法律盡職調(diào)查中律師的職責(zé)及調(diào)查成果

1、of rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural areas by the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warning signs, isolating network protection facilitiesPAGE of rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural area

2、s by the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warning signs, isolating network protection facilitiesPAGE 18of rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural areas by the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warnin

3、g signs, isolating network protection facilities法律盡職調(diào)查中律師的職責(zé)及調(diào)查成果一、法律盡職調(diào)查中律師的職責(zé) 下文將以并購(gòu)項(xiàng)目的調(diào)查為例。 (一)并購(gòu)方律師的職責(zé) (1)根據(jù)法律盡職調(diào)查的范圍、時(shí)間和目標(biāo)公司的實(shí)際情況組織成立法律盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。 (2)了解擬議交易或項(xiàng)目的類(lèi)型、結(jié)構(gòu)和商業(yè)目的，審閱擬議交易各方所簽訂的意向書(shū)或諒解備忘錄或其他意向性文件，草擬和發(fā)出法律盡職調(diào)查文件清單。 (3)認(rèn)真審查目標(biāo)公司提供的文件，就其中缺頁(yè)不全部分、尚未提供的文件和文件審查過(guò)程中需要進(jìn)一步核查的內(nèi)容向目標(biāo)公司發(fā)出補(bǔ)充文件清單及/或問(wèn)卷。 (4)掌握法律盡職

4、調(diào)查工作的節(jié)奏，確定應(yīng)當(dāng)著重調(diào)查的重點(diǎn)問(wèn)題，有目的地審閱文件。如果規(guī)定的盡職調(diào)查時(shí)間偏緊，文件資料量大，并購(gòu)方律師需要考慮是否需增加人手，或者優(yōu)先把發(fā)現(xiàn)的重要問(wèn)題報(bào)告客戶(hù)，而在之后的合理時(shí)間內(nèi)完成法律盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫(xiě)。如果目標(biāo)公司文件提供進(jìn)程緩慢或過(guò)于拖沓，并購(gòu)方律師則應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知客戶(hù)，以便通過(guò)客戶(hù)向目標(biāo)公司施壓，相應(yīng)延長(zhǎng)調(diào)查時(shí)間或促使加快文件提供進(jìn)程。律師未能把握好盡職調(diào)查的節(jié)奏，可能會(huì)延緩相關(guān)各方洽談交易的進(jìn)程，甚至導(dǎo)致客戶(hù)因此而喪失對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面調(diào)查摸底的時(shí)機(jī)，不得已而退出交易。 (5)做必要的文件摘要。在進(jìn)行盡職調(diào)查的過(guò)程中，律師的作用并非是抄寫(xiě)員、記錄員，將所有他看到文件資料、

5、聽(tīng)到的信息不加選擇地統(tǒng)統(tǒng)抄寫(xiě)或記錄下來(lái)就算完成了調(diào)查。倘若如此，這種調(diào)查對(duì)客戶(hù)而言無(wú)疑可能造成極大的成本浪費(fèi)，并且不能有效地協(xié)助客戶(hù)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的主次，辨明風(fēng)險(xiǎn)的大小，為客戶(hù)提供有價(jià)值的服務(wù)成果，相反會(huì)暴露出律師在此方面缺乏經(jīng)驗(yàn)。所以說(shuō)，文件摘要的好壞也是檢驗(yàn)律師是否有好的判斷力的一個(gè)重要方面。律師在做文件摘要之前應(yīng)當(dāng)首先審閱有關(guān)文件資料，判斷哪些是重要內(nèi)容和問(wèn)題，然后將其記錄或總結(jié)下來(lái)，而不應(yīng)當(dāng)拿到文件就馬上開(kāi)始盲目地抄錄，忽視了盡職調(diào)查應(yīng)有的作用和目的。當(dāng)然，律師在這方面的判斷力并不是生來(lái)就有和可以一蹴而就的，需要在做項(xiàng)目和交易的過(guò)程中不間斷地學(xué)習(xí)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。在下文“如何審查目標(biāo)公司提供的文件

