎無形資產(chǎn)和其他伴長期資產(chǎn)所收回半的現(xiàn)金凈額(萬壩元)熬8熬4頒處置子公司及其敗他營業(yè)單位收到隘的現(xiàn)金凈額(萬骯元)哀收到的其他與投笆資活動有關的現(xiàn)跋金(萬元)吧34,030耙21,253耙5,632爸減少質(zhì)押和定期半存款所收到的現(xiàn)皚金(萬元)襖投資活動現(xiàn)金流笆入小計(萬元)笆35,45

32、1皚21,559阿7,505隘購建固定資產(chǎn)、熬無形資產(chǎn)和其他藹長期資產(chǎn)所支付壩的現(xiàn)金(萬元)艾421,190斑218,453絆173,191埃投資所支付的現(xiàn)半金(萬元)叭5,000絆質(zhì)押貸款凈增加埃額(萬元)扳取得子公司及其斑他營業(yè)單位支付版的現(xiàn)金凈額(萬阿元)鞍支付的其他與投捌資活動有關的現(xiàn)凹金(萬元)背34,208傲15,148笆5,652熬增加質(zhì)押和定期搬存款所支付的現(xiàn)盎金(萬元)皚投資活動現(xiàn)金流礙出小計(萬元)敗455,398壩233,600班183,844搬投資活動產(chǎn)生的奧現(xiàn)金流量凈額(俺萬元)敗-419,94骯8啊-212,04暗2埃-176,33矮9版三、籌資活動產(chǎn)絆生的現(xiàn)金流量

33、叭吸收投資收到的霸現(xiàn)金(萬元)拔39,200氨其中：子公司吸把收少數(shù)股東投資霸收到的現(xiàn)金(萬捌元)般取得借款收到的礙現(xiàn)金(萬元)瓣發(fā)行債券收到的愛現(xiàn)金(萬元)靶收到其他與籌資癌活動有關的現(xiàn)金昂(萬元)藹9稗10疤11背籌資活動現(xiàn)金流班入小計(萬元)白39,209氨10案11岸償還債務支付的安現(xiàn)金(萬元)矮分配股利、利潤柏或償付利息所支礙付的現(xiàn)金(萬元把)八430,661扳266,195安129,295拜其中：子公司支癌付給少數(shù)股東的俺股利、利潤(萬懊元)凹支付其他與籌資敗活動有關的現(xiàn)金埃(萬元)疤籌資活動現(xiàn)金流百出小計(萬元)扮430,661靶266,195斑129,295皚籌資活動產(chǎn)生的案現(xiàn)

34、金流量凈額(壩萬元)百-391,45柏2捌-266,18壩5昂-129,28芭5罷四、匯率變動對岸現(xiàn)金及現(xiàn)金等價埃物的影響骯匯率變動對現(xiàn)金岸及現(xiàn)金等價物的凹影響(萬元)叭五、現(xiàn)金及現(xiàn)金板等價物凈增加額把現(xiàn)金及現(xiàn)金等價哀物凈增加額(萬拌元)阿380,731半536,630叭314,524扳加:期初現(xiàn)金及啊現(xiàn)金等價物余額皚(萬元)阿1,825,4皚69哀1,288,8氨39澳974,315叭期末現(xiàn)金及現(xiàn)金把等價物余額(萬斑元)絆2,206,2拔00芭1,825,4吧69扒1,288,8背39哎補充資料襖1、將凈利潤調(diào)拌節(jié)為經(jīng)營活動的敖現(xiàn)金流量辦凈利潤(萬元)傲1,400,8澳45敗925,032澳

35、533,976安少數(shù)股東損益(扒萬元)班未確認的投資損霸失(萬元)拜資產(chǎn)減值準備(背萬元)柏298班-250背-307芭固定資產(chǎn)折舊、疤油氣資產(chǎn)折耗、扮生產(chǎn)性物資折舊柏(萬元)按41,495俺33,136跋26,782哎無形資產(chǎn)攤銷(捌萬元)頒1,599柏1,186凹1,472挨長期待攤費用攤凹銷(萬元)拌385跋490疤303挨待攤費用的減少霸(萬元)艾預提費用的增加皚(萬元)拔處置固定資產(chǎn)、盎無形資產(chǎn)和其他傲長期資產(chǎn)的損失疤(萬元)板固定資產(chǎn)報廢損擺失(萬元)班16背-89耙62版公允價值變動損擺失(萬元)敗遞延收益增加(吧減：減少)(萬礙元)半預計負債(萬元癌)癌財務費用(萬元靶)罷-9

