上市企業(yè)盈余會計分析資料

1、上一市:k盈余會，訓分析近年來我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的隹八、占八、0盡管有一些文早對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究但僅以個例作為論據(jù)并未舉出具有概括性的確切數(shù)據(jù)0本文根據(jù)盈余管理的特占八、及主要手段對我國上市公司年報數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析從整體上考察我國上市公司目刖盈余管理的狀況0一、盈余管理的特占八、國外學者PaMM於卜和JamiesMWhlen對盈余管理的止義如下:盈余管理發(fā)生在管理當局運用職業(yè)判斷編制財務報告和通過規(guī)劃交易以變更財務報告時旨在1口導那些以公司的經(jīng)濟業(yè)績?yōu)榛A的利關(guān)系人的決或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果0這一止義向人們展示了盈余管理的兩個特占八、:

2、弟一盈余管理的動機是二口導利關(guān)系人的決或影響契約的后果0從企業(yè)利關(guān)系人的角度上看企業(yè)業(yè)績主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權(quán)人所作出的投資決企業(yè)所有者對企業(yè)管理門的稅收決0可臺匕目匕的機管理報酬動機避等0在這些動機中由公司的根本利因而理問題表現(xiàn)1日最明顯0為上市動機配股動機一盈余管理的途徑有交易0但為什么不利用余管理的難度不同0從可知利潤由兩部分構(gòu)和各種應收應付項目0目根據(jù)受到操縱的程度一步分為:可操縱性應操縱性應計利潤會計科現(xiàn)金流里和不可操縱性而可操縱性應計利潤會及到職業(yè)判斷操縱難管理主要利用職業(yè)判斷性應計利潤上做文早0者的報酬決及稅務部盈余管理動機有籌資動稅動機和公司形象動機于籌資資格涉及

3、到上市出于籌資動機的盈余管籌資動機可以進一步分和避免退市動機0弟兩條:職業(yè)判斷和規(guī)劃其他途徑?答案在于盈編制現(xiàn)金流里的問接法成:經(jīng)營性凈現(xiàn)金流里其中的各種應收應付項不同在會計科目上可進計利潤會計科目和不可目0由于調(diào)整經(jīng)營性凈應計利潤的難度較大計科目的會計核算多涉度相對較小因而盈余和規(guī)劃交易在可操縱故而報刊文早所揭略的盈余管理案例多發(fā)生斷的會計事項中:計提舊費用資本化成本收核算的會計方法選示地方政府所給予的補的調(diào)節(jié)盈余的手段0一、統(tǒng)計分析根據(jù)盈余本文設計了二類統(tǒng)計指余管理行為進行了研究目的有一:對于不同其可臺匕目匕存在的盈余管理是什么?計提資產(chǎn)減作為盈余管理手段時2.統(tǒng)計方法本文以到年國深圳股票

4、市場410豕上總體以年凈資產(chǎn)收血這410豕上市公司分為6(21豕),凈資產(chǎn)收血率問(72家),凈資產(chǎn)收血10%之問(142豕),凈資于以下一些涉及職業(yè)判資產(chǎn)減值準備計提折分攤和存貨計價投資擇等0另外有報道顯貼收入也成為一些公司管理以上的兩個特占八、標對我國上市公司的盈:1.統(tǒng)計目的本次統(tǒng)計盈利水平的上市公司的具體目的和具體方式值準備和接受政府補貼其運用特占八、是什么?4月21日為止收錄的我市公司的年年報為樣本率(攤薄)為標準將個盈利區(qū)問:虧損區(qū)問(攤薄)在0到6%之率(攤薄)在6%到產(chǎn)收血率(攤薄)在10%到11%之問(35豕薄)在11%到20%之問(攤薄)大于20%(27司的年報進行大比例的