6、”，將會(huì)討論在法律盡職調(diào)查過(guò)程中如何把握“重要性”原則。 (6)與各方進(jìn)行及時(shí)、有效的溝通。主要包括以下幾個(gè)方面： 與客戶(hù)溝通。律師應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)及時(shí)溝通，以了解客戶(hù)的要求和交易目的，并就目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查方面的配合情況以及律師所發(fā)現(xiàn)有有關(guān)目標(biāo)公司的階段性的重大問(wèn)題向客戶(hù)匯報(bào)。 與目標(biāo)公司人員溝通。幫助目標(biāo)公司人員理解盡職調(diào)查清單和問(wèn)卷的內(nèi)容，并就文件資料存在的相互矛盾之處或無(wú)法相互印證的問(wèn)題和情況等與其溝通。 與政府部門(mén)溝通。就目標(biāo)公司的項(xiàng)目立項(xiàng)、用地、稅務(wù)、設(shè)立審批等方面存在的問(wèn)題，在法律規(guī)定并非明確的情況下，與相關(guān)政府主管部門(mén)的官員進(jìn)行溝通往往有助于有關(guān)問(wèn)題的解釋和澄清。 與其他中介機(jī)構(gòu)

7、溝通。在現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查的進(jìn)行過(guò)程中，常常是幾個(gè)中介機(jī)構(gòu)同時(shí)在進(jìn)行調(diào)查或其各自的調(diào)查工作在時(shí)間上有部分重疊，通過(guò)彼此交換信息可以印證某些法律問(wèn)題是否存在，同時(shí)避免因向各中介機(jī)構(gòu)提供材料信息的分散或不同而漏掉重要問(wèn)題或者無(wú)法判斷問(wèn)題的嚴(yán)重程度。例如，僅僅審查業(yè)務(wù)合同條文本身，律師可能無(wú)法判斷含有金錢(qián)支付義務(wù)條款的合同之履行情況，而會(huì)計(jì)師通過(guò)查賬即可發(fā)現(xiàn)有關(guān)合同項(xiàng)下的付款狀況，有無(wú)到期應(yīng)付未付的款項(xiàng)。又如，目標(biāo)公司存在欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)或因逾期繳稅被科以罰金的情形，而判斷其欠費(fèi)嚴(yán)重程度或確認(rèn)是否已繳納罰金也需要與會(huì)計(jì)師相互溝通，通過(guò)彼此交換信息來(lái)印證這些問(wèn)題是否存在。再比如，與獨(dú)立進(jìn)行環(huán)境保護(hù)問(wèn)題調(diào)查的機(jī)

8、構(gòu)進(jìn)行溝通，則可以了解到該機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)了目標(biāo)公司在某處設(shè)有廢物填埋場(chǎng)或存在嚴(yán)重的水污染，而這在目標(biāo)公司提供的文件資料中卻未予提及或者語(yǔ)焉不詳。這樣，律師就可以為客戶(hù)分析由此而引發(fā)的環(huán)保方面的法律責(zé)任問(wèn)題。 (7)起草法律盡職調(diào)查報(bào)告與報(bào)告摘要。法律盡職調(diào)查完成之后，律師需要將有關(guān)工作成果以書(shū)面的形式記載下來(lái)，撰寫(xiě)成法律盡職調(diào)查報(bào)告和報(bào)告摘要向客戶(hù)匯報(bào)。 法律盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括對(duì)公司基本情況(設(shè)立及沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資等方面)、經(jīng)營(yíng)許可和合法合規(guī)性、各類(lèi)業(yè)務(wù)和融資合同/安排、關(guān)聯(lián)交易、公司資產(chǎn)(動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán))、環(huán)保、勞動(dòng)、訴訟仲裁等方面的盡職調(diào)查情況的匯總，列出

9、發(fā)現(xiàn)的法律問(wèn)題，但是，這只是報(bào)告內(nèi)容的第一步。由于客戶(hù)通常并非法律專(zhuān)業(yè)人士，無(wú)法對(duì)所發(fā)現(xiàn)的法律問(wèn)題所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律上的評(píng)估，因此，律師還應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告中做簡(jiǎn)單扼要的法律分析，以使客戶(hù)了解相關(guān)問(wèn)題的法律后果，提示和分析潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，繼而評(píng)估最終其對(duì)交易或客戶(hù)的影響，并指出有無(wú)解決辦法以及相關(guān)的成本如何。 法律盡職調(diào)查報(bào)告動(dòng)輒幾十頁(yè)甚或上百頁(yè)，如果需要進(jìn)行盡職調(diào)查的公司有幾十家，且其情況復(fù)雜、歷史悠久、涉及各種所有制或企業(yè)形式，盡職調(diào)查報(bào)告的篇幅還會(huì)更長(zhǎng)。作為并購(gòu)方的管理層通常沒(méi)有時(shí)間通讀法律盡職調(diào)查報(bào)告，因而在這種情況下，律師就需要將重要或關(guān)鍵的法律問(wèn)題總結(jié)和提煉出來(lái)，做成報(bào)告摘要(也

