財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理淺論

1、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理淺論 提要財務(wù)公司是金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)高速開展的必然產(chǎn)物，它的誕生符合我國企業(yè)集團(tuán)開展的長遠(yuǎn)利益。在本質(zhì)上它是一種流動性轉(zhuǎn)換與創(chuàng)造的媒介，其經(jīng)營管理的本質(zhì)是保證企業(yè)集團(tuán)的流動性合理。隨著集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)聯(lián)絡(luò)的逐步加深，財務(wù)公司維持合理流動性的壓力會越來越大。假如對流動性風(fēng)險的控制不合理，不僅會影響財務(wù)公司流動性供給方的信任，也會進(jìn)一步地削弱財務(wù)公司以及企業(yè)集團(tuán)的信譽(yù)，制約集團(tuán)安康開展。但是，我國的財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理存在一些問題，需要采取措施進(jìn)展完善。關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；流動性風(fēng)險一、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理概述一財務(wù)公司流動性風(fēng)險概述。財務(wù)公司是為企業(yè)集團(tuán)集中管理資金和進(jìn)

2、步資金利用效率的非銀行金融機(jī)構(gòu)，以與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作為根底，到達(dá)為企業(yè)集團(tuán)提供金融效勞的目的。財務(wù)公司流動性是指財務(wù)公司在一定時間內(nèi)籌集到一定數(shù)額的資金或變現(xiàn)公司資產(chǎn)，以滿足資金需求的才能。財務(wù)公司流動性風(fēng)險是指因持有的資產(chǎn)流動性差對外融資枯竭導(dǎo)致無法滿足到期支付需求的可能性。二財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理意義。自財務(wù)公司成立，就以強(qiáng)化集團(tuán)資金的集中管理與進(jìn)步資金的使用效率為目的。但當(dāng)前很多財務(wù)公司業(yè)務(wù)多樣化，流動性風(fēng)險管理難度加大，流動性風(fēng)險程度升高，給財務(wù)公司及企業(yè)集團(tuán)帶來不利影響。財務(wù)公司流動性風(fēng)險如假設(shè)不能得到有效控制將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的信譽(yù)風(fēng)險升高，制約企業(yè)集團(tuán)的開展。通過專業(yè)方法將流動性風(fēng)

3、險控制在合理范圍內(nèi)對于財務(wù)公司至關(guān)重要。所以，加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理意義重大。二、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理存在的問題一流動性風(fēng)險管理理念落后。流動性風(fēng)險管理難度大的一個主要原因是管理人員沒有意識到流動性風(fēng)險管理的重要性，流動性風(fēng)險管理滯后與被動。在管理流動性風(fēng)險時，只注重最終的表現(xiàn)形式，而沒有意識到流動性風(fēng)險的源頭。財務(wù)公司僅憑主觀經(jīng)歷來判斷流動性風(fēng)險，沒有通過客觀的指標(biāo)體系進(jìn)展預(yù)測監(jiān)控，導(dǎo)致事后控制居多。此外，集團(tuán)公司及其成員公司在決策中較少考慮對流動性的不利影響，財務(wù)公司也沒有與成員公司有效溝通，使流動性風(fēng)險的管理難度增加。二流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限。流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限主要表達(dá)為其管理易受

4、企業(yè)集團(tuán)的行政干預(yù)。由于財務(wù)公司依附于企業(yè)集團(tuán)，管理人員多數(shù)其管理工作以企業(yè)集團(tuán)的利益為主，我國大多數(shù)財務(wù)公司股權(quán)高度集中，這樣就會導(dǎo)致法人治理構(gòu)造形同虛設(shè)，管理層沒有獨(dú)立主權(quán)。此外，財務(wù)公司的職責(zé)是為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員提供財務(wù)管理效勞，主要對集團(tuán)資金集中管理，這樣企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險會直接影響財務(wù)公司，其經(jīng)營管理必然會受到企業(yè)集團(tuán)的行政干預(yù)。財務(wù)公司進(jìn)展流動性風(fēng)險管理時，由于隸屬于集團(tuán)公司的性質(zhì)，往往會受到干預(yù)，管理工作不能有效展開。由于缺乏獨(dú)立性，在經(jīng)營管理方面沒有話語權(quán)，財務(wù)公司甚至成為激進(jìn)的企業(yè)集團(tuán)盲目擴(kuò)張的融資工具，流動性風(fēng)險極高難以化解。因此，財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理主導(dǎo)權(quán)受限是管理中存

5、在的不可無視的問題。三流動性風(fēng)險管理體系不完善。我國財務(wù)公司還沒有系統(tǒng)的流動性風(fēng)險管理程序。風(fēng)險發(fā)生時不能有效控制，風(fēng)險得到控制后也沒有反應(yīng)機(jī)制來監(jiān)察。此外，在以下幾個方面也缺乏有力控制。首先，財務(wù)公司沒有完善的流動性風(fēng)險控制制度，不僅內(nèi)部控制制度不健全，也沒有做到有力執(zhí)行；其次，財務(wù)公司成立的風(fēng)險管理部門，其專業(yè)性和獨(dú)立性明顯缺乏；最后，財務(wù)公司對雇員的控制也不到位，大多數(shù)財務(wù)公司沒有專業(yè)人員管理流動性風(fēng)險；另外，財務(wù)公司沒有問責(zé)制，出現(xiàn)問題時責(zé)任難以界定，從而影響財務(wù)公司的開展。四流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)不高。我國財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理人員多數(shù)缺乏金融專業(yè)知識。這使得流動性風(fēng)險管理人員不能對