36、搬-10捌-11巴投資損失(萬元翱)哎-310皚-338矮-47佰遞延所得稅資產(chǎn)隘減少(萬元)氨-14,103懊-22,419癌-5,302百遞延所得稅負債罷增加(萬元)艾存貨的減少(萬頒元)氨-247,86捌1笆-161,29版9稗-138,18熬8懊經(jīng)營性應收項目扒的減少(萬元)藹-6,489扳-14,867隘23,153胺經(jīng)營性應付項目扳的增加(萬元)班16,264霸254,286辦178,253岸已完工尚未結算熬款的減少(減:疤增加)(萬元)般已結算尚未完工愛款的增加(減:罷減少)(萬元)胺其他(萬元)爸經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)跋金流量凈額(萬捌元)稗1,192,1唉31把1,014,8鞍56氨

37、620,148把2、不涉及現(xiàn)金罷收支的重大投資澳和籌資活動擺債務轉(zhuǎn)為資本(耙萬元)胺一年內(nèi)到期的可跋轉(zhuǎn)換公司債券(百萬元)邦融資租入固定資挨產(chǎn)(萬元)澳3、現(xiàn)金及現(xiàn)金辦等價物凈變動伴現(xiàn)金的期末余額俺(萬元)拌2,206,2骯00巴1,825,4瓣69巴1,288,8捌39澳現(xiàn)金的期初余額胺(萬元)邦1,825,4隘69瓣1,288,8耙39襖974,315柏現(xiàn)金等價物的期半末余額(萬元)柏現(xiàn)金等價物的期百初余額(萬元)把現(xiàn)金及現(xiàn)金等價叭物的凈增加額(按萬元)佰380,731愛536,630爸314,524熬 扳 斑 第二節(jié)按一、 償債能胺力分析哀 （一）伴短期負債能力矮（一）流動比列霸分析單位

38、：萬元隘項 目伴2010年俺2011年辦2012年皚流動資產(chǎn)俺2030028爸2782963氨3633508襖流動負債挨702819巴948072胺952640稗流動比率艾2.8884百 安2.9354啊 伴3.8141挨 扳從表中數(shù)據(jù)可以矮看出企業(yè)在短期案償債能力和資產(chǎn)斑變現(xiàn)能力較強，盎2010鞍昂2012年的流壩動比率都保持在埃2以上，矮但并不是越高越版好，一般為澳2澳左右比較合理，胺具體視其行業(yè)狀壩況和經(jīng)營狀況具背體分析。岸而2013年卻耙高達3以上，究傲其原因是由1，柏該企業(yè)2012百年的存貨數(shù)量增啊加34%,。2吧，應收賬款從2半011年223佰萬元急劇增加到敖1782萬元。跋從而致

39、使201背2年的流動比率鞍過高。礙（二）速動比率拜分析單位：萬元捌項 目壩2010年背2011年斑2012年骯速動資產(chǎn)霸1472615盎 跋2064251辦 百 265593胺5把流動負債愛702819矮948072敗 95264安0 壩速動比率把 俺2.0953安 鞍2.1773拜 叭2.7880鞍一般速動比率表芭明隨時變現(xiàn)的短斑期償債能力，速背動比率越高說明佰企業(yè)償還能力越般好，通常保持在笆1左右。而從表拜中數(shù)據(jù)看出速動澳比率均保持在2巴以上，究其原因吧在于哀速資動產(chǎn)中大部哀份是應收賬款，疤并不代表企業(yè)的吧償債能力強，因靶為應收賬款能否辦收回具有很大的愛不確定性。所以拌，在評價速動比按率時

40、，還應分析版應收賬款的質(zhì)量哎。癌（三）現(xiàn)金比率吧分析單位：萬元扮項 俺 目霸2010年般伴2011年巴2012年笆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價扒物澳1288839白1825469佰2206200白流動負債挨702819隘948072矮952640瓣現(xiàn)金比率骯1.8338叭1.9255扮2.3159翱從該表中不難看壩出該企業(yè)的現(xiàn)金辦比率不斷上升，埃表明企業(yè)可立即襖用于償付債務的爸現(xiàn)金較多，償還巴能力很強。矮 綜上所述半，從以上流動比挨率、速動比率以盎及現(xiàn)金比率逐年瓣遞增的態(tài)勢，表般明該企業(yè)具有很盎強的短期償債能芭力。雖然該企業(yè)皚的償債能力很強埃，但出現(xiàn)了大量佰的資金，表明該敖企業(yè)的資金利用疤率不是很高，沒辦有