10、稱(chēng)重要法律問(wèn)題清單或概要)，以滿(mǎn)足客戶(hù)管理層的要求。 (8)與客戶(hù)討論所發(fā)現(xiàn)的法律問(wèn)題。在盡職調(diào)查的不同階段，律師都有可能需要與客戶(hù)討論所發(fā)現(xiàn)的重大問(wèn)題。即便是出具了重大法律問(wèn)題清單或調(diào)查報(bào)告，客戶(hù)仍可能需要就其中的問(wèn)題與律師進(jìn)行討論。 (二)目標(biāo)公司律師的職責(zé) 并購(gòu)項(xiàng)目中，有越來(lái)越多的目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查階段開(kāi)始聘請(qǐng)外部律師協(xié)助其配合并購(gòu)方的盡職調(diào)查工作。律師應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面協(xié)助目標(biāo)公司配合收購(gòu)方進(jìn)行的法律盡職調(diào)查工作： (1)保密。在盡職調(diào)查過(guò)程中，目標(biāo)公司將向并購(gòu)方提供形形色色的有關(guān)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工程、法律、環(huán)保等方面的文件資料和其他信息，而其中很多部分的內(nèi)容屬于目標(biāo)公司的商業(yè)

11、和技術(shù)機(jī)密或尚未公開(kāi)的信息，而并購(gòu)方完成法律盡職調(diào)查并不當(dāng)然意味著并購(gòu)交易必然會(huì)完成。為了防止屬于目標(biāo)公司商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息被披露或泄露給其競(jìng)爭(zhēng)者或者不當(dāng)公開(kāi)，目標(biāo)公司的律師應(yīng)當(dāng)要求并購(gòu)方及其顧問(wèn)簽署保密協(xié)議，對(duì)目標(biāo)公司在盡職調(diào)查期間提供的商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息予以保密。 (2)與并購(gòu)方和/或其律師仔細(xì)磋商法律盡職調(diào)查的范圍和相關(guān)文件資料提供、進(jìn)場(chǎng)調(diào)查以及結(jié)束盡職調(diào)查的時(shí)間安排。 (3)根據(jù)并購(gòu)方發(fā)出的法律盡職調(diào)查清單的要求，協(xié)助目標(biāo)公司收集、整理并購(gòu)方所要求的相關(guān)文件，并記錄向調(diào)查方提供的全部法律文件。 (4)在目標(biāo)公司將文件交付并購(gòu)方及其律師之前，審查相關(guān)文件，核查有無(wú)超出已經(jīng)確定

12、的法律盡職調(diào)查范圍的文件資料或信息。需要提請(qǐng)注意的是，目標(biāo)公司律師不應(yīng)故意隱瞞或?qū)儆诜杀M職調(diào)查范圍的文件資料或信息因其可能對(duì)目標(biāo)公司不利而扣留而不予提供。這樣做將可能給目標(biāo)公司帶來(lái)消極影響，因?yàn)槿绻诜杀M職調(diào)查期間目標(biāo)公司向并購(gòu)方披露對(duì)其不利的信息，而并購(gòu)方知悉該等資料或信息之后仍然決定完成擬議的交易，則并購(gòu)方以后將不能以目標(biāo)公司存在該等瑕疵而主張撤銷(xiāo)擬議的交易。而如果目標(biāo)公司當(dāng)時(shí)未做相關(guān)披露卻被收購(gòu)方后來(lái)發(fā)現(xiàn)，則收購(gòu)方將有權(quán)根據(jù)該等事件影響的程度情況決定是否完成擬議交易的交割或向目標(biāo)公司索賠。 (5)協(xié)助制定文件資料室的管理規(guī)則。建立調(diào)查人員出入和資料借閱管理制度，防止集中于資料室的文

