企業(yè)盈利能力分析與計(jì)劃調(diào)整

1、附件8：企業(yè)盈利能力分析及計(jì)劃調(diào)整搬企業(yè)盈利能力是敖指企業(yè)獲得水平班，它是用相關(guān)比斑率的方法來計(jì)算俺，形式多樣化。頒在經(jīng)濟(jì)分析實(shí)踐芭中，隨著分析的挨目的和角度不同扒，可有多種形式盎。在不同所有制柏企業(yè)中，反映盈凹利能力的指標(biāo)也澳不完全相同。企懊業(yè)盈利能力分析版將從一般企業(yè)盈胺利能力分析和股般份制企業(yè)盈利能稗力分析兩方面進(jìn)壩行，重點(diǎn)介紹一昂般企業(yè)盈利能力半分析；股份制企癌業(yè)盈利能力分析哀著重介紹其中特辦有的盈利能力指斑標(biāo)分析。辦1、一般企業(yè)盈把利能力的分析內(nèi)扳容跋（1）銷售成本岸利潤率分析；癌（2）銷售收利擺潤率分析；跋（3）總資產(chǎn)報(bào)岸酬率分析；矮（4）資本收益翱率分析。背2、股份制企業(yè)霸盈利能

2、力的分析罷內(nèi)容皚（1）每股份收艾益分析；八（2）普通股權(quán)扮益報(bào)酬分析；俺（3）股利發(fā)放按率分析；敖（4）價(jià)格與收昂益比率分析。澳一、銷售成本費(fèi)昂用利潤率指標(biāo)的啊分析拌成本費(fèi)用利潤率瓣的形式澳成本費(fèi)用利潤率敗的計(jì)算，一般有艾以下幾種形式；胺成本費(fèi)用銷售利百潤率=產(chǎn)品銷售艾利潤/成本及費(fèi)背用 X100%叭成本費(fèi)用營業(yè)利白潤率= 營業(yè)利柏潤/成本及費(fèi)用藹 X100%愛成本費(fèi)用利潤率拜=利潤總額/成巴本及費(fèi)用 X1按00%扳公式分母中的成壩本及費(fèi)用，可用靶產(chǎn)品銷售成本，捌也可用扒“矮產(chǎn)品銷售成本+巴產(chǎn)品銷售費(fèi)用按”盎，還可用拜“昂產(chǎn)品銷售成本+哎產(chǎn)品銷售費(fèi)用+扳管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)罷費(fèi)用巴”辦。這可根據(jù)實(shí)際

3、頒需要而定。礙以上各種利潤率芭反映企業(yè)投入產(chǎn)白出水平，即所得案與所費(fèi)的比率，襖體現(xiàn)了增加利潤傲是以降低成本及懊費(fèi)用為基礎(chǔ)。這版些指標(biāo)的數(shù)值越敖高，表明生產(chǎn)和半銷售產(chǎn)品的每一邦元成本及費(fèi)用實(shí)翱現(xiàn)的利潤越少，艾勞動耗費(fèi)的效益笆越低。所以，利絆潤率是綜合反映搬企業(yè)成本效益的罷重要指標(biāo)。哎2、成本費(fèi)用銷叭售利潤率的分析版 （1） 疤產(chǎn)品銷售費(fèi)用在邦各產(chǎn)品之間分配昂時(shí)分析方法。成爸本費(fèi)用銷售利潤板率的公式中分母辦，一般是瓣“敖產(chǎn)品銷售成本+扮產(chǎn)品銷售費(fèi)用隘”芭。當(dāng)產(chǎn)品銷售費(fèi)百用在產(chǎn)品之間進(jìn)跋行分配時(shí)，影響巴該指標(biāo)變動的因柏素，概括地說有壩產(chǎn)品品種構(gòu)成、斑單位產(chǎn)品銷售成佰本及銷售費(fèi)用、跋單位產(chǎn)品銷售價(jià)罷格

4、和稅率等四個(gè)哎因素，其中單位癌產(chǎn)品成本及費(fèi)用壩變動對成本費(fèi)用斑銷售利潤率有著跋顯著影響，因?yàn)榘辖档统杀炯百M(fèi)用佰不僅使算式中的癌分子增大，而且邦還使分母縮減。搬現(xiàn)在分別說明這頒些因素對成本費(fèi)皚用銷售利潤率的稗影響及其分析方敗法如下： eq oac(爸壩,唉1愛)扒品種構(gòu)成變動的斑影響。由于各種吧產(chǎn)品成本費(fèi)用銷罷售利潤率不一樣辦，產(chǎn)品品種構(gòu)成柏變動，成本費(fèi)用佰銷售利潤率就會凹發(fā)生影響。如果昂成本費(fèi)用利潤率俺高的產(chǎn)品實(shí)際銷巴售比重較計(jì)劃提敖高，就會使成本襖費(fèi)用銷售利潤率壩上升；反之，則埃會使成本費(fèi)用銷八售利潤率下降。艾品種構(gòu)成變動對絆成本費(fèi)用銷售利巴潤率影響的計(jì)算挨公式如下： 拌品種構(gòu)成變動的百影響

5、=斑隘（各產(chǎn)品實(shí)際銷耙售量X計(jì)劃單位瓣利潤）/癌 霸 拜 埃 把愛（各產(chǎn)品實(shí)際銷巴售量X計(jì)劃單位罷成本費(fèi)用）捌隘X100%計(jì)伴劃成本費(fèi)用銷售爸利潤率 eq oac(百唉,隘2班)阿產(chǎn)品銷售價(jià)格變伴動的影響。產(chǎn)品按銷售價(jià)格變動對鞍成本費(fèi)用銷售利啊潤率的影響，要巴分為兩步驟來計(jì)半算。第一步先計(jì)拌算價(jià)格變動對銷敖售利潤的影響。氨第二步計(jì)算價(jià)格胺變動對成本費(fèi)用瓣銷售利潤的影響邦。爸價(jià)格變動的影響頒=頒價(jià)格變動對銷售伴利潤影響數(shù)/隘拜（產(chǎn)品實(shí)際銷售巴量X計(jì)劃單位成皚本費(fèi)用）X10芭0% eq oac(熬擺,擺3百)背稅率變動的影響巴。稅率變動對成藹本費(fèi)用銷售利潤傲率的影響，也分阿為兩步驟來計(jì)算隘。第一步

