2019格力電器財務報表分析

1、-. z.- - - z -第一組：黃銳鵬 李潤 林健成謝進利*格力電器股份*財務報表分析目錄一 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc390108444公司概述 PAGEREF _Toc390108444 h 2HYPERLINK l _Toc390108445二財務報表分析 PAGEREF _Toc390108445 h 3HYPERLINK l _Toc390108446三企業(yè)償債能力分析 PAGEREF _Toc390108446 h 6HYPERLINK l _Toc390108447四企業(yè)盈利能力分析 PAGEREF _Toc390108447 h 7HY

2、PERLINK l _Toc390108448五企業(yè)開展能力分析11HYPERLINK l _Toc390108449六總結13一公司概述1.公司簡介格力電器股份前身為市海利冷氣工程股份,1989年經市工業(yè)委員會、中國人民銀行分行批準設立,1994年經市體改委批準更名為格力電器股份,1996年11月18日經中國證券監(jiān)視管理委員會證監(jiān)發(fā)字(1996)321號文批準于證券交易所上市，公司領取14號企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。經營圍：貨物、技術的進出口法律、法規(guī)、規(guī)章明文規(guī)定制止進出口的貨物、技術除外。制造、銷售：泵、閥門、壓縮機及類似機械的制造；風機、衡器、包裝設備等通用設備制造；電機制造；輸配電及控制設備

3、制造；電線、電纜、光纜及電工器材制造;家用電力器具制造；機械設備、五金交電及電子產品批發(fā)；家用電器及電子產品專門零售。2.核心競爭力經過多年穩(wěn)健開展，公司的競爭優(yōu)勢主要表達在企業(yè)文化、聚焦戰(zhàn)略、自主創(chuàng)新、核心技術、品質品牌、銷售渠道、管理團隊、規(guī)模本錢、客戶資源以及全產業(yè)鏈等十大方面的優(yōu)勢，其中核心競爭優(yōu)勢表達在公平公正、公開透明、公私清楚的務實企業(yè)文化根底上，注入自主創(chuàng)新基因，以讓天空更藍、更綠為使命，將掌握核心技術的節(jié)能、精品產品通過自主掌控的銷售渠道效勞于全球消費者。公司是目前國生產規(guī)模最大的空調生產基地，也是世界上單產規(guī)模最大的專業(yè)化空調企業(yè)，公司獲得中國品牌研究院授予的中國空調行業(yè)標

4、志性品牌稱號；獲得國家質檢總局和中國名牌戰(zhàn)略推進委員會授予的中國世界名牌稱號，成為中國空調行業(yè)第一個也是唯一一個世界名牌。3.公司業(yè)績2013年，在國經濟低位趨穩(wěn)，行業(yè)不景氣的大環(huán)境下，受房地產調控、節(jié)能補貼政策退出、氣候等因素影響，國市場增長乏力；海外市場受政局、經濟、匯率等因素影響，需求亦較為疲軟；公司堅持以市場為導向，圍繞重點工作，科學決策，沉著應對，積極開拓，實現營業(yè)總收入1200.43億元，較上年同期增長19.91%；利潤總額128.92億元，較上年同期增長47.12%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤108.71億元，較上年同期增長47.31%，根本每股收益3.61元，較上年增長46

5、.15%；取得了良好的經濟效益。二財務報表分析1.資產負債表該公司總資產本期增加2613500萬元，增長幅度為24.30%，說明公司本年資產規(guī)模有較大幅度的增長。其中：流動資產本期增加1864540萬元，增長幅度為21.92%，使總資產規(guī)模增長了14%。非流動資產本期增加749030萬元，增長幅度為33.32%，使總資產規(guī)模增長了6%?？梢姳酒谫Y產的增加主要表達在流動資產的增長上。其增長主要包括：貨幣資金的增長。貨幣資金本期增加959780萬元，增長幅度為33.16%，對總資產的影響為7%。這主要是公司存放中央銀行款項及存放同業(yè)款項增加所致。貨幣資金的增長有利于企業(yè)償債能力的增加。應收票據的增