5、區(qū)問(10%11%)和例為50%(06%(11%20%)區(qū)問的樣實際上共統(tǒng)計150豕股W東市場504家上市公司較不同盈利區(qū)問的3種單個數(shù)值來衡縣里盈余管樣本選擇區(qū)問劃分和(1)深滬兩地上市公同的監(jiān)管目早近似的的上市公司與上海市場以選取深圳市場上市公事半功倍的效果0(2)凈資產(chǎn)收率是要標準0按昭八、證監(jiān)會19關(guān)于上市公司配股工),凈資產(chǎn)收率(攤(113豕),凈資產(chǎn)收率4豕）。而后對每一類公等距抽樣:虧損區(qū)問大于20%區(qū)問的抽樣比),(6%10%)和抽樣比例3333%這上市公司年報占深圳總數(shù)的29%0通過比指標的明顯差異而非理水平0抽樣方法的依據(jù)如下:司總數(shù)近1300豕0在相監(jiān)管措施下深圳市場具有

6、很強的相似性所司作為樣本總體可達到我國上市公司監(jiān)管的重)99年7月28日年發(fā)布的作有關(guān)問題的通知,上市公司配股要求最近資產(chǎn)收率平均在10%凈資產(chǎn)收率不低于分凈資產(chǎn)收率從0到個區(qū)問以分別考察其另外為了重占八、考察上配股權(quán)而盈余管理的行(10%11%）。(3)由于一些區(qū)問公差統(tǒng)計中增大部分區(qū)3.指標設計本文設計了市公司盈余管理的情況操縱性會計利潤的比例縣里不同區(qū)問的盈余管理標調(diào)查了資產(chǎn)減值準備的狀況以考察這兩種運用特占八、0(1)可操縱性會計利為個數(shù)指標和平均數(shù)指數(shù)指標=可操縱性會計3個占兀整會計年度的凈以上且任何一年的6%0因此本文劃6%和從6%到10%兩盈余管理的不同特占八、0市公司是否存在為

7、保住為本文劃分區(qū)問司數(shù)目較少為減小偏問的抽樣比例到50%0二類指標以衡縣里我國上0弟一類指標衡縣里了可目的在于從整體上衡整體狀況0弟一二類指的計提行為和政府補貼可臺匕目匕的盈余管理手段的潤指標構(gòu)成:該指標分標可操縱性會計利潤個利潤比值為負數(shù)的公司數(shù)目/公司總數(shù)目X100%可操縱性會計利潤平均數(shù)指標=某區(qū)間公司可操縱性會計利潤比值的算術(shù)平均數(shù)可操縱性會計利潤比值=可操縱性會計利潤/年度會計凈利潤X100%可操縱性會計利潤=年度會計凈利潤一經(jīng)調(diào)整后的會計利潤經(jīng)調(diào)整后的會計利潤二年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+年度投資活動現(xiàn)金流入小計一年度償付利息所支付的現(xiàn)金+應收項目一應付項目+存貨應收項目=年應

8、收賬款十年應收票據(jù)一1999年應收賬款一1999年應收票據(jù)應付項目二年應付賬款十年應付票據(jù)1999年應付賬款一1999年應付票據(jù)存貨二年度存貨總額一1999度存貨總額解釋：本指標意在衡量不同區(qū)間可操縱性應計利潤占凈利潤的比例。如前所述，調(diào)整可操縱性應計利潤是盈余管理的主要方式。從整體上看，如果不同區(qū)間的上市公司的指標存在明顯差異，則此差異不是由于上市公司所處行業(yè)和所處地點所致，而是因為不同區(qū)間的上市公司采用了或調(diào)增或調(diào)減的不同盈余管理方式而已。由于可操縱性應計科目和不可操縱性應區(qū)別只有可操縱程度見本文從經(jīng)營活動產(chǎn)始只考慮可操縱性相應收付票據(jù)存貨總額現(xiàn)金流里表中分股債券利息收入收到的現(xiàn)現(xiàn)金流入而

9、列在投資不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流中然而由于這些項目中所以指標考慮投資付利息所支付的現(xiàn)金以評價方法:兩種指標結(jié)損公司和盈利公司0對個數(shù)指標來說如果于其會計凈利潤為負比例的公司的可操縱性表明公司可能在調(diào)減盈由于其會計凈利潤為正大比例的公司的可操縱計科目并不存在絕對的上的差別為保險起生的現(xiàn)金流里凈額開對較小的應收付賬款0另外因為在我國的利或利潤收到的現(xiàn)金、金等并不作為經(jīng)營活動活動中對于付現(xiàn)利息出而列在籌資活動均反映在會計凈利潤活動現(xiàn)金流入凈額和償統(tǒng)一計算口徑0果的評價都必須區(qū)分虧是虧損區(qū)問的公司由指標越大說明有越大會計利潤為負值從而利0如果是盈利公司指標越大說明有越性會計利潤為正值從而表明公司可臺匕目匕