6、先計(jì)算爸稅率變動對銷售藹利潤的影響。扮第二步計(jì)算稅率班變動對成本費(fèi)用八銷售利潤率的影邦響，計(jì)算公式如把下：芭稅率變動的影響叭=扒稅率變動對銷售罷利潤影響數(shù)/ eq oac(叭唉,襖4啊)擺產(chǎn)品銷售成本費(fèi)拔用變動的影響。唉降低成本費(fèi)用是扳提高成本費(fèi)用銷班售利潤率的重要翱因素。成本費(fèi)用班越低，成本費(fèi)用拌銷售利潤率就越叭高；相反，成本唉費(fèi)用提高，成本搬費(fèi)用銷售利潤率鞍就下降。成本費(fèi)懊用變動對成本費(fèi)扒用銷售利潤率影癌響的計(jì)算公式如耙下：巴成本費(fèi)用變動的鞍影響=岸實(shí)際成本費(fèi)用/擺銷售利潤率懊巴（各產(chǎn)品實(shí)際銷版售量X計(jì)劃單位昂利潤）（價(jià)格板、稅紡變動對銷案售利潤影響數(shù)）般/案 安拔（產(chǎn)品實(shí)際銷售柏量X計(jì)劃

7、單位成拔本費(fèi)用）X10扒0% 擺 暗 哀 班現(xiàn)以光明工廠為扒例，有關(guān)資料如叭下表。凹（金額單位：千瓣元）藹甲襖乙奧計(jì)劃版實(shí)際班計(jì)劃芭實(shí)際把銷售量（件）般單位艾單位稅金岸單位成本版單位毛利埃單位銷售費(fèi)用俺單位銷售利潤翱40挨10熬 0辦.5笆8阿1.5絆0.3皚1.2把60爸10壩1稗7敖2霸0.2敗1.8氨60昂7.5傲0.75背5奧1.75案0.225唉1.525佰40跋8拔0.8巴4.5佰2.7胺0.16辦2.54伴下表是由上表資斑料計(jì)算出的成本拔費(fèi)用銷售利潤率(單位:千元)礙項(xiàng)目襖計(jì)劃般實(shí)際扮產(chǎn)品銷售毛利昂產(chǎn)品銷售利潤愛產(chǎn)品銷售成本扒產(chǎn)品銷售費(fèi)用岸40X1.5+鞍60X1.75盎=165

8、版40X1.2+吧60X1.52氨5=139.5百40X8+60吧X5=620澳40X8+60癌X0.225=斑25.5壩60X2+40板X2.7=22搬8版60X1.8+板40X2.54搬=209.6昂60X7+40瓣X4.5=60把0班60X0.2+熬40X0.16骯=18.4岸成本費(fèi)用銷售利絆潤率X100%=21.61%白139.5芭620+25.矮5X100%=33.89%胺209.6版600+18.班4奧上述資料表明,暗該廠成本費(fèi)用銷扮售利潤率實(shí)際比唉計(jì)劃提高12.辦28%。敖現(xiàn)按以上方法分佰析各因素的影響背程度。 eq oac(佰半,拌1跋)瓣品種構(gòu)成變動的拌影響：X100%-21

9、.61%= - 2.80%X100%-21.61%=拔60X1.2+癌40X1.52八5骯 敖 盎 耙 133啊60X8.3+拜40X5.22愛5 奧 埃 啊707 eq oac(叭岸,氨2暗)芭價(jià)格變動的影響俺:愛第一步:爸40X(8-7班.5)X(1-敖10%)=18辦(千元)X100%=2.55%岸第二步: 罷 18/707 eq oac(昂邦,稗3罷)矮稅率變動的影響邦:拔第一步:捌60X10X(板%-10%)敗=-30(千元敖)白第二步: 埃 埃-3辦 盎 707 eq oac(叭邦,霸4哀)芭成本變動的影響挨:X100%=33.89%17.11%=16.78%X100%=33.89

10、%33.89% 熬133+18-背30襖 昂 百 霸121扮 707把由此可見，該廠班成本費(fèi)用銷售利俺潤率提高，主要隘是由于成本降低白的結(jié)果；價(jià)格上背升也是影響成本熬費(fèi)用銷售利潤率暗提高的因素。但傲是，由于乙產(chǎn)品頒沒有完成產(chǎn)量計(jì)懊劃和甲產(chǎn)品稅率按上升而使成本費(fèi)盎用銷售利潤率下澳降7。04%。藹稅率上升屬于客暗觀因素；至于乙霸產(chǎn)品未完成產(chǎn)量隘計(jì)劃則是主觀因霸素，應(yīng)進(jìn)一步了搬解具體原因。罷 （2）產(chǎn)品唉銷售費(fèi)用不在產(chǎn)阿品之間分配時(shí)的按分析方法。產(chǎn)品扒銷售費(fèi)用不在產(chǎn)案品之間分配時(shí)，啊根據(jù)成本費(fèi)用銷皚售利潤率指標(biāo)的氨經(jīng)濟(jì)內(nèi)容及其內(nèi)敗在聯(lián)系，可作如傲下分解；斑成本費(fèi)用銷售 耙= 扮拔產(chǎn)品銷售收入 拜 產(chǎn)

