薩班斯奧克斯利法案的背景、內(nèi)容及意義

1、13/13薩班斯-奧克斯利法案背景、內(nèi)容及阻礙2001年年底以來，美國安穩(wěn)、世通、施樂、默克制藥等一批大公司會計丑聞接連曝光，誠信危機震撼著美國及國際社會，使人們對美國式自由市場經(jīng)濟制度產(chǎn)生質(zhì)疑，全球輿論的焦點集中于美國企業(yè)的假賬丑聞。為了提高民眾對美國金融市場、政府經(jīng)濟政策的信心，2002年7月30日美國總統(tǒng)布什簽署了薩班斯-奧克斯利法案。該法案對瀆職和做假賬的企業(yè)主管實行嚴厲的制裁，對上市公司實行更為嚴格的監(jiān)管（附：薩班斯-奧克斯利法案302、404條款）。一、薩班斯-奧克斯利法案出臺的背景1、假賬丑聞導致誠信危機是薩班斯奧克斯利法案出臺的直接緣故2001年11月下旬，美國最大的能源企業(yè)安

2、穩(wěn)承認自1997年以來，通過非法手段虛報利潤5.86億美元；在與關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部交易中，不斷隱藏債務和損失，治理層從中非法獲益。消息傳出，趕忙引起美國金融市場的巨大動蕩。安穩(wěn)股價從近90美元跌至不足1美元，許多中小投資者損失慘重。自安穩(wěn)公司財務欺詐行為被揭露以來，美國大公司會計丑聞頻頻曝光，投資者信心連遭打擊，美國股市因此受到重創(chuàng)，要緊股指一度跌至911恐懼突擊事件以來的最低水平。世界通信這只技術(shù)股中閃耀的明星，也被逐出納斯達克市場。美國魏斯評級公司在調(diào)查了7000家公司公布的財務報告后認為，有多達1/3的美國上市公司不同程度存在捏造盈利的問題，信用危機震驚華爾街。美國布魯金斯學會一項研究可能，會

3、計丑聞使2002年美國經(jīng)濟損失了約370-420億美元。假帳丑聞使投資者對美國資本市場和會計公司的職業(yè)道德失去了信心。加強金融監(jiān)管以恢復投資者信心已成為美國國會、政府和公眾的一致呼聲。2、美國企業(yè)制度的缺陷是薩班斯-奧克斯利法案出臺的全然緣故一系列公司假賬丑聞的發(fā)生，差不多不是個不公司的問題，而是美國公司制度的缺陷。那個缺陷要緊表現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的不平衡和外部監(jiān)督的缺失。九十年代，美國公司制度一度被認為是最能激發(fā)人的制造力，最適合新技術(shù)進展的模式。職員股票期權(quán)激勵機制和首席執(zhí)行官制度被譽為美國公司近年來成功的精髓。但期權(quán)制也為公司治理層提供了抬高股價的動力，九十年代的股市繁榮，只要這些熟知公司

4、內(nèi)部情況的高級治理人員適時兌現(xiàn)手中的期權(quán)或股票，即使公司倒閉其利益也能得到保證，這使得公司治理者的利益和股東利益嚴峻脫節(jié)。在公司治理結(jié)構(gòu)上，對經(jīng)營治理者的監(jiān)督不力是造成假賬丑聞的重要緣故之一。九十年代是首席執(zhí)行官制度的巔峰時期，名義上，首席執(zhí)行官由董事會任命，但事實上，由于股權(quán)過于分散，首席執(zhí)行官對董事會主席的任命有著專門大阻礙。董事會的選舉受首席執(zhí)行官介紹情況的阻礙，同時在專門多情況下，董事會主席由首席執(zhí)行官兼任。這種情形的后果確實是股東大會對經(jīng)營治理者的操縱力減弱，經(jīng)營治理者為了自身利益而做出的掩蓋債務、虛報利潤等違法違規(guī)行為得以順利實施，嚴峻損害了寬敞投資者的利益。在公司外部監(jiān)督上，外部

5、審計對上市公司信息披露的監(jiān)督功能嚴峻缺失。審計職能因其復雜性和專業(yè)性而從公司內(nèi)部分離出來成為一個獨立的行業(yè)。然而，為了謀取利益，會計師一方面對上市公司進行財務審計，另一方面又為上市公司提供會計咨詢服務。因此，缺乏獨立的審計無法保證公司披露信息的真實性、公正性；一些審計公司不僅喪失了職業(yè)道德，而且干起了違法勾當，在上市公司同意司法調(diào)查時，審計公司關(guān)心其銷毀大批文件。長期以來，會計行業(yè)沒有統(tǒng)一有效的監(jiān)管，導致上市公司的外部監(jiān)督失效。寬敞投資者呼喚通過立法強化對企業(yè)會計審計監(jiān)管、規(guī)范企業(yè)治理層行為。二、薩班斯-奧克斯利法案的內(nèi)容薩班斯奧克斯利法案以維護寬敞投資者利益為宗旨，對懲治公司財務欺詐、規(guī)范企