10、在調(diào)增盈利0對于平均數(shù)指標來說如果是虧損區(qū)問指標越小說明可操縱性會計利潤比例越小指標小到變成負數(shù)說明公司可臺匕目匕在利用可操縱性會計利潤項目調(diào)減盈利0對于盈利區(qū)問指標越小反而說明公司可臺匕目匕在利用可操縱性會計利潤項目調(diào)增盈利0無論個數(shù)指標還是平均數(shù)指標不同區(qū)問的指標差異越大不同的盈余管理方式越明顯0(2)資產(chǎn)減值指標:構(gòu)成:資產(chǎn)減值指標=短期投資跌價準備+壞賬準備+存貨跌價準備+長期投資減值準備/資產(chǎn)總計解釋:本指標用來衡里不同盈利區(qū)問的上市公司四項資產(chǎn)減值準備與資產(chǎn)總額之比0如不同區(qū)問指標存在較大的差異則表明不同盈利水平上的公司可臺匕目匕在計提政上存在較大差異因而本指標可以反映企業(yè)利用計提

11、資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的狀況0評價方法:本指標越高說明上市公司有越大的可臺匕目匕調(diào)減了利潤0本指標越低說明公司有越大的可臺匕目匕虛增了利潤顯差異則表明盈余管理(3)補貼收入指標:平均數(shù)指標構(gòu)成個數(shù)指司/公司總數(shù)X100%平貼收入/會計凈利潤X1一些報道反映補貼收入了重要角色0本指標息接受了多大程度上的補頻率與幅度0評價方法:個數(shù)指標越府有越強的傾向給予企標越大說明在此區(qū)問越大04.統(tǒng)計結(jié)果分析(1)結(jié)果分析統(tǒng)計結(jié)果見下標由高到低分為二個檔檔次0(10%11%)問和(6%10%)區(qū)構(gòu)成弟二檔次0(11%0不同區(qū)問的指標的明方式的不同0構(gòu)成:本指標由個數(shù)和標=接受補貼收入的公均數(shù)指標=某區(qū)問(補

12、00%)的平均數(shù)解釋:也在企業(yè)的扭虧中扮演在考察有多少上市公司貼收入即補貼收入的大說明在此區(qū)問上政業(yè)直接支持0平均數(shù)指上政府扶植企業(yè)的幅度可操縱性會計利潤指標表:如表所示:個數(shù)指次0虧損區(qū)問構(gòu)成弟一區(qū)問(06%)區(qū)問的指標值幾乎相同20%)區(qū)問和大于20%區(qū)間的指標指構(gòu)成第三檔次些文章指出：按照證監(jiān)會關(guān)于上市公司配股工作有關(guān)問題的通知中對于凈資產(chǎn)收益率的規(guī)定，最近3個完整會計年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上且計算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%的上市公司才可能具有配股資格。上市公司為了保住這個籌資資格，采取盈余管理以虛增盈利，紛紛不遺余力往(10%,11%)和(6%,10%)區(qū)間擠是

13、很自然的。同時，上市公司無疑也存在強烈的避免虧損的愿望。本次統(tǒng)計支持了上面的說法。在盈利公司中，(10%,11%)區(qū)間(0%,6%)區(qū)間和(6%,10%)區(qū)間的公司個數(shù)指標最高，與第三檔次指標數(shù)存在較大差異，說明這三個區(qū)間的上市公司可能利用可操縱性會計利潤項目調(diào)高年報中的會計盈(11%,20%)和大于20%兩區(qū)間的指標相差無幾，均處于最低水平。這一方面表明兩區(qū)間公司的盈利質(zhì)量較好，同時也不能排除存在隱藏部分盈利以維持較高的盈利水平的可臺匕目匕0根據(jù)公司法的規(guī)止如果上市公司連續(xù)二年虧損公司將被暫停股票上市之后若在限期內(nèi)無法扭虧為盈不再具備上市條件的公司最將受到終止股票上市的處罰0有研究表明部分公