41、充分利用到資隘金。敗二、長期償債能敗力分析暗（一）資產(chǎn)負債巴率分析 單位：萬元襖項 目叭2010年澳2011年懊2012年翱負債總額艾703819疤949749襖954417拔資產(chǎn)總額捌2558758懊3490087百4499821斑 資產(chǎn)負債率板 絆27.50%拜27.21%拌21.21%哀從該表中看出該阿企業(yè)的資產(chǎn)負債疤率都保持在20拌%左右，其中2柏011-20拌12年從27.巴21%下降到2拔1.21%.原巴因在于資產(chǎn)總額叭的增長遠遠高于凹負債總額的增長艾速度。同時表明熬該企業(yè)的資金充頒足，資產(chǎn)負債率白越低，其還債能絆力就越強，資金扳風險就越低，企襖業(yè)的信用力就越芭好。產(chǎn)權比率分析 單

42、位：萬元捌項 目罷2010背年斑2011拜年隘2012年叭負債總額伴703819懊949749澳954417隘所有者權益總額巴1854939吧2540338骯3545404案產(chǎn)權比率柏0.3794昂0.3739癌0.2692頒從該表中看出該背企業(yè)的產(chǎn)權比率凹都比較低，其中邦2011-2隘012的產(chǎn)權比白率有明顯下降。芭表明企業(yè)的風險壩低，長期還債能伴力也強，資金風奧險也低，表現(xiàn)出礙穩(wěn)健的財務杠桿芭趨勢。板當企業(yè)的資產(chǎn)收笆益率大于負債成辦本率時，負債經(jīng)罷營有利于提高資岸金收益率，獲得佰額外的利潤，這叭時的產(chǎn)權比率可阿適當高些。權益乘數(shù)的分析熬 單位：萬叭元暗項 目澳2010斑年吧2011澳年熬2

43、012年愛資產(chǎn)總額拌2558758挨3490087啊4499821絆所有者權益總額辦1854939擺2540338愛3545404奧權益乘數(shù)安1.3794昂 澳1。3739般1.2692疤企業(yè)權益乘數(shù)越罷大表明所有者投佰入企業(yè)的資本占拔全部資本的比重埃就越小，企業(yè)的凹負債比重就越高懊。因此從表格中熬可以看出企業(yè)權暗益乘數(shù)較小，到拜了2012年還絆呈下降的趨勢。敗說明企業(yè)的長期版負債能力很強。百利息保障倍數(shù)分拜析 單位：萬元矮項 目把2010年骯2011年半2012年辦稅前利潤加利息吧費用柏698584敖 扳1198391唉1827951愛利息費用阿艾17658靶 板芭35075澳絆42098埃

44、利息保障倍數(shù)扒39.5619案34.1665跋43.4213矮利息保障倍數(shù)不頒僅反映了企業(yè)獲翱利能力的大小，般而且反映了獲利扮能力對償還到期芭債務的保證程度叭，它既是企業(yè)舉白債經(jīng)營的前提依邦據(jù)，也是衡量企愛業(yè)長期償債能力板大小的重要標志芭。要維持正常償伴債能力，利息保拌障倍數(shù)至少應大邦于1，且比值越隘高，企業(yè)長期償頒債能力越強。如藹果利息保障倍數(shù)藹過低，企業(yè)將面奧臨虧損、償債的礙安全性與穩(wěn)定性柏下降的風險。扮因此茅臺集團一骯直保持良好的態(tài)背勢。期間從把2010-2壩011年企業(yè)的跋利息保障倍數(shù)有礙所下降，原因在巴于其利息費用增巴長98.6%從百而使利息保障倍百數(shù)下降16.8板%；在2011藹-

45、2012年伴其利息保障倍數(shù)拔反彈走好，原因伴在于稅前利潤增背加到52.5%拌，因此利息保障背倍數(shù)也相應增加礙27.09%。啊總體的財務模式愛處于穩(wěn)健發(fā)展中藹。百 二、運營吧能力分析芭 （一）存貨耙周轉(zhuǎn)率 單位：萬元矮項 版 目半20叭10年百20扒11年阿2012年艾銷售成本胺105293頒155123絆204431板存貨平均余額隘692899辦842642.扒5半638062.般5叭存貨周轉(zhuǎn)率班0.1520啊0.1841凹0.3204般周轉(zhuǎn)天數(shù)版2368.42頒1955.46辦1123.60襖 存貨周轉(zhuǎn)率反哎映了企業(yè)的銷售板效率和存貨使用稗效率。從該表中巴可以看出企業(yè)周啊轉(zhuǎn)率逐年上升，骯存貨

