蘇寧易購集團(tuán)股份有限公司財務(wù)報表分析

1、-. z.中國地質(zhì)大學(xué)財務(wù)管理作業(yè)寧易購集團(tuán)股份財務(wù)報表分析 s:/qiye.baidu./usercenter - /claimpid=*lTM-TogKuTwsTW*Yj*e21*s1y*07wSAmd王夢苗院系經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院信息管理與信息系統(tǒng)班級086182班*完成時間2019年11月30日目錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc18344 一、導(dǎo)語 PAGEREF _Toc18344 3 HYPERLINK l _Toc9213 二、公司概況簡介 PAGEREF _Toc9213 3 HYPERLINK l _Toc7238 三、行業(yè)現(xiàn)狀分析 PAGEREF _T

2、oc7238 3 HYPERLINK l _Toc19843 四、財務(wù)報表分析 PAGEREF _Toc19843 3 HYPERLINK l _Toc26033 一資產(chǎn)負(fù)債表分析 PAGEREF _Toc26033 3 HYPERLINK l _Toc27366 1、資產(chǎn)規(guī)模分析 PAGEREF _Toc27366 3 HYPERLINK l _Toc15802 2、資產(chǎn)構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc15802 3 HYPERLINK l _Toc31445 二利潤表分析 PAGEREF _Toc31445 3 HYPERLINK l _Toc19435 三現(xiàn)金流量表分析 PAGEREF

3、 _Toc19435 3 HYPERLINK l _Toc19694 1、流入構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc19694 3 HYPERLINK l _Toc1755 2、流出構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc1755 3 HYPERLINK l _Toc8761 五、財務(wù)效率分析 PAGEREF _Toc8761 3 HYPERLINK l _Toc7205 以最近三年的指標(biāo)為據(jù) PAGEREF _Toc7205 3 HYPERLINK l _Toc5116 一盈利能力分析 PAGEREF _Toc5116 3 HYPERLINK l _Toc24211 1、資產(chǎn)報酬率 PAGEREF _

4、Toc24211 3 HYPERLINK l _Toc32681 2、銷售毛利率與銷售凈利率、本錢費用凈利率 PAGEREF _Toc32681 3 HYPERLINK l _Toc5189 3、市盈率與市凈率 PAGEREF _Toc5189 3 HYPERLINK l _Toc16268 二營運能力分析 PAGEREF _Toc16268 3 HYPERLINK l _Toc20565 三償債能力分析 PAGEREF _Toc20565 3 HYPERLINK l _Toc15435 1、短期償債能力分析 PAGEREF _Toc15435 3 HYPERLINK l _Toc23271

5、2、長期償債能力分析 PAGEREF _Toc23271 3 HYPERLINK l _Toc24394 四開展能力分析 PAGEREF _Toc24394 3-. z.導(dǎo)語財務(wù)報表分析是對企業(yè)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)展加工、分析、比擬、評價和解釋，隸于會計的解釋和評價功能。財務(wù)報表分析的目的在于，判斷企業(yè)的財務(wù)狀況和診察企業(yè)經(jīng)營管理的得失。通過分析，可以判斷企業(yè)財務(wù)狀況是否良好，企業(yè)的經(jīng)營管理是否健全，企業(yè)業(yè)務(wù)前景是否光明，同時，還可以通過分析，找出企業(yè)經(jīng)營管理的癥結(jié)，提出解決問題的方法。財務(wù)報表分析對于了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)的償債能力和盈利能力，制定經(jīng)濟(jì)決策，都有著顯著的作用

6、。公司概況簡介寧易購集團(tuán)股份于1996年05月15日成立，認(rèn)繳注冊資本931003.9655萬元，法定代表人為近東。寧在中國和日本擁有兩家上市公司，是中國領(lǐng)先的商業(yè)企業(yè)，2017年寧控股集團(tuán)以4129.5億元的規(guī)模位居中國民營企業(yè)500強(qiáng)第二名。秉承引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)、共創(chuàng)品質(zhì)生活的企業(yè)使命，寧產(chǎn)業(yè)經(jīng)營不斷拓展，形成寧易購、寧物流、寧金融、寧科技、寧置業(yè)、寧文創(chuàng)、寧體育、寧投資八大產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同開展的格局。其中，寧易購率先躋身財富世界500強(qiáng)。公司經(jīng)營圍包括：家用電器、電子產(chǎn)品、辦公設(shè)備、通訊產(chǎn)品及配件的連鎖銷售和效勞，空調(diào)配件的銷售，制冷空調(diào)設(shè)備及家用電器的安裝與維修，計算機(jī)軟件開發(fā)、銷售、系統(tǒng)集成

