《理財(cái)工具箱》劉彥斌講課稿

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。理財(cái)工具箱劉彥斌-目錄前言第一章理財(cái)，你需要知道的金錢與人生什么是理財(cái)理財(cái)?shù)哪康睦碡?cái)?shù)姆椒ɡ碡?cái)工具箱親子理財(cái)?shù)诙聝?chǔ)蓄和債券儲(chǔ)蓄：最基礎(chǔ)的理財(cái)手段債券：固定的收益第三章基金基金的概念和特征基金市場(chǎng)的參與者基金的分類基金的費(fèi)用基金凈值的計(jì)算基金分紅基金的特點(diǎn)基金投資第四章股票不可不知的股市法則股票的概念和特點(diǎn)股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)股票的估值股票分析信息的來(lái)源買入并持有賣出股票牛市的貪婪熊市的恐懼股票投資的“五個(gè)一”原則第五章房地產(chǎn)房地產(chǎn)概述購(gòu)買一手房出售房產(chǎn)出租房產(chǎn)購(gòu)買二手房房地產(chǎn)投資信托基金第六章保險(xiǎn)產(chǎn)品保險(xiǎn)

2、的基礎(chǔ)人身保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)保險(xiǎn)工具的應(yīng)用第七章其他理財(cái)產(chǎn)品銀行理財(cái)產(chǎn)品信托產(chǎn)品券商理財(cái)產(chǎn)品QDI產(chǎn)品黃金外匯第八章理財(cái)工具的綜合應(yīng)用理財(cái)工具的分類投資管理人生的各個(gè)階段如何理財(cái)理財(cái)工具的綜合應(yīng)用理財(cái)工具箱相關(guān)內(nèi)容理財(cái)工具箱前言（2）自從我的第一本書(shū)理財(cái)有道于2007年11月正式出版發(fā)行以來(lái)，市場(chǎng)反映良好，銷量超過(guò)10萬(wàn)冊(cè)，這使我受到很大的鼓舞，增強(qiáng)了信心，為我以后作品的出版發(fā)行奠定了基礎(chǔ)。理財(cái)有道總的來(lái)說(shuō)是一本啟蒙的書(shū)，它涉及個(gè)人和家庭理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，目的是引導(dǎo)人們樹(shù)立正確的理財(cái)觀念，幫助人們掌握基本的理財(cái)知識(shí)和正確的理財(cái)方法。理財(cái)有道的特點(diǎn)是內(nèi)容新穎、全面系統(tǒng)、通俗易懂、獨(dú)具特色，但沒(méi)有

3、深入闡述各種理財(cái)工具的特點(diǎn)和應(yīng)用，而這正是人們非常關(guān)心的內(nèi)容。為了彌補(bǔ)理財(cái)有道的不足，更是為了引導(dǎo)人們對(duì)各種理財(cái)工具的特點(diǎn)和應(yīng)用有更深入的了解，以便在個(gè)人和家庭理財(cái)中更好地運(yùn)用這些工具，我決定寫作此書(shū)。市場(chǎng)上的理財(cái)書(shū)籍大都不同程度地涉及理財(cái)工具，比如股票、基金、房地產(chǎn)等，但不足之處是：它們很多是就理財(cái)工具論理財(cái)工具，對(duì)人們?cè)诶碡?cái)過(guò)程中如何搭配使用這些工具缺乏明確、充分的闡述，人們?cè)诳戳诉@些書(shū)籍以后，對(duì)如何使用這些工具還是有些茫然。此書(shū)是在我提出的理財(cái)?shù)摹拔鍌€(gè)一生理論”和“水庫(kù)理論”的基礎(chǔ)上寫成的，全書(shū)以個(gè)人和家庭理財(cái)實(shí)務(wù)為中心，以綜合運(yùn)用各種理財(cái)工具為重點(diǎn)，力求引導(dǎo)人們對(duì)各種理財(cái)工具的特點(diǎn)和應(yīng)

4、用了然于胸，讀得懂、記得住、用得上，以期使本書(shū)具有較高的實(shí)用價(jià)值。本書(shū)共分為八章。第一章：理財(cái)，你需要知道的。這一章是理財(cái)基礎(chǔ)。本章首先闡述了金錢對(duì)于人生的重要意義，指出理財(cái)是讓人們“有錢”的重要途徑，在此基礎(chǔ)上扼要地闡明了什么是理財(cái)、為什么要理財(cái)，并提出了理財(cái)?shù)木唧w方法，即理財(cái)?shù)陌俗址结槪汗苠X、攢錢、生錢、護(hù)錢。其中，管錢是理財(cái)?shù)闹行模瑪€錢是理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)，生錢是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)，護(hù)錢是理財(cái)?shù)谋Ｕ?。人們?cè)诶碡?cái)實(shí)踐中，要運(yùn)用多種理財(cái)工具，包括儲(chǔ)蓄、債券、基金、股票、房地產(chǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、外匯、黃金、保險(xiǎn)產(chǎn)品和收藏品等。正確地認(rèn)識(shí)和運(yùn)用這些理財(cái)工具，對(duì)搞好個(gè)人和家庭理財(cái)是非常必要的。爾后，又著重

5、闡明了理財(cái)從娃娃抓起的重要意義和主要方法，這是全書(shū)的一個(gè)非常重要的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)。本章是全書(shū)的總論部分，是全書(shū)的總綱。第二章至第七章分別介紹了十余種理財(cái)工具的特點(diǎn)及其應(yīng)用。第二章：儲(chǔ)蓄和債券。儲(chǔ)蓄和債券是最基礎(chǔ)的理財(cái)工具，幾乎每個(gè)家庭都在使用。儲(chǔ)蓄和債券投資都有一定的技巧，只要運(yùn)用得當(dāng)，就能幫助人們獲得更多的收益。本章著重介紹了儲(chǔ)蓄的技巧，如12張存單儲(chǔ)蓄法、階梯儲(chǔ)蓄法、分散儲(chǔ)蓄法等。本章對(duì)于債券投資進(jìn)行了全面的介紹，包括國(guó)債、金融債券、公司債券（可轉(zhuǎn)換公司債券）、資產(chǎn)擔(dān)保債券等。第三章：基金。我在這里說(shuō)到的基金是指證券投資基金。基金是被廣泛使用的投資工具。基金主要分為貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金和股

6、票型基金等。其中股票型基金是人們最關(guān)心的品種，它的特點(diǎn)是波動(dòng)幅度較大，有可能帶來(lái)較高的收益，也可能帶來(lái)較大的虧損。本章著重介紹了股票型基金的選擇技巧，特別推薦人們使用指數(shù)基金作為長(zhǎng)期投資的工具。第四章：股票。股票是全世界公認(rèn)的最大眾化的長(zhǎng)期投資工具，也是長(zhǎng)期投資收益最高的投資工具。本章主要介紹了股票投資的一般規(guī)律、選擇股票的方法、股票投資的技巧和我個(gè)人的一些股票投資感悟，希望對(duì)人們有所啟發(fā)和借鑒。理財(cái)工具箱相關(guān)內(nèi)容理財(cái)工具箱書(shū)評(píng)第五章：房地產(chǎn)。房地產(chǎn)是一種很好的長(zhǎng)期投資工具，但是只適合財(cái)力比較雄厚的人投資。因?yàn)橥顿Y房地產(chǎn)需要較多的資金，而且房地產(chǎn)的流動(dòng)性差，也就是說(shuō)不容易變現(xiàn)，所以投資房地產(chǎn)應(yīng)

7、該使用長(zhǎng)期閑置的自有資金，不應(yīng)該使用借貸資金。本章主要對(duì)住房投資和房地產(chǎn)投資信托基金進(jìn)行了介紹。第六章：保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)產(chǎn)品是理財(cái)工具的重要組成部分。保險(xiǎn)產(chǎn)品主要分為3類：保障型保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)和投資型保險(xiǎn)。本章對(duì)各類保險(xiǎn)產(chǎn)品都進(jìn)行了介紹，便于人們對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品有比較全面的了解。第七章：其他理財(cái)產(chǎn)品。其他理財(cái)產(chǎn)品包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、券商理財(cái)產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品、黃金和外匯。銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上就是銀行推出的“基金”，主要分為保證收益和非保證收益兩大類，本章對(duì)投資人選擇產(chǎn)品的技巧進(jìn)行了介紹。信托產(chǎn)品由于門檻較高，主要適合富裕人士進(jìn)行投資。券商理財(cái)產(chǎn)品是指券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，而QDII產(chǎn)品是指投資