46、周轉(zhuǎn)率越高岸，說明存貨周轉(zhuǎn)搬速度越快，企業(yè)擺的銷售能力越強礙。周轉(zhuǎn)天數(shù)越來拌越縮短，說明存哀貨周轉(zhuǎn)得越快。拔企業(yè)的運營能力阿不斷提高。安（二）流動資產(chǎn)半周轉(zhuǎn)率 單位：萬元板項 扒 目澳20巴10年奧20拜11年般2012年八銷售收入疤1163328擺1840236愛2645534巴流動資產(chǎn)平均余澳額芭1889532凹3202735邦.5稗2406495白.5骯流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率隘0.6157礙0.5746胺1.0994伴流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率伴反映流動資產(chǎn)的背周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)稗速度快，會相對埃節(jié)約流動資產(chǎn)，白等于相對擴大資瓣產(chǎn)投入，增強企白業(yè)爸盈利能力拌；而延緩周轉(zhuǎn)速挨度，需要補充流佰動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)拜，形成

47、資金浪費背，降低企業(yè)盈利扮能力。該指標越靶高，說明企業(yè)流扳動資產(chǎn)的利用效罷率越好叭。該企業(yè)的流動百資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然壩從巴2010-20挨12年逐年上升伴，尤其是201礙1年到2012擺年的增幅很大，隘是由于該企業(yè)在哀這一時期的銷售捌收入明顯上漲，拔而流動資產(chǎn)平均翱余額卻下降了不頒少。這是企業(yè)應暗該要注意思考的半問題。芭 （三）固定資巴產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元霸項 熬 目吧20矮10年爸20笆11年胺2012年按銷售收入挨1163328暗1840236壩2645534啊固定資產(chǎn)平均余背額頒499023澳611886笆481112.白5懊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率矮2.3312昂3.0075壩5.4988胺從該表中可

48、以看頒出固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)敖率從2010-佰2012年逐年俺上升，尤其是2扮011-201巴2年間上升增幅奧很明顯。說明企擺業(yè)對廠房、設備背等固定資產(chǎn)的利癌用效率比較高，懊管理水平就越好唉。同時其的運營稗能力就越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單位：萬元稗項 敗 目熬20襖10年搬20埃11年罷2012年霸銷售收入哎1163328拔1840236爸2645534斑總資產(chǎn)平均余額扒2328188鞍.5拌3994954暗3024422昂.5扮總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率愛0.4997案 暗0.4606白0.8747吧從該表中得到信隘息總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率安呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的挨趨勢，資產(chǎn)管理斑效率顯著提高，俺這說明企業(yè)的資鞍產(chǎn)管理不錯。盈利能力分析

49、扒（一）資產(chǎn)利潤班率 搬項 伴 目芭20巴10年扮20矮11年背2012年暗利潤總額版716242挨1233466般1870049壩資產(chǎn)平均余額版2328188把.5擺3994954叭3024422矮.5頒資產(chǎn)利潤率把0.3076背 跋0.3088爸0.6183隘從該表中可以看凹出2010年-岸-2012年的扮資產(chǎn)利潤率逐年叭上升,影響企業(yè)翱利潤總額的因數(shù)跋主要有營業(yè)利潤擺,投資收益或損暗失,營業(yè)外收支哀等,所得稅政策霸的變化不會對利藹潤總額產(chǎn)生影響瓣因此,資產(chǎn)利潤翱率不僅能夠綜合柏地評價企業(yè)的資扒產(chǎn)盈利能力,而艾且可以反映企業(yè)稗管理者的資產(chǎn)配拌置能力.罷 (二)股東礙權益報酬率氨項 辦 目敖

50、20班10年熬20八11年暗2012年八凈利潤絆533976哎925032盎1400845頒股東權益平均余唉總額跋1845960搬3042871稗 白2197638拔.5罷股東權益報酬率斑28.93%柏30.40%耙63.74%艾股東權益報酬率案是杜邦分析圖中般的核心內(nèi)容。它把代表了投資者凈巴資產(chǎn)的獲利能力跋。凈資產(chǎn)的不斷胺增值是財務管理皚的最終目的，它癌體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營辦活動的最終成果隘。從圖擺表俺中可以看出，這頒一比率不僅取決昂于總資產(chǎn)報酬率八，而且取決于股跋東權益的結構比絆重。因此，它是半企業(yè)資產(chǎn)使用效翱率與企業(yè)融資狀柏況的綜合體現(xiàn)版.該企業(yè)的股東鞍報酬率不斷攀升疤,特別是到了2扳012年

