上周仙樂健康過會三板公司泰恩康IPO被否

1、內(nèi)容目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark16 o Current Document IPO情況總覽：3 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 非科創(chuàng)板公司IPO情況總覽3 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 科創(chuàng)板公司IPO情況總覽4 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 2,本期IPO過會公司問詢簡析7 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 本周非科創(chuàng)板公司IPO問詢7仙

2、樂健康IPO過會7 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 新三板企業(yè)泰恩康被否案例簡析8 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 3.新三板企業(yè)IPO排隊企業(yè)降至125家104.4. 1 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 新三板市場與H股市場關(guān)聯(lián)統(tǒng)計13 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 2018年新三板企業(yè)港股融資額約44億港元14 HYPERLINK l bookmark8 o Current Docume

3、nt 新三板市場與科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)統(tǒng)計15圖表目錄圖1:近期非科創(chuàng)板企業(yè)IPO通過率約50%3圖2:截至目前，科創(chuàng)板共43家企業(yè)上會4圖3:目前過會公司地域分布7圖4:泰恩康收入構(gòu)成9圖5:泰恩康歷年營收及增速9圖6:泰恩康歷年歸母凈利潤及增速9圖7:泰恩康歷年盈利能力9圖8:泰恩康歷年應(yīng)收賬款占比9 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 圖9:泰恩康歷年償債能力10 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 圖10:泰恩康歷年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額10圖11:君實生物融資額在港股2018年度無收入利潤生物醫(yī)藥公司

4、總?cè)谫Y額占比約17%15表1：近1周發(fā)審委審核結(jié)果一覽3表2:2019年IPO上會三板公司統(tǒng)計4 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 表3:科創(chuàng)板已有41家企業(yè)過會5 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 表4:41家過會公司初步數(shù)據(jù)一覽6表5:IPO過會公司相關(guān)問詢簡析7 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 表6:新三板最新IPO排隊情況:上交所主板共30家10表7:新三板最新IPO排隊情況:深交所中小板共21家11表8:新三板最新IPO排隊情況：深交所

5、創(chuàng)業(yè)板共74家11表9:有H股上市意向的三板公司統(tǒng)計13表10:已退市三板公司中有H股上市意向的公司統(tǒng)計14表11: 2家新三板相關(guān)企業(yè)港股融資約44億港元15表12:已有31家三板公司表達(dá)了科創(chuàng)板上市意向（已剔除成功過會的公司）18本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。24新亞強已受理14325協(xié)和電子已受理14526博遷新材已受理14927華通線纜已受理15728必得科技已受理15829墾豐種業(yè)已受理16230正和生態(tài)已受理170資料來源:證監(jiān)會表7:新三板最新IPO排隊情況:深交所中小板共21家資料來源:證監(jiān)會計數(shù)申報公司審核狀態(tài)證監(jiān)會序號31長江材料已通過發(fā)審會232揚

6、子地板預(yù)先披露更新433招金勵福預(yù)先披露更新534廣電計量預(yù)先披露更新735新大正預(yù)先披露更新1636魯華泓錦已反應(yīng)2337科安達(dá)預(yù)先披露更新2438湘佳牧業(yè)預(yù)先披露更新3139傳智播客已反應(yīng)5440瑞鵠模具已反應(yīng)6041中巖大地已反應(yīng)6242天元集團已受理6343順博合金已反應(yīng)7444假設(shè)羽臣已受理8045中晶股份已受理8346大成科創(chuàng)已受理8447新銳股份已受理8748大洋生物已受理8949日久光電已受理9250祖名股份已受理9551倍杰特已受理96表8:新三板最新IPO排隊情況：深交所創(chuàng)業(yè)板共74家計數(shù)申報公司審核狀態(tài)證監(jiān)會序號52新產(chǎn)業(yè)已通過發(fā)審會353泰林生物已通過發(fā)審會554龍磁科

7、技預(yù)先披露更新255指南針預(yù)先披露更新656麟龍股份預(yù)先披露更新957天邁科技預(yù)先披露更新1058潤豐股份預(yù)先披露更新1159檸檬微趣預(yù)先披露更新1260米奧會展預(yù)先披露更新1461西域旅游預(yù)先披露更新1562網(wǎng)創(chuàng)科技預(yù)先披露更新1963貝斯美預(yù)先披露更新2164鋒尚傳媒預(yù)先披露更新2365康泰醫(yī)學(xué)預(yù)先披露更新2766玉禾田預(yù)先披露更新38本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。67阿爾特預(yù)先披露更新3968金現(xiàn)代已反應(yīng)4469博匯股份預(yù)先披露更新4970龍利得預(yù)先披露更新5071美暢新材預(yù)先披露更新5172銳新昌預(yù)先披露更新5773建科機械預(yù)先披露更新6274開元物業(yè)已反應(yīng)64

8、75昆山佰奧已反應(yīng)6576大運汽車已反應(yīng)6777浙江力諾已反應(yīng)6978盈建科預(yù)先披露更新7379北鼎晶輝已反應(yīng)7480勝藍(lán)科技已反應(yīng)7581首都在線已反應(yīng)7682捷安高科已反應(yīng)7783眾智軟件已反應(yīng)7884美瑞新材已反應(yīng)8285耐普礦機已反應(yīng)8786申昊科技已反應(yīng)9187交大思諾已反應(yīng)9388圖南股份已反應(yīng)9789科思股份已反應(yīng)9890安克創(chuàng)新已反應(yīng)9991君亭酒店已反應(yīng)10492金丹科技已反應(yīng)10793凱金能源已反應(yīng)11194捷強動力已反應(yīng)11295點眾科技已反應(yīng)11396流金歲月已反應(yīng)11697協(xié)昌科技已反應(yīng)11998天秦裝備已反應(yīng)12699精密科技已反應(yīng)135100廣聯(lián)航空已反應(yīng)1371