8、于海外市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。黃金和外匯也是人們經(jīng)常使用的投資工具，本章對(duì)黃金和外匯也進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹。第八章：理財(cái)工具的綜合應(yīng)用。本章是全書(shū)的重點(diǎn)，體現(xiàn)了全書(shū)的重要特點(diǎn)，主要對(duì)不同年齡階段的人們?nèi)绾未钆涫褂酶鞣N理財(cái)工具進(jìn)行了闡述。為了使人們對(duì)理財(cái)工具有更深入的了解，以便在實(shí)際生活中加以運(yùn)用，本章通過(guò)案例分析的方式，對(duì)各個(gè)年齡階段、不同性別、不同婚姻狀態(tài)的人，如何搭配使用理財(cái)工具提出了基本的架構(gòu)。人們可以在實(shí)際生活中結(jié)合自身的實(shí)際情況加以調(diào)整、靈活運(yùn)用，找出適合自己的理財(cái)方法。本章實(shí)際上是對(duì)全書(shū)的概括和總結(jié)。本書(shū)能夠順利出版，首先，我最要感謝的是我親愛(ài)的爸爸，他堅(jiān)實(shí)的文字功底是本書(shū)質(zhì)量的重要保證，每當(dāng)

9、我看到77歲高齡的爸爸在臺(tái)燈下為我修改書(shū)稿的時(shí)候，我都滿懷感激之情。我還要特別感謝我親愛(ài)的媽媽，多年來(lái)她為我的成長(zhǎng)殫精竭慮，至今仍然是我事業(yè)規(guī)劃不可或缺的顧問(wèn)，使我獲益良多。而爸爸如此高齡還有相當(dāng)好的身體，都是她的功勞。我謹(jǐn)將此書(shū)獻(xiàn)給我親愛(ài)的爸爸和媽媽，祝他們健康長(zhǎng)壽。其次，我要感謝我的妻子和兒子，他們是我重要的精神支柱和前進(jìn)的動(dòng)力。最后，我要衷心感謝中信出版社社長(zhǎng)王斌先生、總編輯潘岳女士，這本書(shū)的順利出版離不開(kāi)他們的理解、支持和幫助。我在2007年年底就和中信出版社簽訂了本書(shū)的出版合同，由于工作繁忙和身體健康的原因，未能及早完成本書(shū)的寫作，在此謹(jǐn)向中信出版社深表歉意。理財(cái)是人們一生中都要面對(duì)

10、的問(wèn)題，它同每個(gè)人的生活息息相關(guān)，而運(yùn)用好各種理財(cái)工具對(duì)搞好個(gè)人和家庭理財(cái)具有重要作用。衷心希望本書(shū)提出的觀點(diǎn)和方法對(duì)讀者有所啟發(fā)、有所借鑒。衷心希望大家都能打理好自己的錢財(cái)，過(guò)上更加美好和幸福的生活。劉彥斌2009年9月于北京第一章理財(cái)，你需要知道的金錢與人生隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的日漸壯大，有了錢的中國(guó)人越來(lái)越多的開(kāi)始意識(shí)到理財(cái)?shù)闹匾裕碡?cái)也成為了熱門話題。太史公在史記貨殖列傳中說(shuō)：無(wú)財(cái)作力，少有斗智，既饒爭(zhēng)時(shí)。這句話的意思是：在你年輕的時(shí)候既然不擁有本金，那就只能靠體力去賺錢；隨著年紀(jì)的增長(zhǎng)，在你財(cái)力尚不寬裕的時(shí)候就要靠智力去賺錢；等到了中年，在你財(cái)力雄厚的時(shí)候就要靠對(duì)時(shí)機(jī)的把握來(lái)賺錢了。太

11、史公這句話的精髓在于，他指出了你是可以通過(guò)錢去賺錢的，也就是錢生錢的道理，用現(xiàn)在的話說(shuō)就是“投資”，通過(guò)投資賺到的錢就是“財(cái)產(chǎn)性收入”。何謂財(cái)產(chǎn)性收入？它有一個(gè)更加通俗的名稱，叫做被動(dòng)收入。言下之意即不需要自己動(dòng)手，隨著時(shí)間變化自動(dòng)會(huì)產(chǎn)生的收入。與此對(duì)應(yīng)的，還有主動(dòng)收入，這是指你必須親力親為的收入，如果不去上班，就拿不到工資，因此工資就是典型的主動(dòng)收入。但如果你手上有一套鬧市地區(qū)的好房子，出租之后每個(gè)月都會(huì)有房租進(jìn)賬，這就是典型的被動(dòng)收入，只要房子還在，這個(gè)收入會(huì)源源不斷。據(jù)英國(guó)每日郵報(bào)報(bào)道，2003年，年僅16歲的考利羅杰斯幸運(yùn)地中了彩票大獎(jiǎng)，贏得了近190萬(wàn)英鎊的獎(jiǎng)金。但是僅僅時(shí)隔6年，羅

12、杰斯已經(jīng)揮霍掉了所有獎(jiǎng)金并面臨破產(chǎn)。更可悲的是，6年中她曾兩次企圖自殺。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的羅杰斯如今生活困窘，為了維持生計(jì)，她不得不同時(shí)做3份清潔工作。全世界的彩民都?jí)粝胫谐蝗漳苤写螵?jiǎng)，但是中了大獎(jiǎng)后的生活可能更不幸福。原因就在于，如果沒(méi)有理財(cái)能力，那么給你再多的錢你也守不住?，F(xiàn)在越來(lái)越多的教育工作者開(kāi)始意識(shí)到青少年“財(cái)商”普及的重要性，例如今年上海30余所中學(xué)開(kāi)設(shè)青少年理財(cái)教育課程，旨在向青少年中推廣和普及經(jīng)濟(jì)、金融、個(gè)人理財(cái)常識(shí)，使其樹(shù)立正確的消費(fèi)理財(cái)觀念，類似的課程早已在新加坡的中學(xué)里推廣。課程中講授的內(nèi)容包羅萬(wàn)象卻又非常貼近生活，例如：“假設(shè)你家中有1萬(wàn)元作為生活儲(chǔ)備金，除了存活期外，

13、有沒(méi)有更好的理財(cái)建議？”“購(gòu)買一套總價(jià)為50萬(wàn)元的新住宅，首期付款20萬(wàn)元，其余30萬(wàn)元向銀行貸款，每月應(yīng)還銀行多少錢？”這些最基本的數(shù)學(xué)計(jì)算，只要略懂初中數(shù)學(xué)就能很快的算出來(lái)，可是有不少成年人還是算不清。這充分顯現(xiàn)出傳統(tǒng)的學(xué)校教育已經(jīng)多么的脫離社會(huì)實(shí)際。如何理財(cái)如何投資從小就開(kāi)始培養(yǎng)是非常值得的教育投資，這門技能同其他技能有一個(gè)最大的區(qū)別，那就是任何一門技能都可能會(huì)過(guò)時(shí)，但投資理財(cái)技能絕對(duì)不會(huì)過(guò)時(shí)，相反隨著經(jīng)驗(yàn)日漸豐富，能力還會(huì)日漸增長(zhǎng)。在一檔名為百萬(wàn)富翁俱樂(lè)部的秘密的卡通?。ㄟ€在制作中）中，股神巴菲特化身卡通主角，教孩子理財(cái)原理，例如如何規(guī)避債務(wù)，如何讓資產(chǎn)增值。巴菲特表示：“花時(shí)間幫助教

14、育我們的孩子理財(cái)，難道還有比這更美好的時(shí)光？”現(xiàn)年79歲的巴菲特正期待著把自己數(shù)十年的經(jīng)驗(yàn)傳播給下一代，相信這些知識(shí)是最具價(jià)值的財(cái)富。如果你有孩子，將來(lái)也要買巴菲特的卡通DVD給他看，因?yàn)檫@才是令人終身受益的知識(shí)。對(duì)于希望快速提高理財(cái)能力的人來(lái)說(shuō)，有沒(méi)有一本理財(cái)類的手冊(cè)書(shū)籍呢？答案是，明星理財(cái)師劉彥斌的新作理財(cái)工具箱：跟劉彥斌學(xué)理財(cái)就是這樣一本書(shū)。儲(chǔ)蓄、債券、基金、股票、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)，所有這些理財(cái)相關(guān)的都可以在書(shū)中方便的查閱，教你綜合運(yùn)用這些理財(cái)工具，讓自己的財(cái)富滾起來(lái)!無(wú)論是個(gè)人還是家庭，無(wú)論是在青年還是中老年，你都需要了解這些理財(cái)?shù)幕痉▌t和秘訣，為自己打造生財(cái)利器。劉彥斌自創(chuàng)的“一個(gè)中心