6、長。應收票據本期增加1200500萬元，增長幅度為35.01%，對總資產的影響為9%。應收票據是企業(yè)為擴大銷售而采取的措施，有利于企業(yè)銷售的增加。截止到2013年12月31日，無因出票人無力履約而將應收票據轉為應收賬款的情況。應收票據質量還是比擬高的。非流動資產的增長主要包括：發(fā)放貸款及墊款的增長。發(fā)放貸款及墊款本期增加247656萬元，增長幅度118.56%，對總資產的影響2%。主要是財務公司以放貸款及墊款增加所致。遞延所得稅資產的增長。遞延所得稅本期增加2613500萬元，增長幅度為95%，對總資產的影響為2%。主要是遞延所得稅負債的增加所致。該公司權益總額本期增加2613500萬元，增長

7、幅度24.30%。說明公司權益有較大幅度的增長。其中：非流動負債本期增長58787.00萬元，增長幅度50.84，其對權益的影響只有1%。而流動負債本期增長1766080萬元，增長幅度13%，對總資產的影響達72%。所以本期權益的增長主要來自流動負債的增加。包括：應付賬款的增長。應付賬款本期增加476950萬元，增長幅度為21.04%，對總資產的影響4%。一方面，表達了企業(yè)良好的企業(yè)信譽，另一方面，能利用其他企業(yè)的資金的來增加本公司的開展用的資金。應交稅費的增長。應交稅費本期增加363539萬元，增長幅度144%，對總資產的影響3%。主要是企業(yè)利潤增加，應交的增值稅大幅度增長所致。其他流動負債

8、的增長。其他流動負債本期增加1517250萬元，增長幅度96.37%，對資產的影響11%.主要是本期的銷售返利數額大量增長所致，這是企業(yè)的銷售政策的表達。所有者權益本期增加788650萬元，增長幅度28.59%，對權益的影響6%。主要是未分配利潤的增加所致。本期未分配利潤增加782330萬元，增長44.52%，對權益的影響6%，而本期的股本沒有變化，說明企業(yè)本期增加積累。2.利潤表企業(yè)本期實現的凈利潤1093580萬元，同比增加了348987萬元，增長幅度46.87%，利潤增長幅度較大。其中：營業(yè)收入增加1993300萬元，增長幅度只有19.91%，但其增長數額較大，企業(yè)的收入比擬樂觀。利息收

9、入本期增加62102.20萬元，增長幅度78.24%。手續(xù)費及傭金收入增加19.17萬元，增長幅度116.18%。主要是企業(yè)發(fā)放貸款及墊款增加帶來的收益。本期企業(yè)的營業(yè)總本錢增加1717780萬元，增長18.61%。與營業(yè)收入的增長幅度比擬接近。其中銷售費用：與2012年相比，銷售費用增加了788，270.00元，增長了53.89%。主要是銷售增長對應的銷售費用增長以及加大市場銷售力度所致，但其增長偏大于營業(yè)收入的增長，企業(yè)需要改善銷售費用的支出。企業(yè)的營業(yè)利潤占營業(yè)收入的10%，同比上升了2%，利潤總額占營業(yè)收入的11%，同比上升2%。凈利潤占營業(yè)收入的9%，同比上升2%。可見企業(yè)的盈利能力

10、有所上升。從影響營業(yè)利潤的因素變化看，營業(yè)本錢占營業(yè)收入的67%，同比下降6%。而本期的銷售費用占營業(yè)收入的19%，同比上升4%。說明企業(yè)在營業(yè)本錢的控制上有所成功，銷售費用的增加說明企業(yè)有擴大產品銷售的意途，但必須加強結銷售費用的控制，保證其質量。3.現金流量表經營活動產生的現金流量凈額，本期下降了543890萬元，同比下降了29.55%。經營活動現金流入本期增加7980萬元，同比上升0.11%。經營活動現金流出本期增加551870萬元，同比上升9.66%。變化原因主要是本期支付的稅款、經歷費用等增加所致。投資活動產生的現金流量凈額，本期增加202653萬元，同比下降了48.11%，主要是本