7、，百貨、自行車、電動助力車、摩托車、汽車的連鎖銷售，實業(yè)投資，場地租賃，柜臺出租，國商品展覽效勞，企業(yè)形象籌劃，經(jīng)濟(jì)信息咨詢效勞，人才培訓(xùn)，商務(wù)代理，倉儲，微型計算機(jī)配件、軟件的銷售，微型計算機(jī)的安裝及維修，廢舊物資的回收與銷售，樂器銷售，工藝禮品、紀(jì)念品銷售，國貿(mào)易，代辦移動、電信、聯(lián)通委托的各項業(yè)務(wù)，移動通訊轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)，貨物運輸代理，倉儲，裝卸搬運等。行業(yè)現(xiàn)狀分析我國百貨零售業(yè)歷經(jīng)了雜貨店、商超、電商、新零售的演進(jìn)。目前我國消費動力正處于尚待滿足和優(yōu)化提升中，百貨零售業(yè)邊際改善空間巨大，具有可觀的業(yè)績彈性。以下是百貨零售業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀分析。作為國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成局部，百貨零售與宏觀經(jīng)濟(jì)的開展和

8、人民的生活消費密切相關(guān)。百貨零售業(yè)行業(yè)分析，在經(jīng)濟(jì)社會高速開展的支撐下，我國居民人均可支配收入水平顯著提升，消費支出能力不斷提高，消費構(gòu)造和消費層次持續(xù)改善，從而推動包括百貨零售在的零售效勞業(yè)不斷快速開展。受經(jīng)濟(jì)放緩、廉政政策等影響，2016年以下半年來消費增速整體呈現(xiàn)持續(xù)回暖趨勢，2017年以來社零增速保持在10%-10.5%的窄幅區(qū)間震蕩，2017年4月同比增長10.1%，扣除價格因素影響實際同比增長9.3%，為歷史最高增速水平。同時，限額以上消費品零售增速為6.6%，增速環(huán)比下降2.1%，為歷史最高水平，主要受石油制品、汽車等銷售大幅放緩影響，剔除石油、建筑、汽車后名義增速為9.19%，

9、增速同比提升1.72個百分點。財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析貨幣資金22274472711556272092334029684804152交易性金融資產(chǎn)264471678872228632789781572039應(yīng)收票據(jù)-49332581903126554應(yīng)收賬款5355870562110353238918541515預(yù)付款項3851806706529750558667711746871應(yīng)收利息752094331297731424-應(yīng)收股利-582-其他應(yīng)收款191387240483409522691919-存貨16038521400480143923018551492226329其他流動資產(chǎn)28

10、07403724752050384665358493673流動資產(chǎn)合計506474156751878238364878296813174254流動資產(chǎn)比重61.62%64.44%60.06%55.84%66.05%發(fā)放貸款及墊款50587131167128896293231454860可供出售金融資產(chǎn)15495118369025335243146254693738持有至到期投資-1012長期應(yīng)收款5027863040707767181790177長期股權(quán)投資13468521980417051767201767455投資性房地產(chǎn)101406158668222951317771336206固定資產(chǎn)

11、原值14846061630144164171518838592060047累計折舊265631300485354921439335508277固定資產(chǎn)凈值12189741329659128679414445241551771固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備343742995477721731880固定資產(chǎn)12155381325360128131714373071519891在建工程32308319151015865249978205399工程物資14863809469939933無形資產(chǎn)701541714368568476821553965357開發(fā)支出36029062971412388商譽461854682

12、642670239468241155長期待攤費用126511126601108109106211185184遞延所得稅資產(chǎn)166436219346225869258057296566其他非流動資產(chǎn)12892876276946502036212145非流動資產(chǎn)合計31546323132381547836169447016772466非流動資產(chǎn)比重38.38%35.56%39.94%44.16%33.95%資產(chǎn)總計82193738807567137167241572766919946720短期借款1836533225646159528686332431418交易性金融負(fù)債1372014913865

13、5089382應(yīng)付票據(jù)22442132389006258032727356722723540應(yīng)付賬款842740905885124979913095181983561預(yù)收賬款14517398276160309149199196619應(yīng)付職工薪酬35356355543844483726132960應(yīng)交稅費1082569780210659491454208586應(yīng)付利息4209425452568379-其他應(yīng)付款5442046233938176101030272-一年到期的非流動負(fù)債217191443945954422654353643其他流動負(fù)債6844980803107802121769823

14、45流動負(fù)債合計42116914573466614550364263669369666流動負(fù)債比重79.98%81.45%91.39%87.26%84.22%長期借款91421357921800285367481375應(yīng)付債券796118797710350002350000997468預(yù)計非流動負(fù)債61244246563767878671長期遞延收益142192180564195841211126208429遞延所得稅負(fù)債1593619148217307307839472其他非流動負(fù)債4872050150177807147非流動負(fù)債合計10540021041595579024938538175