15、，三個(gè)基本點(diǎn)”理論：即以管錢為中心，以攢錢為起點(diǎn)，以生錢為重點(diǎn)，以護(hù)錢為保障。并將人生三個(gè)時(shí)期的理財(cái)重點(diǎn)分為，青年時(shí)期：著重?cái)€錢，嘗試投資；中年時(shí)期：繼續(xù)攢錢，大力投資；老年時(shí)期：保管好錢，少量投資。這些理財(cái)之道，應(yīng)該是理財(cái)者不可多得的財(cái)富。第一章理財(cái)，你需要知道的什么是理財(cái)金錢是人們生活的必需品，在現(xiàn)代商品社會(huì)里，沒(méi)有錢的生活寸步難行?！板X不是萬(wàn)能的，但沒(méi)有錢是萬(wàn)萬(wàn)不能的?！边@句話充分說(shuō)明了金錢對(duì)于人生的重要性。我對(duì)于金錢的重要性總結(jié)了10句話：金錢是男人的膽。男人有錢才有底氣，沒(méi)有錢的男人必然氣短?！柏?cái)大氣粗”，講的就是這個(gè)道理。我年輕時(shí)，收入少，但又喜歡名牌服裝（人們往往越?jīng)]有錢就越向往

16、名牌產(chǎn)品），每次逛商場(chǎng)時(shí)都要停下來(lái)看看。每當(dāng)售貨小姐熱情地說(shuō)：“先生，您喜歡的話，可以試一試。”我往往感到心慌，甚至臉紅，根本原因就是自己兜里沒(méi)有足夠的錢。我想，有過(guò)我這種尷尬經(jīng)歷的男人應(yīng)該不在少數(shù)。金錢是女人的臉。女人都喜歡漂亮，特別在意自己的臉，但是“有錢的臉”和“缺錢的臉”卻相差甚遠(yuǎn)。首先，有錢的女人心態(tài)平和，因?yàn)樽銐虻腻X給自己的生活帶來(lái)了安全感；而缺錢的女人整日為生活奔波，為生計(jì)發(fā)愁，這一切都會(huì)“寫”在臉上，“相由心生”，說(shuō)的就是一個(gè)人的面貌往往是自己內(nèi)心的寫照。其次，有錢的女人和缺錢的女人使用的化妝品價(jià)位和質(zhì)量截然不同。據(jù)女性朋友們介紹，幾百元以至上千元一瓶的化妝品同幾十元一瓶的化妝

17、品相比，護(hù)膚效果是有差別的。你看看自己周圍的女人，就不難明白這一點(diǎn)。金錢是婚姻的根。如果我們把婚姻比成一棵樹(shù)，那么錢就是樹(shù)的一條根，只有這條根深，樹(shù)才能越長(zhǎng)越茁壯?？纯次覀兠刻斓纳?，哪一天能離開(kāi)錢呢？“貧賤夫妻百事哀”，說(shuō)的就是這個(gè)道理。當(dāng)然，這絕不是說(shuō)金錢是維系婚姻的唯一條件，而是表明金錢是維系婚姻的物質(zhì)基礎(chǔ)。金錢是愛(ài)心的保障。在日常生活中，我們向父母表達(dá)愛(ài)心的重要方式是給紅包（替代方式是買禮品）；向孩子表達(dá)祝福的方式還是給紅包；向愛(ài)人表達(dá)愛(ài)心的重要方式也是給現(xiàn)金。2008年，四川省汶川縣遭遇重大地震災(zāi)害，全國(guó)人民都動(dòng)員起來(lái)向?yàn)?zāi)區(qū)人民獻(xiàn)愛(ài)心，獻(xiàn)愛(ài)心的主要方式就是捐款。可見(jiàn)，金錢是表達(dá)愛(ài)心的

18、重要保障。金錢是文明的基礎(chǔ)。物質(zhì)豐富是精神文明的基礎(chǔ)，隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人們生活水平的不斷提高，人們的精神文明程度也有了很大的提升。人們?cè)谏罡辉：?，穿著?huì)越來(lái)越得體，舉止也會(huì)越來(lái)越優(yōu)雅，同時(shí)也有經(jīng)濟(jì)能力去幫助那些遭受不幸的人們?？纯茨切┌l(fā)達(dá)國(guó)家的人們，再看看那些欠發(fā)達(dá)國(guó)家的人們，精神文明程度的差別一目了然。金錢是人的尊嚴(yán)。窮人同富人相比，做人的尊嚴(yán)常常受到打擊和貶損，要做到“人窮志不短”極為不易。其實(shí)，對(duì)于國(guó)家來(lái)講，也是如此。新中國(guó)成立前，由于國(guó)家積貧積弱，長(zhǎng)期備受國(guó)際列強(qiáng)的欺凌，中國(guó)人民更是被人看不起，被誣為“東亞病夫”。新中國(guó)成立后，特別是改革開(kāi)放后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國(guó)力大大

19、增強(qiáng)，中國(guó)的國(guó)際地位持續(xù)提升，中國(guó)人民也由此得到了全世界人民的尊敬，海外華人也感到活得有尊嚴(yán)。金錢是人際關(guān)系的紐帶。金錢能拉近陌生人之間的距離，金錢能讓陌生人成為朋友。商場(chǎng)上有“沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益”之說(shuō)。有時(shí)候，彼此之間的利益關(guān)系是很多朋友之間“友誼”的基礎(chǔ)，沒(méi)有了利益也就沒(méi)有了朋友。金錢是人生的動(dòng)力。中國(guó)有句老話：“天下熙熙皆為利來(lái)，天下攘攘皆為利往”；還有一句話，叫做“無(wú)利不起早”。這兩句話都充分說(shuō)明：“賺錢”是人生的一項(xiàng)重要?jiǎng)恿?。金錢能讓別人為你辦事。人們?cè)谌粘Ｉ詈凸ぷ髦杏泻芏嗍虑槎夹枰笾谒耍@就難免需要花錢。“有錢能使鬼推磨”，就很形象地說(shuō)明了這一點(diǎn)。金錢能讓你成為

20、自由人。人人都想成為一個(gè)自由的人，做自己想做的事情，但是絕大多數(shù)人一輩子都做不到，其中的一個(gè)重要原因就是缺錢。一個(gè)人要想實(shí)現(xiàn)人身自由，必須首先實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，也就是說(shuō)有足夠多的錢讓你衣食無(wú)憂，你才能做到隨心所欲。毋庸諱言，絕大多數(shù)人都希望自己成為有錢人，那么人們?cè)鯓硬拍苡绣X呢？一個(gè)人要想有錢，無(wú)非是通過(guò)兩個(gè)途徑：第一是工作，第二就是理財(cái)。工作收入是一個(gè)人最初的收入來(lái)源（繼承遺產(chǎn)除外），沒(méi)有工作收入，你就無(wú)財(cái)可理，更別說(shuō)成為有錢人了。但是，即使你有工作收入，如果沒(méi)有理好財(cái)，比如吃干花凈，或者胡亂投資，把自己辛辛苦苦賺來(lái)的錢揮霍一空，你照樣不會(huì)成為有錢人。因此，任何人要想一生富有，就要始終不渝地兼顧

21、工作和理財(cái)。我在本書(shū)中講的是兩個(gè)途徑中的后一個(gè)理財(cái)。第一章理財(cái)，你需要知道的理財(cái)?shù)哪康睦碡?cái)是人們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)自己的生活目標(biāo)，合理管理自己財(cái)務(wù)資源的一個(gè)過(guò)程，是貫徹一生的過(guò)程。通俗地說(shuō)，理財(cái)就是以“管錢”為中心，通過(guò)抓好“攢錢、生錢、護(hù)錢”這三個(gè)環(huán)節(jié)，管理好現(xiàn)在和未來(lái)的現(xiàn)金流，讓你的資產(chǎn)跑贏通貨膨脹，使自己什么時(shí)候兜里都有錢花。理財(cái)?shù)淖罱K目的是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，讓自己生活幸福。用一種形象的說(shuō)法解釋理財(cái)：收入是河流，財(cái)富是水庫(kù)，花出去的錢就是流出去的水，理財(cái)就是管理好這個(gè)水庫(kù)，開(kāi)源節(jié)流。圖11這里，順便給財(cái)富下個(gè)通俗的定義：所謂財(cái)富就是一個(gè)人從現(xiàn)在開(kāi)始不工作還能活下去的天數(shù)。財(cái)富是被存儲(chǔ)起來(lái)的收入，而理財(cái)

