aab.自考《財務(wù)管理學(xué)》重要概念內(nèi)涵辨析arj

1、.：.；自考重要概念內(nèi)涵辨析歷來是自考考生感到困難的課程之一。其主要妨礙之一是不能正確地了解和把握各章節(jié)中涉及的一些根本概念，以致最終影響到整個章節(jié)內(nèi)容的學(xué)習(xí)。本文擬就該課程中令自考者費解和易混淆的幾組重要概念的內(nèi)涵加以詳細(xì)地闡釋和辨析，以期能對自考朋友學(xué)習(xí)和應(yīng)考有所裨益。 籌資渠道與籌貸方式 籌資渠道是指籌措資金來源的方向與通道，表達(dá)著資金的源泉和流量。企業(yè)籌集資金的渠道有七種，包括國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金、企業(yè)自留資金和外商資金。籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采取的詳細(xì)方式，表達(dá)著資金的屬性，企業(yè)籌集資金的方式普通也有七種：吸收直接投資、發(fā)行股票、

2、銀行借款、商業(yè)信譽、發(fā)行債券、發(fā)行融資券和租賃籌資。企業(yè)的籌資方式與籌資渠道有著親密的關(guān)系。一定的籌資方式能夠只適用于某一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可以采取不同的方式獲得，而同一籌資方式又往往適用于不同的籌資渠道。因此，企業(yè)籌集資金時，必需實現(xiàn)兩者的合理配合。 資金本錢與資金時間價值 普通以為，資金時間價值這個概念是基于這樣一個前提，即資金參與任何買賣活動都是有代價的。因此，資金時間價值著重反映資金隨著其運動時間的不斷延續(xù)而不斷增值的性質(zhì)。詳細(xì)地說，資金時間價值是資金的一切者在一定時期內(nèi)從資金運用者那里獲得的報酬。至于資金本錢那么是指資金的運用人由于運用他人的資金而付出的代價。它們

3、都是以利息、股利等來作為其表現(xiàn)方式，是資金運動分別在其一切者及運用者的表達(dá)。但兩者也存在明顯的區(qū)別。這主要表如今三方面；第一，資金時間價值表現(xiàn)為資金一切者的利息收入，而資金本錢是資金運用人的籌資費用；第二，資金的時間價值普通表現(xiàn)為時間的函數(shù)，而資金本錢那么表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)；第三，資金本錢的根底是資金時間價值，資金本錢既時間價值，又包括資金時間價值，又包括投資風(fēng)險價值。 權(quán)益資金本錢與債務(wù)資金本錢 企業(yè)的長期資金來源不外乎權(quán)益資金和債務(wù)資金。債務(wù)資金本錢普通指長期借款和長期債券的本錢。債務(wù)資金本錢的最根本內(nèi)容是利息費用，具有如下特點：1資金本錢的詳細(xì)表現(xiàn)方式是利息；2在長期債務(wù)生效期內(nèi)，-

4、般利息率固定不變，而且利息應(yīng)按期支付；3利息費用是稅前的扣除工程；4債務(wù)本金應(yīng)按期歸還。權(quán)益資金本錢是指企業(yè)的一切者投入企業(yè)資金的本錢，指企業(yè)的優(yōu)先股、普通股以及留存利潤等的資金本錢。權(quán)益本錢包括兩部分：一是投資者的預(yù)期報酬率，二是籌資費用。權(quán)益資金的本錢計算具有較大的不確定性，這是由于投資報酬不是事先規(guī)定的優(yōu)先股除外，它完全由企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益所決議。另外，與債務(wù)利息不同，權(quán)益資金報酬，也就是股利，它是以稅后利潤支付的。因此不會減少企業(yè)的所得稅上繳。通常在各種資金來源中，權(quán)益資金本錢要高于債務(wù)資金本錢。 財務(wù)構(gòu)造與資金構(gòu)造 財務(wù)構(gòu)造是指企業(yè)全部資產(chǎn)是如何籌資獲得的，也就是企業(yè)全部資產(chǎn)的對應(yīng)工程，

5、系指資產(chǎn)負(fù)債表右邊的全部工程是如何構(gòu)成的，及它們之間的比例關(guān)系等等。與企業(yè)財務(wù)構(gòu)造親密相關(guān)的是資金構(gòu)造，它是指企業(yè)長久性籌資的各有關(guān)工程，主要有普通股權(quán)益、優(yōu)先股股本、長期借款和長期債券等籌資工程，但不包括短期籌資工程，即資產(chǎn)負(fù)債表貸方除去短期負(fù)債以外的全部工程構(gòu)成及比例關(guān)系?？梢姡Y金構(gòu)造是公司財務(wù)構(gòu)造的重要組成部分。 運營租賃與融資租賃 現(xiàn)代租賃已成為處理企業(yè)資金來源的一種籌資方式。企業(yè)資產(chǎn)的租賃有運營租賃和融資租賃兩種。運營租賃是指以提供設(shè)備等資產(chǎn)的短期運用權(quán)為特征的租賃方式，而融資租賃是以融資為目的，從而最終獲得租賃資產(chǎn)一切權(quán)的一種租賃方式。二者的區(qū)別表達(dá)在以下幾方面：1租賃程序不同。