15、5975非流動負(fù)債比重20.02%18.55%8.61%12.74%15.78%負(fù)債合計526569356150616724526736490311125640實收資本(或股本) 738304738304931004931004931004資本公積467957523774358353635980493828836減:庫存股-100000盈余公積116074116074128692132872150783一般風(fēng)險準(zhǔn)備10322786131482594834102未分配利潤16125531661134166429820033993216989歸屬于母公司股東權(quán)益合計2928186304825665

16、7096878958418091710少數(shù)股東權(quán)益25495144251421230466925729370所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計29536803192507699219883627668821080負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計82193738807567137167241572766919946720單位：萬元1、資產(chǎn)規(guī)模分析從上表中可以看出，公司近五年來非流動資產(chǎn)的比重在40%左右浮動，略小于在60%左右流動資產(chǎn)比重。說明該企業(yè)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，應(yīng)變能力較強(qiáng)，企業(yè)近期的經(jīng)營風(fēng)險不大。2018年與前四年的數(shù)據(jù)相比，流動資產(chǎn)比重從61.62%上升到66.05%，非流動資產(chǎn)的比重由38.

17、38%下降到33.95%，總體上使企業(yè)的變現(xiàn)能力提高。2、資產(chǎn)構(gòu)造分析從上表中可以看出，據(jù)最近的2018年數(shù)據(jù)，流動資產(chǎn)比重為66.05%，非流動資產(chǎn)比重為33.95%，說明企業(yè)靈活性較強(qiáng)，加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。作為商業(yè)企業(yè)，該比重是處于正常圍的。近期不會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，但長期經(jīng)營可能出現(xiàn)風(fēng)險。近五年的流動負(fù)債比重在80%-90%之間，說明企業(yè)對短期資金的依賴性很強(qiáng)，企業(yè)近期償債壓力很大。非流動負(fù)債負(fù)債比重在15%左右，所占比例較小，說明企業(yè)在經(jīng)營過程中對長期資金的依賴性較弱，企業(yè)的長期償債壓力較小。利潤表分析一、營業(yè)收入10892530135547631485853318792776244956

18、57減：營業(yè)本錢922845711598118127247541614317920821661研發(fā)費用-226188營業(yè)稅金及附加3571658580583467292989434銷售費用14105031664468174514220635782606668管理費用335657429148394627486405520068財務(wù)費用6677104284158330647123463資產(chǎn)減值損失17496198093505051274205947加：公允價值變動收益-933-692-3369188529248投資收益-29851654761445424300361399065對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)

19、的投資收益-23523-4138-10919875729672二、營業(yè)利潤-145893-610022054076101365855加：營業(yè)外收入2652151665221060164051550569減：營業(yè)外支出2206016625161321492121879非流動資產(chǎn)處置損失288217883692-三、利潤總額9726188896900894332041394546減：所得稅費用14858131234076628250130291四、凈利潤8240475773493234049541264255歸屬于母公司所有者的凈利潤8669287250704414212521332756少數(shù)股東

20、損益-4288-11477-21118-16298-68501六、每股收益一根本每股收益元0.120.120.080.451.44二稀釋每股收益元0.120.120.080.451.44單位：萬元根據(jù)利潤表構(gòu)成分析，該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額和凈利潤保持著盈利，期間稍有波動但總體表達(dá)為穩(wěn)步增長。而在2014和2015年營業(yè)利潤虧損，其后三年才開場盈利，持續(xù)增加?？梢娫撈髽I(yè)盈利能力較強(qiáng)且逐漸增強(qiáng)。現(xiàn)金流量表分析一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1265421515752606173574812194320728310145收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金35637024347

21、4368144219769330865經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1301058515996080177256252216297628641010購置商品、承受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1095617913420312149805561996244325997071支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5957356679286287627901611174536支付的各項稅費290959407736355479397357451730支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金13058541326770137690516735442405119經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1314872715822746173417012282350530

22、028457經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-138142173334383924-660529-1387447二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金47726876500820123068252178255121324474取得投資收益所收到的現(xiàn)金3930329365298634399091193864處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額40218534930917881129133618處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額-2430698019850250114513收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金-13145投資活動現(xiàn)金流入小計521417471225631259569

23、72227562322649614購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金385448643688242383236442743166投資所支付的現(xiàn)金50189956506897163102152047335222192283取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額10436597435122208215182投資活動現(xiàn)金流出小計54148797151181165569492093187622950631投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-200705-28619-39612521343747-301016三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金11591499603541639836285