13、件資料被擅自拿出、散失和失密，防止與項(xiàng)目/交易以及調(diào)查無(wú)關(guān)人員進(jìn)入資料室。 (6)協(xié)調(diào)安排并購(gòu)方調(diào)查人員與目標(biāo)公司管理層人員的溝通和訪(fǎng)談，管理法律盡職調(diào)查進(jìn)程，防止不必要或未經(jīng)許可的拖延。 對(duì)盡職調(diào)查程序管理不善，可能致使并購(gòu)方懷疑目標(biāo)公司有意掩蓋問(wèn)題、在信息披露方面不夠誠(chéng)信、對(duì)推進(jìn)交易的進(jìn)程缺乏誠(chéng)意，甚至可能致使并購(gòu)方因此退出交易。*律師在盡職調(diào)查中審查幾類(lèi)常見(jiàn)文件的一些具體的值得注意的問(wèn)題： (一)如何審查公司基本文件 1、審閱公司基本文件的目的 公司基本文件很重要，有提綱挈領(lǐng)的作用。審閱公司文件的目的(通常也是得出結(jié)論的方面)如下： 確定其是否合法設(shè)立、依法存續(xù)、出資到位； 確定是否存在

14、可能影響其設(shè)立有效性及存續(xù)的因素； 確定其股權(quán)結(jié)構(gòu)及可能影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的因素； 關(guān)注某些文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)的特別條款 設(shè)置及賦予的特別權(quán)利，以及對(duì)擬議交易可能的影響； 了解公司所屬行業(yè)和經(jīng)營(yíng)范圍，以便核實(shí)公司是否屬于特種行業(yè)，需要取得特殊的營(yíng)業(yè)許可或具備特殊的資質(zhì)； 整理必要的公司信息以供其他方面的分析。 公司基本信息的整理是很關(guān)鍵的，律師需要對(duì)文件進(jìn)行歸納分類(lèi)，并分清主次，向客戶(hù)提供最重要的信息。比如一個(gè)集團(tuán)公司有幾十家子公司，就要區(qū)分哪些是最主要的控股/參股公司并將其作為重點(diǎn)，制作一個(gè)體現(xiàn)主要控股/參股公司持股情況的框架圖，便于讓客戶(hù)在第一時(shí)間清晰地了解公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

15、。 初年級(jí)律師在審查公司文件時(shí)由于經(jīng)驗(yàn)不足，怕遺漏掉重要信息，所以于脆照單全收。但應(yīng)注意，文件的摘要并不等于簡(jiǎn)單的照抄，實(shí)際上過(guò)多的摘抄只會(huì)使重點(diǎn)問(wèn)題不突出。律師在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)注意學(xué)習(xí)如何把握擬議交易的核心問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的摘抄。 另外，初年級(jí)律師往往陷于盲目地、機(jī)械地摘抄文件的內(nèi)容，拿到調(diào)查文件還沒(méi)有通篇審查就開(kāi)始摘抄，而將法律盡職調(diào)查的目的拋在了腦后，忽略了或看不到這些文件中的信息所隱含的重要問(wèn)題。例如，在股權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目中，假如客戶(hù)希望控股一家公司，而目標(biāo)公司情況比較復(fù)雜，有許多小股東(包括自然人股東)，那么在審閱章程的時(shí)候就要關(guān)注其中有關(guān)小股東保護(hù)的條款，更重要的還要看法律上保護(hù)小

16、股東的規(guī)定，必要時(shí)應(yīng)把有關(guān)法律中所有相關(guān)規(guī)定在正文中引用或做成附件附在正文之后。此外，如果股權(quán)過(guò)于分散，擬議交易的達(dá)成將可能在很大程度上受制于小股東的同意，律師應(yīng)當(dāng)就此提醒客戶(hù)，考慮采取一些可行辦法以減少不確定性。 在法律盡職調(diào)查中，律師一定要對(duì)一些特別的問(wèn)題保持高度的敏感，因?yàn)檫@些特別的問(wèn)題有可能會(huì)對(duì)交易結(jié)構(gòu)有影響。有的公司文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)常常包含某些特別條款設(shè)置及賦予的特別權(quán)利。例如，有一個(gè)目標(biāo)公司為鋼鐵企業(yè)，該企業(yè)是從國(guó)有改制為民營(yíng)企業(yè)的，其股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較復(fù)雜，表面上的自然人股東只有四個(gè)人，而這四個(gè)人分別代表了幾百個(gè)自然人來(lái)持有股份(A代表技術(shù)人員、B代表管理