6、運營租賃出租的設(shè)備由租賃公司根據(jù)市場需求選定，然后再尋覓承租企業(yè)，而融資租賃出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買或由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。2租賃期限不同。運營租賃期較短，短于資產(chǎn)有效運用期，而融資租賃的租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效運用期。3設(shè)備維修、保養(yǎng)的責(zé)任方不同：運營租賃由租賃公司擔(dān)任，而融資租賃有承租方擔(dān)任。4租賃期滿后設(shè)備處置方法不同：運營租賃期滿后，承租資產(chǎn)由租賃公司收回，而融資租賃期滿后，企業(yè)可以很少的名義貨價相當(dāng)于設(shè)備殘值的市場售價留購。5租賃的本質(zhì)不同。運營租賃本質(zhì)上并沒有轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)一切權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬，而融資租賃的本質(zhì)是將與資產(chǎn)一切權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移

7、給了承租人。 短期投資與長期投資 企業(yè)對外投資根據(jù)其預(yù)期回收期的長短，可劃分為短期投資和長期投資。普通預(yù)期在年內(nèi)收回本金和盈利的為短期對外投資，預(yù)期本金的收回或獲益期在一年以上的投資為長期對外投資。區(qū)分長期或短期投資，并不完全取決于有價證券期限的長短，也非投資的方式或內(nèi)容，由于長期投資和短期投資的投資方式或內(nèi)容能夠是一樣的，如債務(wù)性證券、權(quán)益性證券及兩者兼有的混合性證券等。對企業(yè)來講，區(qū)分長期投資還是短期投資的關(guān)鍵還是從企業(yè)本身所確定的投資目的來加以判別。普通講，企業(yè)對外投資的目的歸根究竟是為了獲得投資收益，為了提高企業(yè)資金的利用率和促使企業(yè)資金的增值。但詳細(xì)講，長期和短期投資目的是有區(qū)別的。

8、短期投資的目的，通常是為了獲取高于日常銀行存款利率的利息收入，提高企業(yè)短期閑置資金的利用率，在對外投資的同時，保證企業(yè)資金的流動性和短期償債才干，故要求其投資的回收期短，并且變現(xiàn)才干強。而長期投資的目的并非滿足于獲取短期的利息收入，它的目的還在于實現(xiàn)其長久的戰(zhàn)略規(guī)劃，例如擴展綜合運營規(guī)模、進(jìn)一步開展企業(yè)運營業(yè)務(wù)、擴展市場占有率等，從而最終為企業(yè)獲得長期、穩(wěn)定增長的獲利資源。 現(xiàn)金流量與利潤 利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制下計算的收入和本錢之差，用來評價企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。在長期投資決策中那么不能以按這種方法計算的收入和支出作為評價工程經(jīng)濟(jì)效益高低的根底，而應(yīng)以按收付實現(xiàn)制計算的的現(xiàn)金流人作為工程的收入，以現(xiàn)金

9、流出作為工程的支出，以凈現(xiàn)金流量作為工程的凈收益，并在此根底上評價投資工程的經(jīng)濟(jì)效益。利潤與現(xiàn)金流量的差別主要表如今以下幾個方面：1購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入本錢；2將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的方式逐期計入本錢時，卻又不需求付出現(xiàn)金；3計算利潤時不思索墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間；4只需銷售行為曾經(jīng)確定，就計算為當(dāng)期的銷售收入，雖然其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn)金?？梢姡麧櫟挠嬎?，并不思索資金收付的時間，它是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為根底的。而科學(xué)的投資決策必需仔細(xì)思索資金的時間價值，這就要求在決策時耍弄清每筆預(yù)期收入款項和支出款項的詳細(xì)時間，由于不同時間的資金具有不同的價值。這樣，在衡量方案

10、優(yōu)劣時，應(yīng)根據(jù)各投資工程壽命周期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量，按照資金本錢，結(jié)合資金的時間價值來確定。因此，在投資決策中不能利用利潤來衡量工程的優(yōu)劣，而必需采用現(xiàn)金流量。 盈余公積金與資本公積金 盈余公積金和資本公積金都屬于一切者權(quán)益，但差別甚運。資本公積金是從企業(yè)非運營收益中添加資本凈值的某些積累資金，主要包括接受捐贈財富、資本折算差額、資本溢價收入、財富重估增值等，資本公積金來源于非利潤要素，主要用于轉(zhuǎn)增資本金，普通不得用于彌補虧損，更不能用于向投資者分配利潤。而盈余公積金是企業(yè)從稅后利潤中提取的積累資金。法定盈余公積金和恣意盈余公積金均可用于彌補虧損、轉(zhuǎn)增資本金，也可用于分配股利。但企業(yè)用盈余公積金

11、轉(zhuǎn)增資本金后，法定盈余公積金的余額不得低于注冊資本的25。 解散清算與破產(chǎn)清算 解散清算是企業(yè)因運營期滿，或者因運營方面的其他緣由致使企業(yè)不宜或者不能繼續(xù)運營時，自愿或被迫宣告解散而進(jìn)展的清算。破產(chǎn)清算是企業(yè)資不抵債時，人民法院按照有關(guān)法律規(guī)定組織清算機構(gòu)對企業(yè)進(jìn)展的清算。二者既有聯(lián)絡(luò)又有區(qū)別，其聯(lián)絡(luò)表如今：1清算的目的都是終了被清算企業(yè)的各種債務(wù)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系；2在解散清算過程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時應(yīng)立刻向法院懇求實行破產(chǎn)清算。二者的區(qū)別表如今：1清算的性質(zhì)不同。解散清算屬于自愿清算或行政清算，而破產(chǎn)清算屬于司法清算；2被清算企業(yè)的法律位置不同。解散清算的企業(yè)宣告終止后，法人資歷并沒有完全喪失，在清算期內(nèi)仍享有限制性的權(quán)益和經(jīng)濟(jì)行為。被宣告破產(chǎn)清算的企業(yè)，其法人權(quán)益和行為完全喪失