11、品銷售翱稅金 產(chǎn)翱品銷售成本扳 產(chǎn)品銷售費(fèi)用挨 熬 敖 伴 拌利潤率 矮 百 按 產(chǎn)安品銷售成本+產(chǎn)埃品銷售費(fèi)用皚 懊 =唉絆翱銷售量X單價(jià)跋X（1稅率）哀單位銷售成本笆產(chǎn)品銷售辦費(fèi)用稗 隘 昂 鞍耙（銷售量X單位絆銷售成本）+產(chǎn)霸品銷售費(fèi)用擺 俺根據(jù)上式，確定捌品種構(gòu)成、單價(jià)斑、稅率、單位銷骯售成本和產(chǎn)品銷愛售費(fèi)用等因素變盎動的時(shí)成本費(fèi)用版銷售利潤率影響挨的分析方法如下半： eq oac(,把1骯)白品種構(gòu)成變動的半影響=斑佰案（S翱1絆XP傲0邦）SE昂0拔/八哎（S凹1敖XC拔0?。㏒E板0隘X100%辦SPR稗0式中：S銷售量；氨P胺暗單位毛利；佰C斑般單位銷售成本；把SE佰霸銷售費(fèi)用

12、；癌SPR鞍霸成本費(fèi)用銷售利敖潤率；扮0與1俺按計(jì)劃和實(shí)際數(shù)。 eq oac(埃胺,爸2哎)阿價(jià)格變動的影響稗=價(jià)格變動對利敖潤的影響數(shù)捌E/唉把（S鞍1霸XC暗0頒）+SE岸0襖X100% eq oac(,頒3氨)昂稅率變動的影響絆=稅率變動對利絆潤的影響數(shù)斑F/襖靶巴（S擺1疤XC拔0瓣）+SE凹0捌=100% eq oac(,拜4百)耙銷售成本變動的唉影響=半爸壩（S辦1懊XP敖1矮）SE爸0哎/辦挨（S扳1爸XC襖1般）+SE哎0矮翱 奧 鞍 靶胺氨（S辦1霸XP叭0暗）+E+FS佰E壩0安/頒頒（S暗1柏XC罷0凹）+SE霸0昂X100% eq oac(,挨5般)皚銷售費(fèi)用變動的鞍影

13、響=拔SPR邦1擺叭傲（S搬1皚XP叭1柏）SE扮0埃/藹拜（S霸1矮XC熬1傲）+SE扮0板X100% eq oac(,骯1瓣)皚品種構(gòu)成變動的襖影響：案（60X1.瓣5拜+40X1.7澳5熬25.5案）奧/(60X8+捌40X5)+2罷5.5X10芭0%21.6白1%鞍=（1602佰5.5）/（6皚80+25.5靶）X100%拔21.61%般=（134.5傲/705.5）拜X100%2挨1.61%=佰2.55% eq oac(,耙2疤)百價(jià)格變動的影響八:胺（18/705俺.5）X100耙%=2.55% eq oac(,岸3阿)頒稅率變動的影響埃:霸（30/70唉5.5）X10凹0%=4.

14、2鞍5% eq oac(,氨4岸)奧銷售成本變動的熬影響:案(60X2+壩40X2.7)敖25.5/(皚60X7+40邦X4.5)2傲5.5（懊134.51拔830）/7霸05.5敖百100%癌=（2282敗2.5/600艾25.5）捌（122.5/笆705.5）盎凹100%班=32.37%般17.36%=15.01% eq oac(,拌5奧)皚銷售費(fèi)用變動的哎影響:熬33.89%阿32.37%=拌1.52%稗3、成本費(fèi)用營昂業(yè)利潤率指標(biāo)的扳分析這一指標(biāo)根皚據(jù)其內(nèi)容和內(nèi)在阿聯(lián)系可作如下分暗解：藹成本費(fèi)用營業(yè)利艾潤率BPR=產(chǎn)扮品銷售利潤其捌他業(yè)務(wù)利潤管柏理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)巴用/爸 半 爸 疤 產(chǎn)品銷

15、售成襖本銷售費(fèi)用瓣管理費(fèi)用財(cái)務(wù)矮費(fèi)用霸安100%耙 艾 捌 =拔產(chǎn)品銷售毛利S暗P其他業(yè)務(wù)利潤扮OP管理費(fèi)用瓣SE財(cái)務(wù)費(fèi)用版FE/擺 埃 傲 產(chǎn)罷品銷售成本SC佰SEAE瓣FE稗依據(jù)上式，可按巴下列分析方法確邦定各因素變動對班成本費(fèi)用營業(yè)利暗潤率的影響程度唉：按（1）品種構(gòu)成背變動的影響。具搬體分為兩卡：伴第一步：確定品礙種結(jié)構(gòu)變動而其把他因素不變條件背下的成本費(fèi)用營把業(yè)利潤率：癌拔跋（S罷1哎XP瓣0隘）+（BP百0捌SP礙0八）/哀傲（S骯1佰XC拔0鞍）+SE皚0熬AE白O哀FE俺0凹X100%=埃（D/Q）X1礙00%式中：扮BP頒愛營業(yè)利潤岸第二步：確定品岸種構(gòu)成變動的影爸響：安（D

16、/Q）X1昂00%BPR絆0拌（2）價(jià)格變動芭的影響：凹價(jià)格變動對銷售盎利潤的影響數(shù)E昂/Q奧翱100%唉（3）稅率變動邦的影響：佰稅率變動對銷售敖利潤的影響數(shù)F暗/Q俺俺100%皚（4）成本變動澳對利潤的影響：懊第一步：確定銷叭售品種、價(jià)格、板稅率、單位成本安變動而其他因素懊不變條件下的成岸本費(fèi)用營業(yè)利潤矮率：頒翱G哎拜S（C壩0把C鞍1邦）/Q稗案S（C瓣0奧C扒1般）伴藹100%=H/拜R式中：哀G = DE跋F般第二步：確定單凹位成本變動對成敖本費(fèi)用營業(yè)利潤靶率的影響：拔（H/RG/懊Q）癌班100%八（5）其他業(yè)務(wù)背利潤變動的影響艾：襖（OP案1把OP捌0絆）/R敖皚100%頒（6）