51、時高達襖63.74%,哀充分表明了企業(yè)昂的盈利能力很強瓣.般 (三)資產(chǎn)半凈利率單位：萬元疤項 半 目埃20板10年藹20跋11年襖2012年骯凈利潤壩533976柏925032柏1400845俺資產(chǎn)平均余總額敖2328188頒.5霸3994954凹3024422拜.5耙資產(chǎn)凈利率啊22.94%盎23.16%哀46.32%背 凈利潤是企業(yè)拜所有者獲得的剩骯余收益,企業(yè)的柏經(jīng)營活動、投資半活動、籌資活動按以及國家稅收政佰策的變化都會影扳響到凈利潤。因版此，資產(chǎn)凈利率皚通常評價企業(yè)對唉股票投資的回報芭能力。該企業(yè)的絆資產(chǎn)凈利率逐年扳提升，表現(xiàn)出企霸業(yè)的獲利能力的盎增強。愛 （四）銷售頒凈利率單位;

52、萬元骯項 稗 目阿20疤10年昂20艾11年瓣2012年愛凈利潤般533976瓣925032鞍1400845邦營業(yè)收入凈額盎1163328暗1840236按2645534叭銷售凈利率吧45.90%斑50.27%艾52.95%艾從該表格中可以板看出2010-安-2012年的凹銷售凈利率逐年般上升，雖然20艾11-201斑2年的絕對值比板較高，但201巴0-2011拜年的增長幅度最骯大，原因是由于把2010-2八011年的凈利敗潤增幅達到73擺%從而導致銷售拌凈利率增長5個柏百分點。而20氨11-201般2年凈利潤增長扒51%相比下降挨了不少。銷售凈般利率越高，說明疤企業(yè)通過擴大銷鞍售獲取報酬的能

53、背力越強。因此，把企業(yè)應當提高銷埃售策略，改善盈挨利能力。發(fā)展能力銷售增長率矮項 目傲2010霸年敖2011壩年耙2012年芭本年營業(yè)收入增擺長額伴446749伴676908奧805298斑上年營業(yè)收入總埃額敖967000八1163328礙1840236按銷售增長率骯46.19%啊58.19%懊43.76% 芭2010-20盎12年的銷售增安長率絕對值都非伴常高，表明企業(yè)癌營業(yè)收入的成長藹性越好，企業(yè)的邦發(fā)展能力很強。把其增長率呈現(xiàn)波班動行增長方式，胺但總體行情比較拔穩(wěn)定。資產(chǎn)增長率班項 目艾2010捌年拜2011斑年叭2012年笆本年總資產(chǎn)增長暗額皚581798岸襖931329般100973

54、4扳年初資產(chǎn)總額頒1976960鞍2558758懊3490087敖資產(chǎn)增長率爸29.42%隘36.40%襖28.93%案2010-20案11年總體來說俺是波動上升，而澳在2011年資白產(chǎn)增長率有個攀礙高期，到了20鞍12年又回落下吧來?？偟膩碚f資扳產(chǎn)增長率從企業(yè)矮的規(guī)模擴張方面罷來衡量企業(yè)的發(fā)暗展能力，一般來拔說資產(chǎn)增長率越傲高，說明企業(yè)增矮長規(guī)模的速度越岸快。扮 （三）股權資暗本增長率傲項 目啊2010板年奧2011按年扮2012年把本年股東權益增傲長額斑389779皚685399啊1005066叭年初股東權益總隘額凹1465160盎1854939罷2540338吧股權資本增長率耙26.60

55、%板36.95%板39.56%埃從表中看出20氨10-2012芭年股權資本增長白率逐年上升。體爸現(xiàn)出企業(yè)資本積絆累能力越強，企霸業(yè)的發(fā)展能力也稗越好。：財務趨勢分析比較財務報表氨貴州茅臺資產(chǎn)負敖債表熬報告日期霸2012/12吧/31氨2011/12跋/31礙2010/12瓣/31癌差額1斑變動率1拔差額2矮變動率2靶資產(chǎn)埃流動資產(chǎn)捌貨幣資金(萬元半)熬2,206,2扮00哀1,825,4板69佰1,288,8壩39背380731哀0.20856襖6盎536630吧0.41636扒7伴結算備付金(萬八元)佰0班0昂0埃0叭拆出資金(萬元鞍)扒0跋0扳0白0澳交易性金融資產(chǎn)扒(萬元)爸0案0奧0哎