17、人員、C、D分別代表其他人員)，這種情況在一般的交易中很少碰到，律師應(yīng)當(dāng)對(duì)這種問(wèn)題引起警覺(jué)，將其作為法律盡職調(diào)查的一個(gè)重點(diǎn)，要求目標(biāo)公司提供進(jìn)一步的文件(包括委托持股協(xié)議等)。同時(shí)，找出問(wèn)題后一定要結(jié)合交易結(jié)構(gòu)來(lái)分析：如果這些背后的股東聯(lián)合起來(lái)，對(duì)控股股東會(huì)很不利，而實(shí)際上設(shè)計(jì)這個(gè)結(jié)構(gòu)的最初意圖可能就是為了制約控股股東。再比如，某投資者為私募基金，要投資一個(gè)公司，目標(biāo)公司在此前已經(jīng)引進(jìn)過(guò)另一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，此次為第二輪投資。在第一輪投資時(shí)就有一整套的風(fēng)險(xiǎn)投資文件(如章程、投資者權(quán)利協(xié)議等)，那么律師就應(yīng)當(dāng)對(duì)第一輪投資的文件做最詳盡的摘要，因?yàn)檫@對(duì)客戶(hù)而言非常重要。此外，目標(biāo)公司曾經(jīng)做過(guò)項(xiàng)目融資，

18、有一筆10年期的貸款，貸款協(xié)議偏向于貸款人，對(duì)借款人非常不利，那么我們就必須把所有的陳述與保證事項(xiàng)都摘出來(lái)，因?yàn)橘J款協(xié)議偏向于貸款人，則借款人的陳述與保證范圍肯定很寬(有可能一次沒(méi)有支付保險(xiǎn)費(fèi)、一個(gè)陳述與保證不真實(shí)都會(huì)構(gòu)成違約)。作為后來(lái)投資者的律師，一定要了解前一輪交易的性質(zhì)，并進(jìn)一步判斷對(duì)此次交易會(huì)造成何種影響。 在與房地產(chǎn)并購(gòu)項(xiàng)目有關(guān)的盡職調(diào)查中，律師對(duì)相關(guān)問(wèn)題的敏感性也很重要。比如，律師應(yīng)當(dāng)先審查開(kāi)發(fā)商自有物業(yè)的建設(shè)有沒(méi)有發(fā)改委頒發(fā)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目核準(zhǔn)，以及跟開(kāi)發(fā)項(xiàng)目有關(guān)的其他許可，如建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、土地使用證等是否取得。然后應(yīng)當(dāng)審查土地使用權(quán)以什么方式獲得；如果是出

19、讓取得，就要看當(dāng)時(shí)是協(xié)議出讓還是通過(guò)招拍掛的方式來(lái)出讓?zhuān)煌恋氐氖褂脳l件為何；是否有土地閑置費(fèi)問(wèn)題；土地出讓金有無(wú)支付憑證；地方性法規(guī)規(guī)定的其他條件，房地權(quán)屬是否不一致是否有擅自改變土地房屋用途的情形等。而對(duì)租賃物業(yè)而言，律師除了需要審查房地產(chǎn)權(quán)證租賃合同外，還要審查租賃合同的合法性、租賃登記問(wèn)題、房地產(chǎn)出租人的權(quán)利能力問(wèn)題、承租人的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)和優(yōu)先續(xù)租權(quán)問(wèn)題、租賃場(chǎng)所的用途等。 2、審查公司基本文件 眾所周知，一般公司基本文件包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程、驗(yàn)資報(bào)告、年檢報(bào)告、其他設(shè)立證照(如組織機(jī)構(gòu)代碼、統(tǒng)計(jì)、海關(guān)、外匯、財(cái)政、稅務(wù)登記證照等)、內(nèi)部規(guī)章制度。有些公司的基本文件在任何盡職調(diào)查中均不能被忽

20、略，例如公司章程和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。但是，并非所有的公司文件都需要進(jìn)行摘錄或進(jìn)行說(shuō)明，比如組織機(jī)構(gòu)代碼證，除非確實(shí)缺少這些文件或其與公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照不一致且公司無(wú)法提出合理理由。 特殊公司文件可能包括批準(zhǔn)文件、批準(zhǔn)證書(shū)、發(fā)起人協(xié)議、出資協(xié)議、合資合同、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、增資協(xié)議、股東協(xié)議、投資者權(quán)利協(xié)議、認(rèn)股權(quán)協(xié)議、增資、減資、合并、改制批文、招股說(shuō)明書(shū)、短期融資券/可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)等，不同公司形式和所有制性質(zhì)的企業(yè)的公司文件會(huì)有不同。 在不同的交易中，不同文件的重要性各有差異。如在國(guó)有企業(yè)改制為民營(yíng)企業(yè)的情形下，改制的批文、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、改制方案，甚至政府會(huì)議紀(jì)要都是非常重要的，應(yīng)當(dāng)注意審查、發(fā)現(xiàn)隱藏的潛在