9、01通用電梯已受理140102上海凱鑫已受理142103匯創(chuàng)達(dá)已反應(yīng)143104國安達(dá)已受理144105惠云鈦業(yè)已受理149106創(chuàng)識科技已受理152107博匯科技已受理153108紅星美羚已受理156109網(wǎng)進(jìn)科技已受理161110安聯(lián)銳視已受理164111博俊科技已受理165112百川環(huán)能已受理168113族興新材已受理169114星諾奇已受理171115多想互動已受理173116天陽科技已受理174117日月明已受理180本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。118春暉智控已受理183119晶華光電已受理185120華強方特已受理186121海諾爾已受理188122金春股

10、份已受理189123艾能聚已受理190124品茗股份已受理193125電旗股份已受理194資料來源：證監(jiān)會4.新三板、港股、科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)統(tǒng)計新三板市場與H股市場關(guān)聯(lián)統(tǒng)計總結(jié)：截至目前，共有19家公司與三板市場和港股市場有關(guān)。分述：目前三板市場上，有6家公司表達(dá)了 H股上市意向的公司分別為：中國康富、寰爍股份、九 生堂、易銷科技、盛源科技、阿拉科技。中國康富:公司于2018年5月18日發(fā)布第一屆董事會第四十六次會議決議公告：審議 通過關(guān)于召開臨時股東大會的議案。公司6月13日發(fā)布2018年第三次臨時股東大會 決議公告：“審議通過中國康富啟動香港H股IPO的議案寰爍股份:公司于2018年5月24日發(fā)

11、布關(guān)于與山證國際金融控股簽訂港股發(fā)行 輔導(dǎo)意向書的公告O九生堂:公司于2018年6月22日發(fā)布第二屆董事會第九次會議決議公告：“審議通過關(guān) 于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案易銷科技:公司于2018年6月29日發(fā)布關(guān)于與博大資本國際簽訂港股發(fā)行上市 輔導(dǎo)協(xié)議的公告O盛源科技:公司于2018年11月30日發(fā)布公告，董事會審議通過關(guān)于公司于境外公開發(fā) 行股票（H股）并在香港聯(lián)合交易所主板上市的議案。阿拉科技:公司于2019年2月20日發(fā)布首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港 聯(lián)交所上市的方案。表9:有H股上市意向的三板公司統(tǒng)計計數(shù)證券簡稱證券代碼是否已發(fā)布議 案是否發(fā)布招股 書公

12、告日1阿拉科技834171.OC否否2019-2-202盛源科技834408.OC否2018-11-303易銷科技831114.OC否否2018-6-304九生堂830833.OC是否2018-6-225寰爍股份832773.OC否否2018-5-246中國康富833499.OC是否2018-5-18本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。已退市三板公司中，共5家公司發(fā)布招股書：華圖教育、庫客音樂、億邦股份、捷帝股份、愛酷游。共4家公司已正式登陸港股：新東方在線、永升生物服務(wù)、納尼亞集團、豆盟科技。表10:已退市三板公司中有H股上市意向的公司統(tǒng)計計數(shù)三板證券簡稱三板證券代碼H股證

13、券簡稱最新進(jìn)度1華圖教育830858.OC華圖教育發(fā)布招股書2庫客音樂838660.OCKUKE發(fā)布招股書3億邦股份833294.OC億邦國際發(fā)布招股書4新東方網(wǎng)839896.OC新東方在線上市5永升物業(yè)871385.OC永升生活服務(wù)上市6納尼亞837131.OC納尼亞集團上市7豆盟科技871156.OC豆盟科技上市8神帝股份836798.OC陽澄智能機械發(fā)布招股書9愛酷游835089.00愛酷游股份發(fā)布招股書1家未掛牌公司撤回三板掛牌申請，目前已發(fā)布港股招股書：2018年9月27日，復(fù)星醫(yī)藥公司公告控股子公司上海復(fù)宏漢霖生物技術(shù)股份撤 回全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請并擬在香港聯(lián)交所主板上

14、市。2018年12月14日， 復(fù)宏漢霖發(fā)布招股書，2019年7月5日，復(fù)宏漢霖更新招股書。目前，金開利已從新三板摘牌，但尚未發(fā)布港股招股書。42 2018年新三板企業(yè)港股融資額約44億港元君實生物:于2018年12月24日公司正式在港股上市，成為“新三板+H股”公司。君實生物港股上市首日表現(xiàn)良好，并于當(dāng)日在三板市場復(fù)牌。Wind顯示：君實生物三板當(dāng) 天全天成交額1319萬元；收盤價19.57元（折合22.24港元）跌幅8.59%。君實生物港股 半天成交額4.3億港元（港股下午收市），收盤價23.75港元，漲幅22.55%。（君實生物港股申請歷程簡介:2018年8月7日發(fā)布關(guān)于向香港聯(lián)交所遞交境

15、外上市外 資股舊 股）上市申請并刊發(fā)申請版本的公告。于2018年11月21日晚間發(fā)布關(guān)于首次公 開發(fā)行境外上市外資股（H股）獲得中國證監(jiān)會批復(fù)的公告。君實生物12月10日晚間發(fā)布關(guān) 于刊發(fā)境外上市外資股發(fā)行聆訊后資料集的公告。12月11日晨，公司發(fā)布全球出售公告， 成為首家“新三板+H”醫(yī)藥公司。12月24日公司正式在港股上市。）本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。圖11:君實生物融資額在港股2018年度無收入利潤生物醫(yī)藥公司總?cè)谫Y額占比約17%華領(lǐng)醫(yī)藥-B5%君實生物-B歌禮制藥-B17%歌禮制藥-B17%百濟神州-B40%信達(dá)生物B21%17%資料來源:Wind,安信證券