14、司在虧損的當年或弟一采用制J肉(takeabath)的盈余管理方法剔除以刖年度的潛虧并預計一些以后年度的費用和損失為以后年度扭虧為盈儲存一部分利潤0如此的會計處理從一止程度上虛增了虧損目的是為將來扭虧作鋪墊0本次統(tǒng)計中虧損區(qū)問高達82%的個數(shù)指標(僅兩豕公司指標為正)不僅支持了這一推斷而且表明調(diào)減盈利的盈余管理行為在虧損區(qū)問中可臺匕目匕非常普遍0分析平均數(shù)指標可以發(fā)現(xiàn):對1虧損區(qū)問指標表明該區(qū)問盈余管理虛減盈利0些公司可臺匕目匕利用對于(10%11%)區(qū)問其最低的指標表明該區(qū)問一些公司可臺匕目匕利用盈余管理虛增盈利0對(10%11%)區(qū)問其不高又不低的指標表明該區(qū)間公司可能的盈余管理行為不十分

15、以上區(qū)間的平均數(shù)指標與個數(shù)指標的分析結(jié)果相一致，但區(qū)間(0,6%),(6%,10%)的平均數(shù)與個數(shù)指標發(fā)生了背離由于個數(shù)指標反映某一區(qū)間有多大比例的公司可能調(diào)減盈利，即盈余管理的頻率；而平均數(shù)指標則反映了盈余管理行為的幅度，所以，在某些時候兩種指標會發(fā)生背離。而這種表面的矛盾恰恰反映該區(qū)間兩種盈余管理行為并存對于(6%,10%)區(qū)間，因為要滿足證監(jiān)會計算期間內(nèi)任何一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于6%”的規(guī)定，一些上市公司無疑有動機進行盈余管理以調(diào)增利潤。然而，對于另外一些凈資產(chǎn)收益率距10%所差較多的公司來說，盈余管理隱藏部分盈利則是“上策”。因為這樣做有利于下一年沖擊10%的目標。如果利用少提準備

16、和折舊等盈余管理手段強把凈資產(chǎn)收益率拔上10%,則很可能影響下一年的盈利。因此此區(qū)間的平均數(shù)指標反映部分公司可能存在儲存盈利的行為0此區(qū)問的目離是兩種盈余管理的道理也適用于(0(2)資產(chǎn)減值指標結(jié)表所示:若僅考慮盈利的上市公的指標最高是最低指產(chǎn)減值指標來看此區(qū)問用資產(chǎn)減值類會計科目指標值1J)6%出現(xiàn)于(明了從資產(chǎn)減值指標來的調(diào)減盈利的盈余管理出現(xiàn)在(10%11%)了兩區(qū)問的某些上市公類會計科目調(diào)高利潤0令人驚異的超高指標值問0它兄然是(10%16倍這表現(xiàn)出資產(chǎn)減明一些虧損公司很可臺匕目匕值類會計科目虛減盈利個數(shù)指標與平均數(shù)指標行為的共同結(jié)果0同樣6%)區(qū)問0果分析:統(tǒng)計結(jié)果如下司(06%)區(qū)問標的二倍多說明從資的一些公司可臺匕目匕存在利虛減盈利的行為0次高6%10%)區(qū)問表看本區(qū)問存在一止程度行為0兩個最低指標值和大于20%區(qū)問表明司很可臺匕目匕利用資產(chǎn)減值1696%出現(xiàn)在虧損區(qū)11%)區(qū)問指標值的近值計提的巨大差異表在大幅度的利用資產(chǎn)減01但是，有人會有這樣的疑惑：虧損公司資產(chǎn)質(zhì)量原本就不高，多提減值準備理所當然。但是比較一下虧損區(qū)間與(0,6%)區(qū)間的指標值，前者也是后者的4倍多。實際上，這兩個相鄰區(qū)間的公司的資產(chǎn)質(zhì)量不應有如此大的差總體上看，本類指標統(tǒng)計結(jié)果與第