21、風(fēng)險(xiǎn)或歷史遺留問(wèn)題(特別是對(duì)那些成立年限較長(zhǎng)的企業(yè)更要高度注意)，比如改制的法律程序存在瑕疵、國(guó)有資產(chǎn)不當(dāng)處置等問(wèn)題。律師在做此類(lèi)盡職調(diào)查時(shí)，一定要保持足夠的敏感性。 (二)重大合同 1什么是重大合同 一般而言，除因各特殊行業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)的特殊性所決定的特殊類(lèi)型的合同外，公司的重大合同可能包括貸款合同、擔(dān)保合同、其他融資合同或文件、戰(zhàn)略合作協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、保密合同、委托代理協(xié)議、供貨合同、長(zhǎng)期供應(yīng)合同、銷(xiāo)售合同、經(jīng)銷(xiāo)分銷(xiāo)合同、采購(gòu)合同、進(jìn)出口合同、運(yùn)輸合同、保險(xiǎn)合同、融資租賃合同、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、技術(shù)研發(fā)或服務(wù)協(xié)議、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議、資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)或租賃協(xié)議、公用設(shè)施(如水、電、氣)供應(yīng)等不一而足。 律

22、師對(duì)重大合同進(jìn)行盡職調(diào)查文件審閱的目的是：查明相關(guān)合同是否合法有效、是否存在對(duì)目標(biāo)公司設(shè)定的特別或過(guò)度的合同義務(wù)或是否有任何限制性條件，有無(wú)其他特殊合同安排；確定合同權(quán)利是否可以得到法律保護(hù)、對(duì)目標(biāo)公司的合同權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)讓是否需要取得第三方的同意、合同的履行狀況、是否存在合同爭(zhēng)議等。 一般而言，已經(jīng)履行完畢的合同無(wú)需審閱或做摘要。此外，如業(yè)務(wù)合同大部分采用的是自己或?qū)Ψ降母袷胶贤?，則通常無(wú)需將同類(lèi)合同逐一摘抄，僅將格式合同的主要內(nèi)容摘要即可。但對(duì)采用特殊或不同格式或范本的合同，則應(yīng)當(dāng)分別做總結(jié)和摘要。 2、如何判斷哪些合同是公司的主要業(yè)務(wù)合同 律師應(yīng)當(dāng)如何判斷哪些合同才屬于目標(biāo)公司的主要業(yè)：務(wù)

23、合同呢?顯然，目標(biāo)公司為其員工租賃150平米宿舍或自行車(chē)車(chē)棚的租賃協(xié)議不能算是公司的主要業(yè)務(wù)合同。律師在此方面至少應(yīng)注意以下幾點(diǎn)： 要了解目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)特點(diǎn)到底是什么； 應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司的管理層進(jìn)行訪(fǎng)談，了解公司的經(jīng)營(yíng)模式，以助于弄清楚與該業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)的業(yè)務(wù)合同； 審閱財(cái)務(wù)盡職報(bào)告和公司審計(jì)報(bào)告； 與會(huì)計(jì)師和客戶(hù)進(jìn)行溝通； 重視關(guān)聯(lián)公司之間簽訂的合同； 重視爭(zhēng)議標(biāo)的巨大或可能會(huì)目標(biāo)公司帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)或支付義務(wù)的合同。 3、怎樣在法律盡職調(diào)查報(bào)告中描述和分析重大合同 這包括三個(gè)方面：對(duì)合同重要條款的摘要，對(duì)合同合法性的審查，以及對(duì)合同條款進(jìn)行做全面法律分析。 (1)重大合同摘要 律師在