16、研究中心三板公司匯量股份已發(fā)布擬申請終止掛牌的提示性公告，其子公司Mobvista Inc（匯量科技） 在港股上市募資約13億港元。表11: 2家新三板相關(guān)企業(yè)港股融資約44億港元代碼名稱上市日期發(fā)行價格（港 元）實際發(fā)行總數(shù) （百萬股）首發(fā)募資總額 （億港元）所屬行業(yè)（GICS）1877.HK君實生物-B2018-12-2419.3815931制藥1860.HK匯量科技2018-12-124.0031913特殊消費者服務(wù)洛科來源:Wmd:安信證卷研究中心合計4443新三板市場與科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)統(tǒng)計截至目前，有31家公司表達(dá)了科創(chuàng)板上市意向（已剔除成功過會的公司）：大力電工、先臨 三維、金達(dá)萊、江蘇

17、北人、賽特斯、泰坦科技、久日新材、凌志軟件、現(xiàn)在股份、映翰通、 盛本智能、驅(qū)動力、天力鋰能、澤達(dá)易盛、星昊醫(yī)藥、三元基因、聯(lián)瑞新材、八億時空、阿拉 丁、京冶軸承、新數(shù)網(wǎng)絡(luò)、澤生科技、君實生物、京源環(huán)保、錦波生物、新眼光、億華通、聯(lián)贏激 光、山大地緯、仁會生物、觀想科技。大力電工:于2019年2月27日發(fā)布關(guān)于召開2019年第一次臨時股東大會通知公告：“根 據(jù)公司目前所處的行業(yè)開展情況，為配合公司自身，為上科創(chuàng)板資本市場做準(zhǔn)備，長期經(jīng)營 開展戰(zhàn)略的實施，降低公司運營本錢，提高經(jīng)營決策效率。經(jīng)慎重考慮，公司擬申請在全國 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌?！毕扰R三維:于2019年3月1日發(fā)布2019年第

18、一次臨時股東大會決議公告：審議通過關(guān) 于v公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股股票（A股）并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市議 案。金達(dá)萊:于2019年3月4日發(fā)布2019年第一次臨時股東大會通知公告：審議關(guān)于公 司申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的議案。江蘇北人:于2019年3月8日發(fā)布2019年第一次臨時股東大會決議公告：審議通過關(guān) 于v公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股股票（A股）并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市議本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。賽特斯:于2019年3月12日發(fā)布第二屆董事會第三十七次會議決議公告：審議通過關(guān)于 公司終止發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案，審

19、議通過關(guān)于首次公開發(fā)行A股 股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市相關(guān)事宜的議案。泰坦科技:于2019年3月15日發(fā)布關(guān)于召開2019年第三次臨時股東大會通知公告： 審議關(guān)于公司首次公開發(fā)行人民幣普通股股票（A股）并在科創(chuàng)板上市的議案。久日新材:于2019年3月18日發(fā)布2019年第三次臨時股東大會決議公告：審議通過關(guān) 于公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在上海證券交易所上市的議案。凌志軟件:于2019年3月20日發(fā)布關(guān)于召開2019年第一次臨時股東大會的通知公告： 審議關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上 市的議案?，F(xiàn)在股份:于2019年3月20日

20、發(fā)布關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告：公司“于2019 年3月18日向北京證監(jiān)局遞交了公司擬變更上市目標(biāo)市場的報告，擬將申請上市板塊由上 海證券交易所主板變更為上海證券交易所科創(chuàng)板?！庇澈餐?于2019年3月25日發(fā)布關(guān)于召開2019年第二次臨時股東大會通知公告：審 議關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市的議案。盛本智能:于2019年3月27日發(fā)布關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告。上海證監(jiān)局網(wǎng)站 顯示：證券公司“依據(jù)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理方法（試行）”對盛本智能進(jìn)行輔 導(dǎo)工作。驅(qū)動力:于2019年3月29日發(fā)布2019年第一次臨時股東大會通知公告：“審議關(guān)于 公司申請

21、首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市的議案。4月18日，該議 案獲得通過。天力鋰能:于2019年3月29日發(fā)布關(guān)于擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終 止掛牌的提示性公告：“公司擬申請科創(chuàng)板上市，公司經(jīng)審慎研究決定，擬申請在全國中小企業(yè) 股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌?！睗蛇_(dá)易盛:于2019年4月1日發(fā)布第二屆董事會第二次會議決議公告：“關(guān)于公司申請首 次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市方案的議案”。星昊醫(yī)藥:于2019年4月2日發(fā)布關(guān)于召開2019年第一次臨時股東大會通知公告：“審 議關(guān)于公申請首次公開發(fā)行AR市甯通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市的議案。4月19日，該

22、議案獲得通過。三元基因:于2019年4月4日發(fā)布第二屆董事會第二次會議決議公告:“關(guān)于公司申請首 次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在科創(chuàng)板上市”。聯(lián)瑞新材:于2019年4月4日發(fā)布2019年第一次臨時股東大會決議公告：“審議通過關(guān) 彳不、請在中國境內(nèi)首次公開發(fā)行人民幣普通股并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的議 聚”。八億時空:于2019年4月8日發(fā)布關(guān)于增加2019年第二次臨時股東大會臨時提案的公本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。告：“審議關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的議案。4 月16日，該議案獲得通過。京冶軸承:于2019年4月9日發(fā)布第二屆董