6、流動性風(fēng)險進(jìn)展有效地預(yù)測和防范。另外，隨著許多新型行業(yè)的不斷涌現(xiàn)，對具有金融管理知識的人才需求增大，財務(wù)公司的鼓勵機(jī)制落后，許多管理人才受其他行業(yè)薪資待遇的吸引，分開風(fēng)險管理崗位。人才流失導(dǎo)致財務(wù)公司風(fēng)險管理人才素質(zhì)下降。三、財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理措施一轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險管理理念。首先，轉(zhuǎn)變事后控制觀念，形成預(yù)測為主的前瞻性控制理念；其次，轉(zhuǎn)變單一部門管理觀念，形成多部門協(xié)作管理理念；再次，要意識到流動性風(fēng)險管理對公司具有重要意義，加大對流動性風(fēng)險管理的重視程度；最后，轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險只具有損失性，越低越好的理念，流動性風(fēng)險不僅具有損失性還具有收益性。二建立流動性風(fēng)險管理委員會。財務(wù)公司應(yīng)設(shè)立流動性

7、風(fēng)險管理委員會，監(jiān)視財務(wù)公司的流動性風(fēng)險管理工作。流動性風(fēng)險管理委員會是財務(wù)公司董事會的下設(shè)機(jī)構(gòu)，對企業(yè)集團(tuán)利用財務(wù)公司的融資功能進(jìn)展擴(kuò)張的決策有權(quán)否決，對流動性風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任。流動性風(fēng)險管理委員會的主要工作是監(jiān)視和控制流動性風(fēng)險管理體系的運(yùn)作，對風(fēng)險管理政策進(jìn)展評估，反應(yīng)到流動性風(fēng)險管理部門，從而保證流動性風(fēng)險管理政策的執(zhí)行。三建立合理的流動性風(fēng)險管理體系。建立合理的流動性風(fēng)險體系需形成一套完善的流動性風(fēng)險識別、應(yīng)對及監(jiān)察程序。流動性風(fēng)險識別是流動性風(fēng)險管理的開場，財務(wù)公司應(yīng)運(yùn)用識別程序來識別可能對流動性產(chǎn)生影響的風(fēng)險。假設(shè)發(fā)現(xiàn)近期財務(wù)公司的流動性風(fēng)險較高，流動性管理人員可以采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)換

8、策略或增加負(fù)債戰(zhàn)略來應(yīng)對。財務(wù)公司需要設(shè)立流動性風(fēng)險管理的監(jiān)察與反應(yīng)機(jī)制，定期對流動性風(fēng)險進(jìn)展監(jiān)察。四進(jìn)步流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)。財務(wù)公司必須以良好開展為目的挑選、任用具有專業(yè)知識的人才。目前，財務(wù)公司的新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)。同時，流動性風(fēng)險管理并不是獨(dú)立可以完成的工作，需要流動性風(fēng)險管理人員擁有良好的溝通才能。這就要求財務(wù)公司的流動性風(fēng)險管理人員具備多方面的素質(zhì)。應(yīng)采取以下措施：1、建立科學(xué)的人員選聘和鼓勵制度。將人事部門直接任命的形式改為選聘、競聘上崗等多種形式，并在聘用雇員中做到公平、公正。不斷健全人才使用機(jī)制，并針對財務(wù)公司的特點(diǎn)形成科學(xué)的選聘制度。將工作人員的工資收入與工作完成情況嚴(yán)密聯(lián)絡(luò)

9、，通過多種獎勵形式結(jié)合的方法鼓勵員工，從而進(jìn)步流動性風(fēng)險管理人員的素質(zhì)。2、加大對員工的培訓(xùn)力度。根據(jù)工作崗位需求制定有針對性的培訓(xùn)方案。財務(wù)公司應(yīng)對員工進(jìn)展專業(yè)培訓(xùn)。培訓(xùn)方式可以采取定期的部門輪流培訓(xùn)、不定期全員培訓(xùn)等形式，對流動性風(fēng)險管理人員加大金融及管理方面的培訓(xùn)，在培訓(xùn)中將財務(wù)公司的將來開展目的與員工培訓(xùn)嚴(yán)密結(jié)合，通過對現(xiàn)有管理人員的培訓(xùn)這一重要途徑進(jìn)步其專業(yè)素質(zhì)。四、結(jié)語財務(wù)公司在我國企業(yè)集團(tuán)的開展中發(fā)揮著重要作用，雖然我國財務(wù)公司在不斷完善流動性風(fēng)險管理的相關(guān)體系，但某些問題在我國財務(wù)公司對流動性風(fēng)險的管理中仍然存在。應(yīng)從以下方面進(jìn)展改良：轉(zhuǎn)變流動性風(fēng)險管理理念；完善流動性風(fēng)險管理體系；建立流動性風(fēng)險管理委員會；進(jìn)步流動性風(fēng)險管理人員素質(zhì)，從而使財務(wù)公司流動性風(fēng)險管理更加完善。 安星雨 單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)主要參考文