11、期構建的固定資產及投資活動支出的現金減少所致。籌資活動產生的現金流量凈額，本期減少了323919.60萬元，同比下降吧397.34%。主要是去年同期增發(fā)股票融入資金，本期分配股利、利潤或償付利息支付的現金增加了150092萬元，同比上升了89.67%，現金流出過多。企業(yè)的經營活動現金流入占現金總流入的90.44%，投資以及籌資的現金流入分別占到1.20%和8.36%。可見企業(yè)的現金注入主要來自經營活動產生的。企業(yè)的現金流入比擬穩(wěn)定且有保障。企業(yè)的經營活動現金流出占現金總流出83.25%，投資以及籌資的現金流出分別占4.23%和12.5%?？梢娖髽I(yè)的現金流出主要用于經營的支出。其局部現金用于支付

12、工資，利息稅費等。三企業(yè)償債能力分析格力電器2010年2013年償債能力指標速動比率(倍)0.870.850.860.94流動比率(倍)1.101.121.081.08現金比率%30.5324.9936.7239.94股東權益比率%21.3621.5725.6426.53資產負債率%78.6478.4374.3673.47通過觀察格力電器短期償債能力指標，格力電器自2011-2013年間速動比率逐年上升，2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。其上升原因主要是速動資產中貨幣資金的大幅度上升，這三年來上升幅度5.77%，80.44%，33.16%。雖然流動

13、比率略有下降，但幅度不大。而現金比率卻有大幅度提升，從2011年的24.99%升到2013年的39.94%，高于參考值20%。格力電器的現金類資產大多為貨幣資金所組成，而2012年，2013年不斷上升的現金比率，說明格力電器的短期付現能力大幅度上升，足以償付短期的各項負債支出。通過觀察格力電器長期償債能力指標，股東權益比率在逐漸上升由2010年的21.36%上升到2013年的26.53%，相應地，資產負債率在逐步下降從2010年的78.64%下降到2013年的73.47%，說明格力電器資產對債權人權益的保障程度高，其長期償債能力強。綜上所述，格力電器通過業(yè)務模塊整合，研發(fā)新技術等方式，擴大整體

14、經營規(guī)模，增加了空調占公司主要銷售業(yè)務的比例，提高付現能力，使其償債能力逐漸提升，且局部指標到達所在行業(yè)的優(yōu)良水平，更好地保證了債權人的債務償付能力，為企業(yè)的開展提供堅實的根底，值得投資者投資。四企業(yè)盈利能力分析營業(yè)毛利率單位：萬元營業(yè)收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62營業(yè)本錢80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18營業(yè)毛利38,242,00 26,113,11 15,023,35 13,022,43 營業(yè)毛利率32.24%26.29%18.07%21.55%從上述的表格可以看到格力電器的營業(yè)毛利率2010年開場到20

15、13年一直處于上升狀態(tài)，格力電器的營業(yè)收入也在增加，雖然相比2010年，2011年營業(yè)毛利率有所下降，但是總體水平呈上升趨勢。說明格力電器經營狀況良好，企業(yè)開展?jié)摿υ酱?，獲利能力增強。主營業(yè)務利潤率單位：萬元營業(yè)收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62營業(yè)本錢80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18營業(yè)稅金及附加956,16589,95497,90538,81主營業(yè)務利潤37,285,83 25,523,16 14,525,45 12,483,62 主營業(yè)務利潤率31.43%25.70%17.47%20.66%從上述的表格可

16、以看到格力電器的主營業(yè)務利潤率2010年開場到2013年一直處于上升狀態(tài)，格力電器的營業(yè)收入和主營業(yè)務利潤也在增加。雖然2011年的主營業(yè)務利潤率有所下降，但是總體水平呈上升趨勢。說明格力電器經營狀況良好，企業(yè)競爭力強，開展?jié)摿Υ?，獲利能力增強。營業(yè)利潤率單位：萬元營業(yè)收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62營業(yè)本錢80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18營業(yè)利潤12,263,018,026,304,542,302,746,78營業(yè)利潤率10.34%8.08%5.46%4.55%從上述的表格可以看到格力電器的營業(yè)利潤率自20