23、事會第十八次會議決議公告：“審議通過關(guān) 于公司申請首次公開發(fā)行股票并在上海證券交易所科板上市的議案”。新數(shù)網(wǎng)絡(luò):于2019年4月9日發(fā)布第二屆董事會第七次（臨時）會議決議公告:“審議通 過關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的議案”。澤生科技:.1、公司于2018年10月16日發(fā)布關(guān)于首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交 所上市方案的公告，公司董事會審議通過關(guān)于首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并在 香港聯(lián)交所上市方案。2、公司于2019年4月15日發(fā)布關(guān)于暫緩發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的公告o3、公司于2019年4月23日發(fā)布關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告。上海證監(jiān)局網(wǎng)站顯 示

24、：公司“擬申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）并在科創(chuàng)板上市?！本龑嵣?君實生物目前已在新三板、H股兩地上市。公司于2019年5月6日發(fā)布關(guān)于 上市輔導(dǎo)備案提示性公告。上海證監(jiān)局網(wǎng)站顯示：證券公司“依據(jù)上海君實生物醫(yī)藥科技股 份（作為輔導(dǎo)對象）與中國國際金融股份（作為輔導(dǎo)機構(gòu)）關(guān)于首次公開發(fā)行 股票并在科創(chuàng)板上市之輔導(dǎo)協(xié)議”對君實生物進(jìn)行輔導(dǎo)工作。京源環(huán)保:于2019年5月8日發(fā)布第二屆董事會第十四次會議決議公告：“審議通過關(guān) 于公司申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市議案?！卞\波生物:于2019年5月27日發(fā)布國金證券股份關(guān)于山西錦波生物醫(yī)藥股份有 限公司輔導(dǎo)工作備案報告（第五期）錦波生物預(yù)

25、計將于近期向上海證券交易所科創(chuàng)板遞交 IPO申報材料。新眼光:公司于2019年6月22日，審議通過關(guān)于提請股東大會授權(quán)董事會辦理首次公開 發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市有關(guān)準(zhǔn)備工作事宜的議案。阿拉?。汗居?019年4月9日召開第二屆董事會第十五次會議和第二屆監(jiān)事會第八次會 議，審議并通過了關(guān)于公司首次公開發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板 上市相關(guān)事宜 的議案。億華通：公司于2019年6月24日發(fā)布第二屆董事會第三次會議決議公告：“審議通過關(guān) 手而蔽司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市相關(guān)審計報告,v內(nèi)部控制鑒證報告等相關(guān)報告 的議案,。山大地緯:6月27日，上交所官網(wǎng)顯示，公司發(fā)布山大地緯軟件股份科創(chuàng)板

26、首次公開 發(fā)行股票招股說明書（申報稿）。聯(lián)贏激光:6月27日，上交所官網(wǎng)顯示，公司發(fā)布深圳市聯(lián)贏激光股份科創(chuàng)板首次 公開發(fā)行股票招股說明書（申報稿）。仁會生物:7月2日，公司發(fā)布關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告：“上海仁會生物制藥股份 擬首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市。目前公司正在接受國泰君安證券股份有限本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。公司的上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期自2019年6月26日開始計算。上海證監(jiān)局已于2019年7月1日 在官方網(wǎng)站進(jìn)行公示?！庇^想科技:8月7日，公司發(fā)布關(guān)于更換上市輔導(dǎo)機構(gòu)的提示性公告：“2019年7月31 日，公司與長城證券股份（以下簡稱“長城證券”）簽訂

27、了四川觀想科技股份有 限公司（作為輔導(dǎo)對象）與長城證券股份（作為輔導(dǎo)機構(gòu)）關(guān)于首次公開發(fā)行人民 幣普通股（A股）股票與上市之輔導(dǎo)協(xié)議?！北?2:已有31家三板公司表達(dá)了科創(chuàng)板上市意向（已剔除成功過會的公司）計數(shù)證券簡稱證券代碼相關(guān)事項公告日期1832584.OC觀想科技2019-8-72830931.OC仁會生物2019-7-23831688.OC山大地緯2019-6-274833684.OC聯(lián)贏激光2019-6-275834613.OC億華通2019-6-246430140.0C新眼光2019-6-227832982.OC錦波生物2019-5-278831540.OC京源環(huán)保2019-5-8

28、9833330.OC君實生物2019-5-610871392.OC澤生科技2019-4-2311834990.OC新數(shù)網(wǎng)絡(luò)2019-4-912833157.OC京冶軸承2019-4-913830793.OC阿拉丁2019-4-914430581 .OC八億時空2019-4-815831647.OC聯(lián)瑞新材2019-4-416837344.OC三元基因2019-4-417430017.OC星昊醫(yī)藥2019-4-218839097.OC澤達(dá)易盛2019-4-119833757.OC天力鋰能2019-3-2920838275.OC驅(qū)動力2019-3-2921837920.OC盛本智能2019-3-2

29、722430642.OC映翰通2019-3-2523832086.OC現(xiàn)在股份2019-3-2024830866.OC凌志軟件2019-3-2025430141 .OC久日新材2019-3-1826835124.OC泰坦科技2019-3-1527832800.0C賽特斯2019-3-12春靠來源:共螫加馬信在券野兗中法齊赦柳:局部公告需參穩(wěn)跑嚼誦關(guān)公告29830777.OC金達(dá)萊2019-3-430830978.OC先臨三維2019-3-131830965.OC大力電工2019-2-27本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。分析師聲明諸海濱聲明，本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券