24、審查各種重大業(yè)務(wù)合同時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)對(duì)涉及以下方面內(nèi)容的重要條款進(jìn)行摘要，向客戶(hù)報(bào)告： 合同的基本信息，即這個(gè)合同是關(guān)于什么事宜的； 對(duì)價(jià)條款，即經(jīng)濟(jì)性條款或有金錢(qián)性支付義務(wù)的條款； 違約責(zé)任條款、補(bǔ)償條款； 合同的解除條款； 排他性和不競(jìng)爭(zhēng)性條款，特別是關(guān)于產(chǎn)品的銷(xiāo)售和投資人進(jìn)行與目標(biāo)公司相競(jìng)爭(zhēng)的投資和業(yè)務(wù)發(fā)展的條款； 控制權(quán)變更條款； 保質(zhì)期、售后服務(wù)的條款； 合同轉(zhuǎn)讓條款、合同有效期條款； 法律適用與爭(zhēng)議解決條款。 需要說(shuō)明的是，并非所有的重大業(yè)務(wù)合同均無(wú)例外地包含上述內(nèi)容。律師仍需要對(duì)屬于特殊行業(yè)企業(yè)的特殊合同的重要條款作出判斷和進(jìn)行摘要。 (2)關(guān)于合同的合法合規(guī)性的判斷 律師首先要看合

25、同所適用的法律是什么。如果適用法律為中國(guó)法，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)法律審查有沒(méi)有什么條款是違反中國(guó)法律的。如果管轄法律為外國(guó)法，則應(yīng)當(dāng)審查法律選擇是否違法以及該合同約定是否違反中國(guó)法的強(qiáng)制性規(guī)定。 (3)對(duì)合同條款的分析 律師在對(duì)合同條款的法律分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)著重從以下幾個(gè)方面進(jìn)行入手： 是否會(huì)影響擬議交易的條款(如控制權(quán)的變更的問(wèn)題)； 并購(gòu)交易完成后是否會(huì)加重并購(gòu)方的義務(wù)； 是否會(huì)影響到目標(biāo)公司將來(lái)的權(quán)益和義務(wù)的承擔(dān)； 是否為不合規(guī)或不合法的條款； 是否為有別于慣常的條款。 下面以債權(quán)債務(wù)合同的審查為例，來(lái)說(shuō)明如何對(duì)重大合同進(jìn)行審查。 審閱債權(quán)債務(wù)合同的目的是對(duì)負(fù)債和或有負(fù)債進(jìn)行描述，確定其風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)

26、非常規(guī)的安排，評(píng)估對(duì)公司凈資產(chǎn)的影響。 律師審查債權(quán)債務(wù)合同的重點(diǎn)通常在于如下方面： 目標(biāo)公司作為債務(wù)人，關(guān)鍵的融資、貸款是否能夠維持； 目標(biāo)公司作為債權(quán)人，其債權(quán)或資產(chǎn)是否無(wú)法收回或滅失； 目標(biāo)公司作為擔(dān)保人，其債權(quán)或資產(chǎn)是否涉及訴訟，被執(zhí)行； 委托理財(cái)是否有重大虧損或存在爭(zhēng)議； 是否有職工非法集資等非常規(guī)的融資安排； 公司之間是否存在非法拆借(這種情況在中國(guó)很常見(jiàn)，關(guān)鍵在于如何評(píng)估潛在法律風(fēng)險(xiǎn)的程度，收回利息和本金是否存在法律上的障礙)；如果是目標(biāo)公司借給他人很多錢(qián)，此時(shí)就要重點(diǎn)提示法院不會(huì)支持利息，而且客戶(hù)肯定不希望看到目標(biāo)公司的資金被其他公司占用，那么在寫(xiě)交易文件時(shí)也要把相關(guān)內(nèi)容放到先決條件里去； 是否存在向關(guān)聯(lián)人提供借款或擔(dān)保的情形。母子公司之間或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的拆借往往沒(méi)有書(shū)面合同、不約定利息和期限，律師應(yīng)當(dāng)描述一下事實(shí)，并指出對(duì)客戶(hù)而言可能有潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 在審閱債權(quán)債務(wù)文件時(shí)，律師還應(yīng)當(dāng)重視以下幾點(diǎn)： 要有重點(diǎn)地審閱，不必去摘抄所有的貸款合同，因?yàn)閷?shí)際上很多中資金融機(jī)構(gòu)的貸款合同都采用標(biāo)準(zhǔn)合同版本，且往往都約定了借款人發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、重組都必須經(jīng)過(guò)貸款人事先同意。有可能審閱了幾百份貸款合同得出的都是相同的結(jié)論。 要及時(shí)與會(huì)計(jì)師互動(dòng)，因?yàn)閭鶛?quán)債務(wù)范圍很廣，除了已發(fā)生的實(shí)際