24、30424其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金115914996063235783628530424取得借款收到的現(xiàn)金311351492169134767216083464339611發(fā)行債券收到的現(xiàn)金-996851收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金-509072籌資活動現(xiàn)金流入小計312510642129488931116919746375958歸還債務(wù)支付的現(xiàn)金197142251843110363716565942620267分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金5251392834109867126432201729其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤-364319519172支付其他與籌資

25、活動有關(guān)的現(xiàn)金-7815-1300555籌資活動現(xiàn)金流出小計249655352492121350417830254122551籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額628542896383675806-910512253408四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-6060177079877-26837101640五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-282052452059108354565330666584加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額15118091229757168181717901712355501期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額12297571681817179017123555013022085單位：萬元流入構(gòu)

26、造分析指標(biāo)名稱年份2014年比率2015年比率2016年比率2017年比率2018年比率籌資活動現(xiàn)金流入小計3125101.69%6421292.70%488931113.89%16919743.67%637595811.06%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1301058570.19%1599608067.32%1772562550.34%2216297648.04%2864101049.67%投資活動現(xiàn)金流入小計521417428.13%712256329.98%1259569735.77%2227562348.29%2264961439.28%現(xiàn)金流入小00%2376077

27、2100.00%35210633100.00%46130573100.00%57666582100.00%籌資活動現(xiàn)金流出小計2496551.33%3524921.51%12135043.46%17830253.92%41225517.22%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1314872769.89%1582274667.83%1734170149.39%2282350550.12%3002845752.59%投資活動現(xiàn)金流出小計541487928.78%715118130.66%1655694947.15%2093187645.97%2295063140.19%現(xiàn)金流出小00%

28、23326419100.00%35112154100.00%45538406100.00%57101639100.00%在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占比最大，2014年為70.19%，2018年跌至49.67%；投資活動所得現(xiàn)金由28.13%上升至39.28%，籌資活動所得現(xiàn)金由1.69%上升到11.06%；可見經(jīng)營活動與投資活動為本公司產(chǎn)生現(xiàn)金流入的主要來源，籌資活動所得占比很小；但近年來各種方式所占比例在變動，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金比例逐年下降；這可能是公司對現(xiàn)金流動活動的調(diào)整導(dǎo)致的。流出構(gòu)造分析在全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動流出現(xiàn)金占比最大，由2014年的69.89%降至2018年的52

29、.59%；投資活動流出現(xiàn)金由2014年的28.78%上升到2018年的40.19%；籌資活動流出資金占比最小，由2014年僅占1.33%到2018年的7.22%。公司資金流出主要是經(jīng)營活動、投資活動，籌資活動所占比例很小。綜上，公司對于現(xiàn)金流動活動構(gòu)造有所調(diào)整，投資活動、籌資活動占據(jù)比例逐年增高。財務(wù)效率分析以最近三年的指標(biāo)為據(jù)盈利能力分析資產(chǎn)報酬率指標(biāo)名稱年份2016年2017年2018年資產(chǎn)息稅前利潤率0.85%3.00%7.82%資產(chǎn)利潤率0.80%2.94%7.82%資產(chǎn)凈利率0.44%2.75%7.09%近三年的各類利潤率呈現(xiàn)上升的趨勢，可見企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)展經(jīng)營活動的效率增大、企

30、業(yè)的資產(chǎn)盈利能力、企業(yè)管理者的資產(chǎn)配置能力在逐年增強(qiáng)。銷售毛利率與銷售凈利率、本錢費用凈利率指標(biāo)名稱年份2016年2017年2018年銷售毛利率14.3606%14.0990%14.9986%銷售凈利率0.3320%2.1548%5.1611%本錢費用凈利率0.3279%2.1453%5.1607%近三年的銷售毛利率呈上升趨勢，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力增強(qiáng)。銷售凈利率逐年上升，企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取報酬的能力在增強(qiáng)。本錢費用凈利率與銷售凈利率相差較小，且都逐年上升，但絕對數(shù)值較小，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較低，資產(chǎn)凈利率較低。但逐年有所改善，企業(yè)已采取一定措施，加強(qiáng)資產(chǎn)管理、提高資產(chǎn)利用率；加強(qiáng)銷售管

31、理、增強(qiáng)銷售收入、節(jié)約本錢費用、提高利潤水平。市盈率與市凈率指標(biāo)名稱年份2016年2017年2018年市盈率141.62527.87.944444444市凈率1.8247273071.3461719721.255956552從以上數(shù)據(jù)可以看出企業(yè)在2016年的市盈率過高，投資風(fēng)險很高；后兩年跌至正常水平。市凈率在1左右，且逐年下降，說明投資者對公司未來開展前景期望在下降。營運能力分析指標(biāo)名稱年份2016年2017年2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率164.2598237107.611430762.77452901存貨周轉(zhuǎn)率8.9620095019.80043826210.20300048流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.1358362072.2081439922.231216408固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11