30、投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，勤勉盡責(zé)、 老實守信。本人對本報告的內(nèi)容和觀點負(fù)責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)、研究方法專業(yè)審 慎、研究觀點獨立公正、分析結(jié)論具有合理依據(jù)，特此聲明。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說明安信證券股份（以下簡稱“本公司”）經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)，取得 證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可。本公司及其投資咨詢?nèi)藛T可以為證券投資人或客戶提供證券投 資分析、預(yù)測或者建議等直接或間接的有償咨詢服務(wù)。發(fā)布證券研究報告，是證券投資 咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，本公司可以對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相 關(guān)影響因素進(jìn)行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告， 并向本公司的客戶發(fā)布

31、。免責(zé)聲明本報告僅供安信證券股份（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因 為任何機構(gòu)或個人接收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但本公司不保證該等信息及資料的完整性、準(zhǔn)確 性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映本公司于本報告發(fā)布當(dāng)日的判斷，本 報告中的證券或投資標(biāo)的價格、價值及投資帶來的收入可能會波動。在不同時期，本公 司可能撰寫并發(fā)布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。本公司不保證本報告 所含信息及資料保持在最新狀態(tài)，本公司將隨時補充、更新和修訂有關(guān)信息及資料，但 不保證及時公開發(fā)布。同時，本公司有權(quán)對本報告所含信息在不發(fā)出通知的情形下做出

32、 修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。任何有關(guān)本報告的摘要或節(jié)選都不代表 本報告正式完整的觀點，一切須以本公司向客戶發(fā)布的本報告完整版本為準(zhǔn)，如有需要， 客戶可以向本公司投資顧問進(jìn)一步咨詢。在法律許可的情況下，本公司及所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證 券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù) 顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)，提請客戶充分注意?？蛻舨粦?yīng)將本報告為作出其投資決 策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代客戶自身的投資判斷與決策。在任何情 況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議，無論是否已經(jīng)明 示或暗示，本報

33、告不能作為道義的、責(zé)任的和法律的依據(jù)或者憑證。在任何情況下，本 公司亦不對任何人因使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)事先書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù) 制、發(fā)表、轉(zhuǎn)發(fā)或引用本報告的任何局部。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許 的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“安信證券股份研究中心”，且不得對本報告進(jìn)行任 何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本報告的估值結(jié)果和分析結(jié)論是基于所預(yù)定的假設(shè)，并采用適當(dāng)?shù)墓乐捣椒ê湍Ｐ偷贸?的，由于假設(shè)、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值結(jié)果和分析結(jié)論也存在局限 性，請謹(jǐn)慎使用。安信證券股份對本聲明條款具有

34、惟一修改權(quán)和最終解釋權(quán)。本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。IPO情況總覽:說明：據(jù)上交所官網(wǎng)顯示：科創(chuàng)板上市委在發(fā)行上市審核中的職責(zé)定位和審議機制，是按照 設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的市場化、法制化改革精神，總結(jié)借鑒境內(nèi)外發(fā)行審核職責(zé)安排利 弊得失的實踐基礎(chǔ)上設(shè)計的。由于“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”與此前上交所主板、深交所 中小板、深交所創(chuàng)業(yè)板ipo有所差異，故在本報告中進(jìn)行了分別統(tǒng)計。下述統(tǒng)計中，“非科 創(chuàng)板IPO”意為上交所主板、深交所中小板、深交所創(chuàng)業(yè)板ipo,相關(guān)表述僅出于統(tǒng)計考慮，不 再贅述。非科創(chuàng)板公司IPO情況總覽表1:近1周發(fā)審委審核結(jié)果一覽公司名稱省份審核會議日

35、期上市板審核結(jié)果是否新三板公司會議屆次仙樂健康科技股份有限 公司廣東2019-08-22深交所創(chuàng)業(yè) 板通過否103廣東泰恩康醫(yī)藥股份有 限公司廣東2019-08-22深交所創(chuàng)業(yè) 板未通過是103近1周企業(yè)IPO情況總覽：8月22日，2家企業(yè)首發(fā)上會，1家順利過會，1家被否。過 會的企業(yè)為：仙樂健康，周通過率為50%。2019年IPO統(tǒng)計：1月份，第17屆“大發(fā)審委”共審核8家首發(fā)公司，5家公司通過審 核，通過率為62.50%。在這8家上會公司中，共有1家來自新三板，占比12.50%。2月至 今“大發(fā)審委”換屆，IPO暫停。3月至今，第18屆發(fā)審委開始審核首發(fā)公司。綜合1月 至今IPO情況：共6

36、1家公司過會，IPO通過率為79.22%在77家上會企業(yè)中，共有19 家來自新三板，占比24.68%。上會的19家新三板企業(yè)中，共14家過會，三板公司整體通 過率為73.68%。圖1:近期非科創(chuàng)板企業(yè)IPO通過率約50%82211 8 k15m 8m8m7 H 25ED 7m7 加二En7加4n6 x27 m6 加 2。m6 加一 3m 6E6ED5 工 30En5 汨 23 m5 三 6EE5m9m 4工3。卬 4H 25EE 4 四 8EI4X11 m4加143 加 26 m3 加 22rn 3H19II1 3三2m 一擊29 Fl05口 一工8m82211 8 k15m 8m8m7 H

37、25ED 7m7 加二En7加4n6 x27 m6 加 2。m6 加一 3m 6E6ED5 工 30En5 汨 23 m5 三 6EE5m9m 4工3。卬 4H 25EE 4 四 8EI4X11 m4加143 加 26 m3 加 22rn 3H19II1 3三2m 一擊29 Fl05口 一工8m當(dāng)周上會公司數(shù)（左）-通過率（右）資料來源:Wind,安信證券研究中心本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。表2: 2019年IPO上會三板公司統(tǒng)計公司名稱審核會議日期上市板審核結(jié)果新三板代碼會議屆次泰恩康2019-08-22深交所創(chuàng)業(yè)板未通過831173.OC103艾融軟件2019-0