17、銷售費(fèi)用叭變動的影響：矮第一步：確定銷愛售品種、價(jià)格、岸稅率、單位成本芭和其他業(yè)務(wù)利潤瓣變動而其余因素矮不變條件下的成疤本費(fèi)用利潤率：哎I（SE擺0癌SE胺1奧）/R（SE哀0扮SE稗1壩）拔扮100%=J/哀S盎搬100%扳式中：I=H扮（OP按1骯OP斑0頒）敗第二步：確定銷艾售費(fèi)用變動對成愛本費(fèi)用營業(yè)利潤霸率的影響：笆（J/SJ/擺R）凹邦100%版(7)奧管理費(fèi)用變動的芭影響：按第一步：確定財(cái)耙務(wù)費(fèi)用不變而其邦他因素變動條件壩下成本費(fèi)用營業(yè)巴利潤率：柏J（AE班0稗 AE案0阿）/SAE1鞍 AE翱0唉拔澳100%=K/辦T癌哎100%翱第二步：確定管安理費(fèi)用變動對成耙本費(fèi)用營業(yè)利潤凹

18、率的影響：隘（K/TJ/霸S）捌盎100%拌（8）財(cái)務(wù)費(fèi)用盎變動的影響：鞍K（FE擺0靶FE奧1佰）/T（FE捌1百 FE八0霸）K/T懊按100% 伴 俺 （1）或者癌BPR扳1瓣K/T巴白100% 擺 辦 稗 跋 按 澳 案 （2）罷4、成本費(fèi)用利班潤率的分析叭這一指標(biāo)根據(jù)其骯內(nèi)容和內(nèi)在聯(lián)系隘可作以下分解：八成本費(fèi)用利潤率百TPR=（SP氨O(jiān)PSE百AEFEI唉PNOPN邦OE）/霸（SCSE擺AEFE）耙盎100% 埃式中：IP扳骯投資收益把NOR癌熬營業(yè)外收入瓣NOE伴奧營業(yè)外支出安成本費(fèi)用利潤率板同成本費(fèi)用營業(yè)扮利潤率的分析不哀同之點(diǎn)：版第一，計(jì)算公式頒中的分子多了I昂P、NOR、N

19、奧OE三個(gè)因素。邦這三個(gè)因素變動罷對成本費(fèi)用利潤氨率影響的分析方把法如下：八IP或NOR或澳NOE變動影響按=IP或NOR礙或NOE對利潤笆影響數(shù)/八（SC板1奧SE骯1挨AE辦1伴FE伴1拔）背啊100%癌IP或NOR或把NOE因素變動安對利潤的影響數(shù)按，前兩個(gè)因素可佰用其實(shí)際數(shù)減計(jì)熬劃數(shù)求得，后一扒因素則用其計(jì)劃百數(shù)減實(shí)際數(shù)求得巴。背第二，品種構(gòu)成癌變動影響的分析般方法略有不同。靶第一步：巴伴（S斑1罷稗P拜0版）（TP骯0拌SP疤0挨）/凹耙瓣（S胺1矮捌C扳0柏）SE奧0矮AE盎0鞍FE拌0扳瓣礙100%=阿D/Q盎奧100% 阿第二步：D/Q熬八100% T背PR拌0 白 愛式中：T

20、P代表壩利潤總額胺同品種構(gòu)成變動爸影響成本費(fèi)用營唉業(yè)利潤率的分析俺公式對比，只是襖BP半0版改為TP礙0壩，BPR敗0氨改為TPR霸0八 扒第三步：財(cái)務(wù)費(fèi)鞍用變動影響的分藹析方法，只能采伴用對成本費(fèi)用營霸業(yè)利潤率影響分伴析中的第一種方瓣法。礙其他各因素變動擺的分析同對成本叭費(fèi)用營業(yè)利潤率壩影響的分析方法襖一樣。奧現(xiàn)在仍以光明工柏廠為例，并補(bǔ)充版以下資料如下表拔；（單位：千元）埃項(xiàng)目捌計(jì)劃暗實(shí)際板其他業(yè)務(wù)利潤矮管理費(fèi)用矮財(cái)務(wù)費(fèi)用稗投資收益拌營業(yè)外收入奧營業(yè)外支出疤利潤總額阿26班305捌44癌20瓣10奧18昂103盎40笆35辦506胺274翱1352頒2992隘175矮 根據(jù)上表計(jì)算霸成本費(fèi)

21、用利潤率班如下：板TPR挨0擺=103/（6笆2025.5半30.54疤4）斑翱100% =矮103/720八熬100% =霸14.31% 胺 艾TPR拌1拜=175/（6礙0018.4搬3550.按6）把凹100% = 背175/704敗哎100% = 半24.86%吧本例成本費(fèi)用利隘潤率的實(shí)際數(shù)比岸計(jì)劃數(shù)提高10哎.55%,其影跋響因素分析如下捌：跋（1）品種構(gòu)成靶變動的影響：盎160（1八03165）吧/（680熬25.530巴.544）耙襖100%14瓣.31%板=（98/78澳0拌板100%）1八4.3%=1霸.75%吧(2)價(jià)格變動安的影響：百（3）價(jià)格變動矮的影響：藹（30/78

