試論加息周期商業(yè)銀行經(jīng)營策略

1、試論加息周期商業(yè)銀行經(jīng)營策略【論文關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟(jì)過熱;加息周期;商業(yè)銀行挑戰(zhàn);經(jīng)營策略【論文摘要】：利率是市場經(jīng)濟(jì)國家宏觀調(diào)控的三大手段之一。我國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹壓力逐步集聚，固定資產(chǎn)投資快速擴(kuò)張，流動(dòng)性過剩局面進(jìn)一步發(fā)展。相對過熱的經(jīng)濟(jì)促使我國步入新的加息周期，央行自2006年4月28日已7次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。在以抑制投資擴(kuò)張、調(diào)控信貸投放、穩(wěn)定通貨膨脹為主要目的新一輪加息周期中，商業(yè)銀行信貸規(guī)模受到控制和利率非對稱性調(diào)整等特征對商業(yè)銀行經(jīng)營成本、資產(chǎn)質(zhì)量、客戶基礎(chǔ)、盈利模式提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)立足當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，培育優(yōu)質(zhì)客戶群體，加快盈利模式由

2、傳統(tǒng)利差依賴型向多元化服務(wù)型盈利模式的轉(zhuǎn)變。2006年以來，我國經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)高位運(yùn)行，物價(jià)明顯上漲，貿(mào)易順差陡增，投資和信貸增速持續(xù)高起，流動(dòng)性過剩局面進(jìn)一步發(fā)展。為調(diào)控信貸投放和穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，央行自2006年4月起已經(jīng)七度加息，我國事實(shí)上已經(jīng)進(jìn)入到新一輪加息周期。商業(yè)銀行作為宏觀調(diào)控的重要承受對象，在新的加息周期中，如何根據(jù)國家宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向調(diào)整經(jīng)營策略，推進(jìn)價(jià)值最大化經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不但是商業(yè)銀行穩(wěn)健發(fā)展的需要，更關(guān)系到我國金融體系的穩(wěn)定與安全。一、新的加息周期利率調(diào)整特征分析1.活期存款首度列為加息項(xiàng)目?；钇诖婵罾手?002年2月達(dá)到歷史性的底部,幾次加息均未調(diào)整活期利率，結(jié)果每

3、提高一次利率，因?yàn)殂y行差不多50%以上存款都是活期存款，存貸利差就會(huì)有一次相應(yīng)的增加。隨著通脹走高，社會(huì)對儲(chǔ)蓄收益為負(fù)和幾次加息銀行利差擴(kuò)大的輿論增多，所以活期存款利率在2007年7月20日微調(diào)個(gè)百分點(diǎn)，由%提高到%。2.存貸款加息表現(xiàn)出非對稱性。從2006年4月28日以來七次加息的存貸款利率增加幅度來看，其中四次屬于對稱加息，兩次屬于非對稱加息（2007年5月19日和8月22日一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)個(gè)百分點(diǎn)），一次屬于單邊加息（2006年4月28日單邊上調(diào)貸款利率個(gè)百分點(diǎn)）。3.利率調(diào)整頻率進(jìn)一步加快。2006年加息間隔期在半年，2007年前三次加息間隔保持在

4、兩個(gè)月，第四次加息間隔一個(gè)月，第五次加息僅相隔24天。所以，連續(xù)加息，體現(xiàn)了央行保持幣值穩(wěn)定，遏制經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱的決心，體現(xiàn)了貨幣政策穩(wěn)中適度從緊取向。4.利稅聯(lián)動(dòng)成為宏觀調(diào)控亮點(diǎn)。為減少因物價(jià)指數(shù)上漲對居民儲(chǔ)蓄存款利息收益的影響，國務(wù)院在7月21日央行上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)，作出了減征利息稅的決定，儲(chǔ)蓄存款利息稅自2007年8月15日起由20%下調(diào)至5%，相當(dāng)于調(diào)增個(gè)人儲(chǔ)蓄存款利率個(gè)百分點(diǎn)。二、加息周期商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營挑戰(zhàn)1.儲(chǔ)蓄存款繼續(xù)分流，資金來源結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。2007年6月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額萬億元，同比增長%，增速較上年同期下降個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民儲(chǔ)蓄存款增速較上年同期大幅下降7個(gè)百分點(diǎn)，4月、5月環(huán)比分別減少1813億元和2921億元。造成這種狀況的主要原因是2007年股市的繁榮以及基金的大規(guī)模發(fā)行，而且儲(chǔ)蓄存款大幅分流的趨勢還將繼續(xù)。2.加息模式變化，促使商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)集聚。存款資金成本大幅度提高，目前一年期存款利率已經(jīng)從2006年4月的%提高到%，提高了個(gè)百分點(diǎn)。而由于存貸款的非對稱加息，貸款利率提升幅度相對較小，存貸款利差空間趨于縮小。3.金融脫媒態(tài)勢日益凸現(xiàn)，商業(yè)銀行盈利模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。加息周期中企業(yè)負(fù)債成本的增加促使企業(yè)擴(kuò)大直接融資比重。2007年上半年，全國146家企業(yè)發(fā)行短期