38、7-25深交所創(chuàng)業(yè)板未通過830799.OC90中科軟2019-07-04上交所主板通過430002.0C71國林環(huán)保2019-06-13深交所創(chuàng)業(yè)板通過832938.OC56國聯(lián)股份2019-06-13上交所主板通過832340.OC55景津環(huán)保2019-06-13上交所主板通過832899.OC55才府璃2019-06-06上交所主板取消審核831530.OC51瑞聯(lián)新材2019-06-06深交所創(chuàng)業(yè)板未通過835406.OC50中信出版2019-06-06深交所創(chuàng)業(yè)板通過834291.OC50移遠(yuǎn)通信2019-05-30上交所主板通過836430.OC44朗進(jìn)科技2019-05-09深交

39、所創(chuàng)業(yè)板通過871452.OC34新化股份2019-05-09上交所主板通過839128.OC33德恩精工2019-04-25深交所創(chuàng)業(yè)板通過834574.OC26松煬資源2019-04-11上交所主板通過831543.OC17三角防務(wù)2019-04-04深交所創(chuàng)業(yè)板通過836582.OC13帝爾激光2019-04-04深交所創(chuàng)業(yè)板通過835053.OC13天元寵物2019-03-26上交所主板未通過838193.OC10WB .a,0奶像。密南迸券窣笠辟創(chuàng)業(yè)板通過T14513.OC6亞世光電2019-01-03深交所中小板通過832840.OC412科創(chuàng)板公司IP0情況總覽2019年科創(chuàng)板I

40、PO統(tǒng)計：上海證券交易所5月27日發(fā)布了科創(chuàng)板上市委2019年第1次審 議會議公告，并于6月5日召開了第1次審議會議。6月5日至今，共43家企業(yè)上會，41 家企業(yè)過會。在過會的41家企業(yè)中，7家企業(yè)（天準(zhǔn)科技、南微醫(yī)學(xué)、西部超導(dǎo)、航天宏圖、世 紀(jì)空間、嘉元科技、安博通）與新三板相關(guān)。本周無科創(chuàng)板公司上會。圖2:截至目前，科創(chuàng)板共43家企業(yè)上會百友公司數(shù)（豕，左）百友公司數(shù)（豕，左）迪理率（石）資料來源:Wind,安信證券研究中心本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。表3:科創(chuàng)板已有41家企業(yè)過會資料來源：Wind, Choice;安信證券研究中心公司簡稱公司名稱省份審核會議日期

41、上市板審核 結(jié)果是否新三板公司上會批次賽諾醫(yī)療賽諾醫(yī)療科學(xué)技術(shù)股份天津2019-07-31上交所科創(chuàng)板通過否18申聯(lián)生物申聯(lián)生物醫(yī)藥（上海）股份上海2019-07-31上交所科創(chuàng)板通過否18熱景生物北京熱景生物技術(shù)股份北京2019-07-30上交所科創(chuàng)板通過否17山石網(wǎng)科山石網(wǎng)科通信技術(shù)股份江蘇2019-07-30上交所科創(chuàng)板通過否17海爾生物青島海爾生物醫(yī)療股份山東2019-07-30上交所科創(chuàng)板通過否17傳音控股深圳傳音控股股份廣東2019-07-23上交所科創(chuàng)板通過否16天奈科技江蘇天奈科技股份江蘇2019-07-15上交所科創(chuàng)板通過否15昊海生科上海昊海生物科技股份上海2019-07-

42、15上交所科創(chuàng)板通過否15恒安嘉新恒安嘉新（北京）科技股份公司北京2019-07-11上交所科創(chuàng)板通過否14安博通北京安博通科技股份北京2019-07-11上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）14晶晨股份晶晨半導(dǎo)體（上海）股份上海2019-06-28上交所科創(chuàng)板通過否13嘉元科技廣東嘉元科技股份廣東2019-06-28上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）13沃爾德北京沃爾德金剛石工具股份北京2019-06-28上交所科創(chuàng)板通過否12世紀(jì)空間二十一世紀(jì)空間技術(shù)應(yīng)用股份有限公2019-06-28上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）12司北京柏楚電子上海柏楚電子科技股份上海2019-06-27上交所科創(chuàng)板通過否11航天宏圖

43、北京航天宏圖信息技術(shù)股份北京2019-06-27上交所科創(chuàng)板通過是（掛牌終止）11翰川智能蘇州瀚川智能科技股份江蘇2019-06-26上交所科創(chuàng)板通過否10銷力特西安銷力特增材技術(shù)股份陜西2019-06-26上交所科創(chuàng)板通過否10新光光電哈爾濱新光光電科技股份黑龍江2019-06-25上交所科創(chuàng)板通過否9利元亨廣東利元亨智能裝備股份廣東2019-06-25上交所科創(chuàng)板通過否9中國通號中國鐵路通信信號股份北京2019-06-21上交所科創(chuàng)板通過否8虹軟科技虹軟科技股份浙江2019-06-21上交所科創(chuàng)板通過否8方邦電子廣州方邦電子股份廣東2019-06-20上交所科創(chuàng)板通過否7中微公司中微半導(dǎo)體