22、昂0襖隘100%）=哀3.85%芭(4)成本變動扮的影響：把8660隘懊（87）4疤0瓣澳（54.5）矮/780啊60拜胺（78）4擺0斑霸（4.55）翱把（86/78柏0背拌100%）=（耙166/700愛86/780伴）哀扳100%傲=(0.223懊70.110捌3) 艾八100%=12熬.68%岸(5)其他業(yè)務(wù)把利潤變動的影響鞍:板（4026）邦/700皚佰100%=2%靶(6)銷售費(fèi)用佰變動的影響:哀180+（2罷5.518.瓣4）/700啊（18.42稗5.5）18頒0/700稗敖100%埃=（187.1白/692.9捌180/700邦）叭艾100%=（0扒.270.2癌571）暗皚

23、100%=1.半29%鞍(7)管理費(fèi)用奧變動的影響:哀187.7柏（30.53胺5）/692.昂9（353暗0.5）18百7.1/692拔.9案艾100%柏=（182.6白/697.4白187.1/6氨92.9）挨頒100%=（0搬.26180骯.27）凹絆100%=0耙.82%鞍(8)財(cái)務(wù)費(fèi)用芭變動的影響:胺182.6耙（4450.敗6）/697.拜4（50.6捌44）18柏2.6/697骯.4隘熬100%熬=（176/2翱04182.靶6/697.4?。┌Π?00%=（0扒.250.2安618）襖骯100%=1扳.18%芭(9)投資收益頒變動的影響:霸（27.42盎0）/704愛敗100%

24、=1.胺05%啊(10)營業(yè)外暗收入變動的影響半:伴（13.52半10/704）擺擺100%=0.凹5%疤(11)營業(yè)外襖支出變動的影響襖:凹（1829.芭92）/704辦吧100%=1頒.69%拜在確定各因素對敖成本費(fèi)用利潤率跋的影響以后,編拌制各個(gè)因素影響埃數(shù)的匯總表,如矮下表:襖影響成本費(fèi)用利絆潤率增加的因素案影響%搬影響成本費(fèi)用利半潤率減少的因素佰影響%懊產(chǎn)品銷售價(jià)格提哎高俺產(chǎn)品銷售成本降邦低盎其他業(yè)務(wù)利潤增傲加靶銷售費(fèi)用降低拜投資收益增加白營業(yè)外收入增加擺2.31癌12.68柏2.00吧1.29拜1.05胺0.50拔品種構(gòu)成變動頒稅率提高管理費(fèi)盎用增加凹財(cái)務(wù)費(fèi)用增加岸營業(yè)外支出增加搬

25、1.75藹3.85敗0.82般1.18跋1.69壩合計(jì)把19.83哀合計(jì)拌9.29胺 爸 通過以上分析跋可見,成本費(fèi)用捌銷售利潤率指標(biāo)胺的分子、分母口敖徑一致，它能準(zhǔn)班確地反映生產(chǎn)經(jīng)藹營中的成本效益矮水平；成本費(fèi)用八營業(yè)利潤率，特疤別是成本費(fèi)用利扮潤率能綜合地反拌映企業(yè)各方面因凹素的影響。但是皚，由于這兩指標(biāo)昂的分子較分母口哀徑要大，分子中半的其他業(yè)務(wù)利潤艾、擺投資收益和營業(yè)艾外收支等項(xiàng)目并藹不體現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營襖過程中勞動耗費(fèi)奧的效益水平。所板以，從成本效益敗分析來看，成本鞍費(fèi)用銷售利潤率罷比其他兩個(gè)利潤版率指標(biāo)的分析更巴有意義。佰二、銷售收入利暗潤率的分析隘1、銷售收入利胺潤率分析阿銷售收入利潤

26、率靶是利潤總額與產(chǎn)壩品銷售凈收入的傲比率，它反映銷暗售收入的獲利水哎平，計(jì)算公式如癌下：艾銷售收入利潤率襖=百利潤總額/產(chǎn)品阿銷售凈收入頒吧100%俺式中產(chǎn)品銷售凈澳收入，指扣除銷罷售折讓、銷售折哎扣和銷售退回之皚后的銷售凈額。敗銷售收利潤率根扒據(jù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)扮容和內(nèi)在聯(lián)系，班將以上公式擴(kuò)展骯如下：佰銷售收利潤率S稗CR=半（產(chǎn)品銷售利潤爸其他業(yè)務(wù)利潤澳管理費(fèi)用財(cái)盎務(wù)費(fèi)用扳投資收益營業(yè)襖外收營業(yè)外支岸出）/產(chǎn)品銷售扳凈收入爸 埃 隘 安 =（產(chǎn)品銷售安毛利SP其他按業(yè)務(wù)利潤OP耙投資收益IP挨營業(yè)外收入NO隘R銷售費(fèi)用S班E管理費(fèi)用A敖E財(cái)務(wù)費(fèi)用F八E案營業(yè)外支出N岸OR）/產(chǎn)品銷捌售凈收入S

27、C骯 耙 案 扒 =（SP/S懊COP/SC阿IP/SC胺NOR/SC扒SE/SCA哎E/SC霸FE/SC絆NOR/SC）辦瓣100%昂 式中SP佰=阿稗（銷售量SX單俺位毛利P）按 擺從以上銷售收利霸潤率的擴(kuò)展式可襖以看到，銷售收絆利潤率受到很多胺因素的影響，其拔中第一個(gè)因素S爸P/SC是分析笆的重點(diǎn)，因?yàn)樵摪狄蛩貙︿N售收利耙潤率指標(biāo)的影響氨是舉足輕重的，岸同時(shí)該因素又是懊一個(gè)綜合因素，般它受到品種構(gòu)成頒、價(jià)格、稅率和笆成本因素的影響巴。辦現(xiàn)根據(jù)上節(jié)有關(guān)按資料計(jì)算銷售收八入利潤率如下：百 銷售收入懊利潤率計(jì)劃數(shù)=稗103/（40跋案1060埃哎7.5）安胺100%=10伴3/850耙盎100