22、是為了明天的生活存儲(chǔ)今天的財(cái)富。第一章理財(cái)，你需要知道的理財(cái)?shù)姆椒ㄈ说囊簧?，從出生、幼年、少年、青年、中年直到老年，各個(gè)時(shí)期都需要用錢，理財(cái)就是為了應(yīng)對(duì)各種各樣的生活需要。具體地說(shuō)，理財(cái)是為了應(yīng)對(duì)以下幾方面的需要：應(yīng)對(duì)獨(dú)立生活的需要任何人都不可能永遠(yuǎn)生活在父母的庇護(hù)下，不管是從18歲開(kāi)始還是從大學(xué)畢業(yè)開(kāi)始，遲早要獨(dú)立生活的，而獨(dú)立生活的前提是財(cái)務(wù)獨(dú)立。應(yīng)對(duì)結(jié)婚的需要我們?cè)谇懊嬷v到過(guò)，錢是婚姻的根，你要想結(jié)婚，首先就要準(zhǔn)備好足夠多的錢，這個(gè)道理誰(shuí)都應(yīng)該知道。應(yīng)對(duì)贍養(yǎng)父母和撫養(yǎng)子女的需要人人都可能面對(duì)上有老下有小的日子，無(wú)論是老人的生活費(fèi)和醫(yī)藥費(fèi)，還是孩子的生活費(fèi)和學(xué)費(fèi)，都需要你事先準(zhǔn)備足夠多的錢

23、來(lái)應(yīng)對(duì)。應(yīng)對(duì)提高生活水平的需要人人都希望過(guò)好日子，都希望將小房子換成大房子，將普通汽車換成高級(jí)汽車，希望到國(guó)外旅游度假，而這一切都離不開(kāi)錢的支持。應(yīng)對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的需要“天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕禍福?！痹谌藗兊囊簧?，總會(huì)有意想不到的事情發(fā)生，這些事情有可能對(duì)家庭財(cái)務(wù)狀況造成巨大的影響，我們事先就應(yīng)該通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)的方式達(dá)到轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的目的。我曾說(shuō)過(guò)一句話：“一個(gè)人沒(méi)有保險(xiǎn)就如同一個(gè)人沒(méi)有穿衣服，我稱之為財(cái)務(wù)*?！睉?yīng)對(duì)養(yǎng)老生活的需要我們這代人基本上都是4-2-1家庭，很難指望子女給我們養(yǎng)老，所以我們年輕時(shí)就要為自己存儲(chǔ)養(yǎng)老金，以便使自己老有所養(yǎng)，過(guò)上幸福的晚年生活。應(yīng)對(duì)家庭和諧的需要錢是家庭生活的潤(rùn)滑劑

24、，時(shí)常給老婆點(diǎn)錢花，給老公買個(gè)禮物，會(huì)讓你們的家庭生活更加和諧快樂(lè)。一句話：有錢的日子真好！第一章理財(cái)，你需要知道的理財(cái)工具箱前面說(shuō)過(guò)，理財(cái)?shù)闹行氖枪苠X，它包括三個(gè)環(huán)節(jié)：攢錢、生錢和護(hù)錢。理財(cái)?shù)姆椒ň褪菄@“管錢”這個(gè)中心，抓好“攢錢、生錢、護(hù)錢”這三個(gè)環(huán)節(jié)。攢錢攢錢是理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)。我們前面說(shuō)過(guò)：收入是河流，財(cái)富是水庫(kù)，花出去的錢就是流出去的水，你家中“水庫(kù)”里最初的財(cái)，一定是通過(guò)積攢獲得的。那么，如何才能多攢錢呢？第一，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。比如每個(gè)月領(lǐng)到工資后，就把10%的工資存到銀行去。第二，計(jì)劃消費(fèi)。要養(yǎng)成記賬的好習(xí)慣，經(jīng)常檢查，看看自己的錢都花到什么地方去了，花得是否合理。第三，盡量用現(xiàn)金付款。付

25、現(xiàn)金和刷卡的感覺(jué)是不一樣的，付現(xiàn)金是有感覺(jué)消費(fèi)，刷卡則是無(wú)感覺(jué)消費(fèi)，而無(wú)感覺(jué)消費(fèi)會(huì)讓你花掉更多的錢。第四，如果你使用信用卡，就一定要跟你的儲(chǔ)蓄卡捆綁起來(lái)。這樣你就不會(huì)忘記還款，避免銀行的高額罰息。信用卡是高利貸，日罰息萬(wàn)分之五，并且按月計(jì)復(fù)利（現(xiàn)在很多銀行正在調(diào)整信用卡管理的條款）。千萬(wàn)別為了獲得銀行送的小禮品而去刷卡，那樣做真的很幼稚。第五，延遲消費(fèi)。不要買最新款的消費(fèi)品，任何一種消費(fèi)品在剛剛推出來(lái)時(shí)，價(jià)格都是最高的。如果你能延遲你的消費(fèi)欲望，過(guò)一段時(shí)間再買，肯定能獲得不少實(shí)惠，余下來(lái)的錢就可以攢起來(lái)了。第六，不要貸款買汽車。貸款買汽車是一個(gè)人財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。如果你一定要買汽車，又沒(méi)有那

26、么多錢，不妨去買一輛便宜的汽車，或者二手車，因?yàn)槠嚐o(wú)非就是個(gè)代步工具。如果你確實(shí)富有，一輛好汽車可以顯示你的身份，那時(shí)候你肯定不需要貸款了。第七，如果買自住房，可以貸款。但是，每個(gè)月的還款額不要超過(guò)你月收入的30%，這樣你就不會(huì)有太大的還款壓力，萬(wàn)一銀行利率上調(diào)，你還有回旋的余地。如果每個(gè)月的還款額達(dá)到你月收入的50%，你就成為房奴了，你會(huì)覺(jué)得很難受的。請(qǐng)記住，攢錢是理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)，不能攢錢的人，就會(huì)無(wú)財(cái)可理。理財(cái)是從攢錢開(kāi)始的。生錢錢生錢是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)。如果你把攢下來(lái)的錢都存在銀行里，就會(huì)面臨一個(gè)問(wèn)題：長(zhǎng)期來(lái)看，銀行存款利率跑不過(guò)通貨膨脹，也就是說(shuō)你的錢會(huì)貶值。如果你把攢下來(lái)的錢都用于風(fēng)險(xiǎn)性投資

27、，那么結(jié)果有可能跑贏通貨膨脹，但也可能虧本。那么，我們應(yīng)該如何分配利用手中的錢呢？我建議把你家“水庫(kù)”中的錢分成三份，分別放在三個(gè)池子里。第一個(gè)池子里放的是應(yīng)急錢，第二個(gè)池子里放的是養(yǎng)命錢，第三個(gè)池子里放的是閑錢。圖12我之所以這樣劃分，是按照投資的三個(gè)屬性來(lái)劃分的。投資的三個(gè)屬性是：流動(dòng)性、安全性和收益性。應(yīng)急錢對(duì)應(yīng)的是流動(dòng)性，養(yǎng)命錢對(duì)應(yīng)的是安全性，閑錢對(duì)應(yīng)的是收益性。圖13下面讓我們來(lái)看看這三種錢都分別用來(lái)做什么：應(yīng)急錢。應(yīng)急錢是用于應(yīng)對(duì)失業(yè)、家人生病等意外開(kāi)支的，一般家庭應(yīng)該保留一年的生活費(fèi)作為應(yīng)急錢。應(yīng)急錢可以用來(lái)投資銀行短期儲(chǔ)蓄、短期國(guó)債、貨幣市場(chǎng)基金、短期保本型的銀行理財(cái)產(chǎn)品、短期

28、保本型的券商理財(cái)產(chǎn)品等。這些投資收益低，但是流動(dòng)性好，隨時(shí)可以變現(xiàn)，而且不會(huì)虧損。圖14養(yǎng)命錢。養(yǎng)命錢包括自己的養(yǎng)老金、子女的教育費(fèi)等。一般家庭至少應(yīng)該保留35年的生活費(fèi)作為養(yǎng)命錢，而且隨著年齡的增長(zhǎng)，養(yǎng)命錢應(yīng)該越存越多，到你退休的時(shí)候，應(yīng)該有20年的生活費(fèi)（考慮通貨膨脹的因素）。養(yǎng)命錢主要用于投資銀行定期儲(chǔ)蓄、中長(zhǎng)期國(guó)債、債券基金、社會(huì)保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)債券、保本型的銀行理財(cái)產(chǎn)品、保本型的券商理財(cái)產(chǎn)品等。這些投資有固定的收益，收益率中等，非常安全。圖15閑錢。閑錢是家庭5年以上不用的閑置資金，如果是退休老人，就是20年以上的閑置資金，這些錢可以用來(lái)從事風(fēng)險(xiǎn)性投資，但不是必須作風(fēng)