44、設(shè)備（上海）股份上海2019-06-20上交所科創(chuàng)板通過否7西部超導(dǎo)西部超導(dǎo)材料科技股份陜西2019-06-20上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）7心脈醫(yī)療上海微創(chuàng)心脈醫(yī)療科技股份上海2019-06-19上交所科創(chuàng)板通過否6安恒信息杭州安恒信息技術(shù)股份浙江2019-06-19上交所科創(chuàng)板通過否6樂鑫科技樂鑫信息科技（上海）股份浙江2019-06-19上交所科創(chuàng)板通過否6光峰科技深圳光峰科技股份上海2019-06-19上交所科創(chuàng)板通過否5容百科技寧波容百新能源科技股份廣東2019-06-19上交所科創(chuàng)板通過否5交控科技交控科技股份北京2019-06-17上交所科創(chuàng)板通過否4南微醫(yī)學(xué)南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份

45、江蘇2019-06-17上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）4天宜上佳北京天宜上佳高新材料股份北京2019-06-13上交所科創(chuàng)板通過否3杭可科技浙江杭可科技股份浙江2019-06-13上交所科創(chuàng)板通過否3瀾起科技瀾起科技股份上海2019-06-13上交所科創(chuàng)板通過否3福光股份福建福光股份福建2019-06-11上交所科創(chuàng)板通過否2華興源創(chuàng)蘇州華興源創(chuàng)科技股份江蘇2019-06-11上交所科創(chuàng)板通過否2睿創(chuàng)微納煙臺睿創(chuàng)微納技術(shù)股份山東2019-06-11上交所科創(chuàng)板通過否2微芯生物深圳微芯生物科技股份廣東2019-06-05上交所科創(chuàng)板通過否1安集科技安集微電子科技（上海）股份上海2019-06-05

46、上交所科創(chuàng)板通過否1天準(zhǔn)科技蘇州天準(zhǔn)科技股份江蘇2019-06-05上交所科創(chuàng)板通過是（已摘牌）1本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。表4: 41家過會公司初步數(shù)據(jù)一覽簡稱受理日期2018營收（億元）2018歸母凈 利潤（萬元）三年平均 研發(fā)投入 占營收比 （%）三年平均ROE （ %）上市標(biāo)準(zhǔn)選 擇招股書預(yù)計市 值（億元）招股書隱含 市盈率細(xì)分領(lǐng)域賽諾醫(yī)療2019/3/293.808,91933.7414.79標(biāo)準(zhǔn)二14.6816.46介入醫(yī)療器 械申聯(lián)生物2019/4/22.758,7586.5017.15標(biāo)準(zhǔn)一36.8742.10動物疫苗熱景生物2019/4/41.87

47、4,81410.5725.41標(biāo)準(zhǔn)一11.5123.91體外診斷山石網(wǎng)科2019/4/95.667,21931.7619.88標(biāo)準(zhǔn)一35.7849.56網(wǎng)絡(luò)平安海爾生物2019/4/28.4211,39610.4913.50標(biāo)準(zhǔn)一40.0035.10醫(yī)療低溫存 儲設(shè)備傳音控股2019/3/29226.4665,7383.1516.78標(biāo)準(zhǔn)一30145智能硬件天奈科技2019/3/223.286,7585.124.05標(biāo)準(zhǔn)一3552納米碳材料昊海生科2019/4/1815.5841,4545.7511.78標(biāo)準(zhǔn)一14836生物醫(yī)用材 料恒安嘉新2019/4/36.259,66420.2221.3

48、1標(biāo)準(zhǔn)一3233網(wǎng)絡(luò)平安安博通2019/4/41.956,15515.3720.98標(biāo)準(zhǔn)一1219網(wǎng)絡(luò)平安晶晨股份2019/3/2223.6928,25316.6726.8標(biāo)準(zhǔn)四151.453.62半導(dǎo)體嘉元科技2019/4/1511.5317,6434.4424.88標(biāo)準(zhǔn)一38.7221.95鋰電池沃爾德2019/4/122.626,6306.7319.77標(biāo)準(zhǔn)一16.2924.57超硬刀具世紀(jì)空間2019/3/276.046,95110.154.1標(biāo)準(zhǔn)一31.9444.35遙感技術(shù)柏楚電子2019/4/102.4513,92810.8969.88標(biāo)準(zhǔn)一33.4123.99激光切割航天宏圖2

49、019/4/124.166,1681417.59標(biāo)準(zhǔn)一22.6536.73衛(wèi)星遙感瀚川智能2019/4/44.367,0265.7735.3標(biāo)準(zhǔn)一18.726.62智能設(shè)備銷力特2019/4/42.915,7189.4918標(biāo)準(zhǔn)一2848.973D打印新光光電2019/3/294.447,26811.5423.14標(biāo)準(zhǔn)一35.0248.19光電行業(yè)利元亨2019/3/226.8112,90111.5162.94標(biāo)準(zhǔn)一29.8123.1鋰電設(shè)備中國通號2019/4/16400.13340,8553.4614.23標(biāo)準(zhǔn)四52515.4軌道交通虹軟科技2019/3/274.5817,53232.81

50、47.44標(biāo)準(zhǔn)四人工智能方邦電子2019/4/102.7511,7168.7233.72標(biāo)準(zhǔn)一42.3536.15高端電子材 料中微公司2019/3/2916.399,08736.097.84標(biāo)準(zhǔn)四100110.09集成電路西部超導(dǎo)2019/4/1510.8813,4957.989.6標(biāo)準(zhǔn)一79.8759.18合金材料心脈醫(yī)療2019/4/112.319,06526.9446.59標(biāo)準(zhǔn)一26.0428.72介入醫(yī)療器 械安恒信息2019/4/96.48,46222.2712.15標(biāo)準(zhǔn)一30.4135.93信息平安樂鑫科技2019/4/34.759,38819.5219.12標(biāo)準(zhǔn)一40.4643