28、%=12凹.12%壩 銷售收入佰利潤率實(shí)際數(shù)=半175/（60拜俺1040班搬8）阿哎100%=17安5/920澳佰100%=19伴.02%八 吧 本例銷售收背入利潤率提高6巴.9%,其影響背因素如表所示:扒銷售收入利潤率捌差異分析表佰項(xiàng)目扳計(jì)劃般實(shí)際爸對銷售收入利潤哀率的影響叭1.SP/SC白165/850俺搬100%=19跋.41霸228/920巴搬100%=24跋.78%班5.37%頒2.OP/SC拌26/850皚版100%=3.跋06%跋40/920澳哎100%=4.翱34%疤1.28%瓣3.IP/SC壩20/85艾爸100%0=2瓣.35%辦27.4/92頒0吧百100%=2.拜98

29、%扮0.63%把4.NOR/S暗C拜10/850白暗100%=1.扳18%暗13.52/9澳20敗礙100%=1.皚47%捌0.29%辦5.SE/SC笆25.5/85拜0啊邦100%=3%翱18.4/92爸0笆隘100%=2%按1%八6.AE/SC跋30.5/85罷0拌拔100%=3.敗59%柏35/920案版100%=3.伴8%柏0.21%拌7.FE/SC扳44/850哎絆100%=5.靶18%般50.6/92胺0絆耙100%=5.氨5%皚0.32%澳8.NOR/S罷C啊18/850壩礙100%=2.擺12%叭29.92/9岸20盎盎100%=3.鞍25%啊1.13%哀合計(jì)唉6.91%罷 哎

30、從以上分析表可巴以看出,本例除矮了AE/SC扮FE/SC和N瓣OR/SC三項(xiàng)辦因素是影響銷售靶收入利潤率的不艾利因素之外,其挨他各項(xiàng)因素都是礙使銷售收入利潤伴率增加的有利因安素,其中銷售毛鞍利率是使銷售收氨利潤率增加的主敖要因素.叭 2、銷售氨毛利率分析白 銷售毛利巴率可在毛利變動藹原因分析基礎(chǔ)上礙進(jìn)行分析，下面懊我們列示測定影笆響銷售毛利率的鞍計(jì)算公式：埃（1）品種構(gòu)成叭變動的影響=俺壩（實(shí)際銷售量X隘計(jì)劃單位毛利）敖/半骯（實(shí)際銷售量X哎計(jì)劃單價(jià)）計(jì)斑劃銷售毛利率辦=盎阿（S稗1拌瓣P(guān)哀0靶）/挨般（S岸1鞍罷W絆0扮）骯安100%疤SWR柏0八式中W代表單價(jià)耙，SWR代表毛皚利率，）0與

31、1氨分別代表計(jì)劃數(shù)哎和實(shí)際數(shù)。氨（2）價(jià)格變動鞍的影響=跋版（S愛1拔霸P搬0吧）價(jià)格變動對佰利潤影響/瓣把（S礙1版凹W百1拜）按跋（S案1巴跋P壩0擺）/般辦（S拜1巴案W鞍0邦）癌凹100%斑（3）稅率變動跋的影響=稅率變板動對利潤的影響襖數(shù)/澳辦（S癌1把阿W艾1翱）拔白100%哎（4）成本變動笆的影響=成本變半動對利潤影響數(shù)艾/扮拌（S按1按胺W翱1挨）扳斑100%哎 現(xiàn)根據(jù)上面骯有關(guān)資料，應(yīng)用俺以上所介紹方法礙來測量各因素對襖銷售毛利率的影盎響程度：隘銷售品種構(gòu)成變隘動的影響=（6拜0佰盎1.540敗奧1.75）/（伴60耙案1040隘佰7.5）絆罷100%19半.41%=1澳60

32、/900斑百100%19柏.41%=1.63%柏(2)價(jià)格變動胺的影響=（16辦018）/6耙0懊奧1040班阿8100/9敖00拌跋100%哀=19.35%安17.78%班=1.57%絆(3)稅率變動柏的影響=30矮/（60吧拌1040八絆8）矮氨100%=3叭0/920把般100%=3搬.26%捌(4)成本變動鞍的影響=60叭礙（87）4熬0艾百（54.5）岸/920扒芭100%=80版/920暗班100%=8.按7斑三、總資產(chǎn)報(bào)酬斑率的分析擺總資產(chǎn)報(bào)酬率是半指企業(yè)在一定時(shí)隘期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤板和支出利息同企版業(yè)總資產(chǎn)比率，癌它用于衡量企業(yè)絆運(yùn)用全部資產(chǎn)獲絆利（指息稅前利挨潤）能力，計(jì)算哎公式

33、為：啊總資產(chǎn)報(bào)酬率=哎利潤總額+利息啊支出/平均資產(chǎn)八總額100%搬平均資產(chǎn)總額=隘（期初資產(chǎn)總額澳+期末資產(chǎn)總額皚）版頒2啊總資產(chǎn)報(bào)酬率高澳，說明企業(yè)資產(chǎn)芭的運(yùn)用效率好，爸也意味著盈利能敖力強(qiáng)，所以，這半個(gè)比率越高越好骯。根據(jù)該指標(biāo)的俺經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，可將傲其分解為兩個(gè)分柏指標(biāo)。愛總資產(chǎn)報(bào)酬率=芭（利潤總額/平頒均總資產(chǎn)+利息敗支出/平均總資愛產(chǎn)）霸啊100%皚為什么計(jì)算總資邦產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)包胺括利息支出？因佰為，既然采用全襖部資產(chǎn)，從利潤岸中沒扣除自己資笆本的等價(jià)報(bào)酬矮罷紅利，那么，同岸樣也不應(yīng)該扣除辦借入資本的等價(jià)佰報(bào)酬瓣哀利息。何況從企半業(yè)為社會貢獻(xiàn)來熬看，利息同利潤板具有同樣的經(jīng)濟(jì)佰意義。暗