29、險(xiǎn)性投資的。這些錢可以用于投資股票、股票型基金、房地產(chǎn)、黃金、外匯、投資連結(jié)保險(xiǎn)、非保本型的銀行理財(cái)產(chǎn)品、非保本型的券商理財(cái)產(chǎn)品、私募基金、QDII產(chǎn)品、收藏品等。這些投資有可能帶來(lái)較高的收益，但也有可能產(chǎn)生虧損。我們用閑錢去投資，就好比在“水庫(kù)”邊上打了一口深井，目的是讓自家“水庫(kù)”里的水源源不斷地得到補(bǔ)充。圖16護(hù)錢護(hù)錢是理財(cái)?shù)谋Ｕ?。我們僅僅依靠攢錢和生錢是不夠的，因?yàn)橛锌赡苡捎谝淮我馔猓膊　⒐?、車禍、意外?zé)任）造成你家的“水庫(kù)”決堤，使你家的錢財(cái)大量流失甚至損失殆盡。因此，我們需要在“水庫(kù)”外面筑一道堤壩。所謂筑堤壩就是買保險(xiǎn)，這些保險(xiǎn)產(chǎn)品包括：定期壽險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、重大疾病保險(xiǎn)、

30、醫(yī)療保險(xiǎn)等。當(dāng)你遇到意外事故的時(shí)候，保險(xiǎn)會(huì)給你提供補(bǔ)償性的資金，幫你度過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)。圖17綜上所述，理財(cái)?shù)姆椒梢愿爬椤耙粋€(gè)中心，三個(gè)基本點(diǎn)”：以管錢為中心，攢錢為起點(diǎn)，生錢為重點(diǎn)，護(hù)錢為保障。將它引申為理財(cái)?shù)陌俗址结槪褪牵汗苠X、攢錢、生錢、護(hù)錢。對(duì)理財(cái)?shù)陌俗址结樧餍蜗蠡慕忉?，就形成了理?cái)?shù)木抛煮鹧裕盒匏畮?kù)，打深井，筑堤壩。圖18第一章理財(cái)，你需要知道的親子理財(cái)現(xiàn)在我們來(lái)看看有哪些理財(cái)工具：（1）儲(chǔ)蓄：活期儲(chǔ)蓄、定期儲(chǔ)蓄、通知存款、教育儲(chǔ)蓄。（2）債券：國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、資產(chǎn)支持債券。（3）基金：貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、股票基金。（4）股票。（5）房地產(chǎn)：住宅、商鋪

31、、寫字樓、房地產(chǎn)信托投資基金。（6）銀行理財(cái)產(chǎn)品：保本型的銀行理財(cái)產(chǎn)品、非保本型的銀行理財(cái)產(chǎn)品。（7）信托產(chǎn)品：證券投資信托產(chǎn)品、股權(quán)投資信托產(chǎn)品。（8）券商理財(cái)產(chǎn)品。（9）QDII產(chǎn)品。（10）黃金。（11）外匯。（12）保險(xiǎn)產(chǎn)品：社會(huì)保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)（保障型保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)）。（13）收藏品。由于收藏品種類繁多，我在本書(shū)中就不進(jìn)行介紹了。以下各章將對(duì)各種理財(cái)工具的特點(diǎn)和應(yīng)用進(jìn)行系統(tǒng)、深入的闡述，以期幫助你正確地使用這些理財(cái)工具，相信你一定會(huì)受益匪淺。第二章儲(chǔ)蓄和債券儲(chǔ)蓄：最基礎(chǔ)的理財(cái)手段孩子不可能永遠(yuǎn)跟父母生活在一起，遲早是要獨(dú)立生活的，因此從小培養(yǎng)孩子的獨(dú)立生活意識(shí)和能力是非常

32、重要的?？纯次覀冎車摹翱欣献濉保憔椭垃F(xiàn)在不少年輕人獨(dú)立生活能力多么差，他們不能獨(dú)立生活的最主要原因就是財(cái)務(wù)不能獨(dú)立，從小到大一直都習(xí)慣于財(cái)務(wù)上依賴父母，沒(méi)有獨(dú)立賺錢的意識(shí)和習(xí)慣。如果我們做父母的，從孩子小時(shí)候就培養(yǎng)孩子的理財(cái)習(xí)慣，培養(yǎng)孩子的獨(dú)立生活（主要是指財(cái)務(wù)獨(dú)立）意識(shí)，那么孩子成年后，就絕不會(huì)賴在家里“吃”父母?？上覀冏龈改傅臎](méi)有幾個(gè)能這樣教育孩子，到頭來(lái)只能自己吞下苦果。很多家長(zhǎng)對(duì)于給孩子進(jìn)行理財(cái)教育，感到無(wú)從著手。其實(shí)這并不難，教孩子理財(cái)就是教孩子生活，教孩子做人。下面我就跟大家分享一下我在理財(cái)方面教育兒子的一點(diǎn)體會(huì)。讓兒子懂得金錢的重要和賺錢的艱難很多父母都不愿意當(dāng)著孩子的面

33、說(shuō)錢，認(rèn)為那樣會(huì)使孩子變庸俗了。其實(shí)這是不對(duì)的，因?yàn)闆](méi)有人能否認(rèn)金錢是這個(gè)世界上不可或缺的東西。在兒子很小的時(shí)候，我經(jīng)常對(duì)他說(shuō)：“要想買好玩具，要想穿漂亮的衣服，你就必須有錢?！钡葍鹤哟笠稽c(diǎn)了，我就跟他說(shuō)：“要想住大房子，要想開(kāi)好汽車，要想娶漂亮的老婆，你就必須有錢?！钡葍鹤由闲W(xué)時(shí)，我就對(duì)他說(shuō)：“要想當(dāng)個(gè)有錢人，你現(xiàn)在必須讀好書(shū)?！蔽疫€經(jīng)常帶兒子去有錢的朋友家玩，讓別墅和豪車直接對(duì)他產(chǎn)生視覺(jué)上的刺激，讓他心生羨慕。回家以后我再給兒子講那些朋友艱苦創(chuàng)業(yè)、勤勞致富的故事，告訴兒子要賺到錢必須付出艱苦的努力和辛勤的勞動(dòng)，天上是不會(huì)掉餡餅的。言傳身教前面說(shuō)過(guò)，教孩子理財(cái)就是教孩子生活，教孩子做人。因

34、此，父母的言傳身教對(duì)孩子至關(guān)重要。這里，我把自己的一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)同大家分享。1去超市購(gòu)物前寫出購(gòu)物清單每次去超市前，我都和太太把要買的東西寫下來(lái)，列出清單。如果是跟兒子一起去超市，就讓兒子拿著清單（從兒子上小學(xué)開(kāi)始）。進(jìn)入超市后，我們就按照清單上所列的物品逐項(xiàng)購(gòu)買，然后問(wèn)兒子有沒(méi)有忘記該買的東西（兒子有很強(qiáng)的參與感）。沒(méi)有列入清單的物品盡量不去購(gòu)買（不是絕對(duì)的），目的是告訴兒子：消費(fèi)要有計(jì)劃。2當(dāng)著兒子的面給父母錢逢年過(guò)節(jié)，我們除了給雙方父母買東西，還經(jīng)常給他們“紅包”。我們大都當(dāng)著兒子的面給。有一次過(guò)春節(jié)，我給我媽媽一個(gè)“紅包”，事后我兒子問(wèn)我：“爸爸，你怎么給奶奶這么多錢？”我說(shuō)：“爸爸是奶奶生

35、的，是爺爺奶奶撫養(yǎng)大的，爸爸給爺爺奶奶多少錢都是應(yīng)該的?！?008年年底的一天，兒子突然對(duì)我說(shuō)：“爸爸，我給你50塊錢吧?！保◤膬鹤?歲起，我每月給他300塊錢零用錢。）我問(wèn)他：“為什么？”他說(shuō)：“快過(guò)新年了，我想給你和媽媽一人50塊錢，就是壓歲錢?！蔽耶?dāng)時(shí)感動(dòng)得眼淚都要流下來(lái)了，我對(duì)太太說(shuō)：“兒子這么小就知道孝敬父母了，這兒子真是沒(méi)白養(yǎng)啊?！蔽腋几吲d地收下了這50塊錢壓歲錢。你應(yīng)該記住一點(diǎn)：你是怎么對(duì)待你父母的，你的孩子就會(huì)怎樣對(duì)待你。3當(dāng)著兒子的面給太太錢我經(jīng)常當(dāng)著兒子的面給太太錢花，我要告訴兒子一個(gè)道理：男人給自己的太太錢花是天經(jīng)地義的事情。有一次，電視臺(tái)采訪我兒子，問(wèn)他：“你長(zhǎng)大

