財務管理之功能分析(ppt 31)

1、簡 介財務管理之功能企業(yè)之財務系統(tǒng)報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務報表財務報表分析企業(yè)槓桿作用之分析結 論第十六章 財務管理1簡 介財務管理結合了經(jīng)濟學和會計學的理論，主要目的為協(xié)助企業(yè)釐訂策略，有效地運用公司可用的資金及獲得最有利的資金，以提供企業(yè)營運資源並增加收益。2財務管理之功能利潤最大化透過財務決策方法，將短期或長期之利潤達到最大化。風險控制適度舉債有助於企業(yè)報酬提高，倘若財務管理無法將槓桿作用發(fā)揮得當，企業(yè)將很容易遭遇不利狀況並產(chǎn)生虧損。財務調度彈性與流動性財務人員必須掌握現(xiàn)金來源，使能如期支付到期款項，以維持企業(yè)的流動性與償債能力。3企業(yè)之商業(yè)活動分類投資層面（investment）指

2、企業(yè)本身長期性投資規(guī)劃與評估，包括購買廠房、設備，甚至投資一家新的公司等。營運層面（operations） 係指企業(yè)實際投入生產(chǎn)製造或提供服務之活動，此時會有營業(yè)收入的資金流入和支付營業(yè)成本的資金流出，並產(chǎn)生營業(yè)利益（operation profit）。融資層面（financing）為企業(yè)營運所需資金的來源，並將營運活動所產(chǎn)生的利潤做適當?shù)靥幹?，亦即分配給資金供應者，如資金供應者為銀行則需支付利息；若為股東則發(fā)放股利。4報表產(chǎn)生流程與會計恆等式財務報表係以會計科目記錄企業(yè)所有發(fā)生的交易活動及其結果。會計恆等式： 資產(chǎn)= 負債+ 股東權益5企業(yè)之財務系統(tǒng)圖 16-16設立投資資產(chǎn)與股東權益的概念

3、 資產(chǎn)（$10,000）=負債（$0）+股東權益（$10,000） 圖 16-27負債的概念 資產(chǎn)（$13,000）=負債（$3,000）+股東權益（$10,000） 圖 16-38營運收入的概念 資產(chǎn)（$13,300）=負債（$3,000）+股東權益（$10,300） 圖 16-49營運費用 資產(chǎn)（$13,100）=負債（$3,000）+股東權益（$10,100） 圖 16-510財務報表資產(chǎn)負債表記錄一家企業(yè)在一定時間點上（通常為年底12月31日）的資產(chǎn)、負債、股東權益餘額及其相互之間的關係。 損益表記錄企業(yè)在某一會計期間內(nèi)(通常為一年)的經(jīng)營成果，藉以衡量獲利情況。 股東權益變動表描述某

4、一期間股東權益的變動狀況，主要為盈餘與股利的變化?，F(xiàn)金流量表指將一定期間內(nèi)企業(yè)所有現(xiàn)金收入及支出納入，比較期初與期末資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金及約當現(xiàn)金以外之所有科目。 11財務報表之關係企業(yè)以永續(xù)經(jīng)營為目標，站在財務報表立場，企業(yè)會將每一期間的經(jīng)營成果，由損益表中注入資產(chǎn)負債表的股東權益部分，週而復始。因此不論站在那一個時點都可以得知當日的資產(chǎn)、負債與股東權益之餘額與項目。下頁為財務報表的關聯(lián)圖：12圖 16-613財務報表分析-共同比比較法 共同比比較法是以垂直分析（vertical analysis）的概念計算，以全部總額或各分項總額作為100%，以得出每一分項內(nèi)各科目對分項總額之比率，或對全部總

5、額之比率。14表 16-515表 16-616財務報表分析-變動金額與百分比法變動金額與百分比法是以橫向分析（horizontal analysis）的方式計算，就不同年度之相同項目加以比較，以瞭解其增減變動情形及其變動趨勢。17表 16-718表 16-819財務報表分析-比率分析法 1/5比率分析法（ratio analysis）用來衡量財務報表中二個以上具有意義相關科目來計算比率，據(jù)以判斷某種隱含的意義，但需依過去趨勢、既定標準或同業(yè)比率來比較。20財務報表分析-比率分析法 2/521財務報表分析-比率分析法 3/522財務報表分析-比率分析法 4/523財務報表分析-比率分析法 5/5

6、24企業(yè)槓桿作用之分析-營業(yè)槓桿作用 1/2營業(yè)槓桿作用在財務上，營業(yè)槓桿係指營業(yè)收入變動而使得營業(yè)利益隨之產(chǎn)生變化的現(xiàn)象，營業(yè)利益變化程度愈高則營業(yè)槓桿愈高 。25企業(yè)槓桿作用之分析-營業(yè)槓桿作用 2/2營業(yè)槓桿度（DOL）26企業(yè)槓桿作用之分-財務槓桿作用1/2財務槓桿作用財務槓桿係指公司經(jīng)由舉債所產(chǎn)生的利息費用對獲利之影響，亦為負債對每股盈餘或權益報酬之敏感度。27企業(yè)槓桿作用之分-財務槓桿作用 2/2財務槓桿度（DFL）28企業(yè)槓桿作用之分析-總槓桿1/2總槓桿在同時考慮營業(yè)槓桿和財務槓桿時，即為營業(yè)收入對每股盈餘之影響，也由經(jīng)營面直接反映出投資者之風險程度，稱之為總槓桿（Total Leverage）。29企業(yè)槓桿