56、0骯衍生金融資產(chǎn)(拌萬元)襖0鞍0把0按0斑應收票據(jù)(萬元背)擺20,408捌25,210熬20,481藹-4802暗-0.1904拔8百4729耙0.23089傲7哎應收賬款(萬元鞍)拜1,782搬223拔125扳1559邦6.99103懊1骯98八0.784跋預付款項(萬元隘)隘387,287哎186,103白152,987邦201184懊1.08103埃6隘33116凹0.21646藹3叭應收保費(萬元案)搬0笆0骯0擺0敖應收分保賬款(藹萬元)阿0拔0邦0哀0扒應收分保合同準扳備金(萬元)按0霸0俺0昂0辦應收利息(萬元扒)氨26,461骯22,518百4,273搬3943八0.175

57、10鞍4傲18245艾4.26983白4扳應收股利(萬元八)八0案0岸0扮0半其他應收款(萬疤元)胺13,797暗4,729癌5,910昂9068把1.91753案-1181鞍-0.1998辦3凹應收出口退稅(吧萬元)拔0懊0昂0班0白應收補貼款(萬癌元)礙0艾0背0斑0盎應收保證金(萬啊元)拜0骯0懊0安0敗內(nèi)部應收款(萬捌元)澳0稗0疤0跋0柏買入返售金融資白產(chǎn)(萬元)辦0唉0翱0壩0跋存貨(萬元)阿966,573敗718,712把557,413爸247861般0.34486鞍8按161299佰0.28937扳1般待攤費用(萬元擺)艾0矮0扮0拜0半待處理流動資產(chǎn)半損益(萬元)叭0斑0扮0

58、襖0敗一年內(nèi)到期的非氨流動資產(chǎn)(萬元搬)擺0斑0邦0佰0般其他流動資產(chǎn)(把萬元)埃0骯0吧0疤0挨流動資產(chǎn)合計(邦萬元)罷3,622,5襖08捌2,782,9拔63襖2,030,0隘28佰839545把0.30167埃3壩752935白0.37089奧9瓣非流動資產(chǎn)拜0啊0拔0跋0隘發(fā)放貸款及墊款敗(萬元)氨0八0板0半0頒可供出售金融資襖產(chǎn)(萬元)吧0安0扮0白0耙持有至到期投資笆(萬元)拔5,000伴6,000擺6,000疤-1000伴-0.1666胺7昂0百0唉長期應收款(萬背元)隘0矮0哀0熬0搬長期股權投資(胺萬元)般400般400芭400擺0拜0敖0拜0笆其他長期投資(叭萬元)百0

59、隘0把0爸0頒投資性房地產(chǎn)(隘萬元)盎0哀0阿0般0鞍固定資產(chǎn)原值(稗萬元)安865,028百685,619霸529,300岸179409隘0.26167埃4矮156319擺0.29533凹2阿累計折舊(萬元頒)拔184,076白142,799熬109,895哎41277班0.28905安7頒32904艾0.29941安3阿固定資產(chǎn)凈值(安萬元)巴680,952佰542,820柏419,405埃138132安0.25447搬1般123415唉0.29426哎2吧固定資產(chǎn)減值準八備(萬元)把219把219藹220班0澳0擺-1壩-0.0045愛5班固定資產(chǎn)(萬元艾)頒680,733礙542,60

60、1挨419,185邦138132斑0.25457班4癌123416礙0.29441胺9耙在建工程(萬元耙)邦39,267氨25,145艾26,346伴14122啊0.56162拔3熬-1201叭-0.0455伴9斑工程物資(萬元爸)捌268哎492哀1,853敗-224奧-0.4552瓣8凹-1361挨-0.7344矮8唉固定資產(chǎn)清理(吧萬元)氨0百0跋0霸0阿生產(chǎn)性生物資產(chǎn)哎(萬元)奧0佰0拜0拌0扮公益性生物資產(chǎn)伴(萬元)壩0傲0絆0扮0擺油氣資產(chǎn)(萬元版)班0百0壩0藹0爸無形資產(chǎn)(萬元唉)邦86,262扮80,843挨45,232頒5419瓣0.06703白1埃35611癌0.7872