51、.09集成電路光峰科技2019/3/2713.8617,69713.7191.25標(biāo)準(zhǔn)一10047.27激光顯示容百科技2019/3/2230.4121,2893.885.18標(biāo)準(zhǔn)四157.6174.71三元材料交控科技2019/3/2911.636,6408.2514.95標(biāo)準(zhǔn)一2233.13軌交系統(tǒng)南微醫(yī)學(xué)2019/4/39.2219,2705.1816.68標(biāo)準(zhǔn)一35.7718.56微創(chuàng)醫(yī)療器 械天宜上佳2019/4/122.785,8374.1223.35標(biāo)準(zhǔn)一43.4374.4冶金閘片杭可科技2019/4/1511.0928,6245.9741.48標(biāo)準(zhǔn)一53.4918.69充電電池

52、瀾起科技2019/4/117.5873,68818.1827.33標(biāo)準(zhǔn)一230.0231.22集成電路笏胡蜩分M微1硼雌；安斌修歹究內(nèi)心9,1396.0513.15標(biāo)準(zhǔn)一25.7728.2光學(xué)鏡頭華興源創(chuàng)2019/3/2710.0524,3299.9531.2標(biāo)準(zhǔn)一100.8941.47集成電路睿創(chuàng)微納2019/3/223.8412,51721.317.78標(biāo)準(zhǔn)一33.3826.66集成電路微芯生物2019/3/271.483,12859.466.28標(biāo)準(zhǔn)一65.89210.66創(chuàng)新藥安集科技2019/3/292.484,49621.7418.23標(biāo)準(zhǔn)一12.5627.93半導(dǎo)體天準(zhǔn)科技201

53、9/4/25.089,44720.1821.37標(biāo)準(zhǔn)三4042.34工業(yè)視覺本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。目前過會的41家企業(yè)中，來自上海、北京地區(qū)的企業(yè)數(shù)量排名居前。圖3:目前過會公司地域分布陜西 5%黑龍江 福建 天津資料來源:Wind,安信證券研究中心2.本期IPO過會公司問詢簡析2J.本周非科創(chuàng)板公司IPO問詢發(fā)審委會議對IPO過會公司，提出了相關(guān)問詢，涉及財務(wù)方面、經(jīng)營方面、合規(guī)方面等問題。我們 列示過會公司相關(guān)問題的用意在于，為后續(xù)申請IPO的公司提供參考。本期過會企業(yè)涉及財務(wù)方 面的問詢：研發(fā)支出資本化時點與條件。涉及經(jīng)營方面的問詢：中美貿(mào)易摩擦對公司外銷

54、收 入的影響。合規(guī)方面：存在不合格產(chǎn)品銷售和召回情況。表5: IPO過會公司相關(guān)問詢簡析 問題涉及類別需要解釋原因及合理性的問題 財務(wù)方面研發(fā)支出資本化時點與條件合作生產(chǎn)模式下“公司自有標(biāo)準(zhǔn)和批文”及“客戶自有標(biāo)準(zhǔn)和批文”的毛利率差異較大。經(jīng)營方面境外銷售價格遠(yuǎn)低于境內(nèi)銷售價中美貿(mào)易摩擦對公司外銷收入的影響公司與輝瑞制藥簽訂產(chǎn)品升級服務(wù)、出售廣東千林以及享有十年指定產(chǎn)品獨家供應(yīng)權(quán)事項。合規(guī)方面存在不合格產(chǎn)品銷售和召回情況資料來源:證監(jiān)會;安信證券研究中心211 .仙樂健康IPO過會據(jù)證監(jiān)會第18屆發(fā)審委2019年第103次會議審核結(jié)果公告顯示仙樂健康 首發(fā)獲通過。發(fā)審委會議對其提出詢問的主要問

55、題如下：1、發(fā)行人與輝瑞制藥簽訂產(chǎn)品升級服務(wù)、出售廣東千林以及享有十年指定產(chǎn)品獨家供應(yīng)權(quán) 事項。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)出售廣東千林100%股權(quán)的原因及商業(yè)合理性，定 價依據(jù)及其公允性，對發(fā)行人財務(wù)數(shù)據(jù)及持續(xù)盈利能力的影響；（2）上述交易是否為一攬子 計劃和安排，是否存在利益輸送情況，獨家供應(yīng)協(xié)議是否存在不可撤銷條款，雙方合作的穩(wěn) 定性和可持續(xù)性；（3）出售股權(quán)后，發(fā)行人將自有保健產(chǎn)品交由廣東千林銷售的合理性及必 要性，定價的依據(jù)及其公允性，廣東千林是否存在為發(fā)行人代墊本錢費用的情形；（4）廣東本報告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項聲明請參見報告尾頁。千林退出發(fā)行人體系對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的具

56、體影響，是否會影響自有品牌的建立和開展。請 保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)說明確核查意見。2、發(fā)行人報告期收入持續(xù)增長，境外收入占比擬高。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)片劑 收入價量快速增長的原因及合理性；（2）境外銷售價格遠(yuǎn)低于境內(nèi)銷售價的原因及合理性，同 類產(chǎn)品境內(nèi)外銷售單價是否存在差異及差異原因；（3）境外客戶是否與發(fā)行人、控股股東及 關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（4）中美貿(mào)易摩擦對發(fā)行人外銷收入的影響，發(fā)行人擬采取的應(yīng)對措施 及有效性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)說明確核查意見。3、發(fā)行人報告期毛利率逐年上漲，合作生產(chǎn)模式下“公司自有標(biāo)準(zhǔn)和批文”及“客戶自有 標(biāo)準(zhǔn)和批文”的毛利率差異較大。請發(fā)行人代表：（1）結(jié)合發(fā)行人所處行