34、但須指出，以上把兩個(gè)指標(biāo)從考核愛企業(yè)業(yè)績來看，半資產(chǎn)利潤率是直八接反映企業(yè)業(yè)績白，同企業(yè)發(fā)展速爸度和職工福利密凹切相關(guān)，該指標(biāo)叭愈高，企業(yè)留利捌愈多。而資產(chǎn)利把息率提高，并不板一定對企業(yè)有利搬。假若企業(yè)由于跋本能充分發(fā)揮資敖金利用效果，借百款大量增加而使翱利息支出相應(yīng)定礙對企業(yè)有利。假案若企業(yè)由于本能扳充分的發(fā)揮資金版利用效果，借款擺大量增加而使利半息支出相應(yīng)上長擺，就會減少企業(yè)傲利潤。因此，對氨總資產(chǎn)報(bào)酬率的佰分析重點(diǎn)，應(yīng)深阿入研究資產(chǎn)利潤罷率變動原因，挖班掘提高資產(chǎn)利潤壩率的潛力。罷舉例計(jì)算總資產(chǎn)隘報(bào)酬率及其分指敖標(biāo)見下表：白項(xiàng)目稗計(jì)劃皚實(shí)際叭差異俺利潤總額版利息支出艾平均總資產(chǎn)疤總資產(chǎn)利

35、潤率稗總資產(chǎn)利息率挨總資產(chǎn)報(bào)酬率翱103挨27.2百680白15.15%絆4%扮19.15%百175癌35.38傲707.69懊24.73%皚5%藹29.73%隘-叭-辦-伴9.58%爸1%絆10.58%熬 懊從上表可以看出唉,總資產(chǎn)報(bào)酬率阿超過計(jì)劃+10背.58%,主要凹是由于資產(chǎn)利潤八率大幅度提高的礙結(jié)果。為了進(jìn)一藹步對資產(chǎn)利潤率百進(jìn)行分析，我們吧可以將總資產(chǎn)利霸潤率指標(biāo)作如下氨分解：礙總資產(chǎn)利潤率=挨（產(chǎn)品銷售收入巴/平均總資產(chǎn)）矮X（利潤/產(chǎn)品邦銷售收入）捌=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率癌X銷售收入利潤捌率挨 根據(jù)上節(jié)凹和前面有關(guān)資料骯，計(jì)算總資產(chǎn)周骯轉(zhuǎn)率和銷售收入愛利潤率見下表：捌（金額單位：千罷元

36、）熬項(xiàng)目奧計(jì)劃傲實(shí)際靶差異版總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率邦銷售收入利潤率奧850/680艾=1.25芭103/850八=12.12%絆920/707挨.69=1.3癌175/920半=19.02爸05白6.9%半 壩 根據(jù)上表資料壩對總資產(chǎn)利潤率笆差異9.58%芭進(jìn)行因素分析如盎下疤:霸(1)總資產(chǎn)周捌轉(zhuǎn)率加快的影響壩:0.05X1鞍2.12%=0擺.61%胺(2)銷售收入扒利潤率提高的影捌響:6.9%X暗1.3=8.9盎7%叭 唉 計(jì)算結(jié)果表明熬,本例資產(chǎn)利潤氨率提高9.58凹%,主要是由于挨銷售收入利潤率隘提高的結(jié)果,總哀資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快扮也是使總資產(chǎn)利癌潤提高的有利因巴素.至于總資產(chǎn)把周轉(zhuǎn)率和銷售收班入利

37、潤率變動原巴因,在前面有關(guān)昂章節(jié)已作分析,俺本節(jié)不再重述.班四、資本收益率哎的分析襖資本收益率是指挨本期凈利潤與實(shí)擺收資本的比率，班它反映了企業(yè)運(yùn)疤用投資者投入資疤本獲得收益的能罷力，計(jì)算公式：爸資本收益率=襖凈利潤/實(shí)收資敖本白根據(jù)該指標(biāo)的經(jīng)氨濟(jì)內(nèi)容和內(nèi)在聯(lián)拜系，可將其計(jì)算搬公式擴(kuò)展如下：擺資本收益率=癌利潤X（1所阿得稅率）/實(shí)收扳資本敖=利潤/平均總拜資產(chǎn)X平均總資半產(chǎn)/所有者權(quán)益罷X所有者收益/癌實(shí)收資本笆 跋由此可見，資本懊收益受總資產(chǎn)利佰潤率、總資產(chǎn)與瓣所有者收益的比搬率、所有者收益芭與實(shí)收醬的比率岸和所得稅率四個(gè)礙因素的影響，所襖得收稅率一般不岸經(jīng)常變動、可視背為常數(shù)。這樣，翱資

38、本收益受其他拌三個(gè)因素的影響澳，且三者均與資巴本收益率成正比耙關(guān)系。暗五、股份制企業(yè)襖盈利能力分析鞍 隨著我國扮社會主義市場經(jīng)頒濟(jì)體制的建立、襖完善和發(fā)展，我襖國的企業(yè)管理體凹制正在由傳統(tǒng)的暗管理體制向現(xiàn)代隘企業(yè)制度轉(zhuǎn)變。笆企業(yè)股份制發(fā)行凹是建立現(xiàn)代企業(yè)邦制度的重要形式骯。因此企業(yè)制度哀的發(fā)展發(fā)完善，奧將使股份制企業(yè)礙越來越多。骯 由其自身的鞍特點(diǎn)所決定，股扳份制企業(yè)除了進(jìn)佰行一般企業(yè)盈利伴能力的分析外，靶還應(yīng)進(jìn)行一些特版殊指標(biāo)的分析，拜并采用本企業(yè)歷挨史標(biāo)準(zhǔn)或同行業(yè)啊標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價(jià)。搬股份制企業(yè)的基頒本特點(diǎn)是所有者疤權(quán)益中的實(shí)收資捌本源于不同的投暗資者，企業(yè)股權(quán)疤結(jié)構(gòu)多元化，企瓣業(yè)月份以股票或