36、掙錢干什么?。俊蔽覂鹤诱f(shuō)：“給我未來(lái)的妻子和孩子花，當(dāng)然還有我的父母?！?給朋友買禮物我和太太經(jīng)常當(dāng)著兒子的面給朋友買禮物，并且告訴他這是送人用的。從兒子上幼兒園開(kāi)始，兒子的好朋友過(guò)生日，我都會(huì)帶兒子去買生日禮物送給他們。我對(duì)兒子說(shuō)：“送禮物可以增進(jìn)你們的感情，使你們的關(guān)系更好。別人過(guò)生日你送禮物，你過(guò)生日的時(shí)候也會(huì)收到別人的禮物?！庇腥藢?duì)我說(shuō)：“孩子這么小，你就教他送禮這一套，會(huì)把孩子教壞的。”我說(shuō)：“你現(xiàn)在不教，等他長(zhǎng)大也要教，這是遲早要教的。在中國(guó)，送禮是一種民俗，禮尚往來(lái)永遠(yuǎn)都不會(huì)變的。我們現(xiàn)在教孩子們做的事情就是孩子們將來(lái)要做的?！惫芾砹阌缅X從兒子9歲開(kāi)始，我每月14日發(fā)給他300塊

37、錢零用錢，同時(shí)規(guī)定零用錢不能預(yù)支，錢的用途包括：購(gòu)買零食、課外書(shū)、雜志、游戲機(jī)、光盤，請(qǐng)小朋友吃飯、送小朋友禮物等。兒子擁有300塊錢的完整的支配權(quán)，但每筆支出都必須記賬。兒子有個(gè)記賬本，上面記著每次花錢的日期、用途和金額。在每個(gè)月發(fā)錢的時(shí)候，我都要檢查他上個(gè)月的賬目，看看花了多少，都花到什么地方了，還剩多少。我從不拖欠兒子的零用錢，每月都按時(shí)發(fā)放。兒子都認(rèn)真地記好每一筆賬，差不多每個(gè)月都有節(jié)余。理財(cái)是一種習(xí)慣，記賬是一種好習(xí)慣，計(jì)劃消費(fèi)也是一種好習(xí)慣，兒子從小養(yǎng)成這些好習(xí)慣，長(zhǎng)大以后就不用我操心了。用壓歲錢投資兒子從出生起，每年都有幾千元的壓歲錢。2008年（兒子9歲）春節(jié)后，我在銀行給兒子

38、開(kāi)了一張“一卡通”，把幾萬(wàn)元壓歲錢存入卡內(nèi)。我跟兒子約定：以后每年的壓歲錢都存入這張卡；壓歲錢只能用于投資，不能用于消費(fèi)；在兒子年滿18歲前，我是賬戶投資管理人，兒子年滿18歲后，由兒子自己管理賬戶；投資收益和虧損都由兒子承擔(dān)；我在替兒子投資股票、基金、債券之前，要征得兒子的同意。我和太太計(jì)劃將賬戶內(nèi)的資金余額用于支付兒子的大學(xué)學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)。我想經(jīng)過(guò)近10年的投資管理，在獲得合理投資收益的同時(shí)，兒子也能跟我學(xué)到很多投資方面的知識(shí)。投資股票我計(jì)劃從兒子上初中開(kāi)始，也就是他12歲時(shí)，給他一些錢，讓他開(kāi)始投資股票，這樣在他年滿22歲大學(xué)畢業(yè)的時(shí)候，就有10年的股齡了，應(yīng)該是個(gè)比較成熟的投資人了。因?yàn)?/p>

39、任何一個(gè)股票投資人，從不成熟到相對(duì)成熟，都要至少經(jīng)過(guò)10年的歷練，沒(méi)有人能夠例外。理財(cái)教育一定要從娃娃抓起，因?yàn)閺男○B(yǎng)成的理財(cái)習(xí)慣是會(huì)陪伴孩子一生的。衷心希望每一個(gè)孩子畢生幸福。第二章儲(chǔ)蓄和債券債券：固定的收益（1）儲(chǔ)蓄是最基礎(chǔ)的理財(cái)手段，也是最廣泛使用的理財(cái)工具。儲(chǔ)蓄的最大優(yōu)點(diǎn)在于它的安全性，因?yàn)榇嬖阢y行的錢是不會(huì)虧本的，銀行永遠(yuǎn)是錢最好的“住所”。（一）儲(chǔ)蓄的種類活期儲(chǔ)蓄活期儲(chǔ)蓄是指無(wú)固定存期、可以隨時(shí)存取、存取金額不受限制的儲(chǔ)蓄方式?；钇趦?chǔ)蓄起存金額為人民幣1元，港幣、美元、日元和歐元起存金額為不低于1美元的等值外幣。銀行發(fā)給客戶一個(gè)存折或借記卡，客戶憑存折或借記卡隨時(shí)存取。隨著銀行卡的

40、廣泛使用，越來(lái)越多的人把錢存到自己的借記卡中，借記卡是先存款后消費(fèi)（或取現(xiàn)金）、具有存取款功能但沒(méi)有透支功能的銀行卡。存入借記卡中的資金可以享受活期存款利率。各家銀行都實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部“一卡通”，即可以對(duì)借記卡里的活期存款進(jìn)行同城通存通兌和異地通存通兌。整存整取定期儲(chǔ)蓄整存整取定期儲(chǔ)蓄是由客戶選擇存款期限、一次性存入本金、到期時(shí)一次性支取本息的儲(chǔ)蓄。整存整取的利率較高，利率高低和存期長(zhǎng)短成正比。存期上有多種選擇：人民幣的存期分別為3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年和5年；外幣的存期分別為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年和2年。到期時(shí)憑存單支取本息?？蛻暨€可以在辦理整存整取定期儲(chǔ)蓄時(shí)約定到期自動(dòng)轉(zhuǎn)存?？蛻羧?/p>

41、提前支取，銀行將按照活期存款利率支付利息。零存整取定期儲(chǔ)蓄零存整取定期儲(chǔ)蓄是一種事先約定金額、逐月按照約定金額存入、到期支取全部本息的定期儲(chǔ)蓄。存款金額由客戶自定，每月以固定金額存入，若中途漏存，應(yīng)在次月補(bǔ)齊，未補(bǔ)齊則視同違約。教育儲(chǔ)蓄是一種特殊的零存整取定期儲(chǔ)蓄。凡在校就讀的中小學(xué)生，為應(yīng)對(duì)未來(lái)上大學(xué)等非義務(wù)教育的開(kāi)支需要，都可參加教育儲(chǔ)蓄。辦理教育儲(chǔ)蓄時(shí)可憑學(xué)生本人的戶口本或身份證開(kāi)戶，最低起存金額為50元，每一賬戶本金合計(jì)最高限額為20000元。期限分1年、3年和5年。到期后客戶提供接受非義務(wù)教育的證明，即可享受同期整存整取定期儲(chǔ)蓄的利率。定活兩便儲(chǔ)蓄定活兩便儲(chǔ)蓄是一種事先不約定存期、一

42、次性存入本金、一次性支取本息的儲(chǔ)蓄。整存零取定期儲(chǔ)蓄整存零取定期儲(chǔ)蓄是一種事先約定存期、一次性存入本金、然后分期平均支取本金、到期支取利息的定期儲(chǔ)蓄。存本取息定期儲(chǔ)蓄存本取息定期儲(chǔ)蓄是一次存入本金、分次支取利息、到期支取本金的定期儲(chǔ)蓄。通知存款通知存款是一種不約定存期、支取時(shí)需要提前通知銀行、約定支取日期和金額便可支取的存款。通知存款不論實(shí)際存期多長(zhǎng)，按照客戶提前通知的期限長(zhǎng)短劃分為1天通知存款和7天通知存款兩個(gè)品種。1天通知存款必須提前1天通知銀行約定支取金額，7天通知存款必須提前7天通知銀行約定支取金額。通知存款的起存金額為5萬(wàn)元人民幣，利率高于活期存款利率。（二）儲(chǔ)蓄的技巧12張存單儲(chǔ)蓄

43、法你可以將每個(gè)月的結(jié)余資金都定時(shí)按照1年定期存入銀行，這樣1年下來(lái)，你就有12張1年期的存單，到期日分別相差1個(gè)月。一旦你有急用，就可以支取到期期限最近的存單，讓其他存單繼續(xù)“躺”在銀行里吃“定期”的利息。這樣利息要比活期儲(chǔ)蓄利息高得多了。現(xiàn)在有了儲(chǔ)蓄卡，一張卡就全部搞定了。階梯儲(chǔ)蓄法如果你有5萬(wàn)元，想進(jìn)行長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，但又擔(dān)心有急用，你可以這樣做：用1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張1年期存單，用1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張2年期存單，用1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張3年期存單，用1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張4年期存單（3年加1年），用1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張5年期存單。1年后，用到期的1萬(wàn)元開(kāi)設(shè)1張5年期的存單，以后每年如此，這樣4年后你手中的存單全部為5年期的，每