6、業(yè)行為和加強資本市場監(jiān)管作出了規(guī)定，其內(nèi)容要緊包括：（一）明確了公司治理層的責任1、明確公司治理層對披露報告真實、全面、準確負責公司首席執(zhí)行官和財務總監(jiān)必須簽字對財務信息的準確性負責。公司必須實時公布任何導致公司財務健康狀況發(fā)生變化的事件。2、明確公司治理層對內(nèi)部操縱體系設計、建立、運行有效負責。在披露年度報告時，首席執(zhí)行官和首席財務官就內(nèi)部操縱有效性發(fā)表聲明。（二）加強了會計監(jiān)管薩班斯奧克斯利法案一方面加重對公司治理層違規(guī)行為的懲處，另一方面加強對會計行業(yè)的監(jiān)督。1、美國證券交易委員會（SEC）設立獨立的上市公司會計監(jiān)管委員會來監(jiān)督會計行業(yè)，該委員會制定清晰統(tǒng)一的職業(yè)標準和道德規(guī)范，并具有調(diào)

7、查瀆職和違規(guī)的權(quán)力。2、給美國證券交易委員會增加新資金用來對違規(guī)行為進行調(diào)查、提高職員待遇和升級電腦技術(shù)，同時給予其禁止不老實的治理者重新?lián)撈髽I(yè)責任的權(quán)力。（三）完善了公司審計制度 1、內(nèi)部審計制度的完善 法案第301條要求所有的上市公司都必須設立審計委員會，該委員會的成員必須全部是“獨立董事”。法案對審計委員會的職權(quán)進行了具體的規(guī)定。 2、外部審計監(jiān)管的強化 法案明文禁止上市公司的獨立審計人員同時向該上市公司提供包括保管財務數(shù)據(jù)、設計和執(zhí)行財務信息制度、資產(chǎn)評估或估價服務等與審計無關(guān)的法律或其他專業(yè)服務在內(nèi)的服務業(yè)務。 （四）強化上市公司信息披露的監(jiān)控 SEC對上市公司信息披露審查權(quán)得到了

8、加強。SEC將要求上市公司達到所謂的“永久性”信息披露要求，即SEC必須在三年期限內(nèi)對每個上市公司提交的信息披露進行審查，并做出審查結(jié)論。 （五）突出了舞弊防范法案對欺詐和舞弊防范措施作了強制規(guī)定，要求建立“反舞弊程序和操縱”并要求每年進行評估，把發(fā)覺高層治理人員任何程度上的舞弊行為判定為內(nèi)部操縱無效。該法案第406條要求SEC制定相關(guān)規(guī)則，規(guī)定每個上市公司必須在其遞交給SEC的定期報告的同時披露該公司是否差不多制定了適用于高層財務人員的“道德法典”?！暗赖路ǖ洹北仨毎ㄒ韵聝?nèi)容：（a）老實、道德的行為，包括私人利益與企業(yè)利益發(fā)生明顯沖突時的道德準則；（b）在公眾公司提交的報告中應包括充分、公

9、正、準確、及時和易明白的信息披露；（c）要遵守政府的有關(guān)法律法規(guī)。（六）嚴厲了法律制裁薩班斯-奧克斯利法案針對上市公司增加了許多嚴厲的法律措施，成為繼20世紀30年代美國經(jīng)濟大蕭條以來，政府制定的涉及范圍最廣、處罰措施最嚴厲的公司法律。 1、董事和高層治理人員須返還因公司虛假報表取得的激勵性酬勞和買賣股票收益。 2、關(guān)于違反財務報表披露要求的行為，個人的處罰額提高到100萬美元，并可同時判處的監(jiān)禁期限延長到10年，對恣意違反財務報表披露要求的公司主管處罰額高達500萬美元，并可判處高達25年的監(jiān)禁。三、頒布薩班斯-奧克斯利法案的意義薩班斯-奧克斯利法案的出臺有利于美國規(guī)范公司行為、愛護寬敞投資

10、者的利益。要緊表現(xiàn)在以下幾方面：首先，以法律為后盾推進市場誠信。公司主管誠信宣誓意味著增加了他們的法律責任，因為一旦他們宣誓保證他們的財務沒有問題，假如事后查出公司財務存在問題，他們需要承擔更大的法律責任，這就促使企業(yè)的要緊領(lǐng)導下決心強化企業(yè)內(nèi)部操縱。其次，成立上市公司會計監(jiān)管委員會加強會計監(jiān)管，今后會計行業(yè)由專門的機構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管，結(jié)束了美國會計行業(yè)“自我監(jiān)管”的歷史，如此有利于規(guī)范會計行業(yè)運作。同時，法案對審計的獨立性做了強制要求，這將有助于減少上市公司與審計機構(gòu)串通一氣、虛報利潤等造假行為。再次，薩班斯奧克斯利法案規(guī)定增加SEC的資源，有助于加強監(jiān)管工作。一方面美國政府給SEC以資金支持，另