17、10年開場到2013年一直處于上升狀態(tài)，格力電器的營業(yè)收入和營業(yè)利潤也在增加，營業(yè)利潤率水平呈上升趨勢。說明格力電器經營狀況良好，企業(yè)競爭力強，開展?jié)摿Υ?，獲利能力增強?？傎Y產報酬率單位：萬元利潤總額12,891,928,762,706,328,565,056,32利息支出-137,30-461,34-452,70-308,96息稅前利潤12,754,61 8,301,36 5,875,85 4,747,35 資產總額133,702,10 107,566,89 85,211,59 65,604,37 平均資產總額120,634,50 96,389,24 75,407,98 58,567,31

18、總資產報酬率10.57%8.61%7.79%8.11%從上述的表格可以看到格力電器的總資產報酬率自2010年開場到2013年一直處于上升趨勢，格力電器的總資產不斷在增加，說明企業(yè)在擴大經營規(guī)模。雖然2011年的總資產報酬率有所下降，但總資產報酬率總體水平呈上升趨勢。說明格力電器經營狀況良好，企業(yè)在擴大經營規(guī)模，開展?jié)摿Υ螅@利能力增強?？傎Y產收益率凈利潤10,935,757,445,925,297,344,303,20凈資產35,466,6727,580,2018,377,1514,011,70平均凈資產31,523,43 22,978,67 16,194,43 12,332,19 凈資產收益

19、率34.69%32.40%32.71%34.89%從上述的表格可以看到格力電器的總資產收益率自2010年開場到2012年一直處于下滑狀態(tài)，格力電器的總資產不斷在增加，凈利潤的增加速度慢于企業(yè)的資產規(guī)模速度，說明企業(yè)在擴大經營規(guī)模，使得企業(yè)在2010年到2012年的總資產收益率下降。但是，企業(yè)的凈利潤逐年增加，格力電器經營狀況良好，企業(yè)在擴大經營規(guī)模，開展?jié)摿Υ?，獲利能力增強。本錢費用利潤率利潤總額12,891,92 8,762,70 6,328,56 5,056,32 營業(yè)本錢80,385,93 73,203,07 68,132,11 47,409,18 營業(yè)稅金及附加956,16 589,9

20、5 497,90 538,81 銷售費用22,508,93 14,626,22 8,050,40 8,410,13 管理費用5,089,57 4,055,80 2,783,26 1,978,05 財務費用-137,30 -461,34 -452,70 -308,96 本錢費用總額108,803,30 92,013,72 79,010,99 58,027,22 本錢費用利潤率11.85%9.52%8.01%8.71%從上述的表格可以看到格力電器的本錢費用利潤率自2010年開場到2013年一直處于上升趨勢，格力電器的利潤總額不斷在增加。雖然2011年的本錢費用利潤率有所下降，但總體水平呈上升趨勢。

21、說明格力電器經營狀況良好，企業(yè)競爭力強，開展?jié)摿Υ螅@利能力增強。五企業(yè)開展能力分析格力電器2010-2013年營業(yè)利潤增長率計算表單位：萬元營業(yè)利潤12,263,018,026,304,542,302,746,78營業(yè)利潤增加額4,236,70 3,484,00 1,795,52 -227,營業(yè)利潤增長率52.79%76.70%65.37%-7.66%從上圖我們可以看出，格力電器的營業(yè)利潤增長率在2010年為負數，但到了2011年至2013年，格力電器的營業(yè)利潤增長率出現了一個巨大的增長，表現出良好的營業(yè)利潤持續(xù)增長趨勢。從2011到2013年，公司的營業(yè)利潤增長率分別為65.37%、76.70%和52.79%，我們可以看出，在這三年，格力電器開展十分穩(wěn)定。說明該企業(yè)的經營情況好，業(yè)務擴能力強，企業(yè)的持續(xù)增長能力在不斷增強。格力電器2010-2013年每股收益增長率計算表單位：元每股收益3.612.471.861.52每股收益增加額1.140.610.34-0.03每股收益增長率46.15%32.80%22.37%-1.94%從上表我們可以看出，格力電器四年來每股收益呈正增長趨勢，從2010年的-1.94%的增長率到2013年的46.15%增長率，格力電器在近四年為股東提供了不斷增長的利潤較高的良好收益。說