44、張存單到期年限相差1年。這樣做既可以保持儲(chǔ)蓄的流動(dòng)性，又可以獲得5年期儲(chǔ)蓄的高利息（銀行存款最長(zhǎng)期限是5年），是一種中長(zhǎng)期投資的好方法。分散儲(chǔ)蓄法如果你手中有3萬(wàn)元，計(jì)劃在1年中使用，但每次用錢的時(shí)間和金額不能確定，你可以這樣做：把3萬(wàn)元分成4張5000元的存單和1張1萬(wàn)元的存單，存期均為1年。你還可以選擇這樣的方法：1萬(wàn)元存3個(gè)月的定期，1萬(wàn)元存6個(gè)月的定期，1萬(wàn)元存1年的定期。另外，在選擇儲(chǔ)蓄期限時(shí)，要關(guān)注銀行存款利率的變化，在利率上升時(shí)期，選擇短期儲(chǔ)蓄；在利率下降時(shí)期，選擇中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄。第二章儲(chǔ)蓄和債券債券：固定的收益（2）（一）債券的基本要素債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限

45、內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。由于債券的利息通常事前確定，因此債券通常被稱為固定收益證券。債券的基本要素有4個(gè)：票面價(jià)值、債券價(jià)格、償還期限和票面利率。票面價(jià)值債券的票面價(jià)值簡(jiǎn)稱面值，是指發(fā)行債券時(shí)所設(shè)定的票面金額。我國(guó)發(fā)行的債券一般是每張面值為100元人民幣。債券價(jià)格債券價(jià)格包括發(fā)行價(jià)格和買賣價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格可能不等于債券的票面金額。當(dāng)債券的發(fā)行價(jià)格高于票面金額時(shí)，稱為溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)債券的發(fā)行價(jià)格低于票面金額時(shí)，稱為折價(jià)發(fā)行；當(dāng)發(fā)行價(jià)格和票面金額相等時(shí)，稱為平價(jià)發(fā)行。償還期限債券的償還期限是個(gè)時(shí)間段，起點(diǎn)是債券的發(fā)行日期，終點(diǎn)是債券上標(biāo)明的償還日期。償還日期也稱為到期日，

46、在到期日，債券的發(fā)行人償還所有本息，債券的債權(quán)債務(wù)關(guān)系終止。有些債券，如可贖回債券或可返售債券，其發(fā)行者或持有者在債券發(fā)行后可以改變債券的償還期限。對(duì)于債券投資者來(lái)說(shuō)，最重要的是從債券購(gòu)買日起至債券到期日為止的期限長(zhǎng)度，即債券的剩余期限。票面利率債券的票面利率是指?jìng)磕曛Ц兜睦⑴c債券面值的比例。投資人獲得的利息等于債券面值乘以票面利率。（二）債券的分類可以從不同的角度對(duì)債券進(jìn)行分類，目前主要有以下幾種：1按照發(fā)行主體分類（1）政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。政府債券又可以進(jìn)一步劃分為國(guó)債、地方政府債券和政府機(jī)構(gòu)債券。國(guó)債是由財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的債券，以國(guó)家信用作為償還的保證。因此，

47、國(guó)債在所有債券中信用等級(jí)最高，但票面利率最低，國(guó)債利息免征個(gè)人所得稅。國(guó)債分為憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債要用現(xiàn)金購(gòu)買，以“憑證式國(guó)債收款憑證”（或以電子記賬的方式）記錄債權(quán)，到期憑“憑證”一次兌付本息。憑證式國(guó)債可記名、掛失，可以提前兌付，但不能上市流通，自購(gòu)買之日起計(jì)息。憑證式國(guó)債是一種儲(chǔ)蓄債券，發(fā)行對(duì)象主要是個(gè)人投資者，其票面利率非常接近于同期限銀行定期存款利率。記賬式國(guó)債以電腦記賬方式記錄債權(quán)，通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行和交易。記賬式國(guó)債可以記名、掛失，可以上市流通。記賬式國(guó)債主要面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，其利率由國(guó)債承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府和地方政府所屬的機(jī)構(gòu)。地

48、方政府債券可分為一般責(zé)任債券和收益?zhèn)Ｒ话阖?zé)任債券是由地方政府發(fā)行、以地方政府的信用和稅收作為保證的債券。收益?zhèn)l(fā)行的目的是為了給地方政府所屬企業(yè)或某個(gè)特定項(xiàng)目融資。債券發(fā)行者以經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目本身的收益來(lái)償還債務(wù)，而不是以地方政府的信用和稅收作為保證。（2）金融債券。金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。金融債券票面利率通常高于國(guó)債，但低于公司債券。金融債券面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，在銀行間債券市場(chǎng)交易，個(gè)人投資者目前無(wú)法購(gòu)買。金融債券的利息收入免稅。（3）公司債券。公司債券是由非金融公司發(fā)行的債券。由于公司債券有較大風(fēng)險(xiǎn)，其票面利率通常高于國(guó)債和金融債券。部分公司債券面向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行，在證券

49、交易所上市，個(gè)人投資者可以購(gòu)買和交易。投資公司債券最大的風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)行公司的違約風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)不善，不能按照當(dāng)初的承諾兌付本息，就會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格大幅下跌，使投資人遭受重大損失?？赊D(zhuǎn)換公司債券是公司債券的一種，將在后面介紹。第二章儲(chǔ)蓄和債券債券：固定的收益（3）2按償還期限分類債券可以分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。通常的劃分標(biāo)準(zhǔn)是：期限在1年及1年以下的為短期債券；期限在1年以上、10年以下的為中期債券；期限在10年以上的為長(zhǎng)期債券。3按照利息的支付方式分類（1）附息債券。附息債券是在債券的券面上附有息票的債券。附息債券利息的支付有按年支付、半年支付、季度支付等多種形式。我國(guó)目前大多數(shù)附

50、息債券都是按年支付利息。（2）零息債券。零息債券是在持有期間不支付利息，既可以貼現(xiàn)發(fā)行也可以按照面值平價(jià)發(fā)行。貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券也被稱為貼現(xiàn)債券，發(fā)行時(shí)按照一定的折扣率，以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期發(fā)行者按照面值償還。實(shí)際上，貼現(xiàn)債券的利息是在到期時(shí)一次性支付的，其數(shù)額正好等于面值和購(gòu)買價(jià)格的差額。4按照債券利率浮動(dòng)與否分類（1）固定利率債券。固定利率債券是指?jìng)钠泵胬试趦斶€期限內(nèi)不發(fā)生變化。（2）浮動(dòng)利率債券。浮動(dòng)利率債券是指票面利率會(huì)在某種預(yù)先規(guī)定的基準(zhǔn)上定期調(diào)整的債券。浮動(dòng)利率債券的票面利率通常按照基準(zhǔn)利率加利差的方式定期調(diào)整?；鶞?zhǔn)利率通常包括：中國(guó)銀行間同業(yè)拆借利率、特定期限的回購(gòu)利

51、率和定期存款利率等。浮動(dòng)利率債券的利息支付也可以與某一價(jià)格指數(shù)掛鉤，通過(guò)計(jì)息日指數(shù)和基準(zhǔn)日指數(shù)的比較來(lái)計(jì)算應(yīng)付利息。5按照有無(wú)抵押擔(dān)保分類（1）信用債券。信用債券又稱為無(wú)擔(dān)保債券，是指僅憑債務(wù)人的信用發(fā)行的、沒(méi)有抵押品作擔(dān)保的債券。（2）擔(dān)保債券。擔(dān)保債券是以抵押財(cái)產(chǎn)為擔(dān)?；蛞缘谌綋?dān)保的方式發(fā)行的債券。（三）債券市場(chǎng)債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。債券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分。我國(guó)的債券市場(chǎng)主要包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)、滬深證券交易所債券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)。柜臺(tái)交易市場(chǎng)商業(yè)銀行與債券發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議后，通過(guò)銀行柜臺(tái)向投資人發(fā)售債券。債券發(fā)行結(jié)束后，為滿足投資人買賣債券的需求，商業(yè)銀行對(duì)債券公