11、一方面，來自民主黨和共和黨的三位新成員加入SEC，關(guān)心SEC主席制定公司改革法案，明顯加強了SEC的政治力量和職權(quán)。另外，按法案要求，2003年6月5日，美國證券交易委員會（SEC）頒布了財務報告內(nèi)部操縱系統(tǒng)的治理層報告書的最終條例 (Final Rule)作為薩-奧法案404條款的執(zhí)行細則。2004年3月9日，美國上市公司會計監(jiān)管委員會（PCAOB）最終確定了內(nèi)部操縱審計標準作為404條款的審計細則。最終條例審計標準均明確提到 COSO(Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission即反虛假財務報告委員會的贊助

12、組織委員會)提出的內(nèi)部操縱框架能夠作為企業(yè)內(nèi)部操縱體系建立的標準。PCAOB最終確定的內(nèi)部操縱審計標準要求公司治理層內(nèi)部操縱的有效性實施評估，同時對所實施的評估進行記錄和報告。治理層的總體責任包括：1、治理層必須記錄與所有重要財務報表會計科目和披露事項之相關(guān)認定有關(guān)的內(nèi)控設計；2、治理層必須測試與所有重要財務報表會計科目和披露事項之相關(guān)認定有關(guān)的內(nèi)控，而且測試應當涵蓋內(nèi)部操縱的全部要素。3、治理層必須執(zhí)行適當程序以獲得充分的證據(jù)并保留相關(guān)記錄，來支持其關(guān)于公司內(nèi)部操縱的有效性實施的評估。4、治理層對內(nèi)部操縱實施評估是公司內(nèi)部操縱的一部分，它代表了公司監(jiān)督內(nèi)控的一個重要方面。能夠使用內(nèi)部審計師、

13、公司其他人員和第三方協(xié)助其進行評估工作但不能將其對公司內(nèi)部操縱進行評估的責任委派給外部審計師或其它任何第三方。5、假如發(fā)覺了一個或多個嚴峻不合格（Material Weakness），治理層就不能認定公司的內(nèi)部操縱是有效的。6、404條款治理層報告必須披露所有嚴峻不合格（Material Weakness）。綜上所述，薩班斯-奧克斯利法案要求在美上市的公司必須建立內(nèi)部操縱體系；建立、運行、評估、披露內(nèi)控體系的責任在治理層；美國證券交易委員會（SEC）和美國上市公司會計監(jiān)管委員會（PCAOB）都推舉COSO框架作為企業(yè)建立內(nèi)部操縱體系的標準。附則美國薩班斯-奧克斯利法案302、404條款302條

14、款： 公司對財務報告的責任本法案生效30天內(nèi)（2002年8月29日前）美國證券交易委員會（SEC）制訂規(guī)則，要求向SEC提交定期報告的公司，在每一個年度或季度定期報告中就某些財務事宜(見下述提綱)附一份由公司首席執(zhí)行官和首席財務官簽署的書面認證文件（SEC已按國會要求于2002年8月27日正式頒布了實施細則）。 認證文件必須包括下述內(nèi)容：簽字的官員差不多復核了該報告。據(jù)首席執(zhí)行官和首席財務官所知，報告中不存在任何對重要事實的不真實陳述，也未遺露任何重要事項，從而保證該報告可不能誤導讀者。據(jù)首席執(zhí)行官和首席財務官所知，報告中的財務報表和財務信息，在所有重大方面公允地反映了上市公司在報告所述時期的

15、財務狀況和運營業(yè)績。簽署的官員：（A）負責建立和維持公司內(nèi)部操縱體系；（B）已設計了這些內(nèi)部操縱以保證簽署官員能夠獲得有關(guān)公司及其下屬公司的有關(guān)重要信息，尤其是那些在定期財務報告期內(nèi)的信息；（C）在編制財務報告日前90天內(nèi)已評估了公司內(nèi)部操縱體系的有效性；（D）并以該評估為依據(jù)在報告中陳述了對公司內(nèi)部操縱體系有效性的評估結(jié)論。簽署官員已向?qū)徲嫀熀蛯徲嬑瘑T會披露了：（A）內(nèi)部操縱設計和運作中所有嚴峻嚴峻不合格這些嚴峻不合格可能阻礙上市公司記錄、處理、匯總和報告財務數(shù)據(jù)的能力，同時差不多向?qū)徲嫀熤该髁怂兄匾膬?nèi)部操縱缺陷；（B）以及任何涉及上市公司治理層或其他在內(nèi)部操縱體系中發(fā)揮重要作用的人員的任何欺詐行為，不管該欺詐行為嚴峻與否。簽署官員已在報告中講明自內(nèi)部操縱評估結(jié)束之日以后，內(nèi)部操縱體系或其他對內(nèi)部操縱具有重大阻礙的因素是否發(fā)生了重大變更，包括對重大缺陷或重要弱點的補救措施。 404條: 治理層對內(nèi)部操縱的評估要求證券交易委員會（SEC）制訂