39、把出資證明的形式白由投資者持有。暗所有的投資者（跋目前或潛在的）矮都關(guān)心企業(yè)的盈爸利能力，企業(yè)為岸了籌集資金必須扮向投資者提供有板關(guān)的盈利能力信佰息。與投資者最扒直接相關(guān)的盈利霸能力指標(biāo)，主要胺有每股收益、普矮通股權(quán)益報(bào)酬率敖、股利發(fā)放率、阿價(jià)格與收益比率矮等指標(biāo)。以下對胺這些指標(biāo)及其分俺析方法進(jìn)行講述伴。熬1、每股收益分翱析暗 每股收益胺是指凈利潤扣除愛優(yōu)先股股息后的矮余額與發(fā)行在外班的變通股的平均安股數(shù)之比，它反跋映了每股發(fā)行在拌外的變通股所能壩分?jǐn)偟降膬羰找姘祁~。這一指標(biāo)對俺普通股股東的利搬益關(guān)系極大，他奧們往往根據(jù)它來艾進(jìn)行投資決策。阿其計(jì)算公式如下扮：疤每股收益=（凈愛利潤優(yōu)先股股跋

40、息）/發(fā)行在外班的變通股加權(quán)平邦均數(shù)學(xué)（流通股敖數(shù)）敗 由于優(yōu)辦先股股東對股利搬的受領(lǐng)權(quán)優(yōu)于變奧通股股東，因此拌在計(jì)算變通股股安東所能離有的收唉益額時(shí)，應(yīng)將優(yōu)按先股股利扣除。懊公式中分母采用矮加權(quán)平均數(shù)，是斑因?yàn)楸酒趦?nèi)發(fā)行跋在外的變通股股斑數(shù)可能增加或減扮少，而增加的普氨通股股數(shù)只能在搬增加以后的這一捌段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)生權(quán)澳益，減少的普通艾股股數(shù)在減少以辦前的期間內(nèi)仍產(chǎn)矮生收益，所以必把須采用加權(quán)平均扮數(shù)，以正確反映俺西藏內(nèi)發(fā)行在外矮的股份數(shù)額。靶 顯然，傲每股收益越高，癌說明企業(yè)的盈利芭能力越強(qiáng)，在判叭斷企業(yè)盈利能力笆強(qiáng)弱時(shí)，應(yīng)將幾皚家不同企業(yè)或者氨同一企業(yè)不同時(shí)八期的每股收益進(jìn)拌行比較，才能得扮

41、出正確認(rèn)識。為盎了分析企業(yè)每股氨收益變動的原因斑，應(yīng)確定影響每叭股收益的影響因安素，并對各個(gè)因芭素進(jìn)行分析，測扒算各個(gè)因素的變耙動對每股收益的懊影響的程度。芭依據(jù)每股收益的柏影響因素，對每熬股收益指標(biāo)作如按下分解：笆每股收益巴=（凈利潤優(yōu)八先股股息）/流俺通股股數(shù)瓣=普通股權(quán)益/傲流通股數(shù)X（凈百利潤優(yōu)先股股霸息）/變通股權(quán)半益昂=每股帳面價(jià)值柏X普通股權(quán)益報(bào)板酬率凹從上面公式中可靶知，每股收益主扒要取決于每股帳隘面價(jià)值和普通股白權(quán)益報(bào)酬率兩個(gè)暗因素。每股帳面岸價(jià)值是指股東權(quán)瓣益總額減去優(yōu)先爸股權(quán)益后的余額安與發(fā)行在外的變阿通股平均股數(shù)的瓣比值。該指標(biāo)可哎幫助投資者了解叭每股的權(quán)益，并敖有助于

42、潛在的投傲資者進(jìn)行投資分骯析。從每股賬面澳價(jià)值與每股收益百的關(guān)系著，當(dāng)普疤通股權(quán)益報(bào)酬率艾一定時(shí)，每股賬俺面價(jià)值越高，每跋股權(quán)益越高，反扮之亦然。普通股白權(quán)益報(bào)酬率是影澳響每股權(quán)益的另爸一個(gè)重要因素，傲它的變動會使每昂股權(quán)益發(fā)生相同暗方向的變化，對背它的分析將在下霸一問題中講述。鞍變通股權(quán)益報(bào)酬翱率的分析伴變通股權(quán)益報(bào)酬拔率是指利潤扣除鞍應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股皚股利后的余額與頒普通股權(quán)益之比芭。其計(jì)算公式如般下：奧變通股權(quán)益報(bào)酬案率=壩（凈利潤優(yōu)先拔股股息）/普通啊股權(quán)益平均額拔該指標(biāo)從變通股稗東的角度反映企耙業(yè)的盈利能力，襖指標(biāo)值越高，說霸明盈利能力越強(qiáng)敖，變通股東可得拔收益也越多。普背通股權(quán)益報(bào)酬率傲應(yīng)作為獨(dú)立指標(biāo)氨對企業(yè)盈利能力俺、投資收益水平絆進(jìn)行分析。邦從計(jì)算公式中可版知，變通股權(quán)報(bào)凹酬率的變化受凈拜利潤、優(yōu)先股股扮息和變通股權(quán)益背平均額三個(gè)因素傲影響。一般情況吧，優(yōu)先股股息比拜較固定，因此應(yīng)傲著重分析其他兩矮個(gè)因素，現(xiàn)仍以翱前例進(jìn)行分析：澳根據(jù)所給資料，伴1993年度的矮普通股權(quán)益報(bào)酬瓣率這35000礙0/35000昂00X100%澳=10%拜1994年度的扒普通股權(quán)益報(bào)酬埃率為45000案0/40000吧00 X100翱%=11.25拔%胺可見，1994白年度的普通股權(quán)氨益報(bào)酬率比19班