52、開(kāi)掛牌報(bào)價(jià)，同投資人之間進(jìn)行債券交易。柜臺(tái)交易市場(chǎng)是債券的零售市場(chǎng)，是以個(gè)人和企事業(yè)單位為主要投資者的市場(chǎng)。除金融機(jī)構(gòu)外，凡是持有有效身份證件的個(gè)人、企事業(yè)單位和社團(tuán)組織的法人，均可以在商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)國(guó)債托管賬戶進(jìn)行國(guó)債買賣。銀行柜臺(tái)交易成本為買賣差價(jià)，銀行國(guó)債買賣差價(jià)大約在1%以內(nèi)。滬深證券交易所債券市場(chǎng)除銀行以外的投資人可以通過(guò)滬深證券交易所買賣記賬式國(guó)債、上市的企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。投資人須在證券公司開(kāi)設(shè)交易賬戶，如果投資人已經(jīng)因?yàn)橥顿Y股票開(kāi)設(shè)了賬戶的，則無(wú)須重新開(kāi)戶。證券交易所的交易價(jià)格按照競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行。通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買入債券以10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。賣出債券時(shí)，余額不足10張部分，

53、應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。債券的面值為100元。債券交易的傭金費(fèi)用是成交金額的01%。銀行間債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)是債券的批發(fā)市場(chǎng)，主要交易的債券是記賬式國(guó)債、金融債券、央行票據(jù)和其他經(jīng)批準(zhǔn)上市的債券。參與交易的成員為商業(yè)銀行、信用社、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人不能進(jìn)入。（四）全價(jià)交易和凈價(jià)交易第二章儲(chǔ)蓄和債券債券：固定的收益（4）全價(jià)交易是指把應(yīng)計(jì)利息包含在債券報(bào)價(jià)中的債券交易，其中應(yīng)計(jì)利息是指從上次付息日到購(gòu)買日債券滋生的利息。凈價(jià)交易是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行的交易，價(jià)格只反映本金市值的變化，利息按票面利率以天計(jì)算，債券持有人享有持有期的利息收入。交易成功進(jìn)行

54、清算時(shí)，以債券交易價(jià)格加上應(yīng)計(jì)利息（即按全價(jià)）進(jìn)行結(jié)算。全價(jià)=凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息目前，我國(guó)的債券交易基本上采取凈價(jià)交易。（五）債券的風(fēng)險(xiǎn)1利率風(fēng)險(xiǎn)利率的變化可能使債券投資人面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格和利率的變化呈反向變動(dòng)，當(dāng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)下跌；當(dāng)利率下降時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)上漲。利率變化導(dǎo)致的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是投資人面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。（2）再投資風(fēng)險(xiǎn)。利息再投資收益的多少主要取決于再投資發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)利率水平。如果利率水平下降，投資人獲得的利息只能按照更低的收益率水平進(jìn)行再投資，這種風(fēng)險(xiǎn)就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。2信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是有關(guān)債券發(fā)行人信用的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要有違

55、約風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。（1）違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是債券的發(fā)行人不能按照契約如期如額地償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。（2）評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。在債券市場(chǎng)上，可以根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所評(píng)定的債券信用等級(jí)來(lái)估計(jì)債券發(fā)行人的違約風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)低債券的信用等級(jí)時(shí)，就會(huì)影響投資人對(duì)于該債券的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，進(jìn)而會(huì)反映到債券的價(jià)格上去。這種由于信用等級(jí)下降所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)稱為評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。3提前償還風(fēng)險(xiǎn)某些債券賦予發(fā)行人提前償還的選擇權(quán)?？哨H回債券的發(fā)行人有權(quán)在債券到期前提前償還全部或部分債券。從投資人的角度講，提前償還有3個(gè)不利之處：第一，提前償還導(dǎo)致未來(lái)的現(xiàn)金流不確定。第二，當(dāng)利率下降時(shí)，發(fā)行人要提前贖回債券，投資人面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。第三

56、，當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格將上升，而提前償還就減少了債券的資本利得的潛力。4通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹的存在，對(duì)債券名義收益的實(shí)際購(gòu)買力造成的損失。5流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資人不能將金融資產(chǎn)迅速地、不受損失地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金資產(chǎn)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，通常被稱為變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。6匯率風(fēng)險(xiǎn)如果債券是以外國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的，則債券支付的利息和償還的本金能換算成多少本國(guó)貨幣取決于當(dāng)時(shí)的匯率。如果未來(lái)本國(guó)貨幣升值，則按照本國(guó)貨幣計(jì)算的投資收益將會(huì)降低，這就是債券的匯率風(fēng)險(xiǎn)。7事件風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)是指某些突發(fā)事件對(duì)債券價(jià)格產(chǎn)生影響，如公司重組、政策變動(dòng)等。（六）債券評(píng)級(jí)債券評(píng)級(jí)的最主要緣由，是為了方便投資人進(jìn)行投資決

57、策。投資人投資債券是要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的，其中最大的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是發(fā)行人不能如期償還本息。因此，對(duì)于廣大中小投資人來(lái)說(shuō)，事先了解債券的信用等級(jí)是非常重要的。國(guó)債不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，金融債券安全性也很高，而公司債券則有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。債券評(píng)級(jí)的另一個(gè)重要緣由，是減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。一般來(lái)說(shuō)，信用等級(jí)高的債券，能夠以較低的利率出售；而信用等級(jí)低的債券，風(fēng)險(xiǎn)較大，只能以較高的利率發(fā)行。第三章基金基金的概念和特征市場(chǎng)上有專門的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，主要的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有：穆迪公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、惠譽(yù)公司和費(fèi)爾普斯公司。它們主要用字母等級(jí)表示發(fā)行人所發(fā)行債券的安全性，其評(píng)級(jí)的方法如下：信譽(yù)極高：

58、AAA、AA高信譽(yù)：A、BBB投機(jī)性：BB、B信譽(yù)極低：CCC、C廣大中小投資人應(yīng)該選擇高等級(jí)債券進(jìn)行投資。（七）可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券是公司債券的一種，是發(fā)行時(shí)標(biāo)明價(jià)格、利率、面值、償還或轉(zhuǎn)換期限，持有人有權(quán)到期贖回或按照規(guī)定的期限和價(jià)格將其轉(zhuǎn)換為普通股票的債務(wù)性證券?？赊D(zhuǎn)換公司債券具有債券和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲得發(fā)行公司的還本付息；也可以選擇在約定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股息分配或資本增值?？赊D(zhuǎn)換公司債券對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)是可以保證本金的股票。可轉(zhuǎn)換公司債券的固定利息比普通公司債券要低，其差額反映換股期權(quán)的價(jià)值。當(dāng)可轉(zhuǎn)換公司債券失去轉(zhuǎn)換的意義時(shí)，它依然有固定的利

59、息收入；如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資人則會(huì)獲得賣出股票的收入或獲得股息收入。因此，可轉(zhuǎn)換公司債券是具備了股票和債券的雙重屬性，結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券具有的安全與收益固定的優(yōu)勢(shì)，攻守兼?zhèn)涞耐顿Y工具。分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的一種，它與普通可轉(zhuǎn)換公司債券的區(qū)別在于債券與期權(quán)可分離交易。分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券不設(shè)重設(shè)和贖回條款，有利于發(fā)揮發(fā)行公司通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)促成轉(zhuǎn)股的正面作用，避免了普通可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行公司往往不是通過(guò)提高公司業(yè)績(jī)，而是以不斷向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格或強(qiáng)制贖回方式促成轉(zhuǎn)股而給投資人帶來(lái)的損害。如果上市公司公告改變募集資金用途的，分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券持有人與普通可轉(zhuǎn)換公司債券

60、持有人同樣被賦予一次回售的權(quán)利，從而極大地保護(hù)了投資人的利益。分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券具有以下優(yōu)點(diǎn)：第一，投資人可以獲得還本付息。第二，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格低于正股市價(jià)時(shí)，投資人可以通過(guò)轉(zhuǎn)股或出售權(quán)證在二級(jí)市場(chǎng)套利，而不必?fù)?dān)心發(fā)行公司在股價(jià)升高時(shí)強(qiáng)制贖回權(quán)證。第三，當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行使價(jià)格高于正股市價(jià)時(shí)，投資人可以選擇放棄行使權(quán)證，而權(quán)證通常是發(fā)行公司無(wú)償贈(zèng)與的。（八）資產(chǎn)擔(dān)保債券資產(chǎn)擔(dān)保債券（資產(chǎn)證券化）是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)將其能產(chǎn)生現(xiàn)金收益的資產(chǎn)加以組合，然后發(fā)行成債券，出售給投資人，向投資人籌措資金。這里，謹(jǐn)以住房抵押貸款擔(dān)保債券的形成原理來(lái)說(shuō)明資產(chǎn)擔(dān)保債券的概念。圖21顯示，6筆住房抵押貸款組成一